Borse Asia/Pacifico (ore 09:00):

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1 27-apr-2017 I Mercati Azionari restano su livelli elevati e come abbiamo visto ieri i segnali Intermarket sono favorevoli. Oggi l'evento principale saranno le decisioni della Bce, ma visto il buon esito del primo turno presidenziale in Francia non è necessario promettere nuovi stimoli- pertanto è attesa una conferma di quanto già è stato detto. Sul fronte Usa si attende di vedere se il nuovo Presidente manterrà la promessa di questo forte taglio fiscale. Se ciò avvenisse sarebbe un ulteriore stimolo per il mercato Azionario soprattutto Usa. In realtà tutto è collegato alle manovre per l'approvazione del Bilancio Federale da parte del Congresso Usa- e qui ci potrebbero essere sorprese. Borse Asia/Pacifico (ore 09:00): Giappone (Nikkei225) -0,19% Australia (Asx All Ordinaries) +0,13% Hong Kong (Hang Seng) +0,38% Cina (Shangai) +0,31% Taiwan (Tsec) +0,04% Singapore (Straits Time): +0,08% India (Bse Sensex): -0,23% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Neutrale. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi: Questa notte la Banca Centrale del Giappone ha confermato la sua politica monetaria. Questa mattina (ore 9) il dato sull'inflazione della Spagna è stato poco sopra le attese- la Disoccupazione poco sotto le attese. Ore 11:00 Fiducia Consumatori e Sentiment Industriale Eurozona Ore 13:45 Decisioni Tassi Bce e Conferenza Stampa (ore 14:30) Ore 14:00 Inflazione (preliminare) Germania Ore 14:30 Ordinativi Beni Durevoli Usa Ore 14:30 Richieste Disoccupazione continua Usa Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per l'eurostoxx future e che vale anche per gli altri Indici Azionari - dati aggiornati alle ore 09:05 di oggi 27 aprile: eugenio sartorelli - 1

2 Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazione delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. Questa analisi (anche se fatta su un solo indice) vale anche per gli altri Indici Azionari a livello di tendenze principali. Eventuali differenze verranno evidenziate. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti)- è partito il 22 marzo per l'europa (27 marzo per il minis&p500). E' un ciclo di una durata maggiore del Mensile. Il minimo del 18 aprile (vedi freccia ciano) è la metà di questo ciclo, da cui spesso segue una ripresa di forza, ma non si poteva preventivare di questa entità. In base a questa struttura la prevalenza rialzista potrebbe durare sino a circa il 4-5 maggio- poi si valuterà. - in basso a sx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 15 minuti)- è partito il 18 aprile (17 aprile per il minis&p500). In base alle sue forme mancherebbe almeno 1 gg di leggero indebolimento (diciamo entro oggi o al limite domattina) per andare a chiudere il ciclo. Vista la forza generale in atto, potrebbe essere anche una fase di lateralizzazione per concludere il ciclo. Con il nuovo ciclo potremmo poi avere 3 gg di nuova prevalenza rialzista. - in alto a dx c è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 -dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante)- è partito sui minimi del 25 aprile intorno alle ore 10:00 e non ha particolare forza (leggera forza per Fib e minis&p500). Potrebbe concludersi in mattinata. La forza del nuovo ciclo dipenderà dalla partenza o meno di un nuovo Settimanale. - in basso a dx c è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 -dati a 5 minuti)- è partito ieri intorno alle ore 12:50 e non ha forza per Eurostoxx e Dax- una discreta forza per Fib e soprattutto minis&p500. Potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 14. A seguire un nuovo ciclo Giornaliero la cui forza dipenderà dalla partenza o meno di un nuovo Settimanale. eugenio sartorelli - 2

3 Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno): - una ulteriore spinta rialzista può portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib: minis&p500: Valori oltre quello sottolineato potrebbero segnalare un nuovo ciclo Settimanale o un allungamento di quello in essere (dipende dalle forme). Valori sui livelli superiori confermerebbero nuova forza ciclica generale. - da lato opposto una leggera correzione può portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib: minis&p500: Valori sino ai primi 2 scritti sopra sono normali correzioni di un Settimanale che va a chiudere Valori sotto a quello sottolineato toglierebbero forza ai cicli superiori. N.B.: come ben sappiamo le attese per le decisioni di Bce e Fed possono portare a movimenti improvvisi con false rotture di livelli, si prima, sia poco dopo le conferenze stampa (diciamo tra ore 13 e ore 15). Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx-0 (poco chiaro) Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Dax Fib Fib minis&p , ,5 minis&p , ,5 Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Dax Fib Fib minis&p , ,5 minis&p , ,5 Avvertenza.: leggere attentamente le Regole di Trading che Io utilizzo eugenio sartorelli - 3

