REPORT FONDI UNIT LINKED AXA MPS Financial e AXA MPS Vita Dati al Indice Commento di sintesi mensile 2 Osservatorio performance 3 Altri prodotti unit linked * Secure A 4 Defensive A 5 Balanced Plus A 6 Dynamic A 7 European Equity A 8 USA Equity A 9 Pacific Equity A 10 Emerging Markets Equity A 11 Liquidity A 12 Euro Government Bonds A 13 Azionario Top Ten 14 Obbligazionario Top Ten 15 Commodities 16 Global Real Estate 17 Alternative Strategies 18 * Bridge, Bridge 2000, Bridge Tax Amnesty, Skelling, Skelling 2000, Carattere, Castle, Fixing, Fixing Investire, LF Shield Sviluppo, Accumulo, Personalità (AXA MPS Financial Ltd.).
CONTESTO MACROECONOMICO OTTOBRE 2010 Dati macroeconomici contrastati sui diversi mercati Riduzione della volatilità Dopo un Settembre che si è distinto per i forti recuperi dei principali indici azionari (USA, Europa, Paesi Emergenti, con l`eccezione del Giappone), nel mese di Ottobre si è assistito ad un consolidamento dei mercati, che ha portato a risultati di performance positivi ma su livelli più contenuti rispetto al mese precedente. Alla pubblicazione di dati macro-economici non particolarmente brillanti in USA, sopratutto riguardo l`indice ISM (indice che misura lo stato di salute" del settore manifatturiero) e sulla dinamica del mercato del lavoro nel mese di settembre, che ha fatto registrare un risultato peggiore delle attese (con tasso di disoccupazione attestato a quota 9,6%), hanno fatto da contraltare in Europa i dati relativi all`indice PMI (Indice dei Direttori agli acquisti) superiore alle attese ed in particolare quelli sulle previsioni di crescita del PIL, rivisti in rialzo per il 2010 (1,7% da 1%) e per 2011 (1,5% da 1,3%). Nel frattempo la Banca Centrale Cinese ha stretto i cordoni della politica monetaria, alzando i tassi di interesse di 25 punti base (portandoli al 2,5%) nel tentativo di frenare il surriscaldamento dell'economia, in particolare nel settore immobiliare, ed allentare così il pericolo di una crescita dell'inflazione. La manovra ha avuto un impatto immediato sul mercato dei cambi portando ad uno scenario particolarmente turbolento già definito la "guerra delle valute". A fare da contraltare a questa notizia è arrivata invece la comunicazione da parte de Governo Giapponese che ha dichiarato che l'economia nipponica è in stagnazione, modificando la valutazione del mese scorso che indicava che il Paese era in fase di «ripresa». Infine ad Ottobre si è registrata una riduzione del rischio di volatilità con il il VIX (indice di misura della volatilità dei mercati) in chiusura a 21 bps contro i 23,7 bps del mese precedente. Mercati azionari ancora positivi Buon andamento Mercato Obbligazionario High Yield Nei Mercati Azionari si è registrato, ad eccezione dell`area Pacifico, un ritorno positivo nel mese di riferimento: il mercato USA, nonostante la debolezza del dollaro, ha riportato un guadagno del 1.24% (dati in Euro); in Europa si è registrata una crescita del 1,85% ed i Paesi Emergenti hanno chiuso il mese con un rialzo del 0,8% (dati in Euro). Unica eccezione si registra nell`area Pacifico che ha sofferto a causa della forza dello Yuan, perdendo circa il 1,36 % (valore in Euro). In questo contesto il mercato obbligazionario ha fatto registrare un andamento piuttosto vario. In Europa, nel corso del mese di Ottobre, il debito sovrano dei paesi periferici (Grecia, Irlanda, Spagna e Portogallo) ha tratto benefici dalla temporanea fiducia dei mercati circa la loro capacità di solvibilità. Per questo motivo il rendimento dei titoli tedeschi, sotto pressione nei mesi precedenti (per effetto del "flight to quality"), è salito di 25 bps fino al 2,52%. Relativamente