R.C.S. Luxembourg B85.828 Relazione Annuale Certificata al 31 gennaio 211 Non si accettano sottoscrizioni effettuate sulla base delle relazioni finanziarie. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base dell ultimo prospetto informativo pubblicato, accompagnato dall ultima relazione annuale e dalla relazione semestrale più recente, qualora sia stata pubblicata successivamente. DB Platinum, DB Platinum è un marchio registrato di Deutsche Bank AG
Indice Pagina Gestione e Amministrazione 3 Informazioni per i Residenti di Hong Kong SAR 5 Relazione degli Amministratori 6 Relazione della Società di Revisione 16 Prospetto del Patrimonio Netto 17 Dati Significativi al 31 gennaio 211 25 Conto economico e Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto 33 Statistiche 42 Prospetto degli Investimenti* Dynamic Bond Portfolio 64 Dynamic ETF Selector 3 66 Dynamic ETF Selector 8 67 Dynamic ETF Selector 6 68 Dynamic Alternative Portfolio 69 European Inflation 211 71 Sovereign Plus 72 Dynamic Bond Plus 74 Dynamic Bond Stabilität Plus 75 Dynamic Cash 77 Skandia Leader Sheep 214/I 8 Europa Gewinnstufen 81 CROCI Euro 83 CROCI US 85 CROCI Japan 87 Skandia Leader Sheep 215/I 88 Double Delight Guaranteed Fund 89 Corporate Cash 9 Balanced Currency Harvest Euro 91 CROCI Alpha Pairs Sectors Euro 93 RICI Index Fund 95 CROCI Alpha Pairs Sectors 97 European Top Stars 98 Double Joy Capital Guaranteed Fund 1 Long Short Momentum Fund 11 Agriculture 12 Nota Integrativa ai Rendiconti Finanziari 14 Informativa agli Azionisti 125 *Al 31 gennaio 211 non era stato presentato alcun prospetto degli investimenti per i Comparti CROCI Global 13/3, Rohstoffe Direkt, QCM GDP Index Fund, Commodity Allocator, dbx Systematic Alpha Index Fund, Paulson Global, DB Platinum IV Institutional Fixed Income, Dynamic EU 8, Dynamic US 8, Dynamic Emerging Markets 8 e Dynamic World 8 data la struttura degli stessi.
Gestione e Amministrazione Sede legale 69, route d'esch L147 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consiglio di Amministrazione Werner Burg (Presidente del Consiglio di Amministrazione), Amministratore, Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, boulevard Konrad Adenauer, L1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo KlausMichael Vogel, Membro del Comitato Direttivo, Deutsche Bank Luxembourg S.A. 2, boulevard Konrad Adenauer, L1115 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Freddy Brausch, Socio, Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy, L1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo Banca Depositaria RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Agente Amministrativo, Soggetto incaricato dei Pagamenti, Agente Domiciliatario e Agente per le Quotazioni RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Agente per la Custodia dei Registri ed i Trasferimenti RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France L436 EschsurAlzette Granducato del Lussemburgo Società di Gestione DB Platinum Advisors 2, boulevard Konrad Adenauer L1115 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Consulente in materia di Investimenti DWS Investment S.A. (per determinati Comparti registrati a Hong Kong e Singapore) 2, boulevard Konrad Adenauer L1115 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo 3
Gestione e Amministrazione (segue) Gestore degli Investimenti 1 State Street Global Advisors Limited 2, Churchill Place, Canary Wharf Londra E14 5HJ Regno Unito Collocatore Deutsche Bank AG, che agisce tramite la propria filiale di Londra Winchester House 1, Great Winchester Street Londra EC2N 2DB Regno Unito Società di Revisione Ernst & Young S.A. 7, rue Gabriel Lippmann Parc d Activité Syrdall 2 L5365 Munsbach Granducato del Lussemburgo Consulente Legale della Società Linklaters LLP 35, avenue John F. Kennedy L1855 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo Rappresentante ad Hong Kong RBC Dexia Trust Services Hong Kong Limited 51 st Floor, Central Plaza 18 Harbour Road Wanchai Hong Kong I termini indicati con iniziale maiuscola hanno lo stresso significato ad essi attribuito nel Prospetto Informativo vigente. 1 Esclusivamente in relazione a determinati Comparti, come indicato in maggior dettaglio nella presente relazione. 4
