Capitali di rischio per le infrastrutture e il partenariato pubblico privato

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1 TORINO gennaio 2008 Capitali di rischio per le infrastrutture e il partenariato pubblico privato LUGLIO

2 Contenuti Profilo Mercato di riferimento Struttura, Portafoglio e Contatti 2

3 Obiettivi e modello di business EQUITER S.p.A. è una società del Gruppo Intesa Sanpaolo: controllata direttamente dalla Capogruppo, è collocata a riporto del Consigliere Delegato EQUITER significa Equity per le Infrastrutture e il Territorio. Un nome che rispecchia gli OBIETTIVI della Società: investire capitale di rischio per sviluppare le infrastrutture, valorizzare il territorio e promuovere il Partenariato Pubblico Privato in Italia e all estero EQUITER raccoglie l eredità di FIN.OPI, Finanziaria per le Opere Pubbliche e le Infrastrutture del Gruppo Sanpaolo IMI, ampliandone il MODELLO DI BUSINESS: non solo investitore diretto ma anche promotore dell impiego di capitale di terzi, specializzato nella sponsorizzazione e advisory di fondi chiusi infrastrutturali, ambientali e immobiliari pubblici 3

4 I settori e le modalità di intervento EQUITER opera e investe in un mercato in forte crescita, che va dall edilizia pubblica all energia, passando per trasporti, logistica e ambiente. EQUITER utilizza l intera gamma di strumenti di impiego del capitale di rischio. Un offerta ampia e diversificata per proporsi al mercato con la massima flessibilità ed efficacia. EQUITER Dove investe Come investe I macrosettori di investimento di EQUITER sono: utilities infrastrutture immobiliare pubblico ambiente EQUITER investe capitale proprio e promuove l impiego di capitale di terzi attraverso: investimenti diretti e partnership operative sponsorizzazione e advisory di fondi finanza di progetto 4

5 Il portafoglio investimenti EQUITER gestisce un portafoglio costituito da 23 partecipazioni, per un valore di bilancio prossimo ai 270 milioni di euro. Gli investimenti effettuati sono riconducibili a 4 macrosettori: Infrastrutture, Utilities, Ambiente e Immobiliare Pubblico Composizione del portafoglio per settori UTILITIES IRIDE ENÌA HERA ACQUE POTABILI ACEGAS APS IRIS ISONTINA Infrastrutture Fondi 3% Immobiliare pubblico 4% Ambiente 4% Altro 2% Utilities 45% INFRASTRUTTURE PARTECIPAZIONI FONDI AUTOSTRADA BS-PD FONDO PPP ITALIA AUTOVIE VENETE ESPIRITO SANTO INFRASTRUCTURE FUND NUOVA ROMEA HENDERSON PFI SECONDARY FUND PEDEMONTANA VENETA TRANSDEV SAGAT Infrastrutture Dirette 42% AEROPORTI HOLDING FONDO CITTÀ DI TORINO IMMOBILIARE PUBBLICO ENERPOINT ENERPOINT ENERGY AMBIENTE GICA SA FONDO AMBIENTA I 5

6 Contenuti Profilo Mercato di riferimento Struttura, Portafoglio e Contatti 6

7 Il mercato di EQUITER Infrastrutture Partecipazioni azionarie in Società concessionarie di trasporto (autostrade, ferrovie, porti, metropolitane, aeroporti, ) Fondi chiusi infrastrutturali Immobiliare pubblico Fondi Immobiliari promossi da Enti pubblici per la: dismissione del patrimonio realizzazione di infrastrutture trasformazione urbana Utilities Partecipazioni azionarie in Società di servizio pubblico locale (reti gas, acqua, energia elettrica, igiene ambientale) Ambiente Partnership per favorire lo sviluppo di fonti di energia rinnovabile e per investire in iniziative eco-sostenibili Fondi chiusi ambientali 7

8 Il mercato di EQUITER Utilities e Infrastrutture Mercato dinamico e in costante crescita Numero di imprese per settore di attività Settore molto frammentato e in fase di progressiva concentrazione Le maggiori local utilities sono quotate in Borsa, con una capitalizzazione complessiva superiore ai 16 mld EQUITER è azionista di 5 delle 10 local utilities quotate e ne accompagna il processo di aggregazione e privatizzazione ACQUA ENERGIA GAS RIFIUTI TRASPORTI AEROPORTI AUTOSTRADE ALTRI SETTORI 8

