Per investitori italiani. Presentazione degli ETF ishares

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1 Per investitori italiani Presentazione degli ETF ishares

2 Perché scegliere gli ETF? Vantaggi degli ETF Gli Exchange Traded Fund (ETF) hanno rivoluzionato il modo in cui gli investitori gestiscono il proprio portafoglio. Gli ETF sono strumenti semplici, flessibili e convenienti, che consentono di ridurre i rischi. Questa guida fornisce le informazioni necessarie a capire il funzionamento degli ETF e a inserirli nel proprio portafoglio. ETF: semplici, trasparenti ed efficienti Gli ETF sono fondi comuni d investimento che possono essere negoziati in Borsa, proprio come avviene con le azioni di una società quotate. Per gli investitori, gli ETF uniscono i vantaggi dei fondi comuni d investimento a quelli delle azioni. Fondo comune d investimento + ETF ishares La crescente popolarità degli ETF dimostra l importanza che gli investitori attribuiscono ai seguenti vantaggi: Costi inferiori gli ETF sono meno costosi dei fondi comuni tradizionali. Rischio ridotto gli ETF consentono di diversificare, evitando di concentrare l intero investimento in un unico titolo. Trasparenza gli ETF offrono un grado elevato di trasparenza circa le partecipazioni che compongono il portafoglio, le performance e i costi. Flessibilità la gamma degli ETF disponibili è molto ampia e tali prodotti si possono acquistare e vendere in modo semplice e rapido. Accessibilità gli ETF si possono acquistare e vendere in Borsa, come avviene con le azioni di una società quotata; in questo modo gli investitori possono negoziare rapidamente questi strumenti attraverso una banca o un intermediario abilitato. Azione Gli ETF sono fondi indicizzati, ossia gestiti per replicare in modo accurato un dato indice, come l indice FTSE/MIB delle principali blue chip italiane. Ciò significa che un ETF intende fornire agli investitori lo stesso rendimento del mercato sottostante. Per esempio, se l indice FTSE/MIB sale del 10% nell arco di un anno, l ETF che replica tale indice deve fornire agli investitori esattamente lo stesso rendimento, al netto dei costi, che nel caso degli ETF sono denominati Total Expense Ratio (TER). Per offrire lo stesso rendimento dell indice di mercato, gli ETF creano un portafoglio che replica gli elementi costituitivi dell indice stesso. Sono disponibili ETF che replicano la maggior parte dei principali indici azionari, obbligazionari, di commodity e di altre classi di investimento e che offrono agli investitori un accesso efficiente a molti mercati. ishares è il principale provider di ETF al mondo. Gli ETF ishares sono gestiti per offrire costantemente i vantaggi appena illustrati; la crescita dei loro patrimoni, dei riconoscimenti del settore e della posizione di leadership di mercato riflette una consolidata capacità di offrire agli investitori esattamente quello che si aspettano. Si rammenta che, come avviene con tutti gli investimenti, la compravendita di ETF non è priva di rischi. Il valore degli investimenti può salire o scendere e l investitore potrebbe non recuperare l intero capitale investitore.

