Michael Schoenhaut Gestore del Comparto Categoria Assogestioni Caratteristiche del Comparto Benchmark Composto* Gestore del Comparto dal lancio Quartile a 1 e 3 anni (al 31 ottobre 2013): 1 Rating Morningstar: AUM EUR 4.797,0 m Data di lancio 11/12/2008 Esposizione valutaria Parametri statistici Classi di azioni in EUR** Volatilità (1 anno): 6,73*** Tracking error (3 anni): 1,56 Perchè JPM Global Income Fund? atipico diversificato su classi di attivo ad alta redditività (obbligazioni corporate investment grade e high yield, debito emergente, convertibili, REIT, azioni ad alto dividendo, ecc.) e contenuta correlazione con copertura del rischio cambio Uno dei migliori fondi della sua categoria (primo quartile su tutti gli orizzonti temporali, 5 stelle Morningstar) Indice di Sharpe (3 anni) 0,97 Information ratio (3 anni) -0,92 ISIN Azioni di Classe D Classe D (acc) - EUR: LU0740858492 Classe D (div) - EUR: LU0404220724 Comm. di gestione**** 1,60% Classi a distribuzione trimestrale Sì Dati aggiornati al 30 novembre 2013, se non diversamente specificato. Per l obiettivo di investimento, il profilo dell investitore tipo e il profilo di rischio vedasi la scheda al termine della presentazione. *Il Comparto ha cambiato benchmark in data 02/08/2010. Il benchmark del Comparto è 35% MSCI World Index (Total Return Net) - Hedged to EUR, 40% Barclays Capital U.S. High Yield 2% Issuer Cap Index (Total Return Gross) - Hedged to EUR, 25% Barclays Capital Global Credit Index (Total Return Gross) - Hedged to EUR. ** L EUR è la valuta di riferimento del Comparto, ma gli attivi possono essere denominati in altre valute; tuttavia il Gestore intende coprire in EUR la parte sostanziale degli attivi del Comparto. *** Fonte: Bloomberg. Dati al 13 dicembre 2013 ****L investitore deve prevedere commissioni di entrata, oneri operativi e amministrativi, eventuali commissioni di rimborso e di performance laddove previste. Per ogni dettaglio sull aspetto commissionale consultare il Prospetto, il KIID e il Modulo di Sottoscrizione in vigore in Italia. I dati relativi al Quartile (Fonte Micropal) si riferiscono alla classe A (div) EUR al 31.10.2013 e i Rating Morningstar (Fonte Morningstar) alla classe D (div) EUR al 31.10.2013. 2013 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni relative a Morningstar contenute nel presente materiale: (1) sono proprietà di Morningstar; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non sono garantite in quanto a precisione, completezza o tempestività. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non si assumono la responsabilità di eventuali danni o perdite derivanti da qualsiasi utilizzo delle presenti informazioni. 1
Posizionamento del portafoglio e performance Ricerchiamo un portafoglio diversificato a livello globale su tutte le classi di attivo orientate alla generazione di reddito Diversificazione Ricerca di flussi reddituali crescenti Un allocazione realmente globale Fonti di reddito tradizionali Fonti di reddito non tradizionali Una soluzione efficiente a completamento del portafoglio Parziale decorrelazione tra asset class Allocazione neutrale 10% Azioni Globali 25% 10% Obbligazioni High Yield Portafoglio attuale 3,6% 5,5% 3,8% Azioni Globali* Obbligazioni High Yield REIT Globali 10% 45% REITs Globali Obbligazioni Investment Grade Obbligazioni Mercati Emergenti 9,4% 2,8% 4,9% 3,9% 26,9% 39,2% Obbligazionario Europa Obbligazioni Mercati Emergenti Titoli garantiti da ipoteche non emesse da enti pubblici Obbligazioni Convertibili Azioni Privilegiate Liquidità Fonte: JPMorgan Asset Managementi, dati al 30 novembre 2013. * Composto al 32,7% da azioni di Paesi sviluppati e al 6,5% da azioni di Paesi emergenti 2