Informazioni per i residenti di Hong Kong SAR Al 31 gennaio 211, solo 6 Comparti di : CROCI Euro CROCI US CROCI Japan Double Delight Guaranteed Fund* Agriculture Power Jump Guaranteed Fund** (congiuntamente, i "Comparti Autorizzati") sono autorizzati e offerti a Hong Kong SAR (Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong) e inclusi nella Relazione Annuale Certificata per l esercizio chiuso al 31 gennaio 211. In relazione a ciascun Comparto Autorizzato, soltanto le seguenti Classi di Azioni sono disponibili per la vendita al pubblico a Hong Kong SAR: CROCI Euro, CROCI Japan e CROCI US: solo azioni di classe R1CA e I1C; Agriculture : solo azioni di classe R1CB e I1C; Double Delight Guaranteed Fund: solo azioni di classe R1D; Power Jump Guaranteed Fund: solo azioni di classe R1D. I Comparti di, ad esclusione dei Comparti Autorizzati, non possono essere venduti nella Regione Amministrativa Speciale di Hong Kong, né a soggetti residenti a Hong Kong. La Banca Depositaria ritiene che abbia gestito i Comparti Autorizzati, sotto tutti gli aspetti di rilievo, in conformità alle disposizioni dello Statuto e del Prospetto Informativo. CROCI Euro replica la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Euro TM. Al 31 gennaio 211, nessun elemento costitutivo dell'indice Deutsche Bank CROCI Euro TM superava il 1% della ponderazione dell'indice. La performance di CROCI Euro (I1C) nel periodo di riferimento è stata del 9,3%, mentre la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Euro TM è stata del 1,2%. La performance di CROCI Euro (R1CA) nel periodo di riferimento è stata del 8,29%, mentre la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Euro TM è stata del 1,2%. CROCI Japan replica la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Japan TM. Al 31 gennaio 211, nessun elemento costitutivo dell'indice Deutsche Bank CROCI Japan TM superava il 1% della ponderazione dell'indice. La performance di CROCI Japan (I1C) nel periodo di riferimento è stata del 5,16%, mentre la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Japan TM è stata del 5,53%. CROCI US replica la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI US TM. Al 31 gennaio 211, nessun elemento costitutivo dell'indice Deutsche Bank CROCI US TM superava il 1% della ponderazione dell'indice. La performance di CROCI US (I1C) nel periodo di riferimento è stata del 15,54%, mentre la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI US TM è stata del 16,31%. La performance di CROCI US (R1CA) nel periodo di riferimento è stata del 14,64%, mentre la performance dell'indice Deutsche Bank CROCI US TM è stata del 16,31%. Agriculture replica la performance dell'indice db Agriculture TM. Al 31 gennaio 211, alcuni dei seguenti elementi costitutivi dell'indice db Agriculture TM superavano il 1% della ponderazione dell'indice. Mais : 19,6% Zucchero : 19,97% Cacao : 6,94% Grano : 2,36% Cotone : 7,41% Soia : 19,2% Caffè : 6,52% La performance di Agriculture (I1C) nel periodo di riferimento è stata del 39,44%, mentre la performance dell'indice db Agriculture TM è stata del 41,87%. La performance di Agriculture (R1CB) nel periodo di riferimento è stata del 38,54%, mentre la performance dell'indice db Agriculture TM è stata del 41,87%. * Questo Comparto è giunto a scadenza il 24 marzo 211 ed è in corso la richiesta di deregistrazione nei confronti della Securities and Futures Commission. ** Questo Comparto è giunto a scadenza il 18 gennaio 211 ed è stato deregistrato presso la Securities and Futures Commission il 25 febbraio 211. 5
Relazione degli Amministratori ha lanciato 8 nuovi Comparti durante l esercizio 21211, denominati QCM GDP Index Fund, Commodity Allocator, dbx Systematic Alpha Index Fund, Paulson Global, Dynamic EU 8, Dynamic US 8, Dynamic Emerging Markets 8 e Dynamic World 8. Per contro, sono stati chiusi 5 Comparti denominati Reale Linea Soluzione Protetta, Stepup Guaranteed Fund, Booster Capital Guaranteed Fund SGD, Power Jump Guaranteed Fund e Sovereign Cash. I Comparti (di seguito definiti anche Fondi e singolarmente Fondo ) di coprono una vasta gamma di esposizioni economiche, tra cui quelle al mercato monetario, obbligazionario, dei cambi, azionario, dei fondi speculativi e delle materie prime, rivolte sia a clienti al dettaglio che istituzionali. Dynamic Bond Portfolio L Obiettivo di investimento di Dynamic Bond Portfolio è di fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell Indice Dynamic Bond Portfolio il quale comprende nel paniere di selezione differenti indici a reddito fisso (emessi dallo stato, da società, indici statali dei mercati emergenti,...). Al 31 gennaio 211, l allocazione era suddivisa per il 61,53% in obbligazioni di stato della Zona Euro, per il 23,44% in obbligazioni societarie investment grade, per il 1,4% in Pfandbriefe e per il 4,99% in mercati emergenti. Data 31 gennaio 211 