PHARUS SICAV Société d Investissement à Capital Variable 20, boulevard Emmanuel Servais L-2535 LUXEMBOURG R.C.S. Luxembourg: B 90212

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1 AVVISO AGLI AZIONISTI DI PHARUS SICAV Lussemburgo, 7 febbraio 2014 Egregi Azionisti, con la presente desideriamo informarvi che il Consiglio di Amministrazione di Pharus Sicav (nel prosieguo, la "SICAV" o il Fondo ) ha deliberato le seguenti modifiche al Prospetto. * * * 1. Modifiche relative agli obiettivi ed alla politica di investimento Gli obiettivi e le politiche di investimento di taluni Comparti sono state modificate come segue: Comparto Politica di investimento precedente Nuova politica di investimento Il Gestore degli Investimenti investirà in titoli classificati almeno come Investment Grade dall Agenzia di rating Standard & Poor s o considerati di qualità equivalente dallo stesso Gestore degli Investimenti. Il Gestore degli Investimenti potrà investire fino al 10% delle attività nette del Comparto in titoli con classificazione inferiore a Investment Grade. Qualora il downgrade di uno o più titoli dovesse influire sul limite sopra indicato, il Gestore degli Investimenti avrà fino a 6 mesi di tempo per riequilibrare il Comparto. Il Gestore degli Investimenti userà il proprio potere discrezionale per quanto riguarda la scadenza media del Comparto. Pharus Sicav Valeur income Il Gestore degli Investimenti investirà in titoli classificati almeno come Investment Grade, preferibilmente con rating minimo BBB - dall Agenzia di rating Standard & Poor s o agenzia equivalente, o considerati di qualità equivalente dallo stesso Gestore degli Investimenti. Il Gestore degli Investimenti potrà investire fino al 15% delle attività nette del Comparto in titoli di debito privi di rating e/o con classificazione inferiore a Investment Grade, come sopra menzionato. Qualora il downgrade di uno o più titoli dovesse influire sul limite sopra indicato, il Gestore degli Investimenti avrà fino a 6 mesi di tempo per riequilibrare il Comparto. Il Gestore degli Investimenti userà il proprio potere discrezionale per quanto riguarda la scadenza media del Comparto. Page 1

2 Pharus Sicav Fixed Income Absolute Return Pharus Sicav International Equity Quant Il Comparto può investire in OICVM e/o altri OICR (inclusi "ETF che si qualificano come OICVM") il cui scopo è di investire in titoli di debito di qualsiasi genere, obbligazioni governative, obbligazioni emesse da società ed enti sovranazionali, obbligazioni investment grade, obbligazioni ad alto rendimento, notes a tasso variabile, denaro ed equivalenti al denaro, strumenti del mercato monetario. I titoli di debito di qualsiasi genere, inclusi gli strumenti del mercato monetario e le obbligazioni governative, gli OICVM e/o gli OICR che investono in titoli di debito di qualsivoglia natura (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ) possono rappresentare, singolarmente o congiuntamente tra loro, tra lo 0% e il 100% del patrimonio netto del Comparto, entro i limiti stabiliti dalla Legge del Il Comparto può, in conformità ai limiti agli investimenti del Fondo, acquistare o vendere opzioni put e call, future finanziari e contratti a termine su indici azionari, valute estere e valori mobiliari ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, oltre che per finalità di copertura.. L obiettivo di investimento del Comparto è il conseguimento di una crescita di capitale nel lungo termine mediante l investimento primario, sia direttamente, in titoli azionari emessi da società di tutto il mondo o indirettamente, in OICVM e/o altri OICR, inclusi ETF che investono in titoli azionari e/o indici finanziari azionari, o in entrambe le categorie. Il Comparto potrà, nel rispetto delle limitazioni agli investimenti imposte al Fondo, acquistare o vendere opzioni put e call, future e contratti a termine su indici finanziari, valute estere e valori mobiliari, ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e per finalità di copertura. [ ] Il Comparto può investire in OICVM e/o altri OICR (inclusi "ETF che si qualificano come OICVM e/o come OICR") il cui scopo è di investire principalmente in titoli di debito di qualsiasi genere, obbligazioni governative, obbligazioni emesse da società ed enti sovranazionali, obbligazioni investment grade, obbligazioni ad alto rendimento, strumenti a reddito fisso, notes a tasso variabile, obbligazioni inflation linked, denaro e mezzi equivalenti al denaro, strumenti del mercato monetario ed indici finanziari obbligazionari. I titoli di debito di qualsiasi genere, inclusi gli strumenti del mercato monetario e le obbligazioni governative, gli OICVM e/o gli OICR che investono in titoli di debito di qualsivoglia natura (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ), come definiti sopra, possono rappresentare, singolarmente o congiuntamente tra loro, tra lo 0% e il 100% del patrimonio netto del Comparto, entro i limiti stabiliti dalla Legge del Il Comparto può, in conformità ai limiti agli investimenti del Fondo, acquistare o vendere opzioni put e call, future finanziari e contratti a termine su indici azionari, valute estere e valori mobiliari ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, oltre che per finalità di copertura e/o speculative/di investimento. [ ] L obiettivo di investimento del Comparto è il conseguimento di una crescita di capitale nel lungo termine mediante l investimento primario, direttamente, in titoli azionari emessi da società di tutto il mondo o, indirettamente, in OICVM e/o altri OICR (inclusi ETF, qualificati come OICVM e/o come OICR) che investono principalmente in titoli azionari e/o indici finanziari azionari e/o in indici finanziari long short e/o double short, e/o in strumenti finanziari derivati o in tutte le predette categorie. [ ] Il Comparto potrà, nel rispetto delle limitazioni agli investimenti imposte al Fondo, acquistare o vendere opzioni put e call, future e contratti a termine su indici finanziari, valute estere e valori mobiliari, ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e per finalità di copertura e/o per finalità speculative/di investimento. Page 2

3 Pharus Sicav Algo Flex Il Comparto sarà gestito con l obiettivo di ottenere una crescita di capitale nel lungo termine, mediante l investimento in OICVM e/o altri OICR (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ) il cui scopo principale è l investimento in una vasta gamma di classi di attività, quali azioni, titoli di debito di ogni genere, obbligazioni governative, obbligazioni investment grade, obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni convertibili, notes a tasso variabile, strumenti finanziari derivati, indici finanziari, denaro ed equivalenti al denaro, strumenti del mercato monetario. Al fine di conseguire il proprio obiettivo di investimento, le attività del Comparto potranno essere investite in OICVM e/o altri OICR che possono investire in indici immobiliari, certificati su materie prime, indici su materie prime e che possono presentare un'esposizione indiretta a materie prime e segmento immobiliare, senza restrizioni geografiche, nel rispetto dei criteri di ammissibilità indicati dalla Legge del 2010 e dal Regolamento del Granducato dell'8 febbraio Il Comparto può anche investire in titoli azionari e/o titoli di debito con o senza rating di ogni genere. Le Azioni, i titoli di debito di ogni genere, compresi gli strumenti del mercato monetario, gli OICVM e/o gli OICR (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ) possono rappresentare, singolarmente o congiuntamente tra loro, tra lo 0% e il 100% del patrimonio netto del Comparto, entro i limiti stabiliti dalla Legge del [ ] Il Comparto può, altresì, investire fino al 10% dei propri attivi in azioni o quote di altri OICR/OICVM diversi da quelli indicati in precedenza, sempre nel rispetto