Rapporto annuale Helvetia Fondazione d investimento. La Sua Fondazione d investimento svizzera.

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1 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento. La Sua Fondazione d investimento svizzera. 1/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

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3 Sommario e nota editoriale. 4 Prosegue la politica monetaria espansiva su scala globale 6 Azioni Svizzera indicizzate con conto annuale 8 Azioni Global indicizzate con conto annuale 10 Obbligazioni Svizzera indicizzate con conto annuale 12 Obbligazioni Global indicizzate con conto annuale 14 LPP-Mix con conto annuale 16 LPP-Mix Plus 25 con conto annuale 18 LPP-Mix Plus 30 con conto annuale 20 Immobili Svizzera con conto annuale 23 Conto annuale portafoglio patrimoniale 24 Allegato ai conti annuali 34 Attestato di valutazione dei periti incaricati delle stime 40 Rapporto dell organo di revisione Il rapporto annuale e i rapporti trimestrali dell Helvetia Fondazione d investimento sono disponibili in tedesco, francese e benché solo in formato elettronico in italiano e inglese. Qualora la versione italiana presentasse discrepanze rispetto alla versione tedesca, fa fede la versione tedesca. Tali documenti si possono reperire anche in Internet all indirizzo (Informazioni/Opuscoli e download). Per maggiori informazioni e per gli ordini ci si può rivolgere all editore del presente documento. Copyright 2015 Helvetia Fondazione d investimento, Basilea L Helvetia Fondazione d investimento è un istituzione dell Helvetia Assicurazioni. 3/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

4 Prosegue la politica monetaria espansiva su scala globale. Grazie agli investimenti finanziari, nel 2014 è stato possibile conseguire al saldo risultati soddisfacenti. Nonostante i rendimenti molto bassi, gli investimenti obbligazionari hanno prodotto performance persino a due cifre. Questo andamento, difficilmente prevedibile all inizio dell anno, è dovuto alla prosecuzione della politica monetaria espansiva nella maggior parte dei paesi industrializzati sviluppati. Persino negli Stati Uniti la politica monetaria è rimasta più espansiva di quanto atteso, sebbene verso la fine dell anno la Fed abbia posto fine all acquisto mensile di obbligazioni. Il deludente andamento della congiuntura mondiale, soprattutto nell Eurozona e in Giappone, nonché la continua riduzione dell inflazione a livello globale sono i principali motivi di questa politica monetaria espansiva e della crescita, osservata quasi ovunque, dei tassi obbligazionari. Il crollo del prezzo del petrolio ha ulteriormente accentuato questa tendenza e provocato un ulteriore contrazione dell inflazione, di per sé già molto bassa. La BCE e la BNS hanno reagito alla fine dell anno con un ulteriore allentamento della politica monetaria già piuttosto espansiva. I rendimenti a breve termine sono scesi in negativo e quelli a lungo termine hanno raggiunto nuovi minimi record. Nel complesso la performance sui mercati azionari è stata positiva. Le differenze nell andamento dei rendimenti, misurati nelle rispettive valute locali, sono state tuttavia considerevoli. Mentre sul mercato azionario svizzero (+11.63%) e a Wall Street (+12.69% = MSCI Total Net Return in valuta locale) è stato possibile ottenere utili azionari a due cifre, l andamento delle quotazioni in Inghilterra è stato insoddisfacente con appena lo 0.50%. Nei paesi emergenti le differenze sono state ancora maggiori (Cina con % Shanghai Composite Index e India con % MSCI India entrambe in valuta locale). L andamento delle quotazioni in Russia, con un valore negativo di 8.88% (MSCI Russia valuta locale), è stato invece deludente. Le sanzioni inflitte alla Russia a causa del conflitto ucraino e la massiccia riduzione del prezzo del petrolio sono state le cause. In ambito azionario, l andamento delle quotazioni durante l anno non è stato costante, bensì piuttosto altalenante. A gravare sono stati da un lato il conflitto in Ucraina e dall altro i deludenti utili delle società anonime, soprattutto nell Eurozona. L ulteriore allentamento della politica monetaria e il previsto acquisto di obbligazioni da parte della BCE hanno contrastato questa tendenza e hanno prodotto al saldo nell Eurozona corsi azionari ancora in crescita. A livello valutario, nell anno di riferimento, a differenza degli anni precedenti, si sono osservati maggiori movimenti. L evento più significativo è stata la rivalutazione del dollaro statunitense rispetto alle valute dei grandi paesi industrializzati. All inizio dell anno è stata la volta dello yen giapponese che, a causa del cospicuo allentamento della politica monetaria, ha subito una forte perdita di valore rispetto al dollaro statunitense. Nel secondo semestre è toccato all euro e quindi, in forma più contenuta, al franco svizzero perdere valore rispetto al dollaro. Nel 2014 euro e franco svizzero si sono indeboliti rispettivamente del 13.3% e dell 11.4% rispetto al dollaro statunitense. La causa è stata il profilarsi dell allentamento della politica monetaria della BCE mediante l acquisto di obbligazioni e la contemporanea diminuzione di acquisti obbligazionari da parte della Fed. La crescente divergenza tra le politiche monetarie adottate dalle due banche centrali riflette la forza dissimile delle due economie. Da un lato gli Stati Uniti, che sembrano aver superato definitivamente le conseguenze della crisi finanziaria, dall altro l Unione europea, che sta ancora affrontando faticosamente gli effetti della crisi. Verso la fine dell anno la BNS è stata costretta a difendere nuovamente il corso minimo di 1.20 rispetto all euro. Per contrastare questi attacchi speculativi, la BNS ha portato il tasso d interesse in territorio negativo. Nonostante gli interventi in parte massicci effettuati dalla Banca nazionale nel corso dell anno, nel 2014 il franco svizzero è aumentato di appena il 2% rispetto all euro. 4/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

5 Per l Helvetia Fondazione d investimento l anno di riferimento 2014 si è concluso con risultati molto positivi. Il portafoglio immobiliare è stato ulteriormente e sostanzialmente ampliato. Nel 2014 sono stati effettuati investimenti in immobili e progetti per CHF 91.8 milioni. Nell anno di riferimento, il volume degli investimenti dell Helvetia Fondazione d investimento è aumentato complessivamente di un altro 32% (CHF 584 milioni). Anche nel 2014 i nostri gruppi d investimento hanno ottenuto risultati da molto buoni a buoni nel confronto della performance KGAST/ CAFP: cinque degli otto gruppi di investimento dell Helvetia Fondazione d investimento sono riusciti a occupare 14 prime posizioni tra i primi tre in periodi diversi. Assemblea ordinaria degli investitori in data L assemblea degli investitori ha approvato il rapporto annuale 2013 e l operato degli organi responsabili. Ringraziamenti I miei ringraziamenti vanno a tutti gli investitori che ci hanno dimostrato grande fiducia anche nel Ringrazio altresì i membri del consiglio di fondazione e dei comitati d investimento Titoli e Immobili per il prezioso contributo prestato all interno dei rispettivi organi. Il successo dello sviluppo dell Helvetia Fondazione d investimento è dovuto anche all impegno di tutti i collaboratori. Per questo esprimo il mio ringraziamento a tutti gli interessati. Donald Desax Presidente del consiglio di fondazione 5/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

