Analisi di redditività

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1 Analisi di redditività AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Agosto 2009

2 Analisi Questo documento è un analisi sintetica dei principali indici di bilancio relativi alle società italiane che appartengono al settore AMMINISTRAZIONE PUBBLICA Le imprese analizzate sono state 58. I dati provengono dal Database Bilanci CRIF: la banca dati con tutti i bilanci delle società di capitali italiane. 2

3 Variabili e indicatori Le analisi sono state effettuate raggruppando le imprese in cluster omogenei per il valore della produzione. Per ottenere una valutazione sintetica ed efficace dell andamento del settore sono stati analizzati i seguenti indici: Margine Operativo Lordo Utile d Esercizio Cash Flow Indice Durata Crediti Indice Rotazione Crediti Indice Durata Debiti Indice Rotazione Debiti ROS Test Acido Tutti gli indicatori economici sono espressi in valori mediani: l utilizzo della mediana come valore medio è più corretto in quanto è meno sensibile ai valori estremi. 3

4 Glossario indici INDICI DI REDDITIVITÀ Margine Operativo Lordo, ottenuto come differenza tra valore della produzione e costi operativi monetari. Il MOL indica la ricchezza in termini di risorse finanziarie complessivamente generate o assorbite dalla gestione tipica dell'impresa. ROS (Return on sales): rappresenta il reddito operativo medio per unità di ricavo. Tale rapporto esprime la redditività aziendale in relazione alla capacità remunerativa del flusso dei ricavi. Utile d Esercizio, ottenuto dalla differenza tra i ricavi e i costi. Cash Flow, che rappresenta l'effettivo flusso monetario (cassa) generato da una azienda o divisione, tenuti in considerazione gli investimenti in capitale circolante e gli investimenti necessari all'operatività ed al mantenimento/accrescimento dell'attività nel lungo periodo. INDICI DI LIQUIDITÀ Acid test (indice di liquidità immediata), è un indicatore di solvibilità, indica la capacità dell'azienda di far fronte agli impegni di breve periodo con mezzi liquidi o liquidabili entro 12 mesi. Indice di durata crediti, indica la dilazione concessa ai propri clienti. Indice di rotazione crediti, misura la capacità di smobilizzo dei crediti da parte dell azienda. Indice di durata debiti, indica la dilazione di pagamento ottenuta dai fornitori. Indice di rotazione debiti, evidenzia quante volte i debiti si rinnovano in un anno. 4

5 Analisi classe valore della produzione Il 98% delle imprese presenta un valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro. Il 2% presenta un valore della produzione compreso tra 5-25 milioni di Euro. 5

6 Analisi classe dipendenti L 88% delle imprese ha un numero di dipendenti inferiore a 5. Il 2% presenta un numero di addetti compreso tra 5 e 10. Il 5% delle imprese presenta un numero di addetti che appartengono alla classe addetti e addetti. 6

7 Tabelle di sintesi Le imprese che hanno un numero di dipendenti inferiore a 5 generano il 59% del valore della produzione del settore. Il 7% delle imprese ha un numero di dipendenti che va da 5 a 15 e genera il 10% del valore della produzione. Il 5% della aziende ha un numero di dipendenti compreso tra 50 e 100 e genera il 31% del valore della produzione del settore. 7

8 Tabelle di sintesi Le imprese posizionate nella classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro generano l 86% del valore della produzione del settore. Il 2% delle aziende appartiene alla classe di valore della produzione compresa tra 5 e 25 milioni di Euro e genera il 14% del valore della produzione del settore. 8

9 Tabelle di sintesi L indice utile su ricavi per la classe valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro presenta un valore mediano pari a 1,00, mentre per la classe valore della produzione 5-25 milioni di Euro l indice presenta un valore nullo. Il MOL sui Ricavi risulta positivo per la classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro e negativo per le imprese posizionate nella classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro. 9

10 Tabelle di sintesi Il valore del TA cresce in modo proporzionale alla classe di valore della produzione. In particolare l indice riferito alla classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro risulta pari quasi al doppio rispetto alla classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro. Per ciò che riguarda i debiti finanziari sul capitale investito, le aziende che appartengono alla classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro presentano un valore dell indice nullo mentre le imprese appartenenti alla classe di valore della produzione 5-25 milioni (2% delle imprese di settore) presentano un alto valore dell indice. Il valore del ROS è positivo per la classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro. Al contrario è negativo per la classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro. 10

11 Tabelle di sintesi L indice di durata crediti cresce in modo proporzionale rispetto alla classe di valore della produzione. In particolare i giorni mediani per la classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro sono più del doppio rispetto alla classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro. Anche l indice di durata debiti cresce all aumentare della classe di valore della produzione. L indice di rotazione crediti per la classe di valore della produzione 5-25 milioni di Euro è di poco superiore alla metà di quello relativo alla classe di valore della produzione inferiore a 5 milioni di Euro, mentre l indice di rotazione debiti presenta un valore nullo o quasi per tutte e due le classi. 11

12 Grazie per l attenzione

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