Signalling and Transportation Solutions Annual Report Lead With Values. Innovation and Excellence. Customer Focus

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1 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 Lead With Values Team Spirit Innovation and Excellence People Integrity Customer Focus

2 IN SINTESI Highlights Mission 3 Il Commento dell Amministratore Delegato 5 PROFILO Carta d identità e Storia del Gruppo 10 Settori di attività 12 Struttura geografica 14 Management Team 16 IL BUSINESS Andamento della gestione 2009 e contesto di mercato 20 - L Unità Signalling 20 - L Unità Transportation Solutions 23 Principali Ordini 25 Strategie e prospettive di business 26 Analisi dei dati economico-patrimoniali e della situazione finanziaria 30 Rischi e incertezze 36 Corporate Governance e Organi Societari 44 Risorse Umane 48 Corporate Social Responsibility e Sostenibilità 50 Bilancio della Capogruppo 57 Prospetti contabili della Capogruppo 58 Bilancio Consolidato 63 Prospetti contabili consolidati 64 Note illustrative 68 Relazione della Società di Revisione 124 Informativa agli Azionisti 128

3 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 Benvenuti in Ansaldo STS, Società per Azioni quotata dal 2006, leader nei settori del Segnalamento e dei Sistemi di Trasporto Ferroviario e Metropolitano, tramite le Unità di Business Signalling * e Transportation Solutions * presenti in più di 30 Paesi nel mondo. Highlights 2009 (Importi IAS compliant in milioni di euro) Ordini Portafoglio ordini Ricavi , , , , , ,6 EBIT ROS Utile netto ,0 117, ,6% 10,6% ,6 87,8 Capitale circolante netto Posizione finanziaria netta (creditoria) Tax rate (187,1) (166,3) (195,9) (278,9) ,6% 36,4% (*) A partire dalla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2009, le Unità di Business Segnalamento e Sistemi di Trasporto sono state ridenominate, a parità di perimetro, in Unità di Business Signalling e Unità di Business Transportation Solutions. La modifica è esclusivamente terminologica: rimangono pertanto valide tutte le rappresentazioni economiche e finanziarie del Gruppo Ansaldo STS per Unità di Business presentate sino ad oggi (periodi precedenti e periodi a confronto), inclusi i valori oggetto a suo tempo del prospetto informativo al mercato per l IPO del marzo

4 Mission 2

5 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 MISSION Integriamo esperienza, risorse umane, finanziarie e tecnologiche per fornire soluzioni innovative nella progettazione e realizzazione di apparecchiature e sistemi dedicati al segnalamento e all automazione di reti metropolitane e linee ferroviarie, sia convenzionali sia ad alta velocità. Il nostro obiettivo è triplice: \ costruire prodotti sempre più evoluti ed affidabili, favorendo lo sviluppo del sistema di trasporto più rispettoso dell ambiente oggi disponibile; \ creare valore per ogni stakeholder, rispondendo in modo efficiente a una domanda di mobilità in continua crescita; \ divenire leader globali del settore, promuovendo la cultura della qualità, della sicurezza e della responsabilità. Ogni nostra attività è guidata da cinque VALORI, i cardini di un sistema al quale abbiamo dato la forma di un diamante per sottolinearne la solidità e la trasparenza. Team Spirit Innovation and Excellence People Integrity Customer Focus 33

6 sergio de luca CEO Ansaldo STS Group 4

7 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 Il commento dell Amministratore Delegato Crescita e Cambiamento. Sono queste le parole che meglio descrivono le dinamiche del nostro Gruppo per l anno Tutti i dati relativi ai principali profili aziendali redditività, solidità patrimoniale e finanziaria sono stati infatti ancora una volta ampiamente soddisfacenti, nonostante la difficile congiuntura economica mondiale. Nel corso dell esercizio 2009 è stato inoltre completato il progetto di sviluppo organizzativo interno denominato Fast Forward Driven by Business che ha trasformato Ansaldo STS da una federazione di società in un Gruppo integrato, basato su due business globali (Signalling e Transportation Solutions) e un Unità centrale a presidio delle attività di Ricerca e Sviluppo, Manifattura e gestione degli acquisti denominata Standard Products and Platforms (SPP). Nel 2009, in un contesto comunque complesso nei mercati azionari, il titolo Ansaldo STS ha registrato un andamento superiore alle medie di mercato, premiando ancora una volta i suoi investitori, anche attraverso un aumento del dividendo per azione. Questi elementi costituiscono una base solida sulla quale possiamo consolidare un ciclo positivo a medio termine. Le previsioni in merito all andamento del prossimo triennio nel settore del controllo, del segnalamento e dei sistemi di trasporto sono ancora positive. La crisi economica e finanziaria mondiale che ha generato effetti negativi in quasi tutti i settori produttivi non ha mutato i fattori di crescita di lungo termine del settore, anche se, in alcuni casi, ha reso più impegnativo il reperimento delle coperture finanziarie necessarie per la realizzazione di tali opere. >>> 5