al mercato obbligazionario USA, nel comunicato rilasciato a seguito della riunione di ottobre, la FED ha ammesso le proprie preoccupazioni riguardo le spinte deflazioniste presenti nell economia americana ed ha aperto la strada all implementazione di una nuova tornata di acquisti di treasuries su larga scala (nuovo programma di easing quantitativo), fornendo un supporto al mercato obbligazionario con rendimenti che si attestati intorno ad un 2,5. Per quanto riguarda le Obbligazioni Societarie, il mese e' stato caratterizzato da una diminuzione della volatili e del rischio di default (fallimenti). In Europa, l'indice che misura lo spread dei maggiori emittenti obbligazionari Europei rispetto ai titoli di stato si è infatti ristretto dello 0,13% portandosi a 97 bps. Soprattutto il comparto High Yield ha potuto beneficiare di un`ulteriore sostanziale riduzione degli spread rispetto alle emissioni governative. AXA MPS Financial Limited ANDAMENTO PRINCIPALI INDICI SOTTOSTANTI UNIT LINKED Azionari Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Azionario America 1.25% 18.75% 8.36% Azionario Europa 1.85% 9.46% 4.7 Azionario Pacifico -1.37% 15.45% 8.22% Az. Paesi Emergenti 0.79% 27. 15.71% Az. Globale 0.48% 17.65% 8.68% Az. Specializzati Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Azionario Energy 2.16% 4.55% 0.75% Azionario Materials 2.61% 26.52% 10.65% Real Estate 2.17% 29.07% 18.22% Obbligazionari Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Obblig. Governativo Euro -0.43% 4.62% 4. Obblig. Paesi Emergenti -0.56% 26.28% 19.84% Obblig. Corporate Eur -0.37% 4.29% 3.8 Obblig. Globale HY 0.57% 26.24% 17.88% Liquidità Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Liquidità Euro 0.07% 1.07% 0.87% Cambi BCE Perf. 1 M Perf. 1 Anno Perf. YTD Dollaro 2.19% -5.72% -3.1 Yen -1.56% -15.67% -16.24% Perf. 1 M: performance ad 1 mese Perf. YTD: performance da inizio anno valori in euro dati al: 28/10/2010 Nella tabella viene riportato a titolo puramente informativo l`andamento dei principali mercati (valore in Euro) di riferimento delle Unit Linked in collocamento. Questi valori costituiscono il riferimento per il calcolo delle "performance relative" dei singoli prodotti Unit, come riportato nell` Osservatorio a pag. 3. I dati contenuti hanno uno scopo meramente informativo e non costituiscono offerta al pubblico o sollecitazione all'investimento. Si rimanda alla lettura completa del disclaimer posto alla fine del documento
Osservatorio 29 ottobre 2010 PRODOTTI IN MANTENIMENTO* YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta FIA Bench Delta Balanced Funds Secure A 2.89% 3.62% -0.73% -0.2-0.07% -0.13% 0.94% 1.09% -0.15% 1.0 1.93% -0.93% 3.94% 4.45% -0.52% Defensive A 4.42% 4.99% -0.57% 0.04% 0.08% -0.04% 1.54% 1.38% 0.16% 0.91% 1.54% -0.63% 6.76% 7.23% -0.47% Balanced Plus A 5.15% 5.89% -0.74% 0.44% 0.39% 0.04% 1.82% 1.65% 0.16% 0.36% 0.91% -0.55% 8.63% 9.56% -0.93% Dynamic A 6.7 6.84% -0.14% 0.69% 0.7-0.01% 2.49% 1.98% 0.51% 0.49% 0.44% 0.05% 11.88% 12.01% -0.13% Equity Funds European Equity A 8.51% 4.7 3.81% 2.14% 1.85% 0.28% 4.9 3.34% 1.56% 4.15% 1.51% 2.64% 14.17% 9.46% 4.71% USA Equity A 6.0 8.36% -2.36% 0.43% 1.25% -0.82% 0.76% 0.53% 0.23% -6.77% -6.41% -0.37% 14.87% 18.75% -3.89% Pacific Equity A 10.78% 8.22% 2.56% -0.94% -1.37% 0.42% -0.42% -0.25% -0.17% -3.27% -3.9 0.63% 16.98% 15.45% 1.53% Emerging Markets Equity A 18.5 15.71% 2.79% 0.68% 0.79% -0.12% 5.03% 4.16% 0.86% 6.01% 3.61% 2.39% 29.31% 27. 