FTSE Mib Future marzo (ultimo 16.915.62%) Wall Street: Dow Jones(-.2%) S&P (.32%) Nasdaq Comp. (-.43%). In caso di interruzione problemi tecnici (caduta del server come accaduto ieri) commenteremo dopo 2/3 minuti dalla mancata ripresa del sito, sul blog 4trading.wordpress.com Fatti della seduta Goldman: "oil prices have moved high enough to be an impediment to growth". Prezzo del petrolio in risalita e valore del dollaro in ascesa. In pratica, quanto di peggio si possa avere per le economie continentali, soprattutto quelle maggiormente dipendenti dal petrolio. Sappiamo benissimo che l Italia, la Grecia ed il Portogallo sono le nazioni che risentono maggiormente del prezzo del greggio, e tale situazione potrebbe ripercuotersi sull inflazione e, di conseguenza, sui consumi. In fin dei conti, accise o non accise aumentate, il costo della benzina si trova sui massimi storici in Italia ed in buona parte dell Europa. Quanto pubblicato da Goldman è pienamente fondato ed appare del tutto evidente che il coso delle materie prime energetiche non può essere altro che un impedimento alla crescita. Proprio la crescita, secondo quanto dichiarato dal nostro premier, è tornata ad essere al centro della scena nei summit europei. Eppure, da quanto è emerso, non solo in questo fine settimana, la situazione in Grecia non è migliorata, anzi il rischio è che l Europa debba mettere mano al portafoglio entro il 215 per fornire nuova liquidità (stimata in miliardi di euro) per risanare i conti dello stato ellenico. In pratica, nessuno deve credere che 13 miliardi, se concessi, saranno sufficienti per coprire i debiti della Grecia. Noi continuiamo ad avere forti dubbi sul fatto che a marzo si risolva la crisi in Grecia anche perché cominciano a circolare voci di fallimento del PSI (private sector involvement) in merito alla conversione delle obbligazioni in circolazioni in cambio di quelle nuove a scadenza 3 anni. In pratica, crediamo che i mercati si muovono al rialzo sempre e solo per la liquidità immessa. Che la bolla che si sta creando rischia di essere sottovalutata anche da chi teme il peggio e, soprattutto, che possa svilupparsi in tempi molto più rapidi di quanto si possa supporre. In pratica, si deve navigare a vista senza mai sovrapesare il portafoglio. Strategia Nell ultima seduta abbiamo realizzato alcune operazioni di alleggerimento ed altre di acquisto mantenendo sostanzialmente invariato il peso azionario in report operativo.(ricordiamo che in report operativo investiamo sino ad un massimo di 2 posizioni). Ogni posizione prevede 2 acquisti ed, in questo momento, siamo impegnati su 13 titoli e solo su 3 siamo a pieno carico. Per cui, siamo investiti al 4% della disponibilità liquidità). Pr quanto concerne la seduta odierna ci attendiamo un movimento correttivo ma solo perché il trend di mercato necessita di un consolidamento. Abbiamo venduto short 1 contratto Fib (sia a copertura delle posizioni al rialzo sia per motivi speculativi) proprio per questo motivo, ma non crediamo che il mercato è destinato a correggere pesantemente. Almeno, non in questa fase perche la liquidità che sostiene i listini è realmente elevata e tale da creare i presupposti per un nuovo recupero nel breve. Come sempre suggeriamo di seguire con attenzione il rapporto euro/dollaro che dovrebbe correggere sino a 1.313 punti in questa fase mentre crediamo che il future sul Btp è destinato a correggere nelle prossime sedute. In pratica, ci attendiamo una correzione ma non pesante e tale da coinvolgere, soprattutto, i titoli bancari.
Posizioni Posizione future: siamo short di 1 contratto aperto a 1687 punti. Target della posizione in area 167 punti mentre non fissiamo stop in questa fase. Posizione titoli: chiusa la posizione su Enel Green Power mentre abbiamo alleggerito su Tenaris e Fiat (l utile abbatterà il prezzo di carico della posizione in essere). Aperta la posizione su Exor. Grafico giornaliero future Ftse Mib FT SE Mib future (16,875, 16,995, 16,795, 16,915) 18 17 17 16 16 15 1 14 14 13 13 1 8 August 16 22 29 5 12 September 19 26 3 1 October 17 24 31 7 14 21 28 5 12 November December 19 27 2 9 16 23 3 6 13 2 27 5 212 February March 12 Andamento al rialzo e superamento della resistenza di 168 punti. Il grafico evidenzia che il derivato ha raggiunto la resistenza posta a 17 punti che è molto solida. L ostacolo è robusto ma potrebbe non impedire veloci sforamenti verso area 171/2 punti, in prima battuta, e 17.3/4 punti in seconda. Tali livelli rappresenta i target settimanali ma crediamo che saranno raggiunti solo dopo un consolidamento che trova come limiti quota 167 punti in prima battuta e 16 punti in seconda. In questo momento, crediamo che la banda di oscillazione dell indice, in questa settimana, possa essere compresa tra 16 e 172 punti.