6 Azioni Svizzera indicizzate. Congiuntura rallentata nell Eurozona e debolezza dell euro. Nel 2014 il mercato azionario svizzero ha realizzato un rendimento del 13.0%, quindi superiore alla performance del 9.3% ottenuta da Azioni Global (MSCI All Country Index in valuta locale). Rispetto all anno precedente, contrassegnato da una crescita di valore straordinariamente elevata pari al 24.6%, l andamento delle quotazioni è stato piuttosto deludente. La causa è stata uno sviluppo congiunturale poco soddisfacente nell Eurozona, con una quota del 55%, del principale mercato svizzero delle esportazioni. Anche la debolezza dell euro rispetto al franco svizzero, che è stato possibile mantenere da ultimo solo grazie all intervento della BNS sul corso minimo di 1.20, ha lasciato tracce nei bilanci delle aziende. La rivalutazione del dollaro statunitense nel secondo semestre non è riuscita a compensare integralmente questa situazione. Lo si evince anche dagli utili delle aziende svizzere, che nel 2014 sono stati solo in parte all altezza delle aspettative. I risultati sul mercato azionario svizzero sono stati molto buoni in confronto a quelli di Eurozona e Gran Bretagna, che rispetto al mercato azionario elvetico sono scesi significativamente con rendimenti del 4.3% e dello 0.5%. Struttura del portafoglio Sanità 36.4% 33.4% Beni di consumo 25.5% 25.5% Servizi finanziari 18.6% 19.2% Imprese industriali 12.2% 12.9% Materie prime 4.2% 4.4% Altro 3.1% 4.6% Performance Azioni Svizzera indicizzate 12.2% 24.0% Benchmark % 24.6% 1 Swiss Performance Index. Evoluzione dei valori dal lancio Azioni Svizzera indicizzate SPI / / / / / / / /2014 6/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

7 Conto patrimoniale Averi bancari Azioni Svizzera Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari 0.69 Ricavi da azioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili di capitale realizzati Risultato realizzato Utili di capitale non realizzati Totale utile Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF ) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

8 Azioni Global indicizzate. Andamento eterogeneo con considerevoli oscillazioni. Nel 2014 siamo nuovamente riusciti a realizzare risultati a due cifre con gli investimenti azionari internazionali. Il MSCI All Country Index in valuta locale ha raggiunto un rendimento annuo di circa il 9.3%, mentre il nostro Customised Benchmark ha raggiunto il 12.5%. Un andamento delle quotazioni globale ancora migliore è stato scongiurato dalla debolezza dei mercati azionari, come la Gran Bretagna, il Brasile e la Russia, sebbene i paesi che maggiormente influiscono sull indice, ovvero Stati Uniti, Cina e India, abbiano raggiunto aumenti di corsi considerevoli. Sui mercati azionari globali gli andamenti dei corsi sono stati esposti a forti oscillazioni. Dopo aver assistito a degli aumenti dei corsi nei primi due trimestri dell anno, verso la fine del terzo trimestre si è avuto un considerevole crollo, le cui due cause sono state il pessimismo congiunturale e soprattutto i timori di una deflazione generata dal crollo del prezzo del greggio. I corsi tuttavia sono riusciti a riprendersi significativamente alla fine dell anno, poiché le banche centrali hanno impartito un inversione di rotta e gli investitori hanno usato i corsi più contenuti per potenziare ulteriormente le rispettive posizioni azionarie. Inoltre, i mercati hanno ricevuto un ulteriore spinta dall entrata sempre più considerevole della BCE in un programma di acquisti obbligazionari (Quantitative Easing). Negli Stati Uniti, in Germania, in Svizzera, in Cina e in altri paesi gli indici hanno raggiunto nuovi picchi storici. Nei paesi europei problematici invece i picchi storici degli indici azionari nell anno di riferimento erano ancora molto lontani. Struttura geografica Stati Uniti 36.2% 35.0% UEM 24.1% 25.5% Regno Unito 14.8% 15.3% Mercati emergenti 11.8% 11.4% Giappone 10.0% 9.8% Pacifico 3.0% 2.8% Liquidità 0.1% 0.2% Performance Azioni Global indicizzate 12.2% 19.5% Benchmark % 20.1% 1 Benchmark su misura da indici nazionali MSCI conformemente alle indicazioni a pagina 27. Evoluzione dei valori dal lancio Azioni Global indicizzate Benchmark su misura MSCI World; a partire dal MSCI AC ex Switzerland / / / / / / / /2014 8/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

9 Conto patrimoniale Averi bancari Azioni Global Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote - - Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi da azioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili/perdite ( ) di capitale realizzati Risultato realizzato Utili di capitale non realizzati Totale utile Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

10 Obbligazioni Svizzera indicizzate. Periodi lunghi al vaglio degli investitori. Nel 2014 sul mercato obbligazionario svizzero, contrariamente all anno precedente, è stato possibile ottenere risultati di investimento interessanti, nonostante i rendimenti molto bassi di inizio anno. L indice SBI Domestic AAA-BBB è aumentato dell 8.2%. Se l anno precedente le obbligazioni societarie in franchi svizzeri avevano raggiunto i migliori risultati, quest anno con le obbligazioni a scadenza molto lunga (da 30 a 50 anni), emesse in larga misura solo dalla Confederazione, sono stati raggiunti i più elevati guadagni (oltre il 25%). Poiché i rendimenti con scadenza a sei anni alla fine dell anno sono scesi sotto lo zero, gli investitori hanno dovuto ricorrere a scadenze più lunghe, al fine di conseguire un rendimento positivo alla scadenza. Per difendere la soglia di 1.20 franchi rispetto all euro, soprattutto alla fine dell anno la BNS è stata costretta a intraprendere massicci interventi sul mercato delle divise. A difesa del corso minimo anche gli interessi della banca centrale sono stati ulteriormente ridotti a 0.25%. Questo ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della BNS e la bassissima svalutazione hanno provocato un ulteriore abbassamento dei rendimenti. Struttura degli emittenti Obbligazioni societarie (titoli finanziari) 34.4% 38.4% Confederazione 32.6% 32.1% Obbligazioni societarie (titoli non finanziari) 24.4% 21.6% Cantoni, comuni 8.6% 7.9% Performance Obbligazioni Svizzera indicizzate 7.7% 2.5% Benchmark 1 8.2% 2.6% 1 Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB. Evoluzione dei valori dal lancio 190 Obbligazioni Svizzera indicizzate Swiss Bond Index Domestic AAA-BBB / / / / / / / /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

11 Conto patrimoniale Averi bancari Obbligazioni Svizzera Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita ( ) Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi da obbligazioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili/perdite ( ) di capitale realizzati Risultato realizzato Utili/perdite ( ) di capitale non realizzati Totale utile/perdita ( ) Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 27.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

