RAPPORTO PMI MEZZOGIORNO 2018 Cosenza, 5 Aprile 2018
Agenda Il sistema delle PMI Performance e rischio delle PMI meridionali Finanziare gli investimenti delle PMI del Mezzogiorno Lo stato di salute delle PMI industriali nel Mezzogiorno Strumenti, idee e politiche per le PMI del Mezzogiorno 2
Il Rapporto PMI Mezzogiorno 2018 Il Rapporto PMI Mezzogiorno Quarta edizione del Rapporto: da conto della crisi a velocità della ripresa Rapporto 2017: consolidamento della crescita, ma livelli pre-crisi ancora lontani Quale periodo consideriamo nel Rapporto 2018? 2016-2017 e previsioni fino al 2019 Conti in ripresa, sistema più robusto e popoloso Un analisi della salute economico-finanziaria delle PMI Demografia, conti economici e rischio delle imprese Focus sugli investimenti e sulle potenzialità delle PMI del Mezzogiorno 3
Il sistema delle PMI del Mezzogiorno PMI meridionali in % rispetto alle PMI italiane 25.904 PMI 664.789 addetti 131 mld fatturato 30 mld Val. aggiunto 36 mld Deb. finanziari % medie 14,5% 43,3% 45,2% 46,6% 49,4% % Italia 18,5% 17,1% 15% 14,7% 15,5% 4
PMI del Mezzogiorno maggiormente presenti nelle costruzioni e nei servizi PMI per settore di attività 29,5% PMI Italia Sistema casa in Puglia Sistema moda in Campania Metallurgia, meccanica e moda in Abruzzo PMI Mezzogiorno 51,5% 60,5% in Calabria 56,8% 19,6% 14,6% 16,8% 1,7% 3,1% 2,7% 3,8% Agricoltura Industria Carburanti, energia e utility Costruzioni Servizi Nota: dati al 2015 5
Un sistema di PMI che torna a ripopolarsi Andamento delle PMI Valori assoluti (Mezzogiorno) e numeri indice (2007=100) 35.000 30.000 25.000 20.000 15.000-6,2% +4,1% 115 110 105 100 95 100 PMI Italia PMI Mezzogiorno 97,0 93,8 10.000 90 5.000 85 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016* * Valori stimati 6
Prosegue il forte calo delle uscite delle PMI del Mezzogiorno Procedure concorsuali aperte da PMI del Mezzogiorno Valori assoluti, tasso di variazione 2016/2015 Liquidazioni volontarie di PMI del Mezzogiorno in bonis Valori assoluti, tasso di variazione 2016/2015 Fallimenti Altre procedure concorsuali 1.600 1.400 700 1.200 600 500 400 300 200 100-25,3% -18,4% 1.000 800 600 400 200-26% 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 7
Aumenta il numero di newco che si radica sul mercato Nuove imprese nel Mezzogiorno Imprese sul mercato ad un anno dalla nascita per coorte Società tradizionali Srl semplificate % su newco Valori assoluti (asse dx) 40.000 35.000 30.000 25.000 50,9% sono Srl semplificate +9,6% vs 2016 60% 55% Introduzione srl semplificate +4% 13.000 12.800 12.600 12.400 12.200 20.000 50% 12.000 15.000 10.000 5.000 45% 11.800 11.600 11.400 11.200 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 40% 2010 2011 2012 2013 2014 11.000 8
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Prosegue la ripresa dei conti economici Andamento delle principali voci di conto economico delle PMI Tassi di variazione 2016/2015 e livelli 2016 (ROE) PMI Italia PMI Mezzogiorno 10,2% 8,0% 2,3% 2,7% 3,6% 1,6% Fatturato MOL ROE 10
Il fatturato torna ai livelli del 2007, ancora lontani i margini Fatturato e margine operativo lordo delle PMI Numeri indice (2007=100) Fatturato MOL 105 100 95 90 85 +0,6% +0,4% 110 100 90 80 70 60-22,7% -32,5% 80 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PMI Italia 50 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PMI Mezzogiorno 11
Leva finanziaria delle PMI in calo, grazie al forte aumento della patrimonializzazione Debiti finanziari, capitale netto e leva finanziaria delle PMI del Mezzogiorno Numeri indice (2007=100) e % debiti finanziari su capitale netto debiti finanziari capitale netto +33% vs 2007 +18,1% vs 2007 127% 109% 106% 111% 112% 110% 104% 97% 94% 91% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 12
