PARTE I DEL PROSPETTO D OFFERTA INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO E SULLE COPERTURE ASSICURATIVE

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1 PARTE I DEL PROSPETTO D OFFERTA INFORMAZIONI SULL INVESTIMENTO E SULLE COPERTURE ASSICURATIVE La Parte I del Prospetto d offerta, da consegnare su richiesta all Investitore-contraente, è volta ad illustrare le informazioni di dettaglio sull offerta. Data di deposito in Consob della Parte I: 05/01/2017. Data di validità della Parte I: dal 09/01/2017. A) INFORMAZIONI GENERALI 1. L IMPRESA DI ASSICURAZIONE Denominazione, forma giuridica e nazionalità: Popolare Vita S.p.A., è stata autorizzata all esercizio delle assicurazioni vita con provvedimento ISVAP n del 21 dicembre 2000, pubblicato sulla Gazzetta Ufficiale n. 1 del 2 gennaio 2001, è iscritta con il n all'albo delle imprese di assicurazione. Sede Legale e Direzione Generale: Via Negroni, Novara (NO) Italia Recapito telefonico: Numero: Recapito di posta elettronica: info@popolarevita.it Sito internet: Popolare Vita S.p.A. (di seguito Società ) appartiene al Gruppo Assicurativo Unipol (iscritto nell albo dei gruppi assicurativi al n. 046) ed è soggetta alla Direzione e al Coordinamento di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A.. La Società è detenuta per il 50% più n. 1 azione da UnipolSai Assicurazioni S.p.A., per il 24% da HOLDING DI PARTECIPAZIONI FINANZIARIE BANCO POPOLARE S.p.A. (Gruppo Bancario Banco BPM) e per il 26% da Banco BPM S.p.A. (Gruppo Bancario Banco BPM). Si rinvia alla Parte III, Sezione A), par. 1 del Prospetto d offerta per ulteriori informazioni sull Impresa di Assicurazione ed il relativo gruppo di appartenenza. 2. RISCHI GENERALI CONNESSI ALL INVESTIMENTO FINANZIARIO I rischi connessi all investimento finanziario collegato al presente contratto sono di seguito illustrati: a) rischio connesso alla variazione del prezzo: il prezzo di ciascun strumento finanziario dipende dalle caratteristiche peculiari dell emittente, dall andamento dei mercati di riferimento e dei settori di investimento, e può variare in modo più o meno accentuato a seconda della sua natura. In linea generale, la variazione del prezzo delle azioni è connessa alle prospettive reddituali degli emittenti e può essere tale da comportare la riduzione o addirittura la perdita del capitale investito, mentre il valore delle obbligazioni è influenzato dall andamento dei tassi di interesse di mercato e dalle valutazioni della capacità dell emittente di far fronte al pagamento degli interessi dovuti e al rimborso del capitale di debito a scadenza; b) rischio connesso alla liquidità: la liquidità degli strumenti finanziari, ossia la loro attitudine a trasformarsi prontamente in moneta senza perdita di valore, dipende dalle caratteristiche del mercato in cui gli stessi sono trattati. In generale i titoli trattati su mercati regolamentati sono più liquidi e, quindi, meno rischiosi, in quanto più facilmente smobilizzabili dei titoli non trattati su detti mercati. L assenza di una quotazione ufficiale rende inoltre complesso l apprezzamento del valore effettivo del titolo, la cui determinazione può essere rimessa a valutazioni discrezionali; c) rischio connesso alla valuta di denominazione: per l investimento in strumenti finanziari denominati in una valuta diversa da quella in cui sono denominati i fondi interni, occorre tenere presente la variabilità del rapporto di cambio tra la valuta di riferimento del fondo e la valuta estera in cui sono denominati gli investimenti; d) altri fattori di rischio: le operazioni sui mercati emergenti potrebbero esporre l Investitore-contraente a rischi aggiuntivi connessi al fatto che tali mercati potrebbero essere regolati in modo da offrire ridotti livelli di garanzia e protezione agli investitori. Sono poi da considerarsi i rischi connessi alla situazione politico-finanziaria del paese di appartenenza degli emittenti. Mod Ed Pagina 1 di 31

