il bias è indubbiamente ribassista. Analisi dei Volumi degli ultimi 6 giorni future dax MARZO

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1 Analisi dei Volumi degli ultimi 6 giorni future dax MARZO il bias è indubbiamente ribassista. La giornata di ieri era partita con un inside day, con addirittura qualche possibile I volumi sono elevati (200k lots dopo i 240k lots di venerdi) : si scambia spinta rialzista : dopo aver segnato un doppio minimo con venerdi in area 6460, il parecchio. dax era riuscito a recuperare il PoC di venerdi a 6520 e era addirittura salito sopra Si è creata una vera e propria parete verticale per i tori : l area 6517/31 sarà questo, progredendo fino a a Il rialzo era confermato da un PoC costruito a difficile da affrontare e una volta rotta farà da trampolino per spunti al 6527, sopra quello di venerdi. Il tutto con ottimi volumi, dato che il tendenziale rialzo notevoli, per lo meno 6574 (high 7marzo) e poi 6602 (PoC del 6 marzo) puntava a 190k lots (in salita raramente negli ultimi tempi si sono visti volumi elevati). La zona 6517/31 era diventata una zona significativa, con elevati volumi (venerdi 62k lots e 40k ieri) : quando il dax non è pu riuscito a tenerla e ha puntato verso il basso, la discesa è stata veloce e intensa. Dopo una prima tappa a 6465, il movimento ha proseguito a 6424, quindi un nuovo rimbalzo a 6475 e la chiusura a 6420, sui minimi della giornata. La I prezzi conclusione indicati si logica riferiscono della sempre giornata al Future è che viene dax, non confermato all indice : il qualora trend intenda ribassista, riferirmi e che all indice, verrà adeguatamente specificato.

2 Analisi settimanale (su future sintetico = indicedax con volumi) Non ho niente da aggiungere al quadro indicato ieri : Con la chiusura di venerdi 7 marzo si è confermato in pieno lo scenario ribassista : chiusura sotto 6600 con ripresa del trend ribassista. La dinamica settimanale è piuttosto chiara : continua a restare sotto 6840, livello di rottura di venerdi 29 febbr. La chiusura della settimana scorsa è estremamente bearish : non solo sotto il PoC (6650) ma a soli 34 punti dai minimi della settimana. Il bias è ribassista, il trend ribassista confermato. In uno scenario di questo tipo, ogni rimbalzo è da vendere. I prezzi indicati si riferiscono sempre al Future dax, non all indice : qualora intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato.

3 Trend ribassista, sentiment ribassista. ANALISI DEL GRAFICO CANDLESTICK DAILY La rottura del cuneo è stata chiara e determina la ripresa del trend ribassista. Ho disegnato le trendline che stanno facendo da resistenza alla salita : oggi passa a 6516 futu e 6515 cash. Un passaggio sopra questi livelli potrebbe generare un certo rimbalzo, che pero andrebbe a fermarsi a 6602, poc intatto del 6 marzo e poi sul 6616/22, importantissimo spartiacque e poc del 4 marzo. La figura candlestick di ieri, soprattutto sul future, è molto negativa : un martello invertito con chiusura sul minimo : in genere questo segnale conferma il trend e indica una prosecuzione del ribasso. Nel nostro caso di volumi queta figura è ulteriormente confermata dal fatto che i volumi sono stati generati nella upper shadow (ossia nella parta bianca, nella coda della candela) e quindi agisce da resistenza frenando eventuali tentativi di salita. Tra il 22 genn e il 29 febb (giorno quest ultimo della rottura al ribasso della trendline blu) il dax ha generato enormi volumi : 5.79 mon di lots : questa spinta non si esaurisce facilmente : la discesa ha sempre come fulcro magnetico il livello di 6381, minimo di gennaio. I prezzi indicati si riferiscono sempre al Future dax, non all indice : qualora intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato.

