Il sistema delle operazioni tipiche di gestione

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1 Il sistema delle operazioni tipiche di gestione 1

2 LA GESTIONE Sistema delle attività svolte sul capitale per la realizzazione della funzione di CREAZIONE DI UTILITÀ propria di ogni azienda Il capitale si modifica (nell entità e nella composizione) per effetto della gestione ma anche per effetto dei fatti estranei alla gestione (che non sono il risultato di una determinazione volitiva) 2

3 I MOMENTI TIPICI DELLA GESTIONE 1. Approvvigionamento dei fattori della produzione (compreso il denaro) 2. Trasformazione/produzione (creazione di utilità) 3. Cessione del risultato (output) Sequenza CICLICA (o ITERATIVA) 3

4 LE OPERAZIONI TIPICHE DI GESTIONE Mercato di approvvigionamento Mercato di sbocco Approvvigionamento Scambio Fasi di contatto con l ambiente esterno Fase interna Trasformazione 44

5 LA NATURA SISTEMATICA DELLA GESTIONE Le operazioni di gestione sono sistematicamente coordinate Nel TEMPO ogni operazione viene realizzata perché altre l hanno preceduta e altre ancora la seguiranno Nello SPAZIO nello stesso momento vengono attivate simultaneamente diverse operazioni di gestione legate tra loro da qualche interdipendenza 5

6 FATTORE GENERICO E FATTORI SPECIFICI Denaro Il denaro costituisce il fattore produttivo generico Fattori produttivi materiali Fattori produttivi immateriali Il denaro si converte nei fattori produttivi specifici Output 6

7 FATTORI A FECONDITA SEMPLICE E RIPETUTA FECONDITÀ SEMPLICE (FFS) FECONDITÀ RIPETUTA (FFR) Partecipano a un UNICO ciclo produttivo al quale cedono TUTTE LE LORO UTILITA Partecipano a più cicli produttivi ai quali cedono GRADUALMENTE LE LORO UTILITA 7

8 La creazione di valore nelle imprese Utilità consumate nel processo produttivo (input) confronto Utilità scaturenti dal processo produttivo (output) Valori di scambio (acquisti) Misurate da Valori di scambio (vendite) COSTO D ACQUISTO misurato dall entità dei mezzi monetari ceduti per l acquisizione dell input RICAVO DI VENDITA misurato dall entità dei mezzi monetari ottenuti dalla vendita dell output 8

9 VALORE D ACQUISTO E VALORE RESIDUO DEI FATTORI PRODUTTIVI Costo di acquisizione del fattore Consumo del fattore Valore residuo finale del fattore Costo di acquisizione del fattore Valore residuo finale del fattore Consumo del fattore Per i FFS: Valore residuo del fattore a fine periodo Costo di acquisizione (se il FFS non è stato utilizzato) Nullo (se l utilizzo è avvenuto) 9

10 OBSOLESCENZA È un fenomeno di superamento economico che può colpire I prodotti Le strutture organizzative/operative perdono attrattività sui rispettivi mercati e non possono essere più collocati a quantità adeguate e a prezzi remuneratori diventano inidonee a consentire l economico svolgimento di tutti o alcuni processi produttivi Occorre sostituire in tutto o in parte le strutture organizzative/operative 10

11 OBSOLESCENZA dei FFR Vita utile tecnica > Vita utile economica Per i FFR materiali coincide con la durata fisica, per i FFR immateriali con la durata della protezione legale del diritto Si identifica con il periodo oltre il quale il FFR non può più essere utilizzato convenientemente nell ambito della combinazione produttiva Occorre formulare piani e programmi ipotizzando tempi di recupero dei costi più brevi rispetto alle durate tecniche dei FFR 11

12 LE RISORSE IMMATERIALI Negli attuali contesti competitivi rappresentano i drivers del successo aziendale e, per tale ragione, vanno attentamente monitorate Sono quelle condizioni che contribuiscono utilmente al processo produttivo, ma non sono state acquisite attraverso scambi di mercato Alcuni esempi: Conoscenze tecniche, esperienze, buone prassi organizzative, relazioni con la clientela, reputazione L assenza di scambi di mercato comporta non pochi problemi per la valorizzazione di tali risorse 12

13 UN MODELLO DI RAPPRESENTAZIONE DELLA GESTIONE: I CIRCUITI DI OPERAZIONI Circuito dei finanziamenti Circuito del capitale di proprietà Circuito del capitale di prestito Circuito della produzione Circuito degli investimenti Circuito dei finanziamenti concessi 13