2 Il valore del capitale è investito in quote di fondi interni (di seguito fondi ) secondo combinazioni liberamente scelte dall Investitore-contraente e può variare in relazione alla tipologia di strumenti finanziari e ai settori di investimento, nonché ai diversi mercati di riferimento, come indicato nel par. 9, Sezione B.1). Per effetto dei rischi connessi all investimento finanziario sopra descritti, vi è pertanto la possibilità che l Investitore-contraente ottenga al momento del rimborso (per riscatto o per decesso dell Assicurato) un ammontare inferiore al capitale investito. 3. CONFLITTI DI INTERESSE La Società si impegna ad evitare, sia nell offerta sia nella esecuzione dei contratti, lo svolgimento di operazioni in cui la Società stessa ha direttamente o indirettamente un interesse in conflitto anche derivante da rapporti di Gruppo o rapporti di affari propri o di altre società del Gruppo. In ogni caso la Società, pur in presenza di situazioni di conflitto di interesse, opera in modo da non recare pregiudizio agli Investitori-contraenti e a questo fine si è dotata di apposite procedure ai sensi della normativa vigente. Al riguardo si evidenzia in particolare quanto segue. Nell effettuazione di operazioni di acquisto, sottoscrizione, gestione e vendita di attivi destinati alla copertura di impegni tecnici assunti nei confronti degli Investitori-contraenti, sono state identificate quali fattispecie di potenziale conflitto di interesse le situazioni che implicano rapporti con altre società del Gruppo Assicurativo Unipol di cui la Società fa parte o con le quali il Gruppo medesimo intrattiene rapporti di affari rilevanti; si segnala inoltre che il Gruppo Bancario Banco BPM detiene una consistente partecipazione azionaria nella Società. a) Gestione degli attivi La Società ha affidato la gestione delle attività a copertura delle riserve tecniche ad un gestore controllato dal Gruppo Bancario Banco BPM. L accordo quadro di gestione prevede disposizioni atte ad evitare situazioni di potenziale conflitto di interesse; la Società, inoltre, realizza un monitoraggio periodico delle operazioni per garantire che siano effettuate alle migliori condizioni possibili di mercato con riferimento al momento, alla dimensione e alla natura delle operazioni stesse. b) Gestione degli investimenti Il patrimonio dei fondi interni può essere investito dal gestore anche in strumenti finanziari emessi ed OICR istituiti e/o gestiti da società facenti parte del Gruppo Assicurativo Unipol o del Gruppo Bancario Banco BPM o con cui i Gruppi stessi intrattengono rapporti di affari rilevanti, con il limite massimo del 10% del patrimonio previsto nei mandati di gestione dei fondi interni. Inoltre il patrimonio dei fondi interni, ai sensi del relativo Regolamento, può essere investito dal gestore solo in misura residuale, in quote o azioni di Oicr e strumenti finanziari e monetari emessi, promossi o gestiti anche da soggetti appartenenti allo stesso gruppo della Società. Al fine di evitare situazioni di potenziale conflitto di interesse, la Società effettua il monitoraggio periodico dei costi inerenti detti Oicr e strumenti finanziari e monetari, con particolare riferimento alle commissioni gravanti sugli OICR. c) Riconoscimento di utilità Si informa che la Società ha formalizzato con il gestore del patrimonio dei fondi interni accordi aventi ad oggetto la retrocessione delle commissioni di gestione relative agli OICR in cui il patrimonio dei fondi interni viene investito. Sulla base dei predetti accordi, il gestore si è impegnato a versare nel patrimonio le retrocessioni di commissioni di gestione relative ai predetti OICR, così come determinate dagli accordi stipulati con ciascuna delle Società di Gestione del Risparmio (SGR) o Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) interessate. L esatta quantificazione delle utilità retrocesse alla Società, ed i correlati benefici in favore dell Investitore-contraente, saranno indicati nel rendiconto annuale dei fondi interni. In ogni caso, la Società si impegna ad ottenere per l Investitore-contraente il miglior risultato possibile indipendentemente dall esistenza di tali accordi. d) Negoziazione di titoli Per quanto concerne le commissioni di negoziazione applicate dalle controparti a fronte di operazioni effettuate sui mercati finanziari, tutte le operazioni saranno eseguite alle migliori condizioni di mercato. e) Conti deposito degli attivi a copertura delle riserve tecniche Le operazioni di compravendita possono essere effettuate anche con soggetti facenti parte del Gruppo o con cui il Gruppo intrattiene rapporti di affari rilevanti. Le condizioni economiche dei conti di deposito sono monitorate al fine di assicurare condizioni allineate al mercato. In considerazione della struttura del Gruppo Assicurativo Unipol e della consistente partecipazione azionaria del Gruppo Bancario Banco BPM si segnala inoltre all Investitore-contraente una potenziale situazione di conflitto di Mod Ed Pagina 2 di 31

3 interesse derivante dalla circostanza che il soggetto collocatore ha un proprio interesse alla promozione e alla distribuzione del Contratto, sia in forza dei suoi rapporti con il Gruppo Bancario Banco BPM, sia perché percepisce, quale compenso per l attività di distribuzione del Contratto, parte delle commissioni che la Società trattiene dal premio versato. In ogni caso, la Società si impegna a che gli eventuali modelli retributivi di incentivazione dei collocatori prescelti non pregiudichino in alcun modo gli interessi degli Investitori-contraenti. 4. RECLAMI Eventuali reclami riguardanti il rapporto contrattuale o la gestione dei sinistri, ovvero un servizio assicurativo, devono essere inoltrati per iscritto a: Società: Popolare Vita S.p.A. Funzione: Direzione Generale Indirizzo: Via Negroni Novara (NO) Fax: (+39) servizioreclami@popolarevita.it Per poter dare seguito alla richiesta nel reclamo dovranno essere necessariamente indicati nome, cognome e codice fiscale (o partita IVA) dell Investitore-Contraente. I reclami saranno gestiti da UnipolSai Assicurazioni S.p.A. Reclami e Assistenza Specialistica Clienti. I reclami relativi al comportamento degli intermediari iscritti alla sezione B (Broker) e D (Banche, Intermediari Finanziari ex art. 107 del TUB, SIM e Poste Italiane Divisione servizi di banco posta) del Registro Unico Intermediari, devono essere inoltrati per iscritto direttamente alla sede dell Intermediario e saranno da esso gestiti dando riscontro al reclamante entro il termine massimo di 45 giorni. Qualora l esponente non si ritenga soddisfatto dall esito del reclamo o in caso di assenza di riscontro nel termine massimo di 45 giorni potrà rivolgersi a: IVASS - Servizio Tutela del Consumatore - Via del Quirinale, Roma, telefono , per questioni attinenti al contratto nonché al comportamento di agenti, mediatori o broker (e loro collaboratori) e produttori diretti e al comportamento della Società (esclusi i casi di vendita diretta). I reclami indirizzati per iscritto all IVASS, anche utilizzando l apposito modello reperibile sul sito Internet dell IVASS e della Società, contengono: a) nome, cognome e domicilio del reclamante, con eventuale recapito telefonico; b) individuazione del soggetto o dei soggetti di cui si lamenta l operato; c) breve ed esaustiva descrizione del motivo di lamentela; d) copia del reclamo presentato alla Società e dell eventuale riscontro fornito dalla stessa; e) ogni documento utile per descrivere più compiutamente le relative circostanze. Si evidenzia che i reclami per l accertamento dell osservanza della vigente normativa applicabile al settore assicurativo vanno presentati direttamente all IVASS. Per la risoluzione della lite transfrontaliera di cui sia parte, il reclamante avente il domicilio in Italia può presentare il reclamo all IVASS o direttamente al sistema estero competente, individuabile accedendo al sito Internet chiedendo l attivazione della procedura FIN-NET; CONSOB - Via G.B. Martini, Roma - telefono oppure Via Broletto, Milano - telefono , per questioni attinenti alla trasparenza informativa nonché al comportamento di soggetti abilitati all intermediazione assicurativa (intermediari incaricati diversi da quelli richiamati al punto precedente) e al comportamento della Società nei casi di vendita diretta, corredando l esposto della documentazione relativa al reclamo trattato dalla Società. Per ulteriori questioni l esponente potrà rivolgersi alle altre Autorità amministrative competenti. Le informazioni utili per la presentazione dei reclami sono riportate sul sito Internet della Società e nelle comunicazioni periodiche inviate in corso di contratto. Si ricorda che nel caso di mancato o parziale accoglimento del reclamo, fatta salva in ogni caso la facoltà di adire l Autorità Giudiziaria, il reclamante potrà ricorrere ai seguenti sistemi alternativi per la risoluzione delle controversie: procedimento di mediazione innanzi ad un organismo di mediazione ai sensi del Decreto Legislativo 4 marzo 2010 n. 28 (e successive modifiche e integrazioni); il ricorso al procedimento di mediazione è condizione di procedibilità Mod Ed Pagina 3 di 31

