Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive

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1 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia Responsabile commissioni tecniche e relazioni internazionali, Assifact Procurement Finance for a supply chain strategy Milano 18 aprile 2019

2 Factoring e Supply Chain Finance Di cosa parliamo? 2 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

3 Il mercato mondiale del factoring nel 2018 I dati preliminari mostrano una sostenuta crescita a livello globale, con l Europa e l Italia che crescono più della media TURNOVER 2018 VAR YoY GDP Ratio % on World % on EU World mld >+5% Area EU mld +8% 10,9% 63% Italy 247 mld +8% 14% 9% 14% 3 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

4 Il mercato potenziale e servito della Supply Chain Finance Montecrediti a fine 2017 Crediti verso Collegate 50 mld 9% Crediti verso Clienti 480 mld 81% Non servito ca. 383 mld 72% 530 miliardi di euro Anticipo Fattura 79 mld (+5,3% sul 2016) 15% Factoring 58 mld (+0,5% sul 2016) 11% Reverse Factoring 4 mld (+33% sul 2016) 0,8% Carta di Credito 2,6 mld 0,5% Cartolarizzazione* 2,5 mld 0,5% Invoice Auction 0,04 mld (+600% sul 2016) 0,01% Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance Politecnico di Milano 4 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

5 Il mercato italiano del factoring nel 2018 Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate Turnover ( M, Assifact Members only) in numeri: Turnover: 240 miliardi (+8,32% yoy) Total turnover growth 10y: +93,19% Outstanding: 67,7 miliardi (+8.57% yoy) Anticipi: 55 miliardi (+8,60% yoy) 33k clienti attivi (+12,93% yoy) DSO: 113 days Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

6 Il mercato italiano del factoring nel 2018 Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate % sul totale %Gr yoy Total Turnover ,00% 8,32% Pro solvendo ,49% 1,95% Pro soluto ,84% -1,51% Acquisti a titolo definitivo e altri acquisti ,67% 54,80% di cui: Not notification ,05% 19,51% Maturity factoring ,08% -2,04% Reverse factoring (supply chain finance) ,02% 36,22% International factoring ,38% 0,82% 6 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

7 Il mercato italiano del factoring Il mercato italiano è uno dei più grandi al mondo Factoring turnover (% of GDP, 2017, source EUF) La penetrazione del factoring sul PIL è abbondantemente al di sopra della media EU (10,5%), evidenziando un contributo significativo del factoring sull economia italiana 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 13,0% 7 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

8 L ascesa del Reverse Factoring in Italia Il Reverse Factoring non è nuovo per le imprese italiane, ma la crescita degli ultimi anni è stata sorprendente Reverse Factoring ( m) Il Reverse factoring è attualmente dove si trova la crescita del mercato L accelerazione è dovuta anche allo sviluppo di piattaforme digitali e alla diffusione di un «mindset» orientato alla SCF nelle imprese Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

9 Clienti e debitori 50% dei clienti sono PMI 18,5% dell outstanding è costituito da fatture verso la PA NOT AVAILABLE 25,82% Factoring clients (#, 31/12/2018) SMALL BUSINESS (<10M ) 36,00% Households 4,79% Outstanding receivables by debtors (%, 31/12/2018) Others (including international) 19,64% Public entities 18,57% Financial services 1,05% CORPORATE (50M +) 24,23% MEDIUM BUSINESS (10-50M ) 13,96% Non-financial corporations 55,96% 9 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

10 Il factoring e il debito di fornitura della PA in Italia Ritardi di pagamento e burocrazia nel settore PA, ma i rendimenti sono robusti e sicuri Receivables B2PA by due date (%, 31/12/2018) Factoring B2PA: 12 miliardi di outstanding a fine 2018 Not due 66% 34% Past due 5% 3% 3% Up to 90 dd dd 180dd-1y Il 34% è scaduto Il 23% è scaduto da più di un anno 23% More than 1y Il SSN rappresenta il 33% delle fatture cedute Perdite «asintotiche» a 0 10 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

11 Solida performance in termini di rischio di credito Nel 2018 le posizioni non performing sono diminuite. Resta il problema del Past due oltre 90 giorni Credit quality (% of gross exposures, 31/12/2018) Credit quality (% of gross exposures, 30/09/2018) Performing 94,77% 5,23% Non performing 1,20% 1,78% 2,25% Past due over 90dd Unlikely to pay Bad loans 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 6,33% 10,86% Coverage ratio: Factoring: 47,8% Banks 54,0% 6,26% 4,00% 2,78% 2,00% 0,00% Factoring Banks Factoring Banks NPL Bad loans Si noti che i NPL bancari sono stati ridotti significativamente a seguito di cessioni massive di portafogli. Prima di tali cessioni, i NPL e le sofferenze rappresentavano circa il 13 e il 10% rispettivamente. 11 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

