Analisi istogrammi 10 giorni Dopo il crollo di venerdi, ieri i mercai hanno lavorato in un range trading piuttosto stretto a ridosso dei minimi di venerdi. Il range è stato ridotto (poco piu di 1%) ma i volumi scambiati sono stati elevati, segno che anche in un range ridotto nuovi operatori stanno entrando sul mercato. La distribuzione si colloca totalmente all itnerno del range di venerdi : un vero e proprio inside day. La distrubizione di volumi è piuttosto bilanciata. sul dax presenta una doppia zona di volumi, mentre sullo stoxx è molto precisa. I POC di lunedì sono allineati a quelli di venerdi, confermandone cosi l importanza. Ieri mi aspettavo alcune sedute di consolidamento e con un pò di rimbalzo per chiudere le zone lasciate in totale assenza di volume. In effetti è necessario che, prima di riprendere eventualmente la discesa, nuovi operatori prendano posizione. IL trend è pero ancora al ribasso e la discesa potrebbe ricominciare presto. : al rialzo troviamo i poc a 6819 e 3602, poi 6680 e 3648, high del pomeriggio, e quindi 6914 e 3666, low del 5 giu. Forza relativa Continua la debolezza relativa dello stoxx:il close di ieri sera è avvenuto sotto il POC mentre il dax è riuscito a chiudere tra i due picchi di volume e comunque sopra il POC a 6810.
Analisi barchart La giornata di ieri non aggiunge molto al ns grafico barchat. Siamo sempre in un downtrend, molto vicino ai minimi del canale. La grossa figura di distribuzione, il testa e spalla ribassista, ha quasi esplicato i suoi effetti (sullo stoxx il target è stato raggiunto), ma il movimento è destinato a riprendere una volta rientrato l ipervenduto di venerdi. Lo stoxx andrà a puntare ad un nuovo target a 3500, lo stoxx ha per iniziare 6700/20, poi 6590/6600. Analisi mattina pomeriggio La giornata di ieri è stata di consolidamento non solo sui mercati europei ma anche americani. Le due distribuzioni infatti sono perfettamente sovrapposte : i mercati devono metabolizzare la discesa di venerdi e questo è accaduto anche in USA. Livelli stoxx DAILY : RESISTENZE 3879 (H 19mag), 3856 (volumi 19mag), 3837/40 (poc 19-20mag), 3823 (acceleraz 20mag, H 15 e 21mag), 3795-97 (H 22mag,L 20mag), 3780 (POC 21 22 30 mag), 3756/59 (POC 22 23 29mag), 3742-43, 3715/18, 3691/99 (doppio min 27mag-2giu), 3672-75, 3649/55, 3632. 3615, 3593 (poc weekly), SUPPORTI 3559 (low 6giu), 3531 (poc 25 mar), 3512, 3497. WEEKLY : resistenze :3864, 3893 3780 (poc sett 19mag), 3743/33, 3733-35 (L 28apr e 19mag), Supporti 3693 (ultimo PoC intatto), 3575/80, 3497 (low 31 marzo), 3488 (POC 10mar), 3455 (PoC 17 marzo)
Analisi settimanale Il grafico weekly aiuta moltissimo a definire le prossime aree di volume : una volta rotta l area di distribuzione tra 7000 e i massimi (sullo stoxx sopra 3740) entrambi i contratti sono andati a testare aree di volume risalenti ad aprile : lo stoxx, più debole è andato subito su un area del 14 aprile, mentre il dax si è fermato sull area di volume del 21 aprile. Sotto questi livelli il dax ha davvero poco : 6612 il POC del 14 aprile, e poi 3573 (low del 14 aprile) quindi l area 6500. Lo stoxx, sotto 3575 (confermato come low di ieri) trova uun interessante poc del 25 aprile a 3531, e 3497 (low della settimana 31 marzo). Troppo presto ovviamente per dare un giudiizio del pattern weekly : al momento inside. Al rialzo i livelli più importanti sono ovviamente sul punto di rottura, quindi 6900/10 e 3665/70. Commenti fine settimana scorsa La chiusura a giovedì sera lasciava intendere una possibilità di rimbalzo : la distribuzione stava sbilanciandosi verso il lato bullish (i mercati erano al 40% del range a partire dal basso ma avevano sotto ben il 60% dei volumi trattati, con i compratori che controllavano il mercato). I NFP unitamente al rally del petrolio hanno totalmente ribaltato questa situazione statica, e hanno trasformato la figura settimanale in un pattern ribassista di potenza notevole : era da parecchio tempo che non si vedevano escursioni settimanali di quasi 400 punti per il dax e 230 punti di stoxx. Lo stoxx ha travolto il POC del 14 marzo a 3593, il dax si è invece fermato prima di questo (6612 vs low a 6749). Si vede molto chiaramente dal grafico weekly che i volumi nella discesa, pur essendo stati notevoli, sono stati spalmati su un intervallo di prezzi enorme e il movimento sotto il low di giovedì appare come una scia con pochissimi volumi. In genere questi rapidi movimenti, sia al rialzo che al ribasso, sono seguiti nei giorni seguenti da una fase di pullback che va a riempire di volumi le zone lasciate vuote.