3 Crescita del settore degli ETF La crescita del settore degli ETF è stata straordinaria. Dal lancio del primo ETF, nel 1993, il settore è cresciuto fino a superare quota USD 774 miliardi di patrimonio in gestione, con oltre ETF a disposizione 1. La tabella riportata di seguito raffronta i costi (TER) degli ETF e dei fondi comuni d investimento tradizionali in Europa. Gli ETF sono sempre meno costosi dei fondi comuni d investimento indicizzati e dei fondi gestiti attivamente, che perseguono lo scopo di conseguire rendimenti più elevati di un dato mercato o indice. TER degli ETF e dei fondi comuni d investimento in Europa 2 Il seguente grafico mostra la crescita globale degli asset degli ETF nell arco degli ultimi 9 anni 1. ETFs Fondo comune d investimento indicizzato Fondo comune d investimento gestito attivamente Asset (miliardi di dollari americani) Maggio 09 Patrimonio in gestione USA Patrimonio in gestione Europa Costi inferiori con gli ETF Patrimonio in gestione Resto del mondo Media azionario 0,37% 0,86% 1,74% Media obbligazionario 0,16% 0,47% 1,01% È inoltre necessario tenere conto dei costi di compravendita legati a un determinato investimento. Come avviene con le azioni di una società negoziate in Borsa, la compravendita di ETF è soggetta a commissioni. L intermediario o il consulente finanziario potranno guidare l investitore in questo processo e spiegargli nel dettaglio i costi delle transazioni. Anche in questo caso non ci sono costi nascosti e l investitore ha la certezza di conoscere il prezzo esatto che pagherà all acquisto di un ETF. Gli acquisti e le vendite si possono effettuare istantaneamente in Borsa, evitando possibili ritardi, spread generalmente più ampi e costi sconosciuti. È importante che i costi dei prodotti di investimento siano bassi. Molti prodotti d investimento promettono di superare le performance del mercato, ma spesso comportano costi più elevati. In realtà, la maggior parte dei prodotti d investimento non garantisce rendimenti costantemente superiori a quelli del mercato e i rendimenti possono essere erosi, nel corso del tempo, dalle spese più elevate. Gli ETF ishares intendono replicare le performance del mercato, con le spese necessarie a raggiungere tale scopo, né più né meno. Il costo dell investimento nell ETF viene misurato dal TER, che mostra all investitore qual è il costo totale nell arco di un anno. Non ci sono costi nascosti, gli ETF ishares sono assolutamente trasparenti e tutti i TER sono pubblicati sul sito Aiutare gli investitori a bilanciare rischi, costi e rendimenti In passato, molte decisioni d investimento utilizzavano come unico punto di riferimento il rendimento. Tuttavia, ora si è più consapevoli del fatto che il rendimento deve essere valutato nel contesto dei rischi e dei costi. Tale approccio più completo nei confronti degli investimenti potrebbe apparire complesso, ma in realtà consente di raggiungere gli obiettivi finanziari in modo più affidabile. Grazie ai vantaggi offerti, gli ETF costituiscono gli strumenti d investimento ideali per creare portafogli molto efficaci, in grado di bilanciare rischi, costi e rendimenti. 1. Fonte: Barclays Global Investors, ETF Landscape, Industry Review, giugno Fonte: Morningstar e Barclays Global Investors, aggiornato a fine febbraio 2009.

4 Riduzione del rischio grazie agli ETF Portafoglio A: Portafoglio B: concentrato diversificato Numero di azioni detenute 4 45 Rendimento previsto (annuo) 7% 6% Rischio previsto (annuo) 14% 9% Esclusivamente a scopo esemplificativo. I rendimenti passati non possono considerarsi indicativi dei risultati futuri e potrebbero non ripetersi. Per il successo di un investimento è essenziale conoscerne il rischio. Un rendimento annuo del 10% con un livello di rischio elevato è meno attraente di un investimento che propone lo stesso rendimento, ma con un rischio inferiore. L equilibrio ideale che l investitore cerca è il rendimento più alto possibile con il rischio più basso. Raggiungere tale equilibrio ideale non è facile, ma uno strumento considerato molto efficace a tale scopo è la diversificazione. La diversificazione consiste nell evitare di concentrare l intero investimento in un unico prodotto. Se si ripartiscono gli investimenti tra vari asset, è possibile ottenere il rendimento previsto con un rischio inferiore. La seguente tabella illustra i vantaggi della diversificazione per un semplice portafoglio azionario. Il portafoglio diversificato B si pone l obiettivo di un livello di rendimento analogo a quello del portafoglio A, ma intende raggiungerlo con un rischio notevolmente inferiore, tanto da risultare un investimento più interessante. 