8 Il commento dell Amministratore Delegato L interesse per il settore del trasporto ferroviario e la conferma di come tali fattori vadano interpretati nel lungo periodo è ribadito dall acquisizione effettuata nel corso del 2009 da parte di Berckshire Hathaway della totalità del capitale di Burlington Northern, uno dei principali operatori ferroviari Nord Americani, per un totale di 44 $Mld. Analizzando in profondità i dati si evince come le dinamiche di crescita variano in modo considerevole a seconda dei differenti mercati in cui Ansaldo STS opera. Mentre i mercati dei Paesi più sviluppati hanno visto un rallentamento nella crescita per effetto del sostanziale completamento del ciclo di investimenti nel settore dell Alta Velocità, i Paesi Emergenti continuano a esprimere una domanda per sistemi di trasporto in forte e continua crescita. I successi commerciali che Ansaldo STS ha conseguito su questi mercati nel corso del 2009 sono una testimonianza della capacità dell azienda di adattarsi ai mutati contesti competitivi. Gli scenari sui quali oggi Ansaldo STS si confronta presentano dinamiche di crescita diversificate, un contesto competitivo internazionale fondato soprattutto sulle capacità di innovazione tecnologica e un panorama concorrenziale concentrato in pochi grandi Gruppi industriali. Per questo motivo diventano essenziali a sostegno della nostra posizione competitiva il mantenimento di una leadership tecnologica riconosciuta, la capacità di adattamento alle mutate condizioni di mercato e la solidità economico-patrimoniale complessiva. Nel corso del 2009 sono state acquisite importanti commesse che costituiscono una solida premessa per la crescita dei prossimi anni. Gli ordini acquisiti sono in aumento di circa il 38%; il valore del backlog al 31 dicembre 2009, pari a emil, riflette l andamento delle acquisizioni e presenta un incremento del 19,9% rispetto a quello consuntivato alla fine dell anno 2008, che fu pari a emil. Nell ambito dell Unità Transportation Solutions si segnalano, in particolare, acquisizioni di importanti contratti in Paesi Emergenti, quali la realizzazione della Circular Line della Metropolitana di Taipei (Taiwan) per un valore complessivo di 214,2 emil e la costruzione di una linea metropolitana per l Università delle Donne a Ryiad (Arabia Saudita) per 148,8 emil. Per l Unità Signalling, da segnalare il contratto acquisito con le Ferrovie Libiche per 541 emil, il più grande nella storia di Ansaldo STS, oltre alle varianti Alta Velocità Italia, al contratto per la manutenzione della linea ad Alta Velocità Madrid- Lerida (Spagna), e a numerosi altri contratti acquisiti in Germania, Italia, Regno Unito, Stati Uniti, Brasile, Cina e Australia. I dati economici del 2009 sono l evidenza di un esercizio sociale che si può ritenere ampiamente soddisfacente sotto il profilo della crescita, della redditività, della solidità patrimoniale e finanziaria dell azienda. I ricavi e il risultato operativo presentano un incremento del 6%, la posizione finanziaria netta creditoria registra un miglioramento del 42%. Sempre rilevante il contributo del settore Ricerca e Sviluppo alla crescita del Gruppo, dove Ansaldo STS ha continuato a investire su quei prodotti e quelle tecnologie in grado di assicurarle un vantaggio competitivo durevole nel tempo. Nel corso del 2009 Ansaldo STS ha continuato ad investire sulle soluzioni ERTMS / ECTS di livello 2, per le linee ad Alta Velocità, e su soluzioni innovative quali la tecnologia Communication Based Train Control (CBTC), sui sistemi di monitoraggio e protezione delle parti critiche e sul nuovo sistema TCCS nel campo del Risk Reduction. 6

9 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 Le azioni intraprese e i risultati ottenuti durante l anno costituiscono una premessa importante per la prosecuzione del trend favorevole che caratterizza la gestione del Gruppo. Il buon andamento generale dell azienda ha trovato riscontro in un più che positivo andamento del titolo Ansaldo STS che anche quest anno è stato superiore alle medie di mercato. Nel corso del passato esercizio, il titolo Ansaldo STS si è apprezzato del 32,6%, contro un incremento dell indice FTSE MIB del 19,5% e del FTSE Italia STAR del 31,5%. Per quanto riguarda l ambito delle risorse umane, Ansaldo STS ha continuato anche nel corso del 2009 la sua politica di sviluppo e valorizzazione del personale, anche e soprattutto in vista della crescente proiezione dell azienda sui mercati internazionali e dell adozione di un nuovo modello organizzativo, che vede una sempre maggiore interazione tra le diverse realtà locali in cui opera il Gruppo. Nel corso dell esercizio 2009, la Capogruppo Ansaldo STS si è trasformata da holding di partecipazioni in una società operativa con due Unità di business: Signalling e Transportation Solutions e un unità centrale a presidio delle attività di Ricerca e Sviluppo, Manifattura e gestione degli acquisti denominata Standard Products and Platforms (SPP). L idea strategica che ha guidato questa azione di riorganizzazione interna denominata Fast Forward Driven by Business è stata quella di trasformare il Gruppo da una federazione di aziende locali ad una organizzazione globale strutturata su dei business globali, guidati da un Centro Strategico che gestisce le attività commerciali e di esecuzione contratti attraverso presenze locali. Riteniamo infine di dare, con la nostra attività, un contributo allo sviluppo di politiche volte al rispetto dell ambiente e al risparmio energetico: la capacità intrinseca dei trasporti ferroviari di ridurre il traffico, di catturare le preferenze di sempre più persone e merci che usualmente viaggiano su gomma e via aria, e di poter presentare eccellenti credenziali in termini di sostenibilità ambientale, sono caratteristiche che si associano sia ad esigenze globali che alle specifiche politiche ambientali dell azienda. Quest ultime informano totalmente la nostra produzione, allo scopo di creare sistemi di trasporto all avanguardia in tema di sicurezza, affidabilità ed eco-compatibilità. A questo proposito, nel 2010 pubblicheremo per la prima volta un Rapporto di Sostenibilità, adatto a rispondere ai requisiti internazionali di certificazione per i bilanci sociali. Questa novità costituisce un importante passo avanti nel nostro intento di redigere un informativa societaria sempre più completa e trasparente e, soprattutto, uno stimolo per il nostro Gruppo e per tutti i nostri stakeholder a proseguire insieme lungo la via del miglioramento continuo, per creare un business sempre più sostenibile. Nella nostra attività agiamo come un link, un motore che mette in relazione le persone e i Paesi, favorendo così scambi di idee e di risorse essenziali allo sviluppo e alla crescita globali. Un ruolo di grande responsabilità in quanto fondato sulla consapevolezza che dall efficacia della nostra azione può parzialmente dipendere anche la velocità di ripresa dell economia mondiale. Sergio De Luca CEO Ansaldo STS Group 7

10 Freccia Rossa, Alta Velocità - Roma (Italia) 8

11 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 integrity Affinché le persone possano lavorare insieme in modo efficace devono nutrire fiducia reciproca e ciò è possibile solo se tutti si comportano con trasparenza, lealtà, onestà e correttezza. Allo stesso modo, anche i nostri clienti devono avere la certezza assoluta che il loro fornitore di prodotti critici dal punto di vista della sicurezza agisca con integrità. Lead with values 9

