Importanti modifiche relative a Fidelity Funds

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1 Fidelity Funds Société d investissement á Capital Variable 2a rue Albert Borschette, B.P L-1021 Lussemburgo RCS Luxembourg B Tel: Fax: Importanti modifiche relative a Fidelity Funds Fusione per incorporazione del Comparto Fidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Growth Fund nel Comparto Fidelity Funds SMART Global Moderate Fund Punti chiave Fusione per incorporazione del CompartoFidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Growth Fund nel Comparto Fidelity Funds SMART Global Moderate Fund Modifica dell'obiettivo d'investimento e dei profili di rischio del Comparto. Il Comparto figurerà in una nuova sezione del Prospetto intitolata "Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity" (SMART) e inserita con riferimento ai Comparti che impiegano il modello proprietario SMART di Fidelity, il quale mira a mantenere la volatilità complessiva del portafoglio entro un determinato intervallo-obiettivo prefissato per il lungo termine Possibilità per il Comparto di fare un uso estensivo di strumenti finanziari derivati a scopo d'investimento o di impiegare strategie o strumenti derivati complessi per conseguire il suo nuovo obiettivo d'investimento Riduzione della commissione di gestione annua per le Azioni di classe A dall'1,84% all 1,25% annuo. 24 marzo 2016 Gentile Azionista, Le scriviamo per informarla in merito alla decisione del Consiglio d'amministrazione (il "Consiglio") di procedere alla fusione per incorporazione del Comparto Fidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Growth Fund (il "Comparto incorporato") in uno dei Comparti appartenenti alla gamma Systematic Multi Asset Risk Targeted, ossia Fidelity Funds SMART Global Moderate Fund (il "Comparto incorporante") 1 con efficacia a decorrere dall'11 luglio 2016 o altra data successiva eventualmente stabilita dal Consiglio (la "Data di efficacia"). Dai nostri registri risulta che lei è un azionista (gli "Azionisti" o "Lei") del Comparto incorporato. 1 L'attuale denominazione del presente Comparto è Fidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Global Growth Fund ed esso rientra nella sezione "Comparti a selezione di portafoglio" del Prospetto. A decorrere dal 30 giugno 2016 o altra data successiva eventualmente stabilita dal Consiglio, la denominazione del Comparto verrà modificata in Fidelity Funds SMART Global Moderate Fund e l'obiettivo d'investimento cambierà come descritto nella sezione "Obiettivi d'investimento" della presente comunicazione.

2 Per maggiori informazioni sui titoli interessati, si rimanda ai Codici ISIN elencati nell'appendice I allegata alla presente. Al momento, il Comparto incorporato investe esclusivamente in azioni, il che significa che la performance e i rischi sono sostanzialmente correlati ai mercati azionari. Al fine di rispondere alle esigenze degli investitori durante i cicli del mercato, anche per quanto concerne la gestione del rischio in un contesto di flessione, il Consiglio ritiene che il Comparto incorporato dovrebbe poter ripartire le risorse tra una gamma più ampia di classi di attività, in modo da cogliere la crescita del capitale e, soprattutto, gestire il rischio nelle fasi di ribasso o di maggiore volatilità dei mercati. Come indicato nella denominazione del Comparto incorporante, Fidelity ha sviluppato il modello proprietario "SMART", il quale mira a mantenere la volatilità complessiva del portafoglio entro un determinato intervallo-obiettivo prefissato per il lungo termine. Tale modello analizza la volatilità di ciascuno dei seguenti gruppi di attività, classificate in base al rischio: Difensive: attività che presentano un livello inferiore di volatilità e favoriscono la stabilità del capitale, quali i titoli di Stato; Reddito: attività che generano rendimento e presentano una crescita e una volatilità moderate, quali le obbligazioni ad alto rendimento e le azioni che distribuiscono dividendi; e Crescita: tra le tre categorie, sono le attività che presentano il potenziale più elevato in termini di crescita e volatilità, quali le azioni. Il modello procede poi alla ripartizione degli investimenti tra i tre gruppi di attività sulla base dell'allocazione che consente di mantenere in modo efficace la volatilità di lungo periodo entro un intervallo prefissato