ANALISI DEL GRAFICO CANDLESTICK DAILY Trend ribassista, sentiment ribassista. IL candlestick non aggiunge informazioni particolari a quanto già trovato sugli altri chart. Sul grafico daily a barre notiamo invece questo grosso canale ribassista, piu ampio di quello disegnato sul grafico barchart di pag 2, che potrebbe contenere meglio una prossima spinta ribassista. Notate come nel caso dello stoxx ci troviamo già schiacciati sulla parte inferiore, mentre il dax ancora molto spazio (circa 1%) prima di raggiungerne la base. Ritengo che i target di discesa sono più ampi di quanto fatto venerdi : infatti una una discesa sotto i POC a 6930 e 3685 di giovedì confermerebbe il trend ribassista e il testa in spalla ribassista in formazione. Se accadesse cosi, lo stoxx ribalterebbe al ribasso un range 3698-3900 (doppio massimo), obiettivo 3500, ossia i minimi di metà marzo. Il dax invece resta molto più sostenuto e si accontenterebbe di una discesa, una volta rotto il 6926, di 250 punti fino a 6675, che equivale perfettamente al ritracciamento del 50% da 6167 e 7188. Forza Relativa : pienamente confermata la debolezza relativa dello stoxx che si trova piuttosto vicino ai low di metà marzo mentre il dax ne resta ancora molto lontano. Ritracciamenti di Fibonacci : indice dax da 6167 a 7188 : 38.2% 6798, 50% 6678, 61.8% 6557 Gap : 20/25 marzo indice 6376.24/6442, future 6475/6495, 18/21 gennaio 7342.5 future (no gapdown sull indice)
TEMI DELLA SETTIMANA - aggiornati alla chiusura della precedente sessione 1. 08.04 Rischio Geopolitico israele ha iniziato domenica una serie di esercitazioni militari della durata di 5 giorni. Le manovre servono a verificare la capacità difensiva in caso di attacco portato anche con armi non convenzionali. Siria. Iran e Libano sono molto allarmati da questa prova di forza israeliana. 2. 10-06 SubPrime Lehman comunica i risultati trimestrali : perdita di 2,8 bn usd, aumento di capitale di 6 bn. Il mercato si aspettava cifre molto inferiori ma reagisce in modo piuttosto composto. Bernanke sostiene che i rischi di una sostanziale svolta verso dil basso per l economia USA si sono ridotti e che la preoccupazione è ora l inflazione : i titoli obbligazionari ritornano ai minimi di venerdi, e la parte breve termine (2 anni) subisce un crollo di prezzi (sale 22 bp). 3. 10-06 Commodities : il petrolio storna 3% dopo il rally storico di venerdi chiudendo a 135 dal 139 di venerdi. 4. 