ISTITUZIONI DI ECONOMIA AZIENDALE

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1 ISTITUZIONI DI ECONOMIA AZIENDALE 1 a) Il principio di economicità aziendale b) L economicità e l efficienza c) Il sistema dei rischi nella gestione d impresa d) L economicità e l equilibrio finanziario 2 Pag. 1

2 Il sistema aziendale pur nella continua mutabilità delle sue componenti e dei suoi comportamenti tende a perdurare nel tempo L economicità esprime la condizione di vita duratura ed autonoma dell impresa, senza il patologico ricorso a terze economie. L operare secondo economicità comporta in primo luogo l ottenimento di condizioni di equilibrio nei flussi dei valori economici e monetari che caratterizzano l interscambio con l ambiente. 3 L EFFICIENZA L EFFICIENZA nell impiego dei fattori e nello svolgimento dei processi produttivi riflette il rapporto fra la produzione ottenuta ed i mezzi utilizzati per il suo allestimento EFFICIENZA = in termini quantitativi in termini qualitativi in termini di valore PRODUZIONE ALLESTITA FATTORE IMPIEGATO 4 Pag. 2

3 L EFFICACIA L EFFICACIA esprime la capacità della gestione aziendale di conseguire obiettivi programmati, prescindendo dalla valutazione delle risorse impiegate allo scopo EFFICACIA = RISULTATO OTTENUTO OBIETTIVO PREVISTO 5 ECONOMICITA Comporta per il sistema aziendale la realizzazione di equilibri gestionali tra: Condizioni di EFFICIENZA nell utilizzo delle risorse Capacità di raggiungere con EFFICACIA gli obiettivi programmati 6 Pag. 3

4 EFFICIENZA Nell operare secondo economicità il livello di efficienza perseguibile non sempre coincide con quello massimo possibile per un dato fattore Il livello di efficienza perseguibile deve rapportarsi armonicamente agli equilibri da mantenere nell utilizzo dei diversi fattori produttivi e deve considerare la peculiarità che il razionale impiego d ogni fattore L utilizzo efficiente dei fattori può non risultare una condizione decisiva per consentire all impresa di sopravvivere autonomamente sul mercato 7 EFFICIENZA Nelle imprese che operano come unità economicamente autonome sul mercato, l attività gestionale deve potersi realizzare: Con efficienza nell utilizzo dei fattori (efficienza interna) Agendo in modo competitivo nei mercati di riferimento (efficienza esterna) Perfezionamento e razionalizzazione della capacità produttiva Creare innovazione Mantenere un adeguata elasticità 8 Pag. 4

5 I RISCHI NELLA GESTIONE DI DI IMPRESA L incertezza costituisce una condizione immanente nell operare del sistema aziendale L azienda opera infatti in condizioni di incertezza dovute ad un quadro informativo di riferimento imperfetto, che determina una limitata capacità di prevedere l esito delle operazioni 9 I RISCHI NELLA GESTIONE DI DI IMPRESA SITUAZIONI DI RISCHIO AZIENDALE Connesse con l eventualità di un andamento sfavorevole nel verificarsi di accadimenti futuri RISCHIO ECONOMICO GENERALE DELL IMPRESA 10 Pag. 5

6 I RISCHI NELLA GESTIONE DI DI IMPRESA RISCHIO ECONOMICO GENERALE DELL IMPRESA Rischio collegato con il dinamico svilupparsi dell attività di gestione, le situazioni di rischiosità specifica che si presentano in relazione al vario esito delle diverse operazioni in essere, per effetto di comportamenti aziendali e di circostanze ambientali 11 I RISCHI NELLA GESTIONE DI DI IMPRESA IL SISTEMA DEI RISCHI Rischio di inesigibilità dei crediti Rischio di cambio Rischio di fornitura Rischio di garanzia Rischio di magazzino Rischio sulle immobilizzazioni tecniche Rischio su titoli e/o su partecipazioni Rischio di interesse rischio di giacenza rischio di disponibilità rischio d esercizio rischio di consegna e collaudo rischio obsolescenza rischio di esubero rischio per oneri di manutenzione 12 Pag. 6

7 I RISCHI NELLA GESTIONE DI DI IMPRESA POLITICHE AZIENDALI PER FRONTEGGIARE I RISCHI Iniziative atte ad influenzare l origine del rischio stesso (prevenzione) Iniziative per trasferire nello spazio e nel tempo le conseguenze economiche del verificarsi del fatto dannoso Rischi statici Rischi dinamici 13 L EQUILIBRIO ECONOMICO EQUILIBRIO ECONOMICO (AUTOSUFFICIENZA ECONOMICA) Il volume di ricavi da ottenere deve essere adeguato per fronteggiare i costi per i fattori produttivi utilizzati e per consentire di assegnare agli stessi fattori una remunerazione congrua in relazione agli andamenti ed alle situazioni similari di mercato 14 Pag. 7

