CERTIFICATI A LEVA FISSA

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1 MAGAZINE NUMERO 76 - SETTEMBRE/OTTOBRE 2015 CERTIFICATI A LEVA FISSA Leva x7 su EUR/USD

2 Sottostante Nome ETF Bloomberg ISIN High Yield, Tasso Fisso, rating BB ( ) Lyxor iboxx EUr Liquid High yield BB UCITS ETF HyBB IM LU High Yield, Tasso Fisso, escluso settore Finanziario ( ) Lyxor UCITS ETF iboxx Liquid High 30 Ex-Financial Hy IM Fr Corporate Bond, Tasso Variabile ( ) Lyxor UCITS ETF Barclays FLoATING rate Euro 0-7y FLoT IM Fr Corporate Bond, Tasso Fisso ( ) Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond CrPE IM Fr Corporate Bond, Tasso Fisso, escluso settore Finanziario ( ) Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond Ex-Financial CBEF IM Fr

3 BORSA MAGAZINE Creazione e produzione Brown Editore S.p.A. Per le immagini e le illustrazioni SHUTTERSTOCK IMAGES LLC, La Presse EDITORIALE > ETF TOP PERFORMER Tornano in auge i bond ad alto rating. Brilla il pharma nell azionario 4 L EURO/DOLLARO SI PRENDE LA SCENA SOMMARIO CERTIFICATI A LEVA FISSA Valute: leva x7 sui cambi EUR/USD e EUR/GBP ETF TITOLI DI STATO EMERGENTI Cercare il rendimento tra i bond emergenti ETF FED FUND Un nuovo ETF per esporsi al cambio euro/dollaro NUOVA EMISSIONE DI CW I Warrant di SG crescono con i big di Piazza Affari EVENTI DEL TRADING Uno, due e...tre! La TOL Expo diventa più ricca DA STACCARE E CONSERVARE CATALOGO PRODOTTI SETTEMBRE-OTTOBRE 2015 STACCA E CONSERVA IL CATALOGO PRODOTTI DI QUESTO MESE Il cambio euro/dollaro è il grande protagonista delle novità targate Lyxor e SG. A Piazza Affari sono sbarcati per la prima volta quattro certifi cati a leva fi ssa che replicano con leva 7 i movimenti dei tassi di cambio euro/dollaro e euro/sterlina. Prodotti che replicano indicativamente su base giornaliera la performance moltiplicata x7 della moneta unica nei confronti del biglietto verde (e viceversa) e rispetto al pound (e viceversa). Le principali valute occidentali entrano così a far parte dell universo dei certifi cati a leva fi ssa di SG che comprende già indici azionari e materie prime. Ma non è tutto. In scia alla crescente attesa per le prossime mosse della Federal Reserve, dallo scorso 3 luglio Lyxor ha quotato su Borsa Italiana il Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF, che espone gli investitori al tasso dei depositi a un giorno in dollari Usa. Il Federal Fund Rate è il tasso medio d interesse a cui gli intermediari, con depositi presso la Banca centrale Usa, si prestano tra loro capitali non collateralizzati a un giorno. Investire nel nuovo ETF di Lyxor equivale sostanzialmente ad esporsi all evoluzione del cambio euro/dollaro, con l investitore che andrà a benefi ciare dell eventuale rafforzamento del biglietto verde. SG ha inoltre lanciato una maxi emissione di Covered Warrant (102 prodotti di tipo call e put) che vede come sottostanti il cambio euro/dollaro, l indice Dax e cinque nuovi titoli azionari italiani che non erano ancora coperti dalla gamma di SG: Exor, Pirelli, Campari, Prysmian e Salvatore Ferragamo. Infi ne è già iniziato il conto alla rovescia per la Trading Online Expo, l appuntamento autunnale in Borsa Italiana dedicato al mondo del trading e dell investimento online. La grande novità sta nel fatto che questa edizione coprirà ben tre giorni (21, 22 e 23 ottobre), dove Lyxor e SG saranno presenti con stand e seminari. Il presente documento è stato preparato da Brown Editore S.p.A (l editore), Sede Legale Viale Mazzini, 31/L Vicenza, in completa autonomia e rifl ette quindi esclusivamente le opinioni e le valutazioni dell editore stesso. La pubblicazione è sponsorizzata da Société Générale che potrebbe essere controparte di operazioni aventi ad oggetto gli strumenti fi nanziari trattati nel presente documento. Il presente documento ha fi nalità di carattere meramente pubblicitario. Le opinioni, i commenti e i giudizi ivi contenuti hanno solamente natura informativa. Nulla di quanto contenuto