LE SOCIETÀ DI CAPITALI TIPI E MODELLI

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1 Francesco Casale Foto: Rossano Profili LE SOCIETÀ DI CAPITALI TIPI E MODELLI La società per azioni è sempre più forma organizzativa dell impresa (Carlo Angelici, 2003) 1

2 SPA (Artt ) 4.1 l. 366/01 (legge delega riforma societaria) Rilevanza centrale dell AZIONE LIBERA CIRCOLAZIONE delle azioni Possibilità di ricorso al RISPARMIO ANONIMO Modello tipico della grande impresa a larga base sociale Organizzazione CORPORATIVA 3 varianti: 1. Spa CHIUSA, modello base, disciplinato dal c.c. 2. Spa APERTA al mercato del capitale di rischio (2325.II.1, 111.II, 116 tuf, 2.II reg. emitt /99): tasso > norme imperative (66 al ) 3. Spa QUOTATA (2325.II.2) TUF (245 al )

3 SPA (Artt ) SOCIETÀ CHE FANNO RICORSO AL MERCATO DEL CAPITALE DI RISCHIO (2325.II.1) Art. 2 bis Delibera CONSOB n del 1999 (c.d. Regolamento Emittenti): >200 AZIONISTI (a seguito di collocamento sul mercato) non di controllo e con capitale >5% No BILANCIO ABBREVIATO (2435.II) Oppure: PN >5 mln + >200 OBBLIGAZIONISTI Non vale per: società con azioni con limiti legali alla circolazione o che svolgono attività non lucrative 3 di utilità sociale o di godimento

4 SPA (Artt ) SOCIETÀ QUOTATE (2325.II.2) 91 ss. TUF Vigilanza CONSOB Tutela investitori Efficienza e trasparenza mercato Appello al pubblico risparmio (IPO, OPA, OPS, OPV) INFORMAZIONE al mercato Trasparenza ASSETTI PROPRIETARI Tutela dei diritti degli azionisti e delle MINORANZE Azioni di risparmio Rafforzamento organi di controllo Revisione legale dei conti 4

5 SAPA (Artt ) 2.1.f l. 366/01: VARIANTE DELLA SPA (2452, 2454) con 2 categorie di soci: a) ACCOMANDATARI: sono AMMINISTRATORI DI DIRITTO (2453, 2455), perpetui, onnipotenti (2460), inamovibili (2456-8). Responsabilità solidale e illimitata (2461), fallimento in estensione (147 l. fall.) b) ACCOMANDANTI: come gli azionisti di spa Autonomia patrimoniale IMPERFETTA Usata come cassaforte di famiglia (Agnelli, Pirelli) 5

6 SRL (Artt ) 3.1 l. 366/01: da piccola spa senza azioni a soc. di persone a responsabilità limitata Autonomo ed organico complesso di norme RILEVANZA CENTRALE DEL SOCIO e dei RAPPORTI CONTRATTUALI tra i soci ampia AUTONOMIA STATUTARIA anche quanto alle forme organizzative Partecipazione sociale non cartolarizzata (2468.1), DIVIETO DI APPELLO DIRETTO al mercato (2483) Modello della piccola impresa a ristretta base sociale Organizzazione CORPORATIVA ATTENUATA (Zanarone) Srl semplificate: al Start up innovative: al

7 SRL (Artt ) SRL SEMPLIFICATA (2463.II) Fonti normative: - 3 d.l. 1/12 conv. da l. 27/12 (c.d. decreto Cresci Italia ): riservata agli UNDER d.l. 83/12 conv. da l. 134/12 (c.d. decreto sviluppo ) che istituisce la SRL A CAPITALE RIDOTTO (anche per over 35) - 9 d.l. 76/13 conv. da l. 99/13 (c.d. decreto lavoro ) Unifica srls e srlcr nella srls innovandone la disciplina ed estendendola a tutti gli over 35 Srl ordinaria: capitale anche da 1 a euro ( ) srls al , di under 35 (58,5%) (dati Unioncamere) 7