14 I FINANZIAMENTI ATTINTI TIPOLOGIE DI FONTI DI FINANZIAMENTO Capitale proprio (o di rischio) Capitale di prestito (o di credito) Vincolo di restituzione Solo eventuale Giuridicamente prevista Scadenza Non prefissata Prefissata Soggetti finanziatori Proprietari Esterni e talvolta proprietari Rischio/ Remunerazione Rischio elevato/ Remunerazione eventuale Rischio basso/ remunerazione predeterminata 14

15 IL CIRCUITO DEI FINANZIAMENTI ATTINTI A TITOLO DI CAPITALE DI PROPRIETÀ Restituzione del capitale conferito Uscite di denaro (+/-) Reddito derivante dalla gestione Mercato dei capitali Raccolta del capitale di proprietà Entrate di denaro 15

16 IL CIRCUITO DEI FINANZIAMENTI ATTINTI A TITOLO DI CAPITALE DI CREDITO Restituzione del finanziamento (estinzione del debito di finanziamento) Uscite di denaro + Oneri del prestito (interessi passivi) Mercato dei capitali Ottenimento di finanziamenti (Accensione del debito di finanziamento) Entrate di denaro 16

17 IL CIRCUITO DELLA PRODUZIONE Acquisto dei fattori Fattori produttivi specifici Vendita prodotti Mercati dei fattori produttivi Processi produttivi Prodotti e servizi Mercati di sbocco Mezzi monetari Uscite di denaro Entrate di denaro 17

18 IL CIRCUITO DEI FINANZIAMENTI CONCESSI Restituzione del finanziamento (estinzione del credito di finanziamento) Entrate di denaro + Proventi del prestito (interessi attivi) Mercato dei capitali Concessione dei finanziamenti a terzi (accensione di un credito di finanziamento) Uscite di denaro 18

19 Aspetto originario e aspetto derivato Tutte le OPERAZIONI incidono sulla dotazione di capitale di proprietà dell impresa DIRETTAMENTE Attraverso le operazioni di raccolta/restituzione del capitale proprio (circuito dei finanziamenti attinti con capitale di proprietà) INDIRETTAMENTE Attraverso gli investimenti (costi) e recuperi (ricavi) di risorse (circuiti della produzione, dei finanziamenti concessi e dei finanziamenti attinti con capitale di prestito) 19

20 Aspetto originario e aspetto derivato Tutti i circuiti si aprono e si chiudono generando entrate o uscite di denaro ENTRATE Manifestano COSTI/RICAVI e o USCITE Misurano CAPITALE DI PROPRIETA ASPETTO FINANZIARIO (aspetto originario) ASPETTO ECONOMICO (aspetto derivato) 20

21 ENTRATE E USCITE FINANZIARIE Le entrate e le uscite possono corrispondere a flussi di DENARO oppure di suoi surrogati: CREDITI DEBITI 21

22 LE VARIAZIONI FINANZIARIE VFP (ENTRATE) VFN (USCITE) + Cassa (banca) - Cassa (banca) + Crediti + Debiti - Debiti - Crediti 22

23 LE VARIAZIONI ECONOMICHE VEN (di reddito e di capitale) + Costi per acquisto fattori produttivi (VEN di reddito) + Costi per interessi passivi (VEN di reddito) - Capitale di proprietà (VEN di capitale) VEP (di reddito e di capitale) + Ricavi per vendita prodotti (VEP di reddito) + Ricavi per interessi attivi (VEP di reddito) + Capitale di proprietà (VEP di capitale) 23

24 I debiti e i crediti di funzionamento e di finanziamento Pagamenti (di denaro) Incassi (di denaro) Possono essere differiti nel tempo debiti di funzionamento (o di regolamento) crediti di funzionamento (o di regolamento) sostituiscono temporaneamente entrate e uscite di denaro crediti di finanziamento debiti di finanziamento Scaturiscono da negoziazioni autonome di denaro (finanziamenti attinti con capitale di prestito o finanziamenti concessi) 24

25 le entrate e le uscite finanziarie COMPENSANO ALTRE VARIAZIONI FINANZIARIE Regolamento crediti e debiti di funzionamento Accensione/estinzione di crediti/debiti di finanziamento 25

26 le entrate e le uscite finanziarie MISURANO VARIAZIONI ECONOMICHE costi per l acquisto di fattori produttivi (inclusi gli interessi passivi) ricavi per la vendita di prodotti (inclusi gli interessi attivi) aumenti o diminuzioni del capitale di proprietà 26

