RAIFFEISEN FONDS (CH) Rapporto annuale 2016/2017

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1 RAIFFEISEN FONDS (CH) Rapporto annuale 2016/2017

2 F O N D O D ' I N V E S T I M E N T O D I D I R I T T O S V I Z Z E R O C H E R I E N T R A N E L «A L T R I F O N D I P E R I N V E S T I M E N T I T R A D I Z I O N A L I» T I P O Rapporto annuale certificato al 31 luglio 2017 per il periodo compreso tra il 1 agosto 2016 e il 31 luglio 2017 In caso di divergenze tra la versione tedesca e la traduzione, fara fede la versione tedesca. La presente documentazione non costituisce un'offerta per l'acquisto o la sottoscrizione di quote ed è stata realizzata a scopo puramente informativo. Le sottoscrizioni di quote di un fondo d'investimento di diritto svizzero si effettuano unicamente sulla base del più recente Prospetto informativo, del contratto, del più recente rapporto annuale e semestrale nonché delle Informazioni chiave per gli investitori. Un investimento in questo fondo comporta dei rischi, che sono illustrati nel prospetto informativo. Tutti i documenti possono essere richiesti gratuitamente a Raiffeisen Svizzera società cooperativa, Raiffeisenplatz, 9001 San Gallo, e a Bank Vontobel AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zurigo (gli Agenti pagatori in Svizzera) o a Vontobel Fonds Services AG, Gotthardstrasse 43, 8022 Zurigo (Direzione ). Si consiglia inoltre di rivolgersi al proprio consulente clienti o ad altri consulenti prima di qualsiasi investimento.

3 RAIFFEISEN FONDS (CH) Indice Organizzazione 2 Dati di base 3 Performance 5 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield 6 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced 22 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Growth 37 Distribuzione annua 2016/ Altre informazioni 51 Spiegazioni Restrizioni alla vendita Principi per il calcolo del valore netto d'inventario e per le valutazioni Questioni di particolare rilievo economico o giuridico Ulteriori informazioni Relazione dell'ufficio di revisione 53 1

4 Organizzazione Direzione Vontobel Fonds Services AG Gotthardstrasse 43 CH8022 Zurigo Telefono , Fax Consiglio di amministrazione Dominic Gaillard Christoph Ledergerber Dr. Martin Taufer Marco Schmid Direttore, Bank Vontobel AG, Presidente Direttore, Vontobel Asset Management AG, Vicepresidente Direttore, Bank Vontobel AG (fino al 14 settembre 2016) Direttore, Bank Vontobel AG (dal 14 settembre 2016) Direzione Diego Gadient Steven Wicki Marcus Eberlein Condirettore, Vontobel Fonds Services AG, Presidente Condirettore, Vontobel Fonds Services AG Vicedirettore, Vontobel Fonds Services AG Banca depositaria RBC Investor Services Bank S.A. EschsurAlzette, Zweigniederlassung Zurigo Badenerstrasse 567 Postfach 1292 CH8048 Zurigo Gestore patrimoniale Vontobel Asset Management AG Gotthardstrasse 43 CH8022 Zurigo Ufficio di revisione Ernst & Young AG Maagplatz 1 CH8010 Zurigo Uffici di pagamento Raiffeisen Svizzera società cooperativa Raiffeisenplatz CH9001 San Gallo Telefono , fonds@raiffeisen.ch Bank Vontobel AG Gotthardstrasse 43 CH8022 Zurigo Telefono , Fax Distributori Raiffeisen Svizzera società cooperativa Raiffeisenplatz CH9001 San Gallo Telefono , fonds@raiffeisen.ch Vontobel Asset Management AG Gotthardstrasse 43 CH8022 Zurigo Telefono , Fax Per ulteriori informazioni rivolgersi a... Partner di riferimento Tutte le banche Raiffeisen, Raiffeisen Svizzera società cooperativa Raiffeisenplatz CH9001 San Gallo Telefono , fonds@raiffeisen.ch Internet 2

5 Dati di base Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield netto totale in mio. Quote in circolazione Valore patrimoniale per quota in Distribuzione per quota in '170' '796' '518' '299' TER sintetico Massimo dal lancio Minimo dal lancio 1.27% Data di lancio Numero di valore Codice ISIN '215'351 CH Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced netto totale in mio. Quote in circolazione Valore patrimoniale per quota in Distribuzione per quota in '558' '257' '089' ' TER sintetico Massimo dal lancio Minimo dal lancio 1.53% Data di lancio Numero di valore Codice ISIN '686'020 CH

6 Dati di base Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Growth netto totale in mio. Quote in circolazione Valore patrimoniale per quota in Distribuzione per quota in ' ' ' ' TER sintetico Massimo dal lancio Minimo dal lancio 1.69% Data di lancio Numero di valore Codice ISIN '686'022 CH

7 Performance 2017 in Data di lancio al dal lancio al Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield % 1.91% 1.56% 3.53% 8.06% Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced % 1.45% 0.96% 5.77% 7.78% Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Growth % 1.97% 0.12% 7.64% 1.73% 5

8 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield Indice Evoluzione delle quote Analisi del Conto economico Utilizzo dei profitti

