23/04/2019
ASSET CLASS (senza look-through dei sottostanti ) AUM 4,774,606,484 Asset Classes (%) Cash 33.0% Bonds 33.0% Equities 21.7% Alternatives 9.6% Commodities 2.6% Total 100% 2 Asset Class Portfolio Delta Adj. Weight Weight 100.00% 106.68% Cash 33.02% 32.20% Cash (spot) 4.85% 4.85% Money Market 16.81% 16.81% Cash from derivative positions 11.36% 11.36% FX options 0.01% -0.81% Bonds 33.00% 32.81% Bonds - Direct Investments 47.99% 47.99% Inflation Linked 7.01% 7.01% Euro 1.48% 1.48% US $ 5.53% 5.53% Govies 27.09% 27.09% Euro 20.90% 20.90% JPY 5.01% 5.01% NOK 1.17% 1.17% Credit IG 7.18% 7.18% Euro 7.18% 7.18% EM Debt 6.70% 6.70% Bonds Derivatives -19.80% -19.98% Long 0.00% -0.21% Euro 0.00% -0.21% Short -19.80% -19.77% Euro -12.30% -12.26% US $ -2.44% -2.44% JPY -5.07% -5.07% Bonds TR 4.81% 4.81% Equities 21.73% 29.41% Equities - Direct Investments 0.80% 0.80% Equities Derivatives 6.40% 14.08% Long 6.98% 15.52% Europe 2.39% 7.32% USA 1.04% 4.64% Emerging 3.55% 3.55% Short -0.58% -1.43% Europe -0.04% -0.89% USA -0.54% -0.54% Equities PTR 3.15% 3.15% Thematic / Globals 11.38% 11.38% Alternatives 9.62% 9.62% Commodities 2.63% 2.63%
ASSET CLASS EQUITIES (senza look-through dei sottostanti) Equity allocation Equities 21.7% Equity breakdown Europe 2.8% USA 0.7% Emerging 3.7% Thematic / Globals 11.4% Equities PTR 3.2% 3.2% 2.8% 0.7% 3.7% 11.4% Europe USA Emerging Thematic / Globals Equities PTR 3
BREAKDOWN VALUTARIO E DURATION ( con look-through dei sottostanti) Portfolio Duration Duration Duration Bonds 1.17 2.22 Currency breakdown (delta adjustment) * CAS H BO ND E Q UIT Y CO M M O DIT IET O T AL BM K EUR 53.5% 17.0% 3.8% 74.4% 72.8% USD -12.4% 10.1% 10.3% 2.6% 10.6% 19.1% JPY 4.8% 0.1% 0.9% 5.8% 2.5% GBP 0.2% -0.2% 0.2% 0.2% 1.8% CHF -1.1% 0.0% 0.9% -0.3% 0.9% AUD 0.9% 0.0% 0.2% 1.1% 0.7% OTHERS -0.5% 3.6% 5.1% 8.1% 2.2% TOTAL 45.4% 30.5% 21.4% 2.6% 99.9% 99.9% 4
CURVA DURATION (con look-through dei sottostanti ) Rate Duration by Currency & Type * T O T AL 0-1Y 1-3Y 3-5Y 5-7Y 7-10Y 10-20Y 20Y + Portfolio 1.04 0.00 0.22 0.27 0.25-0.97 0.27 0.58 Bonds 1.01 0.00 0.22 0.27 0.25-0.97 0.27 0.58 EURO 0.56 0.00 0.10 0.12 0.20-0.72 0.21 0.38 I/L 0.05 0.00 0.00 0.02 0.03 0.00 0.00 0.00 Core 0.00 Semi-Core 0.00 Periphery 0.05 0.00 0.02 0.03 Others Nominals 0.47 0.00 0.10 0.10 0.17-0.72 0.21 0.38 Core 0.11 0.00 0.04-0.03 0.03-0.05 0.06 0.06 Semi-Core 0.02 0.00 0.00 0.05 0.03-0.15 0.01 0.08 Periphery 0.13 0.00 0.06 0.09 0.12-0.51 0.14 0.23 Others 0.22 Others 0.03 US $ 0.61 0.00 0.03 0.14 0.04 0.15 0.05 0.20 I/L 0.34 0.02 0.07 0.25 Nominals 0.27 0.00 0.01 0.07 0.04-0.10 0.05 0.20 Others 0.00 GBP -0.04 0.00 0.00 0.00 0.00-0.04 0.00 0.00 I/L 0.00 Nominals -0.03 0.00 0.00 0.00 0.00-0.04 0.00 0.00 Others -0.01 JPY -0.28 0.00 0.09 0.00 0.00-0.36 0.00 0.00 I/L 0.00 Nominals -0.28 0.00 0.09-0.36 Others 0.00 OTHERS 0.15 Others 0.03 0.60 0.40 0.20 0.00-0.20-0.40-0.60-0.80 0-1Y 1-3Y 3-5Y 5-7Y 7-10Y 10-20Y 20Y+ EURO US $ GBP JPY 5
