Le analisi tecniche e le problematiche connesse al calcolo degli interessi: l anatocismo nei contratti bancari

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1 Il contenzioso bancario ilano, 18 marzo 2015 Le analisi tecniche e le problematiche connesse al calcolo degli interessi: l anatocismo nei contratti bancari Prof. ario Comana Ordinario di Economia degli Intermediari finanziari, LUISS Guido Carli, Roma mcomana@luiss.it

2 Tavola dei contenuti 1. Capitalizzazione semplice e capitalizzazione composta: elementi matematici e riflessi sulla disciplina civilistica 2. La ricerca dell anatocismo nei prestiti con piano di ammortamento 3. Il meccanismo di capitalizzazione nei prestiti a revoca a) La disciplina previgente (e il tema della prescrizione) b) La nuova disciplina c) Esemplificazione delle possibili modalità di conteggio Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

3 Sez.1.1 Capitalizzazione semplice e capitalizzazione composta: elementi matematici Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

4 Capitalizzazione e attualizzazione: il round trip Capitalizzazione Operazione mediante la quale si calcola il valore di un capitale a un determinato istante futuro Il processo opposto, ovvero di valutazione di una somma futura al tempo presente, è definito: Attualizzazione Processo finanziario che consente di stabilire oggi il valore attuale, cioè a un momento precedente, di un capitale a disponibilità differita Tali operazioni sono speculari e neutralizzano la distanza temporale tra due importi, ossia rendono equivalenti due somme distanziate nel tempo Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

5 Capitalizzazione e attualizzazione: alcune definizioni Interesse (I) Somma dovuta come compenso per ottenere la disponibilità di un capitale per un determinato periodo di tempo ontante () Somma del capitale e dei relativi interessi maturati in un determinato periodo di tempo Sconto (S) Somma che si sottrae ad un capitale futuro per renderlo attuale Valore attuale (VA) Differenza tra l'importo del capitale nominale a scadenza e lo sconto commerciale Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

6 Capitalizzazione semplice L interesse maturato (I) rimane distinto dal capitale (C) e si aggiunge a esso soltanto alla fine del periodo di impiego (t) Capitalizzazione C *(1 i * t) = Attualizzazione C ( 1i* t) C I C * (1 i * 2) t=0 t=1 t=2 CAPITALE CAPITALE C C VA S * i * 2 1 i * 2 (1 i * 2) Dove: C= capitale I= interesse = montante VA= valore attuale S= sconto i= tasso d interesse t= tempo Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

7 Capitalizzazione composta Il tempo d impiego viene suddiviso in sottoperiodi e, al termine di ciascuno di essi, gli interessi maturati vengono sommati al capitale generando un nuovo capitale fruttifero Capitalizzazione C *(1 i) t = ( 1) C*(1 i) 1 Attualizzazione C ( 1i) ( 1)*(1 i) C *(1 i) t=0 t=1 t=2 CAPITALE t INTERESSI CAPITALE 2 C C VA S 2 * i (1 2* 2 i) * i (1 i) 2 Dove: C= capitale I= interesse = montante VA= valore attuale S= sconto i= tasso d interesse t= tempo Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

8 Capitalizzazione semplice e composta Capitalizzazione semplice C * (1 i * t) Capitalizzazione composta La variabile tempo (t) passa da moltiplicatore a esponente C * (1 i) t Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

9 Capitalizzazione semplice e composta Esempio C= 100 i= 10% annuo t= 2 anni =? Capitalizzazione semplice C * (1 i * t) 100 * (1 10% * 2) 120 Capitalizzazione composta C * (1 i ) t 100 * (1 10 %) L impatto è funzione del livello dei tassi di interesse e della durata Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

10 Capitalizzazione semplice e composta A parità di capitale e tasso d interesse, se il tempo di impiego aumenta il divario tra i montanti calcolati nei due regimi aumenta Capitale= 100 Tasso= 15% annuo ontante (euro) Anni Capitalizzazione semplice Capitalizzazione composta 1200 ontante (euro) % 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24% 26% Tasso annuo Capitalizzazione semplice Capitalizzazione composta A parità di capitale e tempo di impiego, se il tasso d interesse aumenta il divario tra i montanti calcolati nei due regimi aumenta Capitale= 100 Tempo= 10 anni Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

