Il capitale circolante: la linfa vitale di ogni business.

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2 Il capitale circolante: la linfa vitale di ogni business. Per aver successo sia nel breve sia nel lungo termine è fondamentale un corretto apporto di capitale Mantenere sufficienti livelli di liquidità a breve è una sfida odierna costante, ma la turbolenza dei mercati finanziari insieme ad un forte clima di incertezza economica ha reso ancora più difficile l ottenimento di finanziamenti esterni. L ottimizzazione del capitale circolante è necessaria per garantire un corretto e costante funzionamento delle operazioni aziendali. L importanza delle singole componenti di capitale circolante, così come la determinazione del suo livello ottimale, dipende dalla natura dell industria. Le aziende possono avere fabbisogni di capitale diversi, rendendo dunque impossibile la determinazione di un livello univoco di fabbisogno di capitale senza considerare le specifiche esigenze di ognuno. Il livello appropriato di fabbisogno di capitale dipende quindi dall interazione di fattori sia macro che microeconomici: MODELLO DI BUSINESS STRATEGIA CONDIZIONI DEL MERCATO PASSIVITÀ CORRENTI ASSET CORRENTI CAPITALE CIRCOLANTE 1

3 Ottimizzare il cash flow per ottimizzare i vantaggi. Crediti e debiti, se gestiti in maniera strategica, possono costituire un vantaggio competitivo reale. Per questo motivo, molte società stanno adottando una gamma sempre più ampia di soluzioni di finanziamento, in modo tale da bilanciare rischio, costi e flessibilità del capitale. Una sfida costante per molte aziende è quindi quella di riuscire a trovare un equilibrio, così da poter incrementare la propria competitività e consolidare un posizionamento a lungo termine sul mercato. LE SOCIETÀ CHE HANNO OTTIMIZZATO IL CAPITALE CIRCOLANTE SONO RIUSCITE A: ridurre il monte prestiti e smobilizzare liquidità migliorare l assistenza ai clienti e il rapporto con i fornitori ridurre l esposizione a crediti inesigibili e giacenze obsolete migliorare le procedure e ridurre i costi di gestione migliorare le previsioni di cash flow Incertezza dei mercati e sbilanciamento nei pagamenti: la situazione attuale. CLIMA DI INCERTEZZA MOLTO ELEVATA: Il contesto economico odierno ha portato l economia mondiale a mostrare segni di indebolimento e connessa turbolenza nei mercati finanziari. L Italia, seppur in lenta ripresa, continua a risentire delle conseguenze date da questo clima di incertezza 1. SBILANCIAMENTO DELLE TEMPISTICHE DI PAGAMENTO: se, da un lato, i termini di pagamento dei fornitori sono rimasti tendenzialmente invariati, dall altro, quelli dei clienti si sono allungati, spesso provocando un ulteriore ritardo sulla scadenza. LA DIRETTIVA EUROPEA 2011/7/UE HA STABILITO A 60 GIORNI I TERMINI DI PAGAMENTO SALVO QUANTO DIVERSAMENTE CONCORDATO. L ATTUALE TEMPISTICA DEI PAGAMENTI È DI 60 GIORNI FORNITORI: soliti a proporre termini di pagamento inferiori a 60 gg, si ritrovano ancora più sotto pressione. CLIENTI: data la scadenza temporale e la conseguente riduzione di flessibilità nella negoziazione dei termini di pagamento, si ritrovano ad avere un maggiore e costante fabbisogno di capitale circolante. NONOSTANTE L APPLICAZIONE DELLA DIRETTIVA, LE AZIENDE STANNO QUINDI SPERIMENTANDO UNO SBILANCIAMENTO DEI FLUSSI DI CASSA, DOVUTI ALLA DIFFICOLTÀ DI RISCUOTERE IL DENARO NEI TEMPI PATTUITI. 1. Fonte: Analisi mensile del Centro Studi Confindustria Febbraio