che si prefigge di mantenere (ma non garantire) tra il 6% e l'8% annuo sul lungo termine. Solitamente, se il mercato si trova in una fase rialzista e di bassa volatilità, il modello predilige le attività Reddito o Crescita; se invece la volatilità aumenta e il mercato si muove al ribasso, il modello preferirà le attività difensive. Il Comparto incorporante può investire in attività Reddito o Crescita sotto forma di titoli a reddito fisso, azioni o fondi, oppure tramite future quotati che comportano un'esposizione ai più ampi mercati azionari e obbligazionari o a specifici paesi, regioni, settori o capitalizzazioni di mercato. Il Comparto incorporante può altresì investire in attività sottostanti sia direttamente che attraverso strumenti finanziari derivati (anche sotto forma di future su indici, opzioni, credit default swap, swap su tassi d'interesse, contratti per differenza od opzioni call coperte) e cercare di offrire agli investitori la crescita del capitale entro un intervallo prefissato di volatilità media che si prefigge di mantenere (ma non garantire) tra il 6% e l'8% annuo sul lungo termine. Il Comparto potrebbe acquisire anche posizioni valutarie attive long e short (tramite l'utilizzo di derivati su valute) non correlate con le posizioni del Comparto nei titoli sottostanti. Il Comparto, pertanto, potrebbe subire una perdita significativa o totale con riferimento alle suddette posizioni anche nel caso in cui non si abbia una perdita di valore per quanto riguarda le posizioni detenute dal Comparto nei titoli sottostanti (ad es., obbligazioni e azioni). Si sottolinea che, in considerazione della natura multi-asset del Comparto incorporante e della portata dell'uso di strumenti finanziari derivati nell'ambito della strategia d'investimento a scopo di copertura, riduzione del rischio o investimento, il Consiglio ritiene che il metodo del VaR (Valore a rischio) relativo sia il modo più affidabile per misurare l'esposizione globale. Poiché l'esposizione globale viene misurata adottando la metodologia del VaR relativo, il Comparto può fare un uso estensivo di strumenti finanziari derivati a scopo d'investimento o impiegare strategie o strumenti finanziari derivati complessi per conseguire i propri obiettivi d'investimento, conformemente ai termini del Prospetto e al processo di gestione del rischio del Comparto. In condizioni di mercato avverse, si prevede inoltre che la strategia d'investimento adottata dal Comparto incorporante si traduca in una minore volatilità rispetto a comparti multi-asset più tradizionali, che potrebbero essere orientati in misura superiore alla crescita del capitale. Si prega di notare che gli obiettivi e gli intervalli sopra menzionati in relazione alla crescita del capitale e ai livelli di volatilità costituiscono delle indicazioni di massima per il futuro. Il Comparto incorporante non offre alcuna garanzia o tutela in termini di salvaguardia del capitale, stabilità del valore patrimoniale netto o volatilità. Alla Data di efficacia, il Comparto incorporante verrà menzionato in una nuova sezione del Prospetto intitolata "Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity". In linea generale, la politica d'investimento e il profilo dell'investitore dei "Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity" (ossia comparti che implementano una strategia sistematica con un obiettivo di rischio predefinito) sono analoghi a quelli dei "Comparti a selezione di portafoglio", ma rimandano specificatamente al modello SMART e alle strategie di allocazione delle attività dei Comparti SMART. La politica d'investimento e il profilo

3 dell'investitore dei "Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity" sono illustrati nell'appendice III della presente comunicazione. Per gli Azionisti del Comparto incorporato, la fusione per incorporazione nel Comparto incorporante si tradurrà in una riduzione della commissione di gestione annua all'1,25%. A coloro che detengono Azioni di classe A-ACC-EUR e di classe A-EUR del Comparto incorporato, viene proposto di trasferire i titoli detenuti nelle classi di Azioni di nuova emissione del Comparto incorporante, rispettivamente la classe di Azioni A-ACC-EUR(EUR/USD) (con copertura) e la classe di Azioni A-EUR(EUR/USD) (con copertura). Tali classi di Azioni del Comparto incorporante coprono la propria valuta di riferimento, il