dei limiti stabiliti dalla Legge del 2010 e dal Prospetto Il Comparto sarà gestito con l obiettivo di ottenere una crescita di capitale nel lungo termine, mediante l investimento in OICVM e/o altri OICR (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ) il cui scopo principale è l investimento in una vasta gamma di classi di attività, quali azioni, titoli di debito di ogni genere, obbligazioni governative, obbligazioni investment grade, obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni convertibili, notes a tasso variabile, strumenti finanziari derivati, indici finanziari, denaro ed equivalenti al denaro, strumenti del mercato monetario. Al fine di conseguire il proprio obiettivo di investimento, le attività del Comparto potranno essere investite in OICVM e/o altri OICR che possono investire in indici immobiliari, certificati su materie prime, indici su materie prime e che possono presentare un'esposizione indiretta a materie prime e segmento immobiliare, senza restrizioni geografiche, nel rispetto dei criteri di ammissibilità indicati dalla Legge del 2010 e dal Regolamento del Granducato dell'8 febbraio una gamma diversificata di titoli azionari e/o titoli di debito di qualunque genere con o senza rating, incluse le obbligazioni convertibili e gli strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da emittenti sovrani, sovranazionali e/o societari senza alcuna limitazione geografica, inclusi i mercati e i paesi emergenti. Il Comparto può anche investire in titoli azionari e/o titoli di debito con o senza rating di ogni genere. I titoli azionari, i titoli di debito di ogni genere, con o senza rating, compresi gli strumenti del mercato monetario e le obbligazioni convertibili gli OICVM e/o gli OICR (inclusi ETF che si qualificano come OICVM ), possono rappresentare, singolarmente o congiuntamente tra loro, tra lo 0% e il 100% del patrimonio netto del Comparto, entro i limiti stabiliti dalla Legge del Il Comparto può, altresì, investire fino al 10% dei propri attivi in azioni o quote di altri OICR/OICVM diversi da quelli indicati in precedenza, sempre nel rispetto dei limiti stabiliti dalla Legge del 2010 e dal Prospetto in OICVM e/o altri OICR (inclusi "ETF che si qualificano come OICVM e/o Page 3

4 Pharus Sicav Target Il Comparto può, altresì, investire in strumenti finanziari derivati (contratti future e forward su valute) solo a fini di copertura dei rischi valutari degli attivi denominati in valute diverse dalla valuta di base del Comparto. OICR") il cui scopo è quello di investire in modo flessibile (dallo 0% al 100%) in una vasta gamma di classi di attività quali, a titolo esemplificativo, titoli azionari, titoli di debito di qualsiasi genere, obbligazioni governative, obbligazioni investment grade, obbligazioni ad alto rendimento, obbligazioni convertibili, notes a tasso variabile, strumenti finanziari derivati, indici finanziari, denaro e mezzi equivalenti al denaro, strumenti del mercato monetario, e in OICVM e/o altri OICR che possono investire in indici immobiliari, certificati su materie prime, indici su materie prime e/o OICVM e/o altri OICR che possono presentare un'esposizione indiretta a materie prime e segmento immobiliare, senza restrizioni geografiche, nel rispetto dei criteri di ammissibilità indicati dalla Legge del 2010 e dal Regolamento del Granducato dell'8 febbraio L investimento in materie prime sarà effettuato in via indiretta mediante valori mobiliari, in conformità all art 41 della Legge del 2010 (i.e. ETC), e mediante OICVM e/o altri OICR in conformità con l art. 41 (1) e) della Legge del 2010 e nel rispetto dei limiti ivi previsti. [ ] Sarà sempre rispettato il principio di diversificazione dei rischi anche a livello di attività sottostanti. Ai valori mobiliari che determinino un esposizione su titoli non consentiti non sarà permesso di incorporare strumenti derivati. Qualsiasi riferimento a "indici" nel paragrafo precedente è da intendersi agli "indici finanziari" di cui all art. 9 del Regolamento Granducale dell'8 febbraio Il Comparto può, altresì, investire in strumenti finanziari derivati di qualsiasi genere (contratti future e forward su valute) solo a fini di copertura dei rischi valutari degli attivi denominati in valute diverse dalla valuta di base del Comparto. Page 4

