Adeguamento Data File e Report alla nuova regolamentazione europea EMIR

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1 Adeguamento Data File e Report alla nuova regolamentazione europea EMIR 07 Febbraio 2014 Versione 1.6

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3 Indice 1. Premessa 4 2. Gli ambiti 5 3. Segregation e Portability 8 Reportistica comune a tutte le tipologie di conto 8 Conto Proprio 8 Conto Segregato per cliente - ISA 8 Conto Omnibus principale - MOA 8 Conto Omnibus addizionale - AOA 8 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione 9 Reportistica comune ad entrambi i conti 11 Reportistica conto segregato per cliente, o ISA (Individual Segregated Account) 13 Reportistica Conto Omnibus (Main Omnibus) 15 Reportistica per i Settlement Agent Valorizzazione dei Collateral 19 Garanzie collaterali costituite 19 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione 19 Garanzie Collaterali Costituite 20 Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione Stress test e back test 23 Stress test 23 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione 23 Report e Data file 23 Struttura report stress test 24 Back test 25 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione 25 Report di back test per comparto e singolo CM Gestione Default Fund 27 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione Trade Repository 30 Frequenza e modalità di accesso alla documentazione 30 I data file sono disponibili nei formati txt (flat file) ed xml Dati pubblici 36 Class File 36 Risk Array 37 Limiti di concentrazione delle garanzie costituite 39 CFI_Code Allegati 41 Valori degli attributi 41

4 1. Premessa A seguito dell entrata in vigore della regolamentazione Europea EMIR (European Market Infrastructure Regulation, EU 648/2012), Cassa di Compensazione e Garanzia ha aggiornato le proprie procedure ed i propri sistemi informativi al fine di adeguarsi alla nuova struttura regolamentare. EMIR è entrata ufficialmente in vigore da Marzo 2013 per favorire il raggiungimento di nuovi livelli di sicurezza e trasparenza all interno dei mercati derivati in Europa. Nel presente documento sono descritte le integrazioni e le modifiche introdotte nel reporting relativo al sistema di clearing, adeguato alla nuova Regolamentazione europea. Nel documento vengono descritte le modifiche, sia di forma che di contenuto, apportate alle seguenti tipologie di reportistica: Report Data File Dati pubblici Il documento integra gli altri documenti emessi da Cassa Compensazione e Garanzia ed aggiorna le informazioni relative alla sola documentazione riportata nel presente documento. Il nuovo modello funzionale è descritto nell schema seguente. Didascalia 1- Modello funzionale Pag. 4 di 42 Pagine

5 2. Gli ambiti Al fine di garantire la leggibilità del documento, le modifiche effettuate sono state suddivise in cinque ambiti: Segregation e Portability: contenente gli aggiornamenti della documentazione a seguito della separazione delle posizioni e delle attività (cash e strumenti finanziari) del Partecipante da quelle dei suoi Clienti1 Valorizzazione dei collateral: contenente gli aggiornamenti della documentazione dovuti alla revisione della valorizzazione dei titoli depositati dai Partecipanti, fornendo non solo un prospetto aggregato dell importo del Collateral ma anche suddiviso per le diverse tipologie di titoli che compongono il Collateral Stress test e back test: contenente gli aggiornamenti della documentazione dei report generati per gli stress test e back test eseguiti da CC&G Gestione Default Fund: contenente gli aggiornamenti della documentazione dei report generati per le attività di gestione dei Default Fund Trade Repository: contenente gli aggiornamenti della documentazione dei data file di trade repository Per ogni ambito sono state descritte le modifiche introdotte per le seguenti tipologie di informazioni: report: resi disponibili in formato pdf data file: resi disponibili come flat file in formato txt e file in formato xml dati pubblici: resi disponibili come flat file in formato txt e file in formato xml. Nella seguente tabella viene riportata la documentazione aggiornata o realizzata, suddivisa per ambito e tipologia. Ambito Tipologia Nome documento Destinatario Stato Segregation &Portability Report RP-MS01 Sintesi Giornaliera CM Aggiornato Segregation &Portability Report RP-MS11 Posizione Finanziaria utilizzato per il conto segregato e per il conto addizionale omnibus CM per ciascun cliente che ha richiesto la segregazione CM per ciascun gruppo di clienti che intende segregare Aggiornato Segregation &Portability Report RP-MS12 Dettaglio Posizione Finanziaria utilizzato per il conto omnibus CM per i propri clienti esclusi i NCM CM per ciascun NCM Nuovo Segregation &Portability Report RP-MS52 Avviso addebito ed accredito con dettaglio cash call clienti segregati. SA Nuovo Segregation &Portability Data file DS05 Daily Summary CM Aggiornato 1 Secondo le definizioni di EMIR, il cliente è una persona giuridica legata a un Partecipante Diretto da un rapporto contrattuale che gli consente di compensare le sue operazioni tramite la CCP interessata e, quindi, tale nozione ricomprende sia gli attuali Partecipanti Indiretti sia i committenti (persone giuridiche) del Partecipante Diretto. Pag. 5 di 42 Pagine

6 Ambito Tipologia Nome documento Destinatario Stato Segregation &Portability Segregation &Portability Segregation &Portability Valorizzazione dei collateral Valorizzazione dei collateral Collateral valorisation Stress test e Back test Stress test e Back test Stress test e Back test Data file DS07 Financial Position CM per ciascun cliente che ha richiesto la segregazione CM per ciascun gruppo di clienti che intende segregare Data file D07A Daily Summary CM per i propri clienti esclusi i NCM CM per ciascun NCM Data file Report Report Data file Report D27A - Avviso addebito ed accredito con dettaglio cash call clienti segregati RP-MA01 Garanzie Collaterali Costituite RP-MA03 - Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione D03A - Collateral Deposited Extended RP-ST01 IDEM+MTA- Scenario ribasso Report RP-ST02 IDEM+MTA - Scenario rialzo Report RP-ST03 Obbligazionario- Scenario ribasso SA CM per i propri clienti compresi i NCM CM per ciascun cliente che ha richiesto la segregazione CM per ciascun gruppo di clienti che intende segregare CM per i propri clienti compresi i NCM CM per ciascun cliente che ha richiesto la segregazione CM per ciascun gruppo di clienti che intende segregare CM per i propri clienti compresi i NCM CM per ciascun cliente che ha richiesto la segregazione CM per ciascun gruppo di clienti che intende segregare CM CM CM Aggiornato Nuovo Nuovo Aggiornato Nuovo Nuovo Nuovo Nuovo Nuovo Stress test e Back test Report RP-ST04 Obbligazionario -Scenario rialzo CM Nuovo Stress test e Back test Report RP-ST04 IDEX -Scenario ribasso CM Nuovo Stress test e Back test Report RP-ST06 IDEX -Scenario rialzo CM Nuovo Stress test e Back test Report RP-ST07 AGREX - Scenario ribasso CM Nuovo Stress test e Back test Report RP-ST08 AGREX - Scenario rialzo CM Nuovo Pag. 6 di 42 Pagine