JPMorgan Investment Funds - Global Income Fund Caratteristiche di portafoglio Totale titoli in portafoglio 1.454 Scomposizione geografica Titoli azionari globali 180 Titoli azionari mercati emergenti 69 11,2% 3,6% Stati Uniti Canada Emittenti HY 613 REIT 80 2,4% 2,4% 2,4% Europa ex-regno Unito Regno Unito Titoli obbligazionari mercati emergenti 60 6,1% Giappone Titoli obbligazionari convertibili 90 Asia ex-giappone Titoli obbligazionari europei 3 Titoli garantiti da ipoteche non emesse da enti pubblici 316 Azioni privilegiate 43 18,5% 1,2% 52,2% Australia/Nuova Zelanda Mercati Emergenti Liquidità Rating medio Esposizione valutaria BB- Copertura in EUR Fonte: J.P. Morgan Asset Management al 30 settembre 2013. Dati aggiornati trimestralmente. Fonte: J.P. Morgan Asset Management, al 30 novembre 2013. Il Comparto prevede una gestione attiva: titoli in portafoglio, pesi, allocazioni e grado di leva possono essere soggetti a cambiamenti a discrezione del gestore e senza preavviso. 3
Asset allocation tattica alla ricerca delle migliori fonti di reddito 100% 90% Liquidità Debito emergente 80% 70% 60% High yield Investment grade Europa 50% MBS 40% 30% 20% Investment grade USA Azioni privilegiate Azioni mercati emergenti 10% 0% Azioni globali Il grafico si riferisce al Comparto JPMIF Global Income Fund al 30 novembre 2013. Le allocazioni possono essere soggette a cambiamenti a discrezione del gestore e senza preavviso. 4
Performance del comparto vs. benchmark Performance al 30 novembre 2013 40% 35% 30% 25% 30,35% 33,31% 20% 15% 10% 11,82% 12,36% 15,09% 14,13% 8,00% 11,31% 5% 0% -5% 1,68% 0,65% -1,56% 2008* 2009 2010 2011 2012 2013** JPM Global Income Fund Benchmark (40% Barclays US High Yield 2% Issuer Cap Index (Total Return Gross) Hedged to EUR / 35% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR / 25% Barclays Global Credit Index (Total Return Gross) Hedged to EUR) Fonte: J.P. Morgan Asset Management. Andamento del NAV in EUR, classe A (div) - EUR. I dati di performance assumono il reinvestimento dei dividendi. * Dati dall 11 dicembre 2008 al 31 dicembre 2008. Per i periodi che prevedono la frazione di mesi, i dati del benchmark non sono disponibili (dall 11 dicembre 2008 al 31 dicembre 2008): ** Dati dal 31 dicembre 2012 al 30 novembre 2013. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. 5
Performance dal lancio Performance dal lancio (11 dicembre 2008) al 13 dicembre 2013 Volatilità giornaliera a 1 anno: 6,73%*** 35% 30,35% 30% 25% 20% 15% 11,82% 15,09% 10% 5% 0% 1,68% 6,44% -5% -1,56% 2008* 2009 2010 2011 2012 2013** Fonte: Bloomberg. Il rendimento è calcolato sulla base della variazione del valore del patrimonio netto (NAV) della classe A (div) EUR. I dati di performance assumono il reinvestimento dei dividendi. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Alla data sopra indicata i dati relativi al benchmark non sono disponibili. * Dall 11 dicembre 2008 al 31 dicembre 2008. ** Dal 31 dicembre 2012 al 13 dicembre 2013. *** Fonte: Bloomberg, dati al 13 dicembre 2013. 6
Scomposizione della performance Anno Rendimento da capitale Rendimento da dividendo Rendimento totale 2008* 1,68% - 1,68% 2009 25,56% 4,79% 30,35% 2010 6,96% 4,86% 11,82% 2011-5,44% 3,88% -1,56% 2012 10,00% 5,09% 15,09% 2013** 1,06% 5,38% 6,44% Dal lancio*** 43,44% 35,14% 78,58% Fonte: Bloomberg. Il rendimento è calcolato sulla base della variazione del valore del patrimonio netto (NAV) della classe A (div) EUR. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. * Dati dal 11 dicembre 2008 al 31 dicembre 2008. ** Dati dal 31 dicembre 2012 al 13 dicembre 2013. *** Dati dal 11 dicembre 2008 al 13 dicembre 2013. 7
Dividendi distribuiti Dividendo Record-date Ex-date Pagabile Ammontare in EUR Rendimento trimestrale dividendo Rendimento annualizzato* Aprile 2009 2 aprile 2009 3 aprile 2009 15 aprile 2009 1,14 1,03% 4,18% Agosto 2009 13 agosto 2009 14 agosto 2009 26 agosto 2009 1,79 1,49% 6,09% Novembre 2009 16 novembre 2009 17 novembre 2009 27 novembre 2009 1,41 1,12% 4,56% Febbraio 2010 11 febbraio 2010 12 febbraio 2010 25 febbraio 2010 1,38 1,10% 4,47% Maggio 2010 9 maggio 2010 10 maggio 2010 25 maggio 2010 1,40 1,11% 4,51% Agosto 2010 8 agosto 2010 9 agosto 2010 20 agosto 2010 1,48 1,13% 4,60% Novembre 2010 8 novembre 2010 9 novembre 2010 22 novembre 2010 1,55 1,14% 4,64% Febbraio 2011 8 febbraio 2011 9 febbraio 2011 22 febbraio 2011 1,40 1,00% 