11 Tassi equivalenti: un concetto utile Due tassi di interesse i e i m si dicono equivalenti se in corrispondenza dello stesso intervallo temporale, per esempio un anno, generano il medesimo interesse Regime di interesse composto Periodo di capitalizzazione è 1/m-esimo di anno (in ogni anno vengono effettuate m capitalizzazioni) Dati i = tasso annuo e i m = tasso relativo a 1/m-esimo di anno si ottiene: C t *(1 i) C*(1 i m ) t* m 1i (1 ) i m m m 1/ m i ( 1 ) 1 i m (1 i) 1 i m Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

12 Tassi equivalenti: un concetto utile Esempio C= 100 i= 10% annuo t= 1 anno Capitalizzazione composta C * (1 i ) * (1 10 %) Qual è il tasso periodale equivalente al tasso annuo? Tasso mensile equivalente: 1/12 i12 (1 10%) 1 0,797% Tasso trimestrale equivalente: 1/ 4 i4 (1 10%) 1 2,411% t*12 12 C*(1 i12 ) 100*(1 0,797%) 110 t*4 4 C *(1 i4 ) 100*(1 2,411%) 110 Tasso quadriennale equivalente: i quad (1 10%) ,410% C* (1 i ) 100*(1 46,410%) quad Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

13 Sez.1.2 e riflessi sulla disciplina civilistica Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

14 Riferimenti normativi e giurisprudenziali Art Codice Civile In mancanza di usi contrari, gli interessi scaduti possono produrre interessi solo dal giorno della domanda giudiziale o per effetto di convenzione posteriore alla loro scadenza, e sempre che si tratti di interessi dovuti almeno per sei mesi CODICE CIVILE Libro primo DELLE PERSONE E DELLA FAIGLIA Libro secondo DELLE SUCCESSIONI Libro terzo DELLA PROPRIETÀ Libro quarto DELLE OBBLIGAZIONI Titolo I Delle obbligazioni in generale (Artt ) Titolo II Dei contratti in generale (Artt ) Titolo III Dei singoli contratti (Artt ) Titolo IV Delle promesse unilaterali (Artt ) Titolo V Dei titoli di credito (Artt ) Titolo VI Della gestione di affari (Artt ) Libro quinto Libro sesto DEL LAVORO DELLA TUTELA DEI DIRITTI Titolo VII Del pagamento dell'indebito (Artt ) Titolo VIII Dell'arricchimento senza causa (Artt ) Titolo IX Dei fatti illeciti (Artt ) Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

15 Riferimenti normativi e giurisprudenziali D.lgs. 4 agosto 1999 n. 342 cd Salva banche il principio della eguale cadenza di capitalizzazione dei saldi attivi e passivi norma transitoria per sanatoria per il pregresso Delibera CICR 9/2/2000 Sentenza Corte Costituzionale 17 ottobre 2000, n. 425 Possibile capitalizzazione infrannuale purché vi sia: Uniformità tra periodicità capitalizzazione interessi attivi e passivi Adeguata trasparenza Approvazione scritta clausola di capitalizzazione Norme transitorie Illegittimità della norma transitoria contenuta nel D.lgs n. 342/1999 e nella Delibera Cicr 9/2/2000 Sentenza Cassazione 4 novembre 2004 n Sentenza Cassazione del 2010 Conferma illegittimità anche per il passato (ante 2000) degli addebiti per anatocismo Pagamenti solutori (ossia avvenuti in ipotesi di rapporto di conto corrente non oggetto di affidamento e per scoperto del medesimo, o in presenza di superamento dell affidamento concesso) prescrizione decorre da ogni singolo pagamento Pagamenti ripristinatori (ossia tesi a reintegrare la provvista nei conti correnti oggetto di affidamento) prescrizione decorre dalla chiusura definitiva del rapporto Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

16 Riferimenti normativi e giurisprudenziali L. n. 10 del 2011 (conversione cd. illeproroghe) Nuovo sistema di calcolo per i tempi di prescrizione: i dieci anni decorrono non dalla chiusura del conto corrente, ma dalla data di annotazione in conto senza distinguere tra pagamenti solutori e ripristinatori Sentenza Corte Costituzionale del 2 aprile 2012, n. 78 Incostituzionalità della L. n. 10/2011 Prescrizione anatocismo decorre, qualora i versamenti eseguiti dal correntista in pendenza del rapporto abbiano avuto solo funzione ripristinatoria della provvista, dalla data in cui è stato estinto il saldo di chiusura del conto in cui gli interessi non dovuti sono stati registrati Legge n. 147 del 27/45/2013 cd Legge stabilità Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione di interessi nelle operazioni poste in essere nell esercizio dell attività bancaria, prevedendo in ogni caso che: a) nelle operazioni in conto corrente sia assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nel conteggio degli interessi sia debitori sia creditori; b) gli interessi periodicamente capitalizzati non possano produrre interessi ulteriori che, nelle successive operazioni di capitalizzazione, sono calcolati esclusivamente sulla sorte capitale Art. 31 D.L. n. 91 del 24/6/2014 (cd Legge competitività) Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione, con periodicità non inferiore all anno, di interessi sugli interessi maturati nelle operazioni disciplinate ai sensi del presente Titolo. Nei contratti regolati in conto corrente o in conto di pagamento è assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nell addebito e nell accredito degli interessi, che sono conteggiati il 31 dicembre di ciascun anno Norma mai convertita in legge e quindi mai entrata in vigore Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

