Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 09:00):

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1 13-dic-2016 I Mercati Azionari restano su livelli elevati e per ora non sentono tensioni legate alle decisioni della Fed di domani sera. Sembra una apparente calma che può essere rapidamente turbata. Da mercoledì sera/giovedì mattina i grandi operatori potranno confermare o modificare i loro portafogli poiché non sono più attesi rilevanti eventi sino ad inizio gennaio. Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 09:00): Giappone (Nikkei225): +0,50% Australia (Asx All Ordinaries): -0,33% Hong Kong (Hang Seng): -0,16% Cina (Shangai) +0,076% Singapore (Straits Times) -0,23% Korea (Kospi) +0,43% India (Bse Sensex): +0,26% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Neutrale. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi: Questa notte il dato sulla Produzione Industriale della Cina è stato poco sopra le attese. Questa mattina (ore 8) il dato sull'inflazione della Germania è stato secondo le attese- anche quello della Spagna secondo le attese. Ore 10:00 Ore 10:30 Ore 10:30 Produzione Industriale Italia Inflazione UK Sentiment Economia Germania (Zew) Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti più rilevanti di prezzi od eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo per valutare soprattutto il Ciclo Trimestrale - dati a 1 ora a partire da inizio agosto e aggiornati alle ore 09:05 di oggi 13 dicembre - la retta verticale rappresenta l inizio di tale ciclo: eugenio sartorelli - 1

2 Gli Indicatori Ciclici in figura (rappresentativi del Ciclo Trimestrale associato a quello inferiore) sono in posizione rialzista per tutti i Mercati, con una maggior intensità per l'europa. Dal punto di vista ciclico, per il ciclo Trimestrale, come sappiamo, con i recenti rialzi abbiamo avuto la conferma di un ciclo partito sui minimi del 4 novembre e quindi con 2 cicli precedenti di durate fuori statistica. Anche questo ciclo ha delle anomalie, con 1 mese di leggero rialzo (per l'europa) e poi un deciso rialzo sul 2 sotto-ciclo Mensile che è partito sui minimi del 2 dicembre (5 dicembre per l's&p500)- vedi freccia blu In base alle forme cicliche la prevalenza rialzista potrebbe proseguire sino a poco oltre Natale, con sempre qualche possibile correzione, soprattutto questa settimana (o inizio della prossima) legata anche alle decisioni della Fed del 14 dicembre sera. Analizziamo ora il ciclo Settimanale è partita una nuova fase sui minimi del 2 dicembre (5 dicembre mattina per il minis&p500) e resta in decisa spinta (anche se ieri ha lateralizzato). Per andare a chiudere questo ciclo potremmo avere 1-2 gg di leggero indebolimento, anche se le attese per le decisioni della Fed del 14 dicembre potrebbero allungare i tempi ciclici. Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno): - una ulteriore spinta può portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib: minis&p500: Valori oltre quelli sottolineati darebbero ulteriore forza al ciclo Settimanale che così si allungherebbe oppure muterebbe forma. Come già scritto, ritengo tali livelli degli eccessi di rialzo ciclico in questa fase senza che vi sia almeno una correzione- ciò il non significa che non possa comunque proseguire il rialzo. eugenio sartorelli - 2

3 - da lato opposto un po' di correzione può portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib: minis&p500 : Discese sino ai 2 primi livelli scritti sopra sono "naturali" correzioni di una fase che resta in forte spinta. Valori inferiori a quello sottolineato toglierebbero forza al ciclo Settimanale ed anche al Mensile. Valori su livelli inferiori avrebbero effetti anche sul ciclo Trimestrale. Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per l'eurostoxx future e che vale anche per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 9:05 di oggi 13 dicembre): Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazione delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna, ma soprattutto la lettura del Ciclo Giornaliero ci fornisce il dato più utile e puntuale. Questa analisi (anche se fatta su un solo indice) vale anche per gli altri Indici Azionari a livello di tendenze principali. Eventuali differenze verranno evidenziate. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti)- è partito sui minimi del 2 dicembre (5 dic. Per il minis&p500) e resta in decisa spinta. In base alle sue forme la prevalenza rialzista potrebbe proseguire sino a circa dopo Natale, con anche della fisiologiche correzioni. Ricordo che vista la forte spinta iniziale una prevalenza rialzista sarebbe confermata anche da una lateralità o una leggera correzione che non oltrepassi certi valori "critici"definiti più sopra. - in basso a sx c è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 15 minuti)- è partito sui minimi del 2-5 dicembre e resta in forza. Ho descritto più sopra le sue potenzialità e non mi ripeto. eugenio sartorelli - 3

