Country Presentation: Romania

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1 Country Presentation: Romania Forum Balcani Novembre 2015 Marco Montermini, Head of Italian Desk Novembre 2015

2 AGENDA Perché la Romania Romania e Italia UniCredit in Romania 2

3 Scenario macroeconomico in tendenziale miglioramento: principali dati Superficie 238,391 mq Capitale Bucarest (1,937,000) Popolazione 21,729,871 (2014 est) Moneta RON (1 EURO = 4.45 RON al 2015) Adozione dell EURO: non prima del 2019 Forma di Governo Democrazia Semi-Presidenziale Tasso inflazione 2.4% (nel 2014) Debito pubblico 39,8% (espresso in % sul PIL nel 2014) Esportazione di beni e di servizi 68% (in % sul PIL nel 2014) Fondi da EU 41,67 miliardi di Euro fino al 2020 Stato membro UE dal 2007 / Stato membro NATO dal 2004 Indice competitività globale Facilità nel fare impresa Indice dei paesi più attraenti per investitori esteri Credit rating (a lungo termine, in valuta): 59 (nel posizione/144) 48 (nel posizione/189) terzo (dopo Polonia e Repubblica Ceca) nel CEE BBB- stabile (Standard&Poor s) Baa3 stabile (Moody s) BBB- stabile (Fitch) 3

4 Un economia in crescita GDP Salari Reali EUR bio EUR Maggiore crescita del PIL in Europa nel 2013 e tra le migliori (sesto) nel 2014, con prospettive di miglioramento nel 2015, grazie soprattutto al taglio dell IVA nel settore alimentare, che spingera i consumi tenendo bassa l inflazione I consumi sono spinti dalla forte crescita dei salari reali (partendo da livelli molto bassi: +6.4% nel 1Q15) ed all aumento della disponibilita di finanziamenti a tassi piu bassi 4

5 Vantaggi competitivi Frontiera comune con Europa Centro-Orientale (Ungheria) ma anche con Europa Sud-Orientale (Serbia, Bulgaria, Ucraina) e con sbocco sul Mar Nero Costo del lavoro orario in euro (2014) Rischio di cambio molto limitato, grazie a valuta che viene mantenuta da Banca Nazionale nell intervallo 4,40/4,50 Costo del lavoro molto competitivo a fronte di forza lavoro mediamente qualificata, ben istruita e multilingua (dato sopra media UE), con eccellenze in settori ad alto valore aggiunto (ingegneria) Diffusa cultura industriale, con 783 aziende riunite in 52 parchi industriali diffusi nel Paese Tassazione tra le piu vantaggiose e semplici tra i Paesi dell'europa Centro-Orientale, con 16% flat tax per societa e persone fisiche. IVA al 24% su tutti i beni e sevizi, ad esclusione dell alimentare e del turismo al che da pochi mesi sono state abbassate al 9% Quadro fiscale con importanti novita in arrivo (pagina successiva) 5 Source: Eurostat, NSI, UniCredit Research *As of the time of preparing of this presentation the government has put up new proposals for public hearing which aim to further increase the scope of state support for investors by exempting social security payments for two years in municipalities with above average unemployment; by lowering the threshold for state aid for training of new employees to 30 (from 50); by reducing administrative burden related to the investment process.

6 L evoluzione del quadro fiscale La tassazione sui dividendi, oggi al 16%, scendera al 5% a partire dal 01/01/2017 Aliquota fiscale nei Paesi CEE (2014) I ricavi dai dividendi ricevuti da una persona giuridica romena sono non imponibili al calcolare l'imposta sull'utile, a prescindere dalle condizioni in cui sono stati ricavati L aliquota IVA (esclusi cibo e turismo, dove rimane al 9%) si riduce a 20% a partire dal 01/01/2016, rispettivamente 19% a partire dal 01/01/2017 Applicazione della tassazione inversa per i trasferimenti di edifici/terreni (sotto determinate condizioni) L'imposta sull'edificio verrà calcolata in base alla destinazione dell'edificio (residenziale, non residenziale, mista) A partire dal 01/01/2017, la base mensile di calcolo per stabilire il contributo alle assicurazioni sociali di salute si fa in base a una soglia I dividendi reinvestiti per lo scopo di creare nuovi posti di lavoro o per lo scopo di sviluppare l attivita di societa di diritto romeno saranno esenti da tassazione I dividendi reinvestiti nel capitale sociale di un altra societa romena saranno esenti da tassazione 6

