DALLA TEORIA ALLA PRATICA: LE STRATEGIE EQUITY LONG SHORT

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1 DALLA TEORIA ALLA PRATICA: LE STRATEGIE EQUITY LONG SHORT Cosa sono e come sono applicate dai gestori del fondo Franklin K2 Alternative Strategies Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico.

2 Indice 1. Le strategie alternative 2 2. La teoria: le strategie Equity Long Short 2 3. La pratica: strategie Long Short Equity nel Franklin K2 Alternative Strategies Fund 3 Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. 1

3 1. LE STRATEGIE ALTERNATIVE Le strategie alternative non si limitano al semplice acquisto di obbligazioni e azioni e titoli di credito, ma puntano al raggiungimento di un rendimento assoluto e non in relazione ad un benchmark. Queste strategie hanno l obiettivo di ottenere risultati positivi indipendentemente dall andamento dei mercati finanziari in cui operano e ricercano un maggior rendimento a parità di rischio oppure un minore rischio a parità di rendimento (obiettivo in comune con le gestioni tradizionali attive ). Le strategie alternative cercano di sfruttare le discrepanze di prezzo per generare alti rendimenti e bassa correlazione con le asset class tradizionali. Le strategie alternative possono essere di due tipi: Strategie alternative relative value e arbitraggi: cercano di trarre vantaggio da inefficienze o discrepanze di prezzo tra investimenti correlati; Strategia alternative direzionali: cercano di trarre vantaggio da movimenti di mercato, trend o incoerenze dei mercati per mitigarne rischi e incertezze. 2. LA TEORIA: LE STRATEGIE EQUITY LONG SHORT Le strategie Long Short Equity rientrano tra le strategie direzionali equity hedge. Investono in modo opportunistico attraverso l acquisizione di posizioni lunghe e corte contemporaneamente su un azione e/o su indici azionari. La differenza tra una gestore Long Short ed i tradizionali gestori Long-only è la loro libertà di utilizzare la leva finanziaria, assumere posizioni corte e mettere in piedi coperture delle posizioni lunghe. Il loro principale obiettivo è dare risultati positivi e non necessariamente battere un indice. Il focus di questi fondi può essere regionale, settoriale o su uno stile di investimento specifico. Concretamente, il gestore compra l azione che pensa possa salire (long) e vende quelle con minore potenziale (short), così può guadagnare indipendentemente dalla direzione assunta dal mercato azionario. Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. 2

4 3. LA PRATICA: STRATEGIE LONG SHORT EQUITY NEL FRANKLIN K2 ALTERNATIVE STRATEGIES FUND Nel 2015 le strategie Equity Long Short hanno avuto molto successo in Europa. Fonte: Morningstar Direct, dati al 31 dicembre Investire secondo strategie Equity Long Short può dare risultati nettamente diversi: il grafico sotto mostra una forbice del 48% nelle performance di queste strategie nel La difficoltà di selezionare i manager migliori può essere risolta dall approccio multi-manager e multi-strategy, adottato dal fondo alternative Franklin K2 Alternative Strategies. A seconda del contesto di mercato, il gestore assegna un peso maggiore ad alcune strategie rispetto ad altre. Fonte: Franklin Templeton. Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. 3

5 Ogni strategia ha la sua allocazione target, che nel caso delle strategie Equity Long Short è pari al 25-40% del portafoglio. Al 29 febbraio 2016, il 29% del fondo investiva secondo l approccio Equity Long Short, gestito da quattro portfolio manager: Fonte: Franklin Templeton. Dati al 29 febbraio In termini di performance, nel 2015 la strategia Long Short Equity del fondo ha reso il 6.9%. A marzo 2016 la strategia Long Short Equity hanno ottenuto una performance dell 1.9% e tutti e quattro i gestori hanno ottenuto risultati positivi. Tra i gestori della strategia Long Short Equity rientra anche Chilton Investment Company, società di gestione globale fondata nel 1992 da Richard Chilton, che investe in tutti i settori e capitalizzazioni di mercato e in particolare nel mercato Usa. Il suo presidente, fondatore e ad Richard Chilton intervistato dall agenzia Bloomberg il 30 marzo 2016, ha spiegato l importanza di un attenta selezione delle società in cui investire e di resistere ai periodi di volatilità. Investire in un unica strategia alternative, come la Long Short Equity, può portare a risultati molto diversi. Il grafico sotto confronta i risultati del fondo con i peers e con l indice MSCI World dal settembre 2014 al 5 aprile Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. 4

6 Investire in un fondo alternative multistrategy come Franklin K2 Alternative Strategies permette di ottenere tre vantaggi: Minore volatilità nel portafoglio Minore correlazione con il mercato azionario Rendimenti potenzialmente in linea con l azionario Vuoi saperne di più sul fondo Franklin K2 Alternative Strategies? Visita il nostro sito! Informazioni Legali Questo documento è da intendersi unicamente di interesse generale e non costituisce alcun consiglio di tipo legale o fiscale, e nemmeno un offerta di azioni o un invito a richiedere azioni di alcuna delle SICAV di diritto lussemburghese Franklin Templeton Investment Funds. Nessuna parte di questo documento deve essere interpretata come consiglio all investimento. Le sottoscrizioni alle azioni di un Fondo possono essere effettuate solo sulla base del prospetto del Fondo, del relativo Documento Chiave per gli Investitori, accompagnato dall ultima relazione annuale rivista disponibile e dall ultima relazione semi-annuale se pubblicata successivamente. Il valore delle azioni in un Fondo ed i rendimenti che ne derivano possono scendere come salire, e gli investitori possono non riottenere l intero importo investito. Le performance passate non sono garanzia di rendimenti futuri. Le fluttuazioni valutarie possono influire sul valore degli investimenti effettuati in valuta straniera. Quando si investe in un fondo denominato in una valuta estera, anche la vostra performance può subire variazioni dovute alle oscillazioni valutarie. Un investimento in un Fondo comporta rischi che sono descritti nel prospetto completo e nel Documento Informativo Chiave per gli Investitori. Nei mercati emergenti i rischi possono essere maggiori rispetto a quelli nei paesi sviluppati. Gli investimenti in strumenti derivati comportano rischi specifici più ampiamente descritti nel prospetto del Fondo e nel Documento Chiave per gli Investitori. Nessuna azione dei Fondi può essere direttamente o indirettamente offerta o venduta a residenti degli Stati Uniti d America e ai residenti del Canada. Le azioni di un Fondo non sono disponibili per la distribuzione in tutte le giurisdizioni e i potenziali investitori sono tenuti a confermare la disponibilità con il loro rappresentante locale Franklin Templeton Investments prima di assumere qualsiasi decisione di investimento. Qualsiasi ricerca ed analisi contenuta in questo documento è stata fornita da Franklin Templeton Investments per le sue finalità ed è a voi fornita solo per inciso. Riferimenti a particolari settori o aziende sono a scopo informativo generale e non sono necessariamente indicativi della posizione di un fondo in alcun momento. Siete pregati di consultarvi con il vostro consulente finanziario prima di decidere di investire. Una copia dell ultimo prospetto, del relativo Documento Chiave per gli Investitori e dell ultima relazione annuale e della relazione semi-annuale, se pubblicata successivamente, possono essere reperiti sul nostro sito web o reperiti senza alcun onere presso Franklin Templeton Italia Sim. Pubblicato da Franklin Templeton Italia SIM S.p.A. - Corso Italia, Milano - Tel: Fax: Ad uso esclusivo di investitori professionali. Non destinato al pubblico. Le performance passate non sono una garanzia di rendimenti futuri. 5