1.72% Azionario Top Ten 9.74% 7.78% 1.96% 1.2 1.14% 0.06% 3.12% 2.27% 0.85% 0.44% -0.77% 1.21% 17.02% 15.13% 1.89% Monetary/Bond Funds Liquidity A -0.17% 0.87% -1.04% -0.02% 0.07% -0.09% 0.0 0.3-0.3-0.21% 0.53% -0.74% -0.21% 1.07% -1.28% Euro Government Bonds A 3.04% 4. -1.36% -0.61% -0.43% -0.18% 0.83% 1.21% -0.38% 2.07% 2.94% -0.87% 5.51% 4.62% 0.89% Obbligazionario Top Ten 7.43% 9.49% -2.07% -0.77% -0.68% -0.09% -0.36% 0.07% -0.43% 1.33% 3.64% -2.31% 8.48% 12.55% -4.07% Alternatives Funds Commodities B 10.77% 5.72% 5.05% 2.64% 2. 0.24% 8.08% 4.82% 3.26% 0.05% -3.13% 3.18% 20.31% 15.19% 5.11% Alternative Strategies B 0.1 0.87% -0.78% 0.0 0.07% -0.07% -0.08% 0.3-0.38% -1.35% 0.53% -1.88% 0.87% 1.07% -0.2 Global Real Estate B 18.99% 18.22% 0.77% 1.81% 2.17% -0.36% 4.14% 4.2-0.06% 4.29% 3.22% 1.07% 27.35% 29.07% -1.72% Le performance dei FIA sono al netto delle commissioni di gestione annue *Bridge, Bridge 2000, Bridge Tax Amnesty, Skelling, Skelling 2000, Carattere, Castle, Fixing, Fixing Investire, LF Shield Sviluppo, Accumulo, Personalità () precedenti o future della presente informativa. Il presente documento è ad esclusivo uso informativo interno e non deve essere inteso come offerta di vendita/sollecitazione al risparmio o materiale di consulenza finanziaria.
Secure A Dati al Comm. di gestione annue: 1.25% Obbligazionario misto 3 Liquidità Obblig. Governativo 7% Azionari Europa 3% Azionario USA 3 anni Conservazione del capitale investito Le scelte allocative privilegiano fondi di tipo obbligazionario con particolare riferimento all'area euro. La politica di investimento si orienta ad una durata finanziaria molto breve. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. E' presente una componente azionaria residuale. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio contenuto e con l'obiettivo di perseguire la conservazione del capitale investito. Medio-basso Patrimonio Netto (mln ): 127.29 2.89% -0.2 0.94% 1.0 3.94% n.d. Benchmark 3.62% -0.07% 1.09% 1.93% 4.45% n.d. Delta -0.73% -0.13% -0.15% -0.93% -0.52% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.25%). Obbligazionario 59.61% 61.85% -2.24% Azionario 12.11% 10.04% 2.07% Liquidità 28.28% 28.11% 0.17% 7 5 3 2 1 Page 4
Defensive A Dati al Comm. di gestione annue: 1.45% Obbligazionario misto 15% Liquidità 55% Obblig. Governativo 15% Azionario Europa 7% Azionario USA 6% Azionario Pacifico 2% Az. Paesi Emergenti 2 anni Moderato apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano fondi di tipo obbligazionario con particolare riferimento all'area euro. La politica di investimento si orienta ad una durata finanziaria breve. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. E' presente una componente azionaria significativa. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio contenuto e con l'obiettivo di perseguire il moderato accrescimento del capitale investito. Medio Patrimonio Netto (mln ): 92.06 4.42% 0.04% 1.54% 0.91% 6.76% n.d. Benchmark 4.99% 0.08% 1.38% 1.54% 7.23% n.d. Delta -0.57% -0.04% 0.16% -0.63% -0.47% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.7). Obbligazionario 54.68% 56.65% -1.96% Azionario 32.2 30.32% 1.88% Liquidità 13.12% 13.04% 0.08% 5 3 2 1 Page 5
Balanced Plus A Dati al Comm. di gestione annue: 1.45% Bilanciato Obbligazionario 1 Liquidità Obblig. Governativo 25% MSCI Europe 13% MSCI USA 8% MSCI Pacific 4% MSCI Emerging 2 anni Apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano in egual misura fondi di tipo obbligazionario e di tipo azionario. La politica di investimento si orienta ad una durata finanziaria media. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. La componente azionaria presente nel fondo e' ampiamente diversificata tra i principali mercati mondiali, con prevalenza per i fondi azionari europei ed americani. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio medio e con l'obiettivo di perseguire l'apprezzamento del capitale investito. Medio- alto Patrimonio Netto (mln ): 111.40 5.15% 0.44% 1.82% 0.36% 8.63% n.d. Benchmark 5.89% 0.39% 1.65% 0.91% 9.56% n.d. Delta -0.74% 0.04% 0.16% -0.55% -0.93% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.45%). Obbligazionario 39.64% 42.12% -2.48% Azionario 52.34% 49.8 2.55% Liquidità 8.01% 8.08% -0.07% 5 3 2 1 Page 6