12 Obbligazioni Global indicizzate. Rendimenti negativi: nuovo record a causa del calo dell inflazione. Anche nei mercati obbligazionari internazionali è stato possibile conseguire nel 2014 un risultato d investimento interessante, poiché a causa dell inflazione in calo a livello mondiale i rendimenti obbligazionari si sono mossi al ribasso raggiungendo nuovi minimi storici. Il crollo dei prezzi del greggio a partire da metà dell anno ha accelerato ulteriormente questa tendenza a rendimenti obbligazionari più bassi, dato che una serie di banche centrali ha continuato ad allentare la politica monetaria o, come la Fed statunitense, ha ritardato gli aumenti degli interessi. In Germania, Francia, Danimarca e altri paesi, i rendimenti delle obbligazioni a breve termine sono scesi in territorio negativo, un andamento che ancora poco tempo fa era ritenuto impossibile. Mentre in Germania la performance annua ha raggiunto a stento un risultato a due cifre 10.4%, i titoli di Stato italiani e spagnoli hanno fruttato persino il 14.8% rispettivamente il 16.6%. Il premio di rischio di questi debitori pubblici rispetto alla Germania si è ridotto, perché dopo le misure adottate dalla BCE si ritiene sempre più improbabile una disgregazione dell Eurozona. I titoli di Stato statunitensi e quelli giapponesi, con rispettivamente il 6.2% e il 4.3%, hanno conseguito una performance annua inferiore alla media. Nel corso dell anno la politica monetaria statunitense è diventata più restrittiva e in Giappone la performance è stata frenata dai rendimenti obbligazionari già molto bassi. Grazie alla speciale composizione del nostro benchmark, con una bassa ponderazione di obbligazioni americane e giapponesi e una maggiore ponderazione di titoli di Stato dell Eurozona, il risultato d investimento ha avuto un andamento più positivo rispetto all indice standard. Struttura valutaria EUR 51.8% 52.8% USD 25.5% 24.7% GBP 9.3% 9.0% JPY 4.9% 4.9% Altro 8.5% 8.6% Performance Obbligazioni Global indicizzate 13.1% 2.8% Benchmark % 1.8% 1 Benchmark su misura da indici parziali JP Morgan Government Bond con ponderazioni fisse conformemente alle indicazioni a pagina 28. Evoluzione dei valori dal lancio Obbligazioni Global indicizzate Benchmark su misura / / / / / / / /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

13 Conto patrimoniale Averi bancari Obbligazioni Global Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile/perdita ( ) Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi da obbligazioni Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Interessi passivi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili/perdite ( ) di capitale realizzati Risultato realizzato Utili/perdite ( ) di capitale non realizzati Totale utile/perdita ( ) Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

14 LPP-Mix. Buona diversificazione. Il gruppo d investimento LPP-Mix, che in un ottica strategica prevede una quota azionaria del 30% (15% Azioni Svizzera indicizzate e 15% Azioni Global indicizzate), ha chiuso l esercizio 2014 molto positivamente, con una performance del 9.5%. Rispetto al benchmark su misura, il gruppo d investimento LPP-Mix ha chiuso l anno di riferimento con una performance in flessione di 80 punti base, riconducibile in parte ai componenti di costo. La tabella riporta l asset allocation al Al giorno di riferimento, la quota di Azioni Svizzera indicizzate era pari al 14.8% e quella di Azioni Global indicizzate al 15.3%. Pertanto, alla data del bilancio l esposizione azionaria supera di soli 0.1 punti percentuali il target strategico fissato a un complessivo 30%. Per contro, la quota obbligazionaria è stata di 0.1 punti percentuali inferiore al target. La quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate con 59.8% era leggermente sottoponderata. La quota di Obbligazioni Global indicizzate, con 10.1%, era leggermente sovraponderata rispetto al peso strategico. Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate 59.8% 59.0% Azioni Global indicizzate 15.3% 15.4% Azioni Svizzera indicizzate 14.8% 16.0% Obbligazioni Global indicizzate 10.1% 9.6% Performance LPP-Mix 9.5% 4.5% Benchmark % 4.6% 1 Benchmark su misura conformemente alle indicazioni a pagina 29. Evoluzione dei valori dal lancio LPP-Mix Benchmark su misura Pictet / / / / / / / / /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

15 Conto patrimoniale Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili di capitale realizzati Risultato realizzato Utili di capitale non realizzati Totale utile Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 33.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota Corretto, nell anno precedente è stato indicato in modo invertito. 15/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

16 LPP-Mix Plus 25. Ampia diversificazione con un elevato rischio azionario. L asset allocation strategica prevede la seguente ripartizione tra le varie classi di investimento: Obbligazioni Svizzera indicizzate 25%, Obbligazioni Global indicizzate 20%, immobili 20%, Azioni Svizzera indicizzate 20%, Azioni Global indicizzate 5%, hedge fund 10%. La banda di oscillazione per titoli, immobili e hedge fund è pari a ±20%. La tabella riporta l asset allocation al Alla data di chiusura del bilancio la quota azionaria si è attestata, con il 26.7%, 1.7 punti percentuali al di sopra del target strategico del 25.0%. La quota di titoli a reddito fisso, attestatasi al 44.5%, è stata invece sottoponderata rispetto al benchmark (45%). Inoltre alla data di chiusura del bilancio la quota di immobili, con il 19.3%, era di 0.7 punti percentuali inferiore al valore strategico del 20%. Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate 25.0% 22.0% Azioni Svizzera indicizzate 21.6% 23.8% Obbligazioni Global indicizzate 19.5% 19.0% Immobili 19.3% 19.3% Hedge fund 9.4% 9.9% Azioni Global indicizzate 5.1% 5.1% Liquidità 0.1% 0.9% Performance LPP-Mix Plus % 3.7% Benchmark % 4.6% 1 Benchmark su misura conformemente alle indicazioni a pagina 30. Evoluzione dei valori dal lancio 130 LPP-Mix Plus 25 Benchmark su misura / / / / / / / /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

17 Conto patrimoniale Averi bancari Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Quota di immobili Quota di hedge fund Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote - - Emissione di quote - - Riscatto di quote - - Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Ricavi da immobili Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili di capitale realizzati Risultato realizzato Utili di capitale non realizzati Totale utile Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

18 LPP-Mix Plus 30. Ampia diversificazione con un rischio azionario medio. L asset allocation strategica del gruppo d investimento LPP-Mix Plus 30 prevede la seguente ripartizione tra le varie classi di investimento: Obbligazioni Svizzera indicizzate 29%, Obbligazioni Global indicizzate 5%, Immobili 24%, Azioni Svizzera indicizzate 21%, Azioni Global indicizzate 9%, hedge fund 8% e materie prime 4%. La banda di oscillazione per titoli, immobili, hedge fund e materie prime è pari a ±20%. La tabella riporta l asset allocation al Al giorno di riferimento, la quota di Azioni Svizzera indicizzate era pari al 20.9% e quella di Azioni Global indicizzate al 9.1%. L esposizione azionaria alla data del bilancio rientra pertanto nel target strategico fissato a un complessivo 30%. La quota obbligazionaria, con il 34.2% era solo di poco superiore al peso strategico di 34.0%. La classe di investimenti Obbligazioni Svizzera indicizzate con una quota del 29.0% era in linea con il peso strategico. La quota di Obbligazioni Global indicizzate, con il 5.2% alla data del bilancio, era invece leggermente inferiore al valore strategico. Struttura del portafoglio Obbligazioni Svizzera indicizzate 29.0% 28.4% Azioni Svizzera indicizzate 24.3% 21.3% Immobili 20.9% 21.5% Azioni Global indicizzate 9.1% 9.6% Hedge fund 6.2% 9.2% Obbligazioni Global indicizzate 5.2% 5.3% Materie prime 3.7% 4.3% Liquidità 1.6% 0.4% Performance LPP-Mix Plus % 1.2% Benchmark % 3.8% 1 Benchmark su misura conformemente alle indicazioni a pagina 30. Evoluzione dei valori dal lancio 120 LPP-Mix Plus 30 Benchmark su misura / / / / /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

