Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione all Assemblea Ordinaria

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1 Relazine illustrativa del Cnsigli di Amministrazine all Assemblea Ordinaria Prpsta di apprvazine di un pian di Stck Appreciatin Rights (SARs) destinat all Amministratre Delegat e ad altri dipendenti del Grupp Signri Azinisti, Vi abbiam cnvcat in Assemblea rdinaria per sttprre alla Vstra apprvazine, ai sensi dell art. 114-bis, cmma 1, del decret legislativ n. 58/1998 (c.d. Test Unic della Finanza), il pian di attribuzine di Stck Appreciatin Rights (Pian di SARs) riservat all Amministratre Delegat e ad altri dipendenti del Grupp, nnché per cnferire al Cnsigli di Amministrazine idnei pteri per darvi esecuzine. Per una descrizine del cntenut del Pian si rinvia al dcument infrmativ, allegat alla presente relazine illustrativa, predispst ai sensi dell art. 84-bis del reglament adttat dalla Cnsb cn delibera n del 14 maggi 1999, cme successivamente mdificat. Prpsta di delibera L Assemblea rdinaria di Mittel S.p.A.- esaminat il dcument infrmativ (il Dcument Infrmativ ) predispst ai sensi dell art.84-bis del reglament adttat dalla Cnsb cn delibera n del 14 maggi 1999, cme successivamente mdificat delibera I. di apprvare il "Pian di Attribuzine di Stck Appreciatin Rights (SARs) Mittel 2016", avente le caratteristiche (ivi cmpresi cndizini e presuppsti di attuazine) indicate nel Dcument Infrmativ, riservat all Amministratre Delegat e ad altri dipendenti del Grupp secnd quant indicat nel Dcument Infrmativ; II. di cnferire al Cnsigli di Amministrazine, in cnfrmità alle indicazini previste nel Dcument Infrmativ, gni ptere necessari pprtun per dare esecuzine al Pian di Attribuzine di Stck Appreciatin Rights (SARs) Mittel 2016, in particlare, a titl meramente esemplificativ e nn esaustiv, gni ptere per individuare i beneficiari e determinare il quantitativ di SARs da assegnare a ciascun di essi, prcedere alle assegnazini ai beneficiari, nnché cmpiere gni att, adempiment, frmalità, cmunicazine che sian necessari pprtuni ai fini della gestine e/ attuazine del pian medesim, il tutt cn facltà di sub delega, ferm restand che gni decisine relativa e/ attinente all assegnazine delle SARs all'amministratre Delegat di Mittel S.p.A. (cme gni altra decisine relativa e/ attinente alla gestine e/ attuazine del pian nei sui cnfrnti) resterà di cmpetenza del Cnsigli di Amministrazine; 1

2 III. di cnferire al Presidente del Cnsigli di Amministrazine ed all Amministratre Delegat in carica pr tempre, anche disgiuntamente tra lr, gni ptere, cn facltà di subdelega, per espletare gli adempimenti legislativi e reglamentari cnseguenti alle adttate deliberazini. Milan, 22 Febbrai 2016 Per il Cnsigli di Amministrazine Il Presidente Franc Dalla Sega 2