12 Carta d identità e Storia del Gruppo carta d identità E STORIA DEL GRUPPO La nostra Società Capogruppo ha sede a Genova e siamo l unica azienda ad essere quotata sia sul listino principale della Borsa Italiana, il FTSE MIB, che racchiude le più grandi aziende italiane per capitalizzazione, sia sul segmento STAR, che raggruppa le società di eccellenza per specifici requisiti (liquidità, corporate governance e trasparenza informativa). Il 40% del capitale sociale è detenuto da Finmeccanica, azionista di riferimento. A livello industriale siamo leader nei settori del Segnalamento e dei Sistemi di Trasporto ferroviario. Il Gruppo, il cui quartier generale si trova a Genova, opera mediante quattro società operative di riferimento: l italiana Ansaldo STS S.p.A. con siti a Genova, Napoli, Piossasco (TO) e Tito Scalo (PZ); l americana Ansaldo STS USA, con siti a Pittsburgh (Pennsylvania) ed a Batesburg (Carolina del Sud); la francese Ansaldo STS France, con siti a Parigi e Riom; l australiana Ansaldo STS Australia con sede a Eagle Farm (Australia). Possiediamo, inoltre, società operative minori in Germania, Svezia, Finlandia, Irlanda, Regno Unito, Spagna, Cina, India, Malesia, Sud Africa, Botswana e Brasile nonché numerose stabili organizzazioni e collaborazioni con altri paesi quali Corea, Brasile e Turchia. Operiamo in tutto il mondo come lead contractor, integratori di sistema e fornitori chiavi in mano dei più importanti progetti di trasporto di massa in ambito ferroviario e metropolitano. Le diverse società incluse nel nostro perimetro svolgono attività nei campi della gestione del traffico, del controllo dei treni, della produzione di sistemi di segnalamento e di servizi di manutenzione, in un ottica di efficienza e sicurezza costanti nel tempo sia per i clienti sia per gli utenti finali. A partire da gennaio 2010 sarà operativa l organizzazione definita dal progetto denominato Fast Forward Driven By Business. Ansaldo STS ha quindi realizzato un importante cambiamento organizzativo diventando un Gruppo caratterizzato da un forte governo centrale che si focalizza sulle due Unità di Business Signalling e Transportation Solutions e una unità di sviluppo di soluzioni, piattaforme e prodotti standard SPP. I 4 pilastri alla base del cambiamento culturale e organizzativo del Gruppo sono: \ organizzazione guidata dal business; \ centro strategico; \ efficienza; \ globalizzazione Le nostre origini risiedono nelle attività di segnalamento e sistemistica esercitate fino a metà dello scorso decennio da Ansaldo Trasporti, che in oltre 150 anni di storia ha costruito innovazioni pionieristiche di rilievo, non ultime la progettazione e la gestione di oltre il 50% dei sistemi di Alta Velocità presenti nel mondo nonché l ideazione della prima metropolitana driverless (senza guidatore) al mondo La costituzione di Ansaldo Signal e successivamente di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari, unitamente ad Ansaldo Breda nel settore dei veicoli, controllate integralmente da Finmeccanica, favorisce la riorganizzazione dell intero settore dei trasporti Finmeccanica avvia la quotazione in Borsa delle attività di segnalamento e di sistemistica dei trasporti dopo averle ricondotte ad un modello di gestione unitaria, per ottimizzarne le sinergie in termini industriali e commerciali. 10

13 Signalling and Transportation Solutions Annual Report A perfezionamento dell operazione, un veicolo societario appositamente creato Ansaldo STS rileva da Finmeccanica l intero pacchetto azionario sia di Ansaldo Signal (cui facevano capo tutte le Società del perimetro operanti nel Segnalamento) sia di Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari (in cui erano concentrate le attività inerenti i Sistemi di Trasporto). Dalla fine di marzo 2006, Ansaldo STS è quotata al segmento STAR della Borsa di Milano. Per creare una miglior coesione e attuare il pieno coordinamento fra i diversi business favorendo la crescita dimensionale e reddituale complessiva, l espansione sui mercati e l ingresso in nuovi segmenti di prodotto nel 2006 è stato avviato un importante processo di ristrutturazione attraverso il quale il Gruppo ha inteso: \ includere tra gli obiettivi delle Società operanti nel settore Signalling anche lo sviluppo di un Unità Transportation Solutions, avvalendosi del know-how e delle esperienze condivise; \ cambiare la ragione sociale di tutte le società, adottando la denominazione Ansaldo STS per diffondere e uniformare il brand nonché alimentare il senso di appartenenza ad un unica entità; \ porre in liquidazione la sub-holding olandese Ansaldo Signal N.V. e trasferirne ad Ansaldo STS le relative partecipazioni azionarie e i relativi rapporti giuridici tramite fusione per incorporazione; \ incorporare le due controllate italiane Ansaldo Segnalamento Ferroviario e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari nella holding Ansaldo STS, assegnando a quest ultima anche funzioni di tipo operativo Dal 1 gennaio ha avuto efficacia la fusione per incorporazione in Ansaldo STS S.p.A. delle sue controllate Ansaldo Segnalamento Ferroviario S.p.A. e Ansaldo Trasporti Sistemi Ferroviari S.p.A., approvata in data 20 giugno 2008 e stipulata in data 26 settembre Le controllate americane hanno modificato la loro ragione sociale: \ union Switch & Signal Inc. in Ansaldo STS USA Inc.; \ union Switch & Signal International Co. in Ansaldo STS USA International Co.; \ union Switch & Signal International Projects Co. in Ansaldo STS USA International Projects Co.; \ transcontrol Corporation in Union Switch & Signal Inc.. Dal 29 marzo è iniziata la quotazione sul FTSE MIB. A partire dalla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2009, le Unità di Business Segnalamento e Sistemi di Trasporto sono state ridenominate, a parità di perimetro, in Unità di Business Signalling e Unità di Business Transportation Solutions. La modifica è esclusivamente terminologica: rimangono pertanto valide tutte le rappresentazioni economiche e finanziarie del Gruppo Ansaldo STS per Unità di Business, presentate sino ad oggi (periodi precedenti e periodi a confronto) inclusi i valori oggetto a suo tempo del prospetto informativo al mercato per l IPO del marzo dal 1 ottobre la fusione per incorporazione della controllata olandese Ansaldo Signal N.V. in Ansaldo STS S.p.A. è diventata effettiva. in dicembre è stata costituita una nuova società in Brasile denominata Ansaldo STS Sistemas de Transporte e Sinalização Ltda.. la controllata cinese Ansaldo Railway System Technical Service (Beijing) Ltd. ha cambiato la propria denominazione sociale in Ansaldo Railway System Trading (Beijing) Ltd.. il nostro approccio al business include l impegno ad analizzare ogni singolo progetto in modo prospettico, dando importanza ai diversi contesti con i quali interagiamo: da quello sociale a quello economico, da quello logistico a quello architettonico, da quello infrastrutturale a quello ambientale fino a quello culturale. Ci poniamo dunque come l interlocutore privilegiato di istituzioni governative, municipalità e operatori privati per tutte le esigenze di trasporto, urbane ed extraurbane. nel mondo possiamo contare oggi su oltre risorse specializzate, un network ricco di competenza, passione e dedizione, capace di canalizzare i vantaggi della nostra dimensione globale internazionale per renderli disponibili e concretamente applicabili anche in ambito locale. A partire dalla relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2009, le Unità di Business Segnalamento e Sistemi di Trasporto sono state ridenominate, a parità di perimetro, in Unità di Business Signalling e Unità di Business Transportation Solutions. la modifica è esclusivamente terminologica: rimangono pertanto valide tutte le rappresentazioni economiche e finanziarie del Gruppo Ansaldo STS per Unità di Business presentate sino ad oggi (periodi precedenti e periodi a confronto), inclusi i valori oggetto a suo tempo del prospetto informativo al mercato per l IPO del marzo