Dynamic Bond Portfolio Patrimonio Netto del Fondo 6.83.698 Classe di Azioni R1C R1D Numero di Azioni 266.151, 252.969, NAV per Azione 131,3 12,5 Exchange Traded Funds L Obiettivo di Investimento di questi Comparti consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance di una strategia di investimento derivata da un modello informatico di allocazione quantitativa degli investimenti che avrebbe generato il più alto livello di rendimento annualizzato rispetto al mese precedente, tenendo conto di un profilo di rischio definito. La Strategia di Investimento prevede inoltre un meccanismo di limitazione della volatilità per effetto del quale un Comparto potrebbe essere investito interamente in componenti liquide, inclusi investimenti nel mercato monetario e/o depositi in denaro, sino alla successiva ricomposizione della Strategia di Investimento. Data 31 gennaio 211 Dynamic ETF Selector 3 Patrimonio Netto del Fondo 7.2.469 Classe di Azioni R1C R1CA R1D R2C R2D Numero di Azioni 6.38, 14.7,7 1.891, 33.73,59 47, NAV per Azione 126,9 99,38 99,43 116,87 94,46 Data 31 gennaio 211 Dynamic ETF Selector 8 Patrimonio Netto del Fondo 2,68,61 Classe di Azioni R1C R1CA R1D R2C R2D Numero di Azioni 5.575, 2.714,7 2.999, 7.56,62 75, NAV per Azione 117,78 13,72 95,3 11,86 96,46 Data 31 gennaio 211 Dynamic ETF Selector 6 Patrimonio Netto del Fondo 3.26.759 Classe di Azioni R1C R1CA R1D R2C Numero di Azioni 6.356, 7.219,57 8.439, 9.957,8 NAV per Azione 118,7 87,36 94,11 19,1 6
Relazione degli Amministratori (segue) Dynamic Alternative Portfolio Dynamic Alternative Portfolio, tramite l indice Deutsche Bank Dynamic Alternative Portfolio, offre esposizione a una vasta gamma di investimenti alternativi, inclusi valute, materie prime e fondi speculativi. Data 31 gennaio 211 Dynamic Alternative Portfolio Patrimonio Netto del Fondo 59.761.989 Classe di Azioni R1C R1D R2C R2D Numero di Azioni 25.73,3 32.227,83 14.549,81 42, NAV per Azione 112,18 99,61 19,93 98,83 European Inflation 211 European Inflation 211 è strutturato in modo da corrispondere un dividendo annuale correlato alla performance dell indice HICP. L Indice HICP rappresenta la media ponderata degli indici armonizzati dei prezzi al consumo, escluso il tabacco, dei 12 paesi della zona Euro. Data 31 gennaio 211 European Inflation 211 Patrimonio Netto del Fondo 19.241.778 Classe di Azioni R1D Numero di Azioni 187.171, NAV per Azione 12,8 Sovereign Plus Il Comparto Sovereign Plus offre esposizione all Indice Deutsche Bank Sovereign Plus. L Indice combina obbligazioni di stato a materie prime che presentano una bassa correlazione. Al 31 gennaio 211, il Fondo era allocato per il 74,77% in titoli di stato dell area dell euro e per lo 25,23% in materie prime. Data 31 gennaio 211 Sovereign Plus Patrimonio Netto del Fondo 165.369.32 Classe di Azioni R1C R1CA Numero di Azioni 1.194.425,78 13.456,58 NAV per Azione 137,29 13,39 Dynamic Bond Plus Dynamic Bond Plus offre un rendimento correlato all indice Deutsche Bank Dynamic Bond Plus che investe in obbligazioni di stato, obbligazioni societarie, titoli derivanti da cartolarizzazione (ABS), valute, titoli dei mercati emergenti e materie prime in proporzioni variabili. Data 31 gennaio 211 Dynamic Bond Plus Patrimonio Netto del Fondo 79.29.959 Classe di Azioni R1C R1CA R1D Numero di Azioni 183.23,94 1.239,66 546.69,7 NAV per Azione 123,19 11,48 13,53 7
Relazione degli Amministratori (segue) Dynamic Bond Stabilität Plus Dynamic Bond Stabilität Plus fornisce un ampia esposizione verso i mercati delle materie prime e delle obbligazioni, comprese le obbligazioni legate all'inflazione tramite l'indice Deutsche Bank Dynamic Stability Plus. Al 31 gennaio 211, il patrimonio era allocato per il 75% in Obbligazioni indicizzate all'inflazione e per il 25% in materie prime. Data 31 gennaio 211 Dynamic Bond Stabilität Plus Patrimonio Netto del Fondo 272.425.478 Classe di Azioni R1C R1CA R1D Numero di Azioni 914.648,2 2.161,2 1.697.332,55 NAV per Azione 111,24 91,26 99,48 Dynamic Cash Dynamic Cash offre un rendimento in collegato alla performance dell'indice Deutsche Bank Dynamic Cash TM, il cui componente principale è, a sua volta, il tasso EONIA. A seconda della Classe di Azioni, può essere offerto uno spread in aggiunta all Indice. Data 31 gennaio 211 Dynamic Cash Patrimonio Netto del Fondo 1.895.896.465 Classe di Azioni R1CA R1C R2C I1C I1CG Numero di Azioni 22.113,25 1.75.534,66 1., 135.264, 1.23, NAV per Azione 11,2 1,66 1.228,55 1.191,55 GBP 1.254,54 Classe di Azioni I1CU Numero di Azioni 4.51,57 NAV per Azione 1.185,83 