7 Ambito Tipologia Nome documento Destinatario Stato Stress test e Back test Gestione Default Fund Gestione Default Fund Gestione Default Fund Gestione Default Fund Trade Repository Trade Repository Trade Repository Trade Repository Trade Repository N.a. N.a. N.a. N.a. Report Report Report Data file Data file Data file Data file Report di back test per comparto e singolo CM RP-MS14 Default Fund: sintesi mensile RP-MS15 Default Fund: dettaglio calcolo D28A - Default Fund: sintesi mensile D28B - Default Fund: dettaglio calcolo D01R Derivatives Contracts D12R Trades and Positions Transfers CM CM CM CM CM CM CM Nuovo Non modificato Non modificato Nuovo Nuovo Nuovo Nuovo Data file D13R CCP Positions CM Nuovo Data file D14R Variation Premium CM Nuovo Data file Dati pubblici Dati pubblici Dati pubblici Dati pubblici D20R Idex Cascaded Positions CM Nuovo Class File Pubblico Aggiornato Risk Array Pubblico Aggiornato Limiti di concentrazione delle Garanzie costituite Pubblico Nuovo CFI_Code Pubblico Nuovo Tabella 1- Elenco Documentazione aggiornata Pag. 7 di 42 Pagine

8 3. Segregation e Portability La nuova Regolamentazione europea EMIR prevede che le Controparti Centrali (CCP) debbano offrire ai propri Partecipanti Diretti la possibilità di registrare le posizioni e le attività (cash e strumenti finanziari) dei Clienti, separatamente da quelle proprie. E pertanto prevista la seguente tipologia di conti. Conto Proprio Conto Segregato per cliente, o ISA (Individual Segregated Account) Conto Omnibus pricipale, o MOA (Main Omnibus Account) Conto Omnibus addizionale, o AOA (Additional Omnibus Account) CC&G ha quindi adeguato la struttura dei conti alla nuova regolamentazione modificando l attuale reportistica e sviluppandone di nuova per consentire ai Partecipanti Diretti la riconciliazione dei margini e delle attività finanziarie appartenenti ad ogni tipologia di conto. Reportistica comune a tutte le tipologie di conto Per tutte le tipologie di conto segregati e omnibus, è stata adeguata la reportistica costituita dal report RP-MS01 e dal corrispondente data file DS05. L informativa contenuta nel report e data file indicati, riguarda la posizione finanziaria del Partecipante Diretto comprendente anche la posizione finanziaria dei conti MOA, ISA e AOA. Conto Proprio Il conto è sempre stato presente nella struttura dei conti e la reportistica in questo caso non subisce alcun cambiamento rispetto a quanto già fornito da CC&G. Conto Segregato per cliente - ISA Il conto è stato introdotto per consentire ai Partecipanti Diretti di segregare posizioni e garanzie dei singoli clienti, inclusi i Partecipanti Indiretti, ai sensi dell articolo 39 comma 3 di EMIR. La reportistica per il Partecipanti Diretti è costituita dal report RP-MS11, relativo alla posizione finanziaria del Cliente ed il corrispondente data file DS07. La posizione finanziaria del Cliente include anche la gestione delle attività finanziarie che rimangono utilizzabili dal solo Cliente beneficiario del conto. Conto Omnibus principale - MOA E il conto omnibus principale ai sensi dell articolo 39 comma 2 di EMIR, attualmente gestito nel sistema di clearing, dove sono registrati tra l altro, i Partecipanti Indiretti, Esso include un conto terzi dove sono registrate posizioni e margini di molteplici Clienti e di molteplici coppie di Conti (proprio e terzi), dove sono registrate posizioni e margini per ciascun Partecipante Indiretto. La reportistica per i Partecipanti Diretti è costituita dal report RP-MS12, relativo alla posizione finanziaria, ed il corrispondente data file D07A. Il repost MS12 viene prodotto per il conto terzi del Partecipante Diretto e per tutte le coppie di conti (proprio/terzi) di ciascun Cliente. La posizione finanziaria del Cliente in questo caso non include la gestione delle attività finanziarie che sono riportate in questo caso nel report MS11/DS07 del Partecipante Diretto, essendo queste utilizzabili da tutti i clienti beneficiari del conto. Conto Omnibus addizionale - AOA E un nuovo conto omnibus addizionale ai sensi dell articolo 39 comma 2 di EMIR, dove possono essere registrati molteplici clienti, introdotto per gestire separatamente ai fini degli asset, alcuni clienti rispetto a quelli registrati negli altri conti., Pag. 8 di 42 Pagine