dollaro USA, contro le fluttuazioni della valuta di negoziazione principale della Classe di Azioni, ossia l'euro, al fine di ridurre al minimo la variazione del prezzo delle Azioni derivante dalle oscillazioni del tasso di cambio tra le due valute. Si ritiene che questa classe di Azioni possa fornire crescita del capitale e bassa volatilità, offrendo al contempo la massima costanza in termini di volatilità di lungo periodo. Il Consiglio ritiene che la fusione proposta (la "Fusione") sia nel miglior interesse degli Azionisti e la stessa sarà condotta in conformità all Articolo 21.bis dello Statuto di Fidelity Funds (lo "Statuto") e dell Articolo 1 (20) a) e Capitolo 8 della Legge del 17 dicembre 2010 sugli organismi d investimento collettivo. Vista la portata considerevole delle modifiche relative all'attuale portafoglio del Comparto incorporato e al portafoglio target del Comparto incorporante (nello specifico, il Comparto incorporante non deterrebbe i titoli del Comparto incorporato, dal momento che le attività detenute da quest'ultimo non si allineerebbero con il nuovo obiettivo d'investimento del Comparto incorporante), il Comparto incorporato procederà al ribilanciamento del proprio portafoglio in modo da allinearlo con quello del Comparto incorporante nei 5 Giorni lavorativi precedenti la Data di efficacia della fusione. In vista della Fusione, le richieste di sottoscrizione, rimborso e conversione non saranno accettate ed evase per il Comparto incorporato dalle ore 18:00 CET (ore 17:00 del Regno Unito) del 4 luglio 2016 fino all'11 luglio 2016 compreso. Di seguito si forniscono ulteriori dettagli sulla Fusione e lei non è tenuto a intraprendere alcuna azione. Tuttavia, gli Azionisti che non desiderino partecipare alla Fusione potranno effettuare la conversione delle proprie partecipazioni in un altro Comparto di Fidelity Funds per loro disponibile ovvero venderle; in entrambi i casi, non verrà addebitata alcuna commissione. Raffronto tra obiettivi d investimento, profili di rischio e spese correnti del Comparto incorporato e del Comparto incorporante Obiettivi d investimento L obiettivo d investimento del Comparto incorporato è il seguente: Fidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Growth Fund "Mira alla crescita del capitale sul lungo termine principalmente attraverso l'investimento in azioni, prediligendo in modo particolare i titoli europei o denominati in euro. Il Comparto è adatto per gli investitori che ricercano i rendimenti di lungo termine tipici degli investimenti azionari e sono disposti ad assumersi il livello di rischio più elevato di norma associato a questa tipologia di investimento." L obiettivo d investimento del Comparto incorporante è il seguente: Fidelity Funds - SMART Global Moderate Fund "Il Comparto mira a conseguire una crescita moderata del capitale nel lungo termine investendo in una serie di categorie di attività globali. Il Comparto attuerà una gestione attiva dell'asset allocation, destinando le risorse a varie categorie di attività e aree geografiche, sulla base del relativo potenziale di generare una crescita moderata del capitale o ridurre il rischio o la volatilità del portafoglio considerato nel suo complesso. Tra le principali categorie di attività finanziarie in cui il Comparto potrà investire, si enumerano i titoli di Stato globali, le obbligazioni globali indicizzate all'inflazione, le obbligazioni globali societarie (comprese le obbligazioni di qualità elevata, ossia "investment grade"), le obbligazioni globali ad alto rendimento, le obbligazioni dei mercati emergenti e le azioni globali. Il Comparto può investire direttamente e/o indirettamente (anche tramite l'utilizzo di strumenti finanziari derivati) fino al 90% del proprio patrimonio in azioni, fino al 90% del proprio patrimonio in titoli di Stato globali, obbligazioni globali societarie, obbligazioni indicizzate all'inflazione e obbligazioni dei mercati emergenti che