Il miglioramento dell ultima seduta ha provocato un veloce recupero degli oscillatori ed in particolare di quelli più lenti che hanno svoltato al rialzo. In particolare, rileviamo che quello di forza relativa ha raggiunto la zona di forte eccesso ma non ha determinato alcuna rottura perché l indicatore si è fermato in prossimità del massimo precedente. Il superamento appare possibile ma i margini di progresso sono molto ridotti. Al contrario, l oscillatore ciclico punta con decisione al rialzo e potrebbe raggiungere in tempi molto veloci la linea mediana. Solo un improvviso e veloce reverse al ribasso del derivato negherà tale eventualità. Al momento tale ipotesi appare improbabile. In rialzo anche l MACD che rimane ancora sotto la propria media mobile. L indicazione non è certamente positiva ma non nega la possibilità di un nuovo progresso. Stochastic z media MACD z stoc Oscillator (19.12) 1 (193.) (47.27) (73.69) - -1 z indicatore ciclico (24.58) 1 9 8 7 6 4 3 2 1 Relative Strength Index (7.59) 8 75 7 65 6 55 45 4 35 3 25 2 15 1 5 1 8 August 16 22 29 5 12 September 19 26 3 1 October FT SE Mib future (16,875, 16,995, 16,795, 16,915) 17 24 31 7 14 21 28 5 12 November December 19 27 2 212 9 16 23 3 6 13 2 27 5 February March 3 12 In pratica, abbiamo la netta sensazione che anche la settimana attuale difficilmente creerà le condizioni per un rapido mutamento della situazione. La banda di oscillazione della settimana scorsa potrebbe essere amplificata al rialzo per circa 1 punti in valore assoluto mentre i minimi non dovrebbero essere toccati. Ci attendiamo la continuazione del trend piatto, senza particolari mutamenti della situazione tecnica.
Grafico a 5 minuti Nell ultima parte della seduta il derivato ha raggiunto la soglia di 169 punti, dove si colloca il primo punto di appoggio di brevissimo. La tendenza dei valori è tale da creare i presupposti per un nuovo veloce cedimento dei valori e potenziale arrivo in area 167/1672 punti dove si colloca il primo punto di appoggio determinato dalla trendline rialzista e da quella statica. L ipotesi di un cedimento dei prezzi, però, si scontra con la posizione dell oscillatore che si è avvicinato alla zona di forte eccesso ribassista. In pratica, appare verosimile un ribasso del mercato ma non subito. Con ogni probabilità, prima di avere un cedimento, il derivato oscillerà tra 169 e 17 punti nelle prime fasi della giornata.
Grafico orario L ipotesi di un cedimento è pienamente confermato anche dall indicatore del grafico orario tanto che ha pure confermato una divergenza negativa di breve termine. La flessione appare del tutto probabile tanto che area 167 punti, nel caso in cui la velocità correttiva dovesse essere robusta, si potrebbe assistere ad un nuovo cedimento con obiettivo, nella prossima seduta, verso quota 16 punti. Ipotesi di difficile realizzazione ma, in ogni caso, al raggiungimento di area 167 punti, chiuderemo la posizione lasciata aperta in overnight.