3 3 ALLEGATO ALLA RELAZIONE ILLUSTRATIVA

4 Pian di Stck Appreciatin Rights (SARs) Dcument Infrmativ redatt ai sensi dell art. 84-bis del Reglament Emittenti Il presente dcument infrmativ (il Dcument Infrmativ ), redatt ai sensi dell art. 84-bis e dell Schema 7 dell Allegat 3A del Reglament adttat da CONSOB cn delibera n del 14 maggi 1999 e successive mdifiche ed integrazini (il Reglament Emittenti ), ha cme ggett la prpsta di adzine del Pian di Stck Appreciatin Rights (SARs) apprvata dal Cnsigli di Amministrazine di Mittel S.p.A.. In data 22 febbrai 2016, il Cnsigli di Amministrazine di Mittel S.p.A. ha apprvat, cn il parere favrevle del Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine, la prpsta di sttprre all Assemblea degli Azinisti l adzine, ai sensi dell art. 114-bis del d.lgs. 24 febbrai 1998, n. 58 e successive mdifiche ed integrazini (il TUF ), del Pian di Stck Appreciatin Rights (SARs) (il Pian ). Alla data del presente Dcument Infrmativ, la prpsta di adzine del Pian nn è ancra stata apprvata dall Assemblea degli Azinisti della Scietà, cnvcata per il girn 24 Marz Ai fini del presente Dcument Infrmativ i termini e le espressini di seguit elencati, riprtati in grassett e lettera iniziale maiuscla, hann il significat in appress indicat per ciascun di essi; i termini e le espressini definiti al plurale si intendn definiti anche al singlare, e viceversa: Amministratri : cmpnenti del Cnsigli di Amministrazine dell Emittente strumenti finanziari, delle scietà cntrllanti l Emittente e delle scietà da questa, direttamente indirettamente, cntrllate. Beneficiari : gli Amministratri, i dipendenti e/ cllabratri del Grupp individuati tra i sggetti che ricpran svlgan ruli funzini strategicamente rilevanti e per i quali si giustifichi un azine che ne raffrzi la fidelizzazine in un ttica di creazine di valre. Cancell : indicatre/i di perfrmance di Grupp per l access al Pian. Cnsigli di Amministrazine : il Cnsigli di Amministrazine pr tempre di Mittel S.p.A.. Date di Assegnazine :15/11/2015; 15/11/2016; 15/11/2017; 15/11/2018. Durata del Pian : 5 anni (4 anni di Pian più 12 mesi di Perid di Esercizi). Grupp : Grupp Mittel. Pian : il Pian di Stck Appreciatin Rights (SARs) rivlt ai Beneficiari. Prezz Finale : è pari alla media aritmetica dei prezzi di chiusura del titl nei 30 girni di brsa aperta precedente la data di esercizi. RAL : Retribuzine Annua Lrda. Perid di Esercizi : entr 12 mesi dalla scadenza del quart ann di Pian. 4

5 SARs : i titli ggett del Pian. Scietà : Mittel S.p.A.. Strike Price : pari alla media aritmetica dei prezzi di chiusura del titl negli ultimi trenta girni di brsa aperta precedenti la data di assegnazine (15 nvembre 2015). Target : è il livell di raggiungiment dell biettiv che dà diritt ad ttenere il 100% dell incentiv. Termine del Pian : il girn 15 Nvembre 2020 di cui gli ultimi 12 mesi di Perid di Esercizi ( il divers successiv termine stabilit insindacabilmente e discrezinalmente dal Cnsigli di Amministrazine). Vesting : è il perid dp il quale il Beneficiari del Pian entra in pssess della SAR indipendentemente dalla pssibilità immediata del su esercizi. 1. I sggetti destinatari 1.1 Indicazine nminativa dei destinatari che sn cmpnenti del Cnsigli di Amministrazine dell emittente strumenti finanziari, delle scietà cntrllanti l emittente e delle scietà da questa, direttamente indirettamente, cntrllate. Il Pian è destinat ai seguenti Beneficiari, cmpnenti del Cnsigli di Amministrazine dell Emittente e/ di scietà cntrllate: Rsari Bifulc Amministratre Delegat di Mittel S.p.A.; Pietr Santicli CFO e Dirigente Prepst alla redazine dei dcumenti cntabili e scietari di Mittel S.p.A., nnché Cnsigliere di Amministratre delle seguenti scietà: Bis S.p.A. Breme S.r.l. FD 33 S.r.l. Iniziative Nrd Milan S.r.l. Liberata S.p.A. Lucianita S.r.l. Mittel Advisry S.p.A. Santarsa S.r.l. e Amministratre unic delle seguenti scietà: Cerca S.r.l. Fede S.r.l. Gamma Tre S.r.l. Ghea S.r.l. Mittel Advisry Debt and Grant S.p.A. Mittel Partecipazini Stabili S.r.l. Miva S.r.l. Gianfranc Burei Dirigente di Mittel Prtfli Management S.r.l., Respnsabile divisine private equity, nnché Cnsigliere di Amministrazine delle seguenti scietà: 5