14 I settori di Attività i settori di attività L Unità SIGNALLING opera a livello internazionale nell ambito della progettazione e realizzazione di sistemi e componenti di segnalamento ferroviario e metropolitano mediante quattro società operative di riferimento: l italiana Ansaldo STS S.p.A. con siti a Genova, Napoli, Torino e Tito; l americana Ansaldo STS USA, con siti a Pittsburgh (Pennsylvania) ed a Batesburg (Carolina del Sud); la francese Ansaldo STS France, con siti a Parigi e Riom; l australiana Ansaldo STS Australia con sede a Eagle Farm (Australia). Il Gruppo possiede, inoltre, società operative miniori in Germania, Svezia, Finlandia, Irlanda, Regno Unito, Spagna, Cina, India, Malesia, Sud Africa, Botswana e Brasile nonché numerose stabili organizzazioni e collaborazioni con altri paesi quali Corea, Brasile e Turchia. Tra i principali progetti: \ l installazione di sistemi computerizzati di Interlocking nella stazione di Roma Termini, di Manchester Sud, e nello snodo Sandbach-Winslow (Regno Unito); \ la realizzazione dei sistemi di Segnalamento per le metropolitane automatiche di Copenaghen e Brescia, e per le metropolitane di New York, Los Angeles (Green Line), Shanghai (Linea 2), Tianjin/ Binhai (Cina); \ la realizzazione degli impianti elettro-ferroviari della metropolitana di Milano linea 3 e dei sistemi di Segnalamento completi sulle linee ferroviarie di Rawang Ipoh (Malesia) e Hammersley Iron (Australia); \ la realizzazione dei sistemi di Segnalamento sui treni ad Alta Velocità sulle linee francesi (TGV), sulla linea spagnola Madrid-Lerida, sulla linea coreana Seoul-Taegu, su quella cinese Qinhuangdao- Shenyang, mentre in Italia il Gruppo attualmente partecipa alla realizzazione dell Alta Velocità (tratta Milano-Bologna, Torino-Novara) fornendo, attraverso il consorzio Saturno, sistemi di Segnalamento; \ la realizzazione del sistema di segnalamento, telecomunicazioni, security e power supply per un totale di Mil 541 per le sezioni di Ras Ajdir-Sirt (circa 650 km) e Al Hishah-Sabha (circa 800 km). L Unità TraNsportATION SOLUTIONS progetta e realizza Sistemi di Trasporto integrati, ossia studia, progetta e pianifica le modalità per integrare tra loro le attività di progettazione e realizzazione delle opere tecnologiche che compongono il Sistema e cioè l armamento, il segnalamento, l alimentazione, le telecomunicazioni e i veicoli (siano essi treni ferroviari o metropolitani), nonché altre eventuali opere tecnologiche. Il prodotto finale, sia esso una tratta ferroviaria o una linea metropolitana, è, quindi, consegnato chiavi in mano al committente. Il Gruppo, tuttavia, può offrire le competenze delle due Unità anche distintamente, in considerazione delle specifiche esigenze della clientela. Tra i principali progetti: \ la realizzazione delle metropolitane automatiche di Copenaghen, Brescia e Salonicco; \ la realizzazione delle metropolitane Napoli linea 1, di Roma linee A, B e C; \ la realizzazione delle metropolitane leggere di Genova e di Napoli linea 6 (per questi ultimi due progetti il Gruppo, agendo come concessionario, è responsabile della realizzazione dell intera opera comprese le opere civili) e di Lima; \ la realizzazione delle tranvie di Firenze, Sassari, Birmingham (Midland Metro), Manchester (Metrolink), Dublino (linee A, B, C); \ la realizzazione di parte degli impianti elettro-ferroviari della linea 1 della metropolitana di Milano; \ la realizzazione, installazione, testing & commissioning di segnalamento, telecomunicazioni ed elettrificazione per i 330 km della linea a doppio binario tra Ipoh e Padang Besar, Malesia; \ la partecipazione alla realizzazione dell Alta Velocità in Italia attraverso i consorzi Iricav Uno (responsabile della realizzazione della tratta Roma-Napoli), Iricav Due (responsabile della realizzazione della tratta Verona-Padova), e Saturno. 12

15 Signalling and Transportation Solutions Annual Report Valore della Produzione: 805 ME 824 ME (2%) Portafoglio ordini: ME ME +30% Dipendenti: (2%) Valore della Produzione: 417 ME 302 ME +38% Portafoglio ordini: ME ME +11% Dipendenti: % 13

16 Struttura geografica Sede centrale (Genova) Sedi regionali / Uffici Progetti in corso in questi Paesi Aree geografiche o regions ordini * (me) Ricavi * (me) Dipendenti 2009 Europa centrale e orientale Europa occidentale, Nord Africa e Medio Oriente America Asia Pacifico Europa centrale e orientale Europa occidentale, Nord Africa e Medio Oriente America Asia Pacifico (*) Inclusi i rapporti tra le Aree. 14

17 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 In ANSALDO STS ci avvaliamo dell esperienza maturata a livello mondiale per curare ogni aspetto progettuale e ogni soluzione tecnica specifica in funzione delle esigenze locali della Clientela. Ordini Ricavi Dipendenti % % % Europa centrale e orientale Europa occidentale, Nord Africa e Medio Oriente % % % America Asia Pacifico 15

18 Management Team 16

19 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 I ruoli del CORPORATE management Emmanuel Viollet - President Signalling Alberto Milvio - Chief Financial Officer Roberto Passalacqua - Vice President of Risk Management Alan E. Calegari - CEO Ansaldo STS USA Lyle Jackson - President Transportation Solutions Carlo Cremona - Senior Vice President Human Resources Sergio De Luca - Chief Executive Officer Giuseppe Spezzi - Vice President HSE and Facility Management Mario Orlando - Company Secretary & General Counsel Davide Cucino - Country Representative Officer Mauro Giganti - Senior Vice President Internal Audit Giovanni Bocchetti - Senior Vice President Innovation & Competitiveness Maurizio Manfellotto - President Standard Products & Platform Unit Christian Andi - Senior Vice President Std. Process, Quality & IT Services 17