5 2. Modifica nella composizione del Consiglio di Amministrazione della SICAV A seguito delle dimissioni della sig.ra Francesca Gigli e del sig. Carlo Montagna, si è deciso di nominare per cooptazione la sig.ra Lidia Palumbo ed il sig. Roberto Colapinto quali nuovi amministratori della SICAV, previo nulla osta della Commission de Surveillance du Secteur Financier. 3. Nomina di un ulteriore Conducting Person nella Società di Gestione E stata deliberata la nomina del sig. Vito Luciano Mancini quale ulteriore Conducting Person (dirigente) e Risk Manager della Società di Gestione. 4. Trasferimento della sede legale della Società di Gestione A seguito del trasferimento della Società di Gestione nei nuovi locali siti al 32-36, Boulevard d'avranches, L-1160 Lussemburgo, avvenuto nel mese di dicembre 2013, si è provveduto ad aggiornare il Prospetto inserendovi il nuovo indirizzo della sede legale. 5. Scioglimento del rapporto con uno dei Consulenti Legali E stata deliberata la risoluzione del contratto con il consulente legale L&F LAW e FINANCE SA; di conseguenza ogni riferimento ad esso è stato rimosso dal Prospetto. 6. Comparto Pharus Sicav - Algo Flex E stata deliberata la seguente modifica di alcune caratteristiche del Comparto Pharus Sicav - Algo Flex: - la frequenza nel calcolo del NAV sarà su base giornaliera e non più su base settimanale; cosicché il NAV sarà calcolato ogni giorno lavorativo; - la commissione Globale per le Azioni di Classe A è stata aumentata dall 1,5% annuo all 1,6% annuo; - la struttura del calcolo della commissione di performance è stata modificata mediante l'introduzione del meccanismo dell Absolute High Water Mark per entrambe le Classe di Azioni, A e B, come segue: Commissione di Performance Inoltre, il Fondo pagherà per tutte le Classi, su base trimestrale, una commissione di performance al Gestore degli Investimenti e agli Intermediari finanziari coinvolti nella commercializzazione e distribuzione delle Azioni del Comparto, che sarà calcolata ad ogni Data di Valutazione, a condizione che il Valore Patrimoniale Netto per Azione antecedente al pagamento della Commissione di Performance sia più elevato rispetto al Valore Patrimoniale Netto per Azione al Page 5

6 termine di qualsiasi trimestre precedente (HIGHWATERMARK ASSOLUTO). Non è previsto alcun azzeramento dell HIGHWATERMARK. La Commissione di Performance sarà pari al 15% della differenza tra il Valore Patrimoniale Netto per Azione antecedente alla Commissione di Performance e il Valore Patrimoniale Netto per Azione della fine del trimestre precedente moltiplicato per il numero trimestrale medio di Azioni in circolazione ad ogni Data di Valutazione; - è stata modificata la frequenza nel calcolo della commissione di performance che sarà determinata d ora in avanti su base trimestrale per entrambe le Classi di Azioni A e B e non più su base annuale come in precedenza; - è stato inserito il termine cristallizzazione nel seguente paragrafo: Qualora si verificasse un rimborso netto di Azioni (rimborsi superiori alle sottoscrizioni) in una data diversa rispetto a quella in cui la Commissione di Performance è stata pagata sebbene un accantonamento sia stato effettuato per le Commissioni di Performance, le medesime Commissioni di Performance per le quali è stato effettuato l accantonamento e che sono imputabili alle Azioni rimborsate saranno pagate alla fine del periodo anche se l accantonamento fatto per le Commissioni di Performance non sarà più in essere a quella data (cristallizazione). 