in questo documento deve intendersi come sollecitazione o offerta, consulenza in materia di investimenti, legale, fi scale o di altranatura o raccomandazione ad intraprendere qualsiasi investimento nei prodotti fi nanziari in oggetto. Le informazioni contenute nel presente documento possono provenire da fonti terze e, nonostante queste siano state utilizzate in quanto ritenute affi dabili, Société Générale non assume alcuna responsabilità sulla loro correttezza e completezza. Il sottoscrittore non dovrà basare la propria decisione di investire nel prodotto esclusivamente sulle informazioni fornitegli nel presente documento bensì dovrà analizzare autonomamente i vantaggi ed i rischi del prodotto sotto gli aspetti legale, fi scale e contabile rivolgendosi, se lo riterrà opportuno, ai propri consulenti specializzati o ad altri professionisti competenti. Fatti salvi gli obblighi di legge, Société Générale non potrà essere ritenuta responsabile delle conseguenze fi nanziarie o di altra natura derivanti dall investimento nel prodotto. La vendita del prodotto ad alcuni soggetti o in alcuni paesi potrebbe essere subordinata a restrizioni normative. Spetta dunque al sottoscrittore accertarsi di essere autorizzato a investire nel prodotto. Si consideri che alcuni valori potrebbero essere rilevati ad una data specifi ca e pertanto sono soggetto a variazione. Laddove si citino performance passate, i relativi dati riferiscono a periodi antecedenti e non costituiscono indicatori affi dabili di risultati futuri. Inoltre, si consideri che, qualora le performance passate siano espresse in una valuta diversa da quella del paese di residenza dell investitore, gli eventuali rendimenti possono diminuire o aumentare in funzione dei tassi di cambio. Infi ne, laddove si citino performance passate gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Il valore di rimborso di alcuni prodotti può essere inferiore al valore dell investimento iniziale. Nello scenario peggiore, gli investitori possono perdere fi no alla totalità del capitale investito. Si consideri, inoltre, che prima della scadenza, il mutamento dei parametri di mercato può determinare un elevata volatilità del prezzo di alcuni prodotti. Nel caso di ETF, il valore può aumentare o diminuire nel corso del tempo e l investitore potrebbe non essere in grado di recuperare l intero importo originariamente investito. Prima dell investimento leggere attentamente il Prospetto e le Condizioni Defi nitive (Final Terms) disponibili sul sito o cate.it e presso Société Générale via Olona 2, Milano, ove sono illustrati in dettaglioi relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi. Nel caso di ETF, prima dell adesione leggere attentamente il Prospetto, il KIID ed il Documento di Quotazione disponibili sul sito e presso Société Générale SETTEMBRE/OTTOBRE via Olona 2, Milano, 2015 ove sono 3 illustrati in dettaglio i relativi meccanismi di funzionamento, i fattori di rischio e i costi.

4 ETF TOP PERFORMER TORNANO IN AUGE I BOND AD ALTO RATING. BRILLA IL PHARMA NELL AZIONARIO I MIGLIORI ETF DI LYXOR > 12 MESI 6 MESI 3 MESI > > OBBLIGAZIONARIO OBBLIGAZIONARIO OBBLIGAZIONARIO OBBLIGAZIONARIO OBBLIGAZIONARIO FARMACEUTICO FARMACEUTICO OBBLIGAZIONARIO OBBLIGAZIONARIO ARTICOLI PERSONALI FARMACEUTICO OBBLIGAZIONARIO VIAGGI TELECOMUNICAZIONI MEDIA 0,69% 0,53% 0,41% 0,36% 3,32% 2,75% 1,91% 1,85% 0,97% 0,78% 32,52% 29,19% 27,87% 24,93% 23,33% Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Govt Bond 5-7Y Lyxor UCITS ETF EuroMTS 7-10Y Investment Grade Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Govt Bond 3-5Y Lyxor UCITS ETF EuroMTS Highest Rated Govt Bond Periodo dal 21/05/2015 al 21/08/2015 Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Health Care Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 5-7Y Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Personal e Household Goods Periodo dal 20/02/2015 al 21/08/2015 Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Travel & Leisure Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Telecom Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Media Periodo dal 21/08/2014 al 21/08/2015 Fonte: Bloomberg Nella pagina accanto le caratteristiche degli ETF di Lyxor I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. 4 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015