6 Earchimede S.p.A. Mittel Prtfli Management S.r.l. FD 33 S.r.l. Mittel Advisry S.p.A. Pal Facchini Dirigente di Mittel S.p.A, Direttre Amministrativ di Mittel S.p.A., nnché Cnsigliere di Amministrazine delle seguenti scietà: Earchimede S.p.A. FD 33 S.r.l. Fashin District Grup S.p.A. Parc Mediterrane S.r.l. Lft S.r.l. 1.2 Categrie di dipendenti di cllabratri dell emittente strumenti finanziari e delle scietà cntrllanti cntrllate di tale emittente. Il Pian è destinat alle seguenti categrie di Beneficiari, dipendenti dell Emittente strumenti finanziari e/ delle scietà sue cntrllate: Un dirigente cn respnsabilità strategiche Tre Dirigenti Tre Quadri Direttivi 1.3 Indicazine nminativa dei sggetti che benefician del Pian appartenenti ai seguenti gruppi. Un dirigente cn respnsabilità strategiche: Pietr Santicli CFO e dirigente prepst alla redazine dei dcumenti cntabili e scietari Tre Dirigenti: Pal Facchini Direttre Amministrativ Tiziana Marngiu Respnsabile Area cnsulenza finanziamenti agevlati e ristrutturazine del debit Gianfranc Burei Respnsabile Divisine Private Equity Tre Quadri Direttivi: Pal Facchi - Respnsabile Pianificazine e Cntrll Marc Brgnv Senir Manager Area Cnsulenza Finanziamenti Agevlati e Ristrutturazine del Debit Matte Biardi Senir Manager Divisine Cnsulenza e M&A (Fusini/Acquisizini) 6

7 1.4 Descrizine e indicazine numerica, separate per categrie. Nn applicabile. 2. Le ragini che mtivan l'adzine del Pian 2.1 Obiettivi che si intendn raggiungere mediante l'attribuzine dei piani. Il Pian ha l biettiv di raffrzare il cinvlgiment e la fidelizzazine delle persne che ccupan psizini chiave, stt il prfil strategic, nell ambit dell rganizzazine di Grupp, in cnsiderazine delle cmpetenze e respnsabilità a lr attribuite e del cntribut da esse attes, cn l scp di crrelare, tra lr, l incentivazine ecnmica e la creazine di valre sstenibile per il Grupp e i sui Azinisti nel medi-lung perid Infrmazini aggiuntive I criteri per la determinazine dell entità del cmpens sn basati su una clusterizzazine della pplazine cinvlta, effettuata secnd elementi cme: rul e rientament al business. I Target di incentivazine, per i Beneficiari diversi dall AD, varierann tra un minim del 15% della RAL, per le psizini cn men impatt strategic, e un massim del 25% della RAL. Per l AD il Target di incentivazine ptrà variare fin ad un massim del 40% della cmpnente fissa della sua remunerazine. 2.2 Variabili chiave, anche nella frma di indicatri di perfrmance cnsiderati ai fini dell'attribuzine dei piani basati su strumenti finanziari. La scelta dell indicatre di perfrmance da utilizzare cme Cancell sarà fatta, di ann in ann, in ragine delle prirità strategiche del Grupp che il Cnsigli di Amministrazine sceglierà tra diversi indicatri gestinali (es. EBITDA; Utile; NAV; PFN; ecc.). In base al raggiungiment degli biettivi di Grupp e individuali sarà determinat il numer di SARs da attribuire Infrmazini aggiuntive Nn applicabile. 2.3 Elementi alla base della determinazine dell entità del cmpens basat su strumenti finanziari, vver i criteri per la sua determinazine. Infrmazini già illustrate nel precedente punt Infrmazini aggiuntive Nn applicabile. 2.4 Ragini alla base dell eventuale decisine di attribuire piani di cmpens basati su strumenti finanziari nn emessi dall emittente, quali strumenti finanziari emessi da cntrllate, cntrllanti scietà terze rispett al grupp di appartenenza; nel cas in cui i predetti strumenti nn sn negziati nei mercati reglamentati infrmazini sui criteri utilizzati per la determinazine del valre a lr attribuibile. 7