7. Comparti Pharus Sicav - Global Total Return, Pharus Sicav - Emerging Markets e Pharus Sicav - Growth A seguito del rimborso totale delle azioni del Comparto Pharus Sicav - Global Total Return il Consiglio di Amministrazione ha deciso di chiudere l offerta del Comparto e di rimuoverlo dal Prospetto. In conformità con quanto previsto dalla Circolare CSSF 12/540 relativamente ai Comparti non lanciati entro il termine di diciotto mesi, il Consiglio di Amministrazione ha deciso di rimuovere dal Prospetto i Comparti Pharus Sicav-Emerging Markets e Pharus Sicav-Growth. 8. Comparto Pharus Sicav - Quintessenza E stata deliberata la modifica delle seguenti caratteristiche del Comparto Pharus Sicav - Quintessenza : - Risoluzione del Contratto con il Consulente per gli investimenti Fiduciaria Orefici SIM SpA, in vigore dal 1 gennaio 2013 per il Comparto Pharus Sicav Quintessenza, con conseguente modifica del paragrafo relativo alla Commissione Globale. Ne consegue la rimozione del riferimento alla Commissione di Consulenza, prevista fino allo 0,4% per le Azioni di Classe A ed allo 0,98% per le Azioni di Classe, mentre la Commissione Globale è stata aumentata come segue: per le Azioni di Classe A: da fino all 1,7% a fino al 2,1% ; per le Azioni di Classe B: da "fino all 1,02%" a "fino al 2%". Ogni riferimento al consulente Fiduciaria Orefici SIM SpA è stato rimosso dal Prospetto. Page 6

7 - A seguito del comunicato stampa 12/46 della CSSF, la frase ''Il Comparto può investire fino al 10% delle proprie attività in Azioni di fondi hedge regolamentati ( trash ratio ), soggetti nel proprio Paese d'origine ad una vigilanza continuativa equivalente da parte di un autorità finanziaria istituita dalla legge al fine di tutelare l investitore è stata rimossa. - Il termine cristallizzazione è stato inserito nel seguente paragrafo Qualora si verificasse un rimborso netto di Azioni (rimborsi superiori alle sottoscrizioni) in una data diversa rispetto a quella in cui la Commissione di Performance è stata pagata sebbene un accantonamento sia stato effettuato per le Commissioni di Performance, le medesime Commissioni di Performance per le quali è stato effettuato l accantonamento e che sono imputabili alle Azioni rimborsate saranno pagate alla fine del periodo anche se l accantonamento fatto per le Commissioni di Performance non sarà più in essere a quella data (cristallizzazione). 9. Comparto Pharus Sicav - Total Return Si è deciso di ridurre la percentuale della Commissione di performance sia per le Classi di Azioni A sia per le Classi di Azioni B, come segue: - dal 20% al 15% per le Classi di Azioni A; - dal 20% al 10% per le Classi di Azioni B. 10. Comparto Pharus Sicav Liquidity Si è deciso di lanciare una nuova Classe di Azioni riservata agli Investitori Istituzionali, con Valore Patrimoniale Netto espresso in dollari (USD), che sarà coperta contro il rischio di cambio della Valuta di Riferimento (EUR) in un range compreso tra il 95% e il 100%. Il costo della copertura della Classe sarà direttamente a carico della medesima Classe. Di conseguenza si è deciso di aggiungere il seguente paragrafo relativamente al periodo inziale di sottoscrizione: Le Azioni di Classe B del Comparto possono essere sottoscritte inizialmente dal 3 al 10 febbraio 2014 al prezzo iniziale di sottoscrizione di 100 USD per azione. L importo di sottoscrizione deve essere ricevuto dall Agente Amministrativo non oltre il primo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo all ultimo giorno del periodo iniziale di sottoscrizione, che terminerà alle ore (ora del Lussemburgo). 11. Comparto Pharus Sicav Bond Opportunities Si è deciso: - di lanciare una nuova Classe riservata agli Investitori Istituzionali, con Valore Patrimoniale Netto espresso in dollari (USD), che sarà coperta contro il rischio di cambio della Valuta di Page 7