Famiglia di Comparti Skandia Leader Sheep Skandia Leader Sheep 214/I corrisponderà alla scadenza il 3% dell'investimento iniziale, a seconda della performance di un paniere di primarie azioni europee. Il Comparto è a capitale garantito alla data di scadenza da parte di Deutsche Bank AG, che agisce tramite le propria Filiale di Londra. Data 31 gennaio 211 Skandia Leader Sheep 214/I Patrimonio Netto del Fondo 14.6.38 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 136.566,82 NAV per Azione 12,56 Skandia Leader Sheep 215/I verserà alla data di scadenza un Payout Finale correlato alla performance dell Indice DB Custom Performer. Il Comparto è a capitale garantito alla data di scadenza da parte di Deutsche Bank AG, che agisce tramite le propria Filiale di Londra. Data 31 gennaio 211 DB Platinum Skandia Leader Sheep 215/I Patrimonio Netto del Fondo 3.172.41 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 19.764,71 NAV per Azione 16,51 8
Relazione degli Amministratori (segue) Europa Gewinnstufen L obiettivo di Europa Gewinnstufen è di correspondere, alla data di scadenza i.e. il 1 marzo 211, un payout finale collegato alla performance dell indice Dow Jones Euro Stoxx 5 SM. Data 31 gennaio 211 Europa Gewinnstufen Patrimonio Netto del Fondo 5.325.866 Classe di Azioni R1C Numero di Azioni 41.562, NAV per Azione 128,14 Famiglia di Comparti CROCI La Famiglia di Comparti CROCI segue una famiglia di indici proprietari basata su una strategia di outperformance, sviluppata dal team di ricerca di DB. Offre investimenti caratterizzati da un approccio value oriented in Europa, USA e Giappone. Data 31 gennaio 211 CROCI Euro Patrimonio Netto del 373.747.228 Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1CB R2C I1C I2C Numero di Azioni 536.842,79 1.657,81 51.831,67 53.186,2 1.696.483,43 2.347,67 NAV per Azione 142,47 12,67 94,87 138,6 147,55 14.753,94 Data 31 gennaio 211 CROCI US Patrimonio Netto del 873.94.643 Fondo Classe di Azioni R1C R1CA R1CB R2C I1C I2C Numero di Azioni 1.3.76,59 388.16,12 16.375,66 11.153,49 3.974.266,51 5.51,61 NAV per Azione 146,35 14,17 11,77 145,11 154,96 15.496,34 Data 31 gennaio 211 CROCI Japan Patrimonio Netto del JPY 1.979.167.531 Fondo Classe di Azioni R1C R1CB R2C I1C I2C Numero di Azioni 41.634,5 9.5,56 4.561,92 1.38.656,21 138, NAV per Azione JPY 9.333,9 JPY 6.661,89 JPY 9.362,25 JPY 9.964,88 JPY 996.198,38 Double Delight Guaranteed Fund Double Delight Guaranteed Fund corrisponde cedole annuali sulla base della performance di un paniere di azioni selezionate a livello mondiale e, alla data di scadenza, è a capitale garantito da parte di Deutsche Bank, che agisce tramite la propria filiale di Londra. Data 31 gennaio 211 Double Delight Guaranteed Fund Patrimonio Netto del Fondo 18.26.597 Classe di Azioni R1D Numero di Azioni 1.775.47,54 NAV per Azione 1,15 9
Relazione degli Amministratori (segue) Corporate Cash Corporate Cash fornisce agli Azionisti un rendimento del mercato monetario in mediante investimenti in Azioni liquide denominate in ed utilizzando contratti su derivati. Data 31 gennaio 211 Corporate Cash Patrimonio Netto del Fondo 63.929.96 Classe di Azioni R1C I1C I2C Numero di Azioni 19.821, 3.751, 1, NAV per Azione 1.91,97 1.993,77 1.483,86 Balanced Currency Harvest Euro Balanced Currency Harvest Euro mira a fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice Deutsche Bank Balanced Currency Harvest (Funded). Data 31 gennaio 211 Balanced Currency Harvest Euro Patrimonio Netto del Fondo 9.5.626 Classe di Azioni R1C R1CA R2C I2C Numero di Azioni 4.379,43 19.879,33 15.219,14 445,86 NAV per Azione 99,35 93,56 14,8 11.473,87 CROCI Alpha Pairs Sectors Euro CROCI Alpha Pairs Sectors Euro è un Comparto che offre esposizione all indice Deutsche Bank CROCI Alpha Pairs Sectors Euro Total Return. L Indice riflette la performance di titoli azionari selezionati sulla base della strategia Alpha Pairs. Data 31 gennaio 211 CROCI Alpha Pairs Sectors Euro Patrimonio Netto del Fondo 11.325.935 Classe di Azioni R1C I1C Numero di Azioni 38.328,98 1., NAV per Azione 78,73 8.38,21 RICI Index Fund RICI Index Fund mira a fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice Rogers International Commodity o RICI. Data 31 gennaio 211 RICI Index Fund Patrimonio Netto del Fondo 36.468.735 Classe di Azioni R1CE Diapason I1CC Diapason I1CE Diapason I1CU Numero di Azioni 288.881,53 1.861, 3.451,94 112, NAV per Azione 9,52 CHF 87,92 92,33 99,32 1