4 possono comprendere obbligazioni globali ad alto rendimento nella misura massima del 30% del patrimonio del Comparto e fino al 10% del proprio patrimonio in obbligazioni ibride ("Ibridi"), ossia titoli di debito con caratteristiche analoghe alle azioni. Il Comparto può inoltre cercare di acquisire esposizione fino al 30% del proprio patrimonio a titoli infrastrutturali, materie prime e fondi comuni d'investimento immobiliare (REITS). Il Comparto intende gestire la volatilità media di lungo periodo, in normali condizioni di mercato, entro un intervallo compreso tra il 6% e l'8% annuo. Tuttavia, non è possibile fornire alcuna garanzia al riguardo. Il Comparto potrebbe inoltre investire in OICVM e OIC. Informazioni sul portafoglio: Il Comparto può fare un uso estensivo di strumenti finanziari derivati a scopo d'investimento o impiegare strategie o strumenti finanziari derivati complessi per conseguire i propri obiettivi d'investimento assumendo un livello di rischio in linea con il proprio profilo di rischio. Gli strumenti finanziari derivati possono essere impiegati per acquisire esposizione a un'attività in modo equivalente alla detenzione fisica di tale attività. Tra le tipologie di strumenti finanziari derivati che saranno utilizzate, rientrano le opzioni e i future su indici, su singoli titoli o su un paniere di titoli e i contratti per differenza relativi ad azioni od obbligazioni. Le opzioni potranno essere opzioni put e opzioni call, comprese le opzioni call coperte. Il Comparto utilizzerà credit default swap e total return swap su indici, su singoli titoli o su un paniere di titoli al fine di acquisire esposizione o ridurre il rischio di credito degli emittenti, swap su tassi d'interesse al fine di gestire attivamente il livello di rischio dei tassi d'interesse e derivati su valute al fine di coprire o acquisire esposizione valutaria o replicare l'esposizione valutaria dei titoli sottostanti di un indice azionario. Le posizioni valutarie attive long e short acquisite dal Comparto potrebbero non essere correlate con le posizioni del Comparto nei titoli sottostanti. Gli Ibridi possono essere emessi da istituti non finanziari (Ibridi societari) e da istituti finanziari (Ibridi finanziari), ivi compresi titoli contingent convertible, e il Comparto può investire anche in altri titoli di debito finanziari subordinati e azioni privilegiate. Gli investimenti possono interessare sia valori mobiliari di qualità elevata ( investment grade ) che di natura speculativa. In condizioni di mercato avverse, il Comparto può destinare più del 10% del proprio patrimonio a liquidità o strumenti del mercato monetario (liquidità e depositi a breve termine, certificati di deposito e titoli di credito a breve termine) e a fondi del mercato monetario." La sezione del Prospetto relativa alle Note sarà modificata come segue: "Valuta di riferimento: USD Il Comparto può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in prestiti conformi ai criteri applicabili agli Strumenti del mercato monetario ai fini della Legge del 2010 (nella misura massima del 10% indicata nella Parte V, A. I 2. del Prospetto). L'esposizione del Comparto alle materie prime potrà essere ottenuta tramite strumenti autorizzati e derivati, quali, a mero titolo di esempio, quote o azioni di OICVM o altri OIC, Exchange Traded Fund e swap su indici di materie prime. L'esposizione al settore immobiliare sarà invece ottenuta tramite investimenti in titoli emessi da società operanti prevalentemente nel settore immobiliare o tramite altri investimenti correlati a quest'ultimo. Esposizione globale: L'esposizione globale del Comparto verrà monitorata impiegando il metodo del VaR (valore a rischio) relativo. Il VaR del Comparto può essere pari al massimo al 150% del VaR del portafoglio di riferimento, costituito da: 30% Indice Citi G7 Government Bond con copertura in USD; 20% Indice Barclays Global High Yield con copertura in USD; 50% Indice MSCI AC World con rendimenti lordi in USD. Il livello di leva finanziaria atteso è calcolato utilizzando la somma dei valori nozionali (espressi come somma di valori positivi) di tutti gli strumenti finanziari derivati utilizzati a scopo d'investimento, di copertura o di riduzione del rischio. Il livello di leva finanziaria atteso del Comparto è pari al 200% del Valore patrimoniale netto del Comparto Questo valore, tuttavia, non costituisce un limite e, utilizzando questo approccio, potrebbero registrarsi livelli più elevati di leva finanziaria. I REITS in cui il fondo potrebbe investire potrebbero non essere autorizzati dalla Securities and Futures Commission di Hong Kong. Il dividendo o la politica di dividendo di questo fondo non sono rappresentativi del dividendo o della politica di dividendo dei REITS sottostanti. La denominazione dei Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted comprende l'acronimo "SMART" per sottolineare l'uso del modello proprietario SMART (Systematic Multi Asset Risk Targeted) di Fidelity, che mira