S&P Stochastic z media MACD z stoc Oscillator (1.) 1 (14.89) (55.1) (65.67) z indicatore ciclico (59.36) 1 Relative Strength Index (62.13) S&P - New York (1,374.1, 1,374.5, 1,366.4, 1,369.6), z trendline (1,361.8) 14 13 13 12 12 11 11 29 6 12 September 19 26 3 1 October 17 24 31 7 14 21 28 5 12 19 27 2 November December 212 9 17 23 3 6 February 13 21 27 5 March Leggero calo per l indice Usa che termina la seduta in prossimità della soglia di 137 punti. Il ribasso è stato di modesta entità ma ha provocato un nuovo trend ribassista su tutti gli indicatori. Questa è l unica vera novità a livello grafico. A livello di prezzi, invece, nessun cambiamento. Strategia: l andamento degli indicatori lascia supporre che è possibile un nuovo storno, ma appare improbabile che ciò possa accadere nel brevissimo, in ogni caso, solo alla rottura dl 13 punti (trendline rialzista di colore blu) si potrebbe avere il primo segnale correttivo. per il momento, attendere. L etf short ha i seguenti codici: Isin LU32225152, cod Borsa XSPS Etf al rialzo: Ishares S&p - Isin IE3144268 Cod Borsa IUSA. 1-1
DAX z indicatore z stoc ciclico (84.39)(11.46) 1 Relative Strength Index (63.4) Dax 3 Francoforte Xetra (6,944, 6,955, 6,94, 6,921), z trendline (6,826) 8 7 6 4 3 2 72 71 7 69 68 67 66 6 64 63 62 61 6 59 58 57 56 5 54 53 52 51 49 48 22 29 5 12 September 19 26 3 1 October 17 24 31 7 14 21 28 5 12 November December 19 27 2 9 16 23 3 6 13 2 27 5 212 February March Qualche segnale di stanchezza da parte dell indice tedesco che rimane fermo in area 69 punti senza passare tale soglia. Il grafico evidenzia che l indice continua a mantenersi in trend laterale senza fornire alcun segnale. Anzi, il fatto che l indice continua a rimanere sotto la soglia di 7 punti comincia a creare i primi segnali di deterioramento dell indicatore di forza realtiva, Quello ciclico continua a rimanere in zona negativa, anche se la tendenza è neutrale. Strategia: Il mancato raggiungimento di area 7 punti ci lascia supporre che a breve è possibile un cedimento dei prezzi e raggiungimento di area 68 punti. Anche se abbiamo la sensazione che il mercato possa stornare, solo la rottura di 68 punti creerà i presupposti per un veloce ribasso. Al momento, suggeriamo sempre di mantenere la posizione sugli etf Short. Etf Short Dax: FR1869495 Etf Lev Dax: LU25263437 12 19
Dj Eurostoxx Banche z indicatore z media z stoc ciclico (6.74) 1 (44.58) (12.84) 1 Relative Strength Index (61.97) 8 7 6 4 3 2 DJ E Stoxx Banche Comm (117.41, 118.83, 116.8, 117.61) 12 115 11 15 1 95 9 22 29 5 12 September 19 26 3 1 October 17 24 31 7 14 21 28 5 12 November December 19 27 2 9 16 23 3 6 13 2 27 5 212 February March Tanto fumo e niente arrosto. In pratica, le premesse sono state tutte deluse e nessun sostanziale mutamento per l indice settoriale. Il tentativo di superamento di area 12 punti è fallito e la chiusura si è sviluppata sui minimi di giornata. Ciò lascia supporre ad un nuovo cedimento che poterebbe svilupparsi tra oggi e domani. Il contesto grafico, comunque, è laterale e non crea alcuna condizione operativa anche perche la posizione degli indicatori, a differenza dei prezzi, è leggermente positiva. In un contesto simile, appare del tutto opportuno suggerire di attendere senza procedere ad alcun acquisto sui singoli titoli. Infatti, caso di correzione, l indice potrebbe raggiungere la soglia di 115 punti in prima battuta e 11/19 punti successivamente. 12 19 85
BTP Altra seduta caratterizzata da un netto rialzo del future sul Btp che termina la seduta in area 18.5 euro evidenziando la possibilità di un cedimento nelle prossime sedute. Tale movimento potrebbe concretizzarsi nelle prossime giornate, anche se quella odierna presenta il serio rischio di un nuovo progresso verso quota 19 euro. Il recupero dei valori è chiaramente impulsivo e tale da creare i presupposti per un consolidamento, quando avverrà, molto pesante. L impressione che è si potrebbe assistere ad un sell-off molto violento per target in area 15.7/15.6 euro. Strategia: abbiamo mantenuto la posizione sul derivato senza agire in compravendita. Non escludiamo di agire in tal modo nella seduta corrente per migliorare il prezzo di vendita short che, in questo momento, è pari a 17.3 euro.