20 customer focus Esistiamo solo grazie ai nostri clienti. La nostra attività è quindi tesa innanzitutto a comprendere e soddisfare le loro esigenze ed aspettative, per aiutarli a risolvere i problemi di mobilità che devono affrontare. Lead with values 18

21 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 Red KL Monorail - Kuala Lumpur (Malesia) 19

22 Andamento della gestione 2009 e contesto di mercato andamento della gestione 2009 E CONTESTO DI MERCATO L esercizio sociale è globalmente soddisfacente sotto ogni profilo: il lavoro svolto durante l anno ed i risultati conseguiti hanno consentito di superare brillantemente un altra fase estremamente difficile per l economia mondiale, con l Unità Signalling che registra solo un leggero calo in termini di valore della produzione e l Unità Transportation Solutions che si contraddistingue per dati positivi su tutti i fronti. L Unità Signalling Il 2009 dell Unità Signalling si caratterizza per il notevole ampliamento geografico del mercato, che ha già portato ad un incremento delle acquisizioni in Paesi ed in segmenti di business particolarmente importanti. Due importanti tecnologie su cui l Unità fonda il proprio business, la cui diffusione è in continua crescita sono: CBTC ed ERTMS. Il CBTC (Communication-Based Train Control) è un sistema completamente integrato che fornisce una comunicazione radio bidirezionale ad alta velocità tra le apparecchiature di terra ed il veicolo ed è installabile su linee singole metropolitane così come su un intero network metropolitano. Tra i vantaggi principali: un forte incremento di capacità della linea in termini di maggior numero di treni in circolazione grazie ad un ridotto distanziamento tra gli stessi; tempi di sosta più brevi; un ridotto numero di segnali lungo la linea con una conseguente riduzione dei costi di associati alla fornitura ma anche successivamente ai lavori necessari per la loro manutenzione e parti di ricambio; la possibilità di sovrapporre questa tecnologia a quella esistente, in modo tale che gli operatori abbiano la possibilità di continuare a tenere in esercizio le infrastrutture esistenti mentre vengono eseguite le varie installazioni e test (sia in campo che sui veicoli) del nuovo prodotto e quindi di effettuare nel contempo operazioni di traffico misto (con la coesistenza di treni già equipaggiati con CBCT ed altri che ne sono ancora privi), cosicché tutti i treni possano essere aggiornati in fasi differenti senza richiedere il loro completo fermo fino al completamento dell upgrade; la scalabilità, che consente future estensioni e o modifiche; il miglioramento delle performance; infine, una maggiore versatilità. L ERTMS (European Railway Traffic Management System) è un avanzato sistema di segnalamento ferroviario interoperabile, basato su specifiche oramai riconosciute ed accettate a livello mondiale, che combina funzioni automatiche di controllo e protezione del treno con la possibilità di ottenere una più elevata capacità del network attraverso una più efficiente gestione del traffico stesso. Un treno opportunamente equipaggiato con l ERTMS può quindi viaggiare all interno di qualsiasi rete ferroviaria dotata di analogo sistema, indipendentemente dal sistema di segnalamento attualmente in uso, dalla nazione e dalla legislazione a cui è soggetto il gestore dell infrastruttura. Tra i maggiori vantaggi: è adatto a sistemi con velocità anche fino a 500 km/h; garantisce l interoperabilità delle reti ferroviarie; aumenta la sicurezza e l efficienza del traffico ferroviario; incrementa la capacità della rete e della performance, assicura costi di produzione e di gestione ridotti. L Unità è presente con propri sistemi basati su questa tecnologia in oltre il 50% di tutte le linee ad Alta Velocità costruite in tutto il mondo (Giappone escluso) e quindi leader indiscusso nell ERTMS di livello 2, il più avanzato sistema di controllo ferroviario mai prodotto. Durante l anno l Unità ha implementato diversi progetti, rispettandone sia i tempi di consegna che gli importi assunti con il budget iniziale: 20