8 Riferimento (EUR) in un range compreso tra il 95% e il 100%. Il costo della copertura della Classe sarà direttamente a carico della medesima classe al fine di consentire la distribuzione di dividendi per questa Classe. Di conseguenza, si è deciso di aggiungere il seguente paragrafo relativamente al periodo inziale di sottoscrizione: le Azioni di Classe C del Comparto possono essere sottoscritte inizialmente dal 3 al 10 febbraio 2014 al prezzo iniziale di sottoscrizione di 100 USD per azione. L importo di sottoscrizione deve essere ricevuto dall Agente Amministrativo non oltre il primo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo all ultimo giorno del periodo iniziale di sottoscrizione, che terminerà alle ore (ora del Lussemburgo). - di prevedere una commissione globale fino allo 0,90% annuo sul valore medio del patrimonio netto, durante il trimestre, per le Azioni di Classe C, determinato ad ogni Data di Valutazione e pagabile posticipatamente ogni trimestre. 12. Comparto Pharus Sicav Target Si è deciso: - di lanciare una nuova Classe riservata agli Investitori Istituzionali, con Valore Patrimoniale Netto espresso in dollari (USD), che sarà coperta contro il rischio di cambio della Valuta di Riferimento (EUR) in un range compreso tra il 95% e il 100%. Il costo della copertura della Classe sarà direttamente a carico della Classe al fine di consentire la distribuzione di dividendi per questa Classe. Di conseguenza si è deciso di aggiungere il seguente paragrafo relativamente al periodo inziale di sottoscrizione: Le Azioni di Classe C possono esser sottoscritte inizialmente dal 3 al 10 febbraio 2014 al prezzo iniziale di sottoscrizione di 100 USD per azione. L importo di sottoscrizione deve essere ricevuto dall Agente Amministrativo non oltre il primo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo all ultimo giorno del periodo iniziale di sottoscrizione, che terminerà alle ore (ora del Lussemburgo). - di prevedere una commissione globale fino allo 0,70% annuo sul valore medio del patrimonio netto durante il trimestre per le Azioni di Classe C, determinato ad ogni Data di Valutazione e pagabile posticipatamente ogni trimestre. 13. Comparto Pharus Sicav Podium Flex A seguito del comunicato stampa 12/46 della CSSF, la frase ''Il Comparto può investire fino al 10% delle proprie attività in Azioni di fondi hedge regolamentati ( trash ratio ), soggetti nel proprio Paese d'origine ad una vigilanza continuativa equivalente da parte di un autorità finanziaria istituita dalla legge al fine di tutelare l investitore è stata rimossa. Page 8

9 Si informa che, al fine di evitare possibili conflitti o equivoci con una specifica società di consulenza con sede in Svizzera, il Consiglio di Amministrazione ha deciso di modificare la denominazione del comparto in Pharus Sicav BeFlexible. Ne consegue che ogni riferimento contenuto nel Prospetto al precedente nome del comparto è stato eliminato e sostituito con il nuovo nome. 14. Comparto Pharus Sicav Value Si è deciso: - di lanciare una nuova Classe riservata agli Investitori Istituzionali, con Valore Patrimoniale Netto espresso in dollari (USD), che sarà coperta contro il rischio di cambio della Valuta di Riferimento (EUR) in un range compreso tra il 95% e il 100%. Il costo della copertura della Classe sarà direttamente a carico della medesima classe al fine di consentire la distribuzione di dividendi per questa Classe. Di conseguenza si è deciso di aggiungere il seguente paragrafo relativamente al periodo inziale di sottoscrizione: Le Azioni di Classe C del Comparto possono essere sottoscritte inizialmente dal 3 al 10 febbraio 2014 al prezzo iniziale di sottoscrizione di 100 USD per Azione. L importo di sottoscrizione deve essere ricevuto dall Agente Amministrativo non oltre il primo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo all ultimo giorno del periodo iniziale di sottoscrizione, che terminerà alle ore (ora del Lussemburgo). - di prevedere una commissione globale fino all 1,80% annuo sul valore medio del patrimonio netto durante il trimestre, per le Azioni di Classe C, determinato ad ogni Data di Valutazione e pagabile posticipatamente ogni trimestre. 