Grazie alla politica di credito della BCE, diminuisce il peso degli oneri finanziari Il peso degli oneri finanziari delle PMI Rapporto tra oneri finanziari e MOL 31,7% 34,1% 36,2% 29,0% 31,7% 31,6% 34,9% 30,9% 31,5% 22,9% 24,5% 22,9% 14,4% 18,9% 19,4% 19,2% 19,1% 19,0% 17,1% 15,0% Italia Mezzogiorno Calabria Sardegna Abruzzo Sicilia Puglia Molise Campania Basilicata 2007 2016 13
Terminato il processo di selezione, il sistema delle PMI del Mezzogiorno è ora più solido PMI del Mezzogiorno per score economico-finaziario 29k 27,5% -11,7% 25k -2,9% 24k +4,9% 22,9% 20,6% 26k 16,5% rischio 41,1% 40,8% 39,1% 38,8% vulnerabilità 31,4% 36,4% 40,2% 44,7% solvibilità 2007 2013 2014 2015 14
Meno ritardi per le PMI del Mezzogiorno, ma rimane ampio il gap con il resto del Paese Giorni di pagamento delle PMI Giorni medi ponderati per il fatturato delle imprese 79,1 14,6 72,6 71,4 11,3 10,9 89,2 22,9 80,9 78,3 19,9 18,7 giorni di ritardo 64,4 61,2 60,5 66,3 61,0 59,7 termini concordati 2012 2016 2017 2012 2016 2017 Italia Mezzogiorno 15
Upgrade più frequenti per le PMI del Mezzogiorno, segnale di rischio prospettico in miglioramento PMI che migliorano e peggiorano la propria classe di rischio In base al Cerved Group Score Downgrade Upgrade 27,3% 28,0% 31,7% 31,9% 31,5% 27,3% 23,7% 25,0% 34,6% 35,6% 26,0% 25,6% 2015 vs 2014 2016 vs 2015 2017 vs 2016 2015 vs 2014 2016 vs 2015 2017 vs 2016 Italia Mezzogiorno 16
Quasi il 50% delle PMI del Mezzogiorno è sicura o solvibile Distribuzione per Cerved Group Score delle PMI Dicembre 2017 Italia 25,8% 37,9% 25,3% 11% Mezzogiorno 10,6% 37,8% 35,4% 16,2% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% S1 S2 S3 S4 S5 V1 V2 R1 R2 R3 Sicurezza Solvibilità Vulnerabilità Rischio 17
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Accelerano gli investimenti delle PMI del Mezzogiorno Andamento degli investimenti materiali delle PMI Rapporto tra investimenti e immobilizzazioni materiali 12% 10% 8% 6% 4% 2% 9,8% 9,4% PMI Italia PMI Mezzogiorno 6,2% 7,8% 5,9% 8,5% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 19
PMI del Mezzogiorno meno dipendenti dal debito bancario Distribuzione delle PMI del Mezzogiorno per grado di dipendenza bancaria In % sul totale 2007 2016 51,8% 57,4% 41,6% 39,0% 6,6% 3,5% Non dipendenti Moderatamente dipendenti Fortemente dipendenti Debiti finanziari / attivo <10% Debiti finanziari / attivo <50% Debiti finanziari / attivo >50% 20
Un potenziale di 9,4 miliardi di maggiori investimenti per le PMI più solide Distribuzione per Cerved Group Score delle PMI del Mezzogiorno Dicembre 2017 Debiti finanziari su EBITDA <2 10,6% 37,8% 35,4% 16,2% 6.708 PMI Indebitamento aggiuntivo per arrivare alla soglia di 2 9,4 mld S1 S2 S3 S4 S5 V1 V2 R1 R2 R3 Sicurezza Solvibilità Vulnerabilità Rischio 21
Potenziale presente soprattutto nelle piccole imprese PMI sicure e solvibili che potrebbero aumentare i debiti finanziari in condizioni di equilibrio economico finanziario 22,4% dell attivo 9,4 6,7 4,1 46,1% dell attivo medie piccole 0,9 5,8 5,3 3,0 3,6 0,3 1,1 2,7 2,5 PMI (migliaia) PMI sicure e solvibili con debiti finanziari/ebitda <2 potenziale aumento ( mld) Nel caso in cui le PMI aumentassero i debiti fino alla soglia di 2 PMI (migliaia) PMI senza debiti finanziari potenziale aumento ( mld) 22
Per le piccole imprese del Mezzogiorno chiedere credito è particolarmente oneroso Costo del debito delle PMI per dimensione e grado di rischio Rapporto tra oneri e debiti finanziarie, mediane, 2016 6% Sicure Rischiose 5% 4% 3% 2% 1% 0% 5,0% 4,0% 3,6% 3,8% 2,8% 2,9% 2,1% 2,5% +1,1% +0,8% Piccole Medie Piccole Medie Italia Mezzogiorno 23