8 Nn applicabile. 2.5 Valutazini in merit a significative implicazini di rdine fiscale e cntabile che hann incis sulla definizine dei piani. Gli effetti fiscali del Pian sn a caric dei Beneficiari secnd il regime di impsizine pr tempre vigente nel paese di residenza dei Beneficiari stessi. 2.6 Eventuale sstegn del Pian da parte del Fnd speciale per l incentivazine della partecipazine dei lavratri nelle imprese, di cui all articl 4, cmma 112, della legge 24 dicembre 2003, n Nn sn presenti sstegni da parte di fndi speciali. 3. Iter di apprvazine e tempistica di assegnazine degli strumenti 3.1 Ambit dei pteri e funzini delegati dall assemblea al Cnsigli di Amministrazine al fine dell attuazine del Pian. Il Cnsigli di Amministrazine in data 22 febbrai 2016, previ parere del Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine, ha deliberat di sttprre all Assemblea rdinaria degli azinisti il Pian affinché venga apprvat. L Assemblea dvrà apprvare il Pian e inltre dvrà cnferire al Cnsigli di Amministrazine gni ptere necessari per istituire e dare cmpleta attuazine al Pian, ivi inclus mdificare e integrare le mdalità di esecuzine del Pian stess e individuare ulteriri Beneficiari, cn la pssibilità di delegare i prpri pteri per quant riguarda l esecuzine e l applicazine del Pian stess. L iter sarà perfezinat previa apprvazine da parte dell Assemblea. 3.2 Indicazine dei sggetti incaricati per l amministrazine del Pian e lr funzine e cmpetenza. Le funzini prepste all amministrazine del Pian (Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine) verifican il raggiungiment men degli biettivi, sttpnend le prprie valutazini al Cnsigli di Amministrazine cn il fine di determinare la misura della cmpnente ergabile ai sggetti interessati. 3.3 Eventuali prcedure esistenti per la revisine dei piani anche in relazine a eventuali variazini degli biettivi di base. Il Cnsigli di Amministrazine, sentit il parere del Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine, prcede alla revisine degli biettivi del Pian, causata da eventuali perazini strardinarie per rilevanza strategica cn pssibili effetti sui risultati della Scietà stessa e/ del Grupp vver sul perimetr di attività, cn l scp di rendere detti biettivi cerenti cn il nuv assett scietari e/ di business del Grupp e cn i risultati ecnmic-finanziari cnseguenti. Ulteriri azini crrettive pssn essere intraprese in seguit alla valutazine intermedia della perfrmance (di regla cn cadenza annuale), cme prevista dal Pian, per la verifica del grad di raggiungiment dei risultati. 3.4 Descrizine delle mdalità attravers le quali determinare la dispnibilità e l assegnazine degli strumenti finanziari sui quali sn basati i piani (ad esempi: 8