23 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 \ ERTMS 2 per l Alta Velocità sul tratto Milano-Bologna; \ equipaggiamenti di bordo per i treni ERMTS sulla linea Parigi-Amsterdam; \ la prima linea CBTC RATP Ouragan Linea 3; \ commutatori per treni Hitachi ad Alta Velocità sulla linea Londra-St. Pancras / Kent; \ il primo sistema ERTMS 2 nel Regno Unito, sulla linea Cambrian; \ il nuovo standard CTCS 2, basato sul ERTMS sulla linea passeggeri dedicata ShiTai (250 km/h); \ il nuovo CTCS 3, basato sul ERTMS sulla linea ad Alta Velocità cinese ZhengXi (300 km/h); \ il progetto pilota per il Train Protection & Warning System indiano ancora basato sul ERTMS. Contemporaneamente, sono state costruite nuove opportunità in Cina, Brasile, Turchia, Libia e, in misura minore, anche in Russia e Corea del Sud. Sono stati inoltre finalizzati nuovi contratti, sia nei principali mercati sia in quelli emergenti: \ in Italia, per la manutenzione dell equipaggiamento di bordo; \ in Spagna, per il rinnovo delle attività di manutenzione sulla linea Madrid-Lerida; \ in Germania, per l installazione dei sistemi di bordo ERTMS 2 sui treni Siemens Velaro; \ in Libia, con la richiesta di tecnologie basate sui sistemi ERTMS per oltre km di linee; \ in Cina, per l installazione di tecnologia CBTC sulla linea metropolitana Xi an; \ in India con i sistemi di segnalamento ATP per la monorotaia di Mumbai; \ in Brasile, con l equipaggiamento di bordo per CPTM. La penetrazione nei nuovi mercati è sicuramente la strada giusta per ottenere migliori performance in termini di flussi finanziari, anche se i tempi di realizzazione dei progetti sono talvolta più lunghi. Ansaldo STS USA ha raggiunto nel 2009 un backlog di 522,7 milioni di dollari, il più elevato in 128 anni di storia. In totale sono stati chiusi 57 progetti, con un incremento del 55% negli ordini rispetto al 2008 e un miglioramento del margine EBIT fino al 7,7%, creando le basi per un progresso continuo di miglioramento che proseguirà anche nel La principale area di attività nel 2009 è stata quella riguardante i progetti di segnalamento in ambito metropolitano, in particolare negli USA sia in Cina. La vivacità del business ha aiutato a ridurre il gap nelle vendite causato dal generale calo di investimenti in componentistica da parte degli operatori per il trasporto merci, ma sono state soprattutto le recenti decisioni del Governo Federale USA ad avere un forte impatto. In primo luogo è stata approvata l implementazione della tecnologia PTC (Positive Train Control) sulle ferrovie e sulle linee pendolari suburbane, il che ha favorito lo sviluppo della famiglia di prodotti certificati VitalNet TM, garantendo una posizione strategica per acquisire significative quote di mercato. In più, la realtà di un network ferroviario americano ad Alta Velocità è ormai sempre più vicina: grazie allo stanziamento di circa 8 miliardi di dollari in sovvenzioni federali per corridoi selezionati, quali California, Florida e Midwest (dove Ansaldo STS USA è già operativa) il settore ha ricevuto una significativa accelerazione. Questi fattori danno ad Ansaldo STS USA un opportunità di valore per far leva sull esperienza globale del Gruppo relativamente alla tecnologia di segnalamento ERTMS, che potrà sicuramente essere adattata per un suo utilizzo negli Stati Uniti. Ansaldo STS Australia ha mantenuto il forte afflusso di nuovi contratti, tra i quali spiccano l Alliance AANSCA in partnership con ARTC in Australia del valore di oltre 100 milioni di dollari australiani e il programma di aggiornamento delle stazioni della rete ferroviaria indiana, dove attualmente ha una quota di mercato dell 80%. Tra i principali successi dell anno si sottolineano: \ due contratti da BHP Billiton RGP5 Communication System del valore rispettivamente di 13,4 e 6,4 milioni di dollari australiani; \ 21,4 milioni di dollari australiani per il TIDC (Clearways 3) da Kingsgrove a Revesby, un interessante sbocco per la futura quadruplicazione del tracciato nel corridoio suburbano di Sydney; \ circa 10,6 milioni di dollari australiani per i lavori di segnalamento per Fortescue Metals Group; \ 14,3 milioni di dollari australiani assegnati da Rio Tinto per l incarico relativo a funzioni di security e asset protection e data communications sulla linea Deepdale, nell Australia nord-occidentale; \ 35,2 milioni di dollari australiani per progettare, fornire, installare, testare e mettere in servizio il sistema di controllo e segnalamento e parti di scorta per la monorotaia Scomi-Mumbai; il contratto è stato aggiudicato sia da Ansaldo STS Malaysia (per quasi 30 milioni di Ringgit) sia da Ansaldo STS India (per oltre 90 milioni di rupie). Notevoli i risultati raggiunti nel corso dell anno sul progetto ATMS (Advanced Train Management System), dove si collabora con ARTC e Lockheed Martin per sviluppare la tecnologia necessaria ad evolvere significativamente le capacità del settore ferroviario australiano, aumentare il traffico sulle linee, la flessibilità operativa, la disponibilità del servizio passeggeri, ridurre i tempi di percorrenza, la sicurezza delle ferrovie e l affidabilità dei sistemi. A dicembre 2009 l ammontare degli ordini è stato pari a 371,2 milioni di dollari australiani (pari al 105% del 21

24 Andamento della gestione 2009 e contesto di mercato budget annuale (351,9 milioni di dollari australiani). Il calo della domanda di materie prime, in particolare carbone e ferro, ha inficiato negativamente sul mercato delle esportazioni per l Australia tale calo iniziato sul finire del 2008 non ha invece impattato significativamente sull acquisizione di nuovi ordini per il Ciò è dovuto in larga parte alle misure poste in essere dai governi federale e degli stati a seguito della crisi globale finanziaria per supportare investimenti in infrastrutture del settore ferroviario, e a precedenti decisioni strategiche di ASTS Australia operate per mantenere l operatività in un certo numero di mercati. Gli incentivi stanziati per rinvigorire l economia della regione iniziano ad avere effetto anche nel business ferroviario e in quello metropolitano, come dimostrano anche i primi segni di ripresa nel settore delle risorse, registrati a fine In conclusione, si prevede che l urgenza delle esigenze di trasporti metropolitani a livello regionale, l espansione del programma TPWS delle ferrovie indiane e la rivitalizzazione del settore materie prime in Australia possano portare nuove opportunità al business principale di ASTS nei prossimi 3 anni. Il mercato del segnalamento è quindi strategico per Ansaldo STS: la crescita attesa da qui al 2014 si pone tra il 5% e il 6% e le opportunità per le infrastrutture beneficeranno largamente degli incentivi creati dai governi per contrastare la crisi. Una crescita sostenibile a lungo termine che sarà favorita anche da importanti driver globali, quali: - la sicurezza, che è la prima necessità a cui rispondere, in combinazione con nuove legislazioni e regolamenti che impongono l adozione di determinati standard; - l interoperabilità, con il sistema ERTMS che è ormai uno standard a livello mondiale; - l efficienza, in quanto il miglior sfruttamento dell infrastruttura attuale, oltre a garantire un risparmio energetico, è una priorità sia in termini economici che ambientali; - la tecnologia, che è il vero elemento capace di fare la differenza ed assicurare nel tempo uno sviluppo esponenziale; - l outsourcing, in quanto la recessione globale favorisce le sinergie e la domanda di tecnologia già pronta all uso. Per quanto riguarda i mercati domestici, oltre al naturale mantenimento della posizione acquisita, in particolare si intende: \ in Italia, rafforzare le attività di ri-segnalamento (passaggi a livello inclusi) nelle linee principali; \ in Francia, ampliare l attività anche alle linee regionali e fare leva sulle banche, sul governo e sugli stakeholder per ottenere co-finanziamenti a favore dei futuri programmi; \ nell Asia sud-orientale, espandersi con la tecnologia ERTMS; \ in India, rafforzare la presenza nei settori metropolitano e del trasporto merci. Nei mercati non domestici già coperti, si intende estendere la disponibilità del portafoglio prodotti anche ad altre regioni, oltre a quelle che attualmente ne beneficiano, attraverso: attività di personalizzazione e certificazione ed un rafforzamento della presenza locale realizzato mediante miglioramenti dell organizzazione regionale, joint-venture, acquisizioni e partnership. In Nord Europa uno dei mercati principali è la Svezia, dove sono in corso importanti progetti relativi alle tecnologie ERTMS, interlocking e CBTC. La Danimarca inoltre sostituirà a breve tutti i propri sistemi di segnalamento, sia lungo le linee che a bordo dei treni. Diversi importanti progetti in vari campi saranno poi sviluppati anche nel Regno Unito, in Spagna, in Portogallo, in Cina (inclusa Hong Kong) e in Turchia. Per quanto riguarda i nuovi mercati selezionati, su essi si concentrerà l adattamento di soluzioni già esistenti per applicazioni low-cost, il rafforzamento della presenza locale attraverso organizzazioni regionali, joint-venture, acquisizioni, partnership, sulla personalizzazione delle piattaforme già disponibili, sul miglioramento delle capacità di gestione del prodotto. In Cina ci si impegnerà a localizzare maggiormente la produzione ed espandere il business anche in altri Paesi attualmente sotto l influenza cinese. In Russia, dove l impatto della crisi è stato piuttosto forte, finalizzando il primo contratto ERTMS si passerà alla sua realizzazione. 22