8 L EQUILIBRIO ECONOMICO Necessità di remunerare I fattori produttivi specifici di produzione Il lavoro dipendente I portatori di capitale Valore residuale Obiettivi di carattere non marcatamente economico Possibile difficoltà ad ottenere un equilibrio nei flussi economici e finanziari 15 L EQUILIBRIO ECONOMICO Sfasamento di incassi e pagamenti Tempi di attesa Necessità del ricorso a capitali di terzi 16 Pag. 8

9 L EQUILIBRIO ECONOMICO STABILIZZATA ATTITUDINE A CONSEGUIRE UN EQUILIBRIO FRA RICAVI DALLA CESSIONE DI BENI E SERVIZI DA REALIZZARSI ENTRO TEMPI D ATTESA DEFINITI DA: COSTI PER REMUNERARE I FATTORI COMPRESO IL CAPITALE -DISPONIBILITA FINANZIARIE -DISPONIBILITA SOGGETTIVA DELL IMPRENDITORE 17 L EQUILIBRIO ECONOMICO GRUPPI Economicità di gruppo Economicità superaziendale di gruppo IMPRESE PUBBLICHE Condizioni di convenienza macroeconomica 18 Pag. 9

10 EQUILIBRIO FINANZIARIO L azienda deve poter disporre: inizialmente delle risorse finanziarie necessarie per anticipare i costi per l acquisto dei fattori necessari per allestire la struttura produttiva nella fase d esercizio dei mezzi che le permettano di essere in grado di far fronte ai pagamenti generati dalle operazioni gestionali 19 Ricavi cessione prodotti Cessione fattori strumentali Incasso crediti di regolamento Costi acquisto fattori d esercizio Costi acquisto fattori strumentali Pagamento debiti di regolamento FLUSSI MONETARIO-GESTIONALI ENTRATE MONETARIE EQUILIBRIO DINAMICO FLUSSI MONETARIO-FINANZIARI USCITE MONETARIE Assunzione debiti di finanziamento Apporto di capitale proprio Rimborso crediti di finanziamento Concessione crediti di finanziamento Rimborso di capitale proprio Rimborso debiti di finanziamento 20 Pag. 10

11 SITUAZIONE FINANZIARIA EQUILIBRATA Capacità di soddisfare i fabbisogni monetari nel momento in cui se ne presenta la necessità e nell ambito di un ordinato ed economico svolgimento dell attività gestionale L equilibrio economico non determina automaticamente un equilibrio finanziario 21 La capacità dell azienda di realizzare un equilibrata situazione finanziaria deve potersi fondare sulla sua stabilizzata attitudine ad armonizzare i flussi monetari in entrata ed in uscita CAPITALE CIRCOLANTE NETTO 22 Pag. 11

12 CAPITALE CIRCOLANTE NETTO GENERATO DALLA PRODUZIONE D ESERCIZIO Produzione venduta + Incremento giacenze prodotti e semilavorati = Produzione realizzata - Costi che hanno comportato variazioni nel circolante: consumi materie, retribuzioni al personale, prestazioni di servizi, ecc. = Capitale circolante netto generato nell esercizio 23 Particolare attenzione deve essere posta all afflusso di mezzi monetari generati dall attività gestionale in senso stretto, ossia quella collegata con la produzione dei beni e dei servizi destinati alla vendita CASH FLOW GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE CASH FLOW GLOBALE 24 Pag. 12

13 CASH FLOW GENERATO DALLA GESTIONE REDDITUALE Entrate monetarie per ricavi d esercizio - Uscite monetarie per costi d esercizio + Anticipi da clienti - Anticipi a fornitori per fattori d esercizio + Incassi di crediti d esercizio iniziali - Pagamenti dei debiti d esercizio iniziali = Cash flow generato dalla gestione reddituale 25 INVESTIMENTI E FONTI FINANZIARIE NEL PATRIMONIO AZIENDALE IMPIEGHI Disponibilità liquide Crediti di regolamento Crediti di finanziamento Giacenze di magazzino Immobilizzazioni tecniche FONTI Debiti di regolamento Debiti di finanziamento Capitale proprio 26 Pag. 13

14 È necessario che: I fabbisogni durevoli vengano tendenzialmente fronteggiati con fonti aventi pari disponibilità, cioè capitale proprio e capitale di terzi rimborsabile a lungo periodo Realizzare un giusto rapporto tra indebitamento e capitale proprio EFFETTO LEVA FINANZIARIA 27 LEVA FINANZIARIA LEVA POSITIVA IL COSTO DEI FINANZIAMENTI E INFERIORE ALLA REDDITIVITA DEGLI INVESTIMENTI EFFETTUATI LEVA NEGATIVA IL COSTO DEI FINANZIAMENTI E SUPERIORE ALLA REDDITIVITA DEGLI INVESTIMENTI EFFETTUATI 28 Pag. 14

15 TEMI PRINCIPALI E SPUNTI DI RIFLESSIONE Il concetto di economicità Efficienza ed efficacia Il sistema dei rischi aziendali La condizione di equilibrio economico La condizione di equilibrio finanziario 29 Pag. 15