ExtraMOT PRO. La risposta di Borsa Italiana alle esigenze di funding delle corporate italiane

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1 ExtraMOT PRO La risposta di Borsa Italiana alle esigenze di funding delle corporate italiane

2 Offerta per PMI: Minibond ELITE Capital Markets Private Equity Public Equity AIM Italia MTA Debt ExtraMOT Pro MOT Page 2

3 Il Decreto Sviluppo e i Minibond L articolo 32 del Decreto Sviluppo, modificando l art del codice civile, introduce la possibilità per le società non quotate di mettere obbligazioni beneficiando dello stesso regime fiscale previsto per le società quotate. Nel dettaglio, il Decreto Sviluppo: elimina i limiti legali che impedivano alle società non quotate di emettere obbligazioni per un ammontare superiore al doppio del patrimonio netto allinea il trattamento fiscale per emittenti quotati e non quotati che emettono obbligazioni Borsa Italiana ha creato un nuovo segmento (ExtraMOT PRO o Segmento Professionale) per offrire alle PMI un mercato nazionale flessibile, economico ed efficiente in cui cogliere le opportunità e i benefici fiscali derivanti dal nuovo quadro normativo Nota: la norma ha come destinatari le società italiane non quotate, anche di piccola e media dimensione, con esclusione delle banche e delle micro-imprese (La raccomandazione della Commissione Europea del 6 Maggio 2003 (200/361/CE) definisce la micro impresa come una impresa il cui organico sia inferiore a 10 persone e il cui fatturato o il totale di bilancio annuale non superi i 2 milioni di Euro)

4 I mercati obbligazionari gestiti da Borsa Italiana MOT (Mercato Regolamentato) Segmento per la quotazione dei Minibond, solo per Investitori professionali DomesticMOT (Monte Titoli) EuroMOT (Euroclear e Clearstream) ExtraMOT (MTF: Non Regolamentato) CC&G CC&G (solo per strumenti in EUR) Titoli di Stato Italiani Altri titoli di debito Euro-obbligazioni, ABS e altri titoli di debito CC&G (solo per strumenti in EUR) Segmento Professionale (Monte Titoli /ICSDs) Eurobond già negoziati in mercati regolamentati UE Obbligazioni bancarie «branded» Cambiali finanziarie, obbligazioni corporate, project bond

5 Perché quotarsi su ExtraMOT PRO Requisiti di ammissione e di informativa meno stringenti rispetto al mercato regolamentato, o altro MTF aperto agli investitori al dettaglio Rapido processo di quotazione Documenti di ammissione redigibili in italiano o in inglese a seconda delle necessità degli investitori FLESSIBILE ED EFFICIENTE ECONOMICO Bassi costi di listing* Listing partner non obbligatorio Deducibilità degli interessi passivi senza ulteriori aggravi verso l Agenzia delle Entrate per emittenti non quotati Esenzione ritenuta per investitori esteri Ampio network di investitori professionali connessi Mercati obbligazionari di Borsa riconosciuti a livello internazionale MTF eleggibile per le operazioni dell Eurosistema (BCE) BRAND INTERNAZIO- NALE MERCATO DI SCAMBIO Negoziazione elettronica MIFID compliant e procedura di settlement automatica Possibilità di un operatore specialista anche solo in acquisto per offrire un prezzo ufficiale giornaliero agli investitori * Corrispettivo unico di quotazione di euro per SF indipendentemente dalla durata

6 ExtraMOT PRO: requisiti in Ammissione MTF Extra Mot Pro Mercato Regolamentato - MOT Documento d Offerta Doc. di Ammisisone in italiano o in inglese (Direttiva Prospetti non applicabile) Prospetto Informativo (Direttiva Prospetti applicabile: Prospetto approvato da Consob) Riferimenti Reg. Reg. di Borsa Italiana Regolamento Emittenti Consob TUF Regolamento di Borsa Italiana Informazioni Fin. 2 bilancio ITA GAAP o IFRS di cui l ultima assoggettato a revisione contabile 2 bilanci IFRS assoggettati a revisione contabile