4 I TEMPI MEDI DI PAGAMENTO SUPPLY CHAIN FINANCE % COMPORTAMENTI DI PAGAMENTO Termini di pagamento concessi ai clienti Tempi medi di pagamento effettivi B2C B2B PA GIORNI CONSEGUENZE DEI RITARDI NEI PAGAMENTI Aumento Perdita di dei costi di reddito interesse per l azienda Basso impatto Crescita della azienda rallentata Stretta sulla Minaccia liquidità alla sopravvivenza Licenziamento del personale Da medio ad alto impatto Blocco alle nuove assunzioni 100% RAGIONI PER IL RITARDO NEI PAGAMENTI Debitori in difficoltà finanziarie Dispute inerenti prodotti e servizi consegnati Inefficienza amministrativa del cliente Ritardo intenzionale del pagamento Circa il 72% delle aziende ha dovuto accettare dei termini di pagamento per i propri servizi più lunghi di quelli che avrebbe normalmente concesso 2. In ambito B2B le dilazioni medie di pagamento concesse ai clienti italiani (55 giorni data fattura) sono tra le più lunghe in Europa 3, ma nonostante questo, le fatture scadute vengono saldate, in media, 25 giorni dopo la scadenza del pagamento. Interessante notare che le ragioni non sono solo difficoltà finanziarie o dispute su beni e servizi, ma anche inefficienza amministrativa e ritardi intenzionali. Tutto questo può avere pesanti conseguenze sulle operation e, a lungo termine, sulla continuità aziendale. I DI UNA CORRETTA VALORIZZAZIONE DELLA SUPPLY CHAIN FINANCE: FINANZIARI, INCREMENTANDO IL LIVELLO DI LIQUIDITÀ; ECONOMICI, RIDUCENDO GLI ONERI FINANZIARI; STRATEGICI, RIEQUILIBRANDO LE DISPONIBILITÀ ECONOMICO- FINANZIARIE; ORGANIZZATIVI, RENDENDO PIÙ EFFICIENTI I PROCESSI LUNGO L INTERA FILIERA. UNA CORRETTA OTTIMIZZAZIONE E VALORIZZAZIONE DELLA SUPPLY CHAIN FINANCE È NECESSARIA PER: GARANTIRE UNA MIGLIORE GESTIONE DEL CREDITO RIDURRE IL FABBISOGNO COSTANTE DI CAPITALE RAFFORZARE I RAPPORTI ALL INTERNO DELLA FILIERA LE PRINCIPALI FONTI DI FINANZIAMENTO OGGI: ASSICURAZIONE CONTRO I RISCHI DI CREDITO COME MISURA DI MITIGAZIONE DEL RISCHIO INVOICE FINANCING SCONTI SUI PAGAMENTI ANTICIPATI FINANZIAMENTO/REVERSE FACTORING/CONFIRMING DELLA CATENA DI FORNITURA LE CONSEGUENZE: ripercussioni lungo l intera filiera influenza negativa sugli appalti pubblici e sul commercio con l estero impatto sulla solvibilità soprattutto di aziende di piccole dimensioni 4. GLI STRUMENTI A DISPOSIZIONE: soluzioni tradizionali, come il factoring e l anticipo su fattura, al fine di una corretta gestione del capitale circolante soluzioni innovative, come quella offerta da American Express, al fine del miglioramento e dell ottimizzazione del capitale circolante SCONTO FATTURE FACTORING PRO SOLVENDO 2. Fonte: Intrum Justitia, European Payment Report Fonte: Barometro Atradius sul comportamento in materia di pagamenti - Primavera Fonte: Lotta ai ritardi nei pagamenti della Commissione Europea, novembre

