RELAZIONE SINTETICA DI STIMA DEI BENI INVENTARIATI FALLIMENTO NR. 55/2011 TRIBUNALE DI LECCO. MGA S.R.L. in liquidazione in Fallimento

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1 RELAZIONE SINTETICA DI STIMA DEI BENI INVENTARIATI FALLIMENTO NR. 55/2011 TRIBUNALE DI LECCO MGA S.R.L. in liquidazione in Fallimento Facciamo seguito all incarico conferitoci dal Curatore Fallimentare Dott. Roberto Colella per trasmettere la nostra valutazione relativa ai beni mobili inventariati, all attivo del fallimento MGA S.R.L. in liquidazione. I beni mobili in questione sono attualmente depositati presso la società : MGA S.R.L. in liquidazione in fallimento Via Piave, 98 Verderio Inferiore Lecco Italia L attivo inventariato è composto dai seguenti beni: Ø Attrezzature Ø Attrezzature per ufficio Ø Impianti & Macchinari Ø Materie Prime Ø Strumenti di misura Ø Avviamento commerciale Relativamente all esistenza degli stessi è stato effettuato un riscontro fisico che ha confermato la loro effettiva presenza in loco. L accesso sul sito è stato effettuato, alla presenza dei responsabili della società. ATTIVITA DELL IMPRESA La M.G.A. S.R.L. opera nella lavorazione di tubi in ferro Di questa situazione si riscontra ampia conferma nella composizione dei beni. I beni stimati sono conformi all attività esercitata.

2 1.2. Il criterio analitico di valutazione delle immobilizzazioni materiali (esclusi gli immobili) della M.G.A. S.r.l. in liquidazione in fallimento Definizione di valutazione La valutazione si configura come un'opinione indipendente che non investe soltanto il valore della proprietà, ma ne considera la natura, la qualità, l'utilità, sia nell'ottica di una valutazione globale, sia in quella della valutazione di una sola delle componenti del complesso. Il valutatore deve pertanto essere in grado di esplicare una varietà di funzioni, in accordo con le diverse premesse valutative, e di affiancare il cliente in ogni sua specifica necessità Breve analisi dei metodi di valutazione I procedimenti di valutazione dei cespiti derivano dallo sviluppo della teoria della valutazione, che ha portato alla definizione di tre metodi principali: * il Metodo del Mercato; * il Metodo del Reddito; * il Metodo del costo Metodo del Mercato E' basato sul confronto tra la proprietà oggetto di stima ed altre simili, recentemente compravendute o correntemente offerte sullo stesso mercato o su piazze concorrenziali. L'applicazione dipende dalla disponibilità di dati su operazioni di compravendita avvenute recentemente, che devono essere opportunamente considerate per consentire il necessario aggiustamento, dal momento che il bene da stimare non è sempre direttamente confrontabile con beni simili Metodo del Reddito Si fonda sulla capitalizzazione del redditi futuri derivanti dall'utilizzo del bene. Il relativo valore viene normalmente calcolato attraverso la capitalizzazione del reddito netto, oppure applicando ad esso un moltiplicatore desunto da un'analisi comparativa riferita a proprietà simili a quella in esame, per cui si determina il livello di investimento giustificato dai redditi ottenibili.

3 Metodo del Costo Si avvale del principio della sostituzione che definisce come valore massimo di un bene, per un investitore prudente e informato, il costo necessario per costruire uno nuovo con utilità equivalente a quella in esame: poiché quest'ultimo normalmente non è nuovo ed è disponibile per la sua vita residua, si rende necessario ridurre il costo corrente del nuovo a fronte del deperimento fisico e del l'obsolescenza funzionale ed economica attribuibili al bene al momento della stima. Nello sviluppo della stima si considerano il "costo di ricostruzione a nuovo" ed il "costo di rimpiazzo a nuovo", per determinare il minore dei costi di investimento, che rappresentano i prezzi correnti di mercato ed includono materiali, manodopera. manufatti, spese indirette, profitti ed oneri, costi di installazione ed allacciamento Scelta del metodo di valutazione I tre metodi di valutazione evidenziati possono essere seguiti singolarmente e combinati l'un l'altro, ogni qualvolta gli specifici elementi del bene lo rendano necessario al fine di determinare il valore, tenendo presente che su di esso influisce tutta una serie di forze, interne (inadeguatezza funzionale) ed esterne (fattori legali, socioculturali, economici ed istituzionali), che possono influenzare il "ciclo vitale" di una proprietà e, di conseguenza, il suo valore. Nel caso di valutazione delle immobilizzazioni materiali (esclusi gli immobili) della M.G.A. S.r.l. in liquidazione in fallimento si è optato di seguire il metodo del mercato ed il metodo del reddito. Tale scelta è stata determinata dall esperienza decennale maturata dal sottoscritto nel settore della compravendita di macchine e impianti usati e quindi all ottima disponibilità di informazioni su prezzi e attuale andamento del mercato; ho ritenuto altresì corretto e necessario ponderare i valori desunti dal metodo di mercato con quelli rivenienti dall utilizzo del metodo del reddito. La ratio sottostante alla decisione di ponderare il valore finale delle immobilizzazioni materiali (esclusi gli immobili) utilizzando un secondo metodo di valutazione, il metodo del reddito, deriva dall attuale situazione lavorativa che vede la società M.G.A. S.r.l. in liquidazione in fallimento in pieno utilizzo dei macchinari e impianti a fronte di un contratto di affitto del ramo d azienda dai quali emerge ed emergerà un reddito netto a favore della società stessa.