9 La reportistica per i Partecipanti Diretti è costituita dal report RP-MS11, relativo alla posizione finanziaria, ed il corrispondente data file DS07. La posizione finanziaria del Cliente include in questo caso anche la gestione delle attività finanziarie che rimangono utilizzabili dal solo gruppo di clienti beneficiari del conto. Frequenza e modalità di accesso alla documentazione Giornalmente viene predisposta tutta la documentazione al termine delle operazioni di chiusura giornaliera. Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro Nota bene: L adeguamento alla regolamentazione europea EMIR non ha apportato modifiche alla frequenza ed alla modalità di accesso alla documentazione. Ogni partecipante Diretto ha accesso alla seguente documentazione: Report RP-MS01, intestato al Partecipante Diretto stesso, che riporta l importo finale a debito/credito per il Partecipante Diretto ed il dettaglio delle varie voci che concorrono al risultato finale Report RP-MS11, intestato al Partecipante Diretto stesso, che riporta nella colonna Conto Proprio la posizione finanziaria relativa al conto Proprio del Partecipante e nella colonna Conto Terzi la posizione finanziaria relativa a tutti i clienti (compresi i Partecipanti Indiretti) del conto Main Omnibus; Report RP-MS11 intestato a ciascun conto Omnibus addizionale, che riporta la posizione finanziaria relativa al gruppo di clienti facenti parte di quello stesso conto; Report RP-MS11 intestato a ciascun conto ISA, che riporta la posizione finanziaria relativa a ciascun cliente segregato. Il report manterrà la struttura del report MS11 attuale (fatta eccezione per il fatto che nell ultima riga verrà aggiunta la cash call) e opererà come l attuale report MS01 al fine di consentire la registrazione segregata delle garanzie dei Clienti. Pertanto lo stesso riporterà le informazioni relative ai margini richiesti, alle competenze, alle garanzie utilizzate e in eccesso e alle cash call relative a ciascuna parte del conto terzi (conto Main Omnibus, AOA e ISA). Al report MS11 è abbinato corrispondente Data File DS07 che non subirà invece alcuna modifica nel contenuto dei valori. Al report MS01 è invece abbinato il Data File DS05, anch esso immutato rispetto alla precedente versione. Data file DS07 collegato al report RP-MS11 Data File DS05 collegato al report RP-MS01 Ai soli Partecipanti Generali è fornita la documentazione rilevante del conto MOA: Report RP-MS12, intestato al Partecipante Diretto stesso, riporterà la posizione finanziaria relativa a tutti i clienti (esclusi i Partecipanti Indiretti) del conto Main Omnibus; Report RP-MS12 riporterà la posizione finanziaria relativa a ciascun Partecipante Indiretto del conto Main Omnibus. Il nuovo report MS12, inviato ai soli Partecipanti Generali, dettaglierà, nell ambito del conto Terzi Main Omnibus degli stessi, la posizione finanziaria dei clienti e quella di ciascun Partecipante Indiretto. Al report MS12 è abbinato il corrispondente Data File D07A. Data file D07A collegato al report RP-MS12 Pag. 9 di 42 Pagine

10 Il Partecipante Generale potrà autorizzare il Partecipante Indiretto alla ricezione, tramite l Infrastruttura Tecnologica BCS/ICWS, del report MS12 relativo al Partecipante Indiretto stesso Inoltre, ai soli Settlement Agent, è fornita la seguente documentazione: Report RP-MS52, che riporta gli avvisi di addebito ed accredito con i dettagli della segregazione Data file DS7A collegato al report RP-MS52 I report sono realizzati in formato pdf mentre i data file sono disponibili nei formati txt (flat file) ed xml. Pag. 10 di 42 Pagine

11 Reportistica comune ad entrambi i conti RP-MS01 Sintesi Giornaliera Il report, correlato al data file DS05, contiene l importo finale a debito/credito per il Partecipante Diretto ed il dettaglio delle varie voci che concorrono al totale aggregato. Ciascuna singola voce del report è ottenuta dalla somma algebrica delle corrispondenti voci dei report MS11. Nota bene: Il report non presenta differenze nel formato, rispetto al report precedente Didascalia 2- Report RP-MS01 Pag. 11 di 42 Pagine

12 DS05 Daily Summary Il data file contiene le informazioni finanziarie di regolamento giornaliero relativo all'attività di ciascun membro diretto di CC&G. Si noti che il conto cliente comprende la somma di tutte le attività delle MNC. Il data file è correlato al report RP-MS01. Nota bene: non sono state apportate modifiche al data file a seguito dell adeguamento alla regolamentazione EMIR. Di seguito è riportato il tracciato dati con indicazione dei dati aggiornati, evidenziati con il colore grigio e il simbolo (X) nel primo campo del record. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd X ABI code 5,0 N Account 1 A In allegato Initial margins 17,2 N Collateral guarantees avail. 17,2 N Initial margins integration 17,2 N Excess collateral guarantees 17,2 N Cash deposited c/o CC&G 17,2 N Uncovered Initial margins 17,2 N Remaining credit 17,2 N Futures variation margins 17,2 N Option variation margins 17,2 N Option premiums 17,2 N Exercised / Assigned 17,2 N Cash transfers 17,2 N Commission 17,2 N Commission on share account 17,2 N Membership fee 17,2 N Interest 17,2 N Net charges 17,2 N Excess cash 17,2 N Credit/debit amount 17,2 N General ABI code 5,0 N Currency 3,0 A Tabella 2 - Data File - DS05 In particolare sono stati aggiornati i seguenti campi: ABI code: rinominato campo da Member ABI code in ABI code Pag. 12 di 42 Pagine

13 Reportistica conto segregato per cliente, o ISA (Individual Segregated Account) RP-MS11 Posizione Finanziaria Il report, correlato al data file DS07, riporta la posizione finanziaria del Membro con il dettaglio delle diverse componenti. Nota bene: Il report RP-MS11 svolge lo stesso ruolo del report RP-MS01 precedente all adeguamento alla regolamentazione EMIR, in considerazione del fatto che sul conto saranno registrate garanzie segregate e che queste potranno essere depositate anche in eccesso rispetto alla quantità richiesta da CC&G. Didascalia 3- Report RP-MS11 Il report è stato aggiornato con l inserimento dell importo a credito/debito (cash call) nell ultima riga evidenziato con il seguente tratteggio.. Pag. 13 di 42 Pagine