4 Ricordo che per valutare un metodo di Trading bisogna vedere tutti i segnali ogni giorno, e non solo saltuariamente o quando ciascheduno lo ritenga opportuno. Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per l Euro/Dollaro (dati aggiornati alle ore 09:05 di oggi 27 aprile): - in alto a sx c è il metà-trimestrale o Mensile (o Tracy+2 -dati a 15 minuti)- è partita un nuovo Mensile sui minimi del 10 aprile. In tal senso ci potrebbe essere una prevalenza rialzista sino al 4-5 maggio- poi si valuterà. Chiaramente vi possono sempre essere leggere correzioni che non intaccano però il trend in atto. - in basso a sx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 15 minuti) è partito in tempi idonei sui minimi del 21 aprile pomeriggio ed ha una decisa forza. Potrebbe proseguire a prevalenza rialzista per circa 1 gg (sino a 2), ma come si vede con intensità inferiore. Solo valori inferiori a certi valori "critici" che delineo più sotto farebbero indebolire questo ciclo. - Ciclo Giornaliero (non in figura)- è partito ieri intorno alle ore 17:50 ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire così per la mattinata e poi ridurre la forza nel pomeriggio per trovare un eugenio sartorelli - 4

5 minimo conclusivo entro le ore 18. A seguire un nuovo ciclo Giornaliero atteso a leggera prevalenza rialzista (o lateralità). A livello di Prezzi critici da monitorare: - una ulteriore spinta potrebbe portare a 1,095- oltre abbiamo 1,098 e 1, dal lato opposto possono esservi correzioni verso 1,0875-1,850- valori inferiori a 1,825 farebbero perdere forza anticipatamente a questo ciclo. Come livelli di Trading Intraday che io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,0930 0,0013-0,0015 1,0918 Trade Rialzo-2 1,0950 0,0016-0,0018 1,0935 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,0880 0,0013-0,0015 1,0892 Trade Ribasso-2 1,0850 0,0016-0,0018 1,0865 Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per il Bund future (dati aggiornati alle ore 09:05 di oggi 27 aprile): eugenio sartorelli - 5

6 - in alto a sx c è il metà-trimestrale o Mensile (o Tracy+2 -dati a 15 minuti) è partito un Mensile sui minimi del 14 marzo. Dopo una decisa forza ha avuto un rapido indebolimento e sta cercando il suo minimo conclusivo- da valutare se possa essere quello del 25 aprile sera (vedi freccia rossa) oppure se manca ancora qualche gg di debolezza. Un nuovo ciclo potrebbe portare ad un recupero di circa 2 settimane. - in basso a sx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 15 minuti) restano in piedi 2 possibili strutture: 1- ciclo partito il 20 aprile pomeriggio - potrebbe proseguire mediamente debole per 1 gg almeno ancora 2- ciclo partito il 18 aprile (come in figura)- in tal senso il minimo del 25 aprile (vedi freccia gialla) potrebbe essere la fine ciclo. - Ciclo Giornaliero (non in figura)- è partito il 25 aprile intorno alle 21:35 e non è chiaro se si sia già concluso ieri sera o se possa trovare un minimo a breve da cui ripartire con un nuovo ciclo. Comunque il suo proseguimento dipende dal fatto se sia partito o meno un nuovo Settimanale. A livello di Prezzi critici da monitorare: - un po' di ripresa (legata ad un nuovo Settimanale) può portare a 161,5-161,7 e 162- valori al di sopra avrebbero effetti di recupero forze sui cicli superiori. - dal lato opposto una ulteriore indebolimento (ciclo Settimanale non terminato) può portare sotto 160,65 e poi a 160,3 e 160. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 161,36 0,09-0,10 161,28 Trade Rialzo-2 161,65 0,11-0,12 161,55 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 160,85 0,09-0,10 160,93 Trade Ribasso-2 160,65 0,11-0,12 160,75 OPZIONI ed Etf su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) Opzioni - avevo aperto delle posizioni rialziste in Vertical Call debit Spread su Eurostoxx e FtseMib su scadenza maggio. Come avevo scritto, ne ho chiuse metà in buon utile il 24 aprile mattina. Il 25 aprile ho chiuso le rimanenti per Fib oltre Lo farei anche per Eurostoxx future oltre 3550 oppure sotto 3500 (ieri avvenuto con il mercato delle Opzioni già chiuso). - per entrare al rialzo vorrei vedere una correzione marcata e non ho ancora definito dei livelli idonei. Eur/Usd e Bund: - per l'eur/usd il rialzo del 24 aprile mattina mia ha un po' spiazzato. Penso di assumere posizioni rialziste per eventuali discese sotto 1,080. Potrei poi entrare ulteriormente per eventuali ulteriori discese, ma anche sulla forza- i livelli li devo ancora definire. eugenio sartorelli - 6