8 SRL (Artt ) SRL SEMPLIFICATA (2463.II) Obiettivo: NUOVE IMPRESE a COSTI RIDOTTI (esenzione oneri notarili, diritti di bollo e segreteria 135 euro: 3.3 d.l. 1/12) Costituita con contratto o atto unilaterale da PERSONE FISICHE CAPITALE DA 1 EURO A EURO Conferimento in DENARO integralmente versato (non in banca ma) agli amministratori AMMINISTRATORI anche non soci Denominazione s.r.l.s. indicata in atti e sito web STATUTO STANDARD (d.m n. 138), clausole inderogabili Rinvio alle norme sulla srl ordinaria in quanto compatibili 8

9 SRL (Artt ) SRLS: STATUTO STANDARD (d.m. 138/12, tab. A) L anno., il giorno. del mese di. in., innanzi a me. notaio in. con sede in. è/sono presente/i il/i signore/i. cognome, nome, data, luogo di nascita, domicilio, cittadinanza), della cui identità personale ed età anagrafica io notaio sono certo. 1. Il/I comparente/i costituisce/costituiscono, ai sensi dell articolo 2463-bis del codice civile, una società a responsabilità limitata semplificata sotto la denominazione. società a responsabilità limitata semplificata, con sede in. (indicazione di eventuali sedi secondarie). 2. La società ha per oggetto le seguenti attività:. 3. Il capitale sociale ammonta ad. e viene sottoscritto nel modo seguente: il Signor/la Signora. sottoscrive una quota del valore nominale di. pari al percento del capitale. [4. E vietato il trasferimento delle quote, per atto tra vivi, a persone che abbiano compiuto i trentacinque anni di età alla data della cessione trasferimento e l eventuale atto è conseguentemente nullo.] (modificato da d.l. 76/13) 5. L amministrazione della società è affidata a [uno o più soci] scelti con 9 decisione dei soci. (modificato da d.l. 76/13)

10 SRL (Artt ) 6. Viene/vengono nominato/i amministratore/i il/i signori:. (eventuale specificazione del ruolo svolto nell ambito del consiglio d amministrazione), il quale/i quali presente/i accetta/no dichiarando non sussistere a proprio/loro carico cause di decadenza o di ineleggibilità ad amministratore della società. 7. All organo di amministrazione spetta la rappresentanza generale della società. 8. L assemblea dei soci, ove sia richiesta deliberazione assembleare per la decisione dei soci, è presieduta dall amministratore unico o dal presidente del c.d.a. 9. I soci dichiarano che conferimenti sono stati eseguiti nel modo seguente: Il signor/la signora ha versato all organo amministrativo, che ne rilascia ampia e liberatoria quietanza, la somma di. a mezzo di.. L organo amministrativo dichiara di aver ricevuto la predetta somma ed attesta che il capitale sociale è interamente versato. 10. Il presente atto, per espressa previsione di legge, è esente da diritto di bollo e di segreteria e non sono dovuti onorari notarili. Richiesto, io notaio ho ricevuto il presente atto, scritto con mezzi elettronici da persona di mia fiducia e composto di. fogli per. intere facciate e parte fin qui, da me letto alla/e parte/i che lo ha/hanno approvato e sottoscritto alle ore.. (Firma dei comparenti Firma del notaio) 10

11 SRL (Artt ) SRL SEMPLIFICATA (2463.II) Considerazioni di sistema 2003: affievolimento organizzazione corporativa (2479, ) 2012: evanescenza del capitale sociale, che però resta strumento di composizione dei contrapposti interessi di soci e creditori (2447, 2482.III, 2463.II.5) Privilegio dell irresponsabilità dei soci per le obbligazioni sociali non più subordinato al conferimento di risorse di consistenza minima Prosegue il processo di AVVICINAMENTO DELLA SRL ALLE SOCIETÀ DI PERSONE (ormai emarginate) Srl ordinarie con capitale euro: srls attrattiva solo per persone fisiche che vogliono beneficiare delle agevolazioni 11 in fase di costituzione