4 TEMI DELLA SETTIMANA Rischio Geopolitico una serie di dichiarazioni di Barak, ministro esteri israeliano, e di Bollono, ex ambasciatore USA alle Nazioni Unite, indicano che Israele potrebbe essere pronto ad agire anche da solo contro l Iran, mentre gli USA sono bloccati dal rapporto uscito a dicembre dei servizio di intelligence domestici SubPrime BearSterns nel pomeriggio di ieri si sono diffuse voci di possibile crisi di liquidità (ha chiuso -14%), poi ovviamente smentite : BearSterns ha la trimestrale giovedì. Mbia contro Fitch : MBIA ha scritto a Fitch chiedendo di sospendere i credit rating nei suoi confronti e di distruggere i documenti consegnati a Fitch. Fitch risponde che continua a studiare MBIA e chiede le ragioni per cui dovrebbe astenersi da emettere un credit rating Allargamento spread sovrani in Europa : altro tema di questo periodo. Gli spread tra bund e i cd paesi Club Med (italia spagna grecia) continuano ad allargarsi : le tensioni sulla crescita (spagna in piena esplosione bolla immobiliare, italia quasi in recessione) aumentano le distanza dalla Germania e un numero sempre crescente di investitori sposta il rischio del credit crunch verso questi paesi sovrani. Di certo la recessione aumenta il distacco tra economie solide (GER) e altre che faticano molto (blocco latino). Qualche catastrofista preannuncia il crollo dell euro, ma ritengo questa ipotesi ben lungi dalla realtà :tuttavia i problemi di liquidità renderanno sempre più costoso il finanziamento per SP, IT e GR (il maggior impatto è per noi, che abbiamo il debito pubblico più alto) Dati macro di oggi : Oggi 11oo Ger ZEW, UK Retail sales, trimestrale Lehman Merc EU industr Production Jan Giov Monthly Report BCE, US Retail sales,, trimestrale BearSterns Ven GER Cpi, US CPI, Michigan Confidence Commodities : il petrolio tocca nuovi massimi a , chiudendo a Continua il leggero profit taking sull oro a 973 (da 980) Valute : le parole di Trichet a conferma dell importanza della politica del $ forte hanno frenato la discesa del $ contro. Tra i due litiganti, il terzo gode : lo yen ha recuperato contro entrambi : vs ha toccato , e vs $ insiste nel tradare proprio sul supporto a : siamo molto vicino al cruciale supporto intorno a /60 : da questo cross ci si può aspettare molta volatilità che avrebbe sicuramente forti impatti sugli azionari. La rottura dei minimi storici produrrà forti scossoni a tutti gli assets mondiali : sotto 100 non ha praticamente piu supporti fino a Calendario Macro di oggi : (ora, consensus previous) (il numero di stelle, da 1 a 5, è un rank per il possibile impatto sui mercati azionari) EUR ECB's Trichet and Weber Hold Press Conference in Mainz EUR Bundesbank's Weber Presents Annual Financial Statement EUR Ger Manpower Employment Outlook (2Q) GBP NIESR GDP Estimate (FEB) % 1.01 GBP BRC Retail Sales Monitor (FEB) GBP RICS House Price Balance (FEB) -54.7% -54.7% 7.00 JPY Machine Tool Orders (YoY) (FEB F) % EUR ECB's Constancio, BES, BPI Chief Executives Attend Conference GBP DCLG UK House Prices (YoY) (JAN) 7.5% 9.1% EUR Ger ZEW Survey (Current Situation) (MAR) Econ. Sentiment Econ. Sentiment USD Trade Balance (JAN) -$59.5B -$58.8B USD IBD/TIPP Economic Optimism (MAR) GBP Leading Indicator Index (MoM) (JAN) % Coincident Indicator Index % USD ABC Consumer Confidence (MAR 9) I prezzi indicati si riferiscono sempre al Future dax, non all indice : qualora intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato.

