TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana del 9 agosto 2016

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1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO La scorsa settimana si è aperta piuttosto male per via dei risultati degli stress test sulle banche, ma alla fine le ultime sedute sono state piuttosto buone. Gli indici americani continuano ad essere ai massimi e anche i mercati emergenti si sono mossi piuttosto bene, mentre è sempre un po' in ritardo l'europa, che continua ad essere l'area meno dinamica sia dal punto di vista economico, sia per quanto riguarda i mercati finanziari. Nel corso del 2016, i mercati azionari hanno vissuto prima una forte correzione, che su alcuni indici è stata davvero rilevante, ma poi è iniziato un corposo rimbalzo che ha permesso di recuperare (Europa esclusa) gran parte delle perdite. Tutto questo è stato accompagnato anche da una ripresa del prezzo del petrolio, che finalmente ha arrestato la sua forte discesa iniziata negli anni precedenti ed ora si è attestato nella fascia 40-45$. Il 2016 è stato un anno positivo, fino ad ora, anche per i metalli preziosi, soprattutto per l'argento che ha registrato un forte rialzo. Dell'argento abbiamo parlato nell'ultima edizione dove ho indicato la soglia di 19,5$ come livello di take profit, perché dopo una crescita parabolica come questa uno storno può essere normale. Attualmente siamo in prossimità di questo livello e quindi non è escluso che potremo prendere profitto sul nostro investimento. Sui bond, invece, pochi movimenti. I tassi restano ai minimi, così come gli spread. I prezzi, di conseguenza, restano ai massimi. Sui tassi c'è da notare che in questo 2016 è diventata la normalità la pesenza di tassi negativi. Se già nel 2015 questo era avvenuto sulle scadenze a breve o brevissimo, ora anche sulle scadenze più lunghe bisogna pagare lo stato per permetterci di investire con lui i nostri soldi. Non è così in Italia, ma in Germania, Svizzera e Giappone sì. Infine, il 2016 è stato l'anno della Brexit, un evento macroeconomico i cui effetti sono ancora da definire. In questo momento, dopo lo shock iniziale, i principali indici hanno tutti recuperato, ma bisognerà vedere cosa succederà più avanti, quando l'esito del referendum dovrà essere implementato dal punto di vista pratico. Per ora, comunque, la Bank of England sta espandendo la liquidità e ha tagliato ancora i tassi, per dare supporto ai mercati finanziari britannici. Questo, a seguito del taglio delle stime sul PIL inglese, atteso ora a +0,80% rispetto alla precedente stima di +2,30%. Questa è un po' la situazione generale ad oggi. E con questa situazione ci apprestiamo ad affrontare agosto, un mese dove molti operatori sono in vacanza e, in generale, vengono mossi meno volumi. Ma proprio per questo motivo spesso è in questo mese che si verificano picchi di volatilità. I nostri portafogli, comunque, con una buona diversificazione e una quota importante di liquidità, sono abbastanza solidi per affrontare eventuali ribaltoni estivi come quelli che abbiamo vissuto nel 2007 o nel Con questa edizione vi auguro buone vacanze e torneremo insieme martedì 23 agosto. Naturalmente, poiché i mercati non si fermano mai, saremo comunque pronti a fare delle operazioni se ce ne sarà bisogno.

2 2 Trend e Strategie di Investimento PORTAFOGLIO DINAMICO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Action Amundi Nasdaq 100 Tr FR MTA ,77 46, ,22 BUY ETF MSCI Spain FR MTA ,1 160, ,18 BUY Lyxor MSCI Asia Ex-Japan FR MTA 73 93,26 85, ,69 BUY Lyxor UCITSETF DAX LU MTA ,76 100, ,12 BUY Ishares Core MSCI World IE00B4L5Y983 MTA 85 38,1 38, ,05 BUY Amundi MSCI W Energy FR MTA ,03 259, ,11 BUY Amundi MSCI Emerging M. FR MTA 988 3,166 3, ,08 BUY Totale Azioni ,45 BTPi 15/09/ % Lyxor EuroMTS Inflation Totale BOND ETFs Physical Silver Gold Bullion Securities Totale Alternativi IT MOT/TLX ,71 135, ,45 HOLD FR MTA ,26 150, ,16 HOLD ,61 JE00B1VS3333 MTA ,44 17, ,56 BUY GB00B00FHZ82 MTA ,89 114, ,31 BUY 6.867,87 TOTALE AZIONI: ,45 50,28% TOTALE OBBLIGAZIONI: ,61 20,40% TOTALE ALTERNATIVI: 6.867,87 10,47% LIQUIDITA': ,48 18,86% TOTALE PORTAFOGLIO: ,41 Performance dal lancio (Settembre 2006) Performance ,03% 4,04%