9 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield Evoluzione delle quote Numero di quote all'inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote riscattate Numero di quote in circolazione Valori di mercato Depositi bancari a vista 9'773' '457' a termine Valori mobiliari Obbligazioni 76'356' '108' Azioni e altri titoli e diritti di partecipazione 24'453' '370' Quote di altri investimenti collettivi di capitale 36'103' '679' Strumenti finanziari derivati Altre attività 402' '116' '205' ' ' '456' /. Indebitamento 1' ' /. Altri oneri 867' '837' netto Variazione del netto netto all'inizio del periodo di riferimento Distribuzioni Saldo dalla contrattazione di quote Risultato netto al termine del periodo di riferimento 1'796' ' ' '518' Analisi del (in ) '336' '587' '418' ' '336' '518' ' ' '299' Valore patrimoniale per quota in '609' '336' '057' '987' '316' '609'

10 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield Conto economico (in ) Utili Utili dei depositi bancari Tassi d'interesse negativi Utili dei valori mobiliari ' ' ' Obbligazioni 1'667' '187' Azioni e altri titoli e diritti di partecipazione 529' ' Quote di altri investimenti collettivi di capitale 574' ' Altri utili Partecipazione dei sottoscrittori ai redditi netti trascorsi Totale utili Costi 43' ' '775' ' ' '223' Tassi d'interesse passivi 18' Spese di revisione Remunerazioni regolamentari per la direzione per: 21' ' l'amministrazione, la gestione, la distribuzione e il compenso della banca depositaria 1'584' '379' Altri costi Partecipazione degli investitori uscenti ai redditi netti trascorsi Totale costi Utile netto/perdita netta ( ) Plusvalenze e minusvalenze realizzate Pagamenti in base al principio dell'apporto di capitale Imposte sugli utili derivanti da fondi target nel corso del periodo Risultato economico Plusvalenze e minusvalenze non realizzate Risultato 9' ' '953' ' '934' ' ' ' ' ' ' ' '498' ' '574' ' ' '884' '567' '316' Utilizzo dei profitti (in ) Profitti netti dell'esercizio finanziario Riporto dall'esercizio precedente Risultato disponibile per la ripartizione 821' '491' '313' ' ' ' Proventi destinati alla distribuzione agli investitori 2'126' Riporto a nuovo 187' '

11 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Valori mobilliari Obbligazioni Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Euro 5.000% Argentine Republic Government International Bond 16 EUR ' ' ' % Assicurazioni Generali SpA 1 FRN EMTN 12 EUR ' ' % AXA SA FRN EMTN 16 EUR ' ' ' % Banque Federative du Credit Mutuel SA EMTN 16 EUR '300' ' ' ' % Cooperatieve Rabobank UA 10 EUR ' ' ' % European Investment Bank EMTN 14 EUR ' ' ' % ING Bank NV EMTN 16 EUR ' ' % ING Groep NV FRN EMTN 17 EUR ' ' ' % KBC Group NV EMTN 17 EUR ' ' ' % OMV AG FRN 15 EUR Nessuna 500' ' % Petroleos Mexicanos EMTN 17 EUR ' ' ' % Santander Issuances SAU EMTN 16 EUR ' ' % Turkey Government International Bond EMTN 17 EUR ' ' ' % Volkswagen International Finance NV FRN 17 EUR Nessuna 200' ' ' Totale Euro 5'329' Peso messicano 5.000% Mexican Bonos 14 MXN ' ' ' % Petroleos Mexicanos 13 MXN '000 61' '000 Totale Peso messicano Franco svizzero 3.375% ABN AMRO Bank NV EMTN ' ' ' % ABN AMRO Bank NV EMTN ' ' ' % Allianz SE FRN EMTN 14 Nessuna 1'200'000 1'200'000 1'260' % Amcor Ltd/Australia EMTN ' ' ' % America Movil SAB de CV ' ' ' % Amgen Inc ' ' ' % Apple Inc ' ' ' % AT&T Inc ' ' ' % AT&T Inc '125' ' ' ' % AusNet Services Holdings Pty Ltd EMTN '000 5'000 5' % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile SA EMTN ' ' % Banco de Chile ' ' % Banco de Chile ' ' ' % Banco de Credito e Inversiones ' ' ' % Banco de Credito e Inversiones ' ' ' % Banco Santander Chile ' ' ' % Banco Santander Chile ' ' % Banco Santander Chile ' ' ' % Bank of Communications Co Ltd/Hong Kong EMTN ' ' % Banque Federative du Credit Mutuel SA EMTN ' ' ' % Bendigo & Adelaide Bank Ltd EMTN ' ' ' % Bharat Petroleum Corp Ltd EMTN ' ' '