25 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 L Unità Transportation Solutions Durante il 2009 Ansaldo STS ha mantenuto la sua forte posizione nel mercato delle soluzioni di trasporto, consolidando la leadership tecnologica e competitiva nel segmento delle metro automatiche. La domanda di tecnologia per il sistema metropolitano driverless ha infatti caratterizzato il mercato del trasporto urbano di massa nel L interesse, stabile in Europa, ha registrato una netta crescita in mercati quali l Asia sud-orientale, la Cina, l India e il Brasile, con un forte impatto sul settore. I nuovi ordini acquisiti nel 2009 ammontano a 632,4 milioni di euro, in aumento dell 84,7% rispetto al Il valore del backlog al 31 dicembre 2009 ammonta a migliaia di euro, l 11% in più rispetto al valore di migliaia di euro del 31 dicembre L ordine più importante è quello relativo alla Fase 1 del progetto della metropolitana automatica Taipei Circular Line a Taiwan, per la quale il consorzio formato da Ansaldo STS ed Ansaldo Breda fornirà il sistema, comprensivo di tecnologie e materiale rotabile. Si tratta del nostro primo progetto chiavi in mano in questa nuova area di mercato e possiede il potenziale per attivare diverse ulteriori opportunità per sistemi simili, sempre a Taiwan. Tra gli altri progetti relativi alle metropolitane automatiche acquisiti con successo durante l anno, da sottolineare la metropolitana automatica Princess Noura Bint Abdulrahman University for Women, l Università delle Donne a Riad (Arabia Saudita), lunga 11,3 km e composta da 17 stazioni più un deposito, e l estensione della Linea C della metropolitana automatica di Roma in Italia. La nostra leadership nel mercato delle soluzioni di trasporto ha ricevuto un significativo supporto proprio dall Italia, dove gli ordini sono arrivati sia nel campo delle metropolitane convenzionali (estensione della Linea 1 a Napoli) sia in quello dell Alta Velocità (Lotto 2 della Roma-Napoli). Anche le soddisfacenti acquisizioni di nuovi ordini nell area Asia Pacifico hanno ulteriormente rafforzato la nostra posizione. Nel 2009 abbiamo continuato a sviluppare e testare nuove tecnologie per incrementare il nostro vantaggio competitivo nel mercato del trasporto urbano. In partnership con Ansaldo Breda, abbiamo messo in servizio con successo una tratta di prova che utilizza la nostra nuova tecnologia di alimentazione elettrica senza catenaria, denominata Tramwave, presso lo stabilimento di Napoli. Entro giugno 2010 è previsto 23

26 Andamento della gestione 2009 e contesto di mercato l avvio all esercizio passeggeri di una prima sezione di linea a Napoli. La strategia organizzativa Driven by Business ha fornito, inoltre, un grande impulso all Unità di Business consentendole di evolvere da una realtà di grande successo in ambito europeo in un fornitore globale di soluzioni di trasporto competitive e sostenibili a livello internazionale. In Italia il piano di espansione delle reti di trasporto urbano e dell Alta Velocità è confermato, anche se in diversi casi significativamente rinviato nel tempo a causa di alcune limitazioni di carattere finanziario. Nelle regioni europee, la Danimarca rappresenta un mercato altamente strategico soprattutto per via della consolidata presenza del Gruppo: la metropolitana automatica di Copenaghen dove ASTS è attiva anche in qualità di Operatore è una delle referenze più rappresentative per l Unità di Business Transportation Solutions. Per quanto riguarda il resto dell Europa, anche qui l attuale situazione macroeconomica ha provocato il rallentamento di diversi progetti (soprattutto nelle regioni dell est, dove i Piani di Sviluppo della Comunità Europea non coprono tutte le esigenze locali). Rispetto all Europa, il mercato delle soluzioni di trasporto in Nord Africa e in Medio Oriente sta sperimentando una rapida crescita, grazie alle opportunità previste in Libia, Qatar, Arabia Saudita, Abu Dhabi, Tunisia, Algeria e Marocco. In relazione alle altre aree, sono confermate le aspettative di crescita del mercato Asia Pacifico. In India e Tailandia sono in programma a breve e medio termine diversi progetti, riguardanti sia il trasporto urbano sia le linee ferroviarie. In particolare l India appare una delle aree con il più alto potenziale, grazie a progetti attesi sia nel segmento mass-transit sia in quello merci ferroviario. Per il 2010, si prevede a Taiwan la gara per la metropolitana automatica di Taichung e quella per la Fase 2 della Circular Line e per una nuova linea metropolitana a Taipei. In Malesia sono previste sia l estensione del contratto relativo al sistema LRT di Kuala Lumpur, sia la realizzazione di un nuovo progetto per il trasporto urbano di massa. In Australia, invece, le aspettative riguardano le attività commerciali già iniziate nel 2009, che saranno focalizzate nel 2010 sul sistema Gold Coast RTP e sull espansione del progetto di Rio Tinto. In Nord e Sud America si prevedono alcuni progetti relativi all Alta Velocità e al trasporto urbano, quali la metro automatica di Honululu, le linee ad Alta Velocità Desert Express (che connette Los Angeles e Las Vegas), California Corridor, San Paolo-Rio de Janeiro, la Linea 5 della metropolitana convenzionale di San Paolo e le metropolitane automatiche di Panama e Bogotà. Il primo successo del 2010, frutto di una attività di gara iniziata nel 2009, è l acquisizione del contratto di esercizio e manutenzione della Metropolitana di Copenaghen (180 milioni di euro) avvenuta a fine Gennaio. Inoltre, la gara d appalto per la metropolitana automatica City Ring di Copenaghen per la quale si nutrono buone aspettative sarà aggiudicata prevedibilmente entro l ultimo trimestre dell anno. Entro la prima metà del 2010 invece, si attende l assegnazione del contratto per la metropolitana automatica di Tripoli, per la quale il consorzio di Ansaldo STS ha presentato un offerta già nel In Italia sono previsti sostanziali estensioni di ordini per le concessioni già esistenti per le metropolitane di Milano, Genova, Roma e Napoli. Inoltre, alcuni sviluppi sono attesi nel campo delle metropolitane automatiche, relativamente alla Linea D di Roma e alla Linea 4 di Milano. Alcune interessanti opportunità di business, nate come follow-up delle attività commerciali attualmente in corso ad Honululu e a Panama, sono infine attualmente in fase di valutazione. 24