4 - in alto a dx c è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 -dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante)- è partito il 12 dicembre intorno alle ore 10:30 e non ha forza. Potrebbe proseguire così sino alla sua conclusione attesa domani mattina. - in basso a dx c è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 -dati a 5 minuti)- è partito ieri intorno alle ore 10:30 e non ha forza. Mancherebbe un leggero indebolimento per andare a trovare un minimo conclusivo entro le ore 11:30- tuttavia la leggera forza in apertura di stamane pone qualche dubbio. Il nuovo Giornaliero è atteso leggermente debole, ma come detto sopra non si possono escludere allungamenti del ciclo Settimanale. Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib minis&p ,25-3, Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Dax Fib Fib Fib minis&p ,25-3, minis&p ,25-3, Avvertenza.: leggere attentamente le Regole di Trading che Io utilizzo Ricordo che per valutare un metodo di Trading bisogna vedere tutti i segnali ogni giorno, e non solo saltuariamente o quando ciascheduno lo ritenga opportuno. Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati ad 1 ora a partire da inizio agosto ed aggiornati alle ore 09:05 di oggi 13 dicembre- la retta verticale rappresenta l inizio di tale ciclo: eugenio sartorelli - 4

5 Euro/Dollaro Ciclo Trimestrale è partito sui minimi del 31 agosto ed ha assunto una conformazione decisamente ribassista. Sui minimi del 24 novembre (vedi freccia blu) sembrava terminata in leggero anticipo questo ciclo- poi vi è stata una ulteriore rapida discesa. Questo ciclo potrebbe concludersi (per quanto si vede ora) questa settimana o poco oltre- anche se la ripartenza di ieri pone qualche dubbio. Chiaramente le decisioni della Fed di domani impatteranno molto su questo mercato. A livello di prezzi, una ripresa della discesa può riportare verso 1,055-1,050- oltre abbiamo 1,045 e 1,040. Dal lato opposto ulteriori recuperi verso 1,070 allenterebbero le pressioni cicliche ribassiste- valori verso 1,075 potrebbero portare ad una n uova struttura ciclica che andrebbe poi confermata dai vari Indicatori Ciclici tempi/prezzi. Ciclo Settimanale è partito in tempi idonei il 5 dicembre mattina e l'8 dicembre ha bruscamente perso forza. La sua situazione è complicata e non è chiaro se il minimo di ieri notte sia la conclusione di un ciclo breve, oppure se manchi ancora una struttura ribassista per completare questo ciclo. Per ora la 2 ipotesi ha delle possibilità in più. A livello di prezzi, un ulteriore recupero verso 1,070 farebbe propendere più per un nuovo Settimanale, difficile comunque ipotizzare una sua prosecuzione in spinta senza prima le decisioni della Fed. Dal lato opposto vi possono essere discese verso 1,060 e 1,055 che ci direbbero che il ciclo deve ancora terminare (diciamo entro giovedì)- anche qui ulteriori discese sotto 1,050 potrebbero essere più marcate dopo le decisioni della Fed. Ciclo Giornaliero sembra partito ieri intorno alle ore 17:30 ed è in leggera forza. I dubbi sul ciclo Settimanale si ripercuotono anche su questo ciclo. Diciamo che potrebbe prevalere una fase laterale sino alla conclusione ciclica attesa entro le ore 18. Il successivo ciclo è atteso senza particolare forza. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,0655 0,0016-0,0018 1,0640 Trade Rialzo-2 1,0700 0,0016-0,0018 1,0685 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,0590 0,0016-0,0018 1,0605 Trade Ribasso-2 1,0555 0,0016-0,0018 1,0570 Bund Ricordo che siamo passati al contratto future marzo che quota 1,3 punti in più del precedente contratto dicembre. Ciclo Trimestrale è partito sui minimi del 13 settembre. Dopo i massimi del 30 settembre questo ciclo si è indebolito in anticipo. Sui minimi del 14 novembre (vedi freccia rossa) è partito il 3 sotto-ciclo Mensile. Per andare a chiudere il ciclo mancherebbe ancora una fase di leggero indebolimento con una conclusione per ora attesa per questa settimana o poco oltre. Ricordo che su questo mercato ci sono chiare influenze esterne (legate agli acquisti mensili da parte della Bce) che possono modificare rapidamente le forme cicliche in atto. A livello di prezzi, ulteriori indebolimenti possono portare verso 160,5 e 160- oltre abbiamo 159,5 e 159 che possono essere valori idonei per una fine ciclo. eugenio sartorelli - 5

