lo scenario economico per il 2016 tra o pportunità e o ops

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1 febbraio 2016 materiale per discussione lo scenario economico per il 2016 tra o pportunità e o ops

2 2016: un rebus avvolto in un mistero che sta dentro a un enigma Reuters Gennaio 2016 Guardian Gennaio 2016 CNBC Dicembre : Why India Is the World's Fastest- Growing Economy Wall Street Journal Gennaio 2016 Euronews Gennaio 2016 riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 2

3 la parola ai numeri economia mondiale in rallentamento Pil mondiale var. % media annua principali paesi var. % media annua Pil Stati Uniti Uem Germania Francia Russia Brasile Cina India tasso di cambio $/euro (livello) fonte: Prometeia, Aggiornamento Rapporto di Previsione dicembre 2015 riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 3

4 commercio estero effetti più che proporzionali sugli scambi Pil e commercio mondiale var. % media annua fonte: Prometeia, Aggiornamento Rapporto di Previsione dicembre 2015 riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 4

5 il mix il traino negativo di alcuni, offusca la ripresa di altri le importazioni dei principali mercati var. % media annua Ranking Cina nelle importazioni mondiali Elettronica Mining Automotive Meccanica Chimica Metal. Moda Food Pharma Agri Totale fonte: Prometeia, Fipice riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 5

6 un equilibrio difficile tra fattori di sostegno ed elementi di rischio crescita USA ripresa europea prezzo del petrolio cambio euro dollaro Cina rischi finanziari prezzo del petrolio rischi geopolitici fiducia riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 6

7 tu quoque? i mercati iniziano a mostrare dubbi sulla solidità della crescita produzione industriale e mercato azionario in Cina indici gen-2014=100 Pil e indice Li Keqiang * var% su corrisp gen-14 apr-14 lug-14 ott-14 gen-15 apr-15 lug-15 produz. industriale Borsa di Shangai * media consumi elettrici, trasporti ferroviari e prestiti bancari Pil indice Keqiang fonte: elaborazioni Prometeia da Ufficio statistico cinese e Datastream riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 7

8 Cina scoprendo d un tratto problemi strutturali del modello cinese debito del settore privato in % del Pil abitazioni invendute milioni di m famiglie imprese fonte: World Bank fonte: Ufficio statistico cinese riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 8

9 Cina spesso ignorando anche elementi benefici di cambiamento contributi alla crescita del Pil in punti percentuali principali settori di attività economica in % del Pil consumi investimenti export nette fonte: Ufficio statistico cinese servizi industria agricoltura fonte: Ufficio statistico cinese riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 9

10 Cina che a lungo termine possono ancora premiare Ceto medio nel mondo milioni di individui benestanti Nel 2020 i nuovi ricchi* nei paesi emergenti saranno 655 milioni I principali contributi dai centri urbani di Cina, India e Indonesia. fonte: Prometeia Confindustria, Esportare la Dolce Vita *Il consumatori di BBF italiano ha un reddito annuo pro-capite di almeno 35mila dollari (PPA 2010). riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 10

11 oltre la Cina oggi la vera questione è quanto il mondo sia pronto a un rallentamento cinese? Impatto sull export complessivo in caso di caduta import cinese var. % in caso di import a -25% Italia -1% Germania 1.8% Russia 2.3% Fonte: elaborazioni su banca dati Prometeia MOPICE riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 11

12 materie prime un tema di sostenibilità per i produttori? consumi cinesi di commodity quota % consumi mondiali breakeven fiscale del petrolio selez. maggiori produttori, 2015 Fonte: elaborazioni su Datastream riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 12

13 mercati finanziari squilibri valutari più stringenti (da eccesso di debito) e aumento avversione al rischio (globale) tassi di cambio effettivi nominali var% dic-15 vs dic-14 * indice S&P 500 e volatilità mercato azionario valori indice Brasile Colombia Sudafrica Turchia Russia Messico Cile Peru Thailandia Corea fonte: Thomson Reuters India * segno indica deprezzamento fonte: BIS S&P 500 VIX (sc.ds) fonte: Thomson Reuters riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 13