Relazione degli Amministratori (segue) CROCI Alpha Pairs Sectors CROCI Alpha Pairs Sectors è un Comparto che offre un esposizione all Indice Deutsche Bank CROCI Alpha Pairs Sectors Total Return. L Indice riflette la performance di titoli azionari selezionati sulla base della strategia Alpha Pairs. Data 31 gennaio 211 CROCI Alpha Pairs Sectors Patrimonio Netto del Fondo 5.867.111 Classe di Azioni R1CB Numero di Azioni 777.857,51 NAV per Azione 7,54 European Top Stars European Top Stars fornisce un rendimento collegato alla performance dell'indice Deutsche Bank db Solar Europe TM. Data 31 gennaio 211 European Top Stars Patrimonio Netto del Fondo 14.4.32 Classe di Azioni R1C R1CA R1D I1C I2C Numero di Azioni 98.676, 326,85 73.91, 1, 5, NAV per Azione 8,24 94,94 8,24 13.622, 19,34 Double Joy Capital Guaranteed Fund Double Joy Capital Guaranteed Fund è strutturato in modo da offrire agli investitori un payout periodico correlato alla performance di un paniere di 25 titoli azionari globali della fascia di mercato a capitalizzazione più elevata, con capitale garantito alla data di scadenza da Deutsche Bank, che agisce tramite propria filiale di Londra. Data 31 gennaio 211 Double Joy Capital Guaranteed Fund Patrimonio Netto del Fondo 8.63.7 Classe di Azioni R1D Numero di Azioni 854.594,37 NAV per Azione 1,7 Long Short Momentum Fund Long Short Momentum Fund alloca verso posizioni long o short su un paniere diversificato di beni (Titoli Azionari, Obbligazioni, Materie Prime e Liquidità) mediante la strategia DB LONG SHORT MOMENTUM TM. Data 31 gennaio 211 Long Short Momentum Fund Patrimonio Netto del Fondo 768.348 Classe di Azioni R1C R1CA I1C Numero di Azioni 9.27,19 36,95 849, NAV per Azione 77,33 97,98 78,54 11
Relazione degli Amministratori (segue) Agriculture L'Obiettivo di Investimento del Comparto è fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice db Agriculture TM. L indice è composto da Mais, Grano, Soia, Zucchero, Cotone, Caffè e Cacao. Data 31 gennaio 211 Agriculture Patrimonio Netto del Fondo 127.483.283 Classe di Azioni R1C R1CB R1CC I1C Numero di Azioni 486.136,49 3.557.18,11 1.337.668,43 4.33,22 NAV per Azione 91,32 9,13 SGD 9,92 9.292,84 CROCI Global 13/3 L'Obiettivo di Investimento del Comparto è di fornire agli Azionisti un rendimento collegato alla performance dell'indice Deutsche Bank CROCI Global 13/3. La tecnica di investimento 13/3 prevede il conseguimento di una posizione long pari al 13% del valore dell investimento in azioni che si prevede si muoveranno al rialzo, unitamente a un 3% del valore dell'investimento in azioni che si prevede si muoveranno al ribasso. Data 31 gennaio 211 CROCI Global 13/3 Patrimonio Netto del Fondo 14.88.397 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 6.828, NAV per Azione 15.244,35 Rohstoffe Direkt L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice Deutsche Bank Rohstoffe Direkt. L Indice, costituito da 8 materie prime che rappresentano i tre principali settori merceologici, ossia energia, metalli preziosi e metalli di base, prevede un ribilanciamento trimestrale in considerazione della rispettiva ponderazione di base. Data 31 gennaio 211 Rohstoffe Direkt Patrimonio Netto del Fondo 94.43.396 Classe di Azioni R1C214 Numero di Azioni 789.21,5 NAV per Azione 119,19 QCM GDP Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice QCM GDP Index () per la Classe di Azioni I1C () e all Indice QCM GDP Index () per la Classe di Azioni I2C (). Il comparto QCM GDP Index è stato lanciato in data 11 maggio 21. Data 31 gennaio 211 QCM GDP Index Fund Patrimonio Netto del Fondo 36.6.85 Classe di Azioni I1C I2C Numero di Azioni 149.532,52 99.962,22 NAV per Azione 118,31 118,14 12
Relazione degli Amministratori (segue) Commodity Allocator L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice Deutsche Bank Liquid Commodity Index Allocator TM per le Classi di Azioni in e all Indice Deutsche Bank Liquid Commodity Index Allocator Hedge TR TM per le Classi di Azioni in. Il Comparto Commodity Allocator è stato lanciato in data 7 giugno 21. Data 31 gennaio 211 Commodity Allocator Patrimonio Netto del Fondo 4.941.537 Classe di Azioni R1C R1CU I1C I1CU Numero di Azioni 21.395, 2.54, 263.22, 7.8, NAV per Azione 11,89 12,15 12,32 12,64 dbx Systematic Alpha Index Fund L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento correlato alla performance dell Indice dbx Systematic Alpha Index di Deutsche Bank AG, Filiale di Londra. Il Comparto dbx Systematic Alpha Index è stato lanciato in data 3 giugno 21. Data 31 gennaio 211 dbx Systematic Alpha Index Fund Patrimonio Netto del Fondo 383.98.342 Classe di Azioni R1CE R1CG R1CU Numero di Azioni 671,44 384,68 1.168,64 