Andrea Curti Responsabile Servizi Amministrativi Gruppo Montenegro S.r.l.

Andrea Curti Responsabile Servizi Amministrativi Gruppo Montenegro S.r.l.

Agenda Cenni sulla Pianificazione Struttura finanziaria Fonti di finanziamento Esperienza in azienda

Cenni sulla Pianificazione La pianificazione finanziaria è un processo complesso supportato da indicatori di performance che vede coinvolte le persone che lavorano in azienda La principale finalità della pianificazione finanziaria è la gestione del rischio di liquidità

Cenni sulla Pianificazione Oggi molte aziende con eccellenti conti economici fanno fatica a incassare dai clienti e quindi a pagare i fornitori. I principali strumenti di monitoraggio del Cash Flow a sostegno del processo di pianificazione finanziaria sono: il preventivo di tesoreria, il cash flow finanziario e il budget finanziario

Cenni sulla Pianificazione Pianificazione finanziaria strategica pianificazione di medio/lungo periodo supportare gli OBIETTIVI STRATEGICI VALUTAZIONE DI COERENZA Pianificazione finanziaria operativa allocazione ottimale nel breve periodo delle risorse disponibili copertura dei fabbisogni finanziari, ottimizzando il costo della raccolta l impiego delle eccedenze finanziarie, ottimizzando il rendimento Pianificazione finanziaria a un anno traduce il budget economico in un piano di flussi finanziari VALUTAZIONE di come il CASH FLOW possa supportare il BUSINESS SCOPO: mantenere l equilibrio della struttura finanziaria

Struttura finanziaria Fonti di finanziamento Una variabile molto importante nella scelta delle fonti di finanziamento è l'analisi del tipo di fabbisogno da finanziare. Al fine di garantire l'equilibrio della gestione, le risorse finanziarie impiegate devono essere "omogenee ai fabbisogni da coprire. Gli impieghi durevoli (immobilizzazioni) devono essere pertanto finanziati con capitale permanente (patrimonio netto e passività consolidate). Gli investimenti in attivo circolante devono essere finanziati con capitale proprio e passività a breve termine (passività correnti).

Struttura finanziaria Fonti di finanziamento Funding efficiente gestione della raccolta di fonti di finanziamento efficace gestione delle relazioni con le controparti bancarie Adeguatezza dei fidi FIDI A REVOCA (UNCOMMITTED) I fidi a revoca non sono regolamentati da un contratto e possono essere revocati in qualsiasi momento dalla banca a sua discrezione, attraverso la richiesta di rientro dell eventuale utilizzo in essere. FIDI A SCADENZA (COMMITTED) I fidi a scadenza sono invece regolamentati da un contratto che ne determina la scadenza, il costo, così come eventuali parametri (covenants) nei quali è necessario che l impresa rientri al fine di mantenere in vigore il contratto stesso Capitalizzazione dell impresa Ogni azione volta al miglioramento dei mezzi propri migliora di conseguenza gli indici di struttura finanziaria e di solidità dell impresa. Ha un effetto positivo nella determinazione dello score (rating) Capitale circolante netto (crediti v/clienti + magazzino debiti verso fornitori) E l'ammontare di risorse che compongono e finanziano l'attività operativa ed è un indicatore utilizzato allo scopo di verificare l'equilibrio finanziario dell'impresa nel breve termine.

Flusso di cassa e Posizione Finanziaria Netta - CASSA + - BANCHE ATTIVE (saldi a credito di c/c, depositi) + - CREDITI FINANZIARI (finanziamenti intercompany, investimenti in titoli, ecc.) - BANCHE PASSIVE (saldi a debito di c/c, anticipazioni) - DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE (finanziamenti scadenti entro i 12 mesi successivi e quote a breve di finanziamenti a lungo termine, finanziamenti intercompany, prestiti obbligazionari, ecc.) - DEBITI FINANZIARI A MEDIO/LUNGO TERMINE (quote scadenti oltre i 12 mesi successivi) + - - - PFN ----------- +/-

Esperienza in azienda La Pianificazione Finanziaria in Montenegro è un processo strutturato che ha lo scopo di monitorare il flusso di cassa nel breve periodo e il flusso di cassa previsto a budget. Il processo di breve periodo vede coinvolte le persone che muovono la liquidità aziendale. Il flusso finanziario a un anno (budget) è determinato partendo dal budget economico e dal budget patrimoniale. Per il Gruppo la Posizione Finanziaria Netta è un KPI importante quanto l EBITDA. L IMPRESA E SANA SE GESTISCE BENE LA CASSA MA SOPRATTUTTO SE GENERA CASSA. <<CASH IS KING>>