7 ExtraMOT PRO: requisiti post Ammissione MTF Extra Mot Pro Mercato Regolamentato - MOT Bilancio annuale ITA GAAP o IFRS assoggettato a revisione contabile Bilancio annuale IFRS assoggettata a revisione contabile Relazione finanziaria semestrale IFRS assoggettata a revisione contabile limitata Informazioni Fin. Pubblicazione di giudizi di rating se pubblici Pubblicazione di giudizi di rating se pubblici Informativa Price Sensitive e informativa di carattere tecnico Informativa Price Sensitive e informativa di carattere tecnico

8 ExtraMOT PRO - procedura di quotazione Invio e analisi doc. Definizione caratteristiche e tempistica dell operazione Definizione documento di ammissione (che può coincidere con un estratto del documento di offerta che includa i contenuti minimi della slide 11) Invio domanda + documento di ammissione da parte dell Emittente Analisi della completezza della documentazione da parte di Borsa Italiana Planning operazione Ammissione (max 7gg) Avviso di ammissione alla quotazione dello strumento a far data dal secondo giorno successivo la pubblicazione dell avviso Negoziazione Requisiti informativi «on going» (confronta il box 2 delle due slide successive)

9 DOCUMENTO DI AMMISSIONE Documento di ammissione (1) Prospetto redatto conformemente all Allegato IX e XIII Regolamento Prospetto 809/2004 da non più di 12 mesi, oppure Documento di ammissione che contenga: 1) Persone Responsabili 2) Fattori di Rischio 3) Informazioni sull Emittente (4.1 Allegato IX) 4) Struttura organizzativa 5) Azionisti 6) Informazioni finanziarie o ultimo bilancio 7) Caratteristiche SF 8) Ammissioni alle negoziazioni I contenuti minimi sono comunque sottoposti a discrezionalità: - Le informazioni da 1 a 6 possono essere omesse se società quotata in mercato regolamentato o MTF - In base alla tipologia di emittente, strumento o alla natura dell operazione possono essere adottati schemi diversi

10 ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 6.375% GE20 CALL EUR 15/1/ XS Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH EUR3M+5,375 GE19 CALL EUR 15/1/ XS Cerved Technologies S.p.A. CERVED TECH 8% GE21 SUB CALL EUR 15/1/ XS IVS F. S.p.A. IVS F 7.125% AP20 CALL EUR 1/4/ IT Buscaini Angelo S.r.l. BUSCAINI ANG 7% AP15 EUR 8/4/ XS Teamsystem Holding S.p.A. TEAMSYSTEM H 7.375% MA20 CALL EUR 15/5/ XS Sisal Holding Istituto di Pagamento S.p.A. SISAL HOLDIN 7.25% SE17 CALL EUR 30/9/ IT FIDE S.p.A. FIDE EUR3M+2,75 GI16 CALL EUR 3/6/ IT C.A.A.R. S.p.A. CAAR 6.5% LU18 AMORT EUR 1/7/ XS Gamenet S.p.A. GAMENET 7.25% AG18 CALL EUR 1/8/

11 ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding XS Manutencoop Facility Management S.p.A. MANUTENCOOP 8.5% AG20 CALL EUR 1/8/ IT IFIR S.p.A. IFIR 4.25% FE15 CALL EUR 2/2/ IT IFIR S.p.A. IFIR 5.5% FE16 CALL EUR 2/2/ IT IFIR S.p.A. IFIR 6.25% AG17 CALL EUR 2/8/ IT Primi sui Motori S.p.A. PRIMI 9% AG16 EUR 8/8/ IT Filca Cooperative S.C. FILCA 6% SE19 AMORT EUR 30/9/ IT Sudcommerci s.r.l. SUDCOMMERCI 6% OT18 CALL EUR 9/10/ XS Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO 7.25% NO20 CALL EUR 15/11/ XS Rhino Bondco S.p.A. RHINO BONDCO FR DI19 CALL EUR 15/12/ IT Grafiche Mazzucchelli S.p.A. MAZZUCCHELLI 8% DI19 CALL EUR 31/12/