NAV per Azione 1.751,84 GBP 1.3,69 1.92,74 Classe di Azioni I1CE I1CG I1CU Numero di Azioni 1.537.76,12 373.547,59 631.164,9 NAV per Azione 18,1 GBP 99,11 17,73 Paulson Global L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti di ciascuna Classe di Azioni un rendimento correlato alla performance di un paniere sintetico di investimenti composto da un ampia gamma di titoli azionari e strumenti finanziari (il Paniere Sintetico Gestito ) gestito da Paulson & Co. Inc. (il Gestore del Paniere ). La strategia di investimento principale utilizzata dal Gestore del Paniere in relazione al Paniere Sintetico Gestito è di conseguire un apprezzamento del capitale, indipendentemente dai rendimenti dei mercati azionari e obbligazionari in generale, attraverso l implementazione di strategie di investimento eventdriven, quali arbitraggio su fusioni (merger arbitrage), titoli distressed, strategie relative value e special situations. Il Comparto Paulson Global è stato lanciato in data 1 dicembre 21. Data 31 gennaio 211 Paulson Global Patrimonio Netto del Fondo 121.73.15 Classe di Azioni I1CE I1CU Numero di Azioni 452.565,29 522.727,39 NAV per Azione 16,69 16,25 13
Relazione degli Amministratori (segue) Institutional Fixed Income L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento fisso o variabile, fino alla Data di Scadenza. Il Comparto si prefigge inoltre l obiettivo di offrire agli Azionisti un Payout Finale alla Data di Scadenza applicabile. Al fine di realizzare il proprio Obiettivo di Investimento, il Comparto investirà una parte o la totalità dei proventi netti derivanti dall emissione di Azioni in uno o più contratti swap negoziati a condizioni di mercato con la Controparte dello Swap, scambiando i proventi netti investiti con la performance di un Portafoglio di Riferimento. Data 31 gennaio 211 Institutional Fixed Income Patrimonio Netto del Fondo 397.791.816 Classe di Azioni I1D I2D Numero di Azioni 2., 1., NAV per Azione 12.478,4 85.222,16 Dynamic EU 8 L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice DB Dynamic EU 8. L Indice si prefigge l'obiettivo di fornire esposizione riskcontrolled all Indice EuroStoxx 5 Total Return. Il Comparto Dynamic EU 8 è stato lanciato in data 8 ottobre 21. Data 31 gennaio 211 Dynamic EU 8 Patrimonio Netto del Fondo 2.11,22 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 2., NAV per Azione 1,56 Dynamic US 8 L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice DB Dynamic US 8. L Indice si prefigge l'obiettivo di fornire esposizione riskcontrolled all Indice S&P 5 Total Return. Il Comparto Dynamic US 8 è stato lanciato in data 8 ottobre 21. Data 31 gennaio 211 Dynamic US 8 Patrimonio Netto del Fondo 2,13,962 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 2,. NAV per Azione 16,55 14
Relazione degli Amministratori (segue) Dynamic Emerging Markets 8 L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice DB Dynamic Emerging Markets 8. L Indice si prefigge l'obiettivo di fornire esposizione riskcontrolled all Indice MSCI Emerging Markets Total Return Net. Il Comparto Dynamic Emerging Markets 8 è stato lanciato in data 8 ottobre 21. Data 31 gennaio 211 Dynamic Emerging Markets 8 Patrimonio Netto del Fondo 2.15.247 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 21.55,32 NAV per Azione 99,99 Dynamic World 8 L Obiettivo di Investimento del Comparto consiste nel fornire agli Azionisti un rendimento correlato alla performance dell Indice DB Dynamic World 8. L Indice si prefigge l'obiettivo di fornire esposizione riskcontrolled all Indice MSCI World Total Return Net. Il Comparto Dynamic World 8 è stato lanciato in data 8 ottobre 21. Data 31 gennaio 211 Dynamic World 8 Patrimonio Netto del Fondo 2.15.356 Classe di Azioni I1C Numero di Azioni 2., NAV per Azione 15,27 Si prevede che continuerà ad ampliare la propria gamma di prodotti, nonché la propria base di clientela nel 211. Al fine di sostenere tale espansione, DB Platinum Advisors, la Società di Gestione, continuerà ad incaricare State Street Global Advisors Limited quale Gestore degli Investimenti per un certo numero di Comparti (per ulteriori dettagli si veda la sezione 19 della Nota Integrativa ai Rendiconti Finanziari). Lussemburgo, 31 marzo 211 Pur avendo profuso il massimo impegno per assicurare la precisione della presente relazione, nel caso vi fossero differenze sostanziali rispetto ai dati riportati relativi al Prospetto Informativo e/o nell Allegato sul Prodotto, questi ultimi prevarranno. 15