12 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero (segue) 1.750% BMW Finance NV EMTN '000 15'000 15' % BNP Paribas SA EMTN ' ' ' % BNZ International Funding Ltd/London EMTN ' ' ' % Boral Ltd EMTN '090'000 1'090'000 1'144' % Bundesimmobiliengesellschaft mbh EMTN ' ' ' % Caisse d'amortissement de la Dette Sociale EMTN ' ' % Caisse de Refinancement de l'habitat SA EMTN ' ' ' % Caisse de Refinancement de l'habitat SA EMTN ' ' % Caribbean Development Bank ' '000 97' % Central American Bank for Economic Integration ' ' % Central American Bank for Economic Integration ' ' ' % Central American Bank for Economic Integration EMTN ' ' % China Construction Bank Asia Corp Ltd EMTN ' ' ' % Cie de Financement Foncier SA EMTN ' ' ' % Citigroup Inc EMTN ' ' ' % CocaCola Co/The ' ' ' % Corp Andina de Fomento EMTN ' ' ' % Corp Andina de Fomento EMTN ' ' % Corp Andina de Fomento EMTN ' ' % Credit Agricole SA/London ' ' ' % Credit Suisse AG/London EMTN ' ' ' % Credit Suisse Group Guernsey IV Ltd FRN ' ' % DEPFA Pfandbrief Bank International SA EMTN ' ' ' % Deutsche Bank AG EMTN ' ' ' % Deutsche ZentralGenossenschaftsbank EMTN '000 5'000 5' % DH Switzerland Finance SA ' ' ' % DVB Bank SE EMTN ' ' ' % EBN BV EMTN ' ' ' % Electricite de France SA ' ' % Eli Lilly & Co EMTN '000 40'000 40' % Eli Lilly & Co EMTN ' ' ' % Empresa Nacional del Petroleo ' ' ' % Enel Finance International NV EMTN ' ' ' % Enel Finance International NV EMTN ' ' ' % European Investment Bank '400'000 1'400'000 1'522' % European Investment Bank ' ' ' % FCA Capital Suisse SA ' ' ' % Fiat Chrysler Finance Europe EMTN ' ' ' ' % Fiat Chrysler Finance Europe EMTN ' ' ' % First Gulf Bank PJSC ' ' ' % Fondo MIVIVIENDA SA ' ' ' % General Electric Co ' ' ' % Glencore Finance Europe SA EMTN ' ' ' % Glencore Finance Europe SA EMTN ' ' ' % Goldman Sachs Group Inc/The EMTN ' ' ' % Goldman Sachs Group Inc/The EMTN '000 5'000 5' % Heathrow Funding Ltd EMTN ' ' ' % Holcim Overseas Finance Ltd EMTN ' '000 10

13 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero (segue) 2.625% HYPO NOE Gruppe Bank AG ' ' % HYPO NOE Gruppe Bank AG EMTN ' ' ' % Hyundai Capital Services Inc EMTN '350'000 1'350' % ICICI Bank Ltd/Dubai EMTN ' ' ' % Industrial & Commercial Bank of China Ltd/Sydney ' ' ' % Instituto de Credito Oficial EMTN ' ' ' ' % Jackson National Life Global Funding EMTN ' ' ' % JPMorgan Chase & Co EMTN ' ' ' % Kommunalkredit Austria AG EMTN ' ' ' % Kommunalkredit Austria AG EMTN ' ' ' % Korea Development Bank/The EMTN ' ' ' % Korea Gas Corp EMTN ' ' ' % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EMTN ' ' ' % Lansforsakringar Hypotek AB EMTN ' ' ' % LG Electronics Inc ' ' % LGT Bank AG ' ' ' % LGT Bank AG ' '000 99' % Lithuania Government International Bond ' ' % Macquarie Bank Ltd EMTN ' ' % McDonald's Corp ' '000 98' % Metropolitan Life Global Funding I EMTN ' ' ' % Minera y Metalurgica del Boleo SA de CV ' ' ' % Mondelez International Inc ' ' % New York Life Global Funding EMTN ' ' ' % Nordea Bank AB EMTN ' ' ' % North American Development Bank ' ' ' % Petroleos Mexicanos EMTN ' ' ' ' % Petroleos Mexicanos EMTN '000 70'000 71' % Province of Quebec Canada EMTN ' ' ' % Raiffeisenlandesbank NiederoesterreichWien AG EMTN '000'000 20'000 1'020'000 1'056' % RCI Banque SA EMTN ' ' ' % Rural Electrification Corp Ltd ' ' % Santander Consumer Finance SA EMTN ' ' ' % SCOR SE FRN 12 Nessuna 550' ' ' % SCOR SE FRN EMTN 11 Nessuna 500' ' % Shell International Finance BV EMTN ' ' ' ' % SNCF Mobilites EPIC EMTN ' ' ' % SNCF Reseau EPIC EMTN ' ' ' % SpareBank 1 Nord Norge EMTN '000'000 1'000'000 1'029' % Statnett SF EMTN ' ' ' ' % Telefonica Emisiones SAU EMTN ' ' ' % Telefonica Emisiones SAU EMTN ' ' ' % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands IV BV ' ' % Teva Pharmaceutical Finance V BV ' ' ' % UniCredit Bank Ireland PLC EMTN ' ' ' % Verizon Communications Inc EMTN ' ' ' % Vorarlberger Landes und Hypothekenbank AG EMTN ' ' '