9 Il mercato di EQUITER Infrastrutture - Fondi A livello mondiale sono attivi circa 60 fondi infrastrutturali, con una dotazione totale di oltre 50 miliardi di euro Di essi, circa 18 fondi hanno come target geografico l Europa Continentale, con un capitale di circa 16 miliardi di euro Considerando l effetto leva, 16 miliardi di equity potrebbero generare nuove operazioni per circa 82 miliardi di euro EQUITER è advisor e investitore del Fondo PPP Italia, il primo fondo italiano dedicato ad investimenti infrastrutturali Focus su Europa (Italia compresa) 24% Fonte: Finlombarda Focus esclusivo su Italia 8% Dotazione a livello mondiale: 52 mld Resto del Mondo 68% 9

10 Il mercato di EQUITER Infrastrutture - Il Fondo PPP ITALIA TIPOLOGIA Il Fondo PPP ITALIA è un fondo chiuso di diritto italiano riservato a investitori qualificati (BEI, KFW, Banco Espirito Santo, Cassa Depositi e Prestiti, Fondazione Cariplo, Fondazione Cariparo, Compagnia di San Paolo, Equiter). È gestito da Fondaco SGR S.p.A. RUOLO DI EQUITER EQUITER è responsabile, attraverso un contratto di advisory, della ricerca, selezione e monitoraggio degli investimenti del Fondo. L attività è svolta da un nucleo dedicato di specialisti in project finance e private equity con esperienza e track record nella realizzazione di progetti infrastrutturali. DIMENSIONE 120 milioni di euro DURATA La durata del Fondo è di 12 anni, che comprendono un investment period di 6 anni SETTORI DI INTERVENTO Il Fondo si rivolge a società concessionarie per la costruzione e gestione di infrastrutture pubbliche: edifici pubblici (ospedali, scuole, asili, etc.), sviluppo urbano, turismo (porti, etc.), trasporti (parcheggi, tram, etc.), public utilities (reti energia/gas/acqua), ambiente (energie rinnovabili, trattamento acque) TARGET DI INVESTIMENTO Il Fondo si focalizza su progetti sviluppati in Italia, con la sola eccezione di progetti cross border. Il Fondo investe prioritariamente in progetti il cui valore è compreso tra i 10 e i 350 milioni di euro 10

11 Il mercato di EQUITER Immobiliare pubblico In controtendenza rispetto alla crisi del risparmio gestito, i fondi immobiliari vivono una fase di forte espansione, testimoniata dalla crescita del numero dei fondi attivi (109 a fine 2007), con attività per oltre 31 miliardi di euro (+24% vs 2006) ed un Net Asset Value (NAV) di 19 miliardi di euro. Introdotti dal legislatore solamente agli inizi degli anni Novanta, i fondi immobiliari gestiscono oggi il più rilevante patrimonio immobiliare nel settore privato, ampiamente superiore a quello di proprietà di Assicurazioni e Banche. EQUITER è attiva nel comparto dei fondi immobiliari promossi da Enti pubblici, uno dei più promettenti per prospettive di sviluppo, anche grazie alle semplificazioni introdotte dal DL 112/2008. Fondi finalizzati alla dismissione di immobili pubblici Fondi finalizzati alla realizzazione di nuove infrastrutture economiche e/o sociali Fondi finalizzati alla trasformazione e alla riqualificazione urbana 11

12 Il mercato di EQUITER Ambiente Settore in rapida espansione fortemente regolamentato a livello comunitario e nazionale, la cui crescita è supportata da forme di incentivazione pubblica che fanno prevedere un rapido incremento degli investimenti OBIETTIVI COMUNITARI E NAZIONALI Diversificazione delle fonti di approvvigionamento energetico Lotta al cambiamento climatico (Protocollo di Kyoto) OBIETTIVI DI EQUITER EQUITER intende sostenere lo sviluppo e l incentivazione delle fonti energetiche rinnovabili EQUITER si propone di favorire lo sviluppo del mercato dei crediti di emissione di CO 2 (carbon assets) 12

13 Contenuti Profilo Mercato di riferimento Struttura, Portafoglio e Contatti 13

14 La struttura di EQUITER La struttura di EQUITER è composta da specialisti con una consolidata esperienza maturata nei settori del private equity e del corporate finance EQUITER ha sede legale e principale a Torino e due sedi operative a Milano e Napoli Milano Torino Corso Massimo d Azeglio, 38/A Torino Via Montebello, Milano Tel Tel Napoli Piazza del Municipio, Napoli Tel