Relazione della Società di Revisione Agli azionisti di 69, route d'esch L147 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo In seguito alla nostra nomina da parte della Assemblea Generale Annuale degli Azionisti del 16 aprile 21, abbiamo sottoposto a revisione gli allegati rendiconti finanziari di e di ciascuno dei relativi Comparti, che comprendono il Prospetto del Patrimonio Netto e il Prospetto degli Investimenti al 31 gennaio 211, nonché il Conto Economico e Prospetto delle Variazioni del Patrimonio Netto nell esercizio chiuso in tale data, una sintesi delle principali politiche contabili e altre note illustrative ai rediconti finanziari. Responsabilità del Consiglio d'amministrazione della SICAV per i rendiconti finanziari Il Consiglio d'amministrazione della SICAV è responsabile della stesura e della corretta rappresentazione dei presenti rendiconti finanziari in conformità ai requisiti di legge e regolamentari vigenti in materia in Lussemburgo nonché della predisposizione di un sistema di controllo interno che lo stesso Consiglio reputi necessario al fine di consentire la stesura e la corretta rappresentazione di rendiconti finanziari che siano esenti da anomalie significative, siano esse intenzionali o meno. Responsabilità del réviseur d'entreprises agréé È nostra responsabilità esprimere un giudizio in merito ai presenti rendiconti finanziari sulla base dell attività di revisione da noi svolta. Abbiamo effettuato la nostra revisione in conformità ai Principi Internazionali di Revisione adottati dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier. In base a tali principi di revisione, siamo tenuti ad ottemperare a criteri etici e a pianificare ed eseguire la revisione in modo da stabilire con ragionevole certezza se i rendiconti finanziari siano esenti da dichiarazioni sostanzialmente inesatte. Ogni revisione prevede l esecuzione de una serie di procedure volte ad ottenere evidenze verificabili degli importi e delle dichiarazioni contenute nei rendiconti finanziari. La scelta delle procedure da seguire è a discrezione del réviseur d entreprises agréé, ivi compresa la valutazione dei rischi che vi siano di dichiarazioni sostanzialmente inesatte nei rendiconti finanziari, dovute a dolo o ad errore. Nel valutare tali rischi, il réviseur d entreprises agréé prende in considerazione i controlli interni relativi alla stesura e alla corretta rappresentazione dei rendiconti finanziari da parte dell'ente, al fine di definire procedure di revisione adeguate al caso, ma non per esprimere un parere sull'efficacia dei controlli interni di tale ente. Ogni revisione comprende inoltre la valutazione dell'adeguatezza delle politiche contabili seguite e della ragionevolezza delle stime contabili effettuate dal Consiglio d'amministrazione della SICAV, oltre che la valutazione della rappresentazione complessiva dei rendiconti finanziari. Riteniamo che le evidenze da noi ottenute nell ambito dell attività di revisione siano sufficienti e adeguate a fornire una base per il nostro giudizio di revisione. Giudizio È nostra opinione che i rendiconti finanziari descrivano in modo veritiero e corretto la situazione finanziaria di DB Platinum IV e di ciascuno dei suoi Comparti al 31 gennaio 211, nonché i risultati delle loro operazioni e variazioni delle loro attività nette per l'esercizio concluso, in conformità ai requisiti normativi e regolamentari del Lussemburgo riguardanti la stesura e la rappresentazione dei rendiconti finanziari. Varie ed eventuali Nell'ambito del nostro mandato, abbiamo esaminato una serie di informazioni aggiuntive contenute nella relazione annuale, le quali tuttavia non sono state sottoposte a nessuna specifica procedura di revisione in conformità ai principi sopraindicati. Su tali informazioni non esprimiamo pertanto alcun parere. Non abbiamo tuttavia osservazioni da fare su tali informazioni nel quadro dei rendiconti finanziari nel loro complesso. Lussemburgo, 31 marzo 211 Ernst & Young Société Anonyme Cabinet de révison agréé Bernard Lhoest Solo la versione inglese della presente relazione è stata esaminata dalla Società di Revisione. Di conseguenza, la relazione dalla Società di Revisione si riferisce solamente alla versione inglese della stessa; le altre versioni sono il risultato di una traduzione attenta effettuata sotto la responsabilità degli amministratori. Nel caso di divergenze tra la versione inglese e la traduzione, farà fede la versione inglese. 16
