Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi:

Transcript

1 17-lug-2019 Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 09:00): Giappone (Nikkei225) -0,31% Australia (Asx All Ordinaries) +0,42% Hong Kong (Hang Seng) -0,31% Cina (Shangai) -0,29% Taiwan (Tsec) -0,53% India (Bse Sensex): +0,33% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Neutrale. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi: Ora Dato Rilevanza Ore 10:30 Inflazione UK 1 Ore 11:00 Inflazione Eurozona 2 Ore 14:30 Inflazione Canada 1 Ore 14:30 Permessi Costruzione rilasciati Usa 1 Ore 20:00 Beige Book Fed su situazione Economica Usa 2 Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente e graduati da 1 a 3) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Per la nostra analisi iniziamo con uno sguardo Intermarket - dati giornalieri a partire da inizio febbraio sino alla chiusura di ieri 16 luglio (l'indicatore rappresenta la potenziale forza ciclica dell Intermedio associato al ciclo inferiore): Vediamo prima la forza del Dollaro, Oro, Petrolio: eugenio sartorelli - 1

2 - Dollar Index (in alto a sx- scala differente dal solito): resta in tendenza al rialzo, ma di fatto lateralizza d metà maggio; - Dollaro/Yen (in alto a dx): dal 25 aprile ha iniziato una fase di decisa discesa che sembra essersi arrestata dal 26 giugno; - Crude Oil (in basso a sx): ha fasi alterne e dal 13 giugno è in chiaro recupero; - Oro (in basso a dx): è in forte salita dal 22 maggio con prezzi che non si vedevano dal 2013, dal 4 luglio è in lateralità. Vediamo ora altri Mercati Intermarket con Bond e Volatilità: eugenio sartorelli - 2

3 - T-Bond 30 anni (rendimento x10- in alto a sx): rendimento al 2,632% - è in discesa da molti mesi, ma da inizio luglio è in leggera crescita; - Spread Prezzo Bund-Btp (in alto a dx): da fine maggio ha ripreso a scendere e siamo sui minimi da inizio anno; - Future sulla Volatilità Europea Vstoxx (in basso a sx): resta in discesa da fine maggio e siamo su minimi da inizio anno; è intorno alla banda bassa a 3 mesi; - Volatilità Usa Vix (in basso a dx): resta in discesa, ma senza nuovi minimi; è ben sotto la media a 3 mesi. Il Sentiment sull S&P500 basato sulla Struttura a Termine del Vix future: - curva in salita (contango) su tutte le scadenze i valori medi sono stabili rispetto alla chiusura di ieri siamo in una fase di sentiment positivo. Il Sentiment sull Eurostoxx 50 basato sulla struttura a termine del Vstoxx Future: - curva in salita sulle prime4 scadenze - i valori medi sono in leggero calo rispetto alla chiusura di ieri siamo in fase di Sentiment positivo. In generale i segnali Intermarket restano Rialzisti per i Mercati Azionari Europei e Usa. Il Sentiment è stabile rispetto alla chiusura di venerdì. In generale i segnali Intermarket restano positivi. È anche scemata l anomalia di un Oro che sale, di un Dollaro/Yen che scende, ed anche i Bond stanno leggermente invertendo la rotta. I grandi operatori non hanno molte alternative alle Azioni per ottenere buoni rendimenti e attendono conferme dalla Fed a fine mese per un taglio dei tassi Usa. Da segnalare una ripresa do forza del Dollaro, cosa che sta frenando i prezzi delle Commodities. eugenio sartorelli - 3