17 Riferimenti normativi e giurisprudenziali Prescrizione: orientamento attuale l azione per l accertamento della nullità di una clausola contrattuale non è soggetta a prescrizione l azione di ripetizione dell indebito che spetterebbe al cliente ex art c.c. in caso di accertamento di tale nullità è soggetta a prescrizione decennale Il giorno in cui il pagamento può essere fatto valere non coincide con il giorno dell annotazione ma con quello del pagamento effettivo: il termine di prescrizione decennale cui tale azione di ripetizione è soggetta decorre, qualora i versamenti eseguiti dal correntista in pendenza del rapporto abbiano avuto solo funzione ripristinatoria della provvista, dalla data in cui è stato estinto il saldo di chiusura del conto in cui gli interessi non dovuti sono stati registrati (Cass. Sez. Un n ). Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

18 Riferimenti normativi e giurisprudenziali PRESCRIZIONE: ORIENTAENTO ATTUALE Data decorrenza prescrizione Rimesse ripristinatorie Pagamenti tesi a reintegrare la provvista nei conti correnti oggetto di affidamento CHIUSURA DEFINITIVA DEL RAPPORTO Rimesse solutorie Pagamenti avvenuti in ipotesi di rapporto di conto corrente non oggetto di affidamento e per scoperto del medesimo, o in presenza di superamento dell affidamento concesso DATA SINGOLO PAGAENTO Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

19 La nuova disciplina 24/7/2014: Con la cancellazione da parte della Commissione Ambiente e Industria del Senato della norma sull anatocismo introdotta dal D.L. competitività è ritornata in vigore la norma prevista dalla Legge di stabilità. Normativa attualmente vigente 2. Il CICR stabilisce modalità e criteri per la produzione di interessi nelle operazioni poste in essere nell esercizio dell attività bancaria, prevedendo in ogni caso che: a) nelle operazioni in conto corrente sia assicurata, nei confronti della clientela, la stessa periodicità nel conteggio degli interessi sia debitori sia creditori; b) gli interessi periodicamente capitalizzati non possano produrre interessi ulteriori che, nelle successive operazioni di capitalizzazione, sono calcolati esclusivamente sulla sorte capitale Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

20 Sez.2 La ricerca dell anatocismo nei prestiti con piano di ammortamento Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

21 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo Art del Codice Civile In mancanza di usi contrari, gli interessi scaduti possono produrre interessi solo dal giorno della domanda giudiziale o per effetto di convenzione posteriore alla loro scadenza, e sempre che si tratti di interessi dovuti almeno per sei mesi È un falso problema poiché: le modalità di calcolo dell interesse possono essere svariate, basate o no sulla capitalizzazione; vi è libertà contrattuale; nella logica finanziaria si considera il momento di disponibilità dei flussi finanziari. Tassi equivalenti Soluzione la modalità di espressione del fattore di montante Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

22 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo Nell ambito di operazioni di finanziamento come le aperture di credito in conto corrente, il processo di capitalizzazione comporta il calcolo di interessi su interessi. a si tratta di interessi calcolati su interessi in corso di formazione, non su interessi scaduti. Quindi non si verifica alcuna violazione di quanto disposto dall art del c.c. Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

23 Capitalizzazione e anatocismo: un (falso) problema Anatocismo In matematica finanziaria possiamo distinguere tra: 1) Nessuna capitalizzazione 2) Capitalizzazione periodica 3) Capitalizzazione continua La capitalizzazione dell interesse avviene a scadenze periodiche (es. annuale, semestrale): = C* (1+i) t La capitalizzazione dell interesse avviene istantaneamente : = C*e i*t La modalità di espressione di un tasso di interesse non può mai, di per sé, generare un effetto anatocistico. Il solo tasso d interesse corretto dal punto di vista della matematica finanziaria è quello coerente con la periodicità delle rate. Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