14 DS07 Financial Position Il data file contiene le informazioni finanziarie relative all'attività quotidiana di ogni membro della CC&G. Il CGM riceve un DS07 per se stesso e per ciascuna delle sue NCM ed è correlato al report RP-MS11. Nota bene: NON sono state apportate modifiche al data file a seguito dell adeguamento alla regolamentazione EMIR. Di seguito è riportato il tracciato dati con indicazione dei dati aggiornati, evidenziati con il colore grigio e il simbolo (X) nel primo campo del record. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd X ABI code 5,0 N Account 1 A In allegato Initial margins 17,2 N Collateral guarantees avail. 17,2 N Initial margins integration 17,2 N Excess collateral guarantees 17,2 N Cash deposited c/o CC&G 17,2 N Uncovered Initial margins 17,2 N Remaining credit 17,2 N Futures variation margins 17,2 N Option variation margins 17,2 N Option premiums 17,2 N Exercised / Assigned 17,2 N Cash transfers 17,2 N Commission 17,2 N Commission on share account 17,2 N Membership fee 17,2 N Interest 17,2 N Net charges 17,2 N Excess cash 17,2 N Credit/debit amount 17,2 N General ABI code 5,0 N Currency 3,0 A Tabella 3 - Data File DS07 In particolare sono stati aggiornati i seguenti campi: ABI code: rinominato campo da Member ABI code in ABI code Pag. 14 di 42 Pagine

15 Reportistica Conto Omnibus (Main Omnibus) RP-MS12 Dettaglio Posizione Finanziaria Main Omnibus Il report, correlato al data file DS07A ed inviato ai soli Partecipanti Generali, fornisce il dettaglio della posizione finanziaria dei clienti e di ciascun Partecipante Indiretto del conto Main Omnibus degli stessi Partecipanti Generali. Il dato aggregato è fornito nella colonna Conto Terzi del report MS11 intestato al Partecipante Generale Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Didascalia 4- Report RP-MS12 Pag. 15 di 42 Pagine

16 D07A Daily Summary Il data file contiene i dettagli delle posizioni finanziarie collegate alle attività del General Clearing Member e dei suoi clienti ed i Non-Clearing Members of the Main Omnibus account ed è correlato al report RP-MS12. Di seguito è riportato il nuovo tracciato dati realizzato. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd ABI code 5,0 N Account 1 A In allegato Initial margins 17,2 N Futures variation margins 17,2 N Option variation margins 17,2 N Option premiums 17,2 N Exercised / Assigned 17,2 N Cash transfers 17,2 N Commission 17,2 N Membership fee 17,2 N Interest 17,2 N Net charges 17,2 N General ABI code 5,0 N Tabella 4 - Data File DS07A Pag. 16 di 42 Pagine

17 Reportistica per i Settlement Agent RP-MS52 Avviso addebito ed accredito con segregazione Il report, correlato al data file D27A, contiene tutti gli addebiti e gli accrediti che CC&G effettuerà in giornata nel sistema Target2 sul conto PM del Partecipante Diretto o dell eventuale Agente di Regolamento, indicando se si tratta di adesione diretta o segregata. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Didascalia 5- Report RP-MS52 Pag. 17 di 42 Pagine

18 D27A Avviso addebito ed accredito con segregazione Il data file contiene tutti gli addebiti e gli accrediti che CC&G effettuerà in giornata nel sistema Target2 ed è correlato al report RP-MS52. Di seguito è riportato il nuovo tracciato dati realizzato. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd ABI code 5,0 N Account 1 A In allegato Membership type 1 A S=Segregated; D=Direct Reason for Payment 15 A Amount 18,2 N Debit/Credit 1 A D=Debit; C=Credit Currency 3 A GCM Abi Code 5,0 N Tabella 5 - Data File D27A Pag. 18 di 42 Pagine

19 4. Valorizzazione dei Collateral La normativa EMIR ha introdotto alcune regole per la gestione del collateral. Sono state quindi apportate modifiche ai report esistenti e aggiunti nuovi report: Garanzie Collaterali Costituite Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione Garanzie collaterali costituite Per ciascun Partecipante diretto è stata predisposta la reportistica sulle garanzie collaterali costituite da una vista di dettaglio delle specie di titoli di Stato e azioni depositate a garanzia. La reportistica è costituita dal report RP-MA01, relativo alla posizione finanziaria, ed il corrispondente data file D03A. Le modifiche sono illustrate di seguito. Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione Per ciascun Partecipante diretto è stata predisposta la reportistica sulle garanzie collaterali costituite da una vista di dettaglio delle specie di titoli di Stato e azioni depositate a garanzia con il dettaglio dei limiti di concentrazione. La reportistica è costituita dal report RP-MA03. Frequenza e modalità di accesso alla documentazione La documentazione viene predisposta 2 volte al giorno: all aggiornamento dei prezzi dei prodotti, alle ore circa al termine delle operazioni di chiusura giornaliera, alle ore circa Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro Nota bene: L adeguamento alla regolamentazione europea EMIR ha apportato modifiche alla frequenza ma non alla modalità di accesso alla documentazione. Ogni partecipante Diretto ha accesso alla seguente documentazione in formato pdf: Un report RP-MA01, intestato al Partecipante Diretto stesso, che riporta una vista di dettaglio delle specie di titoli di Stato e azioni depositate a garanzia Un report RP-MA03, intestato al Partecipante Diretto stesso, che riporta una vista di dettaglio delle specie di titoli di Stato e azioni depositate a garanzia con il dettaglio dei limiti di concentrazione Data file D03A collegato al report RP-MA01 I report sono realizzati in formato pdf mentre i data file sono disponibili nei formati txt (flat file) ed xml. Pag. 19 di 42 Pagine

20 Garanzie Collaterali Costituite RP-MA01 - Garanzie Collaterali Costituite Il report, correlato al data file D03A, fornisce ad ogni Partecipante una vista di dettaglio delle specie di titoli di Stato e azioni depositate a garanzia. Nota bene: a seguito dell adeguamento alla regolamentazione EMIR il report ma01 non contiene i totali del valore delle garanzie per conto e per partecipante Didascalia 6- Report RP-MA01 Il report è stato aggiornato con l eliminazione dei totali del valore delle garanzie come evidenziato con la seguente linea. Pag. 20 di 42 Pagine