4 della domanda giudiziale; a tale procedura si accede mediante un istanza da presentare presso un organismo di mediazione tramite l assistenza di un avvocato di fiducia, con le modalità indicate nel predetto Decreto; procedura di negoziazione assistita ai sensi del Decreto Legge 12 settembre 2014 n. 132 (convertito in Legge 10 novembre 2014 n. 162); a tale procedura si accede mediante la stipulazione fra le parti di una convenzione di negoziazione assistita tramite l assistenza di un avvocato di fiducia, con le modalità indicate nel predetto Decreto; procedura dinanzi all Arbitro per le Controversie Finanziarie (ACF) istituito presso la CONSOB ai sensi della Delibera n /2016 e del Regolamento di attuazione dell articolo 2, commi 5-bis e 5-ter, del decreto legislativo 8 ottobre 2007, n.179 per la risoluzione extragiudiziale delle controversie limitatamente all offerta in sottoscrizione e al collocamento di prodotti finanziari di cui all articolo 1, comma 1, lettera w-bis del TUF emessi dalla Società. L ACF conosce delle controversie (di importo non superiore a ,000 euro) tra investitori e intermediari (Società o soggetti abilitati all intermediazione assicurativa di cui all articolo 83 del Regolamento Consob n del 29 ottobre 2007, a seconda del caso che ricorre), relative alla violazione degli obblighi di diligenza, correttezza, informazione e trasparenza nell esercizio delle attività disciplinate nella parte II del TUF. Il ricorso può essere proposto, nei tempi e con le modalità previste dal Regolamento Consob istitutivo dell Arbitro, personalmente o per il tramite di un associazione rappresentativa degli interessi dei consumatori ovvero di un procuratore. Il diritto di ricorrere all ACF è irrinunciabile e sempre esercitabile, anche in presenza di clausole di devoluzione delle controversie ad altri organismi di risoluzione extragiudiziale contenute nel contratto. 4.1 Richieste di chiarimenti, informazioni o di invio di documentazione Per chiarimenti, informazioni, richieste di invio di documentazione l Investitore-contraente potrà rivolgersi alla Direzione Generale della Società: scrivendo all indirizzo: Via Negroni, NOVARA (NO) Italia telefonicamente al numero via telefax al numero via posta elettronica all indirizzo: info@popolarevita.it Il sito internet a disposizione dell Investitore-contraente e dell Assicurato per eventuali consultazioni è: B) INFORMAZIONI SUL PRODOTTO FINANZIARIO-ASSICURATIVO DI TIPO UNIT LINKED 5. DESCRIZIONE DEL CONTRATTO E IMPIEGO DEI PREMI 5.1. Caratteristiche del contratto Il prodotto è destinato ad Assicurati che, alla data di decorrenza del contratto (di seguito decorrenza ), abbiano età assicurativa (età compiuta dall Assicurato, se a tale data non sono trascorsi più di sei mesi dall ultimo compleanno; età da compiere, se a tale data sono trascorsi più di sei mesi dall ultimo compleanno) compresa fra i 18 e i 75 anni e prevede l investimento dei premi, al netto dei costi, in quote di fondi dal cui valore dipendono le prestazioni finanziarie e assicurative del contratto. Il contratto intende soddisfare, nel medio-lungo periodo, esigenze di: investimento del risparmio, prevedendo la corresponsione di un capitale in unica soluzione ai Beneficiari designati al momento in cui si verifica il decesso dell Assicurato [prestazioni assicurative di cui al successivo par. 16, Sezione B.3)]; copertura assicurativa, prevedendo, sempre in caso di decesso dell Assicurato, la corresponsione di un ulteriore capitale che consiste in una maggiorazione del controvalore delle quote dipendente dall età raggiunta dall Assicurato al momento del decesso [prestazioni caso morte di cui al successivo par. 16.1, Sezione B.3)]. Maggiori informazioni sull ammontare delle coperture assicurative sono riportate alla successiva Sezione B.3). L Investitore-contraente può scegliere, sulla base della propria propensione al rischio e delle proprie aspettative di rendimento, di investire i premi, secondo le percentuali dallo Stesso definite, in quote dei fondi inclusi nelle proposte di investimento di seguito elencate: VALORE PRUDENTE UPR, VALORE MODERATO UPR, VALORE DINAMICO UPR, VALORE AZIONARIO EUROPA UPR, VALORE AZIONARIO USA UPR, COMBINAZIONE LIBERA UPR. La Società è inoltre tenuta a consegnare all Investitore-contraente il REGOLAMENTO DEI FONDI INTERNI (di seguito Regolamento ) che forma parte integrante del contratto. Per le informazioni di dettaglio sui fondi si rinvia alla Sezione B.1) della presente Parte I Durata del contratto Il contratto è a vita intera, pertanto la durata del contratto coincide con la vita dell Assicurato. Mod Ed Pagina 4 di 31