24 Il piano di ammortamento alla francese Ammortamento a rata costante e a quota interessi decrescente C n k 1 R * (1 i) k R * a n i R * 1 (1 i i) n C L ammortamento R francese si a n i configura come una rendita a rate Dove: costanti posticipate del capitale C = somma che in t=0 passa dal creditore al debitore mutuato R = rata costante posticipata n = numero rate i = tasso d interesse espresso in funzione della periodicità della rata Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

25 Il piano di ammortamento alla francese Il piano di ammortamento alla francese non può essere classificato come anatocistico poiché non prevede il calcolo di interessi sugli interessi capitalizzati, ossia non prevede che gli interessi maturati vengano sommati al capitale su cui si computano i nuovi interessi e dunque non viola il disposto dell art C.C. Infatti, gli interessi sono calcolati mese per mese sul capitale residuo e per il tempo mancante fino alla rata successiva Dinamica del capitale residuo* *Capitale residuo relativo all esempio proposto nella slide precedente Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

26 Logica della disciplina giuridica Logica finanziaria Anatocismo è un falso problema La matematica finanziaria non distingue tra interessi puri e interessi anatocistici La matematica finanziaria conosce due modalità di calcolo degli interessi: interesse semplice e interesse composto Logica giuridica Vietare la maturazione di interessi sugli interessi scaduti ma l ordinamento non vieta la capitalizzazione composta! (le parti possono stabilire che la controprestazione per la concessione di una somma in prestito sia determinata utilizzando la formula dell interesse composto) Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

27 Sez.3 Il meccanismo di capitalizzazione nei prestiti a revoca a) La disciplina previgente (e il tema della prescrizione) b) La nuova disciplina c) Esemplificazione delle possibili modalità di conteggio Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

28 Riflessi operativi sui rapporti a revoca Il calcolo sulla sorte capitale dovrà prescindere dagli interessi capitalizzati nei periodi precedenti Necessità di contabilizzare gli interessi su un conto separato onte interessi da liquidazione periodica di interessi onte interessi sia per gli interessi attivi sia per gli interessi passivi Dovranno essere contabilizzate sul conto separato anche commissioni e spese diverse dagli interessi? Il correntista dovrà provvedere trimestralmente al pagamento delle competenze rilevate sul conto separato? Quando il correntista effettua una rimessa sul conto questa andrà a scomputarsi prima sul monte interessi e poi sul capitale? Interessi (più eventuali competenze maturate) saranno infruttiferi nessuna conseguenza se il cliente pagherà in ritardo? Adeguamento dei programmi di calcolo Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

29 Riflessi operativi sui rapporti a revoca PERIODO TRANSITORIO (fino all emanazione della nuova delibera CICR) Convivenza di due dottrine Le banche devono continuare ad applicare la disciplina pre-riforma, poiché la nuova norma non è pienamente applicabile senza il regolamento specifico dell organo competente I contratti stipulati nell anno corrente sono soggetti alle nuove disposizioni in quanto la nuova disciplina è entrata in vigore il 1 gennaio 2014 mentre i contratti stipulati precedentemente sono soggetti alla disciplina precedente Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

30 odalità di conteggio Per procedere alle verifiche tecniche si dovrà tener conto se si è in un periodo ante o post delibera CICR 09/02/2000 Ante delibera CICR 09/02/2000 Post delibera CICR 09/02/2000 Non è lecita nessuna capitalizzazione 1. Verifica della corrispondenza della periodicità di capitalizzazione degli interessi attivi e passivi 2. Verifica della pattuizione scritta della capitalizzazione infrannuale parallela La liceità della capitalizzazione parallela è priva di senso se la capitalizzazione non è lecita, perché dovrebbe diventarlo nel caso di parallelismo tra capitalizzazione passiva e attiva? Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo

31 odalità di conteggio 1 Storno dalla movimentazione di conto corrente degli addebiti relativi agli interessi periodici 2 Costruzione dei nuovi scalari «depurati» Calcolo dei numeri e degli interessi Convivenza di due modalità di capitalizzazione: 1) Capitalizzazione annuale degli interessi 2) Nessuna capitalizzazione degli interessi Adottando la prima ipotesi si dovrà inserire l addebito annuale degli interessi nella movimentazione del Conto Corrente Prof. ario Comana - mcomana@luiss.it 18 marzo