BREAKDOWN SETTORIALE E GEOGRAFICO - EQUITY (con look-through dei sottostanti) Sector breakdown Sector Portfolio BMK Weight Country breakdown Country Portfolio BMK Consumer Discretionary 8.1% 10.7% 6.0% North America 46.7% 65.6% 46.7% Consumer Staples 5.0% 8.4% 3.7% Europe 23.9% 22.0% 31.7% Energy 1.0% 6.0% 0.7% Emerging 19.9% 0.1% 14.6% Financials 12.0% 16.1% 8.8% EM Asia 15.4% 0.0% 11.3% Health Care 15.0% 11.8% 11.0% EM Europe 2.3% 0.0% 1.7% Industrials 9.0% 11.3% 6.7% EM Latam 2.1% 0.1% 1.6% Information Technology 19.4% 16.2% 14.3% Japan 4.3% 8.1% 3.1% Materials 4.8% 4.6% 3.7% Pacific ex Japan 4.9% 4.2% 3.6% Real Estate 10.4% 3.1% 7.6% Unclassified 0.3% 0.1% 0.2% Telecommunications Services 4.7% 8.4% 3.5% Total 100.0% 100.0% 100.0% Utilities 1.8% 3.2% 1.3% Others 8.7% 0.0% 32.6% Total 100.0% 100.0% 100.0% 6
BREAKDOWN SETTORIALE E GEOGRAFICO - EQUITY (con look-through e equity non ribasata) Sector breakdown Sector Portfolio BMK Active Weight Act. Weight Country breakdown Country Portfolio BMK Active Consumer Discretionary 1.7% 3.3% -1.5% 1.7% -1.5% North America 10.0% 20.0% -10.0% 13.6% -6.5% Consumer Staples 1.1% 2.6% -1.5% 1.1% -1.5% Europe 5.1% 6.7% -1.6% 9.2% 2.5% Energy 0.2% 1.8% -1.6% 0.2% -1.6% Emerging 4.2% 0.0% 4.2% 4.2% 4.2% Financials 2.6% 4.9% -2.4% 2.6% -2.4% EM Asia 3.3% 0.0% 3.3% 3.3% 3.3% Health Care 3.2% 3.6% -0.4% 3.2% -0.4% EM Europe 0.5% 0.0% 0.5% 0.5% 0.5% Industrials 1.9% 3.4% -1.5% 2.0% -1.5% EM Latam 0.5% 0.0% 0.4% 0.5% 0.4% Information Technology 4.1% 5.0% -0.8% 4.1% -0.8% Japan 0.9% 2.5% -1.5% 0.9% -1.5% Materials 1.0% 1.4% -0.4% 1.1% -0.3% Pacific ex Japan 1.0% 1.3% -0.2% 1.0% -0.2% Real Estate 2.2% 1.0% 1.3% 2.2% 1.3% Unclassified 0.1% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% Telecommunications Services 1.0% 2.6% -1.6% 1.0% -1.6% Total 21.4% 30.5% -9.2% 29.0% -1.5% Utilities 0.4% 1.0% -0.6% 0.4% -0.6% Others 1.9% 0.0% 1.9% 9.5% 9.5% Total 21.4% 30.5% -9.2% 29.0% -1.5% Act. In «others» sono inclusi: 0,84% di Stoxx Bank 0,55% Stoxx Auto 7
8 Per maggiori informazioni (Europe) S.A., Italian Branch Via della Moscova 3 20121 Milano http://www.am.pictet/it/italy Il presente documento di marketing è pubblicato da (Europe) S.A. Esso non è destinato a e non deve essere utilizzato da persone fisiche o giuridiche aventi cittadinanza, residenza o domicilio in una località, Stato, paese o giurisdizione in cui la sua distribuzione, pubblicazione, messa a disposizione o utilizzo sono in contrasto con norme di legge o regolamentari in vigore. Qualsiasi decisione d investimento deve essere fondata unicamente sulla versione più recente del prospetto informativo, del KIID (Informazioni chiave per gli investitori), del regolamento di gestione, nonché