5 L offerta di American Express Soluzioni di pagamento flessibili e innovative per liberare l energia del tuo cash flow American Express ha sviluppato programmi di ottimizzazione del capitale circolante flessibili e personalizzati che consentono alle aziende di migliorare i termini di pagamento favorendo la crescita del business. Grazie alla soluzioni di pagamento proposte i fornitori saranno pagati in pochi giorni da American Express e l azienda avrà fino a 58 giorni di dilazione per saldare i propri acquisti. Allo stesso modo, American Express anticiperà i pagamenti dei clienti dell azienda assicurando loro tempistiche più favorevoli. Il risultato? Una soluzione vantaggiosa per tutti, capace di favorire il flusso di capitale circolante sull intera catena di fornitura. PER TANTI IN PIÙ Queste i vantaggi principali per le aziende: FINO A 58 GIORNI DI DILAZIONE PER I PAGAMENTI AI FORNITORI; AUMENTO DELLA LINEA DI CREDITO CONCESSA AGLI ACQUIRENTI; MIGLIORAMENTO DEL CASH FLOW OPERATIVO E RIDUZIONE DEL RISCHIO DI CREDITO; OTTIMIZZAZIONE DEI CICLI DI FATTURAZIONE E SNELLIMENTO DEL PROCESSO DI GESTIONE; SOLUZIONI PERSONALIZZATE IN BASE AI SINGOLI ACQUIRENTI. I programmi di ottimizzazione del capitale circolante di American Express consentono a fornitori e acquirenti di migliorare i rispettivi termini di pagamento favorendo il flusso di capitale circolante su tutta la catena di fornitura. LA TUA AZIENDA PAGAMENTO DILAZIONATO FINO A 58 GIORNI BENI E SERVIZI ACQUISTATI Opzioni di pagamento flessibili Ottimizzazione del capitale circolante Le procedure relative ad ordini e fatturazioni rimangono invariate Incremento della liquidità Crescita dell azienda I TUOI FORNITORI PAGAMENTO RICEVUTO IN 5 GIORNI UNA SOLUZIONE PERSONALIZZATA Queste le caratteristiche principali delle soluzioni American Express: LA SOLUZIONE OFFERTA DA AMERICAN EXPRESS DIVERSIFICAZIONE DEL PORTAFOGLIO CLIENTI; FLESSIBILITÀ DEL PRODOTTO; BENI E SERVIZI VENDUTI Le procedure relative ad ordini e fatturazioni rimangono invariate PAGAMENTO PUNTUALE ALLA DATA PRESTABILITA; ACCOUNT MANAGEMENT DEDICATO; CONTROLLO SULLE SPESE. LA TUA AZIENDA Incremento della liquidità Opzioni di pagamento flessibili I TUOI CLIENTI PAGAMENTO RICEVUTO IN 5 GIORNI Crescita dell azienda Ottimizzazione del capitale circolante PAGAMENTO DILAZIONATO FINO A 58 GIORNI LA SOLUZIONE OFFERTA DA AMERICAN EXPRESS 6 7

6 American Express e Facile.it: una storia di successo per vantaggi condivisi dall azienda con la propria catena di fornitura. Siamo sempre aperti ai suggerimenti di American Express e del nostro account, che ci segue molto da vicino. Alessandro Tallia, Chief Financial Officer L AZIENDA - FACILE.IT Facile.it è il sito di comparazione numero uno in Italia: ogni mese 1,5 milioni di italiani lo scelgono per risparmiare su spese di casa e per finanze personali. Dopo il successo dei siti Assicurazione.it, Mutui.it e Prestiti.it, per fornire un servizio ancora più completo ai consumatori, nel 2011 gli stessi imprenditori che avevano lanciato quei comparatori decidono di fondare il portale Facile.it Facile.it opera anche come broker assicurativo e mediatore del credito. LA PROBLEMATICA Ottimizzare le operation, velocizzare processi pagamento. LA SOLUZIONE OFFERTA DA AMERICAN EXPRESS Facilmente implementabile e compatibile con i servizi IT e ERP già presenti in azienda, ha consentito di migliorare il DSO, il DPO, velocizzando i processi di pagamento e ottimizzando il capitale circolante. I Maggior controllo sulle spese. Flessibilità e dilazione delle tempistiche di pagamento. Facilità di implementazione e compatibilità con i sistemi IT/ERP già presenti in azienda. Vicinanza e conoscenza delle esigenze del cliente. Abbiamo potuto velocizzare i processi pagamento e ottenere una maggiore flessibilità nelle tempistiche di pagamento, un elemento che ci ha consentito di intercettare nuove opportunità di business. Conclusione Una corretta ottimizzazione del capitale circolante richiede una forte sinergia tra tutti i componenti della filiera, ponendosi al centro di una strategia aziendale di lungo termine. Come dimostrato, l impegno e la dedizione costante nell ottimizzazione di capitale circolante gioca un ruolo fondamentale nel successo aziendale e coloro che ne sono consapevoli, possono primeggiare nell arena competitiva. Alessandro Tallia, Chief Financial Officer 8

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