ANALISI SETTIMANALE PEM E OPPORTUNITA SUI MERCATI

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1 ANALISI SETTIMANALE PEM E OPPORTUNITA SUI MERCATI Analisi della settimana 30 Maggio - 3 Giugno 2016 p2 Opportunità della settimana p5 EUR/USD - Scenario di breve e lungo periodo Piano Finanziario P.E.M. - Commenti e aggiornamenti p7 p9 ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 1

2 Analisi della settimana 30 Maggio - 3 Giugno Fed: Rialzo dei tassi più vicino Gli ultimi dati economici provenienti dagli Stati Uniti mostrano un economia in crescita. Ottime le condizioni del mercato del lavoro, con disoccupazione al 5% (minimi storici). Buoni anche i consumi, le vendite, il mercato immobiliare, il manifatturiero. Ed anche l inflazione dà segnali di ripresa. Molti esponenti della Fed e soprattutto Janet Yellen Venerdì sono intervenuti a segnalare un probabile rialzo dei tassi nel prossimo futuro. Se l economia proseguirà su questo trend, sarà appropriato alzare i tassi durante i prossimi mesi, sono le parole della Yellen, che ha aggiunto con cautela e gradualità. Come detto in passato, non credo ciò avverrà già nel prossimo meeting di Giugno. In genere, la Fed ha abituato ad agire quando il mercato sconta già con una certa certezza la sua manovra, mentre al momento vige ancora un forte dubbio ed i futures sui tassi di interesse indicano una probabilità inferiore al 50% per Giugno. Lo scenario più probabile, in caso di continua crescita dell economia, è un rialzo dei tassi a Luglio oppure a Settembre. In ogni caso, il dollaro potrebbe continuare ad apprezzarsi. ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 2

3 2. Tragedia greca: progressi ancora insufficienti L Eurogruppo alla fine ha deciso: nuovi aiuti da parte della Troika alla Grecia, per permettere alla stessa di ripagare la Troika facendo fronte alle prossime scadenze (sembra un gioco di parole ma è proprio così: una sorta di grande partita di giro). Finalmente, si inizia a considerare ciò che i greci e il Fondo Monetario Internazionale chiedono da tempo: un taglio del debito, oppure una sua ristrutturazione. Il valore del debito è ormai chiaramente insostenibile, cresce continuamente a causa degli interessi ed i continui salvataggi e rinvii sono un chiaro espediente per rimandare il problema. Peccato però che quanto deciso sia semplicemente: Una ristrutturazione del debito a partire dal E prima? Ancora lacrime e sangue; Un avanzo primario richiesto alla Grecia, sempre nel 2018, pari al 3.5%. Il FMI indicava l 1.5% come obiettivo realistico, facendo notare che il 3.5% è stato raggiunto solo da pochi paesi e solo per un breve periodo di tempo. Come si può costringere la Grecia a tale virtuosità? Si dovrebbe fare l esatto contrario, concedendo flessibilità per far ripartire l economia. Decisione folle, il cui unico motivo è quello di mantenere il predominio da parte di pochi paesi europei che tengono la Grecia per il collo. Futuro davvero non roseo, purtroppo, per la Grecia. 3. Oro: congiuntura sfavorevole Fase di ribassi per l oro, ed è ovvio sia così. Infatti, l oro (XAUUSD) generalmente soffre: 1) Quando i mercati azionari salgono, in clima di fiducia e senza particolari tensioni. Infatti, l oro è bene rifugio, proprio come per le valute lo yen e (in passato) il franco svizzero: se c è fiducia gli investitori non cercano questo tipo di asset; 2) Quando i tassi di interesse salgono, oppure ci si attende il loro aumento: l oro garantisce un rifugio ma non offre rendimenti, quindi se i tassi salgono l oro tende a deprezzarsi poiché gli investitori percepiscono una maggiore differenza di rendimento e spostano il loro capitale; ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 3

4 3) Quando il dollaro si rafforza, perché gli acquisti vengono fatti principalmente in dollari e un rafforzamento della valuta crea un minor potere d acquisto e quindi minore domanda. In questa fase, con l azionario americano tornato quasi ai massimi storici, il recente rafforzamento del dollaro e l attesa per un rialzo dei tassi della Fed in estate, tutto sembra andare contro l oro. La discesa potrebbe quindi proseguire fino a quando non interverrà un significativo cambiamento in una delle tre variabili sopra menzionate. ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 4