27 Signalling and Transportation Solutions Annual Report 2009 i principali ordini Unità Signalling Paese Progetto Cliente Valore ( mil) Libia Ras Ajdir-Sirt / Al Isha-Sabha lines Libyan Railways 541,0 Italia HSL To-Mi, Rm-Na, Bo-Fi variations Saturno 47,2 Stati Uniti Total Components / Service & Maintenance Vari 36,0 Francia Total Other Components / Service & Maintenance Vari 34,6 Spagna Maintenance HSL Madrid-Lerida ADIF 31,3 Italia Total Components / Service & Maintenance Vari 29,6 Australia Various ARTC Projects (11 orders) ARTC 22,1 Stati Uniti LIRR Harold Interlocking LIRR 19,4 India Mumbai Monorail (3 Orders) SCOMI 19,1 Italia ACS Palermo RFI 19,0 Stati Uniti PATH Control Center PATH 18,3 Stati Uniti NYCT Lexington and 5th Avenue NYCT 17,9 Germania ATC On Board n.30 Velaro Train Siemens 16,8 Regno Unito Cambrian Line NR 13,0 Australia Maitland to Branxton BiDirectional Construction ARTC 12,5 Italia SCMT Service & Maintenance SSB ETR 500 Trenitalia 12,1 Australia Richmond Line Alliance TIDC 11,6 Australia Clearways 3 Kingsgrove to Revensby TIDC 11,4 Cina Hangzhou Line 1 Insigma 11,1 Stati Uniti PAAC North Shore Connector PAAC 9,8 Unità Transportation Solutions Paese Progetto Cliente Valore ( mil) Taiwan Taipei Circular Line Fase 1 SEMPO 214,2 Arabia Saudita Università delle donne di Riad Saudi Binladin Group 148,8 Italia Metro Napoli Linea 1: Dante-Garibaldi Comune di Napoli 59,6 Italia Alta Velocità Variante IRICAV/Saturno 38,6 Danimarca Copenaghen O&M - Variante Metroselskabet 10,0 Italia Metro Roma Linea C (Sezione T2) Roma Metropolitane 30,0 Malesia Estensione Nord Variante MMC Garuda 28,8 Italia Vesuviane Varianti Circumvesuviana 25,9 Grecia Salonicco Variante Attico Metro 10,0 Australia Sistema di trasmissione delle Comunicazioni RGPS BHP Billiton 7,0 Ordini ( Mil.) e contribuzione delle Unità % dicembre % dicembre 2008 Unità Signalling Unità Transportation Solutions 25

28 Strategie e prospettive di business Strategie e prospettive di business Il Gruppo possiede tutte le capacità per mantenere una crescita organica più alta rispetto a quella di mercato. Grazie al cambiamento culturale operato con il nuovo modello Fast Forward Driven by Business, abbiamo evoluto il nostro posizionamento strategico allo scopo di cogliere appieno le molteplici opportunità del mercato attuale e futuro. Analisi Attraverso la definitiva adozione del nuovo modello Fast Forward Driven by Business, abbiamo trasformato la struttura federata, originariamente composta da 4 società, in un unica realtà globale integrata e flessibile, capace di dettare le regole del mercato a livello mondiale e di competere per essere leader assoluti in entrambi i settori del business, Signalling e Transportation Solutions. Grazie alla gestione su scala globale del patrimonio di risorse e conoscenze in combinazione con un operatività calata nel contesto locale, possiamo condividere le best practice in tutti i Paesi in cui siamo presenti con un grado di efficienza più elevato, capitalizzare il know-how e fornire servizi come un player locale. I risultati ottenuti nel 2009 sono già figli di questo importante cambiamento, con una solida crescita sottolineata da un EBIT medio del 10,6%. Nonostante sia stato un anno difficile, siamo riusciti a conseguire l obiettivo di aggiungere alle attività del nostro principale mercato anche opportunità di tipo globale. Abbiamo sfruttato con successo la nostra leadership tecnologica per penetrare i mercati emergenti puntando ad una crescita di lunga durata, come dimostrato dal fatto che la maggior parte dei nuovi ordini (oltre il 70%) non proviene dall Europa ma da Taiwan, dalla Libia, dall Arabia Saudita, dalla Cina e dal Brasile. Siamo riusciti anche a cavalcare la nuova fase positiva del mercato statunitense, con ordini per oltre 100 milioni di euro. Inoltre, stiamo investendo notevoli risorse in nuovi prodotti per il futuro: nonostante la flessione del mercato mondiale, infatti, gli investimenti in ricerca e sviluppo sono aumentati, soprattutto in funzione della realizzazione di piattaforme standardizzate globali e flessibili per rispondere alle esigenze locali dei clienti, con tecnologie quali ERMTS di livello 2, CBTC, PTC, ARTC, Tramwave e TCCS. Proseguendo sulle linee guida del piano strategico elaborato per il quinquennio , diretto a rafforzare l attuale leadership di mercato, confermiamo sostanzialmente le nostre ambizioni: l obiettivo strategico fondamentale è di continuare a crescere in modo profittevole battendo costantemente l andamento del mercato. Prospettive Le previsioni parlano di un mercato che continuerà a crescere (ad una media di circa il 7%), in misura leggermente maggiore nel settore Transportation Solutions rispetto a quello del Signalling. Le differenze sono però marcate soprattutto in termini di aree geografiche, con una forte accelerazione dei Paesi Emergenti (come Cina e Brasile, dove stiamo realizzando un notevole sforzo commerciale) rispetto all Europa e con la rinascita di un mercato importante come quello USA. Ansaldo STS continuerà a fornire in futuro un valore aggiunto ai propri prodotti grazie alla forte leadership tecnologica ed al know-how, come confermato dagli ordini provenienti specialmente dal mercato fuori dall Italia. L evoluzione tecnologica è un driver importante per soddisfare i requisiti globali: in questo senso è necessario effettuare investimenti chiave e selezionati sia per supportare un operatività su scala mondiale sia per consolidare il livello di eccellenza raggiunto. Diversi macro-trend di tipo socioeconomico stanno avendo un impatto fondamentale sulle dinamiche del nostro settore, il cui outlook a medio termine appare brillante. 26