AGGIORNAMENTO SUI FONDI OBBLIGAZIONARI Templetn Glbal Bnd, Templetn Glbal Ttal Return, Templetn Emerging Markets Bnd Al 30 aprile 2019 Ad us esclusiv di investitri prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2016. Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati. Ad us esclusiv di clienti prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2019. Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati
1. Sintesi del mese Durante il mese di aprile i rendimenti sn aumentati ampiamente in gran parte del mnd, mentre l'avversine al rischi, che aveva registrat un aument nel mese di marz, si è placata in aprile. Il rendiment dei Treasury a 10 anni è salit di 9 punti base per chiudere il mese al 2,50%. Il dllar USA si è ampiamente raffrzat nei cnfrnti di un cert numer di valute durante il mese, cn alcune ntevli eccezini cme il pes messican. Il verbale della riunine del 20 marz del FOMC (Federal Open Market Cmmittee), pubblicat il 10 aprile, ha indicat che la maggiranza del cmitat prevede che l'evluzine delle prspettive ecnmiche e i relativi rischi giustificherebber prbabilmente il manteniment della fascia biettiv per il rest dell'ann. Ciò nnstante, il FOMC ha cntinuat a enfatizzare un apprcci paziente e dipendente dai dati nelle sue decisini di plitica mnetaria, pur mantenend aperta la pssibilità di aggiustamenti dei tassi di interesse in cas di cambiament delle cndizini ecnmiche. Fnte: Franklin Templetn. Dati al 30 aprile 2019. I rendimenti passati nn sn indicazine garanzia di rendimenti futuri. Ad us esclusiv di clienti prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2019 Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati 2
2. Perfrmance In aprile, la perfrmance assluta psitiva del Templetn Glbal Bnd Fund è stata principalmente attribuibile alle psizini in valuta, seguite dalle strategie sui tassi di interesse. Le espsizini creditizie svrane hann avut un effett ampiamente neutr sui risultati assluti. Tra le valute, le psizini in America Latina (pes messican) hann cntribuit alla perfrmance assluta. Anche la psizine netta negativa del fnd in yen giappnese ha cntribuit ai risultati assluti, mentre la psizine netta negativa in eur ha avut un effett sstanzialmente neutr. Il fnd ha mantenut un apprcci difensiv per quant riguarda i tassi di interesse nei mercati sviluppati, mentre mantiene espsizini di durata in mercati emergenti selezinati. L'espsizine a duratin negativa vers il Tesr statunitense ha cntribuit alla perfrmance assluta. In aprile, la perfrmance assluta psitiva del Templetn Glbal Ttal Return Fund è stata principalmente attribuibile alle psizini in valuta, seguite dalle strategie sui tassi di interesse. Le espsizini creditizie cmplessive hann avut un effett ampiamente neutr sui risultati assluti. Tra le valute, le psizini in America Latina (il pes messican) e in Africa (il cedi ghanese) hann cntribuit alla perfrmance assluta. Anche la psizine netta negativa del fnd in yen giappnese ha cntribuit ai risultati assluti, mentre la psizine netta negativa in eur ha avut un effett sstanzialmente neutr. Il fnd ha mantenut un apprcci difensiv per quant riguarda i tassi di interesse nei mercati sviluppati, mentre mantiene espsizini di durata in mercati emergenti selezinati. L'espsizine a duratin negativa vers il Tesr statunitense ha cntribuit alla perfrmance assluta. In aprile, la perfrmance assluta psitiva del Templetn Emerging Markets Bnd Fund è stata principalmente attribuibile alle strategie sui tassi di interesse, seguite dalle psizini in valuta. Le espsizini creditizie cmplessive hann avut un effett ampiamente neutr sui risultati assluti. Il fnd ha mantenut bassa la duratin cmplessiva del prtafgli, pur mantenend le espsizini di duratin in mercati emergenti selezinati. Le espsizini a duratin selezinate in America Latina (Brasile) hann cntribuit alla perfrmance assluta. Tra le valute, le psizini in Africa (il cedi ghanese) hann cntribuit ai risultati assluti, csì cme il pes messican. La psizine netta negativa del fnd in eur ha avut un effett sstanzialmente neutr sulla perfrmance assluta. RENDIMENTO A 1 ANNO NON CUMULATIVO Templetn Glbal Bnd Templetn Glbal Ttal Return Templetn Emerging Markets Bnd Fnte: Franklin Templetn. Dati al 30 aprile 2019, riferiti alla classe A (Mdis) USD. I rendimenti passati nn sn indicazine garanzia di rendimenti futuri. Ad us esclusiv di clienti prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2019 Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati 3