6 Dal lato opposto possono esservi leggeri recuperi verso 161,5 e 162- valori superiori a 162,5 (a sorpresa in questa fase) ridurrebbero la debolezza ciclica generale. Ciclo Settimanale è partita una nuova fase sui minimi dell'1 dicembre pomeriggio ed è mediamente debole. I minimi dell'8 dicembre sembrano essere la metà ciclo. Per andare a chiudere mancherebbero ancora 1-2 gg di indebolimento con valori almeno verso 160,5 e 160. Dal lato opposto possono esservi parziali recuperi verso 161,5- valori verso 161,8 e 162 riporterebbero in equilibrio le forze ed il ciclo potrebbe mutare forma. Ciclo Giornaliero situazione poco chiara con almeno 2 soluzioni equiprobabili. Resta il fatto che è un ciclo senza forza ed è atteso un leggero indebolimento. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 161,42 0,09-0,10 161,34 Trade Rialzo-2 161,70 0,11-0,12 161,60 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-0 160,95 0,09 161,03 Trade Ribasso-1 160,80 0,11-0,12 160,90 Trade Ribasso-2 160,45 0,11-0,12 160,55 OPZIONI ed Etf su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) - il 9 dicembre dicevo che per FtseMib oltre si poteva fare operazione al ribasso con acquisto di Put Otm con strike dal 5% al 10% sotto i prezzi del FtseMib (io ho acquistato le Put 16500). L'idea di fondo (rischiosa) era che sul mercato Italiano peseranno i problemi di Monte Paschi e dell'instabilità politica. Come stop-loss sul sottostante ponevo FtseMib oltre E' un'operazione rischiosa e da tenere al limite entro la fine di questa settimana. Come eventuale livello di profit ho posto FtseMib intorno a 17600, ma il prezzo delle Opzioni dipende anche da altri fattori (tempo e Volatilità). Ripeto che sono livelli non definitivi, nel senso che con lo sviluppo del mercato posso variare questi livelli e variare la strategia. Non posso fare continui post per aggiornare questi livelli, poiché mentre li pubblico potrebbe già essere tardi. - per il minis&p500 come gestione della posizione il 22 novembre dicevo che si poteva valutare di: - per il V. Put debit S. (acquisto Put dicembre 2160 e vendita Put dicembre 2140 ) su rialzi del minis&p500 che hanno fatto perdere il 50% del valore della Put 2140 l'ho chiusa ed ho tenuto solo quella acquistata in attesa di una correzione che mi faccia perlomeno recuperare parte della perdita - V. Call credit S. (vendita Call 2200 dicembre- acquisto Call 2210 dicembre) - tengo la posizione in attesa della Fed del 14 dicembre, oramai con scarse speranze di successo - Ho acquistato 2 Put marzo 1650 sulla perdita del 50% del loro valore ne ho acquistata ancora 1 (come avevo scritto). Ora attendo- l'obbiettivo è di avere un utile (anche piccolo ed intorno al 20%) almeno su una rapida correzione con Volatilità in salita. - Per il mercato Europeo l'11 novembre dicevo che si poteva fare dei Vertical Call credit Spread su scadenza dicembre, puntando a mercati che non superino certi livelli: - Eurostoxx - vendita Call 3150 dicembre ed acquisto Call Dax - vendita Call dicembre ed acquisto Call FtseMib- vendita Call dicembre ed acquisto Call eugenio sartorelli - 6

7 Il 7 dicembre mattina ne ho chiuse metà (ne avevo solo su Eurostoxx e Dax). Le restanti posizioni sono in sofferenza (scadono il 16 dicembre) e per ora le mantengo. Eur/Usd e Bund: - per l'eur/usd ho chiuso da tempo tutte le posizioni al ribasso. Ho perso l'occasione di aprire posizioni al ribasso con le Opzioni sui rapidi rialzi oltre 1,075. Ora attendo. - per il Bund non ho posizioni - se vedessi valori sotto 159,5 potrei fare operazioni moderatamente rialzista con Vertical Call debit Spread su scadenza febbraio: acquisto Call 159,5 e vendita Call 160. ETF Azionari: - sono entrato più volte su Etf long su Eurostoxx e FtseMib nei mesi precedenti. Ho chiuso in utile le posizioni rimaste sui rialzi del 6-7 dicembre. - ho incrementato più volte le posizioni su Etf short sull S&P500 sui vari rialzi con vendite in utile su alcuni importanti recenti ribassi. Il 9 novembre ho chiuso qualche posizione, ma oramai i mercati stavano tornado al rialzo. Per minis&p500 oltre 2220 (come avevo scritto) ho incrementato la posizione di 1/4. Potrei incrementare ancora (di 1/5) sui rialzi oltre Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 meglio non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque vanno chiuse a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10 punti o si esce dal Trade o perlomeno si alza lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso)- al raggiungimento di un utile di 15 punti o si esce (ma chi ha delle sue regole di profit dinamiche, e quindi basate sul movimento dei prezzi, può rimanere ancora nel trade) o comunque si mette uno stop profit a 10 punti 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli Stop-Loss non si opera, oppure si usano Stop-Loss proporzionali ai Take-Profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici 8- Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata si più rialzista (o ribassista), metto più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. eugenio sartorelli - 7

8 Aggiungo che per valutare i risultati dei miei segnali non ha senso vederli solo per qualche giorno, ma come qualsiasi tecnica di trading va valutata con continuità su una serie di segnali forniti e sui vari mercati. Chiaramente ci sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari), ma spesso le giornate si chiuderebbero in pareggio (o quasi) seguendo i segnali rialzisti e poi ribassisti (o viceversa) sullo stesso mercato. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive si punta a recuperare e a guadagnare. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi dell'esecuzione (rispetto ai miei) possono differire di molto in funzione di: valore del sottostante, volatilità, tempo alla scadenza. Ciò porta inevitabilmente ad una struttura di rendimento/rischio differente. Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestivi e se non si riesce a essere rapidi (perché non si segue sempre il mercato) si perdono opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - 8