Piazza finanziaria svizzera

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1 SFI Analisi dei mercati finanziari Piazza finanziaria svizzera Indicatori ottobre 2017 EFD

2 1 Elementi di base Negli ultimi dieci anni il prodotto interno lordo (PIL) della Svizzera è aumentato di un quinto, mentre il contributo assoluto della piazza finanziaria svizzera alla creazione di valore è leggermente diminuito. Tabella 1 Creazione nominale di valore aggiunto (in mio. CHF) Servizi finanziari Servizi assicurativi Totale piazza finanziaria In % del PIL 12,0 10,0 9,1 Prodotto interno lordo (PIL) della Svizzera Dati: UST/SECO, aggregati annui del PIL, approccio della produzione (valori annui). Figura 1 Quota del PIL imputabile alla piazza finanziaria (2016) La piazza finanziaria svizzera fornisce un contributo del 9,1 % al PIL. Nel confronto internazionale si tratta di un valore leggermente superiore a quello di altre economie nazionali, ma nettamente inferiore a quello del Lussemburgo in % 27,2 12,2 9,1 7,2 7,3 3,9 Germania Lussemburgo Svizzera Singapore Regno Unito Stati Uniti Dati: Statistisches Bundesamt (Germania), Le Portail des Statistiques - Grand Duché de Luxembourg, UST/SECO (Svizzera), Singapore Department of Statistics, Office for National Statistics (Regno Unito), Bureau of Economic Analysis (Stati Uniti).

3 Nell ultimo decennio la crescita dell occupazione è avvenuta quasi esclusivamente al di fuori del settore chiave della piazza finanziaria. Tabella 2 Addetti (in equivalenti a tempo pieno) Servizi finanziari Servizi assicurativi Attività ausiliarie dei servizi finanziari e dei servizi assicurativi Totale piazza finanziaria In % dell occupazione complessiva 5,8 5,8 5,6 Occupazione complessiva Dati: UST, statistica dell impiego (valori per il 4 trimestre; 2017: valori per il 2 trimestre). La piazza finanziaria svizzera fornisce un contributo alle entrate pubbliche, che risulta sia dalle imposte sul reddito dei lavoratori che dalle imposte sul reddito dei datori di lavoro. Tabella 3 Gettito fiscale diretto (in mio. CHF) Persone fisiche Persone giuridiche Banche Assicuratori Totale piazza finanziaria In % del gettito fiscale diretto complessivo 6,5 7,5 8,9 Imposte sul reddito e sulla sostanza di Confederazione, Cantoni e Comuni Dati: BNS, FINMA, AFF, AFC (valori annui).

4 2 Integrazione globale La piazza finanziaria contribuisce alla bilancia delle partite correnti della Svizzera e di conseguenza alla posizione creditrice della Svizzera nei confronti dell estero. Tabella 4 Esportazioni nette (in mia. CHF) Servizi finanziari 16,6 16,3 15,9 Entrate da esportazioni 20,1 19,9 19,6 Uscite per importazioni 3,5 3,6 3,7 Servizi assicurativi 5,2 4,8 6,1 Entrate da esportazioni 6,5 6,5 7,6 Uscite per importazioni 1,4 1,6 1,5 Totale piazza finanziaria 21,7 21,2 22,0 In % della bilancia delle partite correnti della Svizzera 38,4 28,5 31,6 Bilancia delle partite correnti 56,6 74,4 69,5 Dati: (portale dati BNS; valori annui). Gli investimenti diretti sono un indicatore importante della globalizzazione. In questo contesto il capitale corrisponde agli investimenti diretti nel patrimonio estero della Svizzera. Tabella 5 Investimenti diretti all estero (in mia. CHF) Capitale delle banche Capitale delle assicurazioni Totale piazza finanziaria In % del capitale complessivo 20,6 14,6 14,0 Totale capitale all estero Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno).