5 a mantenere la volatilità complessiva del portafoglio entro un determinato intervallo-obiettivo prefissato per il lungo termine La denominazione del Comparto non è indicativa della performance e del rendimento dello stesso." Profili di rischio I profili di rischio del Comparto incorporato e quelli del Comparto incorporante vengono descritti nella tabella sottostante: Comparti RISCHI GENERALI VALIDI PER TUTTI I COMPARTI RISCHI COLLEGATI ALLE AZIONI RISCHI COLLEGATI AL REDDITO FISSO RISCHI PAESE, CONCENTRAZIONE E COLLEGATI ALLO STILE D'INVESTIMENTO RISCHI COLLEGATI AI MERCATI EMERGENTI RISCHI COLLEGATI A STRUMENTI SPECIFICI RISCHIO DELLA RIPARTIZIONE DEGLI INVESTIMENTI RISCHIO DI TRACKING ERROR RISCHIO DI DISTRIBUZIONE A CARICO DEL CAPITALE RISCHI COLLEGATI AI DERIVATI Fidelity Funds - Fidelity Portfolio Selector Growth Fund X X X X Fidelity Funds - SMART Global Moderate Fund X X X X X X *Per ulteriori informazioni su queste categorie di rischi, si rimanda alla sezione 1.2. Fattori di rischio della versione più recente del Prospetto di Fidelity Funds. Profilo di rischio e di rendimento del Comparto incorporato Rischio più basso Rendimento tipicamente più basso Rischio più elevato Rendimento tipicamente più elevato Profilo di rischio e di rendimento del Comparto incorporante Rischio più basso Rischio più elevato Rendimento tipicamente più basso Rendimento tipicamente più elevato Per ulteriori informazioni, si raccomanda di leggere le Informazioni chiave per gli investitori riferite al Comparto incorporante, nonché il Prospetto di Fidelity Funds (il "Prospetto") (disponibile presso la sede legale di Fidelity Funds o sul sito internet

6 Al 30 gennaio 2016, il Dato relativo alle spese correnti (l'"ocf") delle Classi di azioni esistenti del Comparto incorporato e quello delle corrispondenti Classi di azioni del Comparto incorporante erano i seguenti: Classi di azioni OCF 2 di Fidelity Funds Fidelity Portfolio Selector Growth Fund * classi di azioni da lanciarsi Il Consiglio ritiene che la Fusione non comporterà una diluizione del rendimento del Comparto incorporante. Costi della Fusione OCF 1 di Fidelity Funds SMART Global Moderate 3 A-EUR 2,38% 1,69% A-ACC-EUR 2,38% 1,69% A-USD* n.d. 1,69% A-ACC-USD* n.d. 1,69% A-ACC-EUR(EUR/USD) n.d. 1,74% (hedged)* A-EUR(EUR/USD) *(hedged) n.d. 1,74% Le spese sostenute a seguito della Fusione, quali le spese di revisione e di spedizione, saranno a carico di FIL Fund Management Limited, il Gestore degli investimenti di Fidelity Funds. In relazione al Comparto incorporato non sussistono spese preliminari non ancora ammortizzate. Il Comparto incorporato sosterrà gli eventuali costi di transazione associati all'operazione. Eventuali passività supplementari attribuibili al Comparto incorporato che maturino dopo le ore 18:00 CET della Data di efficacia saranno sostenute dal Comparto incorporante. Iter successivo Qualora approvasse tali modifiche, non dovrà intraprendere alcuna azione. La Fusione procederà come stabilito nello Statuto e nel Prospetto. Tutte le emissioni e conversioni e tutti i rimborsi di Azioni del Comparto incorporato saranno sospesi dalle ore 18:00 CET (ore 17:00 del Regno Unito) del 4 luglio 2016 fino alla Data di efficacia. Gli Azionisti del Comparto incorporato possono negoziare le rispettive Azioni del Comparto incorporante di nuova emissione dall'apertura delle contrattazioni il 12 luglio Eventuali redditi da investimenti maturati nel Comparto incorporato all'epoca della Fusione saranno compresi nel Valore patrimoniale netto finale per Azione e regolarmente contabilizzati dopo la Fusione nel Valore patrimoniale netto per Azione del Comparto incorporante. Nell ipotesi in cui gli Azionisti del Comparto incorporato non abbiano richiesto il rimborso o la conversione delle loro Azioni entro il 4 luglio 2016, le Azioni esistenti saranno automaticamente convertite in Azioni della corrispondente Classe di azioni del Comparto incorporante. Il coefficiente di conversione delle azioni del Comparto incorporato nelle corrispondenti Azioni del Comparto incorporante sarà determinato in funzione del Valore patrimoniale netto più recente disponibile per le Classi di azioni interessate alla chiusura delle contrattazioni l'8 luglio Qualora non approvasse queste modifiche, le offriremo una conversione gratuita delle sue Azioni del Comparto incorporato in qualsiasi altro Comparto di Fidelity Funds disponibile ovvero potrà scegliere di richiedere gratuitamente il rimborso delle suddette Azioni. Se desidera richiedere un rimborso o una conversione, la invitiamo a contattare il suo consueto referente o il Servizio Clienti di Fidelity. È possibile richiedere gratuitamente il rimborso e la conversione in qualsiasi Data di valutazione, fino alle ore 18:00 CET (ore 17:00 del Regno Unito) del 4 luglio 2016, a decorrere dalla ricezione 2 L OCF rappresenta le spese prelevate dal Comparto in un anno e sono riportate con riferimento al Valore patrimoniale netto per Azione. Tali spese sono calcolate alla chiusura dell'esercizio finanziario del Comparto e possono variare da un anno all'altro. L'OCF riferito alle nuove classi di Azioni è rappresentato da una stima fino alla chiusura dell'esercizio finanziario. Le tipologie di spese comprese nell OCF sono le commissioni di gestione, le commissioni di amministrazione, le commissioni di custodia e della banca depositaria, le commissioni di transazione, i costi delle relazioni per gli azionisti, le spese di registrazione obbligatoria, i compensi degli Amministratori (ove previsti) e gli oneri bancari. Sono esclusi: le commissioni di performance (ove previste); i costi delle operazioni di portafoglio, salvo nel caso di una commissione di sottoscrizione/rimborso pagata dal comparto a fronte dell acquisto o della vendita di quote di un altro organismo d investimento collettivo. 3 Si sottolinea che i dati sopra menzionati costituiscono una stima dei valori OCF dopo la ridefinizione del Comparto incorporante il 30 giugno 2016.

7 della presente comunicazione. Dette richieste saranno di norma evase al Valore patrimoniale netto del giorno successivo*. (*)Qualora la negoziazione in Azioni sia effettuata tramite distributori, le procedure potrebbero essere diverse. Per maggiori informazioni sulla tempistica applicabile al mercato italiano, e per eventuali altre commissioni, la invitiamo a rivolgersi al suo consueto referente. Presso la sede legale di Fidelity Funds sarà possibile richiedere gratuitamente copia della relazione redatta riguardo alla Fusione da PricewaterhouseCoopers Société Coopérative, la società di revisione approvata da Fidelity Funds. La Fusione proposta non comporterà, in Lussemburgo, ripercussioni fiscali per il Comparto incorporato né per il Comparto incorporante. Si fa presente agli Azionisti del Comparto incorporato che la Fusione può, a fini fiscali, essere trattata come una cessione di Azioni, a seconda delle circostanze personali e della legislazione tributaria vigente nei vari paesi di residenza degli Azionisti stessi. Le ricordiamo altresì che, a fini fiscali, il rimborso o la conversione delle sue partecipazioni potrebbe essere considerato una cessione. In caso di dubbi in merito alla sua posizione fiscale, le raccomandiamo di rivolgersi a un consulente fiscale indipendente. Il Consiglio si assume la piena responsabilità dell accuratezza di quanto contenuto nella presente comunicazione e, dopo aver effettuato ogni ragionevole verifica, conferma che per quanto a propria conoscenza non sussistono altri fatti la cui omissione renderebbe fallaci le presenti dichiarazioni. Qualunque termine non definito in questa lettera avrà il significato ad esso attribuito nel Prospetto di Fidelity Funds. In caso di domande relative alla suddetta proposta, La invitiamo a rivolgersi al suo consueto referente o al Servizio Clienti di Fidelity. Distinti saluti. Marc Wathelet Amministratore, FIL (Luxembourg) S.A. Amministratore Corporate, Fidelity Funds CL

8 Appendice I - Elenco dei Codici ISIN Comparto Classe Codice ISIN FF - Fidelity Portfolio Selector Growth Fund A-ACC-EUR LU FF - Fidelity Portfolio Selector Growth Fund A-EUR LU

9 Appendice II. Politica d'investimento e Profilo dell'investitore dei Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity Politica d'investimento Ogni Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted di Fidelity (ossia un comparto multi-asset che implementa una strategia sistematica con un obiettivo di rischio predefinito) si prefigge di fornire agli investitori un servizio di gestione discrezionale degli investimenti selezionando un portafoglio altamente diversificato di azioni, obbligazioni e altre attività liquide. La ponderazione di ciascuna categoria di attività finanziarie varierà a seconda dell'obiettivo d'investimento e dell'andamento dei singoli mercati. La denominazione dei Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted comprende l'acronimo "SMART" per sottolineare l'uso del modello proprietario SMART di Fidelity, che mira a mantenere la volatilità complessiva del portafoglio entro un determinato intervallo-obiettivo prefissato per il lungo termine. Tale modello analizza la volatilità di ciascuno dei seguenti gruppi di attività, classificate in base al rischio: Difensive: attività che presentano un livello inferiore di volatilità e favoriscono la stabilità del capitale, quali i titoli di Stato; Reddito: attività che generano rendimento e presentano una crescita e una volatilità moderate, quali le obbligazioni ad alto rendimento e le azioni che distribuiscono dividendi; e Crescita: tra le tre categorie, sono le attività che presentano il potenziale più elevato in termini di crescita e volatilità, quali le azioni. Il modello procede poi alla ripartizione degli investimenti tra i tre gruppi di attività sulla base dell'allocazione che consente di mantenere in modo efficace la volatilità di lungo periodo entro un intervallo prefissato (che si vuole mantenere (ma non garantire) sul lungo termine). I Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted possono investire in obbligazioni o strumenti di debito, emessi anche da governi, agenzie, organismi sovranazionali, società private o quotate pubblicamente, società veicolo o d'investimento o trust. Su tali investimenti possono essere pagate cedole a tasso fisso o variabile, dove la componente variabile può essere collegata ai tassi d'interesse prevalenti sul mercato o alla performance di altre attività (ad es. titoli garantiti da attività). Salvo diversamente specificato, i titoli garantiti da attività e i titoli garantiti da ipoteca non potranno rappresentare più del 20% del patrimonio netto di ciascun comparto, fermo restando che tale limite non si applicherà agli investimenti in titoli emessi o garantiti dal governo degli Stati Uniti o da organismi finanziati dal governo degli Stati Uniti. Il rimborso di un'obbligazione può avvenire a una data prestabilita o essere soggetto in certa misura alla discrezione dell'emittente (come nel caso, ad esempio, di alcune obbligazioni ipotecarie). Alle obbligazioni può essere associato il diritto di sottoscrizione o di conversione in altre tipologie di attività (come nel caso delle obbligazioni convertibili). Non tutte le obbligazioni o gli strumenti di debito saranno valutati da una o più agenzie di rating ed è possibile che il rating di alcuni titoli sia inferiore a "investment grade". I Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted potrebbero acquisire un'esposizione non rilevante ai prestiti che sono conformi ai criteri applicabili agli Strumenti del mercato monetario ai fini della Legge del I Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted possono ricorrere a strumenti finanziari derivati, a condizione che (a) essi siano economicamente appropriati, nel senso che sono efficienti sul piano dei costi, (b) essi vengano impiegati per perseguire uno o più dei seguenti obiettivi (i) riduzione del rischio, (ii) riduzione del costo e (iii) generazione di capitale o reddito aggiuntivo per i Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted che presentano un livello di rischio in linea con il profilo di rischio del relativo Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted e con le disposizioni sulla diversificazione del rischio contenute nella Parte V. (5.1, A. III) del Prospetto, e (c) i relativi rischi siano adeguatamente considerati nell ambito del processo di gestione del rischio del Comparto*. Tra gli strumenti finanziari derivati, rientrano le opzioni negoziate su mercati non regolamentati (over-the-counter, OTC) o in borsa, gli indici azionari, i singoli titoli azionari, i future su tassi d'interesse o su obbligazioni, i contratti per differenza, gli swap (quali gli swap su tassi d'interesse, i credit default swap o gli swap sull'inflazione), i contratti a termine, le opzioni call coperte, i derivati su indici o una combinazione degli stessi. È possibile che si faccia uso di liquidità e strumenti del mercato monetario a titolo di garanzia in relazione a posizioni in derivati; in questo caso, non verranno considerati come (i) liquidità accessoria o (ii) liquidità detenuta per far fronte a condizioni di mercato avverse. Alcuni Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted possono inoltre fare un uso estensivo di strumenti finanziari derivati o impiegare strategie o strumenti derivati complessi per conseguire il proprio obiettivo d'investimento. L'eventualità che un Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted goda di un potere così ampio in tal senso verrà menzionata nel rispettivo obiettivo d'investimento. Salvo diversamente specificato nella sezione intitolata "Esposizione globale" delle note relative a un comparto, per il calcolo dell'esposizione globale relativa agli strumenti derivati viene utilizzato l'approccio fondato sugli impegni (per ulteriori informazioni, si prega di fare riferimento alla Parte V, 5.1., D. del Prospetto). Se da un lato l'uso di strumenti finanziari derivati può portare dei benefici, dall'altro essi comportano dei rischi diversi e, in alcuni casi, maggiori rispetto a quelli che caratterizzano investimenti più tradizionali. Il ricorso a strumenti finanziari derivati può determinare una maggiore volatilità del prezzo del titolo azionario. Per ulteriori informazioni sui rischi associati all'uso di strumenti finanziari derivati, si prega di fare riferimento al capitolo "Fattori di rischio", Parte I (1.2) del Prospetto. I Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted fanno riferimento a un modello che si prefigge di mantenere la volatilità media annualizzata di lungo periodo di ciascun comparto entro l'intervallo menzionato nell'obiettivo d'investimento del comparto in questione. Non si fornisce alcuna garanzia che la volatilità storica annualizzata registrata sul lungo periodo grazie all'impiego del modello SMART rientri in tale intervallo; pertanto, sussiste il rischio che la volatilità storica del valore patrimoniale netto sia superiore a quella dell'intervallo-obiettivo e che gli investitori che richiedano il rimborso dei titoli detenuti subiscano una perdita. C'è altresì il rischio che, nel perseguire il proprio intervallo-obiettivo di volatilità, un Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted non colga appieno il rialzo dovuto alla ripresa dei mercati; infatti, il modello basato sulla definizione di un target di volatilità, essendo finalizzato a bilanciare la crescita e la volatilità, non allocherebbe tutte le attività a un unico mercato. La strategia adottata dai Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted e consistente nella definizione di un target di volatilità si traduce in un impiego dei derivati maggiore e più complesso rispetto ai comparti multi-asset, che utilizzano tali strumenti unicamente a scopo di copertura o vi ricorrono in misura limitata a scopo d'investimento. L'esposizione globale dei Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted è pertanto monitorata attraverso il metodo del VaR (Valore a rischio) relativo anziché l'approccio fondato sugli impegni. Se i comparti che utilizzano il metodo del VaR relativo impiegassero l'approccio fondato sugli impegni, il loro livello di leva finanziaria potrebbe risultare superiore al 100% del Valore patrimoniale netto; essi sarebbero quindi considerati comparti con una leva finanziaria nozionale più elevata, con la conseguente possibilità di una maggiore volatilità e di perdite a carico degli investitori. Per ulteriori informazioni su queste categorie di rischi, si rimanda alla sezione 1.2. Fattori di rischio della versione più recente del Prospetto di Fidelity Funds. Profilo dell'investitore I Comparti Systematic Multi Asset Risk Targeted sono adatti per gli investitori che desiderano effettuare operazioni nei mercati dei capitali, essendo al contempo disposti ad assumersi i rischi descritti per ciascun Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted nel capitolo "Fattori di rischio", Parte I (1.2) del Prospetto. L'investimento in un Comparto Systematic Multi Asset Risk Targeted deve essere considerato come un investimento a lungo termine. * L utilizzo di strumenti finanziari derivati in linea con questi criteri è definito Efficiente Gestione del Portafoglio sulla base del Regolamento del 2008.