19 Conto patrimoniale Averi bancari Acconti, non ancora investiti Quota di Azioni Svizzera indicizzate Quota di Azioni Global indicizzate Quota di Obbligazioni Svizzera indicizzate Quota di Obbligazioni Global indicizzate Quota di immobili Quota di hedge fund Quota di materie prime Altri valori patrimoniali Patrimonio totale del fondo /. debiti Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio ( ) 2013 ( ) Conto economico Ricavi degli averi bancari Ricavi da patrimonio azionario Ricavi da patrimonio obbligazionario Ricavi da immobili Altri ricavi Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Totale ricavi Spese di amministrazione patrimoniale Ulteriori spese di amministrazione Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti al riscatto di quote Totale costi Risultato netto Utili/perdite ( ) di capitale realizzate Risultato realizzato Utili/perdite ( ) di capitale non realizzate Totale utile Utilizzo del risultato (deciso dal consiglio di fondazione) Risultato netto dell esercizio Utili di capitale per la distribuzione Riporto dell anno precedente Risultato disponibile per la distribuzione Utili di capitale destinati alla distribuzione agli investitori Risultato netto destinato alla distribuzione agli investitori (Distribuzione totale: quote da CHF 22.00) Riporto a nuovo Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

20 Immobili Svizzera. Rendimenti stabili e sostenibili, scarsa volatilità. Nel 2014 il portafoglio del gruppo d investimento Immobili Svizzera è stato ampiamente sviluppato attraverso acquisizioni di immobili e progetti pari a CHF 91.8 milioni. Nell anno di riferimento è stato pertanto possibile aumentare la diversificazione nei vari cantoni. Al il gruppo d investimento detiene immobili per un valore di CHF milioni. Nell anno di riferimento, esattamente come l anno precedente, gli investimenti sono stati effettuati per lo più nel settore abitativo. La percentuale di immobili d abitazione è passata al 79.5% rispetto alla quota di immobili per uso commerciale/ufficio del 20.5%. Dal punto di vista strategico è prevista una quota a uso commerciale/ufficio del 33.3%, che tuttavia nell attuale fase del mercato immobiliare, in cui i rischi del mercato a uso ufficio vengono osservati con estrema attenzione, è stata intenzionalmente sottoponderata. Diversificazione per cantoni Argovia 29.5% 39.9% Svitto 22.5% 12.9% Basilea 13.4% 12.1% Zurigo 11.3% 9.7% Ginevra 7.2% 10.9% Giura 3.9% 5.8% Soletta 3.1% 4.5% San Gallo 2.4% 4.2% Turgovia 2.4% Zugo 2.2% Berna 2.1% 1 Nei progetti il conteggio è stato effettuato mediante i costi d investimento attesi. La performance del gruppo d investimento Immobili Svizzera è con il 3.8% stabile, nonostante l ampliamento del portafoglio. A medio termine, dopo aver concluso la fase di costruzione del portafoglio, il gruppo d investimento persegue una performance strettamente orientata all indice immobiliare KGAST/CAFP. Diversificazione per utilizzo Abitazione 79.5% 69.7% Commerciale/Ufficio 20.5% 30.3% 2 Nei progetti il conteggio è stato effettuato mediante i costi d investimento attesi. Performance Immobili Svizzera 3.8% 3.8% Benchmark 3 5.1% 5.7% 3 KGAST Immo Index. 20/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

21 Conto patrimoniale Averi bancari Crediti Acconto costruzioni finite Costruzioni iniziate Costruzioni finite Delimitazioni attive Patrimonio totale del fondo /. altri debiti /. delimitazioni passive /. accantonamento per imposte differite sugli utili da sostanza immobiliare Patrimonio netto del fondo Variazione del patrimonio netto del fondo Patrimonio netto del fondo all inizio dell esercizio /. distribuzione a titolari di quote Emissione di quote Riscatto di quote Totale utile Patrimonio netto del fondo alla fine dell esercizio Conto economico Reddito locativo nominale Reddito minimo locale sfitto Perdite da incassi su canoni di locazione e spese accessorie Reddito locativo netto Manutenzione Riparazione Mantenimento immobili Costi di riscaldamento e di esercizio non imputabili Assicurazioni Onorario amministrazione Costi di locazione e inserzione Tasse e imposte Altri ricavi/costi di esercizio ( ) Costi di esercizio Risultato operativo immobili Interessi attivi Commissioni per l emissione/il riscatto di quote Altri ricavi Canoni del diritto di superficie Spese di finanziamento Onorario della gestione degli affari Costi di stima Costi di revisione Costi di sviluppo progetti Gestione portafoglio Altre spese d amministrazione Costi di marketing e pubblicità Spese di amministrazione /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

22 Partecipazione dei titolari di quote ai ricavi correnti Ricavi correnti pagati ai titolari di quote al momento del riscatto Ricavo da mutazione delle quote Risultato netto di periodo Utili di capitale realizzati Risultato realizzato Utili di capitale non realizzati Perdite ( ) di capitale non realizzate Modifica imposte differite Risultato non realizzato ( ) Risultato complessivo Il totale utile dell esercizio viene riportato a nuovo. Durante la fase di costruzione non si procede ad alcuna distribuzione di utili. Numero di quote in circolazione Pezzi Pezzi Saldo all inizio dell esercizio Quote emesse Quote riscattate Saldo alla fine dell esercizio Valore in capitale per quota rendimento maturato di una quota Valore d inventario di una quota /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

23 Conto annuale Helvetia Fondazione d investimento. Patrimonio della fondazione. Bilancio Liquidità UBS SA Altri attivi Amministrazione fed. delle contribuzioni, Berna Altri attivi Attivi Capitale di terzi Altri passivi Capitale costitutivo Capitale al Donazioni dei cofondatori Capitale al Riporto di utili Saldo al Perdita ( )/utile Aggiornamento al Passivi Conto d esercizio Interessi bancari attivi Spese bancarie Altri costi Perdita ( )/utile /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