9 assegnazine gratuita di azini, aumenti di capitale cn esclusine del diritt di pzine, acquist e vendita di azini prprie). Le mdalità di dispnibilità e assegnazine degli strumenti finanziari del Pian seguirann le regle descritte al punt 4 e seguenti. 3.5 Rul svlt da ciascun amministratre nella determinazine delle caratteristiche dei citati piani; eventuale ricrrenza di situazini di cnflitti di interesse in cap agli Amministratri interessati. Nel prcedere all individuazine degli elementi essenziali del Pian, il Cnsigli di Amministrazine si è attenut ai criteri elabrati ed apprvati dal Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine della Scietà. Dal mment che tra i Beneficiari del Pian rientra anche l Amministratre Delegat della Scietà, l stess in sede cnsiliare, anche ai fini dell art del Cdice Civile, ha debitamente infrmat gli altri membri del Cnsigli di Amministrazine, nnché i membri del Cllegi Sindacale del prpri interesse in relazine alla prpsta di apprvazine del Pian, astenendsi dal partecipare alla determinazine della prpsta nella parte che gli cncerne ed alla relativa vtazine. 3.6 Ai fini di quant richiest dall art. 84-bis, cmma 1, la data della decisine assunta da parte dell rgan cmpetente a prprre l apprvazine dei piani all assemblea e dell eventuale prpsta dell eventuale cmitat per la remunerazine. Il Cnsigli di Amministrazine, nel crs della riunine tenutasi in data 22 febbrai 2016, ha deliberat, su prpsta del Cmitat per la Remunerazine e per le Nmine che si è psitivamente espress al riguard, di sttprre il Pian all apprvazine dell Assemblea che si terrà il 24 marz p.v. 3.7 Ai fini di quant richiest dall art. 84-bis, cmma 5, lett. a), la data della decisine assunta da parte dell rgan cmpetente in merit all assegnazine degli strumenti e dell eventuale prpsta al predett rgan frmulata dall eventuale cmitat per la remunerazine. Le decisini che verrann adttate dal Cnsigli di Amministrazine per l attuazine del Pian sarann rese nte al pubblic ai sensi dell art. 84-bis, cmma 5, lett. a), del Reglament Emittenti. 3.8 Prezz di mercat, registrat nelle predette date, per gli strumenti finanziari su cui sn basati i piani, se negziati nei mercati reglamentati. L Strike Price è pari a Eur 1,67. Il prezz di mercat registrat alla data del 22 febbrai 2016 è pari a Eur 1, Nel cas di piani basati su strumenti finanziari negziati nei mercati reglamentati, in quali termini e secnd quali mdalità l emittente tiene cnt, nell ambit dell individuazine della tempistica di assegnazine degli strumenti in attuazine dei piani, della pssibile cincidenza temprale tra: (i) detta assegnazine le eventuali decisini assunte al riguard dal cmitat per la remunerazine, e (ii) la diffusine di eventuali infrmazini rilevanti ai sensi dell art. 114, cmma 1; ad esempi, nel cas in cui tali infrmazini sian: a. nn già pubbliche ed idnee ad influenzare psitivamente le qutazini di mercat, vver b. già pubblicate ed idnee ad influenzare negativamente le qutazini di mercat. 9