21 D03A Collateral Deposited Extended Il data file contiene la lista delle Securities depositate in CC&G per i margini giornalieri ed è correlato al report RP- MA01. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Member ABI Code 5,0 N Account 1 A In allegato Deposit Type 2 A In allegato Isin Code 12 A Description 30 A Face Value 17,2 N Guarantee Value 17,2 N Market Value 17,2 N Haircut Applied 7,4 N General ABI Code 5,0 N Currency 3 A x Country 30 A x Class Code 2,0 N Tabella 6 - Data File D03A Pag. 21 di 42 Pagine

22 Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione RP-MA03 - Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione Il report, correlato al data file DC03C ed inviato ad ogni partecipante, fornisce il dettaglio delle securities depositate in CC&G con i relativi limiti di concentrazione Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Ader: INVE INVESTBANCA SPA BANCA SPA CONTO PROPRIO Valuta: EUR - EU Paese: ITALIA Limite concentrazione paese: 10% GARANZIE COSTITUITE DALL'ADERENTE D/P N.Rif Tipo Garanzia Valore Nominale Prezzo Classe Haircut Valore Garanzia Decorrenza Scadenza IT CCTEU 15/12/ ,19 4 7,25% /06/2010 XX/XX/XXXX IT CCT ,58 3 6,50% /10/2010 XX/XX/XXXX IT BOT 14/03/ ,98 2 2,50% /03/2012 XX/XX/XXXX Somma CTV MAX pae CTV Totale Eccesso pae Valuta: EUR - EU Paese: FRANCIA Limite concentrazione paese: 20% GARANZIE COSTITUITE DALL'ADERENTE D/P N.Rif Tipo Garanzia Valore Nominale Prezzo Classe Haircut Valore Garanzia Decorrenza Scadenza FR BTF 0 03/21/ , ,25% /05/2011 XX/XX/XXXX FR FRTR 4 1/4 10/25/ ,18 4 6,50% /05/2011 XX/XX/XXXX FR FRTR /25/ , ,50% /03/2012 XX/XX/XXXX Somma CTV MAX pae CTV Totale Eccesso pae Limite concentrazione totale: 35% Margini Iniziali: Somma CTV TOT MAX TOTALE Garanzie Collaterali Disponibili Eccesso sul totale 0 Garanzie Collaterali in Eccesso Didascalia 7- Garanzie Collaterali con limiti di concentrazione Pag. 22 di 42 Pagine

23 5. Stress test e back test introdotte Con la nuova Regolamentazione Europea (EMIR) sono stati creati nuovi report che illustrano i risultati dello Stress test e Back test. Stress test Sulla base degli scenari, i cui particolari sono indicati sul sito di CC&G nella sezione Gestione del Rischio / Documentazione, vengono effettuati stress test i cui risultati sono utilizzati per la determinazione degli ammontare dei Default Fund per i diversi Comparti. I Comparti per i quali vengono eseguiti gli stress test sono: Azionario e derivati azionari (IDEM+MTA) Obbligazionario Derivati su Energia (IDEX) Derivati su commodities agricole (AGREX) Frequenza e modalità di accesso alla documentazione Con periodicità mensile vengono resi disponibili a ciascun Partecipante Diretto i reports con il riepilogo degli Stress Test effettuati sulle posizioni del Partecipante Diretto stesso, separatamente per ogni Comparto di adesione. Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro Report e Data file Di seguito i codici ed i nomi dei report. RP-ST01 IDEM+MTA-Scenario ribasso RP-ST02 IDEM+MTA -Scenario rialzo RP-ST03 Obbligazionario-Scenario ribasso RP-ST04 Obbligazionario-Scenario rialzo RP-ST04 IDEX -Scenario ribasso RP-ST06 IDEX -Scenario rialzo RP-ST07 AGREX -Scenario ribasso RP-ST08 AGREX -Scenario rialzo Pag. 23 di 42 Pagine

24 Struttura report stress test Di seguito è riportato un esempio del layout del nuovo report di stress test che viene prodotto per ogni scenario di stress test su ogni Comparto. GCM Code GCM Description - Member Code Member Description Scenario Rialzo prezzi Comparto Azionario e Derivati Azionari Date House Cash Call Client Cash Call Non Collateralised Exposure House Initial Margins Client Initial Margins Total Initial Margins 01/10/ , , , , , ,00 02/10/ , , , , , , /10/ , , , , , ,00 Tabella 8 esempio report stress test - Scenario rialzo prezzi Per ogni data Date di analisi vengono evidenziate le seguanti voci: House Cash Call : cash call sul conto proprio del Partecipante nello scenario di stress ipotizzato Client Cash Call : cash call sul conto terzi del Partecipante nello scenario di stress ipotizzato Non Collateralised Exposure : Esposizione complessiva del Partecipante non coperta da garanzie. E ottenuta come somma della cash call in c/proprio e della cash call in c/terzi. Eventuali cash call a credito in c/proprio sono utilizzabili a copertura di cash call a debito in c/terzi ma non viceversa. House Initial Margins : ammontare dei margini Iniziali calcolati per il c/proprio nello scenario di stress Client Initial Margins : ammontare dei margini Iniziali calcolati per il c/terzi nello scenario di stress Total Initial Margins : somma di MI c/proprio e MI c/terzi Pag. 24 di 42 Pagine

25 Back test Al fine di verificare l adeguatezza dei Margini richiesti ai Partecipanti, vengono calcolati i costi/ricavi teorici di liquidazione dell intero portafoglio del Partecipante ai reali prezzi di mercato e confrontati con i margini raccolti. I casi nei quali i costi teorici di liquidazione sono superiori ai margini raccolti sono evidenziati come brecce. Frequenza e modalità di accesso alla documentazione Con frequenza mensile viene messa a disposizione di ogni Partecipante la reportistica relativa ai risultati dei back test giornalieri. Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro Pag. 25 di 42 Pagine