5 Figura 2 Crediti delle banche nei confronti di altre banche ( ) L evoluzione del mercato interbancario con l estero ha conosciuto uno sviluppo molto dinamico rispetto a quello nazionale. Dopo lo scoppio della crisi finanziaria globale nel 2008, rispetto alle banche all estero la riduzione dei crediti chiesti dalle banche alla piazza finanziaria svizzera è chiaramente riconoscibile In mia. di franchi Operazioni interbancarie con l estero Operazioni interbancarie in Svizzera Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno; 2017: valori di fine giugno).

6 3 Banche e mercato creditizio La regolamentazione bancaria avvenuta in seguito alla crisi finanziaria globale ha fatto raddoppiare il numero delle grandi banche. Inoltre, il cambiamento delle strutture economiche si nota nel fatto che le banche a controllo estero sono diminuite di un terzo. Il numero di banchieri privati è addirittura più che dimezzato. Tabella 6 Istituti con un autorizzazione di esercitare come banca Banche cantonali Grandi banche Banche regionali e casse di risparmio Banche Raiffeisen Banche attive in borsa Banche sotto dominio straniero Succursali di banche estere Banchieri privati Altre banche Totale di cui banche di rilevanza sistemica 5 Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno).

7 L economia finanziaria e l economia reale sono collegate tra loro attraverso la concessione di crediti da parte delle banche. Tre quarti dei limiti di credito sfruttati, concessi al settore non bancario in Svizzera e all estero, riguardano i crediti ipotecari nazionali, ovvero i beneficiari di crediti con sede commerciale o domicilio in Svizzera. Tabella 7 Sfruttamento dei limiti di credito delle banche (in mia. CHF) Volume di credito nazionale Volume di credito estero Totale di cui crediti ipotecari nazionali Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno; 2017: valori di fine giugno). Il volume di titoli depositati presso le banche costituisce un indicatore dei patrimoni gestiti sulla piazza finanziaria svizzera. Tabella 8 Volume di titoli nei depositi dei clienti presso banche (in mia. CHF) Titolari di depositi nazionali Clienti privati Clienti commerciali Investitori istituzionali Titolari di depositi esteri Clienti privati Clienti commerciali Investitori istituzionali Totale Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno; 2017: valori di fine giugno).

8 Figura 3 Quota per singolo gruppo bancario rispetto al totale di bilancio delle banche (2016) Nonostante in Svizzera esistano 261 istituti bancari, quasi la metà del totale di bilancio è data dai quattro istituti della categoria delle grandi banche. 7% 7% 4% 2% 0% Gruppi bancari: 7% Banche cantonali 8% 18% Grandi banche 47% Totale di bilancio di tutte le banche: 3101 miliardi di franchi. Banche regionali e casse di risparmio Banche Raiffeisen Banche attive in borsa Banche sotto dominazione estera Succursali di banche estere Banchieri privati Altre banche Dati: (portale dati BNS; valori di fine anno).

9 4 Assicuratori e istituti di previdenza Oltre alle banche, anche gli assicuratori sono interessati da un processo di concentrazione. Tabella 9 Numero di assicuratori Assicuratori sulla vita domiciliati in Svizzera filiali estere Assicuratori contro i danni domiciliati in Svizzera filiali estere Riassicuratori Captive di riassicurazione Casse malati con assicurazioni complementari Totale Dati: FINMA, Rapporto sul mercato assicurativo 2016 (assicuratori diretti); imprese di assicurazione private in Svizzera; rapporti annuali (valori di fine anno). Il numero crescente di assicurati attivi e di beneficiari di rendite è ripartito su un numero sempre più ridotto di istituti di previdenza. Tabella 10 Numero di istituti di previdenza, assicurati e beneficiari di prestazioni Istituti di previdenza Assicurati attivi Beneficiari di rendite in corso Dati: (STAT-TAB; valori di fine anno).