5 ETF TOP PERFORMER TREASURY, NAVIGARE VERSO PORTI SICURI HEALTH CARE TRA UN ONDATA DI M&A Le forti vendite che hanno colpito i listini azionari durante il mese di agosto, in scia ai timori di un rallentamento dell economia cinese e al tonfo delle Borse asiatiche, hanno spinto gli investitori verso porti generalmente considerati sicuri. Uno di questi è rappresentato dai Treasury, con il rendimento del bond decennale Usa tornato ai minimi dallo scorso aprile intorno al 2% (nelle obbligazioni i rendimenti si muovono inversamente ai prezzi). Una dimostrazione di questo trend è la performance del Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+, che negli ultimi dodici mesi ha guadagnato il 29,19% (+3,32% negli ultimi tre mesi). Questo fondo replica l indice iboxx $ Treasury 10Y+, paniere che fornisce un esposizione ai Titoli di Stato statunitensi che hanno una scadenza superiore a 10 anni. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 31 luglio 2015, all interno dell indice sottostante hanno un peso preponderante le obbligazioni con scadenza superiore ai 25 anni (56,95%), seguite a distanza da quelle con scadenza tra 20 e 25 anni (28,34%). Pesi minori sono detenuti dai bond con scadenza anni (13,26%) e anni (1,45%). Sempre allo scorso 31 luglio, il rendimento del paniere è pari al 2,84% e la modifi ed duration si attesta a 15,82 anni. Da ricordare che questo ETF dovrebbe subire un impatto negativo in caso di aumento dei tassi da parte della Fed. Il Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ presenta un Ter annuo pari allo 0,165 per cento. Il comparto health care ha vissuto un ondata senza precedenti di fusioni e acquisizioni (M&A) partita dall inizio del A fine luglio il controvalore di queste operazioni ha raggiunto i 395,8 miliardi di dollari, superando il record registrato lo scorso anno che era pari a 392,4 miliardi. Il business farmaceutico tradizionale ha fatto la parte del leone con circa la metà delle operazioni effettuate, mentre i deal delle compagnie biotecnologiche hanno rappresentato il 10%. Il Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care ha beneficiato del grande fermento nel comparto big pharma mettendo a segno nell ultimo anno un balzo di oltre 32 punti percentuali. Questo ETF replica l indice MSCI World Health Care, paniere che raggruppa le principali società farmaceutiche e della cura della persona a livello globale. Secondo i dati di Lyxor aggiornati al 31 luglio 2015, a livello geografico il peso preponderante all interno dell indice è detenuto dagli Stati Uniti (63,12% del totale), seguiti in lontananza da Svizzera (10,04%), Irlanda (4,86%), Giappone (4,76%) e Regno Unito (4,39%). Tra le singole società spiccano alcuni colossi di fama mondiale come Johnson & Johnson (5,89% del totale), Novartis (5,08%), Pfizer (4,67%), Roche (4,31%) e Gilead Sciences (3,71%). Il Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care presenta un Ter annuo pari allo 0,40 per cento. I LYXOR ETF TOP PERFORMER CATEGORIA NOME CODICE NEGOZIAZIONE CODICE ISIN COSTI ANNUI TOTALI Obbligazioni Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 10Y+ US10 FR ,165% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF EuroMTS HR Govt Bond 5-7Y MA57 FR ,165% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF EuroMTS 7-10Y Investment Grade EM710 FR ,165% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF EuroMTS HR Govt Bond 3-5Y MA35 FR ,165% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF EuroMTS HR Govt Bond EMAAA FR ,165% Farmaceutico Lyxor UCITS ETF MSCI World Health Care HLTW LU ,40% Farmaceutico Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Health Care HLT FR ,30% Obbligazioni Lyxor UCITS ETF iboxx $ Treasury 5-7Y US57 FR ,165% Beni personali Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Personal Good PHG FR ,30% Viaggi Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Travel & Leisure TRVL FR ,30% Telecom Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Telecom TELE FR ,30% Media Lyxor UCITS ETF STOXX Europe 600 Media MDA FR ,30% Fonte: Société Générale SETTEMBRE/OTTOBRE