26 Report di back test per comparto e singolo CM Il report è destinato a ciascun Partecipante Diretto e raccoglie le informazioni sulle brecce eventualmente registrate sul proprio portafoglio, separatamente per ciascun comparto. Viene inoltre data evidenza della contribuzione al default fund e di eventuali brecce delle perdite rispetto ad essa. Il report è prodotto mensilmente. Di seguito è riportato un esempio del layout del report: GCM Code GCM Description - Member Code Account Comparto Azionario e Derivati Azionari 3 giorni Date MAX UNCOVERED LOSS INITIAL MARGINS MAX GAIN (-) / LOSS (+) 01/10/ /10/ /10/ Tabella 9- Report di back test per comparto e singolo CM Per ogni data Date di analisi vengono evidenziate le seguanti voci: MAX UNCOVERED LOSS : ammontare dell eventuale massimo sforamento dei margini raccolti alla data nei 3 giorni successivi (il numero di giorni potrà essere oggetto di variazione). Lo sforamento si verifica quando il costo di chiusura delle posizioni del portafoglio ai prezzi dei 3 giorni successivi risulta superiore ai margini raccolti per il partecipante/conto oggetto di analisi. INITIAL MARGINS : indica i margini raccolti per il partecipante/conto oggetto di analisi alla data. MAX GAIN (-) / LOSS (+) : massima perdita (segno +) o minor guadagno (segno -) teorico di chiusura delle posizione fra i 3 giorni successivi alla data. Sarà inoltre reso disponibile un report indicante il numero di brecce giornaliere complessivamente registrate sui conti di tutti i Clearing Member. Didascalia 8 - Andamento delle brecce giornaliere Pag. 26 di 42 Pagine

27 6. Gestione Default Fund Nell ambito Gestione del Default Fund sono state introdotte nuovi data file ad integrazione dei report attualmente forniti solo in formato stampabile: Data file D28A collegato al report RP-MS14 già esistente e non modificato Data file D28B collegato al report RP-MS15 già esistente e non modificato Frequenza e modalità di accesso alla documentazione La documentazione viene trasmessa con cadenza mensile. Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro Ogni partecipante Diretto ha accesso alla seguente documentazione: Un data file D28A collegato al report RP-MS14 che riporta i parametri di calcolo e l importo della contribuzione al Default Fund a carico del Partecipante Un data file D28B collegato al report RP-MS15 che riporta i parametri di calcolo e l importo della contribuzione al Default Fund a carico del Partecipante I Data file sono disponibili nei formati txt (flat file) ed xml. Pag. 27 di 42 Pagine

28 D28A Default Fund: sintesi mensile Il data file contiene la sintesi mensile dei Default fund ed è correlato al report RP-MS14. Fornisce ad ogni Partecipante i parametri di calcolo e l importo della contribuzione al Default Fund a carico del Partecipante. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd ABI code 5,0 N Default Fund Code 3 A In allegato Montly Margins Average 18,2 N Calculate Amount 18,2 N Due Amount 18,2 N Previous Due Amount 18,2 N Variation 18,2 N Debit/Credit 1 A D=Debit;C=Credit GCM Abi Code 5,0 N Currency 3 A Tabella 10 - Data File D28A Pag. 28 di 42 Pagine

29 D28B Default Fund: dettaglio calcolo Il data file contiene i parametri di calcolo e l importo della contribuzione al Default Fund a carico del Partecipante ed è correlato al report RP-MS15. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Margin Date 8,0 N ABI code 5,0 N Default Fund Code 3 A In allegato House Account Margin 18,2 N Client Account Margin 18,2 N Total Margin 18,2 N GCM Abi Code 5,0 N Currency 3 A Tabella 11 - Data File D28A Pag. 29 di 42 Pagine

30 7. Trade Repository Nell ambito del Trade Repository è stata introdotta della nuova documentazione prima dell entrata in vigore della nuova regolamentazione Europea: Data file D01R Derivatives Contracts Data file D12R Trades and Positions Transfers Data file D13R CCP Positions Data file D14R Variation Premium Data file D20R Idex Cascaded Positions In particolare è stato introdotto in tutti I data file il campo UTI (Unique Trade Identifier) la cui composizione è disponibile nell opportuna documentazione presente sul sito Frequenza e modalità di accesso alla documentazione L adeguamento alla regolamentazione europea EMIR non ha apportato modifiche alla frequenza ed alla modalità di accesso alla documentazione. La documentazione viene predisposta con cadenza giornaliera. Le modalità di accesso alla documentazione sono: ICWS: applicazione web accessibile dal link presente nel sito BCS: applicazione distribuita ai Clienti FTP: flusso ftp SFTP: flusso ftp sicuro I data file sono disponibili nei formati txt (flat file) ed xml. NOTA BENE: Al fine di minimizzare gli impatti alle procedure dei partecipanti e di permetter ai partecipanti stessi di avviare le proprie modifiche con tempi appropriati, l emissione dei seguenti data file viene mantenuta per un periodo di tempo di 6 mesi dalla data di emissione del presente documento: - D01A, - D12A, - D13A - D18B Pag. 30 di 42 Pagine

31 D01R Derivatives Contracts Il data file contiene i contratti eseguiti sui mercati dei Derivati. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Member ABI Code 5,0 N Account 1 A In allegato Symbol 6 A Expiry 8,0 N Formato aaaammgg Strike price 13,6 N Put/Call 1 A C =Call, P =Put (valorizzata solo per option) Type 1 A F=Futures, O=Option ISIN Code 12 A Buy/Sell 1 A B=Buy, S=Sell Price 13,6 N Quantity 13,3 N Reference number 12,0 N Negotiator ABI Code 5,0 N General ABI Code 5,0 N SubAccount 4 A Client Code 9 A Client Info 16 A Valorizzato per I contratti Give-Up Open Close Indicator 1 A O=Open C=Close Market Id 2 N In allegato Multiplier 6,1 N Contract Time 4 N Formato hhmm FeeAmount 10,2 N Fee Amount Currency 3 A Reversal Indicator 1 A In allegato Series name 30 A Order Number 8 A Trader ID 8 A Market Contract Number 8,0 N Market Contract State 1 A UTI 52 A Tabella 12 - Data File D01R Pag. 31 di 42 Pagine