5 RIASSUNTO DELLA STRATEGIA PER 11 marzo Update della notte (ore 6.45) : Topix +0.5%, Shanghai -0.55%, HangSeng -1.33%, Altri mercati mixed tra -2% e +2% Mercati USA +0.30%. Usd a Stanotte sono usciti i CPI cinesi febbraio al 8.7%, il dato più alto degli ultimi 11 anni. Strategia : Come inizio di settimana, ieri abbiamo avuto una discreta volatilità : prima il tentativo di salita sopra il POC, quindi la rapida discesa sotto i minimi di venerdi. Per oggi, mi aspetto un apertura in rialzo rispetto al close di ieri a 6414 : i mercati asiatici hanno tenuto abbastanza bene, e anche gli USA sono in progresso : potrebbe essere un open intorno a 6430/45. Resta ancora da vedere il magnetico 6381, al quale ieri ci siamo avvicinati (low 6406) ma ancora non abbiamo toccato. Ieri i punti pivot, che avevano lavorato ottimamente nei giorni precedenti, non hanno dato segnali particolari. Per oggi sono piuttosto lontani a causa del range di 142 punti di oscillazione. Strategie di trading : finchè non vedo un bel doppio minimo tenuto e confermato a 6381, trovo sempre difficile iniziare strategie rialziste. Ieri ho provato un long sullo stoxx su indicazione di un leading indicator di mia invenzione, ma velocemente, quando il dax ha abbandonato l area 7517/31 al ribasso, mi sono girato short. La strategia resta la stessa : a) massima cautela sugli acquisti : preferisco non operare in volèe ma attendere una divergenza sui miei indicatori di volume, spesso leading indicator, mettendo la stop sotto i minimi precedenti. b) Lo scenario è decisamente ribassista, quindi su rimbalzi provo a vendere : i livelli piu interessanti T sono oggi 6475/80, 6500 e poi l ampia zona tra 6517/31 : a 6516 passa anche la trendline sul daily, la cui rottura può indicare la ripresa del temporanea sospensione di questo movimento ripido di discesa (ogni giorno la trendline scende di 62 punti). Bisogna essere pronti a sfruttare protocolli operativi tipo le flags, figure di continuazione del trend, oppure 21 cogliere la minima divergenza su leading indicator basati sui volumi, per avere un segnale in anticipo rispetto al prezzo che sta per partire un movimento al ribasso. Il rischio infatti è che ci si trovi a vendere in modo PIVOT emotivo, sulla spinta di rottura di supporti, proprio sui minimi di giornata, e non si possa mettere la stop se non a prezzi molto lontani : riuscire a individuare la partenza di una spinta al ribasso consente invece di andare R R3minor subito in utile e spostare la stop sul prezzo di carico. R Un occhio va tenuto allo Yen : contro dollaro ha toccato venerdi , e si trova vicino ad un minimo R pluriennale fondamentale piu volte tenuto nel corso degli ultimi 20 anni. Una volta rotto l area 100/ non Pivot ha supporti prima di 80 : un movimento brusco sul usd yen puo comportare enorme volatilità su tutti gli assets S S mondiali. S3minor 6264 Al rialzo : sopra 6535 assisteremo ad una ripresa del trend rialzista : unendo la rottura del 6516 con il s passaggoi sopra la zona di volumi di ieri e altrieri, si va subito a 6570 (senza curarsi del high di ieri a 6549), Il High 6549 secondo attacco è a 6616, fondamentale spartiacque. Al primo tentativo si vende senz altro comunque, anche Low Range % in volèe. Close 173o Dati macro Oggi 8oo Ger Trade Balance, 8.45 FR indust Production, 1030 UK I prezzi indicati si riferiscono sempre al Future dax, non all indice : qualora intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato. Close 22oo Diff 173o-22oo % Volumi : zona volumi 13 feb, reazione su bars 26 feb 6925/35 : high di 22 e 23 genn,high28genn, Poc29, 6863 : reazione su barchart 25 febb 6844 : rottura al ribasso del cuneo 6800/05 PoC 31genn, zona senza volumi del 29 febb 6772/77 PoC 11 febb 6734/39 doppio massimo lun-mart 6727 zona volumi del 29 feb 6710/15 spartiac, PoC 22, low24genn 6677/82 livello sentito più volte su barchart 6635/40 zona di reazione 3marz su barchart 6616 bellissima zona di reazione, Poc di venerdi 6600 zona di assenza di volumi 6566/72 High di venerdi 6549 High di ieri reazione barchart 7 marzo 6517/31 110k lots trattati 7 e 10 marz 6527 PoC di ieri 6516 importante trendline sul daily 6500 zona volumi 7 marzo e 10 marzo 6475/80 zona volumi 10mar 6465 reazione barchart 10mar 6420 Low di ieri 6381 Low di 23 genn 6212 [6162 indice] high di maggio 2006 Nella pagina seguente una spiegazione dei grafici usati. Per maggiori info vedi il sito in Le mie tecniche di trading

6 I prezzi indicati si riferiscono sempre al Future dax, non all indice : qualora intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato.