Cartella Stampa. Anno 2005 ~ 2004 ~ 2003 ~ 2003

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1 Cartella Stampa Anno 2005 ~ 2004 ~ 2003 ~ 2003 edizione : gennaio 2005

2 2 Sommario La società Storia e profilo I clienti in Italia La struttura organizzativa Le attività Risk management Asset allocation Strategica Valutazioni delle performance e selezione dei gestori/prodotti finanziari Ipe Awards I premi ottenuti dai clienti di Mangustarisk

3 3 La Società Storia e profilo Mangustarisk è una società inglese che propone analisi quantitative e servizi di consulenza per supportare gli investitori istituzionali nella gestione diretta e indiretta di capitali. Mangustarisk si occupa ed è specializzata in risk management, asset allocation, valutazione delle performance e selezione dei gestori. L obiettivo primario di Mangustarisk è quello di offrire agli organi responsabili un sostegno - tecnico ed indipendente - per consentire l implementazione delle strategie di investimento e gestioni più efficienti e sicure. Mangustarisk è una società indipendente, che non partecipa e non è partecipata da Banche, o altre Istituzioni Finanziarie, né tanto meno ha accordi commerciali con banche o società finanziarie. Mangustarisk UK Ltd nasce in Inghilterra alla fine degli anni novanta come società di consulenza indipendente. Giancarlo Canavesio e Andrea Pederzolli, dopo un esperienza decennale nella city di Londra presso le più importante banche d affari del mondo (Merrill Lynch, Barclays, Nomura, IBJ) fondano Mangustarisk con lo scopo di offrire un servizio diverso ai propri clienti; un servizio più completo, più tecnico e più personalizzato. La maggiore complessità in cui si trovano ad operare i clienti istituzionali, e le operazioni sempre più diversificate ed evolute (es. inflation bonds, volatility bonds, equity linked bonds, asset backed securities, hedge funds, CBOs, CDOs) richiedono l'affrontare di nuove problematiche quali: una forte crescita del livello di rischiosità dei portafogli ed un'accresciuta complessità delle materie trattate. Mangustarisk nasce quindi con l obiettivo primario di offrire agli organi responsabili un supporto tecnico ed indipendente, senza conflitti di interesse, per consentire l implementazione delle strategie di investimento e gestione più efficienti e sicure. Nel 2002, Mangustarisk apre un ufficio a Roma aumentando l organico con nuovi partner con backgrounds accademici e professionali presso le più importanti Università italiane ed estere e nelle maggiori Investment Banks e assicurazioni internazionali. Mangustarisk riesce così a creare un servizio presente, personalizzato, e di altissima qualità. Unitamente alla sede Italiana Mangustarisk apre una sede a New York specializzata nello studio, analisi e selezione di strategie di investimenti alternativi. Mangustarisk è oggi una delle società di riferimento per il Risk Management in Italia. I capitali gestiti, con le metodologie da noi proposte, ammontano ad oltre 25 miliardi di Euro.

4 4 I Clienti in Italia Il patrimonio gestito dai clienti di Mangustarisk supera i 25 miliardi di Euro che si distinguono prevalentemente tra Casse, Associazioni ed Enti di Previdenza ed Assistenza, Fondi Pensione chiusi e aperti, Fondazioni Bancarie, Fondi Assicurativi (ramo vita), Fondi Fiduciari, SGR, Enti Morali e Religiosi. 20% Patrimonio gestito dai clienti di Mangustarisk 8% 4% 68% di Previdenza ed Assistenza degli Avvocati Liberi Professionisti. casse ed enti di previdenza fondazioni e fondazioni bancarie fondi pensione, enti morali e religiosi, assicurazioni ramo vita, fondi fiduciari altri Infatti, di questi 25 miliardi ben 19 miliardi euro è attribuibile a Fondazioni Casse ed Enti di previdenza tra cui i maggiori sono: la Fondazione ENPAM, la Fondazione Inarcassa, L Ente Nazionale di Previdenza dei Lavoratori dello Spettacolo, la Cassa Mangustarisk si rivolge esclusivamente ad investitori istituzionali, italiani ed esteri, titolari di patrimoni e che affidano ad operatori finanziari esterni la gestione di parte o di tutto il patrimonio. 17,4% 2,9% 14,0% 1,2% 0,2% 1,2% 3,5% 0,2% 17,4% CATEGORIE 1,2% 0,2% 40,7% medici altri geologi architetti ed ingegneri forestali chimici lavoratori dello spettacolo veterinari avvocati consulenti del lavoro attuari geologi Per far meglio comprendere l ambito in cui opera si possono dividere i fondi pensione e gli enti di previdenza clienti di Mangustarisk in 14 categorie professionali e oltre 1,000,000 di italiani.