24 Allegato ai conti annuali. 1 Basi e organizzazione 1.1 Forma legale e scopo La Patria Fondazione d investimento è stata costituita a Basilea il Dal 2007 il nome è stato cambiato in Helvetia Fondazione d investimento. La fondazione ha sede a Basilea. L Helvetia Fondazione d investimento è una fondazione ai sensi dell articolo 80 segg. del Codice civile svizzero. Lo scopo della fondazione d investimento consiste nell investire e amministrare in comune i fondi previdenziali che le sono affidati dagli investitori. Possono diventare investitori le istituzioni di previdenza esenti da imposte domiciliate in Svizzera. 1.2 Documenti e regolamenti Statuto e regolamento emanati in occasione dell assemblea degli investitori del ed entrati in vigore con la decisione della CAV PP del Regolamento d organizzazione del , valido dal Direttive d investimento emanate in occasione dell assemblea del consiglio di fondazione del dal comitato d investimento e approvate dal consiglio di fondazione. 1.3 Direttive di garanzia della qualità L Helvetia Fondazione d investimento è membro della Conferenza degli amministratori di fondazioni di investimento (KGAST/CAFP) e si è quindi impegnata a rispettarne le direttive di garanzia della qualità. 1.4 Corporate governance L Helvetia Fondazione d investimento, conformemente ai principi della corporate governance, persegue una gestione trasparente degli affari. Lo statuto, il regolamento e le direttive d investimento della fondazione sono sempre disponibili in tedesco, francese, italiano e inglese in formato elettronico e stampato. La fondazione pubblica un rapporto annuale e quattro rapporti trimestrali. I gruppi d investimento vengono valutati a cadenza settimanale; i corsi vengono pubblicati sui siti Internet e Il gruppo d investimento «Immobili Svizzera» è escluso dalla valutazione settimanale. La valutazione di questo gruppo avviene a cadenza trimestrale, tuttavia ogni immobile presente in portafoglio è soggetto a una nuova stima ogni anno. 1.5 Organizzazione Gli organi della fondazione sono l assemblea degli investitori, il consiglio di fondazione e l organo di revisione Assemblea degli investitori L assemblea degli investitori disciplina tutti i settori determinanti per la fondazione, ovvero l organizzazione della fondazione, l attività di investimento e i diritti degli investitori. In particolare, l assemblea decide sulla presentazione di proposte di modifica dello statuto e del regolamento all autorità di vigilanza, elegge i membri del consiglio di fondazione e l organo di revisione, approva i rapporti annuali del consiglio di fondazione come pure il conto annuale, riceve il rapporto dell organo di revisione e concede il discarico dell operato del consiglio di fondazione Consiglio di fondazione Il consiglio di fondazione è l organo direttivo supremo della fondazione. Nell ambito degli scopi della fondazione esso dispone di tutte le competenze che, per legge o statuto, non spettano all assemblea degli investitori. Rappresenta la fondazione verso l esterno. Stabilisce le persone con diritto di firma e la tipologia di diritto di firma. Delega determinate mansioni in particolare la gestione degli affari e l attività di investimento a persone fisiche o giuridiche. Emana le direttive d investimento, il regolamento d organizzazione e ulteriori regolamenti. Prende decisioni in merito a tutti gli accordi importanti e alle modifiche degli stessi. Sceglie i periti incaricati delle stime e la banca depositaria. Conformemente all art. 11 dello statuto e del regolamento e all art. 8 cpv. 2 dell Ordinanza sulle fondazioni d investimento, al massimo un terzo dei membri possono occuparsi della gestione degli affari o dell amministrazione patrimoniale. Attualmente, su sei membri del consiglio di fondazione tre si occupano della gestione degli affari o dell amministrazione patrimoniale. A fine 2013 il consiglio di fondazione ha nominato un gestore di portafoglio immobili Svizzera. Il contratto definitivo non è stato tuttavia posto in essere e, dal , i compiti del gestore di portafoglio sono stati affidati ad interim all azienda trimag Treuhand-Immobilien AG. Il il consiglio di fondazione ha nominato un nuovo gestore di portafoglio, che espleterà le sue mansioni a partire da luglio A partire da luglio 2015 sarà dunque ripristinato lo status quo conforme al regolamento e all ordinanza. Al fine di evitare possibili conflitti d interesse, i membri del consiglio di fondazione sono stati congedati. 24/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

25 1.5.3 Organo di revisione L organo di revisione BDO SA, Zurigo, verifica che le attività del consiglio di fondazione e delle persone da esso incaricate siano corrette e coincidano con i requisiti dell autorità di vigilanza e con le disposizioni dello statuto, di tutti i regolamenti e delle direttive d investimento; a tal fine esso controlla altresì la contabilità e il conto annuale della fondazione e presenta un rapporto all assemblea degli investitori Autorità di vigilanza La fondazione è soggetta alla vigilanza della Commissione di alta vigilanza della previdenza professionale (CAV PP). 1.6 Organi e titolari di funzioni nominati Consiglio di fondazione Donald Desax 1, Presidente Helvetia Fondazione collettiva per la previdenza del personale, Membro del comitato direttivo Svizzera e Responsabile settore di mercato Previdenza Imprese dell Helvetia Assicurazioni Jürg Rieder 1 Cassa pensione dell Helvetia Assicurazioni, Portfolio manager Gestione titoli Svizzera dell Helvetia Assicurazioni Walter Heidelberger 1 Cassa pensione del Lienhard Office Group, Direttore della cassa pensione del Lienhard Office Group Thomas Hofmann 1 Hofinvest Consulting GmbH, Gestore patrimoniale e Consulente aziendale Dr Brigitte Guggisberg WWZ Forum, Università di Basilea Direttrice Tony Ronchi trimag Treuhand-Immobilien AG, Presidente del consiglio di amministrazione, Fiduciario immobiliare dipl., MAS Real Estate Mgt Gestione degli affari dell Helvetia Fondazione d investimento Dr Dunja Schwander 1 Direttrice Marco Ipser Vicedirettore Comitato d investimento Immobili Urs Rüdin, Presidente Notenstein Banca Privata SA, Business Development clienti istituzionali Kurt Ernst Baumann Helvetia Assicurazioni, Responsabile Gestione portafoglio immobili Bernhard Gysin Dipartimento dell edilizia e del traffico del Canton Basilea Città, Urbanistica e architettura/ufficio costruzioni, Responsabile Scuole Organo di revisione BDO SA, Zurigo Asset Management (contenitori azioni e obbligazioni) Banque Cantonale de Genève, Ginevra Gestione immobiliare Privera SA, Gümligen Gestione portafoglio immobili trimag Treuhand-Immobilien AG, Basilea (ad interim) Periti incaricati delle stime per investimenti immobiliari diretti Jones Lang LaSalle SA, Zurigo Banche depositarie State Street Bank Sagl, Monaco di Baviera, filiale di Zurigo Credit Suisse, Basilea Banca J. Safra Sarasin SA, Basilea RBC Dexia Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch Contabilità Complementa Investment-Controlling AG, San Gallo Compliance Office Helvetia Assicurazioni, Basilea 1 Membro del comitato d investimento Titoli. 25/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

26 2 Numero di investitori Aggiornamento al Incrementi 10 1 Decrementi 4 2 Aggiornamento al Investimenti diretti in immobili Gli investimenti diretti in immobili vengono sottoposti una volta all anno a una rivalutazione da parte dei periti incaricati delle stime. La valutazione avviene sulla base del metodo Discounted Cash Flow (metodo DCF). Per le imposte differite sugli utili da sostanza immobiliare si costituiscono accantonamenti. Le costruzioni iniziate vengono di norma contabilizzate al valore di acquisto. 3 Norme di valutazione e di allestimento del rendiconto 3.1 Conferma della presentazione del rendiconto secondo Swiss GAAP FER 26 La contabilità e il rendiconto sono effettuati secondo l art. 38 segg. dell Ordinanza sulle fondazioni d investimento (OFond). Il conto annuale, in termini di rappresentazione e valutazione, è conforme per analogia alle Raccomandazioni professionali per la presentazione del rendiconto Swiss GAAP FER 26 e presenta un quadro fedele della situazione patrimoniale, finanziaria e reddituale («true and fair view»). 3.2 Principi contabili e di valutazione applicati Principio di valutazione La valutazione dei titoli e delle quote di fondi d investimento e fondazioni d investimento avviene, per tutti i fondi, al valore di corso alla data di chiusura del bilancio. Gli investimenti in valuta straniera vengono valutati ai corsi valutari «WM/Reuters Exchange rate London Closing 4 p.m.» Liquidità, crediti, debiti La valutazione di liquidità, crediti e debiti è effettuata, per tutti i fondi, al valore nominale Hedge fund Di norma le quote di hedge fund sono valutate all ultimo corso definitivo pubblicato alla data dell allestimento del bilancio. 4 Investimenti patrimoniali 4.1 Organizzazione della gestione del patrimonio, regolamento d investimento Il capitale della fondazione comprende gli otto fondi Azioni Svizzera indicizzate, Azioni Global indicizzate, Obbligazioni Svizzera indicizzate, Obbligazioni Global indicizzate, LPP-Mix, LPP-Mix Plus 25, LPP-Mix Plus 30 e Immobili Svizzera così come il capitale costitutivo. L investimento dei fondi viene effettuato nei singoli fondi secondo quanto indicato dalle direttive d investimento approvate dal consiglio di fondazione. Il Compliance Officer verifica regolarmente il rispetto di tali disposizioni e presenta un rapporto al responsabile della gestione degli affari. I fondi Azioni Svizzera indicizzate, Azioni Global indicizzate, Obbligazioni Svizzera indicizzate e Obbligazioni Global indicizzate vengono amministrati in modo indicizzato. La politica d investimento mira pertanto a seguire il più possibile l andamento dell indice di riferimento o a replicare passivamente un benchmark su misura. 4.2 Presentazione degli investimenti patrimoniali dei singoli fondi Totale patrimonio complessivo fondo Saldo al Senza conteggi doppi in base al concetto «fund of funds» nei patrimoni misti. 26/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