2. La gamma di ETF ishares è molto ampia, cosicché l investitore può accedere a diversi mercati e classi di investimento in tutto il mondo. La seguente tabella illustra alcuni dei fondi ishares. L inclusione di una gamma di ETF nel proprio portafoglio consente di creare rapidamente e in modo semplice e conveniente un portafoglio altamente diversificato. Massima tranquillitá con gli ETF Con molti investimenti non si riesce mai a sapere chiaramente dove viene investito il proprio denaro. Inoltre, permane l incertezza se l investimento raggiungerà i propri obiettivi, con scarsa trasparenza quando si tratta delle performance dell investimento su base giornaliera. Gli ETF ishares offrono all investitore la massima trasparenza e raggiungono l obiettivo di replicare in modo accurato le performance del mercato che seguono. Gli ETF ishares offrono i vantaggi della diversificazione in due modi: 1. In genere gli ETF detengono un numero elevato di titoli (per esempio azioni), che sono gli elementi costitutivi dell indice che replicano. Ciò significa che gli ETF sono intrinsecamente diversificati e offrono un ottimo equilibrio tra rischio e rendimento. La gamma di ETF ishares Soluzioni flessibili con gli ETF Ogni ETF ishares pubblica giornalmente l elenco completo delle partecipazioni che detiene in portafoglio. In questo modo è possibile sapere esattamente dove viene investito il proprio denaro. Tali informazioni sono consultabili all indirizzo Gli ETF ishares quotati sulla Borsa Italiana sono fondi comuni d investimento/sicav, con patrimoni segregati per legge e quindi non aggredibili da terzi. ETF azionari Singolo paese europeo Paneuropei Paesi sviluppati Paesi emergenti Dividend Tilt Dimensioni/stile Specializzati/tematici Islamic/Shari ah Compliant Immobiliari ETF obbligazionari Obbligazioni governative di un singolo paese Obbligazioni governative europee Obbligazioni governative globali Obbligazioni corporate Obbligazioni mercati emergenti Obbligazioni inflation-linked Obbligazioni covered Si può inoltre fare affidamento sul fatto che il gestore lavora per fornire un rendimento che replichi quello dell indice o del mercato seguito dall ETF, né più né meno. Pertanto è altamente improbabile che gli ETF non tengano fede alle promesse fatte. Al contrario, i fondi gestiti attivamente si pongono obiettivi di rendimento superiori rispetto a quelli del mercato sottostante e spesso deludono costantemente gli investitori, non raggiungendo gli obiettivi. Le informazioni sui rendimenti dei nostri ETF sono consultabili all indirizzo e consentono all investitore di seguire l andamento del proprio ETF ishares su base giornaliera.

5 Soluzioni flessibili con gli ETF Acquisto degli ETF ishares La vasta gamma di ETF ishares disponibile consente all investitore e al suo consulente di costruire portafogli in grado di soddisfare molteplici obiettivi d investimento. La possibilità di investire in modo semplice ed efficiente in molte tipologie di asset, dalle azioni alle obbligazioni, alle commodity fino all immobiliare non è mai stata cosí facilmente accessibile agli investitori. Gli ETF ishares sono quotati sulla Borsa Italiana e si acquistano come qualunque titolo azionario, tramite una banca o un intermediario autorizzato. Il proprio consulente finanziario puó spiegare all investitore come fissare i limiti per i prezzi di acquisto e vendita raggiunti i quali le transazioni si perfezionano, oltre a fornire informazioni sulle caratteristiche e i vantaggi degli ETF. Inoltre, si può investire in tutto il mondo grazie a ETF che offrono una copertura globale o regionale oppure assemblando fondi che replicano singoli mercati, dalle economie più importanti di USA ed Europa, all Asia, fino a molti mercati emergenti più esotici. Questa ampiezza di scelta consente all investitore di creare un portafoglio che persegue obiettivi specifici. E se questi obiettivi cambiano nel corso del tempo con il mutare delle circostanze, il portafoglio degli ETF può essere facilmente modificato, in modo da adattarsi costantemente alle esigenze dell investitore. È la possibilità di comprare e vendere ETF come e quando occorre a rendere possibile tale flessibilità mantenendo bassi, allo stesso tempo, i costi delle transazioni. Gli ETF ishares sono gli elementi costitutivi ideali del portafoglio, in quanto consentono di accedere a una vasta gamma di classi di asset e di mercati. Gli ETF ishares possono essere utilizzati, inoltre, nell ambito di piani di risparmio, in quanto prodotti più convenienti rispetto ai fondi d investimento gestiti attivamente o indicizzati. L investimento di piccole somme di denaro nell arco di lunghi periodi fa sì che gli investitori acquistino in periodi