12 SRL (Artt ) SRL SEMPLIFICATA (2463.II) Considerazioni di sistema Applicabilità a srls della formazione accelerata della riserva ex : dato testuale, ratio di patrimonializzare la società (Marasà) Passaggio srl-srls e viceversa: No, srls è disciplina accessibile solo in fase di costituzione (Cian, Rescigno) No perché per evitare scioglimento di srl ordinaria occorre una trasformazione vera e propria; regola imperativa a tutela dei creditori (Marasà) Ma se a trasformarsi è una spa? Rischio risultati incoerenti Srl ordinaria e operazioni sul capitale durante societate: sopravvivenza senza ricapitalizzazione (Marasà) Conclusione: srls priva di appeal dopo costituzione 12

13 LE SOCIETÀ DI CAPITALI TIPI E MODELLI SOCIETÀ UNIPERSONALI Srl: dal 1993 (d.lgs. 88/93, XII direttiva). Spa: dal 2003 VERSAMENTO INTEGRALE conferimenti (2342.2,4; ,7) PUBBLICITÀ effettuabile anche dall unico socio ( , ) Indicazione in atti e corrispondenza (2250.4) OPPONIBILITÀ CONTRATTI con il socio unico (2362.5, ) RESPONSABILITÀ ILLIMITATA in caso di insolvenza limitata alle obbligazioni sorte nel periodo. No fallimento in estensione (147 l.fall.) 13

14 LE SOCIETÀ DI CAPITALI TIPI E MODELLI DISPOSIZIONI COMUNI Scioglimento e liquidazione ( ) Gruppi. Direzione e coordinamento di società ( VII) Trasformazione fusione scissione ( IV) Bilancio d esercizio ( II) Bilancio consolidato (27 ss. d.lgs. 127/91) Responsabilità amministrativa (d.lgs. 231/01) 14

15 START-UP 25 ss. d.l. 179/12 conv. dalla l. 221/12 (c.d. decreto Sviluppo 2.0 ). Modificato dal d.l. 76/13 (c.d. decreto Lavoro ) Obiettivi (25.1): - Crescita sostenibile - Sviluppo tecnologico - Occupazione specie se giovanile - Nuova cultura imprenditoriale - Contesto favorevole all innovazione - Maggiore mobilità sociale - Attrarre in Italia talenti e capitali dall estero 15

16 START-UP Definizione e requisiti (25.2): SOCIETÀ DI CAPITALI o COOP o SOCIETÀ EUROPEA residente in Italia (quindi può essere anche una srls) CHIUSA (= con azioni o quote non quotate o negoziate su SMN) a)[maggioranza capitale e voto in assemblea ordinaria a PERSONE FISICHE dalla costituzione e per 24 mesi] (abrogato da d.l. 76/13, quindi ok soci PG come università, imprese, finanziatori) b)costituita e attiva da non più di 48 MESI (cfr. 25.3) c) Sede principale in Italia 16

17 START-UP d)valore della produzione annua dal secondo anno come da bilancio a 6m da chiusura < 5 mln e)non deve distribuire o aver distribuito utili f) OGGETTO SOCIALE ESCLUSIVO O PREVALENTE (anche a vocazione sociale: 25.4, rinvio a 2.1 d.lgs. 155/06): sviluppo produzione commercializzazione di PRODOTTI O SERVIZI INNOVATIVI AD ALTO VALORE TECNOLOGICO g)non deve risultare da fusione scissione cessione d'azienda o di ramo d'azienda 17

18 START-UP h)ulteriori tre requisiti alternativi: 1. Spese R&S 15% [d.l. 179/12: 30%; l. 221/12: 20%] del maggior valore fra costo e valore totale della produzione 2. 1/3 forza lavoro: dottori o dottorandi di ricerca; laureati con almeno 3 anni di ricerca certificata presso istituti di ricerca; 2/3 laurea specialistica 3. Titolare depositaria licenziataria di almeno una privativa industriale direttamente afferente l oggetto sociale e l attività d impresa (anche software depositato alla SIAE) 18