Esperienza in azienda T TE ES SO OR RE ER RI IA A Previsioni di uscita puntuali dei 2 mesi Pagamenti F24 Previsioni di entrata puntuali dei 2 mesi Risorse Umane Contabilità Fornitori Ufficio Acquisti (valute) Contabilità Agenti Contabilità Generale Credit Collector

CASSA E BANCHE A BREVE - SALDO INIZIALE 1.1.1 Incassi Nazionali - Bonifico 1.1.2 Incassi Nazionali- Trade Spending (tratten. su incassi) 1.1.3 Incassi Nazionali - Rimessa Diretta 1.1 Incassi Nazionale - Bonifico e Rimessa Diretta 1.2.1 Incassi Nazionali - RI.BA. 1.2.2 Incassi Nazionali - SDD 1.2.3 Incassi Nazionali - Insoluti (riduz. Incassi) 1.2 Incassi Nazionale - Portafoglio 1.3 Incassi Estero 1. TOTALE INCASSI OPERATIVI 2.1 Pagamento Fornitori Italia 2.2 Pagamento Fornitori Estero - Uff Acquisti 2.3 Pagamento Altri Fornitori Estero 2.4 Pagamento Spese Trade a clienti 2.5 Pagamento Agenti 2.6 Pagamento contrassegni statali 2.7 Pagamento Stipendi 2.8 Pagamento utenze 2.9.1 IVA 2.9.2 Accise 2.9.3 Imposte sul reddito 2.9.4 Versamento Ritenute (personale e professionisti) 2.9.5 Altro 2.9 Uscite per imposte e ritenute 2.10 Altri Pagamenti (es. addebiti trasferte, etc.) 2. TOTALE PAGAMENTI OPERATIVI A. FLUSSO DI CASSA OPERATIVO 3.1 Accensione Finanziamenti 3.2 Rimborso Finanziamenti 3.3 Incasso interessi Attivi 3.4 Pagamento Commissioni e Interessi Passivi 3.5 Incassi Straordinari 3.6 Pagamenti Straordinari 3. TOTALE FLUSSI FINANZIARI E STRAORDINARI 4.1 Cash Pooling 4.2 Trasferimento Fondi 4. TOTALE FLUSSI DA ZERO VALUE B. TOTAL CASH FLOW CASSA E BANCHE A BREVE - SALDO FINALE Esperienza in azienda La Pianificazione Finanziaria nel Gruppo Montenegro Breve periodo Dettaglio informazioni strutturate per il mese in corso e per il mese successivo Entro il 5 giorno lavorativo di ogni mese viene elaborato il dato consuntivo e inserite le previsioni m1 e m2 Analisi degli scostamenti in collaborazione con i responsabili dei flussi finanziari

La Pianificazione Finanziaria nel Gruppo Montenegro Breve periodo Esperienza in azienda L analisi degli scostamenti è utile per predisporre il report della Posizione Finanziaria Netta Questo processo di pianificazione è denominato Nell ambito della preventivazione di tesoreria il Gruppo elabora giornalmente la proiezione saldi utilizzando le procedure messe a disposizione dal sistema integrato di tesoreria, si determina così la situazione della liquidità nel breve periodo (settimana -> quindici giorni) attraverso la verifica puntuale delle entrate e delle uscite, sulla base di tali previsioni vengono definiti gli strumenti di finanza operativa e gli eventuali spostamenti delle eccedenze di liquidità per ottenere la massima remunerazione.

La Pianificazione Finanziaria nel Gruppo Montenegro a un anno Esperienza in azienda In questo caso si parte dal processo di budgeting che viene riproposto tre volte in un anno. Tale processo coinvolge tutti i responsabili dei servizi e delle voci di spesa che elaborano le previsioni e i vertici aziendali che verificano se le previsioni rendono possibili il raggiungimento degli obiettivi aziendali. Per questa attività di supervisione il management utilizza gli strumenti predisposti dal Controllo di Gestione che è il servizio che coordina tutto il processo di budgeting. BUDGET ECONOMICO BUDGET PATRIMONIALE FLUSSO DI CASSA

La Pianificazione Finanziaria nel Gruppo Montenegro a un anno Esperienza in azienda Il flusso di cassa che si ottiene dal processo di budgeting è determinato secondo il metodo indiretto CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Conclusioni esperienza azienda: Da diverso tempo il Gruppo ha istituito un team di lavoro che ha il compito di monitorare gli elementi del Capitale Circolante Netto muovendo le opportune leve affinché il risultato consuntivo non si discosti da quello di budget. C è pertanto una forte focalizzazione sui kpi che misurano il magazzino (woi), i crediti verso clienti (dso) e i debiti verso fornitori (dpo). Grazie anche al contributo del Gdl CCN il Gruppo Montenegro ha avuto flussi di cassa positivi che hanno consentito il raggiungimento degli obiettivi di PFN.

Grazie per l attenzione