27 In sintesi lo studio della dinamica dei valori aziendali viene condotta attraverso il seguente percorso logico: 1. Si ricerca la variazione finanziaria (aspetto originario); 2. Si individua il circuito cui appartiene l operazione che la ha generata; 3. Si individua l altra variazione che ad essa necessariamente si associa (economica o finanziaria): 1. Se essa è di natura economica (costi/ricavi o Δ capitale proprietà), la relazione che la lega a quella finanziaria è di misura; 2. Se essa è di natura finanziaria (regolamento di crediti/debiti di funzionamento o accensione/estinzione di crediti/debiti di finanziamento), la relazione che lega le due variazioni finanziarie è di compensazione. 27

28 L ANALISI DELLE VARIAZIONI NELLE IMPRESE (VFP) + denaro Avvio del circuito del capitale proprio (VEP di capitale) + capitale di proprietà (VEN di capitale) - capitale di proprietà Chiusura del circuito del capitale proprio (VFN) - denaro (VFP) + denaro Avvio del circuito del capitale di prestito (VFN) + debiti di finanziamento (VFP) - debiti di finanziamento Chiusura del circuito del capitale di prestito (VFN) - denaro 28

29 L ANALISI DELLE VARIAZIONI NELLE IMPRESE (VEN) + costi Avvio del circuito della produzione con pagamento immediato (o dilazionato) (VFN) - denaro (+ debiti di funzionamento) (VFP) + denaro (+ crediti di funzionamento) Chiusura del circuito della produzione con incasso immediato (o dilazionato) (VEP) + ricavi (VFP) + denaro Regolamento di un credito di funzionamento (VFN) - credito di funzionamento (VFP) - debito di funzionamento Regolamento di un debito di funzionamento (VFN) - denaro 29

30 L ANALISI DELLE VARIAZIONI NELLE IMPRESE (VFP) + crediti di finanziamento Apertura del circuito dei finanziamenti concessi (VFN) - denaro (VFP) + denaro Chiusura del circuito dei finanziamenti concessi (VFN) - crediti di finanziamento 30

31 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI Due fratelli decidono di costituire una società destinata a svolgere un attività commerciale e di dotarla di un capitale proprio pari a , interamente formato da disponibilità monetarie versate sul conto corrente della società. (VFP) + denaro Avvio del circuito del capitale proprio (VEP di capitale) + capitale di proprietà Successivamente la società acquisisce un immobile del costo di con contestuale pagamento. (VEN di reddito) + costi per acquisto FFR Avvio del circuito della produzione (VFN) - denaro

32 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI Ricevono poi un prestito bancario di (VFP) + denaro Avvio del circuito del capitale di prestito (VFN) + debiti di finanziamento Viene acquistato merce (FFS) per , con regolamento immediato. (VEN di reddito) + costi per acquisto FFS Avvio del circuito della produzione (VFN) - denaro

33 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI Viene, poi, venduta tutta la merce per , con concessione di una dilazione di pagamento di due mesi al cliente. (VFP) + crediti di funzionamento Chiusura del circuito della produzione (VEP) + ricavi di vendita In seguito viene incassato il credito di funzionamento. (VFP) + denaro Regolamento del credito di funzionamento (VFN) - crediti di funzionamento

34 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI Si provvede, poi, alla restituzione del finanziamento ricevuto insieme al pagamento dei relativi interessi ammontanti a (VFP) - debiti di finanziamento (VEN) + costo per interessi passivi Chiusura del circuito del capitale di prestito (VFN) - denaro Infine, si ipotizzi la rivendita dell immobile a un prezzo di con contestuale incasso. (VFP) + denaro Chiusura del circuito della produzione (VEP) + ricavi per disinvestimenti in FFR

35 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI In questo momento, che potrebbe essere anche quello finale dell attività, l impresa dispone di: mezzi monetari per , a fronte di finanziamenti attinti per dal capitale di proprietà; la gestione ha creato nuova ricchezza per , rappresentanti la differenza tra il costo d acquisto e il prezzo di vendita della merce (meno gli oneri sul finanziamento ricevuto); ai proprietari, quindi, può essere restituito capitale per un importo maggiore di quello conferito. 35

36 UN ESEMPIO DI ANALISI DELLE VARIAZIONI In questo momento che potrebbe essere anche quello finale dell attività: Patrimonio aziendale: Mezzi monetari Fonti di finanziamento Capitale proprio CAPITALE INIZIALE < CAPITALE FINALE Il risultato economico della gestione, o reddito, è pari a