4 Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica sull Eurostoxx future con il Software Cycles Navigator e che vale anche di massima per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 09:00 di oggi 17 luglio): Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazioni delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti) è partito un metà-trimestrale (o un Mensile) sui minimi del 3 giugno. Per i mercati Europei è attesa una leggera debolezza per andare al minimo di metà ciclo entro il 19 luglio; in realtà la perdita di momentum ciclico si sta estrinsecando con una lateralità. Per il minis&p500 sembra che sia terminato un sottociclo Mensile il 9 luglio e che si possa proseguire mediamente in forza per quasi 2 settimane ancora. Tuttavia una separazione di struttura tra Europa e Usa non è molto frequente e può lasciare spazio a sorprese. - in basso a sx vi è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 5 minuti) è partito sui minimi del 9 luglio mattina e sembra siamo poco oltre la metà ciclo. Per l Europa vi è stata una inattesa leggera forza ieri, cosa che ha ridotto il differenziale di forza rispetto agli Usa. Per andare a chiudere questo ciclo mancherebbe una perdita di forza, che potrebbe anche essere 1 gg di lateralità ed 1 gg (max 2) di indebolimento. Chiaramente ulteriori rialzi (per ora meno attesi) porterebbero a delle differenti strutture cicliche. - in alto a dx vi è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 - dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante) è partito il 15 luglio mattina ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire senza particolare forza e terminare il ciclo in mattinata. Il successivo ciclo è atteso leggermente debole. - in basso a dx vi è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 - dati a 1 minuto) è partito ieri intorno alle ore 11:30, ma vi sono forze e strutture differenti per i vari mercati. Si potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 12:30. A seguire un nuovo Giornaliero atteso senza particolare forza. Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi eugenio sartorelli - 4

5 possono variare di giorno in giorno) - i prezzi sono quelli del contratto future settembre: - una leggera forza potrebbe portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib (forza differente): minis&p500 (forza differente): Valori oltre quello sottolineato ci direbbero di un Settimanale che recupera forza e che potrebbe mutare forma; ciò avrebbe effetto anche sui cicli superiori. Dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib (forza differente): minis&p500 (forza differente): Valori sotto quello sottolineato ci direbbero di una perdita di forza del Settimanale. N.B.: il fatto che ci siano forze cicliche differenti tra Usa ed Europa (anche su cicli più brevi) rende meno affidabili le proiezioni cicliche. Ciò suggerisce prudenza: minor numeri di contratti, stop e profit più stretti. Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib minis&p , ,5 minis&p ,25-3, Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib minis&p ,25-3, minis&p ,25-3, Avvertenza.: leggere attentamente a fondo report le Regole di Trading che Io utilizzo Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati ad 1 ora a partire da fine marzo ed aggiornati alle ore 9:00 di oggi 17 luglio: eugenio sartorelli - 5

6 Euro/Dollaro - Ciclo Trimestrale - è partita una nuova fase sui minimi del 30 maggio ed ha avuto fasi alterne, ma con una leggera forza media. Sui minimi del 9 luglio (vedi freccia blu) sembra partito il 2 sottociclo Mensile che tuttavia ha già azzerato la sua forza, cosa che pone dei dubbi strutturali. Valori sotto 1,1180 potrebbero mutare le forme cicliche e quindi le prospettive di forza, che fino a ieri erano più verso un recupero di forza sino a circa fine mese. - Ciclo Settimanale è partito il 9 luglio mattina ed ha azzerato la sua forza. Abbiamo 2 possibilità: 1- ciclo breve, con un nuovo ciclo in partenza entro oggi ed almeno 2 gg di recupero di forza; 2- ciclo che prosegue con 1-2 gg di debolezza per andare alla chiusura ciclica. - Ciclo Giornaliero sembra partito ieri intorno alle ore 20:20 e non ha forza. La sua prosecuzione dipende da quali scenari prevarranno sul Settimanale e quindi è difficile fare proiezioni per oggi. A livello di Prezzi critici da monitorare: - un ulteriore indebolimento potrebbe portare a 1,1200-1,1180- valori inferiori indebolirebbero il ciclo Trimestrale- oltre abbiamo 1,1160 e 1,1140; - dal lato opposto una leggera ripresa potrebbe portare a 1,1225; valori oltre 1,250 ci direbbero di un possibile nuovo Settimanale e ridarebbero un po di forza al Trimestrale. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,1225 0,0009-0,0010 1,1217 Trade Rialzo-2 1,1250 0,0011-0,0012 1,1240 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,1200 0,0010-0,0011 1,1209 Trade Ribasso-2 1,1180 0,0012-0,0013 1,1191 Bund (Ricordo che dal 6 giugno si è passati al contratto future settembre che quota circa 2,5 punti, qui detti figure, in più del contratto giugno, cosa che rappresenta solo un rialzo fittizio). - Ciclo Trimestrale è partito in tempi idonei sui minimi del 17 aprile e ha avuto un prolungato rialzo con forze fuori statistica. Sui minimi del 21 giugno è partito il 3 ed ultimo sotto-ciclo Mensile. I tempi ciclici erano idonei per un indebolimento che è partito il 5 luglio. Abbia 2 possibilità: eugenio sartorelli - 6