Prospetto del Patrimonio Netto al 31 gennaio 211 Dynamic Bond Portfolio Dynamic ETF Selector 3 Dynamic ETF Selector 8 Dynamic ETF Selector 6 Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato 64.931.87 Liquidità in banca 315.311 Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni 45.777 Crediti nei confronti della controparte (7) dello swap Interessi attivi e dividendi netti 141.98 Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (7) Altre attività TOTALE ATTIVO 65.434.155 7.171.14 8.4 39.873 7.219.377 2.62.32 1.28 2.72.33 3.257.96 8.16 3.265.922 PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi 45.777 Debiti nei confronti della controparte (7) dello swap Perdita netta non realizzata su (11) contratti forward su cambi Perdita netta non realizzata su (12) contratti forward su titoli Perdita netta non realizzata su swap (7) 4.522.488 Commissione per la Consulenza in materia di Investimenti (5) Commissione della Società di Gestione (4) 44.141 Imposte e oneri vari 18.51 Altre passività TOTALE PASSIVO 4.63.457 7.988 8.19 2.811 18.98 2.928 81 3.729 3.892 1.271 5.163 TOTALE PATRIMONIO NETTO 6.83.698 7.2.469 2.68.61 3.26.759 Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 17
Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Dynamic Alternative Portfolio European Inflation 211 Sovereign Plus Dynamic Bond Plus Nota ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato 76.156.155 Liquidità in banca 34.752 Crediti da cessione di investimenti Crediti per sottoscrizioni 111 Crediti nei confronti della controparte (7) dello swap Interessi attivi e dividendi netti 652.832 Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (7) Altre attività TOTALE ATTIVO 77.113.85 21.597.296 876 64.459 21.662.631 197.877.62 493.828 6.723.533 3.959 723.755 25.822.695 83.28.585 397.661 1.994.476 542.937 86.215.659 PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi 245.249 Debiti nei confronti della controparte (7) dello swap Perdita netta non realizzata su (11) contratti forward su cambi Perdita netta non realizzata su (12) contratti forward su titoli Perdita netta non realizzata su swap (7) 17.3.147 Commissione per la Consulenza in materia di Investimenti (5) Commissione della Società di Gestione (4) 77.265 Imposte e oneri vari 26.2 Altre passività TOTALE PASSIVO 17.351.861 2.45.619 9.539 5.695 2.42.853 6.722.33 33.483.347 192.839 55.444 4.453.663 664.8 6.164.524 7.597 25.499 6.924.7 TOTALE PATRIMONIO NETTO 59.761.989 19.241.778 165.369.32 79.29.959 Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 18
Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 Dynamic Bond Stabilität Plus Dynamic Cash Skandia Leader Sheep 214/I Europa Gewinnstufen CROCI Euro CROCI US 315.28.24 885.951 176.669 2.85.962.747 12.483.187 12.825.489 83.181 4.757.93 35.142 373.155.858 341.711 828.31 245.93 872.765.163 879.994 7.515.871 598.162 782.447 11.87.71 11.25 6.19 8 652.12 317.53.271 2.2.253.635 378.459 14.18.154 477.724 5.33.959 563.133 375.134.923 882.411.22 97.486 1.459.364 12.483.187 1.73.76 7.785.83 17.115.16 43.283.195 182.168.382 292.594 81.518 44.627.793 136.784 994.437 34.357.17 8.119 3.655 11.774 3.53 1.563 5.93 211.256 12.733 1.387.695 451.785 233.691 8.47.559 272.425.478 1.895.896.465 14.6.38 5.325.866 373.747.228 873.94.643 Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 19
Prospetto del Patrimonio Netto (segue) al 31 gennaio 211 CROCI Japan Skandia Leader Sheep 215/I Double Delight Guaranteed Fund Corporate Cash Nota JPY ATTIVO Portafoglio d'investimento al valore di mercato 1.345.412.6 Liquidità in banca 3.448.73 Crediti da cessione di investimenti 75.37.4 Crediti per sottoscrizioni Crediti nei confronti della controparte (7) dello swap Interessi attivi e dividendi netti 15.84.143 Utile netto non realizzato su contratti (11) forward su cambi Utile non realizzato su swap (7) Altre attività TOTALE ATTIVO 11.141.252.846 1.79.98 27.787 1.423 1.174.229 3.174.419 15.334.834 3.67.421 22.243 179.971 18.784.469 63.59.77 557.676 226.36 12 39.97 64.412.898 PASSIVO Scoperti bancari Debiti per acquisto di investimenti Debiti per rimborsi 154.227.584 Debiti nei confronti della controparte (7) dello swap Perdita netta non realizzata su (11) contratti forward su cambi Perdita netta non realizzata su (12) contratti forward su titoli Perdita netta non realizzata su swap (7) Commissione per la Consulenza in materia di Investimenti (5) Commissione della Società di Gestione (4) 4.97.13 Imposte e oneri vari 2.887.61 Altre passività TOTALE PASSIVO 162.85.315 1.175 834 2.9 749.542 3.16 5.314 757.872 226.35 215.948 2.48 2.61 482.992 TOTALE PATRIMONIO NETTO 1.979.167.531 3.172.41 18.26.597 63.929.96 Le note allegate sono parte integrante dei presenti rendiconti finanziari. 2