10 Affinché il Pian nn venga influenzat dalla eventuale diffusine di infrmazini rilevanti (ai sensi dell art 114, cmma 1, del TUF), nell attuazine del Pian verrà rispettat gni bblig infrmativ nei cnfrnti del mercat, assicurand trasparenza e parità di trattament nell infrmazine al mercat, rispettand inltre le prcedure interne previste dalla Scietà. 4. Le caratteristiche degli strumenti attribuiti 4.1 Descrizine delle frme in cui sn strutturati i piani di cmpensi basati su strumenti finanziari. Le SARs previste dal Pian sn attribuite ai Beneficiari, i quali avrann il diritt di ttenere l equivalente dell increment di valre dell azine rdinaria della Scietà. Ogni SAR dà diritt a ricevere un imprt pari alla differenza tra il Prezz Finale e l Strike price. Il pagament del crrispettiv ptrà avvenire, per tutti i Beneficiari del Pian, a discrezine della Scietà, in denar in azini dell Emittente, previa delibera ai sensi dell art ter cd. civ. 4.2 Indicazine del perid di effettiva attuazine del Pian cn riferiment anche ad eventuali diversi cicli previsti. Il Pian ha la durata di 5 anni, di cui un di esercizi, cn un Vesting Perid differenziat cme di seguit descritt: Per AD: annuale divis per tranches (di uguale ammntare) in percentuale variabile tra il 40% ed il 130% della tranche annuale Target in base al raggiungiment di determinati biettivi qualitativi e quantitativi fissati dal Cnsigli di Amministrazine. Per gli altri Beneficiari: alla fine del 4 ann di Pian per tutte le SARs accumulate. 4.3 Termine del Pian. Il termine di esercizi è entr 12 mesi dalla scadenza del 4 (quart) ann di Pian (già in premessa definit il Perid di Esercizi ). Il Termine del Pian è previst in data 15 Nvembre 2020 (di cui gli ultimi 12 mesi di Perid di Esercizi). 4.4 Massim numer di strumenti finanziari, anche nella frma di pzini, assegnati in gni ann fiscale in relazine ai sggetti nminativamente individuati alle indicate categrie. Il numer ttale di titli SARs massim da assegnare è pari a , basati su azini rdinarie della Scietà, inclusiv anche di futuri nuvi inserimenti in rganic a cui indirizzare il Pian. In particlare: AD: riceverà un numer di SARs in percentuale variabile tra il 40% ed il 130% della tranche annuale in base al raggiungiment di determinati biettivi qualitativi e quantitativi a success fissati dal Cnsigli di Amministrazine. Altri Beneficiari: il numer di SARS attribuite annualmente varierà in funzine della percentuale percepita sull incentiv di breve termine annuale e sulla base del valre della SAR calclat annualmente, cntestualmente all assegnazine (numer SARS annuale = Eur Target di incentiv di lung termine annuale * % percepita incentiv di breve termine / valre della SAR al mment dell assegnazine). 10

11 4.5 Mdalità e clausle di attuazine del Pian, specificand se la effettiva attribuzine degli strumenti è subrdinata al verificarsi di cndizini vver al cnseguiment di determinati risultati anche di perfrmance; descrizini di tali cndizini e risultati. La scelta dell indicatre di perfrmance da utilizzare cme Cancell sarà fatta dalla Scietà in ragine delle prirità strategiche del Grupp, di ann in ann, scegliend tra diversi indicatri gestinali (es. EBITDA; Utile; NAV; PFN; ecc.). 4.6 Indicazine di eventuali vincli di dispnibilità gravanti sugli strumenti attribuiti vver sugli strumenti rivenienti dall esercizi delle pzini, cn particlare riferiment ai termini entr i quali sia cnsentit vietat il successiv trasferiment alla stessa Scietà a terzi. Nn sn presenti vincli di dispnibilità. 4.7 Descrizine di eventuali cndizini rislutive in relazine all attribuzine dei piani nel cas in cui i destinatari effettuan perazini di hedging che cnsentn di neutralizzare eventuali divieti di vendita degli strumenti finanziari assegnati, anche nella frma di pzini, vver degli strumenti finanziari rivenienti dall esercizi di tali pzini. Nn applicabile, piché in cas di perazini di hedging nn sn state previste cndizini rislutive. 4.8 Descrizine degli effetti determinati dalla cessazine del rapprt di lavr. Applicabile sl per l AD: In cas di cessazine della carica in presenza di una giusta causa da parte dell AD in assenza di una giusta causa per la Scietà - il tutt cme megli disciplinat nell accrd di amministrazine sttscritt tra le parti i cui termini sarann megli descritti nella sezine II della Relazine sulla Remunerazine che sarà ggett di pubblicazine nei termini di legge - è prevista un accelerazine del Vesting ed il termine di 12 mesi entr cui esercitare i diritti SARs decrrerà dalla data di cessazine della carica. Anche per gli altri Beneficiari del Pian sn previsti effetti dati dalla cessazine del rapprt di lavr che sarann dettagliatamente esplicati tra le regle di funzinament del Pian. 4.9 Indicazine di altre eventuali cause di annullament dei piani. Il Pian viene annullat se nn vengn rispettate le cndizini stabilite, illustrate nei precedenti punti Mtivazini relative all eventuale previsine di un riscatt, da parte della Scietà, degli strumenti finanziari ggett dei piani, dispst ai sensi degli articl 2357 e ss. del cdice civile; i Beneficiari del riscatt indicand se l stess è destinat sltant a particlari categrie di dipendenti; gli effetti della cessazine del rapprt di lavr su dett riscatt. Nn applicabile, nn essend previst il riscatt Eventuali prestiti altre agevlazini che si intendn cncedere per l acquist delle azini ai sensi dell art del cdice civile. 11