4,06% Maggio 2011 10 maggio 2011 11 maggio 2011 25 maggio 2011 1,41 1,00% 4,07% Agosto 2011 9 agosto 2011 10 agosto 2011 19 agosto 2011 1,27 1,00% 4,06% Novembre 2011 7 novembre 2011 8 novembre 2011 16 novembre 2011 1,30 1,00% 4,06% Febbraio 2012 7 febbraio 2012 8 febbraio 2012 21 febbraio 2012 1,35 1,00% 4,07% Maggio 2012 8 maggio 2012 9 maggio 2012 22 maggio 2012 1,37 1,00% 4,07% Agosto 2012 7 agosto 2012 8 agosto 2012 21 agosto 2012 1,49 1,06% 4,32% Novembre 2012 6 novembre 2012 7 novembre 2012 19 novembre 2012 2,02 1,43% 5,84% Febbraio 2013 7 febbraio 2013 8 febbraio 2013 21 febbraio 2013 2,05 1,41% 5,65% Maggio 2013 7 maggio 2013 8 maggio 2013 22 maggio 2013 1,90 1,25% 5,24% Agosto 2013 7 agosto 2013 8 agosto 2013 21 agosto 2013 1,84 1,27% 5,15% Novembre 2013 7 novembre 2013 8 novembre 2013 20 novembre 2013 1,77 1,20% 4,84% Fonte: J.P. Morgan Asset Management. Rendimento per la classe A (div) EUR. Lo schema illustra i dividendi realmente distribuiti fino all'8 novembre 2013. *Questo valore rappresenta il rendimento su base annua, così come calcolato alla data dell ultimo dividendo, e pertanto soggetto a variazione nel corso dell anno. Si ricorda che la distribuzione del dividendo non è garantita. 8
Obiettivo di Investimento, Profilo dell Investitore tipo e Profilo di rischio Obiettivo di Investimento Conseguire un reddito regolare investendo principalmente in un portafoglio di titoli che generano reddito a livello globale, utilizzando anche strumenti finanziari derivati. Profilo dell Investitore tipo Il Comparto può essere indicato per gli investitori che sono alla ricerca di una fonte di reddito attraverso l'esposizione a una gamma di classi di attivo. Gli investitori dovrebbero avere un orizzonte di investimento compreso fra tre e cinque anni. Profilo di Rischio Il valore del vostro investimento può tanto diminuire quanto aumentare e potreste non recuperare interamente il capitale inizialmente investito. I rendimenti per gli investitori saranno diversi da un esercizio all altro, a seconda del reddito da dividendi e dei guadagni in conto capitale generati dalle attività finanziarie sottostanti. I rendimenti del capitale potranno essere negativi in alcuni esercizi e le distribuzioni di dividendi non sono garantite. Il valore dei titoli azionari può sia aumentare che diminuire per effetto dei risultati di singole società e delle generali condizioni del mercato. Il valore dei titoli di debito può variare in misura significativa a seconda del contesto economico e dei tassi d interesse, nonché dell affidabilità creditizia dell emittente. Gli emittenti di titoli di debito potrebbero non essere in grado di onorare i propri obblighi di pagamento o il rating creditizio dei titoli di debito può essere declassato. Questi rischi sono di norma più elevati per i titoli di debito dei Mercati Emergenti e i titoli di debito con rating inferiore a investment grade. In aggiunta, i Mercati Emergenti possono essere caratterizzati da servizi di custodia e di regolamento delle operazioni meno sviluppati, da una maggiore volatilità e da una minore liquidità rispetto ai mercati non emergenti. L investimento in REIT può essere soggetto a un rischio di liquidità più elevato e alla volatilità delle quotazioni a causa di cambiamenti delle condizioni economiche e dei tassi d interesse. Il valore degli strumenti finanziari derivati può essere volatile. Ciò è dovuto al fatto che una modesta variazione del valore dell attività sottostante può causare una variazione significativa del valore dello strumento finanziario derivato e, pertanto, l investimento in tali strumenti può comportare perdite superiori all importo investito dal Comparto. Le variazioni dei tassi di cambio possono avere un impatto negativo sul rendimento del vostro investimento. La copertura valutaria che può essere utilizzata per minimizzare l effetto di fluttuazioni valutarie potrebbe non essere sempre efficace. Per ulteriori informazioni sui rischi, consultare la Appendice IV Fattori di Rischio del Prospetto della Sicav e il KIID, disponibile per ciascuna classe di Azioni. 9