10 Nell ultimo decennio i titoli a interesse fisso hanno mantenuto la loro importanza in termini relativi come categoria d investimento, nonostante gli interessi costantemente bassi. Tabella 11 Attivi degli assicuratori (in mia. CHF) Terreni, costruzioni Ipoteche Partecipazioni Azioni, obbligazioni e fondi Titoli a interesse fisso Prestiti, crediti iscritti nel libro del debito Altri investimenti Totale investimenti di capitale Dati: FINMA, investimenti di capitale di tutti gli assicuratori (valori di fine anno). Negli ultimi dieci anni l importanza degli investimenti collettivi nell allocazione del capitale delle casse pensioni è chiaramente aumentata. Tabella 12 Attivi degli istituti di previdenza (in mia. CHF) Liquidità e investimenti a breve termine Obbligazioni e buoni di cassa Ipoteche Azioni Immobili e terreni Investimenti alternativi Altri investimenti Totale investimenti di capitale di cui investimenti collettivi Dati: (STAT-TAB; valori di fine anno).

11 5 Borsa e mercato dei capitali Figura 4 Mercato azionario ( ) A seguito dei bassi tassi d'interesse degli ultimi anni, gli investimenti in borsa sono divenuti viepiù attrattivi. Dallo scoppio della crisi finanziaria globale finanziaria, numerosi settori, ad eccezione delle banche, hanno registrato un evoluzione positiva del proprio paniere di azioni * Swiss Performance Index (SPI) * Fino alla fine di luglio del 2017 Banche Sanità Assicuratori Derrate alimentari e bevande Dati: (portale dati BNS; indicizzazione propria in base a valori di fine mese).

12 Gli sviluppi sul mercato primario (emissione di prestiti) sono determinati dal fabbisogno di finanziamento (o rifinanziamento) delle imprese e dello Stato, ma anche dai costi di finanziamento assoluti (livello degli interessi) e dal loro rapporto con altri importanti mercati dei capitali nelle differenti aree monetarie. Tabella 13 Valore di emissione netto di prestiti pubblici (in mia. CHF) Prestiti di debitori nazionali Emissioni Restituzioni Prestiti di debitori esteri Emissioni Restituzioni Totale piazza finanziaria Dati: (portale dati BNS; valori annui; 2017: valori fino a giugno) Nel mercato secondario, ovvero in ambito di commercio di titoli, prevalgono le azioni svizzere. Tabella 14 Cifra d affari (in mia. CHF) Titoli svizzeri Azioni Obbligazioni Fondi di investimento, opzioni e prodotti strutturati (nazionali ed esteri) Titoli esteri Azioni Obbligazioni Totale piazza finanziaria Dati: (portale dati BNS; valori annui; 2017: valori fino a luglio).

13 Figura 5 Investimenti collettivi di capitale: numero e provenienza (2017) Totale: Lussemburgo Irlanda 296 Francia 172 Liechtenstein 401 Altri Svizzera Dati: FINMA (valori fine 1 trimestre). In Svizzera sono particolarmente diffusi gli investimenti collettivi di capitale provenienti da Lussemburgo (quota di mercato di oltre il 50 %) nonché da Svizzera e Irlanda (quota di mercato del 20 % circa ciascuno). Gli investimenti svizzeri sono costituiti per due terzi da azioni e obbligazioni (vedi più sotto). Categorie d'investimento: 12% Azioni 5% Obbligazioni 13% 2% 40% Mercato monetario in CHF Mercato monetario in valuta estera Obiettivo di investimento 1% 27% Immobili Altro Dati: (portale dati BNS; valori fine 1 trimestre).

14 Osservazioni Pubblicazione semestrale nelle tre lingue ufficiali (italiano, francese e tedesco), in inglese e cinese. Vademecum che fornisce le basi per analizzare la piazza finanziaria della Svizzera sulla scorta di dati di riferimento ufficiali. Singoli calcoli possono contenere differenze dovute ad arrotondamenti. La versione in formato PDF e le spiegazioni statistiche e storicoeconomiche possono essere scaricate sul sito Contatto: DFF/SFI Sezione Analisi dei mercati finanziari Bundesgasse Berna maerkte@sif.admin.ch Tel: Fax: Ordinazione e distribuzione: N. art /17I Traduzioni: Italiano, francese, inglese: Servizio linguistico del DFF, Berna Cinese: Grueber AG, Zurigo /