Dynamic A Dati al Comm. di gestione annue: 1.5 Bilanciato Azionario 5% Liquidità 25% Obblig. Governativo 35% Azionario Europa 17% Azionario USA 1 Azionario Pacifico 8% Az. Paesi Emergenti 1 anno Significativo apprezzamento del capitale investito Le scelte allocative privilegiano fondi di tipo azionario con particolare riferimento all'area Euro e agli Stati Uniti. Il portafoglio investe anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. E' presente in portafoglio anche una componente obbligazionaria significativa. Scopo del fondo è soddisfare l'esigenza di chi vuole investire il capitale nel medio periodo, con un profilo di rischio medio alto e con l'obiettivo di perseguire il significativo accrescimento del capitale investito. Medio- alto Patrimonio Netto (mln ): 56.34 6.7 0.69% 2.49% 0.49% 11.88% n.d. Benchmark 6.84% 0.7 1.98% 0.44% 12.01% n.d. Delta -0.14% -0.01% 0.51% 0.05% -0.13% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.5). Obbligazionario 24.67% 27.47% -2.8 Azionario 72.11% 69.8 2.3 Liquidità 3.22% 2.73% 0.49% 8 7 5 3 2 1 Page 7
European Equity A Dati al Comm. di gestione annue: 1. Azionario Europa 10 Azionario Europa 2 anni Significativo apprezzamento del capitale investito Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni europee. Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per l'area geografica di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Medio- alto Patrimonio Netto (mln ): 44.66 8.51% 2.14% 4.9 4.15% 14.17% n.d. Benchmark 4.7 1.85% 3.34% 1.51% 9.46% n.d. Delta 3.81% 0.28% 1.56% 2.64% 4.71% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 98.23% 97.86% 0.37% Liquidità 1.77% 2.14% -0.37% 12 10 8 2 Page 8
USA Equity A Dati al Comm. di gestione annue: 1. Azionario USA 10 Azionario USA 2 anni Significativo apprezzamento del capitale Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni statunitensi. Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per l'area geografica di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Alto Patrimonio Netto (mln ): 10.88 6.0 0.43% 0.76% -6.77% 14.87% n.d. Benchmark 8.36% 1.25% 0.53% -6.41% 18.75% n.d. Delta -2.36% -0.82% 0.23% -0.37% -3.89% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 99.55% 98.19% 1.36% Liquidità 0.45% 1.81% -1.36% 12 10 8 2 Page 9
Pacific Equity A Dati al Comm. di gestione annue: 1. Azionario Pacific 10 Azionario Pacifico 1 anni Significativo apprezzamento del capitale Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni dei paesi appartenenti all'area Pacifico (Giappone, Corea e altri paesi asiatici sviluppati). Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per l'area geografica di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Alto Patrimonio Netto (mln ): 18.66 10.78% -0.94% -0.42% -3.27% 16.98% n.d. Benchmark 8.22% -1.37% -0.25% -3.9 15.45% n.d. Delta 2.56% 0.42% -0.17% 0.63% 1.53% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 98.56% 98. -0.04% Liquidità 1.44% 1. 0.04% 12 10 8 2 Page 10