7 Opportunita dall Europa Fondi EU in Romania TOTALE FONDI ALLOCATI EUR 41,67 miliardi Grandi Infrastrutture Fondi Regionali Sviluppo Capitale Umano Aumento della Competitivita Capacita Amministrativa Assistenza Tecnica Sviluppo Rurale Settore Marittimo Settore Agricolo Cooperazione EUR 9,42 miliardi EUR 6,70 miliardi EUR 4,33 miliardi EUR 1,33 miliardi EUR 0,55 miliardi EUR 0,21 miliardi EUR 8,02 miliardi EUR 0,17 miliardi EUR 10,49 miliardi EUR 0,45 miliardi

8 per importante ammontare anche rispetto al PIL Fondi EU disponibili per il periodo I valori pencentuali rappresentano il rapporto rispetto al PIL del Paese Source: European Commission, UniCredit Research

9 Punti di miglioramento Di certo il business enviroment e migliorato negli ultimi anni, ma allo stesso tempo e innegabile che permangono tuttora aree di criticita che devono essere risolte per consentire l aumento del flusso di investimenti esteri, al fine di accelerare ulteriormente lo sviluppo del Paese: Corruzione (69esimo posto per percezione su 175 Paesi esaminati) * Burocrazia statale inefficiente Limitata capacita di assorbimento dei fondi EU Instabilita politica ** Relativa affidabilita del sistema giudiziario Sistema infrastrutturale arretrato e che necessita un forte ammodernamento * In Romania e in corso un imponente azione di aggressione al fenomeno della corruzione da parte della DNA. ** Il 4 novembre il Primo Ministro Victor Ponta (centro-sinistra) ha rassegnato le sue dimissioni a seguito di una serie di episodi che ne avevano indebolito la posizione; nel frattempo e stato nominato nuovo Primo Ministro l ex- Commissario Europeo all Agricoltura Dacian Ciolos, non affiliato a nessun partito politico. E probabile che si vada verso la costituzione di un governo tecnico che possa traghettare il Paese fino alle prossime elezioni politiche (fine 2016). 9

10 e sono necessarie riforme strutturali per una crescita sostenibile Il calo degli investimenti in Romania e avvenuto in contrasto con quanto avventuo negli altri Paesi del Centro-Est Europa 10 Source: Eurostat, UniCredit Tiriac Research

12 Italia e uno dei principali Paesi investitori in Romania L Italia e prima per investimenti in Romania se si considera il numero di imprese controllate da capitale straniero, mentre e settima se si considera il capitale investito. Imprese divise secondo origine del capitale Imprese divise secondo il capitale investito 12

13 Italia è il secondo partner commerciale della Romania Interscambio commerciale Romania Italia dal 2005 al primo semestre del 2015 (valori in milioni di euro) Fonte: Istituto Romeno di Statistica; Eurostat Comext (Paese dichiarante Romania) Nel primo semestre del 2015 l Italia si è classificata ancora una volta al secondo posto dopo la Germania sia nella graduatoria dei Paesi fornitori sia in quella dei mercati di destinazione dell export romeno, con una quota sul totale interscambio della Romania pari all 11,9% (12,6% del totale export e 11,2% del totale import). Per gli investitori italiani i settori più importanti in Romania sono: Tessile e Scarpe Agricoltura e Agroalimentare Macchinari e Attrezzature IT Automotive e componentistica Materie Plastiche Infrastrutture Trasporti Arredo Lavorati del Metallo Energia e Lavorazione del Petrolio Lavorazione del Legno 13

14 Facilita di inserimento per gli imprenditori italiani, ma Le società italiane hanno storicamente assunto un ruolo molto importante, specie in alcune zone che sono diventate quasi dei distretti italiani (Timisoara in primis) Buona facilita anche di inserimento anche grazie ad una lingua simile ed alla diffusa conoscenza dell italiano (oltre che dell inglese) Presenza di un sistema Paese ben strutturato in grado di accompagnare l imprenditore fin dai primi passi: forti relazioni istituzionali tra i due Paesi (Accordo Strategico di Partenariato) maggior filiale estera di Confindustria, oltre a Camera di Commercio ed ICE presenza di numerosi studi di professionisti italiani (fiscale, legale, etc) Cio nonostante negli ultimi anni stiamo perdendo terreno rispetto ad altri Paesi europei: Top paesi d'origine per gli investimenti diretti % stock investimenti diretti nel

16 Unicredit Bank Dipendenti 3,400 Filiali 184 Quota di mercato 7.8% Totale attivo mln Leader di mercato in Corporate banking e Investment banking (oltre 10%) Leader di mercato nel Leasing (oltre 18%) Leader nei servizi di Cash Management Online / Mobile Banking ad accesso globale Utile netto mln Leader nel supporto all accesso ai fondi europei Oradea Baia Mare Cluj-Napoca Suceava Iasi Arad Timisoara Tg. Mures Bacau Sibiu Brasov Buzau Pitesti Ploiesti Braila Craiova Bucuresti Constanta 16

17 Unicredit Bank Unicredit e la quarta banca per quota di mercato in Romania, con un trend di costante crescita negli ultimi anni * Nel 2014 UniCredit ha acquisito l attivita in Romania di Royal Bank of Scotland Nel 2015 il Gruppo Unicredit ha aumentato la propria quota di controllo nella banca romena dal 50,6% al 95,6% della quota azionaria (ex Tiriac) => Romania e considerata dal Gruppo Unicredit come Paese strategico, sul quale c e volonta di continuare ad investire e crescere in quota di mercato, soprattutto con riguardo al segmento corporate * Nel 2014: a livello complessivo, mentre gli affidamenti del sistema bancario sono calati del 3,1%, quelli concessi da Unicredit sono aumentati del 6,5% a livello corporate, mentre gli affidamenti del sistema bancario sono calati del 5,5%, quelli concessi da Unicredit sono aumentati del 12,7% 17

18 Unicredit Bank - Corporate ed Investment Banking Focus Una completa presenza territoriale Leader nel corporate banking per l'intera gamma di soluzioni finanziarie Network Modello di Servizio La migliore banca per il servizio alle imprese : 135 Relationship Managers ~ 6.6 miliardi di Euro di prestiti alla clientela ~ 3.7 miliardi di Euro di depositi Un modello di servizio che unisce professionisti specializzati, vicinanza geografica e esperienza internazionale Linee di prodotti deidicate alle esigenze specifiche (finanziamento e intermediazione, Mercati finanziari, Global Transaction Banking, Factoring, Leasing) ~1.350 clienti italiani ~4.200 clienti internazionali => servizio specializzato per clienti stranieri 18

19 Servizio per la clientela internazionale I clienti internazionali sono seguiti da un team dedicato e specializzato Copertura territoriale su tutto il Paese Forte collaborazione con i colleghi dei Paesi di residenza, in modo da mantenere un approccio condiviso ed il piu possibile coerente Desk dedicato riservato ai clienti corporate italiani (Italian Desk) Catena di comando breve e con poteri di delibera in loco 19

20 Riconoscimenti internazionali #3 Forfaiting Institution, 2013 (TFR Awards) #3 SME Financier, 2013 (TFR Awards) Best overall Bank for Cash Management in CEE, 2012, 2013 (Global Finance) Best Bank for Payments & Collections in CEE, 2012, 2013 (Global Finance) Best Trade Finance Bank in CEE, 2012, 2013, 2014 (Global Finance) Best Supply Chain Finance Provider in CEE, 2012,2013 (Global Finance) #1 Domestic Cash Management House (Romania) 2012, 2013 (Euromoney) Best Cash Management Bank in CEE Award of Excellence, 2012,2013 (Euromoney) #1 Private Banking Bank in Romania, 2013 (Euromoney) Best Sub-Custodian Bank in CEE 2012, 2013 (Global Finance) Best Trade Bank in CEE, 2012, 2013 (TM Awards 2013) UniCredit, Financial Advisor of the Year in Italy & CEE, 2013 (Financial Times) 20

21 Contatti MARCO MONTERMINI Head of Italian Desk International Corporate Department Bulevardul Expozitiei no.1f Bucarest, Romania tel.: cell.: mail: marco.montermini@unicredit.ro 21