32 D12R Trades and Positions Transfers Il data file contiene tutte le richieste di trasferimento di contratti o posizioni contrattuali. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Transfer Type 2 A GU =International Give-up TT =Trade transfer PT =Position Transfer Transfer Side 1 A Member ABI Code 5,0 N Account 1 A Time 6,0 N Position Rettifier flag 1 A D=Deliver; R=Receiver. Se Deliver = request time; Se Receiver = execution time Se Deliver = Y/N Se Receiver = Open / Close 1 A Contract Number 10,0 N Se Deliver = Se Receiver = O/C Contract Date 8,0 N Formato yyyymmdd Contract Price 13,6 N Quantity 15,6 N Status 1 A Return code 4 A ISIN Code 12 A Product Type 1 A In allegato Symbol 6 A Expiry 6,0 N Strike 13,6 N Put / Call 1 A Counterpart 5,0 N Codice ABI Time 6,0 N Client Info 16 A Client Account 9 A Buy/Sell 1 A SubAccount 4 A Market Id 2 N In allegato FeeAmount 10,2 N Currency 3 A UTI 52 A Tabella 13 - Data File D12R H =Hold; P =Processed; R =Rejected; A =Aborted. C=Canceled Se Deliver = execution time; Se Receiver = request time. B=Buy,S=Sell (Transfer Type GU, TT ) S=Short,L=Long (Transfer Type PT ) Pag. 32 di 42 Pagine

33 D13R CCP Positions Il data file contiene le posizioni nette per ogni prodotto (ISIN code). Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Member ABI Code 5,0 N Market Id 2 N In allegato Account 1 A In allegato Position Type 1 A In allegato Symbol 6 A Product Type 1 A In allegato Expiry 8 N Formato yyyymmdd Option Type 1 A Repo Type 1 A P=Put, C=Call (for Option only) P=Cash Leg,T=Forward Leg(for Repo only) Strike Price 13,6 N (Solo per Options) Isin Code 12 A Description 20 A Long Position 10,0 N Short Position 10,0 N Long Position Countervalue 17,2 N Short Position Countervalue 17,2 N Long Accrued Coupon 17,2 N Short Accrued Coupon 17,2 N Currency 3 A IT=Lire Italiane, EU=Euro Underlying Price 13,6 N General Abi Code 5,0 N Delivery Abi Code 5,0 N Delivery Account 5,0 N Position already delivered 10 N Valore sottostante 13,6 N Fail/Execution 1 A BondShare/Cash 1 A Bonis/Malis 1 A Multiplier 6,1 N SubAccount 4 A Settlement Price 13,6 N UTI 52 A MTM Amount 17,2 N Tabella 14 - Data File D13R Solo Option E/A Short Call already delivered F=Fail,E=Execution (Fail Position only) T=BondShare,C=Cash (Fail Position only) B=Bonis,M=Malis (Fail Position Only) Prezzo di Settlement (Solo derivati) Pag. 33 di 42 Pagine

34 D14R Variation Premium Il data file contiene i margini di variazione ed i premi. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Member ABI Code 5,0 N Account 1 A In allegato SubAccount 4 A Symbol 6 A Expiry 8,0 N Formato aaaammgg Strike 13,6 N Type 1 A =Futures, C=Call, P=Put Info Type 2 A PI= Initial Position ISIN Code 12 A Description 20 A Long Positions 10,0 N Long Positions Sign 1 A Short Positions 10,0 N Short Positions Sign 1 A PC=Position Change PT=Position Transfer TT=Trade Transfer BS=Buy/Sell Open/Close 1 A (valued if Info Type=BS) O=Open, C=Close Buy/Sell 1 A (valued if Info Type=BS) B=Buy, S=Sell Margin value 13,2 N Variazione o Premium Margin Value Debit/Credit 1 A D=Debit, C=Credit Reference Number 8 N Price 13,6 N Contract price o Pervious Settlement Price 13,6 N Close Price Reference Date 8 N Formato yyyymmdd General ABI Code 5,0 N Market Id 2 N In allegato Currency 3 A UTI 52 A Tabella 15 - Data File D14R Pag. 34 di 42 Pagine

35 D20R Idex Cascaded Positions Il data file contiene informazioni riguardo alle posizioni soggette a Shifting Procedure nel mercato IDEX. Il report è stato realizzato ex-novo per rispondere alle esigenze della nuova regolamentazione europea EMIR. Descrizione Lunghezza Tipo Note Date 8,0 N Formato yyyymmdd Member ABI Code 5,0 N Market Id 2 N In allegato Account 1 A In allegato SubAccount 4 A Pre-shifting Symbol 6 A Instrument Type 1 A F=Futures, O=Options Expiry 6 N Formato yyyymm Strike 13,6 N Option Type 1 A P=Put, C=Call (valued only on Option) Isin Code 12 A Pre-shifting Description 20 A Long Positions 10,0 N Short Positions 10,0 N Post Shifting Symbol 6 A Post-shifting Description 20 A General Abi Code 5,0 N Currency 3 A UTI 52 A Tabella 16 - Data File D20R Pag. 35 di 42 Pagine

36 8. Dati pubblici I data pubblici utilizzati in tutti gli ambiti riportati nel documento non hanno subito modifiche conseguenti all adeguamento dei tracciati e dei report alla nuova regolamentazione europea EMIR. Al fine di recepire ulteriori esigenze sono state effettuate le variazioni descritte di seguito. Class File La variazione del campo Market Price ha comportato l inserimento del campo VM Multiplier. Di seguito è riportato il tracciato dati con indicazione dei dati aggiornati, evidenziati con il colore grigio e il simbolo (X) nel primo campo del record. Descrizione Lung. Tipo Da a Note Symbol 6 A 1 6 Description 30 A 7 36 Class group 5 A Product group 3 A Class Type 1 A In allegato Product Type 1 A In allegato Offset 3 N Spot spread rate 11 9(8)V9(3) Non-spot spread rate 11 9(8)V9(3) Delivery rate 11 9(8)V9(3) Multiplier 16 9(8)V9(8) Product Style 1 A In allegato Underlying Code 6 A Underlying Price 11 9(5)V9(6) Underlying Isin Code 12 9(5)V9(6) Margin interval 11 9(5)V9(6) Currency 3 A Exchange rate 15 9(7)V9(8) Currency haircut 2 N Minimum margin 9 9(5)V9(4) Interest rate 7 9(2)V9(5) Days to Settle 2 9(02) Expiry Time 4 9(04) Market Id 2 9(02) In allegato SubType 1 A In allegato X VM Multiplier 16 9(8)V9(8) Tabella 17- Class file Pag. 36 di 42 Pagine

37 Risk Array La variazione del campo Market Price ha comportato una variazione del numero dei caratteri da 11,6 a 15,6 per soddisfare le necessità d inserimento di un set più esteso d informazioni. Di seguito è riportato il tracciato dati con indicazione dei dati aggiornati, evidenziati con il colore grigio e il simbolo (X) nel primo campo del record. Descrizione Lung. Tipo Da a Note Date 8 N 1 8 Class Type 1 A 9 9 In allegato Symbol 6 A Year 4 N futures = blank Month 2 N futures = blank Strike price 13 9(7)V9(6) futures = blank P/C 1 A futures = blank Isin code 12 A futures = blank X Mark price 15 9(9)V9(6) Downside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Downside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Downside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Downside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Downside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Upside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Upside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Upside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Upside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Upside (5)V9(6) Sign 1 A = negative Short adjustment 11 9(5)V9(6) Sign 1 A = negative Volatility 5 9(3)V9(2) Open Interest 6 9(6) Pag. 37 di 42 Pagine

38 Descrizione Lung. Tipo Da a Note Cleared Volume 7 9(7) Market Id 2 9(2) In allegato Currency 3 A Tabella 18- Risk Array Pag. 38 di 42 Pagine

39 Limiti di concentrazione delle garanzie costituite Di seguito è riportato il tracciato del nuovo file di dati pubblici contenente il dettaglio dei limiti di concentrazione delle garanzie costituite per paese. Descrizione Lung. Tipo Da a Note Date 8,0 N 1 8 Formato yyyymmdd Country 30 A 9 38 Country Code 3 A Limit 3,0 NA % Tabella 19- Limite di concentrazione delle garanzie costituite Il record con Country code CCG contiene il limite stabilito da CC&G di concentrazione totale di garanzie utilizzabile per la copertura dei margini. Pag. 39 di 42 Pagine

40 CFI_Code L adozione del codice CFI (Classification of Financial Instruments) ha richiesto la realizzazione di un nuovo file dati pubblici. Di seguito è riportato il nuovo tracciato dati. Descrizione Lung. Tipo Da a Note CFI Code 6 A 1 6 CFI Description 100 A Class Symbol 6 A Class Description 35 A Product Type 1 A In allegato Put/Call Code 1 A P=Put, C=Call ISIN 12 A Tabella 20 CFI Code Pag. 40 di 42 Pagine

41 9. Allegati Valori degli attributi Descrizione Valore Account Class Type Default Fund Code Market Id Position Indicator Product Type Reversal Indicator Sub Type P=Proper, C=Client F=Future;O=Option;C=Equity,CEF,ETF;W=Warrant;V=Convertible MDF - Cash e derivati; MMT Obbligazionario; MEL Derivati Energia; MAG Derivati Commodities Agricole 02=Idem,03=Equities,04=Wholesale bonds;05=idex; 07=Retail bonds I=In The Money, O=Out The Money F=Future, O=Option, C=Equity, ETC, ETF, V=Convertible, W=Warrant, B=Bond, R=Repo, L=Fail C = Correction; R = Reversal D=Delivery,M=Montly,Q=Quarterly,Y=Yearly (IDEX Market Only) Tabella 21 - Valorizzazione degli attributi Pag. 41 di 42 Pagine

42 Luglio Il presente documento è adottato a norma delle leggi speciali. Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. AGREX, BORSA ITALIANA, BORSA ITALIANA ITALIAN STOCK EXCHANGE, BORSA VIRTUALE, BORSAM@T, CITY FOR GOOD, DDM, ELITE, ETFplus, EUROMOT, EXPANDI, EXTRAMOT, IDEM-THE ITALIAN DERIVATIVES MARKET, IDEX, MIB, MIB 30, MIBTEL, MIDEX, MINIFIB, MIV, MOT, MTA, MTF, NIS, SEDEX, STAR, STAR SEGMENTO TITOLI CON ALTI REQUISITI, TECHSTAR nonché il marchio figurativo costituito da tre losanghe in obliquo sono marchi registrati di proprietà di Borsa Italiana S.p.A. CC&G è un marchio registrato di proprietà di Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. MONTE TITOLI, X-TRM e MT-X sono marchi registrati di proprietà di Monte Titoli S.p.A. MTS, BOND VISION, EUROMTS sono marchi registrati di proprietà di MTS S.p.A. PALAZZO MEZZANOTTE CONGRESS CENTRE AND SERVICES, BEST VENUE INDICATOR, MARKET CONNECT sono marchi registrati di proprietà di BIt Market Services S.p.A. London Stock Exchange ed il relativo logo, nonché AIM sono marchi registrati di proprietà di London Stock Exchange plc. FTSE è un marchio registrato di proprietà del Gruppo London Stock Exchange ed è utilizzato da FTSE International Limited sotto licenza. GATElab, Traderpath, Algorithmicpath, Exchangepath sono marchi registrati di proprietà di Gatelab S.r.l. I suddetti marchi registrati, nonché gli ulteriori marchi di proprietà del Gruppo London Stock Exchange, non possono essere utilizzati senza il preventivo consenso scritto della società del Gruppo proprietaria del marchio. Il Gruppo promuove e offre i servizi Post Negoziazione prestati da Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. e da Monte Titoli S.p.A., secondo modalità eque, trasparenti e non discriminatorie e sulla base di criteri e procedure che assicurano l'interoperabilità, la sicurezza e la parità di trattamento tra infrastrutture di mercato, a tutti i soggetti che ne facciano domanda e siano a ciò qualificati in base alle norme nazionali e comunitarie e alle regole vigenti nonché alle determinazioni delle competenti Autorità. Contatti Membership, Client Services & Business Development client.services@lseg.com Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. Via Tomacelli 146, Roma Clearing & Settlement clearing.settlement@lseg.com