10-06 Valute : il range di oscillazione del dollaro si è ampliato : ora dobbiamo guardare 1.54 / 1.58 : ora siamo a metà di questo range (1.5570). Ieri infatti il dollaro ha recuperato dopo aver toccato la parte alta del range a 1.58 venerdi. Continua la debolezza dello yen : in un contesto di tassi in salita EU e USA, riprende il carry trade. 5. 10-06 Dati macro di oggi : Oggi 845 FR indus Product 10oo IT indus product 10.30 UK indust Product 1430 US trade balance 6. Calendario Macro di oggi : (ora, consensus previous) (il numero di stelle, da 1 a 5, è un rank per il possibile impatto sui mercati azionari) 2.15 USD Fed's Bernanke Speaks at Boston Fed Conference on Inflation -- -- 8.00 JPY Machine Tool Orders (YoY) (MAY P) -- 0.4% 8.00 EUR Ger Wholesale Price Index (MoM) (MAY) 0.7% 0.6% (YoY) 7.1% 6.9% 8.45 EUR Fr Indus. Production (MoM) (APR) 0.3% -0.8% (YoY) 1.9% 1.0% 8.45 EUR Fr Manufacturing Production (MoM) (APR) 0.4% -1.5% (YoY) 1.3% 0.4% 10.00 EUR It Indus. Production s.a. (MoM) (APR) -0.2% -0.2% ; w.d.a. (YoY) -1.5% -2.5% ; n.s.a. (YoY) (APR) -1.9% -7.4% 10.30 GBP Indus. Production (MoM) (APR) 0.0% -0.5% (YoY) 0.1% 0.2% 10.30 GBP Manufacturing Production (MoM) (APR) 0.0% -0.5% (YoY) 0.0% 0.6% 10.30 GBP DCLG UK House Prices (YoY) (APR) 3.4% 5.2% 11.00 EUR It GDP s.a. and w.d.a. (QoQ) (1Q F) 0.4% 0.4% (YoY) 0.2% 0.2% 11.00 EUR It Private Consumption (1Q) 0.3% -0.3% Government Spending (1Q) 0.1% 0.1% 11.00 EUR It Total Investments (1Q) 0.2% 0.6% 11.00 EUR It Exports (1Q) 0.4% -1.3% Imports -0.1% -1.0% 14.00 USD Fed's Fisher Speaks in New York on Monetary Policy -- -- 14.30 USD Trade Balance (APR) -$59.6B -$58.2B 14.30 USD Fed's Mishkin Moderates Panel at Boston Fed Conference -- -- 16.00 USD IBD/TIPP Economic Optimism (JUN) 40 40.3 16.00 USD Paulson Speaks in Washington on U.S.-China Economic Ties -- -- 18.00 EUR ECB's Orphanides Speaking at Boston Fed Conference -- -- 23.00 USD ABC Consumer Confidence (JUN 8) -- -45 1.01 GBP NIESR GDP Estimate (MAY) -- 0.4% 1.50 JPY GDP (QoQ) (1Q F) 0.9% 0.8% Annualized 3.8% 3.3% 1.50 JPY Nominal GDP (QoQ) (1Q F) 0.5% 0.4% 1.50 JPY GDP Deflator (YoY) (1Q F) -1.4% -1.4% 1.50 JPY Loans & Discounts Corp (YoY) (APR) -- 0.1% 1.50 JPY Current Account Total (Yen) (APR) 1625.0B 2882.5B I prezzi indicati 1.50 si JPY riferiscono Trade Balance sempre - al BOP Future Basis dax, (Yen) non (APR) all indice 600.0B : qualora 1250.7B intenda riferirmi all indice, verrà adeguatamente specificato.