J.P. Morgan Asset Management Materiale destinato solamente ad uso interno dei Soggetti Collocatori. E pertanto vietata la sua diffusione con qualsiasi mezzo presso il pubblico. Questo materiale è di tipo promozionale e pertanto le opinioni ivi contenute non sono da intendersi quali consigli o raccomandazioni ad acquistare o vendere investimenti o interessi ad essi collegati. Fare affidamento sulle informazioni nel presente materiale è ad esclusiva discrezione del lettore. Qualsiasi ricerca in questo documento è stata ottenuta e può essere stata considerata da J.P. Morgan Asset Management a suoi propri fini. I risultati di tale ricerca sono resi disponibili a titolo di informazione aggiuntiva e non riflettono necessariamente le opinioni di J.P. Morgan Asset Management. Stime, numeri, opinioni, dichiarazioni dell andamento dei mercati finanziari o strategie e tecniche d'investimento eventualmente espresse rappresentano, se non altrimenti specificato, il giudizio di J.P. Morgan Asset Management, alla data del presente documento. Esse sono ritenute attendibili al momento della stesura del documento, potrebbero non essere esaustive e non se ne garantisce la accuratezza. Esse inoltre possono variare senza preavviso o comunicazione alcuna. Si fa notare che il valore degli investimenti e i proventi da essi derivanti possono variare secondo le condizioni di mercato e il trattamento fiscale e gli investitori potrebbero non recuperare interamente il capitale investito. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono influire negativamente sul valore, sul prezzo o sul rendimenti dei prodotti o degli investimenti esteri sottostanti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Non vi è alcuna garanzia che le previsioni si avverino. Inoltre, nonostante l intenzione di realizzare l obiettivo di investimento dei prodotti, non vi é alcuna garanzia che tali obiettivi vengano raggiunti. J.P.Morgan Asset Management è il nome commerciale della divisione di gestione del risparmio di JPMorgan Chase & Co. e delle sue affiliate nel mondo. Si rende noto che le linee telefoniche di J.P. Morgan Asset Management potrebbero essere registrate nonché monitorate a fini legali e di sicurezza. Si rende altresì noto che informazioni e dati personali sono raccolti, archiviati e processati da J.P. Morgan Asset Management secondo la EMEA Privacy Policy disponibile al sito http://www.jpmorgan.com/pages/privacy. Prima di effettuare qualsiasi investimento, gli investitori sono invitati a documentarsi su tutte le implicazioni a livello legale, regolamentare e fiscale conseguenti al proprio investimento nel prodotto. Le azioni non possono essere offerte nè acquistate, direttamente o indirettamente, a soggetti statunitensi. Tutte le transazioni devono essere basate sull ultima versione del Prospetto, del Documento contenente le Informazioni chiave per gli Investitori (KIID) e della eventuale documentazione d offerta locale. Tale documentazione, assieme al bilancio annuale e semestrale e allo statuto, per la gamma dei Fondi domiciliati in Lussemburgo sono disponibili gratuitamente su richiesta presso JPMorgan Asset Management (Europe) S.à.r.l., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Gran Ducato del Lussemburgo, presso i referenti locali, ed é altresì disponibile sul sito www.jpmam.it. Il presente materiale é emesso in Italia da JPMorgan Asset Management (Europe) Société à responsabilité limitée, Filiale di Milano, Via Catena 4, I-20121 Milano, Italia Fonte dei dati Morningstar: 2013 Morningstar. Tutti i diritti riservati. Le informazioni relative a Morningstar contenute nel presente materiale: (1) sono proprietà di Morningstar; (2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non sono garantite in quanto a precisione, completezza o tempestività. Morningstar e i suoi fornitori di contenuti non si assumono la responsabilità di eventuali danni o perdite derivanti da qualsiasi utilizzo delle presenti informazioni. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. 10