27 4.2.2 Azioni Svizzera indicizzate Benchmark: Swiss Performance Index (SPI) Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a Altri indici di rischio possono essere estrapolati dal sito Internet Tracking error: max. 1.2% in 1 anno Cinque posizioni maggiori: N. valore Titolo Valore Valore in % del patrimonio netto del fondo Azioni Global indicizzate Benchmark su misura: ponderazione dei vari indici nazionali dell MSCI (Morgan Stanley Capital International) nei cinque principali mercati azionari internazionali come pure nei mercati emergenti, con l allocazione seguente: 35.0% Stati Uniti 25.0% UEM 15.0% Regno Unito 10.0% Giappone 3.0% Pacifico 12.0% mercati emergenti Nell attuazione della politica d investimento vengono tollerate deviazioni dalla ponderazione target nella fascia ±15%. Tracking Error: max. 1.2% in 1 anno Rendimento e volatilità: Novartis AG Nestlé SA Roche Holding AG GS UBS AG ABB Ltd Totale Conformemente all art. 54a OPP2 gli investimenti in partecipazioni riferiti al rendimento complessivo possono ammontare al massimo al 5% per società. I primi tre investimenti sopra indicati superano questo valore limite. Dato che la strategia si orienta in base a un indice comune, ovvero lo Swiss Performance Index (SPI), conformemente all art. 26 cpv. 3 OFond il limite d investimento per debitore e quello per partecipazioni a società di cui agli articoli 54 e 54a OPP2 possono essere superati. Composizione delle spese di amministrazione patrimoniale: Asset Management Custodian Spese di transazione, spese indice Totale Composizione delle altre spese di amministrazione: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a Altri indici di rischio possono essere estrapolati dal sito Internet Cinque posizioni maggiori: N. valore Titolo Valore Valore in % del patrimonio netto del fondo ishares MSCI Emerging Markets ETF Apple Computer Inc HSBC Holdings Plc Exxon Mobil Corp Total SA Totale Composizione delle spese di amministrazione patrimoniale: Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale Asset Management Custodian Costi di transazione Totale /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

28 Composizione delle altre spese di amministrazione: Composizione delle spese di amministrazione patrimoniale: Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale Asset Management Custodian Costi di transazione Totale Composizione delle altre spese di amministrazione: Obbligazioni Svizzera indicizzate Benchmark: Swiss Bond Index SBI Domestic AAA-BBB Tracking error: max. 0.5% in 1 anno Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a Altri indici di rischio possono essere estrapolati dal sito Internet Cinque posizioni maggiori: N. valore Titolo Valore Valore in % del patrimonio netto del fondo % Svizzera % Svizzera % Svizzera % Svizzera % Svizzera Totale Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale Obbligazioni Global indicizzate Benchmark su misura: ponderazione degli indici parziali JP Morgan Government Bond con l allocazione seguente: 52.4% EMU Aggregate 25.0% USA traded 9.0% United Kingdom traded 5.0% Japan traded 2.5% Canada traded 2.5% Australia traded 1.8% Sweden traded 1.8% Denmark traded Le obbligazioni non-investment grade non sono ammesse, anche se sono contenute nel benchmark. Conformemente all art. 54 OPP2 gli investimenti in crediti verso un singolo debitore possono ammontare al massimo al 10% del rendimento complessivo. Superano il limite del 10% gli investimenti in obbligazioni italiane pari al 12.19%, francesi pari al 12.19% e Treasury Notes pari al 25.27%. Dato che la strategia si orienta in base a un indice comune, conformemente all art. 26 cpv. 3 OFond possono essere superati il limite d investimento per debitore e quello per partecipazioni a società di cui agli articoli 54 e 54a OPP2. Tracking error: target 0.5% in 1 anno 28/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

29 Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a Altri indici di rischio possono essere estrapolati dal sito Internet Cinque posizioni maggiori: N. valore Titolo Valore Valore in % del patrimonio netto del fondo Vanguard Investment Series Japan Govt Bond Index -I- JPY % Italia % Italia % US Treasury Bond % UK Treasury Stock Totale Composizione delle spese di amministrazione patrimoniale: LPP-Mix Il fondo LPP-Mix è un gruppo d investimento conforme alla OPP2 con l allocazione seguente: 60.0% Obbligazioni Svizzera indicizzate 10.0% Obbligazioni Global indicizzate 15.0% Azioni Svizzera indicizzate 15.0% Azioni Global indicizzate Nell attuazione della politica d investimento vengono tollerate deviazioni dalla ponderazione target nella fascia ±20%. Gli investimenti vengono amministrati sulla base di un concetto «fund of funds». Le quote vengono acquisite tramite versamenti nel patrimonio azionario e obbligazionario indicizzato dell Helvetia Fondazione d investimento. Come indice di riferimento viene utilizzato l LPP-Index 93 di Pictet. Le spese di amministrazione patrimoniale sono composte esclusivamente dai costi di transazione. Concretamente si tratta di rimunerazioni ad altri gruppi d investimento nell acquisto o vendita di quote. Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a Altri indici di rischio possono essere estrapolati dal sito Internet Composizione delle altre spese di amministrazione: Asset Management Custodian Costi di transazione Totale Composizione delle altre spese di amministrazione: Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