6 CERTIFICATI A LEVA FISSA VALUTE: LEVA X7 SUI CAMBI EUR/USD E EUR/GBP I certificati replicano su base giornaliera la performance dei tassi di cambio EUR/USD e EUR/GBP moltiplicata x7 (long e short) Société Générale lancia una novità assoluta per gli investitori italiani e, al tempo stesso, arricchisce la sua gamma di Certifi cati a Leva Fissa. Dopo gli indici azionari (FTSE Mib, Dax e Euro Stoxx 50) e le materie prime (Oro e Petrolio), nell universo dei Certifi cati a Leva Fissa di SG ora gravitano anche i tassi di cambio. I nuovi prodotti replicano, al lordo dei costi, le performance giornaliere dei tassi di cambio Euro/Dollaro e Euro/ Sterlina moltiplicati per una leva pari a +7 o -7. Si tratta di quattro certifi cati, quotati a Piazza Affari dall 8 settembre: 1) SG Daily Leverage Certificate x7 Long USD and Short EUR; 2) SG Daily Leverage Certificate x7 Short USD and Long EUR; 3) SG Daily Leverage Certificate x7 Long GBP and Short EUR; 4) SG Daily Leverage Certificate x7 Short GBP and Long EUR. In altre parole questi certifi cati permettono di prendere una posizione sull apprezzamento o deprezzamento del Dollaro o della Sterlina rispetto all Euro, 6 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015 replicando indicativamente su base giornaliera la performance moltiplicata x7. Il funzionamento di tali strumenti è presto detto: ad esempio SG Daily Leverage Certifi cate x7 Long USD and Short EUR permette di benefi ciare dell apprezzamento del Dollaro rispetto all Euro. Se il Dollaro, in una singola seduta, dovesse apprezzarsi dell 1% rispetto all Euro, allora il valore del certifi cato salirebbe indicativamente del 7%. Bisogna ovviamente ricordare che verranno amplifi cati anche i movimenti sfavorevoli rispetto alla posizione assunta e, pertanto, un deprezzamento giornaliero del Dollaro dell 1% contro l Euro si tradurrà in una perdita di circa 7 punti

7 CERTIFICATI A LEVA FISSA percentuali. Viceversa SG Daily Leverage Certifi cate x7 Short USD and Long EUR permette di benefi ciare dei deprezzamenti del Dollaro nei confronti dell Euro con un meccanismo inverso rispetto a quanto descritto sopra. La leva è fi ssa e calcolata ogni giorno in base al fi xing pubblicato alle 17:00 da WM Company. L applicazione giornaliera della leva genera il cosiddetto compounding effect (effetto dell interesse composto) per cui, per un periodo superiore ad una Euro, Dollaro e Sterlina seguiranno le decisioni delle rispettive Banche centrali. Fed e BoE sembrano vicine al rialzo dei tassi d interesse singola seduta di negoziazione, la performance dei certifi cati può differire sensibilmente da quella del tasso di cambio di riferimento moltiplicata x7. Da ricordare infi ne che questi certifi cati sono prodotti altamente speculativi e sono adatti per investitori con un elevata conoscenza in ambito fi nanziario. Essi sono indicati per investimenti di breve termine (es. trading) o per effettuare coperture (hedge) del proprio rischio di cambio con un basso consumo di capitale (in quest ultimo caso occorre riaggiustare periodicamente la posizione nei certifi cati al fi ne di compensare le distorsioni indotte dal compounding effect ). VALUTE SOTTO I RIFLETTORI L euro, il dollaro e la sterlina saranno sempre sotto i rifl ettori del mercato nei prossimi mesi e seguiranno le decisioni delle rispettive Banche centrali: Banca centrale europea, Federal Reserve e Bank of England. Nei primi otto mesi del 2015 il biglietto verde e il pound hanno