14 mercati degli scambi aumento del rischio protezionismo Iniziative di trade restriction negli ultimi tre mesi numero Iniziative di trade restriction quota sul totale g20 n. settimane Fonte: GTA - Global Trade Alert riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 14

15 solo nubi? negli Stati Uniti la crescita è rimasta solida e poco condizionata da fattori esterni Pil reale livelli, 2007=100 Stati Uniti Giappone Uem esportazioni Usa in % del Pil produzione e Prezzo del Petrolio negli Stati Uniti valori correnti produzione prezzo fonte: Uffici statistici nazionali fonte: Eia riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 15

16 solo nubi? anche in Europa segnali di ripresa, soprattutto nei consumi Pil reale livelli, 2007= Italia Francia Uem Germania Spagna fonte: Eurostat riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 16

17 mercati UE ma pesa il gap investimenti e la fragilità della fiducia (tra incognite geopolitiche e debolezza istituzioni) investimenti nell Uem confronto tra l attuale e le precedenti fasi di ripresa UE: settori più esposti al calo della fiducia * quota % del valore aggiunto * turismo, intrattenimento, trasporti ecc.. fonte: Commissione Europea fonte: Eurostat riservato e confidenziale febbraio 2016 scenario economico 17

18 conclusioni si tratterà di «scoprire vecchi» mercati crescita delle importazioni mondiali variazione livelli al 2017 in miliardi di dollari quota di mercato italiana negli stati americani (primi 10) valori percentuali *Eu3: Francia, Germania e Spagna Fonte: elaborazioni su banca dati Prometeia MOPICE riservato e confidenziale ottobre 2015 scenario internazionale 18

19 conclusioni riscoprendo valori noti del Made in Italy familiari (Germania, Francia, Svizzera, Regno Unito,Spagna) premium (Stati Uniti, Giappone) Ibridi (Russia, Turchia, Cina, Brasile) Valori ricercati Punti di forza Punti di debolezza qualità, risparmio, qualità, bellezza, risparmio, sostenibilità bellezza, sostenibilità senza tratti distintivi senza tratti distintivi stile, innovazione, distinzione stile, innovazione, made in distinzione italymade in italy assistenza post assistenza vendita, prezzo post vendita, prezzo fonte: indagine opinion leader per conto di ICE Comitato Leonardo lusso, qualità, salute lusso, qualità, salute donna, matura, conoscenza donna, matura, dell'italia conoscenza dell'italia qualità, stile e desing qualità, stile e desing approccio al mercato, approccio dimensione al mercato, delle dimensione imprese, marchi delle imprese, marchi status symbol, lusso, status bellezza symbol, lusso, bellezza donna, giovane, benestante, donna, giovane, conosce benestante, poco l'italia conosce poco l'italia marchi, qualità marchi, qualità approccio al mercato,assitenza, approccio al mercato,assitenza, canali distributivi canali distributivi riservato e confidenziale ottobre 2015 scenario internazionale 19

20 conclusioni e valorizzando tecnologie allineate alla nuova domanda le fonti informative più utilizzate per l acquisto % risposte con il punteggio più elevato fatturato venduto on line quota imprese oltre 10 addetti nel 2014 fonte: Eurostat fonte: indagine opinion leader riservato e confidenziale ottobre 2015 scenario internazionale 20

21 2016 un quadro di vincoli e opportunità (selezione tra i mercati) Nord America ***** Area Euro *** Prospettive import Paese più dinamico nell area Stati Uniti**** Germania**, Spagna*** Note e rischi Crescita sostenuta, critico il timing politica monetaria Fiducia e investimenti Europa Emergente ** Maturi asiatici ** Africa subshariana ** Emergenti asiatici * MENA * America Latina * Turchia** Sud Corea** Kenya, Ghana**** India***, Vietnam*** Iran*** Messico*** Esposizione su Russia e scenario collegato Ancora sottotono domanda giapponese Catching-up, sviluppo avamposti urbani Rischio da eccessivo rallentamento cinese Rischi da instabilità politica e prezzo petrolio Scenario materie prime condiziona la spesa fonte: ICE Prometeia, MOPICE riservato e confidenziale ottobre 2015 scenario internazionale 21