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La crisi ha fortemente ridotto il sistema delle PMI industriali nel Mezzogiorno Le PMI dell industria Valori assoluti (Mezzogiorno) e numeri indice (2007=100) 7.000-19,8% PMI Italia PMI Mezzogiorno 6.000 5.000 +0,7% 105 100 95 100 4.000 90 89,5 3.000 85 2.000 80 80,2 1.000 75 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 70 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 25
Anche se poche, le PMI dell industria sono più dinamiche delle altre imprese Andamento delle principali voci di conto economico delle PMI dell industria Tassi di variazione 2016/2015 PMI industria Totale PMI 4,6% 4,8% 3,1% 2,3% 3,6% 2,7% 3,2% 1,6% fatturato MOL fatturato MOL Italia Mezzogiorno 26
Per le PMI industriali oneri finanziari più leggeri del resto delle imprese Il peso degli oneri finanziari delle PMI dell industria Rapporto tra oneri finanziari e MOL, dati al 2016 39,5% Totale PMI Mezzogiorno: 18,9% 21,6% 18,2% 18,7% 18,3% 16,9% 15,1% 14,6% 11,9% 11,3% Italia Mezzogiorno Sardegna Abruzzo Sicilia Puglia Calabria Campania Basilicata Molise 27
Nel Mezzogiorno PMI industriali più solide delle imprese degli altri settori Distribuzione per Cerved Group Score delle PMI dell industria nel Mezzogiorno Dicembre 2017 Totale PMI 10,6% 37,8% 35,4% 16,2% PMI industria 16,5% 35,5% 33,2% 14,9% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% S1 S2 S3 S4 S5 V1 V2 R1 R2 R3 Sicurezza Solvibilità Vulnerabilità Rischio 28
Un potenziale di quasi 2 miliardi di investimenti aggiuntivi in PMI ad alta automazione Andamento degli investimenti materiali delle PMI Rapporto tra investimenti e immobilizzazioni materiali PMI ad alta automazione che potrebbero aumentare l indebitamento 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 9,4% 8,5% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Totale PMI PMI industria 933 157 1,0 776 0,8 PMI piccole 22,4% dell attivo medie 1,8 potenziale aumento ( mld) 29
Agenda Il sistema delle PMI Performance e rischio delle PMI meridionali Finanziare gli investimenti delle PMI del Mezzogiorno Lo stato di salute delle PMI industriali nel Mezzogiorno Strumenti, idee e politiche per le PMI del Mezzogiorno 30
Nel 2019 più di un quarto dei margini ancora da recuperare per le PMI del Mezzogiorno Previsioni delle principali voci di bilancio delle PMI del Mezzogiorno 2016 2017 2018 2019 Fatturato (a/a) 2,7% 2,9% 3,3% 3,6% MOL (a/a) 1,6% 2,1% 2,5% 2,9% ROE 8,0% 8,2% 8,5% 8,7% Deb. Fin. / Cap. netto 90,8% 90,2% 90,0% 89,7% vs 2007 10,8% -27,3% +1,4% -37% Italia (vs 2007) 12,0% -9,1% -2,9% -41,2% 31
Prosegue il calo delle sofferenze, ma rimane ancora un gap con i livelli pre-crisi Stima e previsione dei tassi di ingresso in sofferenza delle PMI Numero di sofferenze rettificate su numero di affidati 6% 5% PMI Italia PMI Mezzogiorno 4% 3% 3,9% 3,1% 2,7% 2% 1% 2,3% 1,7% 1,4% 0% 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 32
Crescita dimensionale, investimenti e competitività dei territori per la ripartenza Rinfoltire le fila delle piccole e soprattutto medie imprese di capitali Sostenendo la natalità di impresa al Sud Aiutando le imprese ad irrobustirsi e crescere Migliorare l accesso a fonti di finanziamento, non solo bancario Ammodernando la cultura d impresa Rafforzando la governance delle PMI Proseguire sulla via degli investimenti Utilizzando sinergicamente credito, finanza e strumenti di incentivazione Sfruttando i fondi europei per ridurre le diseconomie territoriali 33
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