12 ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT Meridie S.p.A. MERIDIE 8% NO15 CALL EUR 12/11/ XS Marcolin S.p.A. MARCOLIN 8.5% NO19 CALL EUR 15/11/ IT Mille Uno Bingo S.p.A. BINGO EUR3M+5,6 NO18 AMORT CALL EUR 15/11/ IT Alessandro Rosso Group S.p.A. ALES ROSSO 10% DI18 CALL EUR 20/12/ IT Iacobucci HF Electronics S.p.A. IACOBUCCI HF 8% DI17 AMORT CALL EUR 20/12/ IT GPI S.p.A. GPI 5.5% GI18 EUR 30/06/ IT ETT S.p.A. ETT 6% SE14 CALL EUR 30/09/ IT Finanziaria Internazionale Holding S.p.A. FINANZ INTER 5% GE15 EUR 22/01/ IT Microcinema S.p.A. MICROCINEMA 8.125% GE17 EUR 29/01/ IT JSH Group S.p.A. JSH GROUP 7.5% GE19 AMORT EUR 31/01/

13 ExtraMOT PRO i titoli quotati Codice ISIN Emittente Denominazione Scadenza Outstanding IT TerniEnergia S.p.A. TERNIENERGIA 6.875% FE19 EUR 06/02/ XS Cogemat S.p.A. COGEMAT EUR6M+9,5 LU19 CALL EUR 27/07/

14 Offerta per le PMI: AIM Italia ELITE Capital Markets Private Equity Public Equity AIM Italia MTA Debt ExtraMOT Pro MOT Page 14

15 Mercati non regolamentati Mercati regolamentati I mercati di quotazione di Borsa MTA Mercato Telematico Azionario Mercato principale di Borsa Italiana dedicato a imprese di media e grande capitalizzazione e allineato ai migliori standard internazionali per permettere la raccolta di capitali provenienti da investitori istituzionali, professionali e privati. STAR Segmento titoli ad alti requisiti dedicato alle medie imprese. MIV Mercato Investment Vehicles Mercato dedicato ai veicoli di investimento. AIM ITALIA Mercato Alternativo del Capitale Mercato con requisiti calibrati sulle esigenze delle PMI Page 15

16 AIM Italia oggi Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione iniziale Area IKF Investment company Unipol Banca 8.0 m 8.2 m Veneto Neurosoft Software house Integrae SIM 7.6 m 45.6 m Grecia Vrway Media company Intermonte m Svizzera TBS Group Ingegneria clinica MPS Capital Services 6.3 m 91.6 m Friuli Fintel Energie rinnovabili Intermonte 5.6 m 52.9 m Marche PMS Comunicazione Unipol Banca 1.5 m 13.9 m Lazio Poligrafici Printing Stampa industriale Unipol Banca 5.0 m 33.2 m Emilia Romagna Rosetti Marino Engineering, Procurement and Construction Banca IMI 6.0 m 120 m Emilia Romagna Methorios Capital Consulente finanziario alle PMI Baldi&Partners 7.9 m 70.6 m Lazio Vita Società editoriale Unipol Banca 2.5 m 8.2 m Lombardia First Capital Private Investments in Public Equity Ubi Banca 14.1 m 23.8 m Lombardia HI Real Investment company nel settore alberghiero Unipol Banca 3.0 m 7.6 m Lombardia IMVEST Società immobiliare Baldi&Partners 0.05 m 17 m Lazio Valore Italia Holding di partecipazioni aperta EnVent 0.7 m 25 m Lazio Soft Strategy Consulenza direzionale e servizi alle imprese Integrae SIM 0.3 m 6.6 m Lazio Ambromobiliare Consulenza Integrae SIM 1.9 m 14.7 m Lombardia Page 16