5 5.3. Versamento dei premi Il prodotto prevede il versamento di premi ricorrenti da corrispondersi con periodicità annuale, semestrale o mensile. La periodicità del versamento è indicata in Scheda Contrattuale. L ammontare del premio ricorrente è stabilito alla sottoscrizione del contratto in misura costante, tenendo conto che nel caso di periodicità annuale l importo non potrà risultare inferiore a 1.200,00 euro né superiore a 6.000,00 euro; nel caso di periodicità semestrale l importo non potrà risultare inferiore a 600,00 euro né superiore a 3.000,00 euro e nel caso di periodicità mensile, l importo non potrà risultare inferiore a 100,00 euro né superiore a 500,00 euro. Qualora alla sottoscrizione del contratto sia stata pattuita una periodicità mensile, alla conclusione del contratto è richiesto, in via anticipata, l importo corrispondente ai primi sei premi ricorrenti. Il primo premio ricorrente annuale, riportato in Scheda Contrattuale, è dato dalla somma dei premi ricorrenti pattuiti per il primo anno. Il premio ricorrente dovuto alla sottoscrizione del contratto viene maggiorato delle spese di emissione indicate al successivo par , Sezione C); l importo così determinato costituisce il premio versato riportato sulla Scheda Contrattuale. In aggiunta ai premi ricorrenti, in qualsiasi momento della durata contrattuale, è data facoltà all Investitore-contraente di effettuare versamenti integrativi di importo minimo pari a 500,00 euro e massimo pari a 5.000,00 euro ciascuno, nei fondi a disposizione fra quelli elencati nel Regolamento ed eventualmente in fondi istituiti successivamente alla sottoscrizione del contratto, previa consegna all Iinvestitore-contraente della relativa informativa tratta dal Prospetto d offerta aggiornato. La corresponsione dei premi integrativi è consentita a condizione che sia stato versato il primo premio ricorrente annuale. L Investitore-contraente può, nel rispetto dei limiti sopra esposti e per il tramite del competente Soggetto distributore: modificare l importo dei premi ricorrenti, con effetto da un successivo anniversario della data di decorrenza (di seguito ricorrenza); modificare la periodicità dei premi ricorrenti, con effetto da un successivo anniversario della data di decorrenza; dopo il versamento del primo premio ricorrente annuale, sospendere il pagamento dei premi ricorrenti mantenendo il capitale acquisito con i premi versati; riprendere, dopo la sospensione, il versamento dei premi ricorrenti da una qualsiasi delle successive scadenze di pagamento. In caso di mancato versamento del primo premio ricorrente annuale, trascorsi sei mesi dalla data di scadenza della prima ricorrenza annuale, il contratto si risolve automaticamente e i premi corrisposti restano acquisiti dalla Società. La riattivazione del contratto è consentita entro sei mesi dalla data di scadenza della prima ricorrenza annuale, previa corresponsione in un unica soluzione dei premi arretrati necessari a completare il primo premio ricorrente annuale. B.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO I versamenti effettuati, al netto delle spese di emissione, dovute in aggiunta al solo premio ricorrente dovuto alla conclusione del contratto, e dei costi di caricamento, sono investiti in quote dei fondi e costituiscono il capitale investito. L Investitore-contraente può decidere di ripartire il capitale investito in uno o più fondi, in percentuali a sua scelta, secondo combinazioni liberamente determinate dall Investitore-contraente stesso, come di seguito descritto: Ripartizione sui diversi fondi VALORE PRUDENTE fino al 100% VALORE MODERATO fino al 100% VALORE DINAMICO fino al 100% VALORE AZIONARIO EUROPA fino al 100% VALORE AZIONARIO USA fino al 100% Mod Ed Pagina 5 di 31

6 Il numero di quote di ciascuno dei fondi che risultano assegnate al contratto è dato dal numero di quote assegnate al contratto a fronte di ciascun premio corrisposto secondo quanto precisato al par. 21.1, Sezione D), al netto delle quote disinvestite a seguito degli switch secondo quanto precisato al paragrafo 23, Sezione D). Il valore dell investimento finanziario in caso di rimborso è determinato dal controvalore delle quote. Tale controvalore è dato dalla somma degli importi che si ottengono moltiplicando il numero di quote di ciascuno dei fondi, che risultano assegnate al contratto, per il valore unitario, entrambi relativi al giorno di riferimento previsto per ciascun caso di rimborso, secondo quanto precisato al par. 14, Sezione B.2) e al successivo par. 16.1, Sezione B.3). La gestione finanziaria dei fondi è stata conferita a Banca Aletti & C. S.p.A., società controllata dal Gruppo Bancario Banco BPM, con sede legale in via Roncaglia, Milano (MI) Italia, nazionalità italiana. Riportiamo di seguito le informazioni su ciascuna proposta d investimento: B.1.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO Proposta di investimento finanziario denominata: VALORE PRUDENTE UPR - Denominazione della proposta di investimento finanziario: VALORE PRUDENTE UPR - Codice della proposta di investimento finanziario: VALOREPRUDENTEUPR01 La finalità delle presente proposta di investimento finanziario è quella di realizzare la crescita del capitale nel lungo periodo, coerentemente con la politica di investimento del fondo VALORE PRUDENTE. 6. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO INTERNO VALORE PRUDENTE a) Tipologia di gestione del La gestione del fondo è di tipo flessibile. fondo interno b) Obiettivo della gestione Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date le caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). c) Valore di denominazione Euro. 7. ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO In funzione delle caratteristiche del fondo VALORE PRUDENTE, dei costi e delle penalità in caso di riscatto, l orizzonte temporale di investimento consigliato all Investitore-contraente risulta pari a 20 anni. 8. PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO INTERNO VALORE PRUDENTE d) Grado di rischio Grado di rischio connesso all investimento finanziario nel fondo interno Medio Il grado di rischio è un indicatore sintetico qualitativo del profilo di rischio dell investimento finanziario nel fondo interno. Può assumere valori in una scala crescente: basso, medio-basso, medio, medio-alto, alto, molto-alto. A ciascuna classe corrispondono apposite misure di rischio di carattere quantitativo basate sulla volatilità dei rendimenti del fondo. 9. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO INTERNO VALORE PRUDENTE e) Categoria Flessibile. f.1) Principali tipologie di Gli investimenti sono rappresentati da attività finanziarie di tipo strumenti finanziari e valuta di denominazione obbligazionario, quote e/o azioni di OICR ed ETF denominate principalmente in euro, in misura contenuta in altre valute europee, dollaro USA, Yen e residualmente in altre valute. Non sono ammessi investimenti in strumenti finanziari di natura azionaria. In fondo può inoltre investire in maniera residuale in depositi bancari e altri Mod Ed Pagina 6 di 31

