COLLANA DI ECONOMIA AZIENDALE diretta da Nicola Di Cagno

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1 COLLANA DI ECONOMIA AZIENDALE diretta da Nicola Di Cagno Serie scientifica: 1. N. Di Cagno Informazione contabile e bilancio d esercizio 2ª edizione 2. P. Di Cagno Il sistema aziendale tra rischio di impresa e rischio economico generale 3. V. Boscia The future of small banks in the New Competitive Environment 4. F. Venturelli La fiscalità differita nel processo di armonizzazione contabile a livello internazionale 5. P. Marchetti Profili di finanza innovativa nelle società cooperative Il case study del mercato farmaceutico intermedio 6. A. Costa La corporate governance nelle aziende bancarie, con particolare riguardo alle banche popolari 7. M. Turco L incidenza del patrimonio intellettuale sullo sviluppo aziendale. Modelli di analisi 8. A. Costa L azienda cooperativa alla luce delle novità introdotte dal D.Lgs. 17 gennaio 2003, n C. Viola Il governo societario Aspetti organizzativi e gestionali 10. N. Casalino Innovazione e organizzazione nella formazione aziendale Metodi e tecnologie per la gestione della conoscenza a supporto dello sviluppo organizzativo 11. A. Dell Atti I patrimoni destinati ad uno specifico affare 12. S. Marchetti L informativa socio ambientale nel sistema aziendale Strumenti Comunicazionali 13. G. Di Lauro Le aziende agrarie. Logiche valutative e problemi applicativi dello IAS F. Imperiale Processi di valorizzazione del patrimonio culturale e sviluppo aziendale 15. P. Leoci Imprese, ambiente e qualità della vita: i bilanci di sostenibilità 16. A. Costa Il bilancio consolidato e l applicazione dei principi contabili internazionali Ias/Ifrs 17. A. Dell Atti Il passaggio generazionale nelle imprese familiari 18. P. Di Cagno - A. Venturelli Governance e strumenti di incentivazione azionaria per la componente personale: aspetti gestionali e contabili

2 INDICE Presentazione 13 Introduzione 15 Ringraziamenti 17 PARTE PRIMA CAPITOLO I IL GOVERNO AZIENDALE 1. La visione sistemica dell azienda La componente personale Il profilo soggettivo dell azienda Il soggetto giuridico I sistemi di amministrazione e controllo Il soggetto economico I modelli di corporate governance La Public Company L impresa consociativa L impresa padronale 58 CAPITOLO II L IMPRESA FAMILIARE E IL PROBLEMA SUCCESSORIO 1. Definizione di impresa familiare Caratteristiche peculiari 64

3 6 Indice 3. Limiti e potenzialità La rilevanza delle imprese familiari Il problema del ricambio generazionale Il problema successorio per la generazione presente Il problema successorio per la generazione emergente Le aree di confronto intergenerazionale Il ricambio generazionale: crisi o opportunità? Il ricambio generazionale in Italia: alcuni dati Conclusioni 93 CAPITOLO III IL PROCESSO DI PIANIFICAZIONE DEL RICAMBIO GENERAZIONALE NELL IMPRESA FAMILIARE 1. La continuità aziendale L utilità del processo di pianificazione Le peculiarità della pianificazione del ricambio generazionale Il piano strategico aziendale Il piano strategico familiare Il percorso di crescita personale e professionale del successore Le norme relative alla composizione ed al funzionamento Il piano strategico patrimoniale La continuità ed i rischi per gli stakeholders 122 CAPITOLO IV I FATTORI CHE INFLUENZANO IL PASSAGGIO GENERAZIONALE 1. Introduzione Le caratteristiche dell attività svolta Lo stadio di sviluppo dell impresa Il ciclo di vita del prodotto Il modello di Greiner Il modello di Flamholtz La dimensione aziendale Le condizioni ambientali 149

4 Indice 7 6. L assetto organizzativo La gestione della conoscenza 157 CAPITOLO V STRUMENTI, TECNICHE E STRATEGIE NEL PROCESSO DI TRANSIZIONE 1. La complessità della successione d impresa Strumenti e strategie per il ricambio Il conferimento d azienda e la costituzione della holding di famiglia Il family buy out ed il leveraged management buy out Il leasing azionario Il trust Affitto e usufrutto d azienda La continuità dell impresa familiare ed il processo successorio Acquisto di azioni proprie L aumento di capitale sociale La società in accomandita per azioni I patrimoni destinati ad uno specifico affare I patti di famiglia 202 Appendice: Esempio n. 1: Costituzione di un Trust 213 Esempio n. 2: Redazione di un patto di famiglia 215 CAPITOLO VI IL FAMILY OFFICE 1. Il ruolo dei professionisti nell impresa Il sistema bancario per le PMI Profili evolutivi del private banking Il family office Le strutture organizzative del family office L attività del family office: gli obiettivi, i servizi, le funzioni svolte Il mercato internazionale dei family office ed il caso italiano di CFO (Corporate Family Office) Le tendenze evolutive del mercato dei family office L esperienza del gruppo CFO Sim 240

5 8 Indice CAPITOLO VII LA VALUTAZIONE DELLE AZIENDE, IN PARTICOLARE QUELLE DI MATRICE FAMILIARE (a cura di Fernando Seclì) 1. La valutazione d azienda: motivazioni di fondo e tecniche estimative I metodi di valutazione tradizionali I metodi basati su grandezze flusso Il metodo reddituale I metodi basati su grandezze stock ed i metodi misti Il metodo dei multipli I metodi empirici I metodi innovativi 266 Allegato: Valutazioni di azienda: obiettivi e forme della relazione nella prevalente esperienza europea 272 PARTE SECONDA Caso aziendale 1: E. Marinella S.r.l. (a cura di Giovanni La Verde) 275 Caso aziendale 2: Romano S.p.A. (a cura di Elisa Taurino) 293 Caso aziendale 3: Fratelli De Cecco di Filippo Fara S. Martino S.p.A. (a cura di Simona Pastorelli) 309 Caso aziendale 4: MAPEI S.p.A. (a cura di Fernando Seclì) 333 Caso aziendale 5: Buitoni-Perugina (a cura di Alberto Dell Atti) 351 Considerazioni finali 383 Bibliografia 387