4 1.3 Avviamento commerciale Dati analizzati I dati emersi dai documenti contabili degli ultimi 3 anni definiscono una situazione economica come segue: Fatturato ,54 come da allegato Fatturato 2011 Sino alla data di fallimento ,98 come da allegato Fatturato 2011 In forza del contratto di affitto del ramo d azienda ,76 come da allegato Fatturato 2012 In forza del contratto di affitto del ramo d azienda Sino al ,04 come da allegato Dalle scritture contabili allegate per l anno 2012 si evince un fatturato medio mensile di ,34 tale dato in prospettiva annuale ci permette di ottenere un fatturato annuo di ,08 Per il metodo adottato di valutazione possiamo ottenere un fatturato medio sui tre anni così da poterne definire una media di stima; Fatturato ,54 Fatturato ,98 Fatturato ,76 Fatturato ,08 Totale: ,36

5 1.3.2 Definizione valore Nel procedere alla valutazione della suddetta componente immateriale, lo scrivente ha assunto a riferimento anche alcuni dati contabili forniti per il tramite della Curatela e, in particolare, il fatturato annuale dichiarato ai fini IVA nell ultimo biennio e nel semestre dell ultimo anno. In tale ottica, atteso che il dato relativo al primo semestre 2012 è stato poi parametrato su tutto l anno (onde acquisire i dati dell ultimo triennio), il fatturato medio si è attestato su circa ,12 Nel caso specifico, lo scrivente ha trovato una buona corrispondenza consequenziale logica tra il fatturato medio e le dimensioni dell azienda in esame, quantità e qualità dei beni strumentali utilizzati per l attività. Secondo indagini di mercato effettuate dallo scrivente e con riferimento anche a specifici dati ritraibili da riviste a carattere nazionale, il valore di avviamento nella cessione di attività commerciali nel settore in oggetto di indagine viene sul mercato parametrato su una base variabile dal 30% al 60% del fatturato annuale; di conseguenza, adottando un criterio prudenziale e quindi applicando un parametro pari al 20% - il ricercato valore di avviamento sarebbe individuabile dal seguente conteggio: (0,30 x ,12) ,64 arrotondato a ,00 Nel caso specifico, l avviamento riveste valenza economica significativa dal momento che la continuità operativa aziendale nonostante il fallimento della società M.G.A. S.r.l. non ha determinato apprezzabili vantaggi alle attività concorrenti simili presenti sul territorio a discapito dell azienda oggetto di stima. In conclusione, in ottica di cessione dell azienda, il valore della posta relativa alla componente immateriale risulta pari a ,00; tale valore deve essere considerato elemento base a cui sommare il valore dei beni strumentali, considerati in opera, per addivenire al valore complessivo di più probabile realizzo nella cessione dell azienda. Lo scrivente si riserva di rivisitare le stime qualora non si concretizzasse l ipotesi di cessione dell intero complesso aziendale, percorrendo la più penalizzante ipotesi di realizzo per smobilizzo con inevitabile abbattimento del valore di mercato dei cespiti inventariati

6 RIEPILOGO QUOTAZIONI Sulla base delle risultanze dell'analisi riportate ai paragrafi precedenti, si determina il valore al 17 ottobre 2012 delle immobilizzazioni materiali (esclusi gli immobili) Riepilogo Stima Attrezzature ,00 Attrezzature per ufficio 1.540,00 Impianti & Macchinari ,00 Materie Prime 5.160,00 Strumenti di misura 2.100,00 Avviamento commerciale ,00 TOTALE ,00 Questo elaborato viene emesso sulla base di quanto stabilito attraverso le indagini svolte, i documenti reperiti e le informazioni raccolte. Tanto si espone, in assolvimento del gradito mandato ricevuto; con ossequio. Restiamo a Sua completa disposizione per ogni ulteriore chiarimento e cogliamo l occasione per trasmettere i nostri migliori saluti. Milano, 17 ottobre 2012 Expò Invest. S.r.l. All.to: Schede analitiche