7 strumenti monetari. Le quote o le azioni di OICR e gli strumenti finanziari e monetari suddetti possono essere emessi, promossi o gestiti anche da soggetti appartenenti allo stesso Gruppo della Società. Tali investimenti sono presenti in misura residuale. Si rinvia alla voce Rilevanza degli investimenti del Glossario per l esplicitazione della scala qualitativa. f.2) Aree geografiche Gli investimenti sono previsti in qualunque settore, area geografica e in via residuale in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. f.3) Categorie di emittenti Le categorie di emittenti sono principalmente governativi e organismi sopranazionali. Potranno essere presenti emittenti corporate in misura contenuta. f.4) Specifici fattori di rischio Duration la componente obbligazionaria del portafoglio ha una duration media massima di 10 anni. Rating rating minimo della componente obbligazionaria è: BBB di Standard & Poor s, ovvero altro equipollente assegnato da primaria agenzia di valutazione indipendente. Paesi emergenti in via residuale vi potranno essere investimenti in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. Per la parte di fondo costituita da attività espresse o che possono investire in divise diverse da Euro è prevista l esposizione al rischio di cambio. f.5) Operazioni in strumenti derivati È prevista la possibilità di impiegare strumenti derivati nei limiti previsti dalla normativa vigente coerentemente con il profilo di rischio del fondo ed esclusivamente ai fini di copertura degli investimenti effettuati. g) Tecnica di gestione Lo stile gestionale è caratterizzato da un approccio all investimento di tipo top-down : alla base del processo di selezione degli strumenti finanziari sottostanti, vi è un analisi dei fondamentali macroeconomici. A partire da tali informazioni, viene poi deciso come allocare le risorse disponibili nei diversi settori tenendo conto della diversa sensibilità di ogni settore alla congiuntura economica in essere e prevista. h) Tecniche di gestione dei rischi Si sviluppa poi un processo di analisi dei singoli strumenti finanziari, modulando le diverse tipologie di asset class (monetario, obbligazionario) in base al profilo di rischio del fondo e tenuto conto delle correlazioni tra i mercati. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi di portafoglio in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento prefissata. Per la descrizione di tali tecniche si rinvia alla Parte III, Sezione B). i) Destinazione dei proventi Il fondo è a capitalizzazione dei proventi. 10. GARANZIE DELL INVESTIMENTO La Società non offre alcuna garanzia di rimborso del capitale investito o di rendimento minimo, in caso di decesso e di riscatto e durante la vigenza del contratto. L Investitore-contraente assume il rischio connesso all andamento negativo del valore delle quote del fondo; pertanto, per effetto dei rischi finanziari dell investimento vi è la possibilità che l Investitore-contraente ottenga, al momento del rimborso (per riscatto o per decesso dell Assicurato), un ammontare inferiore al capitale investito. 11. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date le caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). Per il fondo VALORE PRUDENTE il valore del VaR obiettivo è pari a 1,50%. 12. RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al primo versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull orizzonte temporale d investimento consigliato. Il premio versato in occasione di ogni versamento al netto dei costi delle coperture assicurative dei rischi demografici e delle spese di emissione previste dal contratto rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto dei costi di caricamento e di altri costi applicati in occasione di ogni versamento rappresenta il capitale investito. Mod Ed Pagina 7 di 31

8 I dati riportati sono stati calcolati ipotizzando il versamento di un premio ricorrente annuale pari a 1.200,00 euro. Il premio iniziale viene maggiorato di 25,00 euro per spese di emissione VALORE PRUDENTE UPR Premio iniziale Premi successivi VOCI DI COSTO CONTESTUALI AL VERSAMENTO A Costi di Caricamento 3,43% 3,50% B Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% C D E Altri costi contestuali al versamento 0,00% 0,00% Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative 0,000% 0,000% F Spese di emissione 2,04% 0,00% SUCCESSIVE AL VERSAMENTO G Costi di Caricamento 0,00% 0,00% H Commissioni di Gestione 1,48% 1,48% I Altri costi successivi al versamento 0,00% 0,00% L M N Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative COMPONENTI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO 0,120% 0,120% O Premio Versato 100,00% 100,00% P= O-(E+F) Capitale Nominale 97,96% 100,00% Q=P- (A+B+C-D) Capitale Investito 94,53% 96,50% Si precisa che nel calcolo dei dati non si è tenuto conto dei costi degli OICR sottostanti il fondo e degli ulteriori costi non quantificabili a priori. Nel caso di versamenti integrativi, non sono dovute le spese di emissione pari a 25,00 euro. Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione realizzata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione. Per una illustrazione completa di tutti i costi applicati si rinvia alla Sezione C), Parte I del Prospetto d offerta. B.1.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO Proposta di investimento finanziario denominata: VALORE MODERATO UPR - Denominazione della proposta di investimento finanziario: VALORE MODERATO UPR - Codice della proposta di investimento finanziario: VALOREMODERATOUPR01 La finalità delle presente proposta di investimento finanziario è quella di realizzare la crescita del capitale investito nel lungo periodo, coerentemente con la politica di investimento del fondo VALORE MODERATO. Mod Ed Pagina 8 di 31