RIASSUNTO DELLA STRATEGIA PER 10 giugno Update della notte (ore 6.45) : Topix -0.7%, Shanghai -6.15% HangSeng -3.41%, India -3.25%Altri mercati al ribasso tra -0.60 e -3.5%. Mercati USA -0.50% Valute : invariate Forte sell off dei mercati cinesi per l aumento dei coefficienti di riserva obbligatoria dal 16.5 al 17.5%. Il rialzo è stato di 1%, il doppio degli step dal 0.50 eseguiti sinora (sarà spezzato in due parti : 0.50 il 15 giu, e 0.50 il 25 giugno). Si tratta del quinto aumento quest anno, L ultimo aumento è stato 3 settimane e mezzo fa Strategia : Apertura : i mercati asiatici sono fortemente al ribasso e questo condizionerà anche l apertura dei mercati europei, a meno di rally miracolosi in questa ora che rimane all apertura delle 8oo. Il dax potrebbe aprire intorno a 6785/95 e lo stoxx 3575/80. Siamo comunque sempre sopra i minimi di venerdi. Strategia: il trend ribassista ha ripreso vigore anche se probabilmente un consolidamento sarà necessario per un opportuno cambio di mano negli operatori : quelli che hanno guidato la discesa prendono profitto, nuovi entrano al ribasso a fronte del nuovo scenario di tassi in salita. La soluzione economica si sta complicando (inflazione altissima per via del petrolio che non scende, recessione USA diventa più probabile, settore immobiliare ancora lontano dal bottom, ciclo di ribasso di tassi ormai alle spalle). trimestrali : Lehman 12giu, Goldman sachs 17giu, Morgan Stanly 18 giu, Oracle 25giu, T Tattiche operative : Siamo in un momento abbastanza complesso : essendo in prossimità dei canali indicati a pag 2, posizioni ribassiste sono difficili da tenere : le molte zone lasciate senza volumi durante la discesa potrebbero facilmente essere riempite con improvvisi rally. IL movimento ribassista tuttavia non è ancora finito. 21 Gli spazi sono ancora abbondanti, sia al rialzo che al ribasso : è necessario quindi navigare a vista con posizioni leggere di piccolo cabotaggio. Mentre fino a 3 giorni fa il motivo domninante era vendere su ogni rimbalzo, ora si richiede più attenzione nell aprire posizioni ribassiste, anche sui rimbalzi, dato che un eventuale short squeeze potrebbe facilmente travolgere gli stop messi a protezione della posizione short. Quindi sia sui rialzi che sui ribassi conviene operare con tattiche prudenziali : quindi non in prima battuta comprare o vendere appena il prezzo tocca un suppo o una resist ma attendere che sia confermata la tenuta del livello e entrare subito dopo con stop appena al di là del minimo (o max) precedente. Un ritorno verso i low di giovedì (6914 e 3666) è di certo una ghiotta occasione di vendita, anche se temo sia piuttosto lontano e difficile da raggiungere. Ad un primo attacco ai low di venerdi (3559 e 6749, che segnerebbe un doppio minimo) si può provare un long, con stop molto disciplinata, preferendo operare sullo stoxx, più preciso nella tenuta dei livelli. Un long potrebbe anche starci alla rottura degli high di ieri : se VSI e press book confermano la bontà del movimento, un piccolo rally di 0.6/0.8% potrebbe verificarsi. Stamattina sui dati macro avremo una view francese italiana e inglese della produzione industriale: sarà interessante da leggere la situazione in questi tre stati europei. PIVOT 10-06 R3 6972.5 2.191 R3minor 6929.5 1.561 R2 6894 1.041 R1 6858.5 0.52 Pivot 6815.5-0.11 S1 6780-0.63 S2 6737-1.26 S3minor 6694-1.891 s3 6658.5-2.411 High 6851 0.41 Low 6772.5-0.74 Range 78.5 1.15% Close 173o 6823 Close 22oo 6825 Dati macro I prezzi indicati 845 si FR riferiscono indus Product sempre 10oo al Future IT indus dax, non product all indice 10.30 : qualora UK indust intenda Product riferirmi 1430 all indice, US trade verrà adeguatamente balance specificato. Diff 173o-22oo 2 0% Volumi 181918 7027/29 : PoC 22mag, L pomerigg 22mag, 7007 : zona reazione 2giu e 3 giugno, 6984 : zona volumi 2 giu 6954-57 : barchart 27mag, low 23mag, 6930 : Poc 4 giu 6926 : low 27 magg 6911-13 : Low 4 e 5 giugno 6903-17 : high 21/4, high 18/4 6894/95 doppio minimio 25-30 aprile,, volumi pomeri 6giu 6870-71 : high del 22 e 23, volumi pomeri 6giu 6851 : High ieri 6833 : volume pomeriggio 6 giugno 6825 close di ieri 6810 : Poc ieri 6805/25 acceleraz al ribasso 22/4 6772 : Low ieri 6765/85 zona vol pomer 22/4 6750 zona di reaz del 1apr 6717/20 zona volumi 6686 doppio max 27 e 28 mar, POC 10 apr 6660 zona di reaz barchart 27 e 28 mar 6630 zona di reaz barchart 15 apr 6610-15 zona di reaz barchart 28 mar, 31 marzo Nella pagina seguente una spiegazione dei grafici usati. Per maggiori info vedi il sito www.thehawktrader.com, in Le mie tecniche di trading www.thehawktrader.com