Il Supply Chain Finance in Italia panoramica attuale e potenziali evoluzioni future. Modena Finanza

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1 Il Supply Chain Finance in Italia panoramica attuale e potenziali evoluzioni future Modena Finanza Federico Caniato - Osservatorio Supply Chain Finance Modena Finanza #OSCF20

2 Una situazione economica da monitorare Il contesto economico mostra gravi segnali di rallentamento e di preoccupazione per il futuro Un PIL molto debole in Italia, rispetto a Europa, USA e Cina Una nuova crescita dei pagamenti in ritardo anche oltre i 30 giorni (+8,5%) Disponibilità di liquidità stabile, ma che raggiunge poco le PMI Unico segnale positivo: un calo nei fallimenti delle imprese (-5,8%) Fonte: Dati Cribis D&B 2018

3 Che richiede sempre più collaborazione MONDO DELLE IMPRESE Soluzioni innovative per raggiungere nuove forme efficaci di gestione della liquidità Necessità di ottimizzare la liquidità a livello di filiera, per raggiungere anche gli attori più piccoli MONDO FINANZIARIO Necessità di cavalcare le importanti innovazioni in essere e di impiegare le proprie risorse in modo proficuo ed efficace Capacità di creare strumenti e soluzioni per gestire filiere sempre più globali e fronteggiare la competizione internazionale

4 Supply Chain Finance IL SUPPLY CHAIN FINANCE É l insieme di soluzioni che consentono a un impresa di finanziare il proprio Capitale Circolante, generato dalla propria attività operativa o da investimenti correnti, facendo leva sul ruolo che essa ricopre all interno della Supply Chain in cui opera e sulle relazioni con gli altri attori della filiera Provider di piattaforma Supply Chain Finance La tua filiera Provider di finanziamento Assicurazioni Provider logistico Information provider

5 Il Supply Chain Finance L ecosistema si allarga Startup Piattaforme di E-commerce Prestatori di servizi di pagamento Provider di piattaforma La tua filiera Provider di finanziamento Consulenti/ Professionisti Associazioni di categoria Assicurazioni Provider logistici Provider di informazioni Investitori Centri di ricerca Agenzie di Rating

6 Le principali soluzioni di Supply Chain Finance Grado di innovatività del Servizio Tradizionale Innovativo Impatto sul Capitale Circolante Bilanciamento Crediti-Debiti Offerti da Intermediari Finanziari Offerti da «nuovi attori» Riduzione nel volume delle scorte ANTICIPO FATTURA EQUIPMENT FINANCE FACTORING REVERSE FACTORING REVERSE FACTORING EVOLUTO CONFIRMING PURCHASE ORDER FINANCE CARTOLARIZZAZIONE INVENTORY FINANCE INVOICE AUCTION CARTA DI CREDITO DYNAMIC DISCOUNTING CONSIGNMENT STOCK SUPPLY CHAIN VISIBILITY DROP SHIPPING VMI/CRP/JIT CPFR Crescente livello di digitalizzazione Indispensabile digitalizzazione spinta Ricorso alla digitalizzazione

7 Capitale Circolante e Ciclo Cash-to-cash CAPITALE CIRCOLANTE +2,7% +0,2% 87 +4,9% CASH-TO-CASH -4,2% -2,7% MILIARDI DI ,5% ,5% GIORNI -4,3% ,6% CREDITI RIMANENZE ACCONTI DEBITI CCON DSO DIH DPO C2C Fonte: Elaborazione dati AIDA Campione AIDA (2017): 760 mila imprese Tot Fatturato: mld CCON: Capitale Circolante Operativo Netto DSO: Days Sales Outstanding DIH: Days Inventory Holding DPO: Days Payables Outstanding C2C: Cash-to-cash

8 Il Cash-to-cash per dimensione aziendale Fatturato %imprese %fatturato 116 > 50 M 0,8% 57,0% GIORNI M 3,0% 18,8% 2 10 M 11,6% 14,8% 14 < 2 M 84,6% 9,4% DSO DIH DPO C2C Grandi Medie Piccole Micro Totale Italia Fonte: Elaborazione dati AIDA

9 Crediti Commerciali: un mercato potenziale estremamente concentrato.. % CUMULATA CREDITI COMMERCIALI 100% 80% 60% 40% 20% 0% Fonte: Elaborazione dati AIDA Il 4,8% delle imprese (ca ) detiene l 80% dei crediti commerciali 0% 20% 40% 60% 80% 100% % CUMULATA IMPRESE

10 Ancor più concentrato quello dei Debiti Commerciali % CUMULATA DEBITI COMMERCIALI 100% 80% 60% 40% 20% 0% Fonte: Elaborazione dati AIDA Il 3,8% delle imprese (ca ) detiene l 80% dei debiti commerciali 0% 20% 40% 60% 80% 100% % CUMULATA IMPRESE