15 Il Portafoglio di EQUITER Utilities ACEGAS APS S.p.A. Multi-Utility quotata Quota partecipata: 3,57% ACQUE POTABILI S.p.A. Utility attiva nel settore Acqua Quota partecipata: 9,72% ENÌA S.p.A. Multi-Utility quotata Quota partecipata: 0,32% HERA S.p.A. Multi-Utility quotata Quota partecipata: 1,03% IRIDE S.p.A. Multi-Utility quotata Quota partecipata: 3,97% IRIS S.p.A. Multi-utility non quotata Quota partecipata: 8,32% 15

16 Il Portafoglio di EQUITER Infrastrutture - Partecipazioni AUTOSTRADA BS-PD S.p.A. Concessionaria Autostradale Quota partecipata: 6% AUTOVIE VENETE S.p.A. Concessionaria Autostradale Quota partecipata: 0,76% PEDEMONTANA VENETA S.p.A. Concessionaria Autostradale Quota partecipata: 2% NUOVA ROMEA S.p.A. Project Company Quota partecipata: 1,98% 16

17 Il Portafoglio di EQUITER Infrastrutture - Partecipazioni SERENISSIMA SGR S.p.A. Investment Manager Quota partecipata: 4,40% TRANSDEV S.A. (Francia) Multinazionale non quotata attiva nel Trasporto Pubblico Locale Quota partecipata: 7% SINLOC S.p.A. Società attiva nel PPP Quota detenuta: 10% AEROPORTI HOLDING S.r.l. Holding di partecipazioni aeroportuali Quota partecipata: 35,31% SAGAT S.p.A. Concessionaria aeroportuale Quota partecipata: 12,40% 17

18 Il Portafoglio di EQUITER Infrastrutture - Fondi FONDO PPP ITALIA Fondo chiuso di 120 mln, riservato a Investitori Qualificati Ruolo: Advisor Team Investimenti & Sottoscrittore INFRASTRUCTURE FUND I Fondo chiuso di 50 mln, riservato a Investitori Qualificati Ruolo: Sottoscrittore HENDERSON PFI FUND L.P. PFI Secondary Fund di 328 mln GBP Ruolo: Sottoscrittore 18

19 Il Portafoglio di EQUITER Immobiliare pubblico Fondo Città di Torino TIPOLOGIA Il Fondo Città di Torino è un fondo immobiliare promosso dal Comune di Torino RUOLO DI EQUITER DIMENSIONE VALORE DURATA PIANO DI INVESTIMENTI DESCRIZIONE IMMOBILI Equiter partecipa al Fondo con il duplice ruolo di Advisor e Investiore (29%). Gli altri soci sono il Comune di Torino (35%) e Pirelli RE (36%) Il Fondo nasce con un patrimonio di 18 immobili trasferiti dal Comune ad un valore di circa 131 milioni di euro Il valore del Fondo al netto dell indebitamento non recourse è di circa 34 milioni di euro La durata del Fondo è di 5 anni Si stima un piano di investimenti pari a 100 milioni di euro nell arco di 3 anni Nel portafoglio del Fondo sono compresi immobili di pregio situati nelle vie centrali di Torino (tra cui Palazzo Villa che si affaccia su Piazza San Carlo, l edificio di Via Garibaldi angolo Via Botero che fronteggia Palazzo Civico, la settecentesca Villa Moglia, altri palazzi storici del centro città), capannoni industriali e sette palazzine del Villaggio Olimpico, per un totale di oltre mq commerciali 19

20 Il Portafoglio di EQUITER Ambiente FONDO AMBIENTA I Fondo chiuso di 125 mln attivo nel settore ambientale Quota partecipata: 16% ENERPOINT S.p.A. Società operante nel campo dell energia fotovoltaica Quota partecipata: 20% GREEN INITIATIVE CARBON ASSETS S.A. Società internazionale attiva nel trading di carbon assets Quota partecipata: 25% ENERPOINT ENERGY S.r.l. Società produttrice di energia da fonte fotovoltaica Quota partecipata: 50% 20

21 Contatti Amministratore Delegato Team di Advisory Fondo PPP Italia Pianificazione e Sviluppo Commerciale Investimenti Portafoglio, Amministrazione e Risorse Carla Ferrari Tel carla.ferrari@intesasanpaolo.com Piero Atella Tel piero.atella@intesasanpaolo.com Enrico Bertoni Tel enrico.bertoni@intesasanpaolo.com Alberto Eichholzer Tel alberto.eichholzer@intesasanpaolo.com Ferruccio Rocco Tel ferruccio.rocco@intesasanpaolo.com 21