3 3 Trend e Strategie di Investimento INCOME PORTFOLIO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Giudizio Ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend IE00B14X4T88 MTA ,2 26, ,98 BUY Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global Dev. FR MTA ,52 46, ,08 BUY Terna IT MTA ,35 4, ,20 BUY BTP 01/09/2019 4,25% IT MOT ,86 113, ,80 HOLD BTP 01/03/2024 4,5% IT MOT ,12 127, ,00 HOLD BTPi 15/09/ % IT MOT/TLX ,71 135, ,20 HOLD HCP REIT US40414L1098 NYSE ,75 34, ,95 BUY Snam SPA IT MTA ,68 5, ,20 BUY Spagna ,20% ES EuroMOT ,63 143, ,40 BUY SPDR US Dividend Aristocrat IE00B6YX5D40 MTA 63 35,67 41, ,98 HOLD Liquidità 3.573,31 Totale ,10 Valore portafoglio al lancio: Performance ,00 5,15% Dividendi e cedole del 2016 Dividendi trimestre 1 su valore portafoglio al 31/12/2015 Dividendi trimestre 2 su valore portafoglio al 31/12/2015 0,61% 1,17% Risultati storici Capital gain Dividendi e cedole ,24% 4,31% ,44% 4,54%

4 4 Trend e Strategie di Investimento LAZY PORTFOLIO Nome Quote Ultimo Prezzo Controvalore Ishares DJ Eurostoxx50 (EUE.MI - ISIN: IE ) , ,66 Ishares DJ Eurostoxx Small Cap (DJSC.MI ISIN: IE00B02KXM00) , ,60 Ishares S&P500 (IUSA.MI - ISIN: IE ) , ,40 DB X-Trackers MSCI Emerging Markets (XMEM.MI - ISIN: LU ) , ,62 Lyxor ETF Japan (JPN.MI - ISIN: FR ) , ,84 DB X-Trackers li Iboxx Sovereigns 1-3 (X13E.MI - ISIN:LU ) , ,87 Lyxor ETF Euromts Inflation (EMI.MI/MTI.MI - ISIN: FR ) , ,60 DB X-Trackers li Emerging Markets Liquid Eurbond (XEMB.MI - ISIN: LU ) 9 323, ,18 Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global (REWLD.MI ISIN: FR ) 34 46, ,24 ETFs Phisical Gold (PHAU.MI - ISIN: JE00B1VS3770) , ,20 Liquidità (non remunerata) 25,7 TOTALE ,91 Performance dal lancio (8 settembre 2008) Performance ,05% 2,71% Costo commissioni: 8 euro per operazione.

5 5 Trend e Strategie di Investimento Metodo di investimento di Trend e Strategie di Investimento Si riporta di seguito il metodo per investire con il nostro servizio a cui raccomandiamo di attenersi. Il metodo riguarda il portafoglio Dinamico e Income, mentre non riguarda il Lazy Portfolio che ha una gestione diversa. 1 L'ottica di investimento è il lungo periodo, cioè 5 o più anni che è il periodo dove generalmente si completa un ciclo di mercato. Solo in tale ottica ha senso investire mentre il breve termine, cioè 3-6 o anche 12 mesi, è tendenzialmente poco significativo e I risultati non sono prevedibili. 2 L'asset allocation è l'elemento più importante del nostro servizio. Più del timing, più dei giudizi, più dei singoli titoli. E' quindi importante avere un'allocazione in linea con quella suggerita e livello di singoli titoli. Per individuare la % di ogni titolo basta dividere l'importo dello stesso per il valore totale del portafoglio. 3 Gli alert di acquisto o vendita vanno eseguiti in prossimità del momento in cui vengono inviati (orientativamente entro 48, massimo 72 ore). Questo indipendentemente dai prezzi di carico o della differenza di performance rispetto alle nostre. Più l'alert viene posticipato, più i risultati saranno diversi dai nostri.suggerisco sempre l'esecuzione degli ordini al meglio, senza mettere limiti o condizioni. 4 Per il nuovo abbonato o per chi ad un certo punto si trova ad aver disponibile una somma rilevante, non investire mai tutto il capitale in un colpo solo perché questo renderebbe il risultato troppo dipendente dal timing. L'obiettivo è arrivare a replicare il portafoglio in un arco temporale di 6-12 mesi, quindi vanno comprati i titoli tendenzialmente 1 o 2 al mese in modo da arrivare alla replica nell'arco temporale considerato. Anche per questo i risultati dei primi 6-12 mesi sono poco indicativi. 5 Il giudizio BUY significa che il titolo è acquistabile se non è già in portafoglio o accumulabile. Il giudizio HOLD vuol dire che se non è già in portafoglio il titolo non è da acquistare in quel preciso momento. 6 I giudizi BUY ed HOLD servono soltanto per coloro che non sono investiti su un titolo o vogliono accumulare. Una volta fatto l'acquisto, la colonna relativa al giudizio è sostanzialmente inutile. 7 I giudizi BUY ed HOLD non debbono essere usati come segnali di trading di breve termine. L'uso in tal senso di tali giudizi è destinato a risultati probabilmente negativi in quanto un titolo diventa BUY dopo una serie di sedute positive mentre lo stesso diventa HOLD dopo una serie di sedute negative.

6 6 Trend e Strategie di Investimento Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento dei portafogli modello dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.