5 Opportunità della settimana Dopo qualche mese, torniamo a parlare di S&P 500 e di mercato azionario americano. A fine Gennaio, durante la fase di ribassi in cui si gridava al crollo e alla catastrofe, mi sforzavo di evidenziare in questo articolo un opportunità di acquisto importante su prezzi di supporto. Il trend era ancora al rialzo, e i bassi tassi di interesse (oltre a buoni dati economici) ne supportavano la ripresa. Oggi, S&P è quasi 250 punti più in alto rispetto a qualche mese fa, e nelle ultime sessioni abbiamo assistito ad un segnale di forza non trascurabile. Tra Aprile e Maggio, infatti, dopo una decisa fase di rialzi il mercato aveva dato l impressione di formare un testa e spalle di inversione ribassista (figura di cui abbiamo parlato e di cui abbiamo già visto l attendibilità la scorsa settimana). Il supporto dato dalla neckline, la linea che unisce la parte inferiore delle due spalle, ha però tenuto, e la figura quindi non è stata attivata. Anzi, il mercato recentemente è tornato al di sopra della spalla destra, ed è molto probabile che questo movimento vada ad invalidare la figura. La negazione di una figura, per come è avvenuta, rappresenta un importante segnale di forza del mercato. Difficile comprare da questi livelli (mesi fa l occasione era molto più invitante), ma in caso di lieve ritracciamento possono sorgere delle buone ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 5

6 opportunità: l indice potrebbe superare quota 2100 e avvicinare (e perché no superare) i massimi storici. ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 6

7 EUR/USD - Scenario di breve e lungo periodo Quarta settimana consecutiva di ribassi per EUR/USD. Finalmente abbiamo assistito alla violazione dei supporti in area , e la spinta potrebbe proseguire fino a /1.1080, dove sono presenti ulteriori livelli di supporto oltre ad un importante trendline che delimita il trend rialzista partito lo scorso Dicembre. Nel caso in cui anche questi livelli cedessero, EUR/USD potrebbe acquisire notevole spinta al ribasso. ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 7

8 Il quadro di lungo termine appare sempre più un triangolo, che nel medio termine potrebbe riportare EUR/USD al test della parte inferiore, in area In tal caso dovremo fare molta attenzione all eventuale rottura, che potrebbe essere molto esplosiva e spingere il prezzo verso il target naturale. Come già affermato, tale target si ottiene proiettando l ampiezza del triangolo dal punto di rottura: noti ancora una volta la coincidenza tra i target dei due triangoli? Le vendite sono continuate grazie alla continua pubblicazione di buoni dati economici negli Stati Uniti. I mercati hanno gradito, nonostante l aumento delle probabilità di prossimi rialzi della Fed. Di tutto ciò ha chiaramente beneficiato il dollaro, in quanto tassi più alti attraggono investitori in cerca di rendimenti decenti. Sembra quindi allargarsi nuovamente la divergenza tra le politiche monetarie di BCE e Fed, con ovvie conseguenze sul tasso di cambio. ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 8

9 Piano Finanziario P.E.M. - Commenti e aggiornamenti Che dire? La settimana si è conclusa con un operazione a volume pieno andata a target proprio Venerdì sera, quando finalmente i minimi delle giornate precedenti hanno ceduto. Il mese si avvia alla conclusione con ben nove operazioni chiuse col massimo profitto, di cui cinque a volume pieno e quattro a size ridotta. La crescita del capitale procede anche leggermente oltre la media decennale. Per continuare a costruirti la tua rendita, è fondamentale che il nuovo mese sia accompagnato dal rispetto del piano di investimento prestabilito. E importante, anzi importantissimo, per limitare ancor più il rischio e potenziare i profitti. Ciò vale per tutti, ma in particolar modo per coloro che operano con capitali limitati (ad esempio sotto i 6000 euro) per permettere alla strategia di lavorare sempre meglio ed accelerare il processo di crescita. Un investitore razionale e consapevole affianca alla sua strategia un piano di investimento, e lo segue costantemente. Buona Domenica! Mauro D Urbano mauro.durbano@forexstrategico.com ANALISI SETTIMANALE E OPPORTUNITA SUI MERCATI FOREX STRATEGICO 9