2 La microeconomia Domanda e offerta di beni e servizi La produzione... 30

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1 Parte I Fondamenti di analisi economica 1 La macroeconomia La contabilità nazionale e la bilancia dei pagamenti Domanda aggregata, produzione e reddito Il modello IS-LM Il modello AS-AD La bilancia dei pagamenti Bilancia commerciale, conto corrente e conto capitale La parità dei tassi di interesse La parità del potere d acquisto Il disavanzo di bilancio e il debito pubblico Il meccanismo di finanziamento del disavanzo pubblico Il bilancio pubblico L economia dell informazione L inflazione e la moneta Il moltiplicatore della moneta La microeconomia Domanda e offerta di beni e servizi La produzione L economia comportamentale Parte II Economia dei mercati e degli intermediari finanziari 4 Le obbligazioni I rendimenti obbligazionari La duration Formula di Babcock La convexity xi

2 xii L effetto drift Il ritorno dal reinvestimento dei flussi cedolari La curva dei rendimenti per scadenza Le determinanti della pendenza e della forma della curva dei rendimenti per scadenza I tassi a termine Le obbligazioni callable L immunizzazione di portafoglio Il rischio di credito I titoli indicizzati all inflazione La cartolarizzazione nei mutui immobiliari La struttura di un CMBS A I CDS e il modello di Merton B I modelli di simulazione del tasso di interesse B.1 Il modello di Vasicek B.2 Il modello di Cox, Ingersoll e Ross C Inflazione attesa e tasso di break-even Le azioni Le decisioni di investimento L efficienza nei mercati finanziari Il Dividend Discount Model La politica dei dividendi Il modello stocastico Il taglio dei dividendi Le determinanti degli utili per azione Le previsioni degli analisti e i modelli statistici A I metodi empirici B I modelli statistico-estrapolativi I derivati Il cambio a termine Le strategie di copertura L Interest Rate Swap Il Cross Currency Swap Applicazioni alla gestione di portafoglio nel reddito fisso Le opzioni Interest Rate Options I Prodotti Obbligazionari Strutturati Il pricing delle opzioni L albero binomiale Gli investimenti alternativi Anomalie di mercato e investimenti alternativi Gli articoli da collezionismo

3 xiii 7.3 Il private equity Le commodities La moderna teoria di portafoglio Scelte in condizioni di incertezza Il modello media/varianza di Markowitz Il CAPM La CML e la SML Il modello di Black-Litterman Il modello core/swing di Treynor-Black La distribuzione dei rendimenti Le tecniche di portfolio management Asset allocation Asset allocation strategica Dynamic asset allocation Tattica di portafoglio e stile di gestione Gli equity style e i modelli fattoriali Long/short A Tecniche di asset-liability management A.1 Il rischio tasso A.2 Il rischio di liquidità La misurazione e la valutazione della performance MWRR Il TWRR Un confronto tra TWRR e MWRR Performance attribution Allocation Selection Risk attribution Misure di rischio simmetrico: la volatilità Misure di rischio asimmetrico Misure di rischio comportamentale: Ulcer Index Analisi di rischio relativo Risk decomposition Modello di Treynor e Mazuy: CAPM Performance corrette per il rischio I RAP simmetrici: Sharpe, Treynor, IR e HR I RAP asimmetrici; Sortino Un confronto Gli immobili L economia urbana Principi fondamentali Il sistema delle città

4 xiv Le teorie delle località centrali e delle gerarchie urbane L export e la base economica Il modello monocentrico La consulenza nel mercato immobiliare Il mattone vero Le strategie nel private equity real estate Il mattone di carta I fondi immobiliari I REITs La valutazione degli immobili La due diligence immobiliare L economia comportamentale e l investimento immobiliare Parte III Appendici A Il modello IS-LM A.1 Il modello IS-LM in economia chiusa A.1.1 La curva IS A.1.2 La curva LM A.1.3 L equilibrio IS-LM A.1.4 I moltiplicatori delle politiche fiscali e monetarie A.2 Il modello IS-LM in economia aperta B Il modello AS-AD B.1 Il mercato del lavoro e la funzione di offerta aggregata B.2 La curva AD B.3 La curva AS B.4 L equilibrio nel modello AS-AD C La crisi finanziaria e le misure non convenzionali della BCE C.1 La crisi nel contesto di politica monetaria della BCE C.2 Le misure di supporto intensificato al credito C.3 Il mercato interbancario, asimmetrie informative e rischio controparte247 C.4 L impatto e il graduale rientro delle misure non convenzionali di politica monetaria C.4.1 Rotture nel meccanismo di trasmissione C.4.2 Il dibattito sulle misure non convenzionali D Strumenti di analisi matematica e statistica E Un modello del mercato immobiliare F La leva finanziaria G Glossario Scenari Immobiliari

5 xv Glossario Elenco delle figure Elenco delle tabelle Riferimenti bibliografici analitico