11 Il mercato potenziale e servito del SCF Montecrediti al 31/12/2017 Crediti verso Collegate 50 mld 9% Crediti verso Clienti 480 mld 81% Non servito ca. 383 mld 72% 530 miliardi di euro Fonte: Elaborazione dati AIDA, FCI, Assifact, Euromonitor, P2Plending, Banca d Italia Anticipo Fattura 79 mld (+5,3% sul 2016) 15% Factoring 58 mld (+0,5% sul 2016) 11% Reverse Factoring 4 mld (+33% sul 2016) 0,8% Carta di Credito 2,6 mld 0,5% Cartolarizzazione* 2,5 mld 0,5% Invoice Auction 0,04 mld (+600% sul 2016) 0,01%

12 I tassi di interesse del Supply Chain Finance TASSO DI INTERESSE ANNUALIZZATO 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% mar-16 giu-16 set-16 dic-16 mar-17 giu-17 set-17 dic-17 mar-18 giu-18 set-18 Fonte: Elaborazione dati Banca d Italia Tassi di interesse per tipologia di finanziamento a breve Autoliquidante medio Anticipo Fattura Factoring Trend decrescente dei tassi di interesse, con condizioni che sembrano molto vantaggiose..

13 I tassi del SCF: una notevole forbice dimensionale TASSO DI INTERESSE ANNUALIZZATO 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% Autoliquidante: tassi di interesse per dimensione del fido <250k 250k -1m 1m -5m 5m -25m >25m Autoliquidante medio 0,00% mar-16 giu-16 set-16 dic-16 mar-17 giu-17 set-17 dic-17 mar-18 giu-18 set-18 Fonte: Elaborazione dati Banca d Italia

14 I tassi del SCF: una notevole forbice dimensionale TASSO DI INTERESSE ANNUALIZZATO 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% Autoliquidante: tassi di interesse per dimensione del fido <250k 250k -1m 1m -5m 5m -25m >25m Autoliquidante medio 0,00% mar-16 giu-16 set-16 dic-16 mar-17 giu-17 set-17 dic-17 mar-18 giu-18 set-18 Fonte: Elaborazione dati Banca d Italia..ma il valore medio è fortemente influenzato dalla presenza di tassi bassi relativi a grandi affidamenti

15 Il mercato potenziale e servito del SCF Montedebiti al 31/12/2017 Debiti verso Collegate 45 mld 9% Assicurazione del Credito 107 mld 22% Debiti verso Fornitori 448 mld 91% 493 miliardi di euro Fonte: Elaborazione dati AIDA, Bilanci operatori del settore, Interviste con esperti Non assicurato 386 mld 78%

16 Messaggi chiave Il mercato del SCF mostra più un evoluzione che una crescita Tassi in calo, ma che non rappresentano al meglio la situazione delle PMI Mercato concentrato e offerta che si focalizza sui grandi debitori e creditori Soluzioni innovative che si concentrano sulla long tail e sulle PMI più virtuose

17 Fatturazione Elettronica: andare oltre l adempimento Con l introduzione dell obbligo di fatturazione elettronica, si aprono dei potenziali nuovi scenari per il mondo del Supply Chain Finance Standardizzazione della fattura (formato xml) Unicità della fattura Elaborabilità della fattura Esigibilità fiscale della fattura

18 Le tecnologie per il SCF: una grande diversità L utilizzo delle tecnologie nel Supply Chain Finance può avvenire in diversi fasi del «data journey» Data Generation Data Communication Data Management Data Exploitation Internet of Things Application Programming Interface (API) Blockchain Artificial Intelligence & Big Data Analytics

19 I requisiti «digitali» del Supply Chain Finance Come mostrato dai dati del mercato, le soluzioni con maggiore successo sono ancora quelle tradizionali, di cosa ha bisogno il SCF per evolvere dal punto di vista digitale? Standard globali, comuni e interoperabili Infrastrutture che garantiscano accessibilità e scalabilità Unione e monitoraggio dei flussi fisici e finanziari Data Governance chiara e definita Automazione dei processi e gestione elettronica end-to-end Presenza di una terza parte di fiducia che faccia da garante dei dati

20 Messaggi chiave Fatturazione elettronica: fattore abilitante più che soluzione autonoma Tecnologie innovative ma non ancora completamente mature per il SCF Benefici maggiori dall adozione congiunta di più tecnologie Accessibilità, velocità e scalabilità come potenziale vantaggio competitivo

21 Modena Finanza Grazie per l attenzione! Federico Caniato Direttore dell Osservatorio Supply Chain Finance School of Management Politecnico di Milano