5 5 Sono stati affidati più di 2 miliardi di Euro ad Asset Managers selezionati da Mangustarisk. Di questi il 62,5% si possono includere nella categoria classici (Fondi e GPM Azionari e Obbligazionari, Fondi di Liquidità/Monetari, Fondi Immobiliari); il restante 37,5% si possono includere nella categoria Assets affidati con selezione di Mangustarisk 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 12,5% 4,2% 25,0% 8,3% 25% 25% Prodotti di Investimento - Inflation Linked Bonds, Volatility Bonds etc AM Immobiliari AM Alternativi _ Hedge Funds AM di Liquidità AM Obbligazioonario AM di Azionario alternativi o non correlati (Fondi di Investimento Hedge, Fondi di Fondi Hedge, Prodotti di Investimento a bassa correlazione con i mercati finanziari classici).

6 6 La struttura organizzativa Mangustarisk e una Partnership inglese con sede a Londra e due sedi operative a Roma e New York. La struttura di MangustaRisk è composta di quattro figure professionali: Director, Partner, Associate e Analyst. L organigramma di MangustaRisk è matriciale. Le responsabilità sono divise per aree geografiche (Inghilterra, Europa e Stati Uniti) e per servizi (Asset Allocation, Risk Management, Valutazione delle Performance, Selezione di Gestori/Prodotti di Investimento, Formazione). La struttura manageriale della sede di Londra è composta di un Director e cinque Partners. Questa sede svolge l intera gamma di servizi offerti da MangustaRisk per Inghilterra ed Europa Continentale. Il management della sede di Roma è composto di un Director e tre Partners. Questa sede si concentra sulla clientela italiana, ma anche del sud Europa (Spagna, Portogallo, Grecia); vengono svolti tutti i servizi di MangustaRisk tra cui la Formazione per la clientela italiana. La sede di New York è specializzata nella valutazione e selezione di strategie d investimenti alternativi ed è composta di un Director ed un Partner.

7 7 Le attività I servizi che propone Mangustarisk non si basano su aspettative o previsioni del futuro andamento dei mercati finanziari, ma esclusivamente sulle condizioni oggettive osservate nei mercati. Risk Management L attività di Mangustarisk è costituita da due componenti principali interdipendenti: 1. La misurazione del rischio per misurazione del rischio si intende l individuazione e la quantificazione obiettiva, su basi scientifiche, di tutti i rischi a cui è esposto un portafoglio di attività finanziarie, in base alle condizioni di mercato esistenti. 2. Gestione del rischio: per gestione del rischio si intende l insieme delle azioni di configurazione del portafoglio, al fine di ottenere un esposizione al rischio entro i limiti stabiliti ed una rischiosità ottimizzata rispetto ai vicoli imposti. Asset allocation Il processo di asset allocation individua il portafoglio più efficiente, cioè quello che remunera meglio il rischio accettato. Il portafoglio così individuato ha il profilo di rischio/rendimento stabilito e soddisfa i vincoli imposti dal titolare del patrimonio. Il processo di Asset Allocation sviluppato da Mangustarisk prevede una suddivisione finoa 16 comparti ed è completato con procedure di analisi di sensibiltà, stress testing ed analisi di scenario per garantire un maggior consistenza dei risultati. In questo modo si si riesce a costruire un portafoglio in grado di raggiungere i risultati attesi nel maggior numero di probabili condizioni di mercato. Valutazioni delle performance e selezioni dei gestori /prodotti finanziari 1. Valutazione delle performance: La valutazione delle performance offre al titolare del patrimonio una conoscenza diretta, trasparente ed indipendente dell operato dei gestori; in modo da poter valutare i risultati, il valore aggiunto, la capacità di raggiungere gli obiettivi attesi, di anticiparne eventuali situazioni critiche. Mangustarisk al fine di analizzare tutti gli aspetti sensibili della gestione, integra l attività di valutazione con le Performance Attribution, con la Style Analysis o con analisi fattoriali.