14 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero (segue) 1.250% Wells Fargo & Co EMTN ' ' ' Totale Franco svizzero 47'176' Dollaro statunitense 2.000% American Honda Finance Corp 17 USD ' ' ' % Anglo American Capital PLC 17 USD ' ' ' % Comcast Corp 16 USD ' ' ' % Demeter Investments BV for Swiss Re Ltd FRN 17 USD Nessuna 200' ' ' % Enel Finance International NV 17 USD ' ' ' % General Motors Financial Co Inc 16 USD ' ' % Henkel AG & Co KGaA EMTN 17 USD ' ' ' % Novartis Capital Corp 17 USD ' ' ' % Philip Morris International Inc 17 USD ' ' ' ' % United States Treasury Inflation Indexed Bonds 16 USD '750'000 3'150' ' ' % United States Treasury Note/Bond 14 USD '000' '000 1'600'000 1'614' % United States Treasury Note/Bond 17 USD ' ' ' Totale Dollaro statunitense 5'659' Totale Obbligazioni quotate in una Borsa ufficiale 58'165' Obbligazioni Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico Franco svizzero 1.000% Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd EMTN ' ' ' Totale Franco svizzero 514' Dollaro statunitense 4.625% UniCredit SpA 17 USD ' ' ' % United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15 USD '300' '000 5'050' % United States Treasury Note/Bond 16 USD '150'000 1'150'000 1'020' Totale Dollaro statunitense 1'428' Totale Obbligazioni negoziate su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico 1'942' Totale Obbligazioni 60'108' Azioni Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Curaçao Schlumberger USD 5'000 5'000 5'670 4' ' Totale Curaçao 286'

15 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Azioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Danimarca Novo Nordisk DKK 6'940 6' Totale Danimarca Germania Continental EUR 1' ' SAP EUR 3'370 1'850 5' ' Siemens N EUR 6'000 9'458 12'258 3' ' Totale Germania 569' Francia AXA EUR 18'000 13'800 25'200 6' ' BNP Paribas EUR 4'760 1'590 3' ' TOTAL EUR 8'600 6'899 8'599 6' ' Totale Francia 761' Gran Bretagna Reckitt Benckiser Group GBP 6'250 4'499 1' ' Royal Dutch Shell EUR 1 27'799 13'900 13' ' Totale Gran Bretagna 542' Giappone Subaru JPY 14'900 14'900 Totale Giappone Jersey Randgold Resources USD 3'850 3' Shire GBP 7'600 3'300 4' ' WPP GBP 15'400 15' ' Totale Jersey 535' Canada Goldcorp USD 19'460 19'540 38' Totale Canada Lussemburgo ArcelorMittal EUR 7'960 7' Totale Lussemburgo

16 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Azioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Norvegia Telenor ASA NOK 11'000 10' Totale Norvegia Federazione Russa LUKOIL PJSC USD 6'750 2'250 4' ' Totale Federazione Russa 204' Svizzera ABB N 36'570 12'060 24' ' Actelion Actelion N 2'250 2'050 4'300 Adecco Group N 2' ' ' Cie Financiere Richemont N 8'870 4'400 1'480 11' ' Clariant N 27'000 16'350 10' ' Credit Suisse Group N 23'000 3'540 19' ' Dufry N 2' '780 1' ' Geberit N 1' ' ' Givaudan N ' Julius Bär Group N 3'500 1'200 2' ' LafargeHolcim N 9'600 10'915 8'560 11' ' Lonza Group N 2'310 1' ' Nestlé N 43'000 5'000 14'745 33'255 2'716' Novartis N 30'390 7'485 22'905 1'887' Partners Group Holding N ' Roche Holding GS 11'590 3'660 7'930 1'942' Sika I ' Sonova Holding N 3'810 2'590 1' ' Straumann Holding N ' Swiss Life Holding N 1' ' Swiss Re N 7'580 4'820 8'990 3' ' Syngenta N 1'700 1'700 Temenos Group N 7' '430 3' ' UBS Group N 88'540 28'010 60'530 1'018' Zurich Insurance Group N 1' ' ' Totale Svizzera 13'431' Singapore Broadcom USD 9'949 7'869 2' ' Totale Singapore 495' Stati Uniti Aetna USD 3'670 1'830 5' Alphabet USD 1 1' ' Apple USD 1 1'345 1' '

17 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Azioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Stati Uniti (segue) Bank of America USD 26'720 26' Biogen USD Bioverativ USD Celgene USD 6'400 3'200 7'220 2' ' Citigroup USD 6'100 6'100 Cognizant Technology Solutions USD 5'000 4' Concho Resources USD 3'679 3' CVS Health USD 3'800 3' ' Facebook USD 1 2'800 2' Gilead Sciences USD 4'400 4' Hasbro USD Jones Lang LaSalle USD 2'800 2' JP Morgan Chase & Co USD 1 3'899 3' ' Marathon Oil USD 67'749 67' Microsoft USD 5'000 2'500 2' ' MSC Industrial Direct Co USD 1' '110 76' Procter & Gamble USD 3'800 3' ' Snapon USD 1' Time Warner USD 4'270 4'270 Ulta Beauty USD 1' ' Visa USD 10'400 3'649 10'399 3' ' Totale Stati Uniti 2'543' Totale Azioni quotate in una Borsa ufficiale 19'370' Totale Azioni 19'370' Quote di altri investimenti collettivi di capitale Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Fondi azionari Dollaro statunitense Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio USD 139'700 21' '555 2'134' Vontobel Fund mtx China Leaders USD 9'000 3'560 5'440 1'220' Totale Dollaro statunitense 3'355' Totale Fondi azionari 3'355' ETF Franco svizzero UBS ETF CHGold hedged Totale Franco svizzero

18 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Quote di altri investimenti collettivi di capitale (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale ETF (segue) Dollaro statunitense ishares J.P. Morgan USD EM Bond UCITS ETF USD 9'640 9'640 1'057' ishares JP Morgan EM Local Government Bond UCITS ETF USD 66'300 66'300 4'198' UBS ETF CHGold USD USD 76'100 16'590 49'870 42'820 5'126' Totale Dollaro statunitense 10'382' Totale ETF 10'382' Fondi immobiliari Franco svizzero Credit Suisse CS EUROREAL 80'000 80'000 1'829' Credit Suisse Real Estate Fund Interswiss 2' ' ' Credit Suisse Real Estate Fund Siat 4' ' ' CS Real Estate Fund LivingPlus 8'300 1'010 7'290 1'073' UBS CH Property Fund Swiss Mixed Sima 23'931 3'740 20'191 2'261' UBS Property Fund Swiss Residential Anfos 15'000 2'825 12' ' Totale Franco svizzero 7'447' Totale Fondi immobiliari 7'447' Fondi obbligazionari Dollaro statunitense Goldman Sachs Global Strategic Income Bond Portfolio USD 10'300 1'210 9'090 1'054' Totale Dollaro statunitense 1'054' Totale Fondi obbligazionari 1'054' Totale Quote di altri investimenti collettivi di capitale quotati in una Borsa ufficiale 22'239' Quote di altri investimenti collettivi di capitale Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico Fondi azionari Dollaro statunitense Old Mutual Dublin Funds Plc Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund USD 1'107'000 1'300'000 1'107'000 1'300'000 2'072' Totale Dollaro statunitense 2'072' Totale Fondi azionari 2'072'

19 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Quote di altri investimenti collettivi di capitale (segue) Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico Fondi specializzati in materie prime Dollaro statunitense Vontobel Fund Commodity USD 40'320 20'680 61'000 4'491' Totale Dollaro statunitense 4'491' Totale Fondi specializzati in materie prime 4'491' Fondi obbligazionari Franco svizzero Goldman Sachs Funds SICAV Absolute Return Tracker Portfolio 121'600 25'440 96'160 1'004' SEB Fund 1 SEB Asset Selection 13'350 13'350 1'358' Vontobel Fund High Yield Bond 26'100 5'200 20'900 2'681' Totale Franco svizzero 5'045' Dollaro statunitense BlackRock Global Funds Emerging Markets Local Currency Bond USD 177' ' '465 74'500 1'886' Fund JPMorgan Funds Emerging Markets Opportunities USD 8'150 3'080 5'070 1'914' Muzinich Funds EnhancedYield ShortTerm Fund USD 6'200 6'200 1'021' Muzinich Funds Long Short Credit Yield USD 9'850 9'850 1'007' Totale Dollaro statunitense 5'830' Totale Fondi obbligazionari 10'875' Totale Quote di altri investimenti collettivi di capitale, negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico 17'439' Quote di altri investimenti collettivi di capitale Altri valori mobiliari Fondi obbligazionari Franco svizzero Reichmuth Matterhorn 5'000 5'000 Totale Franco svizzero Totale Fondi obbligazionari Totale Quote di altri investimenti collettivi di capitale, Altri valori mobiliari Totale Quote di altri investimenti collettivi di capitale 39'679'

20 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Opzioni, warrant, diritti Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero Credit Suisse Real Estate Fund Siat Anrechte (Scadenza: ) 4'805 4'805 Lonza Group Anrechte (Scadenza: ) 1'540 1'540 Totale Franco svizzero Totale Opzioni, warrant, diritti quotati in una Borsa ufficiale Opzioni, warrant, diritti Altri valori mobiliari Franco svizzero Credit Suisse Group AG (Scadenza: ) 19'460 19'460 Totale Franco svizzero Totale Opzioni, warrant, diritti, Altri valori mobiliari Totale Opzioni, warrant, diritti Totale Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale 99'776' Totale Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico 19'382' Totale Valori mobiliari 119'158' Strumenti finanziari derivati Derivati ad aumento d'impegno al termine del periodo di riferimento Futures DJ EURO STOXX/BANKS/PRICE IND ' EURO STOXX 50 PR ' NIKKEI 225 INDICES D ' S&P 500 EMINI INDEX ' Totale Futures (Derivati ad aumento d'impegno al termine del periodo di riferimento) 4' Derivati a riduzione d'impegno al termine del periodo di riferimento Opzioni PUT S&P 500 INDICES ' Totale Opzioni (Derivati a riduzione d'impegno al termine del periodo di riferimento) 64'