di debolezza del mercato, contribuendo in tal modo a ridurre il costo medio di ciascuna azione. La maggior parte degli ETF ishares quotati sulla Borsa Italiana distribuisce dividendi. Se i titoli sottostanti di un ETF distribuiscono dividendi, lo stesso fa l ETF. Gi investitori degli ETF hanno diritto a percepire i dividenti distribuiti dal loro fondo, al netto di commissioni e spese. I dividendi sono versati almeno una volta all anno oppure con maggiore frequenza. La maggior parte degli ETF obbligazionari distribuisce i dividendi almeno su base trimestrale. ishares pubblica online un calendario dei dividendi, con le date di pagamento dei dividendi dell intera gamma di fondi. ishares il principale provider di ETF al mondo 3 ishares è il principale provider di ETF al mondo, con asset in gestione per un valore superiore a $370 miliardi. ishares è stata la prima a rendere gli ETF accessibili a tutte le tipologie di investitori. Con oltre 380 ETF quotati nelle Borse di tutto il mondo e una quota del mercato mondiale che supera il 45%, ishares promuove gli ETF come il miglior modo di investire da 15 anni a questa parte 3. Per ulteriori informazioni sugli ETF ishares é possibile visitare il sito dove sono pubblicate le posizioni dei fondi, la loro composizione, i relativi dati, le schede informative, gli strumenti, nonché informazioni più dettagliate sugli ETF ishares e su come acquistarli. Strumenti disponibili per le decisioni d investimento: Grafico delle performance misura le performance degli ETF ishares rispetto al relativo indice. Grafico dei rendimenti degli indici consente di accedere agli indici degli ETF e alle loro performance. Strumento di ricerca dei fondi consente di cercare un fondo specifico. Gli ETF non sono esenti da rischi. Prima di effettuare l investimento si raccomanda di: Valutare i propri obiettivi d investimento. Scegliere gli investimenti più adatti a tali obiettivi o rivolgersi a un consulente. Prendersi il tempo necessario per valutare con attenzione le proprie scelte d investimento prima di procedere. Cosa fare successivamente Per ulteriori informazioni su come questi fondi efficienti e convenienti possono contribuire a raggiungere gli obiettivi d investimento, visitare il sito In alternativa è possibile rivolgersi al consulente finanziario di fiducia o visitare il sito della Borsa italiana, all indirizzo 3. Fonte: Barclays Global Investors, ETF Landscape, Industry Review, giugno 2009.

6 Contatti Per ulteriori informazioni sugli ETF ishares, compresi aggiornamenti quotidiani sulle posizioni dei fondi, potete visitare il sito inviarci una a info@ishares.it, oppure, chiamarci al numero verde: Informativa di Legge Barclays Global Investors Limited ( BGIL ), società autorizzata e disciplinata dalla Financial Services Authority ( FSA ), rilascia il presente documento esclusivamente in Italia pertanto si diffida qualsiasi altro soggetto dal fare affidamento sulle informazioni in esso contenute. Rischi Le azioni dei Fondi e delle Società possono non essere adatte a tutti i tipi di investitori. Barclays Global Investors Limited non garantisce i rendimenti delle azioni o dei fondi. Il prezzo degli investimenti (che possono essere trattati in mercati ristretti) può salire o scendere e gli investitori potrebbero non recuperare l intero capitale investito. Il reddito generato da tali investimenti non è fisso e può essere soggetto ad oscillazioni. I rendimenti passati non possono considerarsi indicativi dei risultati futuri. Il valore degli investimenti che comportano un esposizione in valute estere può variare a seconda dei movimenti dei cambi. Si fa presente che le aliquote d imposta, la base imponibile e le esenzioni fiscali sono soggette a modifica. Le consociate di Barclays Global Investors Limited possono operare direttamente sui mercati trattando i titoli menzionati nel presente documento per conto proprio. Inoltre, Barclays Global Investors Limited e/o le consociate e/o i rispettivi dipendenti possono, di volta in volta, detenere azioni o partecipazioni nei titoli sottostanti o opzioni su qualsiasi strumento menzionato nel presente documento e acquistare o vendere titoli sia in qualità di mandanti che di agenti. Il marchio ishares è un marchio commerciale registrato di Barclays Global Investors, N.A. Tutti gli altri marchi commerciali, di servizio o registrati sono di proprietà dei rispettivi titolari Barclays Global Investors Limited. Numero di iscrizione al registro delle imprese Tutti i diritti riservati. Le telefonate possono essere controllate o registrate. 50% Carta riciclata. 50% Carta proveniente da foreste gestite in modo responsabile. ISHARES <GO> IS-IIETF-R-AUG09-IT