7 1- ciclo che si allunga ed a cui manca ancora una fase di debolezza per andare a chiudere entro il 26 luglio; 2- ciclo terminato in anticipo sui minimi del 12 luglio (vedi freccia rossa); in tal caso potremmo avere una fase di mediamente rialzista sino ad inizio agosto. Ricordo che il prezzo di 174 punti sembra un livello limite, poiché lì i rendimenti sarebbero del - 0,4% pari al tasso di deposito presso la Bce. - Ciclo Settimanale il deciso (ed inatteso) rialzo dopo i minimi del 12 giugno pone lì l inizio di un nuovo ciclo. Potremmo avere 1 gg di leggera forza e poi molto dipenderò da quale struttura prevarrà sul Trimestrale. - Ciclo Giornaliero è partito ieri intorno alle ore 15:15 ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire così in mattinata e perdere forza dopo ore 12 pere trovare un minimo relativo conclusivo entro le ore 15:30. A seguire un nuovo Giornaliero atteso a leggera prevalenza rialzista. A livello di Prezzi critici da monitorare (contratto settembre): - un ulteriore recupero potrebbe portare verso 172, valoro oltre 173,25 darebbero più peso allo scenario 2 sul ciclo Trimestrale; - dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a 172,35-172,15- valori sotto 171,90 toglierebbero molta forza al nuovo Settimanale. - Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 172,80 0,07-0,08 172,74 Trade Rialzo-2 173,00 0,08-0,09 172,93 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 172,35 0,08-0,09 172,42 Trade Ribasso-2 172,15 0,08-0,09 172,22 Operatività in OPZIONI, Etf, Spread su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) Opzioni - Ho chiuso in tempi idonei varie posizioni al rialzo o bi-direzionali ed ora attendo opportunità. - Il 15 luglio mattina dicevo che puntando ad un minis&p500 che arrivi alemno a 3050 aveva senso fare operazione al rialzo con acquisto di future minis&p500 (meglio per valori tra 3010 e 3020) e proteggerlo con Put settembre strike Per l'eur/usd ho fatto vari acquisti/vendite. Per valori sotto 1,130 (l 11 febbraio) ho incrementato la posizione del 50% ed ho abbassato il prezzo medio a 1,136 con l ultimo incremento al rialzo per valori sotto 1,1300 (il 22 marzo). Come avevo scritto per valori sotto 1,1235 (il 14 giugno) sono entrato al rialzo con quantità pari ad 1/3 di quanto detengo. Ora attendo. Per valori sotto 1,1275 (3 luglio) ho fatto operazione rialzista in Opzioni (opero su quelle quotate al Cme e che hanno come sottostante il future) con Call Vertical debit Spread su scadenza settembre: acquisto Call 1,1250 e vendita Call 1,1300. Ora attendo, ma per valori sotto 1,1150 farei ancora Call Vertical debit Spread su scadenza settembre: acquisto Call 1,1150 e vendita Call 1,1200. eugenio sartorelli - 7