8 8 2. Selezione dei gestori: L affidamento a gestori esterni di quote del patrimonio ha come obiettivi principali: ottenere i migliori risultati di rischio e rendimento, e conseguire i risultati attesi formalizzati dall Asset Allocation. E necessario quindi individuare i gestori che meglio di altri consentano di raggiungere tali obiettivi. Il processo di selezione implementato da Mangusta Risk è costituito da: una successione di analisi quantitative e qualitative a vari livelli di approfondimento; da incontri ed interviste ai manager e ai loro collaboratori; e dalla valutazione dei modelli, delle procedure delle strategie e della gestione del rischio adottati.

9 9 IPE Awards IPE è una rivista di asset management scritta per i manager europei dei fondi pensione. Lanciata nel febbraio del 1997, ha conosciuto uno sviluppo rapido e costante. Fin dai primi numeri è stata accolta, da parte dei fondi pensioni, dei manager di assets istituzionali e dei consulenti, come la principale risorsa di informazione sulla veloce crescita dei mercati degli investimenti e dei fondi pensione. IPE è diretta ai fondi pensioni europei, ai manager di portfolio all interno di compagnie assicurative e banche ed ai loro consulenti di asset management. IPE ha anche dato vita ad un osservatorio indipendente che valuta l operato dei fondi pensione europei premiando ogni anno il migliore della sua categoria. Per giudicare e premiare i fondi pensione IPE organizza dei team di consulenti e specialisti del settore pensionistico. I giudici esprimono un voto indipendente e non soggetto alle percezioni di IPE. Dal 2001 organizza una cerimonia di premiazione per i fondi pensione europei l IPE Awards suddivisi per categoria. Per giudicare e premiare i fondi pensione IPE organizza dei team di consulenti e specialisti del settore pensionistico. I giudici esprimono un voto indipendente e non soggetto alle percezioni di IPE, il vincitore verrà designato dalla somma dei voti. Nell edizione 2003: Hanno partecipato 192 fondi pensione, enti e casse di previdenza di tutta Europa in rappresentanza di 22 paesi. Tra i vincitori ricordiamo i fondi pensione ABP (fondo pensione per i dipendenti pubblici olandesi con 140 miliardi di euro di patrimonio), AP7 (fondo pensione per i dipendenti pubblici svedesi con 57 miliardi di euro di patrimonio), ATP (fondo pensione danese con 45 miliardi di euro di patrimonio), i fondi pensione di Total, British Telecom, Telefonica e Vodafone Ad InarCassa è stato assegnato il premio come miglior fondo italiano nel 2002 e nel la Fondazione ENPAM si è classificata seconda a livello europeo per il premio a tema Investire in Hedge Funds I partecipanti rappresentavano più di 600 miliardi di euro di capitali Alla loro quarta edizione, gli IPE Awards sono sicuramente i premi più prestigiosi e ambiti del settore previdenziale in Europa infatti laa conferenza e la cena di gala organizzate in occasione della consegna dei premi sono senza dubbio l evento in tema di previdenza più importante dell anno Il 30 Novembre 2004 parteciperanno più di 450 invitati Nel 2004 l ENPAM concorrerà per il premio di Miglior Fondo Pensione/Cassa di Previdenza in Italia

10 10 I premi ottenuti dai clienti di Mangustarisk IPE Awards 2002 Inarcassa (Cassa Nazionale di Previdenza ed Assistenza per gli Ingegneri ed Architetti Liberi Professionisti) si aggiudica il premio IPE Award per il migliore processo di investimento, grazie alle metodologie implementate. IPE Awards 2003 Inarcassa riceve il premio Ue dell IPE come Migliore strategia di investimento italiana per i Fondi Pensione ed Enpam si classifica al secondo posto per le metodologie di Risk Management implementate da Mangustarisk.