guadagnato entrambi circa 5 punti percentuali nei confronti della moneta unica, il cui deprezzamento è stato favorito dal lancio del quantitative easing da parte della Bce. Secondo il consensus raccolto da Bloomberg, nei prossimi mesi il dollaro e la sterlina dovrebbero continuare a rafforzarsi nei confronti dell euro. Una previsione che si basa sulle aspettative di un imminente rialzo dei tassi d interesse sia negli Stati Uniti sia in Gran Bretagna, anche se le ultime turbolenze partite dalla Cina hanno fatto emergere qualche dubbio sulle future decisioni della Fed e della Bank of England. I NUOVI CERTIFICATI A LEVA FISSA X7 SUI TASSI DI CAMBIO NOME CERTIFICATO CODICE ISIN CODICE NEG EMITTENTE/GARANTE SG Daily Leverage Certificate x7 Long USD Short EUR XS SLUSE7 SG Issuer/Société Générale SG Daily Leverage Certificate x7 Short USD Long EUR XS SSULE7 SG Issuer/Société Générale SG Daily Leverage Certificate x7 Long GBP Short EUR XS SLPSE7 SG Issuer/Société Générale SG Daily Leverage Certificate x7 Short GBP Long EUR XS SSPLE7 SG Issuer/Société Générale Fonte: Société Générale SETTEMBRE/OTTOBRE

8 ETF SU TITOLI DI STATO EMERGENTI CERCARE IL RENDIMENTO TRA I BOND EMERGENTI Investire su un paniere diversifi - cato di obbligazioni governative per cercare opportunità ad alto rendimento. È questo l obiettivo del Lyxor UCITS ETF iboxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns, fondo che replica l indice su Titoli di Stato di Paesi Emergenti denominato iboxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns. Il paniere, secondo i dati di Lyxor aggiornati al 31 luglio 2015, ha un rendimento (yield) del 5,32%, una modified duration pari a 8,73 anni ed è composto da 36 bond governativi di Paesi emergenti. Questo ETF consente di superare le problematiche tipiche di un investimento diretto in tipologie di obbligazioni che possono essere caratterizzate da un accesso diffi coltoso ai titoli, liquidità limitata, lotti minimi elevati e negoziazione L ETF replica un paniere di Titoli di Stato di Paesi emergenti denominati in dollari Usa e con un rendimento (yield) attualmente pari a 5,32% costosa. L ETF di Lyxor ha invece un costo totale annuo (TER), pari allo 0,30%, tra i più bassi all interno degli strumenti della propria categoria quotati su Borsa Italiana. Le obbligazioni dell indice sottostante sono denominate in dollari statunitensi e ogni Paese emergente non può essere rappresentato da più di due titoli e il suo peso non può essere superiore al 12,5%, o al 5% se il suo rapporto debito/pil è superiore all 80%. I bond possono avere un rating compreso tra AAA e CCC (attualmente tra AA e CCC) e, al 31 luglio, sono nettamente predominanti con un peso del 51,5% i titoli con merito creditizio tripla B. La ripartizione per scadenza dei 36 bond governativi che compongono l indice iboxx $ Liquid Emerging Markets Sovereigns è: 1-3 anni (2,18% del totale), 5-7 anni (22,91%), 7-10 anni (30,04%), anni (8,16%), anni (3,53%), oltre 25 anni (33,18%). A livello geografi co il peso maggiore è detenuto dai Titoli di Stato della Turchia (12,33% del totale), seguiti da quelli di Messico (10,72%), Indonesia (10,03%), Russia (9,20%) e Brasile (8,05%). Pesi più contenuti hanno le obbligazioni di Filippine, Libano, Qatar e Ungheria. LE CARATTERISTICHE DEL LYXOR ETF SUI TITOLI DI STATO DEI PAESI EMERGENTI Ripartizione per Rating Allocazione geografica dell'indice AA 5,60% Turchia 12,33% Messico 10,72% A BBB BB B 7,89% 5,51% 25,93% 51,50% Indonesia 10,03% Russia 9,2% Brasile 8,05% Filippine 6,88% Libano 5,51% Qatar 4,42% CCC 3,55% Ungheria 4,22% Altri 28,65% Fonte: Société Générale (dati aggiornati al 31/07/2015) 8 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015