8 - Per il Bund ho 3 contratti future (aperti in 2 momenti differenti) al Ribasso che ho rinnovato sulla scadenza settembre. Ho fatto varie operazioni di copertura sia acquistando Call, sia incassando da Call vendute (con strike elevati) ed anche da Put (che sono coperte dai Bund future al ribasso). Alla fine ho un prezzo di carico medio intorno a 166,9 (misurato su contratto settembre e tenendo conto delle vendite di Put e Call effettuate). Per incassare ho fatto vendita di Put agosto (che sono coperte dai futures short) 1 figura più in basso (ovvero 173). Proseguirò ogni mese a vendere Put con strike 1 figura sotto i livelli del Bund. Lo faccio anche su Opzioni Put Settimanali con strike 0,5 punti (qui dette figure) circa in meno del valore del Bund. Posso incassare così ogni settimana circa 0,10 punti per opzione venduta. Per valori oltre 172,70 (il 25 giugno) ho fatto Vertical Call credit Spread (operazione non rialzista) su scadenza agosto: vendita Call 173,5-acquisto Call 174. Dicevo che per valori oltre 173,5 (quindi il 3 luglio mattina) si poteva fare operazioni ribassista con Put debit Vertical Spread su scadenza settembre: acquisto Put 173,5-vendita Put 172,5. Per valori sotto 172,15 (il 10 luglio mattina) ho chiuso in ottimo utile le posizioni. Per valori oltre 173 (valore cambiato) farei ancora Put debit Vertical Spread su scadenza settembre: acquisto Put 173-vendita Put 172,5 ETF: N.B.: i prezzi degli Etf hanno valori differenti dal sottostante. Pertanto metto i prezzi di ingresso che Io utilizzo sul sottostante. - L 11 ottobre mattino ho iniziato ad assumere posizioni al rialzo su Etf long (senza leva) sugli Indici azionari che seguo Ho gestito la posizione dinamicamente con alleggerimenti il 6 dicembre alla rottura di certi livelli. Ho ridotto l esposizione sui rialzi il 5 febbraio. Come scrivevo il 9 maggio mattina, ho ridotto di metà la posizione per valori sotto (prendo il future come riferimento): Eurostoxx (3330) - Dax (12050) FtseMib (20500) S&P500 (2850). Come scrivevo per S&P500 a 3000 punti (il 4 luglio) ho chiuso in buon utile quasi tutte le posizioni (ne ho tenute meno di 1/3). - Come posizione di lungo periodo dicevo che si poteva iniziare ad accumulare un Etf 2x short sul Bund (Etf della Lyxor-isin: FR ) cosa che ho fatto ripetutamente per molte volte (che ho sempre scritto) ho un prezzo di carico medio di circa 165,4 (rapportato al contratto settembre) tenendo conto degli acquisti sui vari rialzi. Per i valori di Bund sopra 173,6 (il 3 luglio) ho aumento l esposizione di 1/4. L idea difensiva è che a 174 il Bund abbia un forte tappo. - Da inizio 2016 ho accumulato posizioni short sul T-note 10 y: Etf della Boost 3x short (isin: IE00BKS8QT65). Ho fatto vari incrementi della posizione su varie salite dei prezzi- nel complesso ho un prezzo di carico equivalente a 125,1 di T-Note; l ultimo acquisto è stato per valori oltre 124 (22 marzo) con quantità pari ad 1/5 di quanto già detengo. Ora attendo, ma potrei alleggerire per discese verso Ho iniziato ad accumulare posizioni al rialzo sul CRB Index (indice delle Commodities) da quasi 2 anni (uso l Etf della Lyxor sul tale indice- codice Isin: LU ). Ho fatto varie operazioni gestendo dinamicamente la posizione. L ultimo acquisto l ho fatto per discese a 172 (il 27 dicembre). Ho 185,7 circa come prezzi di carico medio. Ora attendo. - Per Etf long Crude Oil (Isin Crude Oil: GB00B15KV33, ma si può fare anche sul Brent Isin: GB00B0CTWC01) sono entrato su vari livelli di prezzo a partire dal 23 ottobre. Ho un prezzo di carico medio a 61,5$ circa- Ora attendo, ma su valori sopra 64$ potrei chiudere in utile metà posizione. eugenio sartorelli - 8

9 - Sono entrato su Etf long Oro Physical Gold (Isin: JE00B1VS3770), non ho più posizioni. Speravo di riuscire ad entrare al rialzo sulla debolezza per valori sotto 1250$ (la discesa si è invece fermata a 1,267$). Ora attendo opportunità. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 in genere preferisco non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque chiudo a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti li ritengo validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit (es. Eurostoxx) significa che arrivato ad un utile di punti o esco dal Trade o perlomeno alzo lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso) - eventualmente attendo un utile di massimo il 20-30% in più (nell esempio significa al limite che esco a punti). Chiaramente vi sono delle regole di profit dinamiche (e quindi basate sul movimento dei prezzi) che consentirebbero gestioni più precise della posizione, ma in quanto dinamiche (e quindi mutevoli) non le posso scrivere su un report. 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati (mi riferisco ai futures su indici azionari) in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di fissare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici (come detto più sopra) 8- Tendo anche conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio cerco di operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata sia più rialzista (o ribassista), fisso più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che nella mia operatività chiaramente vi sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari) - comunque talvolta le giornate si chiudono in pareggio (o quasi) proprio perché i cicli mi consentono di fare dei trade in direzione opposta. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive recupero le fasi di perdita e vado in guadagno. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi di esecuzione sono molto rilevanti (ovvero la tempestività di esecuzione). Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestive- senza tale tempestività posso perdere opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - 9