21 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Strumenti finanziari derivati Valuta Importo Controvaluta Controvalore Scadenza Valore di sostituzione in Contratti a termine su valute Acquisto 7'069' EUR 6'630' ' Acquisto 21'816'12 USD 23'200' ' Totale Contratti a termine su valute 935' Totale Strumenti finanziari derivati 865' Despositi bancari a vista Despositi bancari a termine Altre attività 11'457' ' '456' Indebitamento Altri oneri 10' '837' netto 128'609' Strumenti finanziari derivati Acquisto Vendita Derivati stipulati nel corso del periodo di riferimento Futures DJ EURO STOXX/BANKS/PRICE IND DJ EURO STOXX/BANKS/PRICE IND EURO STOXX 50 PR EURO STOXX 50 PR EURO STOXX 50 PR NIKKEI 225 INDICES D NIKKEI 225 INDICES D NIKKEI 225 INDICES D NIKKEI 225 INDICES D NIKKEI 225 INDICES D S&P 500 EMINI INDEX Opzioni PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES PUT S&P 500 INDICES

22 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Valuta Importo Controvaluta Controvalore Scadenza Strumenti finanziari derivati Acquisto 13'406'12 USD 14'000' Acquisto 6'867'28 USD 7'000' Acquisto 6'840'61 USD 7'000' Acquisto 1'725' MXN 34'900' Acquisto 27'067' USD 28'000' Acquisto 6'076' EUR 5'600' Acquisto 27'629' USD 28'000' Acquisto USD 4'350'00 4'225' Acquisto 4'462' USD 4'350' Acquisto 1'100' EUR 1'030' Acquisto USD 4'050'00 4'084' Acquisto 17'690' USD 17'800' Acquisto 4'459' USD 4'500' Acquisto 4'460' USD 4'500' Acquisto USD 2'700'00 2'677' Acquisto 7'069' EUR 6'630' Acquisto 23'833' USD 24'100' Acquisto USD 900'00 876' Acquisto USD 6'700'00 6'484' Acquisto 6'455' USD 6'700' Acquisto 21'816'12 USD 23'200'

23 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Yield al Categorie di valutazione, art. 84 comma 2 dell'oicolfinma a) Investimenti quotati in borsa o negoziati su un altro mercato regolamentato e accessibile al pubblico b) Investimenti per i quali non è disponibile un corso ai sensi della lettera a: valutati in base ai parametri osservabili sul mercato c) Investimenti che a causa di parametri non osservabili sul mercato vengono valutati con opportuni modelli di valutazione considerando le condizioni attuali dei mercati. Valore di mercato Rischi associati ai derivati in base all'approccio Commitment II Impegno Descrizione strumento in netto DJ EURO STOXX/BANKS/PRICE IND 15/09/ % 182 contratti Volume 50 Corso: EUR EURO STOXX 50 PR 15/09/ % 45 contratti Volume 10 Corso: EUR 3447 S&P 500 EMINI INDEX 15/09/ % 5 contratti Volume 50 Corso: USD 2468 NIKKEI 225 INDICES D 07/09/ % 3 contratti Volume 1000 Corso: JPY PUT S&P 500 INDICES 30/11/ % 17 contratti Volume 100 Sottostante: USD Delta: 0.33 Vendita EUR 6'630' % Acquisto 7'069' Vendita USD 23'200' % Acquisto 21'816'120 Somma lorda degli impegni in derivati % Compensazione % Somma netta degli impegni in derivati % Impegno derivante da prestito di valori mobiliari 0 % Ulteriori informazioni Nel corso del periodo di riferimento non sono stati effettuati prestiti di valori mobiliari. Alla data di chiusura del bilancio, oltre agli strumenti finanziari derivati, non vi sono ulteriori operazioni fuori bilancio. Alla data di chiusura del bilancio sono stati richiesti crediti. 21

24 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced Indice Evoluzione delle quote Analisi del Conto economico Utilizzo dei profitti

25 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced Evoluzione delle quote Numero di quote all'inizio del periodo Numero di quote emesse Numero di quote riscattate Numero di quote in circolazione Valori di mercato Depositi bancari a vista 7'093' '166' a termine Valori mobiliari Obbligazioni 33'120' '074' Azioni e altri titoli e diritti di partecipazione 35'884' '450' Quote di altri investimenti collettivi di capitale 26'570' '541' Strumenti finanziari derivati Altre attività 335' '306' '310' ' '172' '965' /. Indebitamento 3' ' /. Altri oneri 855' '257' netto Variazione del netto netto all'inizio del periodo di riferimento Distribuzioni Saldo dalla contrattazione di quote Risultato netto al termine del periodo di riferimento 1'257' ' ' '089' Analisi del (in ) '451' '821' '877' '493' '451' '089' ' ' ' Valore patrimoniale per quota in '690' '451' '267' '008' '514' '690'