30 4.2.7 LPP-Mix Plus 25 Benchmark su misura: il fondo LPP-Mix Plus 25 è un gruppo d investimento conforme alla OPP2 con l allocazione seguente: 25.0% Obbligazioni Svizzera indicizzate 20.0% Obbligazioni Global indicizzate 20.0% Azioni Svizzera indicizzate 5.0% Azioni Global indicizzate 20.0% immobili 10.0% hedge fund Nell attuazione della politica d investimento vengono tollerate deviazioni dalla ponderazione target nella fascia ±20%. Gli investimenti vengono amministrati sulla base di un concetto «fund of funds». Le quote azionarie e obbligazionarie vengono investite nei patrimoni azionari e obbligazionari indicizzati dell Helvetia Fondazione d investimento, le quote di immobili nel Swisscanto (CH) Real Estate Fund Ifca e le quote di hedge fund nell Hedge Fund CHF della Zurigo Fondazione d investimento. Ai fini della valutazione degli hedge fund nel presente conto annuale, sono stati utilizzati i Net Asset Values definitivi al Questo corrisponde al punto di chiusura del Net Asset Value definitivo più recente disponibile. Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a Ultimi 5 anni p.a Ultimi 10 anni p.a. N.a. N.a. Composizione delle altre spese di amministrazione: Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale LPP-Mix Plus 30 Benchmark su misura: il fondo LPP-Mix Plus 30 è un gruppo d investimento conforme alla OPP2 con l allocazione seguente: 29.0% Obbligazioni Svizzera indicizzate 5.0% Obbligazioni Global indicizzate 21.0% Azioni Svizzera indicizzate 9.0% Azioni Global indicizzate 24.0% immobili 8.0% hedge fund 4.0% materie prime Nell attuazione della politica d investimento vengono tollerate deviazioni dalla ponderazione target nella fascia ±20%. Gli investimenti vengono amministrati sulla base di un concetto «fund of funds». Le quote azionarie e obbligazionarie vengono investite nei patrimoni azionari e obbligazionari indicizzati dell Helvetia Fondazione d investimento, le quote di immobili nel Swisscanto (CH) Real Estate Fund Ifca, le quote di hedge fund nell Hedge Fund CHF della Zurigo Fondazione d investimento e le quote delle materie prime nell ishares Dow Jones UBS Commodity Swap Diversified Commodity Swap ETF DE. Ai fini della valutazione degli hedge fund nel presente conto annuale, sono stati utilizzati i Net Asset Values definitivi al Questo corrisponde al punto di chiusura del Net Asset Value definitivo più recente disponibile. Rendimento e volatilità: in % Rendimento Volatilità Ultimi 3 anni p.a. N.a N.a. Ultimi 5 anni p.a. N.a N.a. Ultimi 10 anni p.a. N.a N.a. Composizione delle spese di amministrazione patrimoniale: Asset Management Custodian Costi di transazione Totale /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

31 Composizione delle altre spese di amministrazione: Il portafoglio immobiliare è composto come segue: Commissione di amministrazione Helvetia Assicurazioni Retrocessioni Contabilità Revisione, vigilanza, consiglio di fondazione, KGAST/CAFP Totale Immobili Svizzera Il gruppo d investimento investe per due terzi in immobili a uso abitativo e per un terzo in immobili a uso commerciale. Gli investimenti vengono ampiamente diversificati per oggetto, tipologia e posizione, tenendo conto di un adeguata distribuzione del rischio. Per il raggiungimento dell obiettivo di investimento vengono utilizzati sia la realizzazione attiva di nuovi edifici sia gli investimenti in immobili già esistenti. L obiettivo di investimento è realizzare almeno il rendimento netto del benchmark (KGAST Immo-Index). Durante la fase di costruzione del portafoglio non si procede ad alcuna distribuzione. Durante la fase di costruzione del portafoglio in casi eccezionali e ben motivati sono consentite deroghe rispetto ai limiti massimi. Attualmente l utilizzo commerciale nel portafoglio ammonta al 20.5% (immobili esistenti a valori di mercato, progetti ai costi di investimento attesi). Nell ambito della prima emissione sono state liberate una prima tranche di CHF 130 milioni al e una seconda tranche di CHF 70 milioni al La riapertura per CHF 150 milioni è stata conclusa il La prima richiesta di capitale di CHF 51 milioni è avvenuta al e la seconda di CHF 99 milioni è avvenuta al In connessione con la prima emissione e con l aumento di capitale sono stati redatti dei prospetti. Incrementi 2014: Wettingen (Lägernstrasse), Hombrechtikon (Im Zentrum), Muri (Luzernerstrasse), Langenthal (Grubenstrasse), Basilea (Amerbachstrasse), Unterägeri (Neuschellstrasse) Decrementi 2014: San Gallo (Tellstrasse) Immobile Valore di acquisto Valore di mercato al Risultato operativo Costruzioni finite Baden-Dättwil, Täfernstrasse Basilea, Im Davidsboden Brugg, Stäblihof Einsiedeln, Gerbe Fislisbach, Mellingerstrasse San Gallo, Poststrasse Wilen b. Wollerau, Kapellhof Biberist, Fritz-Käser-Strasse Delémont, Rue du Haut-Forneau Zurigo, Karstlernstrasse Ginevra, Rue Dancet Ginevra, Rue de la Navigation Wettingen, Lägernstrasse Hombrechtikon, Im Zentrum Muri, Luzernerstrasse Basilea, Amerbachstrasse Langenthal, Grubenstrasse Unterägeri, Neuschellstrasse Totale costruzioni finite Costruzioni iniziate Amriswil, progetto «Connect» Reichenburg, progetto «Dolce» Totale costruzioni iniziate Valore di acquisto Valore Costi d investimento contabile pianificati Valore di acquisto Valore contabile Risultato operativo Totale costruzioni finite e costruzioni iniziate /44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

32 Dati di riferimento del gruppo d investimento conformemente alla raccomandazione KGAST/CAFP 1 : in % Quota di perdita di pigioni Quota di finanziamento con capitale di terzi Margine dell utile di esercizio (margine EBIT) Quota dei costi di esercizio (TER ISA (GAV)) Quota dei costi di esercizio (TER ISA (NAV)) Rendimento del capitale proprio (ROE) Rendimento distribuito Quota di distribuzione (Payout Ratio) Rendimento degli investimenti Rendimento netto delle costruzioni finite Quota di capitale di terzi Rendimento del capitale investito (ROIC) Cfr. Informazione specifica n. 1 «Dati di riferimento di patrimoni speciali per immobili (gruppi d investimento) nelle fondazioni di investimento» della Conferenza degli amministratori di fondazioni di investimento (KGAST/CAFP) del Nel calcolo del margine EBIT non si è tenuto conto delle posizioni uniche e straordinarie «Commissioni per l emissione/il riscatto di quote» (CHF cfr. conto d esercizio) e «Costi di sviluppo progetti» (CHF cfr. conto d esercizio). 3 Nel calcolo della quota delle spese di esercizio non sono stati tenuti in considerazione i «Costi di marketing e pubblicità» una tantum. Le spese pubblicitarie dell anno precedente contengono i costi per l emissione del gruppo d investimento Immobili: 4.3 Strumenti finanziari derivati in corso (in essere) L impiego di strumenti finanziari derivati è permesso in tutti i gruppi d investimento conformemente alle disposizioni della OPP2 e alla pratica della vigilanza. I fondi Azioni Svizzera indicizzate, Azioni Global indicizzate, Obbligazioni Svizzera indicizzate e Obbligazioni Global indicizzate al non contengono, come l anno precedente, nessuna posizione derivata. I portafogli misti LPP-Mix, LPP-Mix Plus 25 e LPP-Mix Plus 30 contengono, nel quadro del concetto «fund of funds», esclusivamente quote dei fondi Azioni Svizzera indicizzate, Azioni Global indicizzate, Obbligazioni Svizzera indicizzate e Obbligazioni Global indicizzate così come quote di immobili, quote di hedge fund e materie prime ETF. 4.4 Valore di mercato e partner contrattuali dei titoli oggetto di securities lending Nel corso dell anno di riferimento e alla data di chiusura del bilancio nessuno dei fondi aveva concesso in prestito titoli. 4.5 Commissioni e indennità Conformemente all accordo sulla gestione degli affari, valido dal , l Helvetia Assicurazioni imputa le seguenti commissioni di gestione per gestione degli affari, infrastruttura e contabilità: 0.2% del valore di inventario di Azioni Svizzera indicizzate e Azioni Global indicizzate 0.1% del valore di inventario di Obbligazioni Svizzera indicizzate e Obbligazioni Global indicizzate 0.2% del valore di mercato degli investimenti immobiliari e degli investimenti alternativi 4.6 Retrocessioni Costi di pubblicità Retrocessioni Totale La fondazione d investimento come beneficiaria di rimborsi Il tema delle retrocessioni è disciplinato dal contratto con la Banque Cantonale de Genève, cui è affidata la gestione patrimoniale. La banca non è generalmente autorizzata a ricevere retrocessioni, agevolazioni o altre controprestazioni di terzi per affari conclusi nel quadro dei suoi mandati. 32/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