7 - per il Bund, per valori sotto 160,8 (il 25 aprile) ho fatto Vertical Put credit Spread su scadenza giugno: vendita Put 159,5 ed acquisto Put 159. Si guadagna se il Bund (per la sua scadenza) non scende sotto 159,5 meno quanto incassato dall'operazione. ETF: - come avevo scritto ho iniziato ad acquistare Etf rialzista su FtseMib per Indice intorno a (l'ho fatto il 18 aprile mattina). Purtroppo sull'eurostoxx non è stato raggiunto il prezzo di ingresso. Attendo eventuali correzioni per entrare, ma devo ancora definire i livelli di ingresso- potrebbero essere per Eurostoxx future sotto 3450 e per Fib sotto (un ulteriore ingresso). - ho incrementato più volte le posizioni su Etf short sull S&P500 sui vari rialzi con vendite in utile su alcuni importanti recenti ribassi. L'ultima volta per discese sotto 2330 (il 27 marzo mattina) ho chiuso 1/4 della posizione. Ora attendo, ma per discese sotto 2355 (valore cambiato) potrei chiudere 1/2 della posizione rimanente per ridurre il rischio. -da inizio 2016 ho accumulato posizioni short sul T-note 10 y: Etf della Boost 3x short (isin: IE00BKS8QT65). Ho già chiuso in utile 1/3 della posizione il 4 gennaio. Volevo chiuderne ancora 1/3 per discese verso 123,5 ma ora siamo in fase di rimbalzo. Per salite oltre 125 (avvenuto in modo chiaro il 4 aprile) ho acquistato ancora una quantità pari ad 1/3 di quanto già detenevo. Ora attendo. - il 15 dicembre, ritenevo sensato l'ingresso sull'oro sulla sua debolezza per prezzi sotto 1150$. Ho utilizzato Etf Physical Gold (Isin: JE00B1VS3770). Per valori oltre 1250$ ho chiuso in utile metà posizione (il 24 febbraio mattina). Per la restante posizione volevo vedere prezzi almeno oltre 1300$, ma vista la situazione internazionale potrei anche attendere 1325$. - ho iniziato ad accumulare posizioni al rialzo sul CRB Index (indice delle Commodities) da marzo uso l Etf della Lyxor sul tale indice (codice Isin: FR ). Il prezzo medio di carico è 196, ma con un valore medio di Euro/Dollaro di 1,12. Considerando il valore del Dollaro l'operazione è solo in lieve perdita. Potrei acquistarne ancora 1/4 (di quanto già detengo) per Crb Index intorno a 175. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 meglio non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque vanno chiuse a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10 punti o si esce dal Trade o perlomeno si alza lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso)- al raggiungimento di un utile di 15 punti o si esce (ma chi ha delle sue regole di profit dinamiche, e quindi basate sul movimento dei prezzi, può rimanere ancora nel trade) o comunque si mette uno stop profit a 10 punti 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli Stop-Loss non si opera, oppure si usano Stop-Loss eugenio sartorelli - 7

8 proporzionali ai Take-Profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici 8- Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata si più rialzista (o ribassista), metto più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che per valutare i risultati dei miei segnali non ha senso vederli solo per qualche giorno, ma come qualsiasi tecnica di trading va valutata con continuità su una serie di segnali forniti e sui vari mercati. Chiaramente ci sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari), ma spesso le giornate si chiuderebbero in pareggio (o quasi) seguendo i segnali rialzisti e poi ribassisti (o viceversa) sullo stesso mercato. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive si punta a recuperare e a guadagnare. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi dell'esecuzione (rispetto ai miei) possono differire di molto in funzione di: valore del sottostante, volatilità, tempo alla scadenza. Ciò porta inevitabilmente ad una struttura di rendimento/rischio differente. Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestivi e se non si riesce a essere rapidi (perché non si segue sempre il mercato) si perdono opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - 8