17 AIM Italia oggi Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione iniziale Area ARC Real Estate Servizi di Business Information Integrae SIM 0.1 m 9.6 Molise Softec Settore IT EnVent 0.3 m 8.3 m Toscana Frendy Energy Mini-idrico Integrae SIM 2.7m 17.7 m Toscana Compagnia della Ruota Turnaround investment company Unipol Banca 3.5 m 6.8 m Piemonte Primi sui Motori Search Engine Optimization SEO Integrae SIM 3.5 m 24.8 m Emilia Romagna MC-link Comunicazioni elettroniche Integrae SIM 2.8 m 24.8 m Trentino Enertronica Energie rinnovabili EnVent 0.9 m 8.7 m Lazio Mondo TV France Produzione di lungometraggi animati e serie TV Banca Finnat m Francia Sacom Green Biotechnology Envent 8.5 m 35 m Molise Italia Independent Accessori Moda Equita SIM 15.7 m 57.5 m Lombardia Digital Magics (*) Investment Company Integrae SIM 4.6 m 25.6 m Lombardia Industrial Stars of Italy SPAC (Special Purpose Acquisition Company) Ubi Banca 50.1 m 50.1 m Lombardia Safe Bag Protezione bagagli negli aeroporti Baldi&Partners 3.5 m 29.7 m Lombardia TE Wind (**) Energie rinnovabili Integrae SIM 3.7 m 8.9 m Veneto (*) contestuale conversione di prestito obbligazionario convertibile per 4 m (**) contestuale emissione di obbligazioni convertibili per 4.36 m quotate su AIM Italia Page 17

18 AIM Italia oggi Nome Attività Nomad Raccolta Capitalizzazione iniziale Area Ki Group Prodotti biologici e naturali EnVent 5 m 35.8 m Piemonte Leone Film Group Cinematografia Unipol Banca 16.1 m 65 m Lazio Net Insurance Compagnia di assicurazioni EnVent 13 m m Lazio Innovatec Energie rinnovabili ed efficienza energetica EnVent 5.3 m 17.6 m Lombardia Wm Capital Business Format Franchising Integrae SIM 1.4 m 11.1 m Lombardia Greenitaly 1 Gruppo Green Power SPAC (Special Purpose Acquisition Company) Energie rinnovabili ed efficienza energetica Intermonte 35 m 50 m Lombardia EnVent 3.3 m 30.6 m Veneto Sunshine Capital Investments Investing Company, settore immobiliare Integrae SIM 3.2 m 3.2 m Emilia Romagna Expert System Tecnologia semantica Integrae SIM 17.1 m 39.5 m Emilia Romagna Page 18

19 Offerta per le PMI: Elite ELITE Capital Markets Private Equity Public Equity AIM Italia MTA Debt ExtraMOT Pro MOT Page 19

20 ELITE una storia di crescita Lanciato nell aprile 2012, in un anno e mezzo sono state selezionate 131 aziende APRILE 2012 Al lancio sono state ricevute oltre 100 candidature. Solo il 30% è stato accettato OTTOBRE 2012 Il secondo gruppo di 33 aziende è stato selezionato in base ai risultati 2011 in controtendenza rispetto a quelli delle PMI italiane APRILE 2013 In Aprile è stato identificato un terzo gruppo di 37 società ELITE: in un solo anno 100 eccellenze imprenditoriali in ELITE OTTOBRE 2013 ELITE continua ad attrarre eccellenze italiane. Il programma è sempre più apprezzato da aziende, comunità finanziaria, media e istituzioni Page 20

21 ELITE le 131 società ammesse Le società ELITE presentano numeri in controtendenza rispetto al contesto attuale del Paese e hanno le potenzialità di imporsi come futuri campioni nazionali. Fatturato 2012 ( /m) (media) Crescita fatturato alla data di ammissione(%) (media) EBITDA margin (%) (media) PFN/EBITDA (media) 86 15% 13% 1.2x Perché ammesse in ELITE: - Track record di risultati positivi (crescita fatturato, marginalità ) - Posizionamento competitivo solido - Progetto di crescita convincente - Credibilità del management - Motivazione ad affrontare il cambiamento culturale, organizzativo, manageriale Export (% sul fatturato) (mediana) 50% Dati riferibili ai bilanci 2012 fatta eccezione per il tasso di crescita del fatturato che si riferisce all ultimo bilancio disponibile al momento dell ammissione in ELITE Page 21