Fnte: Franklin Templetn. Dati al 30 aprile 2019. I rendimenti passati nn sn indicazine garanzia di rendimenti futuri. Fnte: Franklin Templetn. Dati al 30 aprile 2019. I rendimenti passati nn sn indicazine garanzia di rendimenti futuri. 2. Outlk Le giustificazini cntr la cntinua nrmalizzazine della plitica da parte della Fed appain più giustificate da cndizini esterne legate ai rallentamenti in Eurpa e Cina, nnché dall'incertezza legata alla Brexit, rispett alla salute dell'ecnmia statunitense che rimane resistente, nella nstra valutazine. Prevediam che i rendimenti dei titli UST a 10 anni trnerann al 3,0% nei prssimi trimestri, a causa della resilienza nell'ecnmia degli Stati Uniti, ltre alla crescente pressine salariale e inflazinistica. Nel cmpless, i mercati del lavr degli Stati Uniti e le dinamiche dei cnsumatri statunitensi rimangn slide, il che dvrebbe cntinuare ad alimentare l'ecnmia statunitense e sstenere la crescita glbale. Ad us esclusiv di clienti prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2019 Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati 4
Quali sn i rischi? I Fndi pssn avere titli di diverse tiplgie essere espsti a differenti settri, circstanze di mercat paesi. Pssn altresì investire in diverse asset class, quali azini, bbligazini, qute/unità di fndi di investiment cllettiv, strumenti di mercat mnetari, e strumenti finanziari derivati. Questi investimenti cmprtan rischi differenti che pssn fare sì che il valre delle azini nei fndi e qualunque rendiment dei fndi scenda salga. Gli investitri pssn nn recuperare l intera smma investita e nn vi è garanzia che un fnd raggiungerà il su biettiv. La perfrmance del fnd ptrebbe essere influenzata da rischi inclusi fluttuazini valutarie e dei tassi di cambi, sistemi plitici, ecnmici, legali e nrmativi men stabili, specialmente nei mercati emergenti, l affidabilità creditizia di un emittente, la capacità di vendere le psizini di un fnd dve una piccla variazine nel valre dell asset sttstante può avere un impatt maggire sul valre di un strument finanziari derivat. I Fndi pssn anche essere espsti a rischi perativi. Prima di effettuare qualsiasi investiment, Vi invitiam a leggere la sezine del prspett relativa al rischi e, dve dispnibile, il Dcument Infrmativ Chiave per gli Investitri. Tutti questi dcumenti sn dispnibili sul nstr sit web www.ftidcuments.cm. IMPORTANTI INFORMAZIONI LEGALI Avvertenze: Prima della sttscrizine, leggere attentamente il prspett infrmativ. Quest dcument è da cnsiderarsi di interesse generale e nn cstituisce un cnsigli legale fiscale e nemmen un fferta di azini un invit a richiedere azini della SICAV di diritt Lussemburghese Franklin Templetn Investment Funds. Nessuna parte di quest dcument deve essere interpretata cme un cnsigli all investiment. Le pinini espresse sn quelle dell autre alla data di pubblicazine e sn sggette a variazini senza preavvis. Le sttscrizini di azini della Sicav pssn essere effettuate sl sulla base dell attuale prspett infrmativ, del relativ dcument cntenente le infrmazini chiave per gli investitri (KIID) e del mdul di sttscrizine della Sicav, accmpagnat dall ultima relazine annuale certificata dispnibile e dall ultima relazine semestrale, se successivamente pubblicata. Il valre delle azini della Sicav ed i rendimenti da esse prvenienti pssn scendere salire e gli investitri pssn nn rittenere l inter imprt investit. I rendimenti passati nn sn indicazine garanzia di rendimenti futuri. Le scillazini valutarie pssn influenzare il valre degli investimenti all ester. Quand si investe in un fnd denminat in una valuta estera, la perfrmance può anche essere influenzata dalle scillazini valutarie. L investiment in un Fnd cmprta rischi, che sn descritti nel prspett infrmativ della Sicav. Nei mercati emergenti i rischi pssn essere più alti che nei mercati sviluppati. Gli investimenti in strumenti derivati cmprtan rischi specifici più esaurientemente descritti nel prspett infrmativ del Fnd. Nessuna azine della Sicav può essere direttamente indirettamente fferta venduta ai residenti negli Stati Uniti d America. Le azini del Fnd nn sn dispnibili in tutte le giurisdizini ed i ptenziali investitri dvrebber verificare tale dispnibilità cn l Agente lcale che rappresenta Franklin Templetn prima di effettuare qualsiasi investiment. Qualsiasi ricerca ed analisi cntenuta in quest dcument è stata ttenuta da Franklin Templetn Investments per i sui scpi ed è a vi frnita sl per incis. Riferimenti a particlari industrie, settri aziende sn per infrmazini generali e nn sn necessariamente indicativi dei titli di un fnd in nessun mment particlare. Siete invitati a cnsultare il vstr cnsulente finanziari prima di decidere di investire. Una cpia dell ultim prspett, della relazine annuale e della relazine semestrale, se pubblicate successivamente, pssn essere reperite sul nstr sit web www.franklintempletn.it pssn essere ttenute, senza spese, da Franklin Templetn Internatinal Services S.à r.l. Succursale Italiana. Pubblicat da Franklin Templetn Internatinal Services S.à r.l. Succursale Italiana - Crs Italia, 1-20122 Milan - Tel: +39 0285459 1- Fax: +39 0285459 222 Ad us esclusiv di clienti prfessinali. Nn destinat al pubblic. Cpyright 2019 Franklin Templetn Investments. Tutti i diritti riservati 5