Fondo di Previdenza per il Personale dell Ente Ospedaliero Cantonale (FEOC)

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1 Fondo di Previdenza per il Personale dell Ente Ospedaliero Cantonale (FEOC) Risultati YTD 2015 e ultimi 36 mesi mandati misti (semi-)attivi PPCmetrics SA Alfredo Fusetti, Partner Luca Barenco, Investment Consultant Zurigo, 10 agosto 2015

2 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (1) Introduzione La seguente presentazione mostra un aggiornamento al delle performance dei mandati misti (semi-)attivi del FEOC. Nelle prossime slides verranno mostrati sia i rendimenti dell anno in corso, sia i rendimenti dall inizio dell attuale implementazione ( ), ossia alla fine (teorica) del periodo di valutazione (36 mesi) definito dopo la «transition». Come di consueto, l analisi si concentra anche sulle misure di rendimento / rischio. 2

3 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (2) Rendimenti YTD 2015 YTD 2015 (1. semestre 2015) Rendimenti CHF mio. T1/15 apr 15 mag 15 giu 15 T2/15 YTD 2015* Patrimonio mobiliare FEOC % 0.07% 0.05% 2.02% 2.14% 0.57% 0.59% 0.12% 0.21% 0.07% 0.42% Misto semi attivo (net of fees) (CS) % 0.06% 2.05% 1.96% 0.05% 0.22% 0.13% 0.01% 0.10% 0.02% 0.20% Misto semi attivo (net of fees) (UBS) % 0.07% 0.22% 1.89% 1.74% 0.37% 0.02% 0.12% 0.06% 0.06% 0.24% 0.22% Misto attivo (net of fees) (Pictet) % 0.32% 0.36% 1.97% 1.93% 0.30% 0.10% 0.13% 0.20% 0.02% 0.05% Misto attivo (net of fees) (Vontobel) % 0.01% 0.37% 2.09% 2.44% 0.88% 1.24% 0.20% 0.53% 0.14% 0.46% 0.73% * fino al Da inizio anno, il patrimonio mobiliare del FEOC mostra risultati positivi sia a livello assoluto, sia a livello relativo. Come negli anni scorsi, il risultato positivo è dettato (gran parte) dal mandato VAM. Tre gestori su quattro fanno segnare una sovraprestazione rispetto al benchmark. 3

4 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (3) Rendimenti ultimi 36 mesi Dall inizio della nuova implementazione (ultimi 36 mesi, dal ) CHF mio YTD 2015* dal accumulato annualizzato Patrimonio mobiliare FEOC % 6.04% 8.88% 0.57% 22.66% 7.04% 1.46% 0.58% 0.20% 0.42% 1.31% 0.38% Misto semi attivo (net of fees) (CS) % 5.81% 8.69% 0.05% 19.89% 6.23% 0.12% 0.80% 0.40% 0.20% 1.46% 0.43% Misto semi attivo (net of fees) (UBS) % 6.80% 8.33% 0.37% 20.83% 6.51% 0.12% 0.18% 0.76% 0.22% 0.51% Misto attivo (net of fees) (Pictet) % 6.99% 8.26% 0.30% 21.15% 6.61% 0.11% 0.37% 0.82% 0.06% Misto attivo (net of fees) (Vontobel) % 5.67% 9.27% 0.88% 24.47% 7.57% 2.68% 0.95% 0.18% 0.73% 3.12% 0.91% * fino al Solo un gestore (VAM) è riuscito negli ultimi 36 mesi a superare il benchmark. Dal (36 mesi), CS fa segnare la sottoprestazione maggiore. 4

5 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (4) Rendimenti assoluti ultimi 36 mesi Rendimenti assoluti accumulati Periodo comune FEOC Misto attivo (net of fees) (Vontobel) FEOC Patrimonio mobiliare FEOC FEOC Misto attivo (net of fees) (Pictet) FEOC Misto semi attivo (net of fees) (UBS) FEOC Misto semi attivo (net of fees) (CS) in % % VAM +22.7% FEOC +21.2% PAM +20.8% UBS +19.9% CS 0 Dic 12 Dic 13 Dic 14 PPCmetrics AG 5

6 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (5) Rendimento/Rischio ultimi 36 mesi Diagramma di Rendimento / Rischio Periodo rendimenti assoluti in % p.a Portafoglio UBS FEOC CS VAM PAM Rischio (Volatilità) in % p.a. Patrimonio mobiliare FEOC Misto semi attivo (net of fees) (CS) Misto semi attivo (net of fees) (UBS) Misto attivo (net of fees) (Pictet) Misto attivo (net of fees) (Vontobel) 6

7 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (6) Rendimenti relativi ultimi 36 mesi Rendimenti relativi accumulati Periodo comune FEOC Misto attivo (net of fees) (Vontobel) FEOC Patrimonio mobiliare FEOC FEOC Misto attivo (net of fees) (Pictet) FEOC Misto semi attivo (net of fees) (UBS) FEOC Misto semi attivo (net of fees) (CS) VAM in punti percentuali 2 PAM FEOC +3.1 p-% +1.3 p-% 0 2 UBS CS -0.2 p-% -0.5 p-% -1.5 pt-% Dic 12 Dic 13 Dic 14 PPCmetrics AG 7

8 Rendimento gestori (semi-)attivi FEOC (7) Rendimenti relativi/tracking Error ultimi 36 mesi Rendimenti relativi vs. Tracking Error Periodo VAM rendimenti relativi in % p.a UBS FEOC PAM 0.5 CS Tracking Error in % p.a. Patrimonio mobiliare FEOC Misto semi attivo (net of fees) (CS) Misto semi attivo (net of fees) (UBS) Misto attivo (net of fees) (Pictet) Misto attivo (net of fees) (Vontobel) 8

9 Contatti Investment & Actuarial Consulting, Controlling and Research PPCmetrics AG Badenerstrasse 6 Postfach CH-8021 Zürich Telefon Telefax ppcmetrics@ppcmetrics.ch PPCmetrics SA 23, route de St-Cergue CH-1260 Nyon Téléphone Fax nyon@ppcmetrics.ch PPCmetrics SA ( è una società svizzera di primo piano che si occupa di consulenza per investitori istituzionali (Casse Pensioni, ecc.) ed investitori privati. PPCmetrics SA fornisce consulenza per i propri Clienti nella gestione del patrimonio, in particolare per quanto concerne la definizione della strategia d investimento (Asset- e Liability-Management) e l implementazione di questa attraverso l organizzazione del patrimonio, l Asset Allocation e la selezione di gestori patrimoniali (Asset Manager Selection). Inoltre, PPCmetrics SA supporta più di 100 enti di previdenza e Family Offices nelle attività di controllo e monitoraggio degli investimenti (Investment controlling), offre servizi di alta qualità nell ambito attuariale (Actuarial Consulting) ed è attiva come esperto per Casse Pensioni. 9