RICORDIAMO A TUTTI GLI UTENTI/ABBONATI CHE I SERVIZI DI G2C TRADING SONO CONFLUITI IN

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1 RICORDIAMO A TUTTI GLI UTENTI/ABBONATI CHE I SERVIZI DI G2C TRADING SONO CONFLUITI IN Cosa è l Analisi Integrata e come si legge il report L Analisi Integrata non è una metodologia discrezionale, bensì oggettiva. Essa si basa su una serie di indicatori macroeconomici accuratamente selezionati, testati nel corso degli ultimi 10 anni e molto attendibili, su livelli tecnici, volumi di scambio e dati di mercato (volatilità, rendimenti dei titoli di stato...) ben stabiliti e su precise indicazioni in termini di parametri fondamentali. Si tratta di un modello di funzionamento dei mercati finanziari. Studio G2C dichiara sempre pubblicamente attraverso il report di Analisi Integrata la propria posizione sui mercati azionari. Riteniamo che la trasparenza sia l unico modo affinché chi legge il report possa verificare quanto viene esposto. L obiettivo del report è quello di fornire indicazioni operative sugli indici di borsa, permettere di aprire strategie ed identificare i più probabili punti di svolta del mercato. Il report ha in media una cadenza quindicinale, fatto salvo eventi eccezionali e che meritino un approfondimento. Le indicazioni contenute nel report sono valide fino a che non viene pubblicato il report successivo. La metodologia è applicabile a tutti i mercati azionari mondiali. Chi legge questo report dichiara di aver preso visione e compreso il Disclaimer presente nell ultima pagina.

2 L ANALISI DEI MERCATI DI G2C FTSE MIB GRAFICO DAILY ULTIMI SEGNALI GENERATI DALL ANALISI INTEGRATA SUL FTSE MIB ITALIA: manteniamo la view LONG. USA: manteniamo la view LONG valida da AGOSTO N.B.: tutti i segnali sono rintracciabili sui report passati e/o possono essere richiesti scrivendo a. Segnali simili vengono generati su altri indici ed aree mondiali, che monitoriamo continuativamente.

3 Nessuna nuova, buona nuova recita un antico adagio: questo è esattamente il caso attuale. Non possiamo far altro che registrare quanto segue relativamente alle diverse aree mondiaii sotto elencate, con il processo di miglioramento generalizzato sempre in atto (con intensità diversa a seconda dell area geografica/nazione): USA: continuano a crescere, l Analisi Integrata ce lo dice chiaramente: restano da monitorare solo alcuni indicatori di fiducia che si sono indeboliti nell ultimo periodo. Impostazione LONG EUROPA: sta fuoriuscendo gradualmente dalla recessione, continua il miglioramento (tra persistenti difficoltà) dei dati macro ed oramai anche i Paesi più deboli (PIGS) stanno fornendo indicazioni confortanti: impostazione LONG, ovviamente con i dovuti distinguo in termini di intensità (chi più chi meno). La BCE rimane pronta ad intervenire (ed è probabile che lo faccia nuovamente nel prossimo futuro), con modalità e dinamiche da verificare. ITALIA: continua il recupero graduale dei dati macro. LONG EMERGING MARKETS: recupero anche degli E.M. negli ultimi mesi. Per questo ormai da qualche tempo suggeriamo di riposizionarsi gradualmente e senza esagerare su questi mercati (anche in questo caso LONG con gli opportuni distinguo) GIAPPONE: come da attese continua il miglioramento dei dati macro e, di conseguenza, del mercato giapponese. Sul Nikkei 500 rotti i primi livelli tecnici di rilievo (1275 punti). Impostazione LONG. CINA: va trattato come un capitolo a parte. Anche in quest area geografica si stanno materializzando segnali di stabilizzazione/ripresa macroeconomica e della crescita che andranno verificati nel prossimo futuro: di conseguenza anche gli indici si stanno rafforzando e guadagnando progressivamente momentum. Qualora questo scenario si dovesse concretizzare (abbiamo cominciato a sostenere da metà Ottobre che attribuiamo una probabilità del 60/70% che questo scenario si verifichi) allora la ripresa diverrebbe ancora più globale e generalizzata. QUADRO TECNICO GENERALE DEGLI INDICI MONDIALI: non possiamo in questa sede entrare nei dettagli ma oramai moltissimi indici mondiali stanno cominciando a fornire (o hanno già fornito) evidenti segnali di inversione di medio/lungo periodo (basti pensare ad ITALIA e SPAGNA, addirittura il devastato EGITTO sta fornendo segnali di inversione di più ampio respiro) e/o di imminente fuoriuscita dalle problematiche degli ultimi anni questo è in accordo col quadro macro in miglioramento generalizzato, anche se lento e progressivo: l economia mondiale sembra sul serio essere sul punto di riprendere a navigare a velocità di crociera, anche se il processo sarà graduale, richiederà tempo, ed andrà verificato passo passo per evitare brutte sorprese.