15. Comparto Pharus Sicav 3P Cosmic Si è deciso di creare una nuova Classe di Azioni riservata agli Investitori istituzionali per il Comparto Pharus Sicav 3P Cosmic con le seguenti caratteristiche: Azioni di Classe E Commissione Iniziale Commissione di Rimborso Commissione di Conversione Commissione Globale Riservate agli Investitori Istituzionali fino al 3% del Valore Patrimoniale Netto applicabile per Azione fino al 2% del Valore Patrimoniale Netto applicabile per Azione fino allo 0,5% del Valore Patrimoniale Netto applicabile per Azione fino allo 0,20% annuo sul valore medio del patrimonio netto, durante il trimestre e determinato ad ogni Data di Valutazione e pagabile Page 9

10 posticipatamente ogni trimestre Commissione di Performance Ammontare minimo iniziale di sottoscrizione durante il periodo iniziale di sottoscrizione Ammontare minimo per le sottoscrizioni successive Ammontare minimo di partecipazione La Commissione di Performance sarà pari al 40% della differenza tra il Valore Patrimoniale Netto per Azione antecedente alla Commissione di Performance e il Valore Patrimoniale Netto per Azione della fine del trimestre precedente moltiplicato per il numero trimestrale medio di Azioni in circolazione ad ogni Data di Valutazione Euro Euro Euro Comparto Pharus Sicav Equilibrium Si è deciso che la frequenza nel calcolo del NAV sarà su base giornaliera e non più su base settimanale, cosicché il NAV sarà calcolato ogni giorno lavorativo in Lussemburgo. 17. Comparto Pharus Sicav Global Dynamic Opportunities Il Consiglio di Amministrazione della SICAV ha deciso di lanciare il Comparto Pharus Sicav - Global Dynamic Opportunities nel mese di febbraio Il periodo di sottoscrizione iniziale per le Azioni di Classe A e di Classe B avrà inizio il 3 febbraio 2014 e terminerà il 14 febbraio Di conseguenza è stato inserito il seguente paragrafo sul periodo inziale di sottoscrizione: Le Azioni di Classe A e B del Comparto possono essere sottoscritte inizialmente dal 3 al 14 febbraio 2014 al prezzo iniziale di sottoscrizione di 100 Euro per Azione. L importo di sottoscrizione deve essere ricevuto dall Agente Amministrativo non oltre il primo giorno lavorativo in Lussemburgo successivo all ultimo giorno del periodo iniziale di sottoscrizione, che terminerà alle ore (ora del Lussemburgo). Page 10

11 18. Eliminazione del paragrafo relativo al Total Expense Ratio (TER) Si è deciso, per tutti i Comparti, di rimuovere dal Prospetto il riferimento al Total Expense Ratio (TER) poiché le spese prelevate dal Comparto nel corso dell anno sono ora riportate nel KIID. 19. Decadenza della delega per alcuni Comparti Si è deciso che Pharus Management Lux SA agirà quale Gestore degli Investimenti dei Comparti Total Return, Equilibrium e Titan Aggressive e, di conseguenza, sarà responsabile della gestione giornaliera dei suddetti i Comparti senza il ricorso alla delega a terzi. La struttura delle commissioni rimarrà invariata. 20. Altre modifiche secondarie Con l'occasione, sono state apportate alcune modifiche secondarie al Prospetto (es. eliminazione del paragrafo relativo al periodo di Sottoscrizione Iniziale per le Classi di Azioni già avviate, sostituzione di alcuni termini quali azioni'' con Azioni, ore ''15:00 con ore 03:00'', entrambe le classi'' con ''tutte le classi, ecc.). * * * Gli Azionisti che non siano d'accordo con le suddette modifiche potranno richiedere il rimborso delle proprie azioni, senza addebito di oneri e spese, fino al 7 marzo 2014; decorso tale termine, le suddette modifiche acquisteranno efficacia. Una versione aggiornata del Prospetto ed una nuova versione dei KIID della SICAV possono essere richieste, gratuitamente, presso la sede legale della SICAV e della Società di Gestione e sono, altresì, disponibili sul sito web PHARUS SICAV Il Consiglio di Amministrazione Page 11