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10 ETF FED FUND UN NUOVO ETF PER ESPORSI AL CAMBIO EURO/DOLLARO Dopo l estate l attenzione degli investitori sarà tutta rivolta verso gli Stati Uniti e, in particolare, alle mosse della Federal Reserve. L economia americana è in buona salute, come dimostrano gli ultimi dati sul mercato del lavoro, e la Banca centrale Usa sembra pronta per alzare i tassi d interesse per la prima volta dal Sullo sfondo resta qualche dubbio soprattutto legato all infl azione, ancora lontana dal target del 2%. Secondo il consensus raccolto IL CAMBIO EURO/DOLLARO NEGLI ULTIMI DODICI MESI Ago Ott Dic Feb Apr Giu Ago I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. Gli eventuali rendimenti potrebbero essere ridotti da commissioni, tasse o altri oneri a carico dell investitore. Dati rilevati dal 25 agosto 2014 al 24 agosto 2015 Fonte: Bloomberg 10 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015

11 ETF FED FUND LYXOR ETF FED FUND Nome ETF Lyxor FED Funds US Dollar Cash UCITS ETF Categoria Liquidità Codice Negoziazione FEDF Codice ISIN LU Armonizzato UCITS IV Si Lotto minimo di negoziazione 1 ETF Indice sottostante Solactive Fed Funds Effective Rate TR Valuta di negoziazione Euro Commissione di gestione annua 0,15% Emittente Lyxor Fonte: Société Générale da Bloomberg, la Fed dovrebbe effettuare due rialzi per portare i tassi d interesse allo 0,65% entro fi ne anno. Una mossa che potrebbe dare nuova linfa al dollaro, assoluto protagonista nell ultimo anno sui mercati valutari. Dall agosto del 2014 il biglietto verde si è infatti apprezzato di quasi 20 punti percentuali nei confronti dell euro per poi stabilizzarsi in area 1,10. Ora, complice il possibile rialzo dei tassi, gli analisti vedono un ulteriore rafforzamento del dollaro con il cambio euro/ dollaro indicato a 1,06 a fi ne 2015 dal consensus Bloomberg. IL NUOVO ETF DI LYXOR Per restare sempre al passo con l attualità dei mercati fi nanziari dallo scorso 3 luglio Lyxor ha quotato su Borsa Italiana il Lyxor Fed Funds US Dollar Cash UCITS ETF. Questo fondo espone gli investitori al tasso dei depositi a un giorno in dollari Usa. Questo tasso, denominato Federal Fund Rate, è il tasso medio di interesse a cui gli intermediari, con depositi presso la Federal Reserve, si prestano tra loro capitali non collateralizzati a un giorno (overnight). Il nuovo ETF ha come benchmark l indice Solactive Fed Funds Effective Rate Total Return, che rappresenta la performance di un deposito in dollari che paga il Federal Fund Rate, con accredito giornaliero del rateo di interessi maturati sul deposito. Lo stesso ETF è stato quotato anche sul London Stock Exchange in dollari Usa e in sterline inglesi. Investire nel nuovo ETF di Lyxor equivale sostanzialmente ad esporsi all evoluzione del tasso di cambio euro/dollaro con l investitore dell Eurozona che andrà a benefi ciare dell eventuale rafforzamento del biglietto verde rispetto alla moneta unica europea. Il nuovo prodotto espone anche alla fl uttuazione del mercato monetario che può verifi carsi a seguito di una decisione presa L ETF espone al tasso dei depositi a 1 giorno in dollari con cui gli intermediari, con depositi presso la Fed, si prestano capitali dalla Banca centrale interessata. La novità dell estate di Lyxor si aggiunge agli altri ETF quotati su Borsa Italiana che investono sulla liquidità: il Lyxor UCITS ETF Euro Cash, fondo passivo che replica il tasso Eonia, e il Lyxor UCITS ETF Smart Cash, che ha invece l obiettivo di battere il tasso Eonia. SETTEMBRE/OTTOBRE

12 NUOVA EMISSIONE DI CW I WARRANT DI SG CRESCONO CON I BIG DI PIAZZA AFFARI Foto: MrSegui/Shutterstock.com La nuova maxi emissione (102 prodotti di tipo call e put) vede come sottostanti il cambio euro/dollaro, l indice Dax e cinque nuovi titoli azionari italiani Nuova maxi emissione di Covered Warrant targati Société Générale che, dallo scorso 4 agosto, ha quotato sul SeDeX di Borsa Italiana 102 prodotti mettendo a disposizione degli investitori nuovi sottostanti e nuove scadenze. SG porta così a i Covered Warrant quotati a Milano. Nel dettaglio la nuova emissione comprende 102 prodotti di tipo call e put che consentono di prendere una posizione sul cambio euro/dollaro, sull