26 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced Conto economico (in ) Utili Utili dei depositi bancari Tassi d'interesse negativi Utili dei valori mobiliari ' ' ' Obbligazioni 737' ' Azioni e altri titoli e diritti di partecipazione 758' ' Quote di altri investimenti collettivi di capitale 418' ' Altri utili 35' ' Partecipazione dei sottoscrittori ai redditi netti trascorsi 10' Totale utili Costi 1'926' '628' Tassi d'interesse passivi 12' Spese di revisione Remunerazioni regolamentari per la direzione per: 21' ' l'amministrazione, la gestione, la distribuzione e il compenso della banca depositaria 1'391' '229' Altri costi Partecipazione degli investitori uscenti ai redditi netti trascorsi Totale costi Utile netto/perdita netta () al lordo delle imposte Correzione della scrittura tributaria Utile netto/perdita netta () al netto delle imposte Plusvalenze e minusvalenze realizzate Pagamenti in base al principio dell'apporto di capitale Imposte sugli utili derivanti da fondi target nel corso del periodo Risultato economico Plusvalenze e minusvalenze non realizzate Risultato 25' ' '585' ' ' ' '087' ' ' ' '740' '493' ' ' '269' ' ' ' '228' '73 202' '559' '954' '514' Utilizzo dei profitti (in ) Profitti netti dell'esercizio finanziario Riporto dall'esercizio precedente Risultato disponibile per la ripartizione 496' ' '382' ' ' ' Proventi destinati alla distribuzione agli investitori 1'307' Riporto a nuovo 75' '

27 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Valori mobilliari Obbligazioni Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Euro 5.000% Argentine Republic Government International Bond 16 EUR ' ' ' % Banque Federative du Credit Mutuel SA EMTN 16 EUR ' ' ' ' % CaixaBank SA FRN EMTN 17 EUR ' ' ' % Cooperatieve Rabobank UA 10 EUR ' ' ' % ING Bank NV EMTN 16 EUR ' ' % ING Groep NV FRN EMTN 17 EUR ' ' ' % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 14 EUR '000 60'000 76' % KBC Group NV EMTN 17 EUR ' ' ' % OMV AG FRN 15 EUR Nessuna 350' ' % Petroleos Mexicanos EMTN 17 EUR ' ' ' % Santander Issuances SAU EMTN 16 EUR ' ' % Turkey Government International Bond EMTN 17 EUR ' ' ' % Volkswagen International Finance NV FRN 17 EUR Nessuna 200' ' ' Totale Euro 3'363' Peso messicano 5.000% Mexican Bonos 14 MXN ' ' ' % Petroleos Mexicanos 13 MXN '700 42'700 Totale Peso messicano Franco svizzero 3.375% ABN AMRO Bank NV EMTN ' ' ' % ABN AMRO Bank NV EMTN ' ' ' % Allianz SE FRN EMTN 14 Nessuna 490' ' ' % Amcor Ltd/Australia EMTN '000 95'000 96' % America Movil SAB de CV ' ' ' % Amgen Inc ' ' ' % Apple Inc ' ' ' % AT&T Inc ' ' ' ' % AusNet Services Holdings Pty Ltd EMTN '000 5'000 5' % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Chile SA EMTN ' ' % Banco de Chile ' ' ' ' % Banco de Credito e Inversiones ' ' ' % Banco Santander Chile ' ' ' % Banco Santander Chile '000 70'000 70' % Bank of Communications Co Ltd/Hong Kong EMTN ' ' % Banque Federative du Credit Mutuel SA EMTN ' ' ' % Bendigo & Adelaide Bank Ltd EMTN ' ' ' % Bharat Petroleum Corp Ltd EMTN ' ' ' % BMW Finance NV EMTN '000 5'000 5' % BNP Paribas SA EMTN '000 75'000 78' % BNZ International Funding Ltd/London EMTN ' ' ' % Boral Ltd EMTN ' ' ' % Caisse de Refinancement de l'habitat SA EMTN ' ' '

28 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero (segue) 2.500% Caisse Francaise de Financement Local '000 10'000 10' % Caribbean Development Bank '000 40'000 39' % Central American Bank for Economic Integration EMTN ' ' ' % China Construction Bank Asia Corp Ltd EMTN ' ' ' % Citigroup Inc EMTN ' ' ' % CocaCola Co/The ' ' ' % Corp Andina de Fomento EMTN '000' ' ' ' % Credit Agricole SA/London ' ' ' % Credit Suisse AG/London EMTN '000 50'000 51' % Credit Suisse Group Guernsey IV Ltd FRN '000 85' % Deutsche Bank AG EMTN ' ' ' % DH Switzerland Finance SA ' ' ' % DVB Bank SE EMTN '000 85'000 85' % Eli Lilly & Co EMTN '000 80'000 80' % Empresa Nacional del Petroleo ' ' ' % Enel Finance International NV EMTN ' ' ' % Enel Finance International NV EMTN '000 85'000 85' % European Investment Bank ' ' ' % European Investment Bank ' ' ' % FCA Capital Suisse SA '000 75'000 75' % Fiat Chrysler Finance Europe EMTN '000 85' ' ' % Fiat Chrysler Finance Europe EMTN ' ' ' % First Gulf Bank PJSC ' ' ' % Fondo MIVIVIENDA SA '000 10'000 10' % Glencore Finance Europe SA EMTN ' ' ' % Glencore Finance Europe SA EMTN ' ' ' % Goldman Sachs Group Inc/The EMTN ' ' ' % Goldman Sachs Group Inc/The EMTN '000 5'000 5' % Heathrow Funding Ltd EMTN ' ' ' % Holcim Overseas Finance Ltd EMTN ' ' % HYPO NOE Gruppe Bank AG ' ' % HYPO NOE Gruppe Bank AG EMTN ' ' ' % ICICI Bank Ltd/Dubai EMTN '000 80'000 84' % Industrial & Commercial Bank of China Ltd/Sydney ' ' ' % Instituto de Credito Oficial EMTN '000 25' ' ' ' % Jackson National Life Global Funding EMTN '000 75'000 75' % JPMorgan Chase & Co EMTN ' ' ' % Kommunalkredit Austria AG EMTN '000 95' ' % Kommunalkredit Austria AG EMTN '000 75'000 90' % Korea Gas Corp EMTN ' ' ' % Korea Western Power Co Ltd EMTN '000 85'000 87' % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EMTN ' ' ' % LG Electronics Inc ' ' % LGT Bank AG ' ' ' % LGT Bank AG '000 50'000 49' % Macquarie Bank Ltd EMTN ' ' % McDonald's Corp '000 40'000 39' % Minera y Metalurgica del Boleo SA de CV ' ' '