9 6. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO INTERNO VALORE MODERATO a) Tipologia di gestione La gestione del fondo è di tipo flessibile. b) Obiettivo della gestione Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date la caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). c) Valore di denominazione Euro. 7. ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO In funzione delle caratteristiche del fondo VALORE MODERATO, dei costi e delle penalità in caso di riscatto, l orizzonte temporale di investimento consigliato all Investitore-contraente risulta pari a 20 anni. 8. PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO INTERNO VALORE MODERATO d) Grado di rischio Grado di rischio connesso all investimento finanziario nel fondo interno Medio-alto Il grado di rischio è un indicatore sintetico qualitativo del profilo di rischio dell investimento finanziario nel fondo interno. Può assumere valori in una scala crescente: basso, medio-basso, medio, medio-alto, alto, molto-alto. A ciascuna classe corrispondono apposite misure di rischio di carattere quantitativo basate sulla volatilità dei rendimenti del fondo. 9. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO INTERNO VALORE MODERATO e) Categoria Flessibile. f.1) Principali tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Gli investimenti sono rappresentati da attività finanziarie di tipo obbligazionario, azionario quote e/o azioni di OICR ed ETF denominate principalmente in euro, in misura contenuta in altre valute europee, dollaro, USA, Yen e residualmente in altre valute. Gli investimenti di natura azionaria non possono superare il 20% del valore complessivo netto del fondo. Il fondo può inoltre investire in maniera residuale in depositi bancari e altri strumenti monetari. Le quote o azioni di OICR e gli altri strumenti finanziari e monetari suddetti possono essere emessi, promossi o gestiti anche da soggetti appartenenti allo stesso Gruppo della Società. Tali investimenti sono presenti in misura residuale. Si rinvia alla voce Rilevanza degli investimenti del Glossario per l esplicitazione della scala qualitativa. f.2) Aree geografiche Gli investimenti sono previsti in qualunque settore, area geografica e in via residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti. f.3) Categorie di emittenti Le categorie di emittenti per il comparto obbligazionario sono principalmente governativi e organismi sopranazionali. Potranno essere presenti emittenti corporate in misura contenuta. Le categorie di emittenti per il comparto azionario sono prevalentemente società ad elevata e media capitalizzazione. f.4) Specifici fattori di rischio Duration la componente obbligazionaria del del portafoglio ha una duration media massima di 10 anni. Rating rating minimo della componente obbligazionaria è: BBB Standard and Poor s, ovvero altro equipollente assegnato da altra primaria agenzia di valutazione indipendente. Paesi Emergenti in via residuale vi potranno essere investimenti in strumenti finanziari di emittenti di Paesi Emergenti. Per la parte di fondo costituita da attività espresse o che possono investire in divise diverse da euro è prevista l esposizione al rischio di cambio. f.5) Operazioni in strumenti derivati È prevista la possibilità di impiegare strumenti derivati nei limiti previsti dalla normativa vigente coerentemente con il profilo di rischio del fondo ed esclusivamente ai fini di copertura degli investimenti effettuati. Mod Ed Pagina 9 di 31

10 g) Tecnica di gestione Lo stile gestionale è caratterizzato da un approccio all investimento di tipo top-down : alla base del processo di selezione degli strumenti finanziari sottostanti, vi è un analisi dei fondamentali macroeconomici. A partire da tali informazioni, viene poi deciso come allocare le risorse disponibili nei diversi settori tenendo conto della diversa sensibilità di ogni settore alla congiuntura economica in essere e prevista. h) Tecniche di gestione dei rischi Si sviluppa poi un processo di analisi dei singoli strumenti finanziari, modulando le diverse tipologie di asset class (monetario, obbligazionario e azionario) in base al profilo di rischio del fondo e tenuto conto delle correlazioni tra i mercati. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi di portafoglio in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento prefissata. Per la descrizione di tali tecniche si rinvia alla Parte III, Sezione B). i) Destinazione dei proventi Il fondo è a capitalizzazione di proventi. 10. GARANZIE DELL INVESTIMENTO La Società non offre alcuna garanzia di rimborso del capitale investito o di rendimento minimo, in caso di decesso e di riscatto e durante la vigenza del contratto. L Investitore-contraente assume il rischio connesso all andamento negativo del valore delle quote del fondo; pertanto, per effetto dei rischi finanziari dell investimento vi è la possibilità che l Investitore-contraente ottenga, al momento del rimborso (per riscatto o per decesso dell Assicurato), un ammontare inferiore al capitale investito. 11. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date le caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). Per il fondo VALORE MODERATO il valore del VaR obiettivo è pari a 2,50%. 12. RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al primo versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull orizzonte temporale d investimento consigliato. Il premio versato in occasione di ogni versamento al netto dei costi delle coperture assicurative dei rischi demografici e delle spese di emissione previste dal contratto rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto dei costi di caricamento e di altri costi applicati in occasione di ogni versamento rappresenta il capitale investito. I dati riportati sono stati calcolati ipotizzando il versamento di un premio ricorrente annuale pari a 1.200,00 euro. Il premio iniziale viene maggiorato di 25,00 euro per spese di emissione. VALORE MODERATO UPR Premio iniziale Premi successivi VOCI DI COSTO CONTESTUALI AL VERSAMENTO A Costi di Caricamento 3,43% 3,50% B Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% C D E Altri costi contestuali al versamento 0,00% 0,00% Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative 0,000% 0,000% F Spese di emissione 2,04% 0,00% Mod Ed Pagina 10 di 31

11 SUCCESSIVE AL VERSAMENTO G Costi di Caricamento 0,00% 0,00% H Commissioni di Gestione 1,53% 1,53% I Altri costi successivi al versamento 0,00% 0,00% L M N Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative COMPONENTI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO 0,120% 0,120% O Premio Versato 100,00% 100,00% P= O-(E+F) Capitale Nominale 97,96% 100,00% Q=P- (A+B+C-D) Capitale Investito 94,53% 96,50% Si precisa che nel calcolo dei dati non si è tenuto conto dei costi degli OICR sottostanti il fondo e degli ulteriori costi non quantificabili a priori. Nel caso di versamenti integrativi, non sono dovute le spese di emissione pari a 25,00 euro. Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione realizzata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione. Per una illustrazione completa di tutti i costi applicati si rinvia alla Sezione C), Parte I del Prospetto d offerta. B.1.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO Proposta di investimento finanziario denominata: VALORE DINAMICO UPR - Denominazione della proposta di investimento finanziario: VALORE DINAMICO UPR - Codice della proposta di investimento finanziario: VALOREDINAMICOUPR01 La finalità delle presente proposta di investimento finanziario è quella di realizzare la crescita del capitale investito nel lungo periodo, coerentemente con la politica di investimento del fondo VALORE DINAMICO. 6. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO INTERNO VALORE DINAMICO a) Tipologia di gestione La gestione del fondo è di tipo flessibile. b) Obiettivo della gestione Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date la caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). c) Valore di denominazione Euro. 7. ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO In funzione delle caratteristiche del fondo VALORE DINAMICO, dei costi e delle penalità in caso di riscatto, l orizzonte temporale di investimento consigliato all Investitore-contraente risulta pari a 20 anni. 8. PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO INTERNO VALORE DINAMICO d) Grado di rischio Grado di rischio connesso all investimento finanziario nel fondo interno Medio-alto Mod Ed Pagina 11 di 31