indice tedesco Dax e su cinque nuovi sottostanti italiani con strike aggiornati alle attuali condizioni di mercato. I CW sul cambio tra il biglietto verde e la moneta unica europea sono 39 con molteplici scadenze trimestrali che vanno da dicembre 2015 a marzo A questi si aggiungono 48 strumenti sul Dax e 15 Covered Warrant che permettono di puntare sull andamento di cinque big di Piazza Affari attualmente non coperti dalla gamma di Société Générale: Campari, Exor, Pirelli, Prysmian e Salvatore Ferragamo. Questi prodotti possono essere utilizzati sia per 12 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015 operazioni di trading di breve termine sia per prendere posizione su un arco temporale più ampio, avendo così modo di diversifi care il proprio portafoglio. NUOVI BIG DI PIAZZA AFFARI Come accennato la novità di questa maxi emissione riguarda i prodotti su cinque primarie società italiane, che ancora non fi guravano nella vasta gamma di SG. Nel dettaglio si tratta di 3 Covered Warrant per ogni sottostante (Campari, Exor, Pirelli, Prysmian e Ferragamo), due di tipo Call e uno di tipo Put. EXOR: Tra le cinque nuove big di Piazza Affari Exor è stata la regina nel campo dell M&A. La holding della famiglia Agnelli, dopo una lunga battaglia, ha conquistato per 6,9 miliardi di dollari PartnerRe, società statunitense di riassicurazione. Exor ha proseguito lo shopping internazionale diventando il primo azionista del settimanale inglese The Economist passando dal 4,7% al 43,4% con un investimento complessi- Foto: Tupungato/Shutterstock.com Foto: Fabio Ferrari/LaPresse

13 NUOVA EMISSIONE DI CW I NUOVI COVERED WARRANT SU 5 TITOLI AZIONARI ITALIANI ISIN SOTTOSTANTE TIPO STRIKE SCADENZA MULTIPLO STILE FR CAMPARI CALL 7,00 18/12/2015 0,1 A FR CAMPARI CALL 8,00 18/12/2015 0,1 A FR CAMPARI PUT 5,50 18/12/2015 0,1 A FR EXOR CALL 45,00 18/12/2015 0,1 A FR EXOR CALL 50,00 18/12/2015 0,1 A FR EXOR PUT 35,00 18/12/2015 0,1 A FR PIRELLI CALL 16,00 18/12/2015 0,1 A FR PIRELLI CALL 18,00 18/12/2015 0,1 A FR PIRELLI PUT 12,00 18/12/2015 0,1 A FR PRYSMIAN CALL 20,00 18/12/2015 0,1 A FR PRYSMIAN CALL 22,00 18/12/2015 0,1 A FR PRYSMIAN PUT 15,00 18/12/2015 0,1 A FR SALVATORE FERRAGAMO CALL 26,00 18/12/2015 0,1 A FR SALVATORE FERRAGAMO CALL 30,00 18/12/2015 0,1 A FR SALVATORE FERRAGAMO PUT 20,00 18/12/2015 0,1 A Fonte: Société Générale Foto: Manuele Mangiarotti/LaPresse vo di 405 milioni di euro. Inoltre è già iniziato il conto alla rovescia per lo sbarco a Wall Street di Ferrari, controllata da FCA di cui Exor è il principale azionista. PIRELLI: Leader nella produzione di pneumatici, si appresta a diventare cinese. BidCo, la nuova società guidata da ChemChina, ha già rilevato la quota di controllo di Pirelli e per settembre è previsto il lancio dell Offerta pubblica d acquisto (Opa) a 15 euro per azione. CAMPARI: Nella prima parte di agosto Campari ha viaggiato a Piazza Affari nei pressi dei massimi storici in scia ai brillanti conti del primo semestre, chiuso con un utile in crescita del 36% a 77,9 milioni di euro. Le vendite del gruppo del celebre aperitivo sono aumentate del 10,5% a 757,9 milioni, mentre l Ebitda è salito del 13% a 161,7 milioni. PRYSMIAN: Si conferma una delle aziende italiane più apprezzate all estero. In estate il gruppo si è aggiudicato la commessa per la realizzazione della linea elettrica tra Gran Bretagna e Norvegia. Oltre al valore (550 milioni di euro), l opera si segnala per essere l infrastruttura sottomarina più estesa mai realizzata. FERRAGAMO: Infi ne, Ferragamo negli ultimi mesi ha pagato le turbolenze sui mercati asiatici in scia ai timori di un rallentamento dell economia cinese. Il mercato del gigante asiatico rappresenta, infatti, circa il 20% del fatturato complessivo della maison italiana del lusso. SETTEMBRE/OTTOBRE

