TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana del 9 febbraio 2016
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- Timoteo Valeri
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1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana molto negativa per tutti i mercati azionari internazionali. Purtroppo, se la scorsa settimana si intravedeva la possibilità della fine della discesa e di una possibile ripresa dei mercati, negli ultimi sette giorni le cose sono nuovamente peggiorate. In queste fasi è sempre molto importante guardare la situazione grafica, prendendo come riferimento il solito indice più importante del mondo, cioè l's&p500: Purtroppo l'indice con la discesa odierna ha perso il supporto a punti e se non ci sarà una pronta ripresa che possa far sì che questo sia da considerarsi un falso segnale, il prossimo supporto importante si troverà a quota punti. Questo vorrebbe dire un altro possibile -10% dai livelli attuali. Vedremo nelle prossime sedute come si comporteranno i mercati, ma senza una ripresa sostenuta la strategia che continuo a suggerire è un sottopeso dell'azionario e una forte presenza di liquidità. Ad esempio, sul Portafoglio Dinamico attualmente abbiamo oltre il 36% di liquidità, a cui si aggiunge quasi un 22% di obbligazioni, mentre l'azionario è sotto al 40%, che è quindi inferiore alla nostra linea-guida di 50% azioni. Anche sul Portafoglio Income quasi 1/4 del capitale è allocato in liquidità e per il resto abbiamo molti bond, mentre le azioni sono poche e ad eccezione degli high dividend Paciifico sono anche azioni molto stabili (Terna e Snam). Questa allocazione non ci ha permesso di evitare completamente le discese (cosa pressochè impossibile in
2 2 Trend e Strategie di Investimento questa situazione), ma ci ha comunque consentito di limitarle. Ecco di seguito il solito confronto delle performance tra i nostri portafogli e i principali indici mondiali (espressi in euro) da inizio anno: Portafoglio Dinamico: -6,41% Portafoglio Income: -4,28% Lazy Portfolio: -8,66% S&P500: -13,27% MSCI World: -13,73% DAX: -16,40% Topix (Giappone): -13,18% Hang Seng (Cina): -22,66% Eurostoxx50: -15,50% Come possiamo vedere, sebbene i nostri Portafogli siano in discesa da inizio anno, praticamente tutti battono notevomente gli indici internazionali. Il miglior indice mondiale tra quelli che abbiamo elencato è l'indice giapponese, che perde comunque il 13,18%, cioè circa 4,5 punti più del nostro portafoglio peggiore. Il Portafoglio Dinamico, batte di circa 16 punti l'indice cinese Hang Seng, di 10 punti il DAX, di oltre 9 punti l'eurostoxx50 e di circa 7 punti l's&p500, l'msci World e il Topix giapponese. In termini relativi, quindi, i nostri portafogli stanno andando molto bene. Ovviamente, questo non vuol dire che stiano andando bene in assoluto e se gli abbonati di vecchia data sono relativamente tranquilli, gli abbonati più recenti è normale cha abbiano qualche apprensione. Del resto gli iscritti più vecchi hanno auto modo di guadagnare in passato ed hanno quindi un buon cuscinetto e gli abbonati vecchissimi che hanno passato con me il 2008 sanno bene che le cose possono peggiorare ancora di più, ma alla fine nel 2008 siamo sopravvissuti e nel Mercato Toro successivo abbiamo prosperato. Gli abbonati più recenti, invece, non hanno questi cuscinetti e il fatto che appena abbiano iniziato subito siano arrivate delle discese pesanti crea indubbiamente delle insicurezze e dei dubbi. A tutti loro non voglio creare false illusioni e voglio dire che non c''è alcuna certezza che i ribassi siano finiti e che le cose non possano ancora peggiorarre. Il consiglio che voglio dare, però, è di abbandonare l'ottica di breve periodo, quella degli ultimi mesi o anche dei mesi prossimi, e di focalizzarsi su un periodo più lungo dove i risultati inevitabilmente arriveranno. L'esempio che porto è sempre lo stesso, quello del nostro Lazy Portfolio. Iniziammo questo portafoglio nel peggior periodo possibile, cioè a fine settembre 2008, un mese prima del fallimento della Lehman e del crollo delle Borse. Questo portafoglio arrivò a perdere quasi il 16% in pochi mesi. Pensate quindi le incertezze di chi iniziò allora, senza peraltro uno storico su cui trovare conforto. A distanza di un anno circa, comunque, il Lazy Portfolio recuperò tutte le perdite ed oggi, dopo circa 7 anni e mezzo, guadagna il 37% rispetto al momento di lancio. Considerando che nel periodo l'inflazione in Italia, secondo i dati ISTAT, è stata complessivamente del 10%, chi avesse replicato il Lazy Portfolio avrebbe oggi un potere d'acquisto del 27% netto superiore rispetto a 7 anni e mezzo fa. Nelle prossime settimane, quindi, continueremo a cercare di limitare i danni, cercando anche qualche investimento interessante perché ora c'è ad esempio il comparto dei metalli preziosi che sta diventando molto interessante (e noi abbiamo già una posizione sull'argento). E con la nostra riserva di liquidità saremo pronti a nuovi investimenti azionari appena vedremo una sostanziale inversione di tendenza, per la quale, però, potremmo dover aspettare anche mesi. Nel frattempo, visto che le discese sono riprese, seguendo i nostri sistemi dobbiamo riportare tutti i titoli azionari in modalità HOLD.