12 Il grado di rischio è un indicatore sintetico qualitativo del profilo di rischio dell investimento finanziario nel fondo interno. Può assumere valori in una scala crescente: basso, medio-basso, medio, medio-alto, alto, molto-alto. A ciascuna classe corrispondono apposite misure di rischio di carattere quantitativo basate sulla volatilità dei rendimenti del fondo. 9. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO INTERNO VALORE DINAMICO e) Categoria Flessibile. f.1) Principali tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Gli investimenti sono rappresentati da attività finanziarie di tipo obbligazionario, azionario quote e/o azioni di OICR ed ETF denominate principalmente in Euro, in misura contenuta in altre valute europee, dollaro USA, Yen e residualmente in altre valute. Gli investimenti di natura azionaria non possono superare il 40% del valore complessivo netto del fondo. Il fondo può inoltre investire in maniera residuale in depositi bancari e altri strumenti monetari. Le quote o azioni di OICR e gli strumenti finanziari e monetari suddetti possono essere emessi, promossi o gestiti anche da soggetti appartenenti allo stesso Gruppo della Società. Tali investimenti sono presenti in misura residuale. Si rinvia alla voce Rilevanza degli investimenti del Glossario per l esplicitazione della scala qualitativa. f.2) Aree geografiche Gli investimenti sono previsti in qualunque settore, area geografica e in via residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti. f.3) Categorie di emittenti Le categorie di emittenti per il comparto obbligazionario sono principalmente governativi e organismi sopranazionali. Potranno essere presenti emittenti corporate in misura contenuta. Le categorie di emittenti per il comparto azionario sono prevalentemente società ad elevata e media capitalizzazione. f.4) Specifici fattori di rischio Duration la componente obbligazionaria del portafoglio ha una duration media massima di 10 anni. Rating Rating minimo della componente obbligazionaria è: BBB di Standard & Poor s, ovvero altro equipollente assegnato da altra primaria agenzia di valutazione indipendente. Paesi Emergenti in via residuale vi potranno essere investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti. Per la parte di fondo costituita da attività espresse o che possono investire in divise diverse da Euro è prevista l esposizione al rischio di cambio. f.5) Operazioni in strumenti derivati E prevista la possibilità di impiegare strumenti derivati nei limiti previsti dalla normativa vigente coerentemente con il profilo di rischio del fondo ed esclusivamente ai fini di copertura degli investimenti effettuati. g) Tecnica di gestione Lo stile gestionale è caratterizzato da un approccio all investimento di tipo top-down : alla base del processo di selezione degli strumenti finanziari sottostanti, vi è un analisi dei fondamentali macroeconomici. A partire da tali informazioni, viene poi deciso come allocare le risorse disponibili nei diversi settori tenendo conto della diversa sensibilità di ogni settore alla congiuntura economica in essere e prevista. h) Tecniche di gestione dei rischi Si sviluppa poi un processo di analisi dei singoli strumenti finanziari, modulando le diverse tipologie di asset class (monetario, obbligazionario e azionario) in base al profilo di rischio del fondo e tenuto conto delle correlazioni tra i mercati. Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi di portafoglio in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento prefissata. Per la descrizione di tali tecniche si rinvia alla Parte III, Sezione B). i) Destinazione dei proventi Il fondo è a capitalizzazione dei proventi. Mod Ed Pagina 12 di 31

13 10. GARANZIE DELL INVESTIMENTO La Società non offre alcuna garanzia di rimborso del capitale investito o di rendimento minimo, in caso di decesso e di riscatto e durante la vigenza del contratto. L Investitore-contraente assume il rischio connesso all andamento negativo del valore delle quote del fondo; pertanto, per effetto dei rischi finanziari dell investimento vi è la possibilità che l Investitore-contraente ottenga, al momento del rimborso (per riscatto o per decesso dell Assicurato), un ammontare inferiore al capitale investito. 11. PARAMETRO DI RIFERIMENTO (C.D. BENCHMARK) Lo stile di gestione è attivo e basato sul controllo del rischio. Date le caratteristiche della tipologia gestionale adottata, il benchmark non costituisce un parametro significativo; viene invece adottato il Value at Risk (VaR). Per il fondo VALORE DINAMICO il valore del VaR obiettivo è pari a 4,00%. 12. RAPPRESENTAZIONE SINTETICA DEI COSTI La seguente tabella illustra la scomposizione percentuale dell investimento finanziario riferita sia al primo versamento sia ai versamenti successivi effettuati sull orizzonte temporale d investimento consigliato. Il premio versato in occasione di ogni versamento al netto dei costi delle coperture assicurative dei rischi demografici e delle spese di emissione previste dal contratto rappresenta il capitale nominale; quest ultima grandezza al netto dei costi di caricamento e di altri costi applicati in occasione di ogni versamento rappresenta il capitale investito. I dati riportati sono stati calcolati ipotizzando il versamento di un premio ricorrente annuale pari a 1.200,00 euro. Il premio iniziale viene maggiorato di 25,00 euro per spese di emissione. VALORE DINAMICO UPR Premio iniziale Premi successivi VOCI DI COSTO CONTESTUALI AL VERSAMENTO A Costi di Caricamento 3,43% 3,50% B Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% C D E Altri costi contestuali al versamento 0,00% 0,00% Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative 0,000% 0,000% F Spese di emissione 2,04% 0,00% SUCCESSIVE AL VERSAMENTO G Costi di Caricamento 0,00% 0,00% H Commissioni di Gestione 1,58% 1,58% I Altri costi successivi al versamento 0,00% 0,00% L M N Bonus, premi e riconoscimenti di quote 0,00% 0,00% Costi delle Garanzie e/o immunizzazione 0,00% 0,00% Costi delle Coperture Assicurative COMPONENTI DELL INVESTIMENTO FINANZIARIO 0,120% 0,120% Mod Ed Pagina 13 di 31