12 Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance Le prospettive future del settore passano dall applicazione della tecnologia 12 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

13 Factoring e Fintech: quale relazione? Nuovi scenari di mercato nel settore del factoring non solo per i factor! L utilizzo delle piattaforme online per l acquisto dei crediti commerciali apre diversi scenari di mercato: Digitalizzazione e automazione Riduzione attività manuale e costi operativi Aggressione segmenti di mercato non raggiungibili da offerte tradizionali Incremento margini operativi Ampliamento gamma servizi offerti Esempi di possibili operatività con piattaforme digitali Value proposition Ruolo della piattaforma Supply chain finance / Reverse factoring Ottimizzazione del capitale circolante di filiera agevola lo scambio di informazioni sulle fatture Digital factoring Marketplace Servizio di anticipazione dei crediti commerciali rapido, snello e user-friendly Servizio di anticipazione dei crediti commerciali rapido, snello e user-friendly La piattaforma svolge in automatico i processi di delibera e onboarding La piattaforma gestisce gli scambi mediante asta o segnalazione della migliore offerta 13 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

14 % CUMULATA CREDITI COMMERCIALI Factoring e Fintech: quale relazione? Il mercato dei crediti commerciali appare molto concentrato: le soluzioni innovative consentono di concentrarsi sulla «long tail» e sulle PMI più virtuose 100% 80% Il 4,8% delle imprese (ca ) detiene l 80% dei crediti commerciali 60% 40% 20% 0% 0% 20% 40% 60% 80% 100% % CUMULATA IMPRESE Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance Politecnico di Milano 14 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

15 Numerosità Dal factoring tradizionale al factoring «digitale» Integrare l offerta per incrementare il mercato potenziale e la marginalità? Finanziamento Fabbisogni di capitale circolante Finanziamento Gestione Assicurazione Window Dressing Assicurazione Ciclo passivo (confirming/reverse factoring) Marginalità potenziale Piattaforme Fintech Società di factoring Dimensioni dell impresa 15 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

16 Il factoring nell era del Fintech Key issues per lo sviluppo di soluzioni Fintech nel settore del factoring INVOICE FINTECH Retailer (Vendita e spedizione per proprio conto) Marketplace (Vendita per conto terzi) Logistics (Gestione delle spedizione per conto terzi) Digital factoring (Acquisto di fatture per proprio conto) Invoice Marketplace (Acquisto di fatture per conto terzi) Supply Chain Finance (gestione dei pagamenti per conto del debitore ceduto) 16 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

17 Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i factor e le imprese Fattura elettronica Blockchain Piattaforme digitali Verso un Registro Digitale delle fatture cedute? Potenziali benefici: un approccio «win-win-win» Per il factor: Riduzione rischio di frode Riduzione rischio di cessione multipla Snellimento e digitalizzazione dei processi di acquisizione delle fatture e di notifica e riconoscimento da parte del debitore Per il fornitore: Miglioramenti in termini di disponibilità, costo e tempi di accesso al credito Snellimento processi di cessione fatture Per il buyer: «democratizzazione» delle piattaforme di SCF e relativi servizi 17 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

18 Introduzione Sviluppo Maturità Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i factor e le imprese IoT Smart Contract Blockchain Verso un offerta di soluzioni di invoice finance e asset based lending? un passo avanti nel ciclo di vita del factoring e di introduzione dei prodotti Asset Based Lending Supply Chain Finance Reverse Factoring Invoice discounting Factoring internazionale Factoring pro soluto Factoring pro solvendo Anni 18 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

19 Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance L effettivo sviluppo e l efficacia delle possibili innovazioni discusse dipende (anche) da una coerente evoluzione del contesto normativo Coinvolgimento delle istituzioni (in particolare SdI) nella prospettiva del SCF Tutela legale per gli eventi «digitali» Semplificazione della disciplina sulla cessione del credito: Eliminazione del rischio di revocatoria Nullità del «ban on assignment» De-burocratizzazione della cessione di crediti verso la PA Eliminazione del diritto al rifiuto della cessione per le PA Eliminazione dello split payment Riconoscimento delle peculiarità del credito commerciale nella disciplina prudenziale 19 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

20 Conclusioni Il factoring cresce in Italia e nel mondo Il Reverse factoring e in generale le soluzioni SCF mostrano i tassi di crescita più interessanti L introduzione della tecnologia consente lo sviluppo di nuove soluzioni e la «democratizzazione» delle soluzioni esistenti In futuro, l innovazione di prodotto potrà aprire nuovi scenari per il mercato della SCF, con vantaggi rilevanti per tutti gli attori della filiera 20 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia