Note: Var. pb 1g= variazione in pb giornaliera; Var. pb YTD= variazione in pb da inizio anno. Fonte: Bloomberg

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1 Focus su aste ed Eurogruppo Temi della giornata - Macro: in assenza di dati macro di rilievo, occhi puntati sulla riunione dell Eurogruppo. - Azionario: apertura di settimana negativa per le piazze europee. Nota giornaliera - Titoli di Stato: dopo il successo dell asta BOT di venerdì, oggi è il turno dei BTP a medio e lungo termine. In agenda per oggi Dati macroeconomici in calendario Paese Dato Effettivo Previsto Precedente -- Nessun dato rilevante in calendario Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg Ultime pubblicazioni: aggiornamento mercati, settimana dei mercati. Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche Ricerca per investitori privati e PMI Team Retail Research Analisti Finanziari Principali indici azionari Valore Var. % 1g Var. % YTD Euro Stoxx 300-1,6-4,7 FTSE MIB ,9 1,2 FTSE ,4-6,1 Xetra DAX ,4-8,0 CAC ,6-5,2 Ibex ,2 2,4 Dow Jones ,7 S&P ,1 3,1 Nikkei ,1 Note: Var. % 1g= performance giornaliera; Var. % YTD= performance da inizio anno. Fonte: Bloomberg Principali titoli e indici obbligazionari Rendimento Var. pb 1g Var. pb YTD BTP 2 anni 0, BTP 10 anni 2, Bund 2 anni -0, Bund 10 anni 0, Treasury 2 anni 0, Treasury 10 anni 2, EmbiG spr. (pb) Main Corp.(pb) Crossover (pb) Note: Var. pb 1g= variazione in pb giornaliera; Var. pb YTD= variazione in pb da inizio anno. Fonte: Bloomberg Principali cambi e materie prime Performance delle principali asset class (%) Valore Var. % 1g Var.% YTD Euro/dollaro USA Euro/yen Sterlina/dollaro USA Petrolio (WTI) 1,26 135,96 1,61 85,82-0,5-0,7-0,3 0,1-8,4-6,3-3,0-12,8 Dollaro/yen Euro/franco svizzero Euro/Sterlina Petrolio (Brent) 107,66 1,21 0,79 90,21 0,2 2,3-1,4-5,6-18, Perfomance a 1 giorno Performance da inizio anno Gas naturale 3,86 0,4-8,8-10 Oro 1.223,16-0,1 1,5 Azion. BTP Bund Corp. Emerg. Mais 334,00-3,1-20,9 Note: per le valute un num pos. indica un rafforzamento della divisa estera vs euro (per Dollaro/yen rafforz. dello yen vs dollaro) e viceversa. Fonte: Bloomberg Nota: TR EFFAS Bloomberg per BTP e Bund, TR IBOXX Eur Liquid Corporates per lcorp., indice JPM EuroEmbiG per Emerg. Fonte: Bloomberg I prezzi del presente documento sono aggiornati alla chiusura del mercato del giorno precedente (salvo diversa indicazione). Per il Nikkei 225 chiusura della data odierna.

2 Mercati Azionari Italia FTSE MIB (-0,9% a ) FIAT: debutta oggi FCA. Oggi debutto in borsa di FCA, la nuova nata dall'integrazione tra Fiat e Chrysler. La nuova società si quota a Milano e a Wall Street. Grazie al meccanismo delle loyalty shares introdotto con lo spostamento della sede legale di FCA in Olanda, EXOR avrà il 46,6% dei diritti di voto in FCA. GENERALI: possibile aumento del payout. Secondo fonti di stampa (La Repubblica) all'investor day di Londra il prossimo 19 novembre l'ad, Mario Greco, avrebbe in programma di annunciare la prospettiva di un aumento del payout del dividendo. MEDIASET: andamento raccolta pubblicitaria. Il presidente Fedele Confalonieri ha dichiarato che la raccolta pubblicitaria mostra qualche segnale di miglioramento a settembre dopo il pesantissimo calo di agosto. Altri titoli SALINI IMPREGILO: commessa polacca. La Società si è aggiudicata in Polonia, un contratto del valore di 239 milioni di euro per la costruzione di parte di una superstrada a nord di Varsavia. I 3 migliori & peggiori del FTSE MIB-FTSE All-Share Banco Popolare 11,46 2,41 4,77 4,41 Finmeccanica 6,92 1,76 4,37 4,91 Davide Campari 5,61 1,08 1,27 1,20 STMicroelectronics 5,59-5,49 6,07 5,52 World Duty Free 6,79-3,28 6,23 2,26 Prysmian 13,17-3,23 1,47 1,30 Zona Euro Euro Stoxx (-1,6% a 300) Germania Xetra Dax (-2,4% a 8.789) BMW: positive le vendite, record per Mini e Rolls-Royce. Vendite di auto in crescita per il Gruppo automobilistico tedesco che, forte di un aumento della domanda in Europa, Asia e Nord America, vede un rialzo del 6,1% su base annuale. In crescita dunque anche il dato da inizio anno con un totale di 1,32 milioni di autovetture vendute, pari a un incremento del 9,1% a/a. Record per i marchi Mini e Rolls-Royce che nei primi nove mesi dell anno hanno raggiunto quota 1,53 milioni di auto vendute. VOLKSWAGEN: vicina al target dei 10 mln di veicoli. Wolkswagen si trova sulla buona strada per centrare già nel 2014 l'obiettivo di 10 milioni di veicoli venduti, in anticipo di quattro anni rispetto alle previsioni. Nei primi nove mesi di quest'anno il gruppo tedesco ha, infatti, aumentato le sue vendite del 5,3% a 7,4 milioni di unità. Il Management ha dichiarato che nonostante i mercati restino impegnativi la possibilità di raggiungere la soglia di 10 milioni di veicoli venduti già quest'anno potrebbe essere a portata di mano. Le vendite di Volkswagen sono aumentate da gennaio a settembre nella regione Asia-Pacifico di quasi il 14%, in Europa del 6,4% e in Germania del 6,3%. Nell'America settentrionale è stato registrato un leggero calo. Nell'America meridionale le vendite sono calate del 21% e in Russia del 13%. Nel solo mese di settembre Volkswagen ha venduto 881,300 veicoli, il 3% in più rispetto allo stesso mese del Il Gruppo tedesco ha inoltre annunciato di aver prolungato di 25 anni, fino al 2041, la joint venture in Cina con Faw. I 3 migliori & peggiori dell Euro Stoxx 50 Anheuser-Busch Inbev 83,87 0,36 1,99 1,71 Carrefour 22,96 0,31 3,83 2,70 Sap 54,56-0,16 5,21 3,22 Asml Holding 71,84-4,01 1,54 1,21 Siemens 83,60-3,92 4,48 2,52 Total 44,60-3,65 6,71 5,33 USA Dow Jones (-0,7% a ) Nasdaq (-2,3% a 4.276) I 3 migliori & peggiori del Dow Jones Coca-Cola 44,47 1,37 5,30 4,85 Procter & Gamble 84,69 1,23 2,03 2,02 Walt Disney 86,27 0,65 2,09 1,82 Intel 31,91-5,09 12,52 8,85 Microsoft 44,03-3,97 11,55 13,28 Cisco Systems 23,34-3,51 9,46 8,36 I 3 migliori & peggiori del Nasdaq Staples 11,95 1,79 2,96 2,96 Ross Stores 77,53 1,79 0,71 0,54 O'Reilly Automotive 151,55 0,99 0,25 0,22 Microchip Technology 39,96-12,26 1,34 0,60 Avago Technologies 71,36-11,46 1,26 0,97 Micron Technology 27,79-9,30 11,37 7,28 Giappone Nikkei 225 Mercato chiuso per festività nazionale. Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 2

3 Calendario Macroeconomico Calendario dati macro (ieri) Dati macro Indicatore Eff. Cons. Italia ( ) Produzione industriale m/m (%) di agosto 0,3 0,5 ( ) Produzione industriale a/a (%) di agosto -0,7-0,1 Francia ( ) Produzione industriale m/m (%) di agosto 0,0-0,3 ( ) Produzione industriale a/a (%) di agosto -0,3-1,0 Produzione manifatturiera m/m (%) di agosto 0,0 Produzione manifatturiera a/a (%) di agosto -0,6-0,7 Regno Unito ( ) Bilancia commerciale (milioni di sterline) di - - agosto Giappone ( ) Indice sull'attività nei Servizi m/m (%) di -0,1 0,1 agosto Nota: Il numero di pallini da uno a tre indica l importanza del dato nel periodo di riferimento. Fonte: Bloomberg Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 3

4 Avvertenza generale Il presente documento è una ricerca in materia di investimenti preparata e distribuita da Intesa Sanpaolo SpA, banca di diritto italiano autorizzata alla prestazione dei servizi di investimento dalla Banca d Italia, appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Il presente documento è anche distribuito da Banca IMI, banca autorizzata in Italia e soggetta al controllo di Banca d Italia e Consob per lo svolgimento dell attività di investimento, appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo. Le informazioni fornite e le opinioni contenute nel presente documento si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede, tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Intesa Sanpaolo relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione del presente documento, e non vi è alcuna garanzia che i futuri risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Qualsiasi informazione contenuta nel presente documento potrà, successivamente alla data di redazione del medesimo, essere oggetto di qualsiasi modifica o aggiornamento da parte di Intesa Sanpaolo, senza alcun obbligo da parte di Intesa Sanpaolo di comunicare tali modifiche o aggiornamenti a coloro ai quali tale documento sia stato in precedenza distribuito. I dati citati nel presente documento sono pubblici e resi disponibili dalle principali agenzie di stampa (Bloomberg, Thomson Reuters). Le stime di consenso indicate nel presente documento si riferiscono alla media o la mediana di previsioni o valutazioni di analisti raccolte da fornitori di dati quali Bloomberg, Thomson Reuters, FactSet (JCF) o IBES. Nessuna garanzia, espressa o implicita, è fornita da Intesa Sanpaolo relativamente all accuratezza, completezza e correttezza delle stesse. Lo scopo del presente documento è esclusivamente informativo. In particolare, il presente documento non è, né intende costituire, né potrà essere interpretato, come un documento d offerta di vendita o sottoscrizione, ovvero come un documento per la sollecitazione di richieste d acquisto o sottoscrizione, di alcun tipo di strumento finanziario. Nessuna società del Gruppo Intesa Sanpaolo, né alcuno dei suoi amministratori, rappresentanti o dipendenti assume alcun tipo di responsabilità (per colpa o diversamente) derivante da danni indiretti eventualmente determinati dall utilizzo del presente documento o dal suo contenuto o comunque derivante in relazione con il presente documento e nessuna responsabilità in riferimento a quanto sopra potrà conseguentemente essere attribuita agli stessi. Le società del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, i loro amministratori, rappresentanti o dipendenti (ad eccezione degli Analisti Finanziari e di coloro che collaborano alla predisposizione della ricerca) e/o le rispettive famiglie possono detenere posizioni lunghe o corte in qualsiasi strumento finanziario menzionato nel presente documento ed effettuare, in qualsiasi momento, vendite o acquisti sul mercato aperto o altrimenti. I suddetti possono inoltre effettuare, aver effettuato, o essere in procinto di effettuare vendite e/o acquisti, ovvero offerte di compravendita relative a qualsiasi strumento di volta in volta disponibile sul mercato aperto o altrimenti. Il presente documento è pubblicato con cadenza giornaliera. Il presente documento è distribuito da Banca IMI e Intesa Sanpaolo, a partire dallo stesso giorno del suo deposito presso Consob, esclusivamente a soggetti residenti in Italia e verrà messo a disposizione del pubblico indistinto attraverso il sito internet di Banca IMI ( e di Intesa Sanpaolo ( Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 4

5 Comunicazione dei potenziali conflitti di interesse Ai sensi del Regolamento adottato con delibera Consob n del e successive modificazioni ed integrazioni, Intesa Sanpaolo ha posto in essere idonei meccanismi organizzativi e amministrativi (information barriers), al fine di prevenire ed evitare conflitti di interesse in rapporto alle raccomandazioni prodotte. Per maggiori informazioni si rinvia al documento Policy per studi e ricerche e all estratto del Modello aziendale per la gestione delle informazioni privilegiate e dei conflitti di interesse a disposizione sul sito internet di Intesa Sanpaolo ( Certificazione degli analisti Gli analisti che hanno predisposto la presente ricerca in materia di investimenti, i cui nomi e ruoli sono riportati nella prima pagina del documento, dichiarano che: (a) le opinioni espresse sulle Società citate nel documento riflettono accuratamente l opinione personale, obiettiva, indipendente, equa ed equilibrata degli analisti; (b) non è stato e non verrà ricevuto alcun compenso diretto o indiretto in cambio delle opinioni espresse. Altre indicazioni 1. Né gli analisti né qualsiasi altra persona della loro famiglia hanno interessi finanziari nei titoli delle Società citate nel documento. 2. Né gli analisti né qualsiasi altra persona della loro famiglia operano come funzionari, direttori o membri del Consiglio d Amministrazione nelle Società citate nel documento. 3. Sette degli analisti del Team Retail Research (Paolo Guida, Ester Brizzolara, Laura Carozza, Piero Toia, Fulvia Risso, Mario Romani, Serena Marchesi) sono soci AIAF. 4. Gli analisti citati non ricevono bonus, stipendi o qualsiasi altra forma di compensazione basati su specifiche operazioni di investment banking. Il presente documento è per esclusivo uso del soggetto cui esso è consegnato da Banca IMI e Intesa Sanpaolo e non potrà essere riprodotto, ridistribuito, direttamente o indirettamente, a terzi o pubblicato, in tutto o in parte, per qualsiasi motivo, senza il preventivo consenso espresso da parte di Banca IMI e/o Intesa Sanpaolo. Il copyright ed ogni diritto di proprietà intellettuale sui dati, informazioni, opinioni e valutazioni di cui alla presente scheda informativa è di esclusiva pertinenza del Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo, salvo diversamente indicato. Tali dati, informazioni, opinioni e valutazioni non possono essere oggetto di ulteriore distribuzione ovvero riproduzione, in qualsiasi forma e secondo qualsiasi tecnica ed anche parzialmente, se non con espresso consenso per iscritto da parte di Banca IMI e/o Intesa Sanpaolo. Chi riceve il presente documento è obbligato a uniformarsi alle indicazioni sopra riportate. Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche - Responsabile Gregorio De Felice Responsabile Retail Research Paolo Guida Analista Azionario Ester Brizzolara Laura Carozza Piero Toia Analista Obbligazionario Serena Marchesi Fulvia Risso Cecilia Barazzetta Analista Valute e Materie prime Mario Romani Intesa Sanpaolo Servizio Studi e Ricerche 5