3 3 Trend e Strategie di Investimento PORTAFOGLIO DINAMICO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Action Amundi Nasdaq 100 Tr FR MTA ,77 37, ,16 HOLD ETF MSCI Spain FR MTA ,1 150, ,50 HOLD Lyxor MSCI Asia Ex-Japan FR MTA 73 93,26 69, ,95 HOLD Lyxor UCITSETF DAX LU MTA ,76 86, ,56 HOLD Ishares Core MSCI World IE00B4L5Y983 MTA 85 38,1 32, ,25 HOLD Totale Azioni ,42 BTPi 15/09/ % Lyxor EuroMTS Inflation Totale BOND ETFs Physical Silver Totale Alternativi IT MOT/TLX ,71 130, ,40 BUY FR MTA ,26 143, ,36 BUY ,76 JE00B1VS3333 MTA ,44 13, ,04 BUY 2.731,04 TOTALE AZIONI: ,42 37,31% TOTALE OBBLIGAZIONI: ,76 21,80% TOTALE ALTERNATIVI: 2.731,04 4,63% LIQUIDITA': ,46 36,26% TOTALE PORTAFOGLIO: ,68 Performance dal lancio (Settembre 2006) Performance ,55% -6,41%
4 4 Trend e Strategie di Investimento INCOME PORTFOLIO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Giudizio Ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend IE00B14X4T88 MTA ,2 19, ,02 HOLD Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global Dev. FR MTA ,52 38, ,64 HOLD Terna IT MTA ,35 4, ,52 HOLD BTP 01/09/2019 4,25% IT MOT ,86 113, ,20 HOLD BTP 01/03/2024 4,5% IT MOT ,12 123, ,20 HOLD BTPi 15/09/ % IT MOT/TLX ,71 130, ,80 HOLD HCP REIT US40414L1098 NYSE ,75 30, ,95 HOLD Snam SPA IT MTA ,68 4, ,80 HOLD Liquidità ,72 Totale ,85 Valore portafoglio al lancio: Performance ,00-4,28% Risultati storici Capital gain Dividendi e cedole ,24% 4,31% ,44% 4,54%
5 5 Trend e Strategie di Investimento LAZY PORTFOLIO Nome Quote Ultimo Prezzo Controvalore Ishares DJ Eurostoxx50 (EUE.MI - ISIN: IE ) , ,48 Ishares DJ Eurostoxx Small Cap (DJSC.MI ISIN: IE00B02KXM00) , ,22 Ishares S&P500 (IUSA.MI - ISIN: IE ) , ,60 DB X-Trackers MSCI Emerging Markets (XMEM.MI - ISIN: LU ) , ,22 Lyxor ETF Japan (JPN.MI - ISIN: FR ) 14 99, ,10 DB X-Trackers li Iboxx Sovereigns 1-3 (X13E.MI - ISIN:LU ) , ,11 Lyxor ETF Euromts Inflation (EMI.MI/MTI.MI - ISIN: FR ) , ,80 DB X-Trackers li Emerging Markets Liquid Eurbond (XEMB.MI - ISIN: LU ) 9 298, ,54 Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global (REWLD.MI ISIN: FR ) 34 38, ,92 ETFs Phisical Gold (PHAU.MI - ISIN: JE00B1VS3770) , ,76 Liquidità (non remunerata) 25,7 TOTALE ,45 Performance dal lancio (8 settembre 2008) Performance ,00% -8,66% Costo commissioni: 8 euro per operazione.
6 6 Trend e Strategie di Investimento Metodo di investimento di Trend e Strategie di Investimento Si riporta di seguito il metodo per investire con il nostro servizio a cui raccomandiamo di attenersi. Il metodo riguarda il portafoglio Dinamico e Income, mentre non riguarda il Lazy Portfolio che ha una gestione diversa. 1 L'ottica di investimento è il lungo periodo, cioè 5 o più anni che è il periodo dove generalmente si completa un ciclo di mercato. Solo in tale ottica ha senso investire mentre il breve termine, cioè 3-6 o anche 12 mesi, è tendenzialmente poco significativo e I risultati non sono prevedibili. 2 L'asset allocation è l'elemento più importante del nostro servizio. Più del timing, più dei giudizi, più dei singoli titoli. E' quindi importante avere un'allocazione in linea con quella suggerita e livello di singoli titoli. Per individuare la % di ogni titolo basta dividere l'importo dello stesso per il valore totale del portafoglio. 3 Gli alert di acquisto o vendita vanno eseguiti in prossimità del momento in cui vengono inviati (orientativamente entro 48, massimo 72 ore). Questo indipendentemente dai prezzi di carico o della differenza di performance rispetto alle nostre. Più l'alert viene posticipato, più i risultati saranno diversi dai nostri. 4 Per il nuovo abbonato o per chi ad un certo punto si trova ad aver disponibile una somma rilevante, non investire mai tutto il capitale in un colpo solo perché questo renderebbe il risultato troppo dipendente dal timing. L'obiettivo è arrivare a replicare il portafoglio in un arco temporale di 6-12 mesi, quindi vanno comprati i titoli tendenzialmente 1 o 2 al mese in modo da arrivare alla replica nell'arco temporale considerato. Anche per questo i risultati dei primi 6-12 mesi sono poco indicativi. 5 Il giudizio BUY significa che il titolo è acquistabile se non è già in portafoglio o accumulabile. Il giudizio HOLD vuol dire che se non è già in portafoglio il titolo non è da acquistare in quel preciso momento. 6 I giudizi BUY ed HOLD servono soltanto per coloro che non sono investiti su un titolo o vogliono accumulare. Una volta fatto l'acquisto, la colonna relativa al giudizio è sostanzialmente inutile. 7 I giudizi BUY ed HOLD non debbono essere usati come segnali di trading di breve termine. L'uso in tal senso di tali giudizi è destinato a risultati probabilmente negativi in quanto un titolo diventa BUY dopo una serie di sedute positive mentre lo stesso diventa HOLD dopo una serie di sedute negative.
7 7 Trend e Strategie di Investimento Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento dei portafogli modello dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.
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