14 EVENTI DEL TRADING UNO, DUE E...TRE! LA TOL EXPO DIVENTA PIÙ RICCA L evento dedicato a trading e investimento online si svolgerà il 21, 22 e 23 ottobre. Lyxor e SG saranno presenti con stand e seminari L AGENDA DELL EVENTO Manifestazione Trading Online Expo Data evento 21, 22 e 23 ottobre 2015 Luogo Milano, Palazzo Mezzanotte sede di Borsa Italiana Per informazioni La Trading Online Expo (TOL Expo) diventa più ricca. La novità della tredicesima edizione della manifestazione dedicata al mondo del trading e dell investimento online sta nel fatto che coprirà ben tre giorni e non più due come le precedenti edizioni. L appuntamento è infatti fi ssato per mercoledì 21, giovedì 22 e venerdì 23 ottobre nella consueta location milanese di Palazzo Mezzanotte, sede di Borsa Italiana. La peculiarità della TOL Expo è quella di offrire ai trader professionisti e ai risparmiatori la possibilità di incontrare le principali emittenti e i broker online presenti sul mercato italiano. La manifestazione è fortemente orientata al piccolo risparmiatore come opportunità per avvicinarsi all investimento in Borsa in modo consapevole e preparato. Nel corso degli anni l evento autunnale ha registrato un costante incremento del numero degli espositori e dei seminari organizzati. Seminari gratuiti organizzati da Borsa Italiana a cui si affi ancano corsi tenuti da broker, associazioni e trader. Stesso trend per il numero di partecipanti ai seminari, cresciuto più di cinque volte dalla prima edizione: dagli 800 partecipanti nel 2003 si è arrivati a quota del Come sempre alla Trading Online Expo di Milano saranno presenti anche Lyxor e Société Générale con uno stand espositivo dove gli esperti saranno disponibili per fornire agli investitori tutte le informazioni necessarie sulla propria gamma di prodotti d investimento, che comprende ETF, ETC, Certifi cati e Covered Warrant. Inoltre gli esperti di Lyxor e Société Générale terranno ogni giorno dei seminari dedicati ai propri prodotti. Maggiori dettagli e il programma completo della TOL Expo si possono trovare sul sito 14 SETTEMBRE/OTTOBRE 2015

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16 Se volete ricevere del materiale informativo relativo ai prodotti qui riportati, chiamate i nostri specialisti. CATALOGO ETF LYXOR ETF CERTIFICATI A LEVA FISSA GENNAIO 2014 LISTED PRODUCT SG CERTIFICATE a LEVA FISSA MESSAGGIO PUBBLICITARIO APRILE 2015 Société Générale è il 1 emittente di Certificati a Leva Fissa in Italia con una quota di mercato dell 86%* ed un ampia gamma su FTSE MIB con Leva Fissa x3, x4, x5 e x7, su Oro e Petrolio con Leva Fissa x5 e su Euro STOXX 50 con Leva Fissa x5 e x7. PER INFORMAZIONI info@sgborsa.it Lyxor è il 1 gestore di ETF in Italia per Contratti (58%) e Controvalore (50%) (fonte: Borsa Italiana, anno 2014) MESSAGGIO PUBBLICITARIO Informativa sulla Privacy ai sensi del D.Lgs. 196/03 Ai sensi del D.Lgs. 196/2003 SOCIETE GENERALE, con sede in Milano via Olona, 2, in qualità di Titotlare del trattamento. La informa che i suoi dati personali saranno trattati, con strumenti informatici e non, per fi nalità di informazione e aggiornamento su attività, prodotti e servizi nostri e del Gruppo SOCIETE GENERALE. In quanto da Lei richiesto o poichè i Suoi dati personali sono pubblicamente disponibili, tale trattamento non necessita del Suo consenso ma, ai sensi dell art. 7 della citata legge, Lei potrà chiedere l interruzione, così come la cancellazione, rettifi ca o aggiornamento dei Suoi dati personali, rivolgendosi al legale rappresentante della società Titolare ovvero al relativo Responsabile ex art. 7 del D.Lgs. 196/203 telefonando al numero verde , scrivendo a Société Générale - Global - derivatives - Via Olona, Milano, o inviando una all indirizzo: info@sgborsa.it. I Suoi dati potranno essere comunicati, in virtù dei collegamenti informatici esistenti, ad altri uffi ci di questa società o di altre società del Gruppo SOCIETE GENERALE, anche situati al di fuori dell UE, nonchè a società di marketing che prestano al Titolare i propri servizi e a società per la trasmissione, imbustamento, trasporto e smistamento delle comunicazioni.