4 IN SINTESI: dopo aver anticipato un percorso di graduale e lenta normalizzazione in ambito UE, l Analisi Integrata ha cominciato a fornire dei progressivi segnali di distensione/normalizzazione anche dai PAESI EMERGENTI. Le implicazioni di quello che abbiamo ben descritto non sono banali, e se le variabili monitorate dall Analisi Integrata dovessero continuare lungo il percorso nel quale sono incanalate, il MERCATO TORO avrebbe tutto il potenziale per prosperare e per aumentare d intensità, e di farlo su scala globale. Al momento attribuiamo una probabilità di circa il 60%/70% che questo scenario si realizzi. COSA MANCA PERCHE LO SCENARIO DIVENTI ANCORA PIU SOLIDO E LA PROBABILITA CHE QUESTO SCENARIO SI VERIFICHI SIA ANCORA PIU ELEVATA? Manca ancora qualche tassello, come la rottura di importanti livelli di resistenza sugli indici cinesi ed un ulteriore miglioramento/stabilizzazione degli indicatori macroeconomici e di mercato. Siamo qui apposta ad analizzarne gli sviluppi futuri. IMPORTANTE: ovviamente rimangono rischi al ribasso, questo è chiaro. Non tutti i problemi dell economia mondiale sono risolti (né in Europa, né negli USA e negli Emergenti, lo ripetiamo sino alla nausea), ma le indicazioni che l Analisi Integrata sta fornendo su scala globale sono davvero molto interessanti e ci è parso giusto cominciare a condividerli con chi legge i nostri report. Bisognerà comunque continuare a monitorare il contesto attentamente, pronti a cogliere eventuali segnali di ritorno delle tensioni e di aumento del rischio.

5 CINA SSE (SHANGAI STOCK EXCHANGE) ANALISI INTEGRATA: i dati macro cinesi stanno fornendo segnali di stabilizzazione. Le riforme che il Paese metterà in campo nel prossimo futuro hanno davvero la potenzialità di essere epocali, ed ogni volta che il Paese in questione si è imbarcato in riforme di ampia portata i risultati sono arrivati anche per i mercati finanziari. La crescita, come già affermato, si sta stabilizzando sia per quanto riguarda i servizi che per il settore industriale anche se, come già sottolineato, il processo sarà graduale e non lineare DA MONITORARE ATTENTAMENTE ANALISI TECNICA: è evidente il canale rialzista di lunghissimo periodo (dal 1992!!!) evidenziato in figura. Al momento ci troviamo sulla parte bassa della trendline rialzista in questione, in prossimità di fortissimi supporti dinamici (area punti), livelli dai quali potrebbe gradualmente riprendere il trend crescente (il tutto potrebbe richiedere anche mesi).

6 DETTAGLIO ULTIMI 5 ANNI CINA SSE (SHANGAI STOCK EXCHANGE) DETTAGLIO DEL GRAFICO PRECEDENTE (ULTIMO PERIODO, RIQUADRO ROSSO): sopra quota 2.270/2.300 (siamo molto vicini) punti vi sarebbero i primi segnali di inversione di tendenza della negatività degli ultimi anni. Area 2.000/1.800 punti è un supporto fondamentale nel lunghissimo periodo. Sopra punti il trend dell indice in questione diverrebbe positivo (da monitorare in concomitanza con l evoluzione dei dati macroeconomici) e questo avrebbe potenzialmente effetti estremamente positivi sull economia globale nel suo insieme. Attribuiamo una possibilità del 60/70% che questo scenario di verifichi, ma la situazione è da monitorare giorno dopo giorno.

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