del bilancio annuale e della relazione semestrale del fondo, se pubblicata successivamente al bilancio annuale. Tali documenti sono disponibili sul sito assetmanagement.pictet oppure presso Pictet Asset Management (Europe) S.A., 15, avenue J. F. Kennedy, L-1855 Lussemburgo. Le informazioni e i dati contenuti nel presente documento non costituiscono una offerta o una sollecitazione per l acquisto, la vendita o la sottoscrizione di titoli o altri strumenti finanziari. Tutte le informazioni, le opinioni e le stime qui contenute riflettono un giudizio espresso al momento della pubblicazione e sono suscettibili di modifica senza preavviso. Pictet Asset Management (Europe) S.A. non ha preso alcuna misura atta a garantire che i fondi indicati nel presente documento siano adeguati per un particolare tipo di investitore. Il presente documento non deve pertanto sostituire un giudizio indipendente. Il trattamento fiscale dipende dalla situazione personale dell investitore e può subire modifiche nel tempo. Prima di prendere qualsiasi decisione d investimento si raccomanda all investitore di verificarne l appropriatezza tenendo conto in particolare della propria conoscenza ed esperienza in materia finanziaria, dei propri obiettivi d investimento e della propria situazione finanziaria, ricorrendo ove necessario a una consulenza professionale specifica. Il valore dei titoli o degli strumenti finanziari menzionati nel presente documento, e il reddito che ne deriva, possono tanto aumentare quanto diminuire e vi è la possibilità che l investitore non ottenga in restituzione l intero capitale originariamente investito. I fattori di rischio sono descritti nel prospetto informativo del fondo e non vengono richiamati per intero nel presente documento. Le performance del passato non sono indicative e non costituiscono una garanzia dei rendimenti futuri. I dati relativi alla performance non comprendono le commissioni e gli altri oneri addebitati al momento della sottoscrizione o del rimborso delle quote o azioni. Prima della sottoscrizione, leggere il prospetto informativo. Il presente documento di marketing non intende sostituire la documentazione completa del o dei fondi descritti, né le informazioni che l investitore deve ottenere dall intermediario finanziario al quale si rivolge al momento di sottoscrivere le quote o azioni di tali fondi. Il presente documento è una comunicazione di marketing emessa da Pictet Asset Management e non rientra nel campo di applicazione dei requisiti MIFID II/MIFIR specificamente collegati alla ricerca per gli investimenti. Questo materiale non contiene informazioni sufficienti per supportare una decisione d investimento e non deve costituire la base per valutare i meriti di un investimento in qualsiasi prodotto o servizio offerto o distribuito da Pictet Asset Management. 8