29 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Franco svizzero (segue) 1.125% Mondelez International Inc ' ' % New York Life Global Funding EMTN ' ' ' % North American Development Bank ' ' ' % Petroleos Mexicanos EMTN ' ' ' ' % Petroleos Mexicanos EMTN '000 30'000 30' % Province of Quebec Canada EMTN ' ' ' % Raiffeisenlandesbank NiederoesterreichWien AG EMTN ' ' ' % RCI Banque SA EMTN '000 85'000 85' % Rural Electrification Corp Ltd ' ' % Santander Consumer Finance SA EMTN ' ' ' % SCOR SE FRN 12 Nessuna 250' ' ' % SCOR SE FRN EMTN 11 Nessuna 200' ' % Shell International Finance BV EMTN '000 70'000 80'000 82' % SNCF Reseau EPIC EMTN ' ' ' % SpareBank 1 Nord Norge EMTN ' ' ' ' % Telefonica Emisiones SAU EMTN ' ' ' % Teva Pharmaceutical Finance Netherlands IV BV ' ' % Teva Pharmaceutical Finance V BV ' ' ' % UniCredit Bank Ireland PLC EMTN ' ' ' % Verizon Communications Inc EMTN '000 75'000 74' % Vorarlberger Landes und Hypothekenbank AG EMTN '000 60'000 60' % Wells Fargo & Co EMTN ' ' ' Totale Franco svizzero 19'347' Dollaro statunitense 2.000% American Honda Finance Corp 17 USD ' ' ' % Anglo American Capital PLC 17 USD ' ' ' % Comcast Corp 16 USD ' ' ' % Demeter Investments BV for Swiss Re Ltd FRN 17 USD Nessuna 200' ' ' % Enel Finance International NV 17 USD ' ' ' % General Motors Financial Co Inc 16 USD ' ' % Henkel AG & Co KGaA EMTN 17 USD ' ' ' % Novartis Capital Corp 17 USD ' ' ' % Philip Morris International Inc 17 USD ' ' ' % United States Treasury Inflation Indexed Bonds 16 USD '500'000 2'200'000 1'300'000 1'297' Totale Dollaro statunitense 3'537' Totale Obbligazioni quotate in una Borsa ufficiale 26'248' Obbligazioni Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico Franco svizzero 1.000% Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd EMTN ' ' ' Totale Franco svizzero 205'

30 Raiffeisen Fonds (CH) Multi Asset Class Flexible Balanced al Valuta Scadenza Acquisto Vendita Valore di mercato in Obbligazioni (segue) Valori mobiliari negoziati su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico Dollaro statunitense 0.375% United States Treasury Inflation Indexed Bonds 15 USD '150' '000 4'700' % United States Treasury Note/Bond 16 USD ' ' ' ' ' Totale Dollaro statunitense 621' Totale Obbligazioni negoziate su un altro mercato regolamentato e aperto al pubblico 826' Totale Obbligazioni 27'074' Azioni Valori mobiliari quotati in una Borsa ufficiale Curaçao Schlumberger USD 7'100 7'100 7'860 6' ' Totale Curaçao 419' Danimarca Novo Nordisk DKK 14'080 14' Totale Danimarca Germania Continental EUR 1' ' ' SAP EUR 7'070 3'360 8'400 2' ' Siemens N EUR 8'400 11'799 15'569 4' ' Totale Germania 1'071' Francia AXA EUR 25'200 8'300 23'500 10' ' BNP Paribas EUR 6'850 2'280 4' ' TOTAL EUR 12'000 9'999 12'889 9' ' Totale Francia 1'070' Gran Bretagna Ashtead Group GBP 21'600 11'600 10' ' Reckitt Benckiser Group GBP 6'700 4'199 2' ' Royal Dutch Shell EUR 1 29'849 11'050 18' ' Totale Gran Bretagna 953' Giappone Subaru JPY 18'600 18'600 Totale Giappone 28