22 Elite: il percorso in 3 fasi Training che stimola il cambiamento culturale, l individuazione degli obiettivi strategici e dei cambiamenti necessari per raggiungerli L azienda implementa tutti i cambiamenti necessari a sviluppare al meglio il proprio progetto di crescita, grazie al supporto di un team di tutor (ELITE team) Accesso a opportunità di: - Visibilità - Networking (Società quotate, Advisor, Istituzioni, Investitori) - Funding Page 22

23 ELITE: le istituzioni partner ELITE è una piattaforma aperta nata dalla collaborazione tra Borsa Italiana e le più importanti istituzioni e organizzazioni italiane.

24 Elite: accesso agli Investitori Da Aprile 2012 ad oggi numerosi partner istituzionali (MEF, Confindustria, ABI, Bocconi..), 37 fondi di Private Equity e 3 fondi di Minibond hanno aderito alla piattaforma ELITE:

25 La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio da parte di Borsa Italiana S.p.A. e non costituisce alcun giudizio, da parte della stessa, sull opportunità dell eventuale investimento descritto. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo ma ha solo scopi informativi. I dati in esso contenuti possono essere utilizzati per soli fini personali. Borsa Italiana S.p.A. non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. AGREX, BORSA ITALIANA, BORSA ITALIANA ITALIAN STOCK EXCHANGE, BORSA VIRTUALE, BORSAM@T, CITY FOR GOOD, DDM, ELITE, ETFplus, EUROMOT, EXPANDI, EXTRAMOT, IDEM-THE ITALIAN DERIVATIVES MARKET, IDEX, MIB, MIB 30, MIBTEL, MIDEX, MINIFIB, MIV, MOT, MTA, MTF, NIS, SEDEX, STAR, STAR SEGMENTO TITOLI CON ALTI REQUISITI, TECHSTAR nonché il marchio figurativo costituito da tre losanghe in obliquo sono marchi registrati di proprietà di Borsa Italiana S.p.A. CC&G è un marchio registrato di proprietà di Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. MONTE TITOLI, X-TRM e MT-X sono marchi registrati di proprietà di Monte Titoli S.p.A. MTS, BOND VISION, EUROMTS sono marchi registrati di proprietà di MTS S.p.A. PALAZZO MEZZANOTTE CONGRESS CENTRE AND SERVICES, BEST VENUE INDICATOR, MARKET CONNECT sono marchi registrati di proprietà di BIt Market Services S.p.A. London Stock Exchange ed il relativo logo, nonché AIM sono marchi registrati di proprietà di London Stock Exchange plc. FTSE è un marchio registrato di proprietà del Gruppo London Stock Exchange ed è utilizzato da FTSE International Limited sotto licenza. GATElab, Traderpath, Algorithmicpath, Exchangepath sono marchi registrati di proprietà di Gatelab S.r.l. I suddetti marchi registrati, nonché gli ulteriori marchi di proprietà del Gruppo London Stock Exchange, non possono essere utilizzati senza il preventivo consenso scritto della società del Gruppo proprietaria del marchio. Il Gruppo promuove e offre i servizi Post Negoziazione prestati da Cassa di Compensazione e Garanzia S.p.A. e da Monte Titoli S.p.A., secondo modalità eque, trasparenti e non discriminatorie e sulla base di criteri e procedure che assicurano l'interoperabilità, la sicurezza e la parità di trattamento tra infrastrutture di mercato, a tutti i soggetti che ne facciano domanda e siano a ciò qualificati in base alle norme nazionali e comunitarie e alle regole vigenti nonché alle determinazioni delle competenti Autorità. Gennaio 2014 Borsa Italiana Tutti i diritti sono riservati Borsa Italiana S.p.A Piazza Affari, Milano