Emerging Markets Equity A Dati al Comm. di gestione annue: 1. Azionario Paesi Emergenti 10 Az. Paesi Emergenti 2 anni Significativo apprezzamento del capitale Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni appartenenti ai mercati dei cosiddetti Paesi Emergenti. Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per l'area geografica di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel mediolungo periodo. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Alto Patrimonio Netto (mln ): 25.30 18.5 0.68% 5.03% 6.01% 29.31% n.d. Benchmark 15.71% 0.79% 4.16% 3.61% 27. n.d. Delta 2.79% -0.12% 0.86% 2.39% 1.72% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 98.39% 97.57% 0.83% Liquidità 1.61% 2.43% -0.83% 12 10 8 2 Page 11
Liquidity A Dati al Monetario 10 Liquidità Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in strumenti del mercato monetario dell'area Euro. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per il segmento di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il profilo di rischio del fondo è contenuto. L'obiettivo del fondo e' quello di conservazione del capitale investito. Comm. di gestione annue: 0.9 3 anni Conservazione del capitale investito Medio- basso Patrimonio Netto (mln ): 41.04-0.17% -0.02% 0.0-0.21% -0.21% n.d. Benchmark 0.87% 0.07% 0.3 0.53% 1.07% n.d. Delta -1.04% -0.09% -0.3-0.74% -1.28% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (0.9). Obbligazionario 7.51% 7.52% 0.0 Azionario 0.0 0.0 0.0 Liquidità 92.49% 92.48% 0.0 10 9 8 7 5 3 2 1 Page 12
Euro Government Bonds A Dati al Comm. di gestione annue: 1. Obbligazionario Governativo Euro 10 Obblig. Governativo 4 anni Conservazione e graduale incremento del capitale Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in strumenti del mercato obbligazionario governativo (titoli di stato) dell'area Euro. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per il segmento di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il profilo di rischio del fondo è contenuto. L'obiettivo del fondo è quello di conservazione e graduale incremento del capitale investito. Medio- basso Patrimonio Netto (mln ): 40.17 3.04% -0.61% 0.83% 2.07% 5.51% n.d. Benchmark 4. -0.43% 1.21% 2.94% 4.62% n.d. Delta -1.36% -0.18% -0.38% -0.87% 0.89% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 98.96% 98.96% 0.0 Azionario 0.0 0.0 0.0 Liquidità 1.04% 1.04% 0.0 12 10 8 2 Page 13
Azionario Top Ten Dati al Comm. di gestione annue: 1. Azionario Globale 5 Azionario Europa 25% Azionario USA 15% Azionario Pacifico 1 Az. Paesi Emergenti 5 anni Incremento del valore dal capitale investito Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni dei mercati internazionali secondo la ripartizione rappresentata dal benchmark. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per le diverse aree geografiche di riferimento, facendo affidamento su valutazioni degli investimenti predisposte da analisti finanziari esterni rispetto alla compagnia, con criteri oggettivi e revisioni periodiche. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Alto Patrimonio Netto (mln ): 39.89 9.74% 1.2 3.12% 0.44% 17.02% n.d. Benchmark 7.78% 1.14% 2.27% -0.77% 15.13% n.d. Delta 1.96% 0.06% 0.85% 1.21% 1.89% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.). Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 98.39% 98.43% -0.04% Liquidità 1.61% 1.57% 0.04% 12 10 8 2 Page 14
