Tempi e costi dell esercizio del diritto di rivalsa da parte dell Assicuratore. Lucia Gibilaro Università degli Studi di Bergamo

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1 Cessione del quinto e finanziamenti garantiti da emolumenti. Opportunità in Brasile, India e Cina Tempi e costi dell esercizio del diritto di rivalsa da parte dell Assicuratore Lucia Gibilaro Università degli Studi di Bergamo Gianluca Mattarocci Università degli Studi di Roma Tor Vergata

2 Indice Il collocamento nella ricerca La metodologia I dati: fonti e definizioni I dati e la metodologia: limiti e potenzialità Principali risultati Conclusioni 2

3 Il collocamento nella ricerca Percorso di ricerca Cessione del quinto e finanziamenti garantiti da emolumenti. La ricerca: caratteristiche ed obiettivi La domanda di credito alle famiglie La disciplina del rapporto di lavoro Il mercato del lavoro e il sistema previdenziale Finanziamenti garantiti da emolumenti: lo stato dell arte Tempi e costi dell esercizio del diritto di rivalsa da parte del Assicuratore Finanziamenti garantiti da emolumenti. Opportunità in Brasile, India e Cina In caso di licenziamento del debitore lavoratore viene meno una fonte importante di reddito disponibile che può determinare l insoluto. Il finanziatore/garante può porre in essere azioni stragiudiziali e giudiziali per il recupero del credito: l efficacia e l efficienza di tali azioni influenza il tasso di recupero Domanda di ricerca: Lo stadio di sviluppo economico, il contesto normativo e le pratiche gestionali influenzano l efficacia e l efficienza del processo del recupero e, in definitiva, il risultato economico? 3

4 La metodologia Costruzione di indicatori proxy della PD e LGD a partire dai dati di bilancio: SF t PP t PD t = 100 LGD t = 100 CRED SF t t 1 PD t = Valore stimato della PD CRED t = Totale dei crediti in portafoglio SF t = Importo delle sofferenze LGD t = Valore stimato della LGD PP t = Importo dei passaggi a perdita SF t = Importo delle sofferenze Analisi delle statistiche descrittive di PD, LGD, costi del recupero, tempi di rivalsa 4

5 I dati: fonti e definizioni PD e LGD Banche retail e corporate. In percentuale all attivo del sistema bancario, esse rappresentano: 68% in Brasile 93% in India 87% in Cina Moody s Costi e tempi di rivalsa Ministeri di giustizia Banca Mondiale 5

6 La metodologia e i dati: potenzialità e limiti L analisi è sviluppata su tutte le operazioni credito verso i privati effettuate dalle banche Gli indicatori PD e LGD sono stati calcolati su dati contabili al livello della banca I dati utilizzati per la stima dei costi e dei tempi del processo del recupero riguardano tutte le procedure giudiziali del Paese analizzato: in particolare per la Cina, il dettaglio informativo, in alcuni casi, non consente di distinguere per tipologia di controparte 6

7 Principali risultati: l insolvenza del debitore Brasile India Cina Disciplina sul fallimento dei privati In Brasile, la scarsità del ricorso a procedure giudiziali sono alla base della necessità di una riforma legislativa che introduca (Lima Marques e Benjamin, 2007) La disciplina indiana appare ormai datata e soggettiva nell applicazione, come testimonia il progetto di riforma in corso (Feibelman, 2008) La Cina ha solo recentemente introdotto una legge sul fallimento delle imprese; l importanza dell introduzione di una disciplina per gli individui è ritenuta importante alla luce della crescita dei finanziamenti al consumo della classe media ( Shuguang, 2007) 7