12 Nn applicabile, piché nn sn previsti prestiti altre agevlazini ai Beneficiari Indicazine di valutazini sull nere attes per la Scietà alla data di relativa assegnazine, cme determinabile sulla base di termini e cndizini già definiti, per ammntare cmplessiv e in relazine a ciascun strument del Pian. L nere attes per la Scietà, calclat applicand il principi cntabile IFRS 2, a titl indicativ, assumend l assegnazine del quantitativ di SARs a livell Target (ssia cn raggiungiment degli biettivi di perfrmance al 100% per l AD e gli altri Beneficiari) e prendend cme base di calcl il metd Black e Schles, il cst del Pian sarebbe di circa Eur 1,8 milini L indicazine degli eventuali effetti diluitivi sul capitale determinati dai piani di cmpens. Il Pian nn determina effetti diluitivi sul capitale dell Emittente Eventuali limiti previsti per l esercizi del diritt di vt e per l attribuzine dei diritti patrimniali. Nn applicabile Nel cas in cui le azini nn sn negziate nei mercati reglamentati, gni infrmazine utile ad una cmpiuta valutazine del valre a lr attribuibile. Nn applicabile Numer di strumenti finanziari sttstanti ciascuna Opzine. Nn applicabile Scadenza delle pzini. Nn applicabile Mdalità (american/eurpe), tempistica (ad es. peridi validi per l esercizi) e clausle di esercizi (ad esempi clausle di knck-in e knckut). Nn applicabile Prezz di esercizi dell pzine vver le mdalità e i criteri per la sua determinazine, cn particlare riguard: a) alla frmula per il calcl del prezz di esercizi in relazine ad un determinat prezz di mercat (c.d. fair market value) (ad esempi: prezz di esercizi pari al 90%, 100% 110% del prezz di mercat), e b) alle mdalità di determinazine del prezz di mercat pres a riferiment per la determinazine del prezz di esercizi (ad esempi: ultim prezz del girn precedente l assegnazine, media del girn, media degli ultimi 30 girni ecc.). Nn applicabile Nel cas in cui il prezz di esercizi nn è uguale al prezz di mercat determinat cme indicat al punt 4.19.b (fair market value), mtivazini di tale differenza. 12

13 Nn applicabile Criteri sulla base dei quali si prevedn differenti prezzi di esercizi tra vari sggetti varie categrie di sggetti destinatari. Nn applicabile Nel cas in cui gli strumenti finanziari sttstanti le Opzini nn sn negziati nei mercati reglamentati, indicazine del valre attribuibile agli strumenti sttstanti i criteri per determinare tale valre. Nn applicabile Criteri per gli aggiustamenti resi necessari a seguit di perazini strardinarie sul capitale e di altre perazini che cmprtan la variazine del numer di strumenti sttstanti (aumenti di capitale, dividendi strardinari, raggruppament e frazinament delle azini sttstanti, fusine e scissine, perazini di cnversine in altre categrie di azini ecc.). Nn applicabile Piani di cmpensi basati su strumenti finanziari Nn applicabile piché il Pian nn è ancra stat apprvat dall Assemblea. 13