Obbligazionario Top Ten Dati al Comm. di gestione annue: 1.35% Fondo obbligazionario puro internazionale governativo 5% Liquidità Azionario Europa 2 Obblig. Governativo Globale 2 Obblig. Corporate 5% Obblig. Globale YH 1 Obblig. Paesi Emergenti 5 anni Graduale incremento del valore dal capitale investito Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in obbligazioni dei mercati internazionali secondo la ripartizione rappresentata dal benchmark. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per le diverse aree geografiche di riferimento, facendo affidamento su valutazioni degli investimenti predisposte da analisti finanziari esterni rispetto alla compagnia, con criteri oggettivi e revisioni periodiche. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla duration degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Medio Patrimonio Netto (mln ): 23.97 7.43% -0.77% -0.36% 1.33% 8.48% n.d. Benchmark 9.49% -0.68% 0.07% 3.64% 12.55% n.d. Delta -2.07% -0.09% -0.43% -2.31% -4.07% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (1.35%). Obbligazionario 96.9 96.84% 0.06% Azionario 0.0 0.0 0.0 Liquidità 3.1 3.16% -0.06% 12 10 8 2 Page 15
Commodities Dati al Comm. di gestione annue: 2.3 Azionario Specializzato 5 Azionario Energy 5 Azionario Materials 1 anno Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni del settore "commodities". Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per il settore di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Il fondo non presenta vincoli o restrizioni relativi alla dimensione (large cap, small cap etc.) o allo stile (value, growth etc.) degli strumenti azionari in cui le SICAV selezionate possono investire. Significativo. apprezzamento del capitale Molto alto Patrimonio Netto (mln ): 7.76 10.77% 2.64% 8.08% 0.05% 20.31% n.d. Benchmark 5.72% 2. 4.82% -3.13% 15.19% n.d. Delta 5.05% 0.24% 3.26% 3.18% 5.11% n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (2.3). Commento per il gestore Asset Allocation* Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 97.88% 98.95% -1.07% Liquidità 2.12% 1.05% 1.07% 12 10 8 2 Primi 10 Page 16
Alternative Strategies Dati al Comm. di gestione annue: 2.3 Absolute Return 10 Liquidità 4 anni Il fondo investe in SICAV specializzate in investimenti di tipo "absolute return" con caratteristiche di decorrelazione rispetto ai mercati azionari. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV armonizzate disponibili sul mercato nel segmento delle strategie non tradizionali di investimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Scopo del fondo è ottenere un costante e graduale incremento del capitale non direttamente collegato all'andamento dei mercati azionari. Il profilo di rischio del fondo è medio-basso. Costante. e graduale incremento del capitale Medio- basso Patrimonio Netto (mln ): 1.25 0.1 0.0-0.08% -1.35% 0.87% n.d. Benchmark 0.87% 0.07% 0.3 0.53% 1.07% n.d. Delta -0.78% -0.07% -0.38% -1.88% -0.2 n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (2.3). Asset Allocation* Obbligazionario 36.91% 36.89% 0.02% Azionario 62.07% 61.72% 0.34% Liquidità 1.02% 1.38% -0.36% 7 5 3 2 1 Primi 10 Page 17
Global Real Estate. Dati al Azionario Specializzato 10 Real Estate Il fondo investe in SICAV specializzate nell'investimento in azioni del settore immobiliare. Il portafoglio puo' investire anche in fondi a cambio coperto allo scopo di minimizzare l'impatto del rischio valuta. Scopo del fondo è selezionare le migliori SICAV disponibili sul mercato per il settore di riferimento con l'obiettivo di battere il benchmark nel medio-lungo periodo. Comm. di gestione annue: 2.3 1 anno Significativo apprezzamento del capitale Alto Patrimonio Netto (mln ): 4.00 #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! n.d. Benchmark #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! n.d. Delta #REF! #REF! #REF! #REF! #REF! n.d. * La performance del Fondo Interno Assicurativo e` da intendersi al netto delle rispettive commissioni di gestione annuali (2.3). Asset Allocation* Obbligazionario 0.0 0.0 0.0 Azionario 97.55% 98.36% -0.82% Liquidità 2.45% 1.99% 0.47% 12 10 8 2 Page 18
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