8 Principali risultati: PD e LGD Profilo indagato Periodo Statistiche Brasile Cina India Totale * Retail ** Totale * Retail ** Totale * Retail ** Media 3.32% 4.22% 5.24% 7.19% 5.66% 2.31% Minimo 0.17% 0.25% 0.72% 0.72% 1.13% 1.13% Massimo 13.73% 13.73% 23.43% 23.43% 43.43% 3.20% Media 3.44% 5.11% 6.37% 8.54% 6.64% 3.36% Minimo 0.43% 0.43% 0.87% 0.87% 1.44% 1.68% Massimo 28.33% 28.33% 26.17% 26.17% 45.57% 5.96% Media 3.12% 4.77% 7.97% 7.97% 8.57% 5.13% Minimo 0.10% 0.36% 1.21% 1.21% 1.69% 1.98% Probabilità di Massimo 16.55% 16.55% 26.73% 26.73% 50.86% 9.14% Default Media 2.71% 3.13% 11.88% 11.14% 10.78% 7.93% Minimo 0.01% 0.27% 1.34% 1.34% 1.86% 2.88% Massimo 11.97% 11.97% 30.66% 30.66% 48.47% 14.76% Media 2.06% 2.95% 16.41% 16.95% 11.75% 9.99% Minimo 0.00% 0.00% 1.78% 1.78% 2.22% 3.02% Massimo 9.74% 9.74% 36.63% 36.63% 37.38% 26.14% Media 2.93% 4.04% 9.57% 10.36% 8.68% 5.74% Totale periodo Minimo 0.00% 0.00% 0.72% 0.72% 1.13% 1.13% Massimo 28.33% 28.33% 36.63% 36.63% 50.86% 26.14% Media 85.02% 85.11% 84.84% 90.90% 64.60% 42.85% Minimo 54.98% 54.98% 5.05% 5.05% 36.28% 14.69% Massimo % % % % % 63.72% Media 56.80% 0.00% 74.48% 79.85% 52.01% 60.42% Minimo 0.00% 0.00% 4.87% 4.87% 24.40% 47.92% Massimo % 77.60% % % 95.30% 75.60% Media 87.67% 85.35% 68.66% 75.92% 37.28% 73.08% Loss Given Default Minimo 0.00% 65.71% 4.68% 4.68% 14.84% 60.08% Massimo % % % % 85.39% 85.16% Media 23.54% 5.76% 58.68% 64.82% 29.44% 80.28% Minimo 0.00% 0.00% 4.10% 4.10% 5.22% 52.93% Massimo 92.86% 92.86% % % 89.60% 94.78% Media 63.26% 44.06% 71.67% 77.87% 45.83% 64.16% Totale periodo Minimo 0.00% 0.00% 4.10% 4.10% 5.22% 14.69% Massimo % % % % % 94.78%

9 Principali risultati: PD/LGD rispetto al QIS 5.0 Retail Wholesale SME Ipotecario Qualificate Altro SME Imprese Banche Stati sovrani Probabilità di Default Paesi membri G10 (1) 1.17% 2.95% 3.45% 2.99% 0.99% 0.27% 0.12% 2.10% Paesi membri del G10 (2) 1.21% 2.23% 2.09% 3.68% 0.89% 0.12% 0.03% 2.19% CEBS (1) 1.52% 3.69% 4.33% 3.26% 1.04% 0.22% 0.13% 2.20% CEBS (2) 1.39% 2.33% 2.32% 3.66% 0.83% 0.11% 0.04% 2.16% Altre nazioni non appartenenti al G10 (1) 0.97% 2.58% 2.77% 1.52% 0.85% 0.26% 0.14% 1.61% Altre nazioni non appartenenti al G10 (2) 17.72% 11.34% 11.86% 6.22% 1.47% 0.74% 0.24% 4.31% Loss Given Default Paesi membri del G10 (1) 20.30% 71.60% 48.00% 46.20% Paesi membri del G10 (2) 26.20% 57.50% 43.00% CEBS (1) CEBS (2) 16.10% 55.00% 47.90% 38.80% 38.10% 37.70% 27.70% 35.10% 21.40% 51.90% 42.20% 31.70% 35.20% 39.40% 38.20% 26.70% Altre nazioni non appartenenti al G10 (1) 11.00% 67.20% 48.30% 28.40% Altre nazioni non appartenenti al 9 G10 (2) 40.40% 55.70% 45.10% 49.60%

10 Principali risultati: il confronto tra i tre mercati e le best practices internazionali Paesi esaminati Numero procedure Durata totale Costo totale Brasile % Cina % India % Valore medio per area geografica Est Asia e Pacifico % Europa dell Est e Asia Centrale % America Latina e Caraibi % Medio Oriente e Africa del Nord % OECD % Sud Asia , % Africa Sub-Sahariana % Best practices * Bhutan % Irlanda Singapore

11 Conclusioni L inquadramento giuridico dello stato d insolvenza del debitore/consumatore differisce fra i tre paesi: da più parti, l introduzione ovvero l ammodernamento dell impianto normativo dell insolvenza dei debitori/consumatori viene ritenuto un passo fondamentale per stimolare lo sviluppo del mercato del credito al consumo, come ad esempio in Cina, ovvero per attenuare il sovra indebitamento ove il mercato è già sviluppato, come nel caso del Brasile. Il Brasile appare il Paese caratterizzato dalla maggiore attitudine sia al rimborso dei finanziamenti sia ad una maggiore efficienza/efficacia del processo del recupero. In ogni caso, il rischio di perdita relativo ai tre paesi appare inferiore rispetto agli altri paesi in via di sviluppo, sebbene debbano essere portate a termine importanti riforme per raggiungere le performance dei paesi più sviluppati. 11