14 O Premio Versato 100,00% 100,00% P= O-(E+F) Capitale Nominale 97,96% 100,00% Q=P- Capitale Investito 94,53% 96,50% (A+B+C-D) Si precisa che nel calcolo dei dati non si è tenuto conto dei costi degli OICR sottostanti il fondo e degli ulteriori costi non quantificabili a priori. Nel caso di versamenti integrativi, non sono dovute le spese di emissione pari a 25,00 euro. Avvertenza: La tabella dell investimento finanziario rappresenta un esemplificazione realizzata con riferimento ai soli costi la cui applicazione non è subordinata ad alcuna condizione. Per una illustrazione completa di tutti i costi applicati si rinvia alla Sezione C), Parte I del Prospetto d offerta. B.1.1) INFORMAZIONI SULL'INVESTIMENTO FINANZIARIO Proposta di investimento finanziario denominata: VALORE AZIONARIO EUROPA UPR - Denominazione della proposta di investimento finanziario: VALORE AZIONARIO EUROPA UPR - Codice della proposta di investimento finanziario: VALOREAZIONARIOEUROPAUPR01 La finalità delle presente proposta di investimento finanziario è quella di realizzare la crescita del capitale investito nel lungo periodo, coerentemente con la politica di investimento del fondo VALORE AZIONARIO EUROPA. 6. TIPOLOGIA DI GESTIONE DEL FONDO INTERNO VALORE AZIONARIO EUROPA a) Tipologia di gestione La gestione del fondo è a benchmark di tipo attivo. b) Obiettivo della gestione La tipologia di gestione del fondo si ispira al corrispondente parametro di riferimento e si pone l obiettivo di massimizzare il rendimento del fondo rispetto al benchmark attraverso una gestione attiva degli investimenti Benchmark di riferimento: 20% MTS Italy BOT Ex Bank of Italy 80% MSCI EUROPE Total Return Net Dividend convertito in euro c) Valore di denominazione Euro 7. ORIZZONTE TEMPORALE D INVESTIMENTO CONSIGLIATO In funzione delle caratteristiche del fondo VALORE AZIONARIO EUROPA, dei costi e delle penalità in caso di riscatto, l orizzonte temporale di investimento consigliato all Investitore-contraente risulta pari a 20 anni. 8. PROFILO DI RISCHIO DEL FONDO INTERNO VALORE AZIONARIO EUROPA d) Grado di rischio Grado di rischio connesso all investimento finanziario nel fondo interno Alto Il grado di rischio è un indicatore sintetico qualitativo del profilo di rischio dell investimento finanziario nel fondo interno. Può assumere valori in una scala crescente: basso, medio-basso, medio, medio-alto, alto, molto-alto. A ciascuna classe corrispondono apposite misure di rischio di carattere quantitativo basate sulla volatilità dei rendimenti del fondo. e) Grado di scostamento La gestione attiva del fondo potrebbe comportare contenuti scostamenti rispetto all andamento del benchmark, investendo anche in strumenti finanziari non presenti nell indice o presenti in proporzione diverse. Mod Ed Pagina 14 di 31

15 Lo scostamento dal benchmark è un indicatore che qualifica il contributo delle scelte di gestione alla rischiosità complessiva del fondo rispetto alla fonte di rischio esogena derivante dall evoluzione del benchmark. L indicatore può assumere valori qualitativi crescenti in base alla seguente scala: contenuto, significativo, rilevante. 9. POLITICA DI INVESTIMENTO E RISCHI SPECIFICI DEL FONDO INTERNO VALORE AZIONARIO EUROPA f) Categoria Azionario Europa g.1) Principali tipologie di strumenti finanziari e valuta di denominazione Gli investimenti sono rappresentati da attività finanziarie di tipo obbligazionario, azionario quote e/o azioni di OICR ed ETF denominate principalmente in Euro, Franco Svizzero, Sterlina Inglese e residualmente in altre valute. Gli investimenti di natura azionaria possono essere pari al 100% del valore complessivo netto del fondo. Gli ETF saranno presenti in misura almeno significativa. Il fondo può inoltre investire in maniera residuale in depositi bancari e altri strumenti monetari. Le quote o azioni di OICR e gli strumenti finanziari e monetari suddetti possono essere emessi, promossi o gestiti anche da soggetti appartenenti allo stesso Gruppo della Società. Tali investimenti sono presenti in misura residuale. Si rinvia alla voce Rilevanza degli investimenti del Glossario per l esplicitazione della scala qualitativa. g.2) Aree geografiche Gli investimenti sono previsti in prevalenza nell area geografica Europa e in via residuale in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti. g.3) Categorie di emittenti Le categorie di emittenti per il comparto obbligazionario sono principalmente governativi e organismi sopranazionali. Potranno essere presenti emittenti corporate in misura contenuta. Le categorie di emittenti per il comparto azionario sono prevalentemente società ad elevata e media capitalizzazione. g.4) Specifici fattori di rischio Duration la componente obbligazionaria del portafoglio ha una duration media massima di10 anni. Rating Rating minimo della componente obbligazionaria è: BBB di Standard & Poor s, ovvero altro equipollente assegnato da altra primaria agenzia di valutazione indipendente. Paesi Emergenti in via residuale vi potranno essere investimenti in strumenti finanziari di emittenti dei Paesi Emergenti. Per la parte di fondo costituita da attività espresse o che possono investire in divise diverse da Euro è prevista l esposizione al rischio di cambio. g.5) Operazioni in strumenti derivati E prevista la possibilità di impiegare strumenti derivati nei limiti previsti dalla normativa vigente coerentemente con il profilo di rischio del fondo ed esclusivamente ai fini di copertura degli investimenti effettuati. h) Tecnica di gestione Lo stile gestionale è caratterizzato da un approccio all investimento di tipo top-down : alla base del processo di selezione degli strumenti finanziari sottostanti, vi è un analisi dei fondamentali macroeconomici. A partire da tali informazioni, viene poi deciso come allocare le risorse disponibili nei diversi settori tenendo conto della diversa sensibilità di ogni settore alla congiuntura economica in essere e prevista. Si sviluppa poi un processo di analisi dei singoli strumenti finanziari, modulando le diverse tipologie di asset class (monetario, obbligazionario e azionario) in base al profilo di rischio del fondo e tenuto conto delle correlazioni tra i mercati. i) Tecniche di gestione dei rischi Il fondo utilizza tecniche di gestione dei rischi di portafoglio in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento prefissata. Per la descrizione di tali tecniche si rinvia alla Parte III, Sezione B). j) Destinazione dei proventi Il fondo è a capitalizzazione dei proventi. Mod Ed Pagina 15 di 31