33 L Helvetia Fondazione d investimento risulta investita, per gli investimenti in titoli (azioni e obbligazioni) fatta eccezione per l ishares MSCI Emerging Market, il Vanguard Investment Series Japan Govt Bond Index e l ishares Diversified Commodity Swap ETF DE esclusivamente in investimenti diretti. La Banque Cantonale de Genève ha confermato che per i mandati dell Helvetia Fondazione d investimento non ha ricevuto né corrisposto alcun tipo di indennità di distribuzione («retro», commissioni sulla distribuzione di fondi), rimborsi, kick-back o analoghe forme di pagamento. Allo stesso modo il Credit Suisse e la Zurigo Fondazione d investimento hanno confermato che per la negoziazione delle quote immobili e degli hedge fund non hanno ricevuto né corrisposto alcun tipo di indennità di distribuzione («retro», commissioni sulla distribuzione di fondi), rimborsi, kick-back o analoghe forme di pagamento La fondazione d investimento come dispensatrice di rimborsi Nell anno di riferimento non sono stati effettuati rimborsi di alcun tipo agli investitori (segnatamente restituzioni di commissioni) La fondazione d investimento come dispensatrice di indennità di distribuzione e di assistenza Nell anno di riferimento i singoli fondi hanno corrisposto a terzi le seguenti indennità di distribuzione e di assistenza. Queste risultano approvate dal consiglio di fondazione e si basano su basi contrattuali scritte: Fondo Azioni Svizzera indicizzate Azioni Global indicizzate Obbligazioni Svizzera indicizzate Obbligazioni Global indicizzate 398 LPP-Mix LPP-Mix Plus LPP-Mix Plus Immobili Svizzera Totale Ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria 6.1 Dati di riferimento conformemente alla raccomandazione dell autorità di vigilanza Fondo in % TER 1 TER 1 PTR 2 PTR 2 Azioni Svizzera indicizzate Azioni Global indicizzate Obbligazioni Svizzera indicizzate Obbligazioni Global indicizzate LPP-Mix LPP-Mix Plus LPP-Mix Plus Immobili Svizzera Media di tutti i fondi Il dato di riferimento TER (Total Expense Ratio) indica le commissioni e i costi (IVA inclusa) che sono sorti nella gestione dei gruppi d investimento. La somma delle commissioni e dei costi (IVA inclusa) maturati e addebitati al patrimonio del fondo viene rappresentata in percento del patrimonio netto medio del fondo. Il calcolo è stato eseguito in conformità con l Informazione specifica n. 2 «Direttive sul calcolo e pubblicazione della <quota dei costi di esercizio TER CAFP> per membri della KGAST/CAFP» della Conferenza degli amministratori di fondazioni di investimento (KGAST/CAFP) del Il PTR (Portfolio Turnover Ratio) è un dato di riferimento utilizzato per calcolare la rilevanza dei costi delle transazioni all interno del patrimonio di un gruppo d investimento. Se il PTR è pari al 100%, il portafoglio è stato sostituito una volta nel periodo in esame. Più questo dato di riferimento si avvicina allo zero, maggiore sarà il rapporto diretto tra le transazioni effettuate e l emissione e il riscatto dei certificati di partecipazione. 6.2 Vertenze legali in corso Non è in corso alcuna vertenza legale. 6.3 Eventi successivi alla data del bilancio A causa dell abolizione del cambio minimo da parte della Banca nazionale svizzera (BNS), al il corso EUR/CHF è diminuito notevolmente e alla stesura del conto annuale (aggiornamento: ) era di gran lunga al di sotto del valore del Poiché la causa del crollo valutario si è manifestata solo dopo la giornata di riferimento per il bilancio, in linea con le norme di presentazione del rendiconto il risultato non è stato registrato nel conto annuale Condizioni poste dall autorità di vigilanza La Commissione di alta vigilanza sulla previdenza professionale CAV PP ha confermato con lettera del un rendiconto ineccepibile. Attualmente non sussistono condizioni particolari. 33/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

34 Attestato di valutazione dei periti incaricati delle stime. Fonte: Jones Lang LaSalle SA, Zurigo Jones Lang LaSalle AG Prime Tower Hardstrasse Zürich Schweiz tel fax An den Stiftungsrat der Helvetia Anlagestiftung, Basel Zürich, 31. Januar 2015 Marktwert der Anlageliegenschaften der Helvetia Anlagestiftung per 31. Dezember Auftrag Die Anlageliegenschaften der Helvetia Anlagestiftung wurden im Auftrag der Eigentümerin zum Zweck ihrer Rechnungslegung von der Jones Lang LaSalle AG per 31. Dezember 2014 zum Marktwert bewertet. Dabei handelte es sich um insgesamt 18 Anlageliegenschaften. 2 Bewertungsstandard Die Jones Lang LaSalle AG bestätigt, dass die Bewertungen im Rahmen der national und international gebräuchlichen Standards und Richtlinien, insbesondere in Übereinstimmung mit den International Valuation Standards (IVS, RICS/Red Book) sowie den Swiss Valuation Standards (SVS) durchgeführt wurden. 3 Rechnungslegungsstandard Gemäss den Anweisungen der Helvetia Anlagestiftung erfüllt die Bewertungsvorgehensweise die Anforderungen gemäss dem Bewertungsstandard Swiss GAAP FER. 4 Definition Marktwert Als Marktwert gilt der geschätzte Betrag, zu dem eine Immobilie in einem funktionierenden Immobilienmarkt zum Bewertungsstichtag zwischen einem verkaufsbereiten Verkäufer und einem kaufbereiten Erwerber nach angemessenem Vermarktungszeitraum in einer Transaktion im gewöhnlichen Geschäftsverkehr verkauft werden könnte, wobei jede Partei mit Sachkenntnis, Umsicht und ohne Zwang handelt. Transaktionskosten, üblicherweise bestehend aus Maklerprovisionen, Transaktionssteuern sowie Grundbuch- und Notarkosten, bleiben bei der Bestimmung des Marktwertes unberücksichtigt. Der Marktwert wird nicht um die beim Erwerber bei einem Verkauf anfallenden Transaktionskosten korrigiert. Dies entspricht der Schweizer Bewertungspraxis. 5 Bewertungsmethode Die Jones Lang LaSalle AG bewertete die Bestandesliegenschaften der Helvetia Anlagestiftung mit der Discounted-Cashflow Methode (DCF-Methode). Dabei wird das Ertragspotenzial einer Liegenschaft auf der Basis zukünftiger Einnahmen und Ausgaben ermittelt. Die resultierenden Zahlungsströme entsprechen den aktuellen sowie prognostizierten Netto-Cashflows nach Abzug aller nicht auf den Mieter umlagefähigen Kosten (vor Steuern und Fremdkapitalkosten). Die jährlichen Zahlungsströme werden auf den Bewertungsstichtag diskontiert. Der dazu verwendete Zinssatz orientiert sich an der Verzinsung langfristiger, risikofreier Anlagen, wie beispielsweise einer 10-jährigen Bundesobligation und einem spezifischen 34/44 Rapporto annuale 2014 Helvetia Fondazione d investimento

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