19 START-UP Iscrizione in SEZIONE SPECIALE RI al fine dell accesso alla disciplina agevolativa (25.8) Autocertificazione del legale rappresentante dei requisiti di start-up innovativa ai fini dell iscrizione RI (25.9) Accesso e condivisione informazione camerale, aggiornamento semestrale ( ) Attestazione del legale rappresentante della persistenza dei requisiti entro 30 gg. da approvazione bilancio o 6m da chiusura esercizio 19

20 START-UP DEROGHE ALLA DISCIPLINA COMUNE 1. Riduzione CAPITALE ex 2446 e 2482 posticipabile al secondo esercizio successivo 2. Riduzione e ricostituzione ex 2447 rinviabile alla chiusura dell esercizio successivo 3. Start-up S.R.L. può a) Creare (e determinare il contenuto di) CATEGORIE DI QUOTE fornite di diritti differenti anche prive del voto o con voto non proporzionale limitato o subordinato b) OFFRIRE AL PUBBLICO tali quote c) Attuare piani di INCENTIVAZIONE in deroga a

21 START-UP AGEVOLAZIONI Condizionate all iscrizione nella SEZIONE SPECIALE del RI (25.8) Esenzione per 4 anni diritto annuale CCIAA (26) Regime fiscale e contributivo agevolato per i piani di incentivazione (divieto di riacquisto per la soc.) (27) Credito d imposta per assunzione nuovo personale altamente qualificato (27.II) Disciplina speciale rapporti di lavoro a tempo determinato (6-36 mesi) rinnovabile 12 mesi max; poi solo rapporto a tempo indeterminato (28) 21

22 START-UP AGEVOLAZIONI Incentivi fiscali (detrazione 19%) all investimento in start-up innovative (29) Accesso al CROWDFUNDING tramite portali on line dedicati sottoposti al controllo della Consob (30) NO FALLIMENTO, solo composizione crisi da sovraindebitamento (31) Agevolazioni estese alle PMI innovative (d.l. 3/15, c.d. investment compact) 22

23 START-UP CONSIDERAZIONI DI SISTEMA Non è un nuovo tipo societario ma una DISCIPLINA DI AGEVOLAZIONE applicabile a vari tipi societari Non necessariamente in forma di srl, ma le deroghe dell art. 26 d.l. 179/12 riguardano quasi tutte la srl (Marasà: il legislatore suggerisce o ipotizza la srl come tipo più adatto) 23

24 START-UP VANTAGGI E SVANTAGGI Spin-off certificato come start-up innovativa: vantaggi Può essere titolare di DPI Adatta a qualsiasi compagine sociale, anche con soci persone giuridiche o enti Adatta a qualsiasi tipologia di attività dello spin-off Agevolazioni compatibili con esigenze tipiche degli spin-off Costi avvio ridotti Svantaggi: Nessuna redditività ex lege per 48 mesi, 24 disincentivo per soci industriali e finanziatori

25 START-UP 25

26 START-UP 26

27 START-UP 27

28 START-UP 28

29 START-UP 29

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33 START-UP 33

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36 START-UP INCUBATORE DI START-UP SOCIETÀ DI CAPITALI o COOP o SOCIETÀ EUROPEA residente in Italia che offre servizi per la nascita e lo sviluppo di start-up innovative. 1. Strutture (immobiliari) e attrezzature adeguate 2. Amministrato o diretto da persone di riconosciuta competenza in materia di impresa e innovazione; 3. Adeguata e comprovata esperienza nel sostegno a startup innovative. 4. Struttura tecnica, consulenza manageriale permanente, rapporti con università, centri di ricerca e altri enti che si occupano di start-up innovative 36

37 START-UP INCUBATORI E START-UP DISCIPLINA COMUNE SEZIONE SPECIALE Registro delle Imprese Effetto: accesso ai benefici previsti dal d.l. 179/12 Esenzione da procedure concorsuali salva COMPOSIZIONE CRISI da sovraindebitamento e liquidazione del patrimonio 42 incubatori certificati al

38 START-UP 38

39 PMI 39

40 PMI 40

41 PMI 41

42 PMI 42

43 PMI 43

44 PMI 44

45 PMI 45