ORO z indicatore z stoc ciclico (1.)(22.19) 1 3 1 17 24 31 7 October November Relative Strength Index (4.68) ETFS Gold (16.785, 16.9, 16.785, 16.945) 14 21 28 5 12 19 27 2 December 212 9 16 23 3 6 February 13 2 27 5 March 17.6 17.5 17.4 17.3 17.2 17.1 17. 16.9 16.8 16.7 16.6 16.5 16.4 16.3 16.2 16.1 16. 15.9 15.8 15.7 15.6 15.5 15.4 15.3 x1 8 7 6 4 3 2 Leggero recupero del prezzo dell oro che si porta in area 16.95 euro ma ancora sotto la forte resistenza posta in area 17/17.5 euro. Il rimbalzo di venerdì scorso è stato tale da non aver modificato la tendenza ribassista degli indicatori. In pratica, nessun segnale operativo e possibile raggiungimento di area 17.5 euro ma senza alcun superamento. Strategia: ci attendiamo il raggiungimento di area 17.5 euro ma non il superamento, tale movimento ci spinge a ritenere del tutto verosimile il raggiungimento dia rea 16.4 euro nel brevissimo. Al raggiungimento di tale livello, ribadiamo, siamo compratori per il trading veloce. Etfs: Cod Borsa BULL, Cod Isin: GBB15KXX56
Euro/dollaro z indicatore zz MACD z media stoc (-.1677) (.263) ciclico 1 (9.3) (67.66) 1 Relative Strength Index (.8) Dollaro USA (1.3388, 1.3454, 1.3217, 1.3217) 8 7 6 4 3 2 1.45 1.4 1.35 1.3 October NovemberDecember 211 February March April May June July August September October NovemberDecember 212 February March 1-1 Il grafico conferma che la tendenza dei valori potrebbe peggiorare in maniera considerevole nel brevissimo. Il grafico evidenzia che il rapporto si è portato sotto la soglia di 1.325 punti, dove si colloca un importante livello grafico. Il trend ribassista è evidentissimo anche perche i valori sono rimasti sotto la trendline discendente di breve. Appare possibile, a nostro avviso, che il rapporto possa raggiungere la soglia di 1.3 euro nel corso dell attuale settimana, soprattutto se la dinamica discendente dovesse mostrare segnali di forte cedimento dei prezzi sin da oggi. Strategia: nell ultima seduta abbiamo provveduto a chiudere una posizione allo scoperto al raggiungimento dia rea 1.32/1.321 punti. Tale operazione ci ha consentito di incamerare una plusvalenza di 7 centesimi che ci consente di mantenere la posizione residua senza particolari patemi. Anzi, in caso di ritorno verso quota 1.326/1.327 punti, valuteremo l incremento dello short.
Petrolio z indicatore z stoc ciclico (23.1)(81.56) 1 Relative Strength Index (66.31) ETFS Crude Oil (21.64, 21.855, 21.64, 21.695) 9 8 7 6 4 3 2 1 22. 21.5 21. 2.5 2. 19.5 19. 18.5 18. 17.5 17. 16.5 16. 15.5 3 1 17 24 31 7 October November 14 21 28 5 12 19 27 2 December 212 9 16 23 3 6 February 1 x1 13 2 27 5 March Altro allungo del titolo e raggiungimento di area 21.85 euro. La tendenza dei valori è tale da far supporre il potenziale raggiungimento di area 22 euro ma appare del tutto evidente che il superamento di questo livello creerà i presupposti per un senale di acquisto che potrebbe rivelarsi molto soddisfacente se il prezzo del greggio dovesse salire e quello dell euro/dollaro scendere. Al momento, abbiamo indicatori in trend divergente perche quello ciclico punta al ribasso anche se ad una velocità ridotta rispetto all inizio della settimana scorsa. Strategia: suggeriamo di attendere senza procedere ad alcun acquisto. Segnale solo al superamento di 22 euro, in seduta, per target in area 22.6/7 euro in tempi molto stretti. Etfs Crude Oil: cod Borsa CRUD; Isin GBB15KXV33.
******* CINA Ore 3.3 Indice HSBC PMI servizi nel mese di febbraio. Attesa: ----- ITALIA Ore 9.45 Indice PMI servizi nel mese di febbraio. Attesa: ----- Ore 1. Prezzi alla produzione nel mese di gennaio. Attesa:.1% m/m (rispetto al mese precedente) FRANCIA Ore 9. Indice PMI servizi (finale) nel mese di febbraio. Attesa:.3. GERMANIA Ore 9.55 Indice PMI servizi (finale) nel mese di febbraio. Attesa: 52.6. EUROPA Ore 1. Indice PMI servizi (finale) nel mese di febbraio. Attesa: 49.4. Indice di Fiducia Sentix nel mese di marzo. Attesa-5.5. Ore 11. Vendite al dettaglio nel mese di gennaio. Attesa: -.1% m/m. GRAN BRETAGNA Ore 1.3 Indice PMI servizi nel mese di febbraio. Attesa: 55.. STATI UNITI Ore 16. Indice ISM non manifatturiero composito nel mese di febbraio. Attesa: 56.1. Ordinativi industriali nel mese di gennaio. Attesa: -1.3% m/m.
EVENTI USA Intervento di Fisher EVENTI SOCIETARI Italia OPA in corso su Apulia Prontoprestito Benetton (Inizio OPA) Cda Ansaldo Conference Call Ansaldo, Italcementi Prestito Obbligazionario ----- Assemblee ----- Dividendi ------ EUROPA Trimestrali ----- COLLOCAMENTI Francia Asta Btf, titoli abreve termine.
Usa Asta titoli di Stato a 13 e a 26 settimane