Gli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti

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1 Maria Rosaria Mauro Gli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti G. Giappichelli Editore - Torino

2 Indice Pag- Acronimi XIII Introduzione 1. L'origine e l'evoluzione del diritto internazionale in tema di investimenti stranieri 1 2. Lo sviluppo della protezione convenzionale degli investimenti stranieri: i modelli bilaterali I tentativi di regolamentazione multilaterale del regime degli investimenti stranieri L'affermarsi degli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti Finalitä e piano den" opera 24 Capitolo I L 'ambito di applicazione degli accordi 1. L'applicazione degli accordi ratione materiae: gli investimenti La nozione di investimento La nozione di investimento negli accordi bilaterali La nozione di investimento sotto il profilo territoriale La nozione di investimento sotto il profilo temporale L'applicazione degli accordi ratione personarum: gli investitori La nozione di investitore e la cittadinanza quäle elemento di collegamento dell'investitore a un determinato Stato Segue. I criteri di collegamento tra una societä e uno Stato: il problema della nazionalitä delle societä La nozione di investitore negli accordi bilaterali 72

3 VIII Gli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti Pag Segue. II problema della tutela degli azionisti Le persone fisiche tutelate dagli accordi: il requisito della cittadinanza e altri requisiti I criteri di collegamento tra societä e Stato negli accordi bilaterali Prime considerazioni d'insieme ehe emergono dall'analisi degli accordi 97 Capitolo II L 'ammissione degli investimenti stranieri 1. L'ammissione degli investimenti stranieri La diseiplina giuridica dell'accesso degli investimenti stranieri nelle leggi nazionali La diseiplina giuridica dell'accesso degli investimenti stranieri nei trattati di commercio e di stabilimento e nel diritto convenzionale multilaterale Le clausole di ammissione negli accordi bilaterali L'impostazione tradizionale: la tutela delle competenze dello Stato ospite Esempi di impostazione liberale: la prassi statunitense La conferma dei prineipi tradizionali in materia di ammissione degli investimenti stranieri 138 Capitolo III // trattamento degli investimenti stranieri 1. II trattamento degli stranieri e dei loro beni nel diritto internazionale II trattamento degli investimenti stranieri negli accordi bilaterali Gli Standard generali di trattamento negli accordi bilaterali: il trattamento secondo uno Standard minimo internazionale II trattamento della nazione piü favorita Le eeeezioni al trattamento della nazione piü favorita II trattamento nazionale Le eeeezioni al trattamento nazionale II trattamento giusto ed equo Lo Standard della/w// protection and security II trattamento non discriminatorio Altri aspetti relativi al trattamento: le «clausole ombrello», le preservation-of-rights clauses, le clausole di stabilizzazione 204

4 Indice IX 4. Linee di tendenza ehe emergono dalla prassi convenzionale: l'affermarsi di un nuovo Standard internazionale di trattamento 212 Pag Capitolo IV // trasferimento dei capitali e degli utili 1. II diritto di trasferimento dei capitali e degli utili come presupposto della promozione e protezione degli investimenti stranieri L'incidenza delle disposizioni del FMI sul diritto al trasferimento dei capitali e degli utili Le clausole in materia di trasferimenti monetari negli accordi bilaterali L'oggetto del diritto di trasferimento: le categorie dei fondi trasferibili Le modalitä del trasferimento: la moneta, il tasso di cambio e i termini temporali del trasferimento Le restrizioni al diritto di trasferimento L'incidenza delle disposizioni convenzionali in materia di trasferimenti monetari 256 Capitolo V La protezione contro i rischi non commerciali 1. La protezione contro i rischi non commerciali: considerazioni introduttive Le misure soggette alla diseiplina degli accordi: i concetti di nazionalizzazione, espropriazione e misure di effetto equivalente Le condizioni di lieeitä dell'adozione di misure di espropriazione L'interesse pubblico La non discriminazione II dueprocess of law II rispetto di impegni speeifici assunti L'obbligo di indennizzare Lo Standard di indennizzo I metodi di valutazione delfinvestimento espropriato II metodo del market value II metodo del discounted cashflow value II metodo del replacement value II metodo del book value 297

5 X Gli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti Altri metodi applicabili: il valore dell'investimento iniziale e il valore di liquidazione Le linee di tendenza ehe emergono dalla prassi degli Stati e dalla giurisprudenza internazionale in relazione alla scelta del metodo di valutazione L'ammontare dell'indennizzo alla luce delle disposizioni presenti negli accordi bilaterali Le modalitä di corresponsione dell'indennizzo previste nel regime convenzionale bilaterale II ritorno ai prineipi tradizionali: lo Standard di indennizzo secondo la «formula Hüll» 317 Pag Capitolo VI La soluzione delle controversie 1. La soluzione delle controversie sugli investimenti: considerazioni introduttive Gli strumenti di soluzione delle controversie tra gli Stati contraenti L'istituzione del tribunale arbitrale Le regole procedurali del tribunale e il diritto applicabile La soluzione delle controversie tra Stato ospite e investitore straniero La clausola ICSID La manifestazione del consenso L'ambito di applieazione della clausola ICSID ratione materiae: la natura e l'oggetto della controversia L'ambito di applieazione della clausola ICSID ratione personarum: i soggetti ehe possono ricorrere II ricorso all'icsid e la questione della surroga Altri meccanismi di soluzione delle controversie tra Stato ospite e investitore straniero II diritto applicabile per la soluzione delle controversie tra Stato ospite e investitore straniero e l'esecuzione del lodo arbitrale II ruolo preminente degli strumenti internazionali nella soluzione delle controversie in materia di investimenti 365 Conclusioni 1. II contributo degli accordi bilaterali al consolidamento e allo sviluppo di prineipi generali del regime giuridico internazionale degli investimenti stranieri 371

6 Indice XI Pag- 2. Tentativi di conclusione di una convenzione multilaterale sul trattamento degli investimenti stranieri Il ruolo degli accordi bilaterali sulla promozione e la protezione degli investimenti neh'attuale contesto internazionale 383 Indice analitico 391 Indice della giurisprudenza 397 Bibliografia essenziale 405