Docente: Eugenio Pavarani

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1 Corso di CORPORATE BANKING AND FINANCE 17 settembre 2012 Presentazione del corso a.a Docente: Eugenio Pavarani Professore ordinario a tempo definito Aree di interesse Sistema Finanziario, Banche e Finanza d Impresa I miei Corsi Corporate Banking and Finance (63 ore per 9 CFU) - ORARIO Laboratorio di Simulazione di Impresa (50 ore per 8 CFU 3+5) Ricevimento su appuntamento Posta elettronica: eugenio.pavarani@unipr.it Sito web personale: 2/14 Testi di riferimento del corso L EQUILIBRIO FINANZIARIO (a cura di E. Pavarani), McGraw-Hill 2006 capitoli indicati nel programma PIANIFICAZIONE FINANZIARIA (a cura di E. Pavarani e G. Tagliavini), McGraw-Hill 2006 capitoli indicati nel programma 3/14

2 L impostazione dell analisi finanziaria: 5 possibili approcci (EF cap. 9) l approccio dello schema di raccordo degli indici l approccio dei flussi di cassa l approccio dello sviluppo sostenibile l approccio del valore l approccio struttura finanziaria sostenibilità del debito costo del capitale 4/14 L impostazione dell analisi finanziaria: 5 approcci l approccio dello schema di raccordo degli indici l approccio dei flussi di cassa l approccio dello sviluppo sostenibile analisi di bilancio a consuntivo l approccio del valore (rendimenti e rischi del CI) l approccio struttura finanziaria sostenibilità del debito costo del capitale misurazione e pianificazione della solvibilità 5/14 misurazione e pianificazione del valore IL PROGRAMMA 1) LA VALUTAZIONE DELLE CONDIZIONI FINANZIARIE DELLE IMPRESE NEL QUADRO DEGLI ACCORDI DI BASILEA elementi degli Accordi di Basilea in materia di requisiti di capitale delle banche (EF cap.1) l impatto sulle imprese (EF cap.2) 2) I PERCORSI DELL ANALISI FINANZIARIA (EF cap.9 escluse pagg ) A) L analisi finanziaria a consuntivo l approccio dello schema di raccordo degli indicatori la riclassificazione del bilancio di esercizio (EF cap.3) gli indici di bilancio (EF cap.5) l approccio del rendiconto finanziario l analisi della dinamica finanziaria (EF cap.6 escluso 6.6) B) La pianificazione della solvibilità l approccio dello sviluppo sostenibile crescita dell impresa e fabbisogno finanziario (PF cap.5) piano finanziario e scelta degli obiettivi (PF cap.4) la redazione del piano industriale (PF cap.6) la redazione dei bilanci previsionali (EF cap.7 e PF 7.4) C) La misurazione e la pianificazione del valore l approccio del valore introduzione al rischio (PF cap.9 esclusi 9.7 e Appendici) il costo del capitale (PF cap.10 escluse Appendici) una metrica del valore (PF cap.11 escluso ) la pianificazione del valore (PF cap.12) l analisi degli investimenti industriali (PF cap.13 esclusi 13.4 e 13.5) l approccio struttura finanziaria, sostenibilità del debito, costo del capitale, valore 3) L ANALISI DEGLI EQUILIBRI FINANZIARI criteri e metodi (EF cap.8) 6/14

3 Materiale per la preparazione dell esame Il materiale suggerito per la preparazione dell esame si compone di: i due libri (capitoli indicati nel programma) selezione delle slides proiettate in aula e scaricabili dal mio sito web prove d esame e relative soluzioni scaricabili dal mio sito web (FA + PF + CB + CB&F) fogli elettronici scaricabili dal booksite in di McGraw- Hill e dal mio sito web esercitazioni in aula su prove d esame 7/14 Modalità d esame PROVA SCRITTA Durata 1 ora Esercizi Domande multiple choice Qualche domanda a risposta aperta Criterio di valutazione: verifica della capacità di applicazione di strumenti di analisi ragionamento interpretazione di dati 8/14 Oggetto del corso EQUILIBRIO FINANZIARIO vs. EQUILIBRIO REDDITUALE LIQUIDITA (Entrate / Uscite) EQUILIBRIO FINANZIARIO ( EF cap.8 ) SOLVIBILITA (Valore attivo / passivo) CAPACITA DI CREARE VALORE (attraverso la gestione) 9/14

4 Oggetto del corso EQUILIBRIO FINANZIARIO Quali sono i valori in gioco? LA SOLIDITA DELLE IMPRESE RISPETTO ALLE DINAMICHE AVVERSE DEL CICLO ECONOMICO E DEL MERCATO LA PERCORRIBILITA DELLE OPPORTUNITA DI SVILUPPO POTENZIALE DELLE IMPRESE LA COMPETITIVITA NEI MERCATI DI APPROVVIGIONAMENTO DELLE RISORSE FINANZIARIE LA CREAZIONE DI VALORE PER GLI AZIONISTI 10/14 Oggetto del corso EQUILIBRIO FINANZIARIO = STATO DI SALUTE FINANZIARIA CHI ESAMINA LO STATO DI SALUTE FINANZIARIA COME SI ESAMINA LO STATO DI SALUTE FINANZIARIA PERCHE SI ESAMINA LO STATO DI SALUTE FINANZIARIA 11/14 Il tema del corso in sintesi Il profilo finanziario della gestione d impresa come risulta dai bilanci consuntivi e preventivi Si presterà particolare riferimento a le conseguenze degli Accordi di Basilea sulla finanza d impresa le principali metodologie di analisi finanziaria dei bilanci il controllo dei risvolti finanziari delle scelte gestionali l uso di strumenti di previsione del fabbisogno finanziario metrica e pianificazione del valore inquadramento del tema dell equilibrio finanziario delle imprese 12/14

5 Struttura del corso Presentazione delle metodologie di analisi Applicazioni attraverso esercitazioni guidate 13/14 Obiettivi del corso Il corso si propone di farvi acquisire: la padronanza, anche sul piano operativo, di tecniche di analisi finanziaria competenze e capacità di giudizio sul tema dell equilibrio equilibrio finanziario delle imprese Il problema gestionale è contestualizzato nel quadro degli Accordi di Basilea e delle ripercussioni da questi generate sui rapporti banca -impresa. 14/14